公司业绩情况 - 2024 年度公司实现营业收入 60,663.42 万元，同比增长 31.14%；归属于上市公司股东的净利润 1,039.37 万元，同比增长 118.09%；报告期末总资产 106,355.63 万元，较年初下降 0.54%；归属于上市公司股东的净资产 60,344.25 万元，较年初增长 3.75% [3] - 2024 年度动力工具业务板块实现营业收入 45,501.78 万元，同比增长 36.81%，建筑五金制品业务板块实现营业收入 13,636.82 万元，同比增长 9.85% [4] - 2024 年公司毛利率为 24.27%，同比减 12.77% [6] 公司发展规划 - 未来如有并购、资本公积转增股本、增发相关计划，将按规定及时履行信息披露义务 [2][14][17] - 2025 年电动工具规划为拓宽销售渠道，引进专业人才，加大国内销售并新增线上销售渠道，推进一带一路国家市场；继续加大研发，丰富电动工具产品种类 [6] - 募投项目建设的产线均已达产，目前除零星工程外无在建产线，后续将根据经营情况适时考虑新产线建设 [17] 股价与市值管理 - 公司股价波动受企业经营情况、市场流动性、投资者情绪、宏观经济等多种因素综合影响，公司通过发展主营业务、提高利润规模稳定股价；上市前签署稳定股价承诺，若股价连续 20 个交易日低于每股净资产，将采取公司回购股份，控股股东、实际控制人增持股份以及公司董事（不含独立董事）、高级管理人员增持股份的方式稳定股价 [5] 毛利率相关 - 2024 年毛利率降低是因 2023 年 7 月收购控股子公司腾亚铁锚，募投项目分别于 2023 年 10 月、12 月达产，产能快速扩张，短期内产能利用率偏低，产品单位成本偏高 [6][7] - 未来通过开拓工具类市场、扩大销售规模、提高产能利用率等措施改善毛利率 [7] 市场与竞争 - 外销主要在日本、欧洲及一带一路市场，关税和国际汇率波动影响较小，未来密切关注国际贸易形势和关税政策变化，通过增强技术创新能力、推动业务和市场多元化布局等策略应对潜在风险 [9] - 动力工具领域，公司具备较强研发、生产能力，率先掌握燃气射钉枪生产核心技术，开发多种工具并初步量产销售，收购腾亚铁锚扩大电动工具产品线和业务规模；燃气射钉枪、锂电射钉枪占据国内市场主要份额，锂电射钉枪及配套产品以 ODM 形式销往欧洲和一带一路市场 [11][12] - 建筑五金制品领域，公司是具备国际竞争力的中高端集成供应商，产品以 ODM 形式出口日本，积累产品储备 5,500 多种，与日本多家连锁建材超市建立长期稳定合作关系，进入日本大型建筑公司供应链体系 [12] 盈利增长驱动因素 - 扩大销售，消化产能，扩大产能利用率，降低单位固定成本；增加自动化设备，提升效率，提高产出率；通过产品工艺调整，降低产品成本；完善公司内部供应链，降低采购成本 [10] 行业情况 - 动力工具行业，电动工具锂电化带动整体市场快速发展，欧美市场成熟，庭院经济市场是未来锂电电动工具发展重要市场，一带一路国家对专业级、装修级电动工具需求增长 [15][16] - 建筑五金制品行业，公司市场主要在日本，市场增长源于房屋后续装修需求，该需求具持续性且有望扩大，日本客户减少本土采购比例，扩大对发展中国家合格供应商采购规模 [16] 其他情况 - 2025 年在上海五金展推出的新品市场反馈良好 [8] - 存货增加是因销售增长和在手订单提前备货，不存在存货积压风险 [13]

行业发展趋势 - 核心消费群体重构推动产品创新，Z世代占总人口19%主导健康化、场景化需求，银发经济催生中老年食品市场 [2] - 渠道生态形成“三元融合”格局，传统商超通过数字化改造维持35%市场份额并强化县域渗透 [2] - 产业链整合加速，推动行业CR5集中度 [2] 公司业绩表现 - 2024年休闲食品行业22家上市企业营收同比行业中值为0.43%，公司同比增长7.47% [3] - 2024年休闲食品行业归母净利润同比行业中值为 - 2.28%，公司同比增长13.2% [3] - 2024年度销售利润率达到25%，处于行内较高水平 [6] 市值管理与分红 - 公司自2021年上市以来连续3年现金分红，2021 - 2023年度现金分红比例分别为39%、38%、52%，累计现金分红达1.062亿元，2024年度拟现金分红5849.51万元 [3] - 后期从内在价值和外在价值两个维度做好市值管理，包括做大做强主业、提高现金分红比例、按要求执行股份回购并披露 [3] - 利润分配预案在股东会审议通过后两个月内实施完毕 [3] 资金使用与发展规划 - 2024年底现金及现金等价物为23904.06万元 [5] - 募集资金按法规和管理办法使用，闲置资金买保本型银行理财产品 [4] - 未来稳固核心业务，开拓新渠道与空白市场，加大品牌宣传与新产品研发投入，强化品牌联名及产业协同，优化升级产品结构和提升智能化生产水平 [4] 市场拓展与全国化战略 - 北方区域收入占比超70%，通过布局新零售渠道、线上营销、产品创新、精准营销等打破区域依赖实现全国化 [6] - 产品主要销售区域覆盖山东省及周边省份，拓展至华北、华东等全国重点市场，花生酱出口到多个国家和地区 [10] 其他问题回应 - 四季度因计提经销商年度返利，利润环比前三季度下降 [4] - 固定资产核算遵守企业会计准则等财经法规要求 [6] - 中美关税对花生酱现阶段销售影响不大 [8] - 已设立调味品事业部，后期将推出更多新品 [9]

北京中科三环高技术股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：000970 证券简称：中科三环 投资者关系 活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名 长江证券：王筱茜；光大证券：张寅帅 时间 2025 年 5 月 9 日 地点 北京 上市公司接待人 员姓名 田文斌、包海林 投资者关系活动 主要内容介绍 1、本次 7 种中重稀土管制出口对公司的产品的出口的影响如何？24 年对美销售的产 品的量的占比有多少？ 答：目前对中重稀土相关物项实施出口管制的措施主要涉及公司生产的含镝、含铽的 钕铁硼永磁材料产品，出口上述产品需进行申报，审核通过后方可出口。目前公司已 积极采取措施，第一时间按照有关规定开展出口申报。公司海外客户分布于欧洲、亚 太、北美等多个地区，2024 年对美国的直接出口比例占 10%左右。 2、公司产品在机器人领域的应用情况？如何看待人形机器人未来的发展？ 答：公司产品应用于机器人领域已有多年,目前主要应用于工业机器人。目前人型机 器人尚处于研发阶段,未来其研发成功,真正推向消费 ...

公司经营业绩 - 2024年全年，公司实现营业收入11.83亿元，归母净利润1.18亿元，扣非净利润1.0亿元，业绩同比减少，主要受显示终端业务影响 [3] - 2024年公司显示模组业务同比增长35%，第四季度营收4.19亿元，同比大增157.68% [3] - 2025年一季度，公司实现营收2.59亿元，同比微增；归母净利润4600万元，同比增长32% [3] - 2025年一季度，公司营收主要为核心业务背光模组，净利率为18.05% [6] - 2025年一季度，公司MiniLED背光模组收入同比增长超过100% [6] 公司业务结构 - 2024年度，公司营收主要包括背光模组与显示终端业务，Mini LED背光模组营收占比超五成 [3] - 显示终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品、车载显示终端、传统显示终端，目前主要为传统显示终端 [3][5] 业务面临问题 - 2024年，海外市场竞争加剧、新产品布局进度慢于预期、费用投入加大、应收账款账期延长等因素挤压传统显示终端盈利空间，营收同比大幅下降 [3] 问答环节要点 MiniLED背光模组相关 - 2024年Mini LED电视出货量820万台，渗透率3.8%；2025年预计出货1156万台，同比增长约5成 [3] - 公司主要服务全球TOP10品牌客户，2024年度公司背光模组按出货量折算电视终端全球占比超10% [3] - 当前全球显示产业竞争主要在中国，MINILED电视海信、TCL与小米三大品牌合计市占率达64% [3] 国补政策影响 - 2024年8月以来国家发布消费品以旧换新补贴政策，成效显著，促进消费时点提前，未改变需求本质 [4] - 公司所在大尺寸显示市场全球出货量稳定在2亿台左右，国补政策后公司订单快速接入 [4] 终端业务规划 - 传统显示终端战略目标基本完成，业绩贡献低下时将缩减业务，公司将大力发展车载显示业务 [5] 车载显示业务与瑞龙电子关系 - 公司车载显示产品包括模组与终端，瑞龙电子产品为智能座舱域控制器及其核心模组，服务对象和目标客户相同 [6] - 瑞龙电子智能座舱域控方案获平台产品定点，有助于公司车载显示产品推广与接洽 [6] - 公司车载显示产品已获境内外客户定点，正在或已完成制样，开始批量出货 [6] 净利率与同行比较 - 与同行可比产品毛利率水平相差不多，公司通过强化预算管控等方式提高净利率 [6] 订单与业绩展望 - 公司目前订单接入正常，与行业发展趋势一致 [6] - 2025年公司战略重心为“聚焦核心（模组）、专注核心、产业向上” [7] - 根据股权激励考核指标测算，2025年显示模组收入区间为12 - 15亿元，车载显示业务收入为0.5亿元，实现股权激励目标的净利润约1.7亿元 [7]

行业前景 - 随着国家经济增长、政府公共卫生投入加大和人口老龄化加剧，人们对健康问题更重视，医药行业市场规模稳步增长 [2][3] - 2024 年我国居民人均消费支出中医疗保健支出为 2547 元，占比 9.0%，较 2023 年同比增长 3.54% [3] 研发进展 - 2024 年托拉塞米片通过仿制药质量和疗效一致性评价，醋酸阿比特龙原料药上市申请获批准，克拉屈滨原料药获得欧洲 CEP 证书，米力农注射剂和布洛芬颗粒取得《药品注册证书》 [3] - 目前布洛芬缓释胶囊已取得药品注册证书，精氨酸布洛芬原料药已取得上市申请批准通知书，布洛芬混悬液等进入专业审评阶段，醋酸阿比特龙片等品种在研 [3] 关税影响 - 公司近三年出口到美国的产品销售收入占整体销售收入的比例平均约 1%左右，美国关税政策对公司直接影响非常有限 [3] 盈利增长驱动因素 - 推进原料药制剂一体化战略，加大制剂新产品研发投入，提高研发和上市效率，培育新业务增长点 [4] - 利用武汉研发中心新增研发资源，加速打造 CDMO 一站式综合服务平台 [4] - 开展工艺优化和精益生产活动，降低现有产品生产成本，增强市场竞争力，提高产能利用率 [4] - 优化人力资源配置，节约办公和差旅费用，降低管理费用 [4] 财务相关 - 公司已公开披露 2024 年度年度报告和 2025 年一季度报告，业绩情况参阅相关公告 [4] - 公司销售费用占比与同行业公司相比处于中等偏下水平，费用主要用于产品销售，如销售人员薪资、会展费等 [4]

公司业务与市场地位 - 公司是国内首家完成高性能碳纤维生产线全国产化的装备制造商和具备一站式解决方案的提供商，碳纤维生产线市场占有率达 50%以上，在多个制造领域科研成果多、规模和占有率领先，产品品牌优势明显 [2] - 公司建筑建材专用设备将优化产品性能，加大出海力度，拓宽行业宽度，向节能环保、大型化、成套化、智能化方向发展 [10] - 公司已构建“三位一体”的碳纤维装备产业布局，可提供全产业链集成系统解决方案，产品应用广泛，主要客户包括国内外多地企业 [14][18] 项目进展与规划 - 年产 15 万吨绿色再生新材料项目一期 5 万吨主工艺装置 JPET50 聚酯回收生产线合同进展顺利，2025 年交付，将推动化学法回收技术普及 [3] - 公司全资子公司精工电源 2024 年累计通过内部审批 177 个场站，有效签约 82 块场地，上线 38 个场站，与多家企业展开合作 [3] - 公司正在加快碳纤维复材工厂建设，已参股南京亿维特公司并开展相关研制工作 [5][11] - 公司与沙特 GIM 公司签订的产线合同，GIM 公司正在推进合同款项支付工作，公司尚未收到款项 [16] 行业趋势与展望 - 公司认为各产业处于良性发展轨道，2025 年及未来将以碳纤维全产业链高端装备及先进复合新材料为核心业务，发展多个产业，打造世界一流解决方案提供商 [4] - 国家政策推动循环经济发展，2025 年循环经济产业产值将达 5 万亿，中国再生纤维市场规模预计从 2019 年的 120 亿元增长至 2025 年的 200 亿元左右 [7][8] 研发与人才 - 公司研发团队对单关节（髋关节）外骨骼助力机器人进行调试测试，后续将推进市场化进程，还在机器人复材 3D 打印设备等领域研发 [5][13][19] - 2024 年度公司研发费用支出 12021.19 万元，截至报告期研发投入 1.2 亿元，同比增长 5.26%，技术研发人员 348 人，占比 22.64% [15][16] - 2024 年公司落实“1511 人才三年行动计划”，引进博士 10 人、硕士 47 人、本科 111 人，联合高校引进卓越工程师 7 人，外派 3 人 [17] - 报告期公司两大主业和废纺项目专利完成 134 项，两大辅业和精工电源完成 78 项，发明专利完成 60 项，申报多项标准，一项国家标准正式发布 [15] 财务与利润分配 - 2024 年度公司外销收入 24227.52 万元，比上年增长 95.25%，主要出口韩国、越南等国家 [17] - 2024 年度公司实现合并营业总收入 172870.25 万元，增长 12.25%，净利润 14694.70 万元，下降 18.53%，总体毛利率 29.21%，同比下降 3.06 个百分点 [19] - 2024 年度公司四项费用合计比 2023 年度增长 13.85%，2025 年公司有多项降本增效计划 [20][21] - 公司 2024 年度利润分配预案为以 519683458 股为基数，每 10 股派发现金股利 1.50 元，共计派发现金股利 77952518.70 元 [19]

经营业绩 - 2024年公司实现营收37.98亿元，同比增长32.32%，归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%，净利率7.06%，同比增加0.24个百分点，扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长272.97% [3] - 2025年一季度公司实现营收8.88亿元，同比增长27.65%，归母净利润4,957.07万元，同比增长59.06%，扣非后归母净利润4,616.57万元，同比增长53.96% [4] 业务进展 电源适配器业务 - 2024年实现营业收入16.73亿元，同比增长4.96%，毛利率18.26%，同比下降1.84个百分点 [5][6] 数据中心电源业务 - 2024年实现营业收入14.59亿元，同比增长79.95%，毛利率25.04%，同比增加5.49个百分点，高功率数据中心电源业务营收7.80亿元，增长536.88%，占比提升至53.48% [6] 其他电源业务 - 2024年实现营业收入6.49亿元，同比增加48.71%，毛利率20.30%，同比增加2.30个百分点 [6] 业务拓展 - 海外业务积极拓展，在中国台湾、美国设业务拓展团队，推进导入海外客户 [7] - 数据中心电源业务已为多家国内知名服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业等终端客户紧密合作 [10] 产能布局 - 境内生产基地包括深圳、东莞、赣州、苏州；境外生产基地包括越南、墨西哥，越南完成通用及高功率服务器电源产线建设，墨西哥2024年四季度正式生产 [11] 未来规划 数据中心电源业务 - 开拓市场扩大规模，加强与现有客户合作，配合头部客户推进全国产化项目，拓展海外市场 [12][13] 电源适配器业务 - 横向扩充产品品类，开拓新应用场景，纵向深耕存量客户，提升大客户份额占比 [14] 政策影响 - 公司直接销至美国营业收入占比小，关税政策直接影响有限，通过多元布局增强抵御风险能力，调配产能降低不利影响 [15] 营收目标 - 2024 - 2026年营业收入增长率触发值分别为28%、52%、72%，目标值分别为35%、65%、90%；归母净利润增长率触发值分别为48%、104%、200%，目标值分别为60%、130%、250% [17]

证券代码：300040 证券简称：九洲集团 哈尔滨九洲集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活 | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | --- | --- | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 | 路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | □其他 （ | | ） | | 参与单位名称 | 王建伟-汇百川基金 | | | | 及人员姓名 | 于航-北京中凯兴邦资产管理公司 | | | | | 柘雨函-昊泽致远投资管理有限公司 | | | | | 钟津莹-华创自营 | | | | | 黄逸凡-富荣基金 | | | | | 曹伟-金信基金 | | | | | 冯健饶-麻王集团 | | | | | 喻明-华安证券 | | | | | 申琳-天风证券 | | | | | 黄自成-辰峰资本 | | | | | 邓童-招商基金 | | | | | 纪成纬-广发证券 | | | | | 杨温迪-广发证券 | | | | | 欧阳仕华-国信证券 | | | | | 万欢-荣信泰私募基金 | | | ...

业务毛利率情况 - 2025年一季度增存量业务占比基本为1:1，机械密封板块毛利率较低的增量业务占比同比增加致综合毛利率略降 [2] - 增量业务毛利率与整体经济形势相关，当前国内宏观环境下竞争压力短期难缓解，但已处较低水平，再下降可能性不大 [2] - 国内经济形势不佳使行业集中度提升，公司在增量市场市占率近几年有所提升 [2] 国际业务发展 - 国际业务发展势头良好，公司看好国际市场未来发展，但2025年受地缘政治和业务体量增加等因素影响，增速或放缓 [3] - 公司产品技术水平与国际知名厂商差距缩小，基本能替代国际品牌密封产品，质量达国际水平，个别领域超越 [3] - 公司产品因国内制造业人力成本优势和良好成本控制能力，具有性能优异、价格有竞争力、售后服务优、后续维护成本低的性价比优势 [3] 业绩维持措施 - 狠抓市场拓展，巩固既有优势市场，调整市场策略，拓展国内外市场，推广新产品和新方向，抓住国际业务市场需求增加机遇 [3] - 优化内部管理和成本管理，深化数字化转型，提高运营管理、设计和生产制造效率 [3] - 随着市场拓展、规模扩大和管理效能提升，橡塑密封和特种阀门板块将成未来业绩增长点 [3] 新应用领域拓展 - 公司业务覆盖行业广度和细分市场渗透率有提升空间，提高行业覆盖率有助于提升市占率 [4] - 公司重点推进制药、造纸、工业污水处理等领域市场开拓，未来将探索新型商业模式、拓展特色细分市场、研发差异化产品 [4] 存量业务风险 - 机械密封行业存量市场客户粘性高，直接大量替代较难，因产品价值量在项目总投资额中占比低，但对装置安全运行作用大，客户更看重可靠性和售后维修及时性 [5] - 随着国产化推进和公司技术、服务水平提升，公司在存量市场对国外品牌替代有所增加 [5]

公司基本情况 - 公司 2002 年成立，主营业务从咬胶拓展到宠物肉质零食、主粮等，集研发、制造、销售和品牌运营于一体 [3] - 自主品牌形成“爵宴、好适嘉、齿能”品牌矩阵，主粮业务营收规模持续增长，风干粮类主粮是爵宴增长较快品类 [3] - 在“一带一路”布局多个产能项目，越南和柬埔寨工厂从事宠物零食 ODM 业务出口欧美，新西兰工厂以高品质宠物主粮为主要产品 [3] 市场结构与业务情况 - 美国市场主要由东南亚工厂产能供应，东南亚产能可满足绝大部分订单需求，关税对出口业务影响较小，订单和生产经营正常 [3] - 积极拓展美国之外市场，欧洲和加拿大拓展效果明显，积累较多优质客户，有助于 ODM 业务稳定发展和降低经营风险 [3] 问答交流要点 关税影响 - 东南亚产能满足美国客户需求，订单和出货正常，在手订单充足，优化市场结构、增加自主品牌收入、开发新市场，现阶段关税影响有限 [3][4] 爵宴品牌规划 - 2018 年开启自主品牌之路，爵宴定位于中高端市场，积累大量忠诚客户，营收高速增长，在国内宠物犬零食领域居前列，正拓展品类，未来有品牌出海规划，首选东南亚和欧洲 [5] 618 活动策略 - 线上在主流电商平台开设旗舰店或专营店，618 期间加强与头部主播和达人合作，线下加强与线下渠道合作，自主品牌将推出大量新品 [5] 国内市场趋势 - 国产替代趋势明显；零食主粮化趋势明显，新工艺主粮发展快；国内头部品牌增长快，线上渠道和费用投入带动电商渠道增长，加速品牌集中 [6] 新西兰工厂规划 - 新西兰工厂进入商业化运营阶段，现阶段代工消化产能占比高，后续自主品牌收入规模扩大将占用更多产能，利润随产能利用率提升逐步释放 [6] 海外 ODM 业务毛利率与汇率风险 - 主要原材料价格稳定，通过优化供应链管理降低成本提升效益，实现毛利率稳定 [7] - 出口业务以美元结算，海外工厂以美元或当地货币运营，建立完善汇率风险管理机制，应用外汇管理工具，汇率波动剧烈时与客户协商调整产品价格 [7]