业务与市场展望 - 高温合金产品增长明显，受益于燃气轮机、航天发动机、汽车涡轮增压器等需求增长，且公司技术改造项目逐步释放产能 [5] - 半导体领域需求激增，受AI和算力芯片爆发式增长影响，先进制程芯片需求显著拉动半导体用钽靶材、高纯钽锭的市场，公司高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通 [5] - 电容器领域市场需求呈现复苏态势，受益于消费电子市场复苏 [5] - 在产业链自主可控战略指引下，国产化替代进程为钽铌及其合金制品增长提供坚实基础 [5] 公司运营与战略 - 产品定价主要以原材料价格波动为根据，采用成本加成模式，与主要客户一对一谈判确定周期内价格，原材料价格变动对销售价格的传导存在滞后性 [3] - 公司持续聚焦钽铌主业，遵循“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链”的发展理念，目前暂无进一步收购西材院股份的计划 [6] 资本运作进展 - 公司向特定对象发行股票申请已于2026年1月7日收到深交所出具的《审核中心意见告知函》，认为符合发行条件，尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 [3][4]

公司概况与战略定位 - 公司历史可追溯至1958年，2005年于深交所上市，聚焦精密制造领域 [2] - 业务涵盖新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务五大板块 [2] - 旗下轴研所和三磨所自1958年成立，累计取得科研成果2400余项，制修订标准1076项，获国家及省部级科技奖298项 [2] - 拥有国家及省部级科技创新平台42个，是8个行业协会的依托机构 [2][3] 2025年前三季度经营业绩 - 实现营业收入22.96亿元，同比增长27%（增加4.9亿元） [3] - 特种及精密轴承、超硬材料磨具两大核心产品合计收入同比增幅超50% [3] - 毛利总额7.97亿元，同比增长20%（增加1.3亿元） [3] - 净利润2.45亿元，同比增长15.4%（增加3265万元） [3] - 归母净利润2.06亿元，与去年同期相比略有增长 [3] 核心业务板块表现 - **轴承业务**：特种轴承是盈利增长中坚力量，航天领域重点产品配套率90%以上 [4] - **轴承业务**：风电轴承增速强劲，成功研制国产首台8兆瓦、18兆瓦及世界首台26兆瓦系列主轴轴承 [4] - **磨料磨具业务**：超硬材料磨具持续增长，三磨所是行业开创者，1963年合成我国第一颗人造金刚石 [4] - **磨料磨具业务**：半导体芯片高效精密加工磨具项目荣获国家科学技术进步奖和国家技术发明二等奖 [4][5] - **磨料磨具业务**：金刚石功能化应用（如散热片、光学窗口片）实现产业化突破，2025年收入超1000万元 [5][11] - **磨料磨具业务**：2024年超硬磨具业务收入约5.8亿元，下游分半导体与非半导体领域 [9] 科技创新与改革成效 - 构建“精工研究院+国家科研平台+产业化单元”一体化研发体系 [6] - 连续四年被国务院国资委评为“科改示范”标杆企业 [6] - 实施股权激励后，归母净利润从2021年1.27亿元提升至2024年2.80亿元 [6] - 净资产收益率从2021年4.5%提升至2024年8.31% [6] - 公司科技人才800余人，硕士及以上学历员工700余人（博士18人），高级工程师及以上职称400余人 [7] 未来发展战略与增长点 - **巩固优势业务**：着力特种轴承产能提升和智能化转型，巩固风电轴承技术领先优势 [7] - **巩固优势业务**：布局“三园区一平台”，围绕超硬材料六个主攻方向发展 [7] - **布局潜力业务**：拓展商业航天轴承、人形机器人用轴承（如交叉滚子轴承） [8] - **布局潜力业务**：加速金刚石功能化应用，优化金刚石铜复合材料、突破大尺寸光学级金刚石产品 [8] - **布局潜力业务**：新增长点产品（如商业航天轴承、机器人轴承、金刚石散热片）有望在3-5年内形成新利润增长点 [8] - **股东回报**：将不低于40%的股利支付率作为长期分红目标，2024年支付率水平在上市公司中位居第70位 [8] - **公司治理**：打造“信息披露-ESG治理-投资者关系管理”三位一体信任体系 [8][9] 技术路线与业务进展 - 具备高温高压法（HPHT）和微波等离子体化学气相沉积法（MPCVD）合成金刚石技术 [10] - MPCVD法下游应用分三阶段：培育钻石（已成熟）、散热片/光学窗口片（萌芽期）、芯片级半导体材料（长期） [10] - 金刚石散热业务因AI发展带来的高散热需求受关注，公司自2015年开始布局，2023年实现部分收入 [11] - 金刚石散热片民用领域处于头部厂商测试阶段，预计2026年可出测试结果 [11]

公司主营业务与产品 - 主营业务为全自动平衡机及自动化设备的研发、设计、生产和销售 [2] - 核心产品全自动平衡机应用于电动工具、家用电器、汽车、机器人和航空航天等行业领域 [2] - 公司积累了上千家客户，并利用客户群体优势拓展了电机自动化生产线、校直机和测试机设备 [2][3] 重点发展领域与市场应用 - 目前重点拓展机器人和航空航天领域的产品应用 [4] - 在航空航天领域，产品已应用于涡轮泵、高/低压压气机、高/低压涡轮、高压轴、核心机转子总成、涡轴、高/低涡盘等发动机核心零部件检测 [5] - 在机器人领域，产品已应用于空心杯电机、无框力矩电机、减速器转子、行星滚柱丝杠、激光雷达等核心旋转部件，并与多家头部机器人核心零部件企业合作 [5][6] 技术突破与战略合作 - 2025年8月，公司自主研发的“DG3高速动平衡及超速试验装备”项目通过评审，标志着我国高端旋转机械高速动平衡检测装备实现国产自主化重大突破 [5] - 公司与西测测试签署战略合作协议，聚焦航空航天领域高速动平衡高端装备与检测服务，共同推进检测技术自主化、标准化及“人工智能+”应用 [6] 风险提示 - 机器人等新兴行业发展周期长，其变化可能对公司产品需求带来不确定性，且该类产品短期内对公司收入和利润影响较小 [6]

核心财务与产品信息 - 公司主要产品悬架弹簧和稳定杆的单车配套价格均为120-200元人民币 [2] - 公司悬架系统零部件综合毛利率约为27% [2] 产能与客户布局 - 重庆工厂预计2026年上半年SOP，随后持续投产爬升，主要配套赛力斯、长安汽车等西南客户 [3] - 公司市场拓展方针聚焦头部客户，再逐步向下拓展 [3] 业务多元化与增长路径 - 非车领域业务包括工业机器人、轨道交通、工程机械，其中工业机器人占比相对较高 [3] - 公司产品已供货于人形机器人手部关节，应用小弹簧如卡簧、扭簧、拉簧等 [3] - 公司切入人形机器人领域不存在实质性技术障碍 [3] - 未来两大增长方向：提升国内稳定杆产品市占率，以及拓展海外悬架系统零部件蓝海市场 [3] 战略与未来方向 - 未来扩展主要考虑上下游产业协同及贴近材料的领域（包括非金属及新材料） [4] - 靠近原材料端可有效抵御下游市场短期波动风险，且材料具备广泛的应用延展性 [4]

行业需求展望 - 石膏板行业在“十五五”期间预计保持稳中向好，主要增长点来自二次装修、城市更新、家装零售、县乡市场及创新平替 [1] - 防水行业市场份额向头部企业集中，修缮、民建、防排防渗等需求有较大增长潜力 [1] - 涂料行业市场空间较大，市场需求总体稳定，市场格局进一步向头部企业集中 [1] 国际化业务 - 公司国际化业务已初步进入坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场 [1] - 计划通过点到面扩张，布局东南亚、中亚、非洲、欧洲和地中海等关键区域 [2] - 国际化将围绕“一体两翼”业务，寻求整合机会 [2] 资本运作与股东回报 - 公司外延并购坚持“一体两翼”战略，聚焦主责主业，追求双向赋能与协同发展 [2] - 上市以来累计现金分红95.09亿元，2024年现金分红比率提升至40.07% [2] - 未来公司将努力维持稳定的分红率 [2]

人工智能与智能体业务进展 - 2025年成功中标并推进多项AI重点项目，聚焦信贷、运维、客户信息与关系管理、汽车金融等九大核心业务领域 [1] - 2026年被视作AI技术在金融科技领域快速落地并转化为生产力的关键年，要求所有经营单元实现AI业务订单全面落地 [1] 数据服务业务发展 - 2025年是公司数据业务尝试与生根的一年，设立了专门部门推进 [1] - 2026年规划为数据业务开花生长的一年，要求每个经营单元在各自区域和客户范围内完成相应的数据服务业务订单 [1] 数字人民币业务 - 公司早期参与了国有大行数字人民币的技术服务业务，并不断扩展服务领域和内容 [1] - 在数字人民币的钱包、支付、结算及供应链金融应用等方面均有成熟的技术积累 [1] 跨境金融与CIPS业务 - 公司正在实施CIPS（人民币跨境支付系统）相关业务 [2] - 跨境金融科技服务是公司较早布局的方向，在该领域拥有相对成熟的技术和经验 [2] 未来人工智能领域布局 - 未来将在AI应用业务端、数据分析与治理、以及算力层面三大方向进行布局 [2] - 这三个业务领域均被视为人工智能业务发展的关键 [2]

公司定位与业务范围 - 公司是南方电网下属专注于电力能源行业数字化业务的公司，是集团数字化转型战略支援部队和数字电网建设主力军 [2] - 公司致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案 [2] - 公司将电力能源行业数字化转型积累的技术和经验，拓展至交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域 [2] 核心产品与技术：电鸿生态系统 - 电鸿物联操作系统是电力行业首款互联互通、开放共享的统一物联操作系统，填补了行业空白 [2] - 该系统具有弹性伸缩、统一模型、统一总线、工业安全和敏捷组网五大技术特点 [3] - 首次实现一套系统覆盖不同类型、不同品牌的电力设备，实现设备即插即用、海量数据互联互通 [3] 核心产品与技术：伏羲芯片 - “伏羲”系列芯片按先进工业级标准设计，具备高可靠、数据安全校验、高实时控制、高性能等特点 [4] - 芯片专为电力智能设备、能源互联网设备和各类工业控制设备打造 [4] - 重点面向配网保护测控装置、生产监测和网络安全领域推广，已应用于配电自动化终端、低压智能开关、配电智能网关等产品 [4] 核心产品与技术：大瓦特模型 - “大瓦特”是公司推出的电力人工智能产品品牌，包含电力行业人工智能平台和系列模型 [5] - 模型目前以生产应用类模型为主，以用户实际应用需求为驱动构建智能体落地应用 [5] - 为输配电缺陷检测、电力调度、电网规划、安监、全电网业务域场景提供专业服务，并提供电力知识检索 [5] 核心产品与技术：极目智能传感器 - “极目”传感器包含轻量型/增强型输电多物理量集成传感器、变压器多物理量集成传感器、变压器多通道油乙炔快速检测传感器等多款产品 [6] - 输电线路多物理量集成传感器安装在高压输电线路上，实现从分散单一量监测迈向集成多参数感知 [6][7] - 变电多物理量集成传感器是对变压器的综合监测装置，融合多种监测手段和智能算法 [7] - 微型智能电气量集成传感器成本低廉、运维方便，适合大规模部署于配电网现场，实时监测线路电流、电压、设备温度、谐波等 [7]

公司概况与核心技术 - 公司是由中科院成都计算机应用研究所整体转制并于2017年创业板上市的高新技术企业，是国内领先的基于人工智能的行业信息化整体解决方案提供商 [2] - 公司以高速机器视觉、大数据为核心技术，聚焦智慧政务、智能制造、智慧城市、智慧健康四大业务领域 [2] - 公司在智慧政务领域拥有连续服务党和国家重大会议40余年的数字会议系统 [3] - 在智能制造领域，公司业务覆盖烟草全产业链，拥有全球唯一的印钞全流程AI检测方案，并提供油气田数字化等服务 [3] 智慧医疗产品进展 - 公司自主研发的智能麻醉机器人已完成十余例临床试验，计划通过“多中心”布局缩短进程，争取在2028年底完成第三类医疗器械取证 [4] - 智能麻醉机器人通过AI算法实现智能辅助决策与动态精准给药两大核心突破 [4] - 公司与华西医院肿瘤中心联合开发了AI驱动的肿瘤靶区勾画平台，已在医院教学中实际应用 [4] - 公司设有“成都市脑认知与智慧医疗创新应用实验室”，研发基于光遗传调控的闭环脑机接口系统，以满足智能麻醉、智慧康复场景需求，该类产品尚未形成营业收入 [4][5] 市场与项目里程碑 - 公司2025年新签合同额较上年大幅增长，增长动力来自原有业务板块需求复苏与信创业务增量 [6] - 公司于2025年11月-12月圆满完成香港选举委员会委员补选、第八届立法会换届选举两个项目，系统运行零故障、计票零误差 [7] - 香港选举项目是公司大选电子选举系统在港澳地区选举场景的里程碑式落地，为开拓海外市场、打造国际级选举解决方案标杆奠定基础 [7] 技术研发与产品布局 - 公司已完成“边缘感知—数字中台—行业大模型—行业应用机器人”的全产业链布局 [8] - 公司已推出面向党政机关的中科极云政务大模型，以及适配工业检测场景的多模态工业检测大模型 [8][9] - 公司自主研发医疗大模型，以支撑智能麻醉机器人的研发与迭代，并赋能医学影像分析、肿瘤靶区勾画等诊疗辅助场景 [9]

AI技术与业务进展 - 已开发AI应用场景223类，涵盖矿山、油气、化工等多个行业 [1] - 打造“算力+平台+大模型+场景”一体化融合方案，形成工业视觉一体机、仓颉智能体平台等产品 [1] - 相关AI应用场景已在全国121家单位落地推广应用 [1] 新一代工业生产环网推广 - “综合承载网”已在山东能源下属李楼煤矿、金鸡滩煤矿、新巨龙煤矿、双欣煤矿、凤凰山铁矿等推广建设 [2] - 方案解决了传统矿井网络多网并存、维护烦琐等行业痛点，提升稳定性与可靠性 [2] - 目前已开始在山东能源以外的市场进行推广 [2] 财务与业绩表现 - 前三季度净利润下滑主要因投资收益、政府补助同比减少，信用减值损失、财务费用同比增加 [2] - 2026年度预计与各关联人签订日常关联交易合同金额为13.55亿元 [3] - 2026年度预计日常关联交易发生金额（确认收入和产生成本、费用）为14.84亿元 [3] - 其中销售类日常关联交易预计签订合同金额12.96亿元，预计确认收入金额14.13亿元 [3] 市场开拓与营销战略 - 布局“纵横一体”大营销生态，组建市场营销中心，建立区域营销体系 [2] - 积极构建自有产品代理、经销商等销售渠道，拓展客户生态 [2] - 在AI领域加速场景复制，拓展化工、电力新能源等行业新场景，打造区域标杆项目 [2] 海外业务进展 - 2024年承建ETT蒙古国输煤和选煤厂EPC项目，为亚洲最大炼焦煤选煤厂提供服务，实现智能洗选解决方案首次出海 [2] - 后续将聚焦亚太、中东、非洲三大区域，把握能源与矿产领域增长机遇 [2] 资本运作与发展规划 - 坚持内生增长和外延并购双轮驱动发展理念 [2] - 持续加强研发、市场开拓以提升业绩和核心竞争力 [2] - 积极寻求符合公司发展战略的优质资产，实现补链强链，优化产业布局 [2]

市场地位与业务基础 - 公司是国内高校信息化龙头，累计服务高校1,400多所，市场占有率超40% [2] - 公司已为200多所高校建设智慧校园中台 [2] AI战略与产品进展 - 2025年公司核心发展主线为AI战略，自研的高校垂类大语言模型“星普大模型”已于2025年7月完成网信办备案 [3] - “星普大模型”已在西安交通大学、湖南科技大学等30多所高校上线，涵盖AI门户、数据治理、智能问答等场景 [3] - 公司利用“小美同学”AI智能体及“星工场”平台，挖掘校园信息化服务价值，实现智能导学与个性化学生成长 [2][3] 商业模式与收费策略 - 当前AI相关服务收费以传统信息化项目招标模式为核心，采用单次项目交付方式 [3] - 未来将构建双维度收益增长体系：深化B端项目合作与升级，以及向C端延伸可订阅、可购买的增值服务 [3] 未来技术布局重点 - 深耕校园数据洞察与智能问答场景，持续优化NLP搜索模型，提升“校园问数”系统能力 [4] - 发力视觉模型研发与产教融合落地，推进模型在产业学院教学、实训场景的应用及轻量化部署 [4] - 强化技术能力复用，将校园验证成熟的AI技术横向复制拓展至智慧园区、智慧农业、智慧水务等B端行业领域 [4] 交流活动基本信息 - 投资者关系活动为电话交流会，于2026年1月12日21:00-21:40举行 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书兼副总经理赵鑫、副总经理焦征海 [2]