公司业绩情况 - 2024年归母净利润同比上升50.77%，亏损收窄至 -0.7亿元，已连续三年亏损 [2] - 2024年境外收入为6.08亿元，占营业收入比重为18.69%，境外市场主要在亚洲地区 [5] - 2024年末资产负债率为39.18%，较上年末下降23.73个百分点 [9] - 2024年研发费用同比增长25.91% [6] - 2024年末仅4家机构持股45.41%，控股股东持股160,411,886股，持股比例为23.36% [10] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计盈利100万元 - 150万元 [5][7] 公司战略与规划 - 战略上推进纤维面料化和面料品牌化战略，促进产业升级；以珠三角、出口为中心，延链行业应用，开发高端锦纶产品，拓展海外市场 [2][6] - 具体工作统筹内部管理，销售上加大高附加值产品开发及销售拓展；生产上做好毛利分析，转换产品结构，完善工艺，降低成本，管控质量；研发上聚焦复合纤维品种开发 [3] 产品与市场应对 - 应对锦纶6切片价格竞争，通过技术研发推陈出新，加大优势产品市场拓展，依托珠三角出口优势辐射海外市场 [3] - 功能性纤维产品市场反馈良好 [4] - 日常密切关注原材料价格波动，调整采购政策，整合产销策略，优化产品结构提升毛利率 [4][9] 现金流与融资 - 2024年现金及现金等价物净增加额约2.3亿元，现金情况较为充沛，后续融资计划将依规披露 [5] 生产相关情况 - 聚合生产线检修系定期安排，不影响全年生产经营 [5] 行业发展情况 - 锦纶6切片产销逐年增长，2024年表观需求量达598万吨，2023 - 2024年表观需求增速分别为15.3%、25.4%，行业前景良好 [9] 其他情况 - 2024年关停全资子公司南充美华产生一次性费用，未来将利用产业布局优势拓展下游市场，降本增效 [8] - 2024年聚合生产线使用液态己内酰胺替代固态己内酰胺，纺丝生产线生产再生锦纶6长丝，推动节能减排 [10] - 2023 - 2024年度因可分配利润为负未现金分红，未来力争盈利提高股东回报 [10]

公司经营与市场应对 - 应对国际市场需求波动与汇率风险，公司稳固欧美客户，开拓新兴国家和国内市场，关注汇率变动，选择适当时点结汇，研究政策制定贸易条款和结算方式 [3] - 美国加征关税对公司影响有限，对美出口业务正常，公司密切关注关税政策 [3] - 作为牛磺酸细分行业龙头，公司通过推进市场开拓、优化工艺技术等提升核心竞争力 [3] - 因子公司合作终止和业务萎缩致营收下降，公司开发新产品，如凌安科技的一水肌酸、苯氧乙醇项目，永安康建开展自有品牌产品建设 [5] 法律诉讼情况 - 2024年2月公司收到判决，被控工艺和产品未侵权，原告需赔偿部分律师费；3月原告上诉；12月原告申请破产，上诉程序暂时中止，公司关注进展保障利益 [6][7] 行业发展与前景 - 因其他公司牛磺酸业绩数据未单独披露，暂无法与同行比较 [7] - 牛磺酸预计在食品、饮料、保健品领域稳定增长，随着消费者关注、国家标准提高和科研深入，应用将扩大，需求保持增长 [8] 研发与生产计划 - 公司未来加强牛磺酸工艺技术改进、下游产品应用开发、肌酸和苯氧乙醇技术升级 [9] - 环氧乙烷装置因价格倒挂停产，折旧基本计提完毕，保养良好，市场价格合理可开车，且可用酒精生产，未来或成亮点 [10] - 公司未来5年在节能降耗环保、人工智能应用改进，夯实扩大牛磺酸竞争优势，提升周边产品竞争力，探索下游形成自主品牌产品 [11] 品牌与项目进展 - 子公司永安康健“易加能”品牌，线上主流电商开设旗舰店且销量上升，线下部分连锁药房完成进场铺货并推广，其他垂直平台逐步对接推广 [12] - 扩建年产4万吨牛磺酸食品添加剂项目处于施工建设收尾阶段，即将进入验收阶段 [13]

血液净化产品增长原因 - 国内集采方面，公司主要血液透析产品中选“二十三省”和“京津冀 3+N”集采，报价策略灵活精准，中标后获约定采购量及待分配采购量分配资格，部分产品报价有优势，在集采前占有率低的区域获新突破，提升市场份额，带量采购执行时间长且可延长，保障产品稳定销售 [2] - 国外市场开拓方面，公司在印度尼西亚、秘鲁、墨西哥等国完成注册，推进俄罗斯、土耳其等市场认证进程，2024 年海外业务营收 27,412.03 万元，同比增长 39.70%，成业绩增长重要驱动力 [2] 现金分红及股东回报规划 - 公司基于盈利能力、财务状况和发展预期，响应政策导向，积极现金分红回馈投资者 [3] - 自上市每年现金分红，2024 年首次中期分红，累计现金分红 11 次，送红股和（或）转增股本 4 次，累计现金分红 4.95 亿元，为 IPO 募集资金净额 2.15 倍 [3] - 近三年累计现金分红 2.93 亿元，为近三年年均归母净利润 1.42 倍 [3] - 2024 年中期及年度分红预案合计 1.56 亿元，占 2024 年度归母净利润比例 68.77%，对应股息率 4.17% [3] 透析器和透析设备国产化情况 - 血液透析市场空间广阔，需求稳定增长 [5] - 2024 年集采规则消除血液透析器分组招标壁垒，国产透析器竞争优势凸显，加速国产替代 [5] - 医疗设备更新、基层医疗机构服务能力提升等政策推动血液透析设备国产化进程 [5] 透析液（粉）产能布局 - 公司在江西、云南、四川、黑龙江生产基地布局透析液（粉）产能，具备快速响应能力，降低运输成本 [6] - 江西南昌项目一期重新规划江西基地血液透析浓缩液产能，建设 3000 万人份产线，夯实领先地位 [7] 血管介入产品情况 - 公司围绕透析患者自体动静脉内瘘布局血管介入产品，取得多项医疗器械注册证 [8] - 一次性使用透析用留置针获国产品牌首张注册证，参加集采获第一名中选资格，价格有优势，受市场欢迎，但全面取代传统内瘘针需时间，公司将推进市场拓展和临床应用 [9] - PTA 高压球囊扩张导管有广阔替代进口空间，已中选 27 省联盟集采项目，有望“以价换量” [10] 其他产品情况 - 湿膜透析器：2024 年取得国产品牌首张注册证，获医保耗材分类编码，受市场欢迎，公司将加大市场开拓力度 [11][12] - CRRT 产品：已取得连续性血液净化管路及附件产品注册证，未来将加快迭代升级适配更多设备 [13] - 无针注射器：消除患者恐针心理，加快药物吸收，需配套安瓿瓶使用，公司将加快迭代创新 [14] - 给药器具类业务：紧跟市场需求，对产品迭代升级，推出多款功能性新型产品 [15] - 心胸外科类业务：控股子公司宁波菲拉尔在心脏外科体外循环耗材领域领先，产品覆盖全国 400 多家三甲医院，2024 年营收 7,257.15 万元，同比增长 2.81%，占公司总收入比重 4.84% [16][17] 2024 年第四季度归母净利润情况 - 2024 年第四季度归母净利润同比下降与非经常性损益金额大幅减少有关，2024 年和 2023 年第四季度非经常性损益分别为 128.02 万元、1,194.51 万元，政府补助分别为 283.81 万元、977.68 万元 [18] - 剔除非经常性损益，2024 年第四季度归母扣非后净利润 5,820.92 万元，同比增长 9.25% [18] 未来产品布局 - 聚焦主业，完善血液净化治疗模式产品群，推动血液透析产品迭代升级，布局血液透析滤过、连续肾脏替代疗法等领域，围绕现有产品迭代升级，打造个性化治疗产品服务平台 [19] - 通过肾病全病程管理切入糖尿病、早中期肾病、血管介入等领域，延伸产品管线，实现“肾病原发疾病 - 早中期肾病 - 终末期肾病”一体化战略布局 [19][20]

公司业务和财务数据 - 2024 年营业收入 58.75 亿元，同比增长 68.91%；净利润从 2023 年亏损 4.36 亿元转为盈利 5,681.57 万元，增长 113.05% [2][3] - 2024 年经营活动现金流量净额 2.03 亿元，同比增长 41.90%；加权平均净资产收益率从 2023 年的 -28.91% 提升至 2024 年的 4.60%，增长 33.51 个百分点 [3] 传统主业（FPC 与背光模组） - 2024 年收入 38.00 亿元，同比增长 12.60%；2025 年 Q1 收入 8.6 亿元，与上年同期基本持平，毛利率 7%，较上年同期提升 5.98 个百分点，2025 年 3 月单月已实现盈利 [4] - 推进内部改革，产能优化及成本管控，剥离非核心资产，合并新能源子公司，提升运营效率，推动业务向中高端市场转型 [4] - 聚焦 AI 手机与 AI PC 市场，依托优势绑定头部手机品牌，高毛利产品占比提升，业务结构优化 [4] 算力业务 - 2024 年收入 19.88 亿元，同比增长 5,303.30%；2025 年 Q1 收入 7.2 亿元，环比去年四季度有所提升，毛利率环比下降 1.62 个百分点 [5] - 2024 年以算力服务器销售为主，算力资源服务及相关综合技术服务已获一定规模订单 [5] - 后续深化算力生态系统合作，为多领域提供 AI 解决方案，建设多元异构绿色算力产业 [6] - 通过收购安联通和合作燧原科技完成双线布局，推进国产算力板卡和服务器研发，实现自主可控和国产替代 [6] 问答环节 - 软板业务 - 过去 4 年行业产能过剩竞争激烈，公司亏损但坚持研发、品质、产能，随着行业出清，借助高价值战略提升高端市场份额 [7][8] - 2025 年 Q1 大幅减亏，毛利率提升至 7% 左右，3 月增长强劲，价格上升，看好持续盈利能力 [9] - AI 浪潮带来业务机会，如 AI 手机折叠机、可穿戴设备、AI PC、AI 服务器等对软板需求提升 [8] - AI PC 新订单驱动江西厂多层板等订单增长；AI 眼镜取得客户订单；AI 服务器针对液冷服务器漏液监测提供创新解决方案并获国际头部公司认可出货 [10] 问答环节 - 算力业务 - 2025 年 Q1 与 2024 年 Q1 数据不可比，业务结构变化，安联通收入并表，股权激励费用及算力资源服务成本影响利润 [10][11] - 服务器销售业务付款期限 3 - 6 个月；算力资源服务业务周期 4 - 5 个月；算力运维服务业务按月结算，垫付资金到收费周期约 4 个月到半年 [11][12] - 设备折旧摊销年限通常为 5 年；服务器销售业务利润率与品牌和供需有关，算力资源服务业务利润率 15% - 20%，算力运维服务业务利润率 20% 以上 [14] 问答环节 - 政策影响 - 软板业务未受美国关税政策影响，95% 以上业务来自国内市场，国内政策推动市场发展，苹果手机价格上涨或带来更多机会，AI 终端硬件推出提供新增长点 [14] - 算力业务 H20 禁售政策短期公司有准备，长期或影响英伟达 AI 服务器业务，但对国产芯片是利好，公司有机会提供国产化解决方案，提升盈利能力 [15] 问答环节 - 算力合作 - 政策支持国产卡，但高性能国产卡供应是瓶颈，燧原芯片供应乐观，有望促进国产卡销售 [16] - 与燧原合作是战略级别最高项目，2023 年在庆阳建设万卡集群，合作涉及算力板卡和服务器生产制造等全方位 [16][17] - 团队有技术和服务能力，能为国产卡万卡集群组网提供经验支持，推出 GPU 保修与维修特色服务 [18] 问答环节 - 融资进展 - 授信进展顺利，构建多元化融资渠道，重视打造现金储备能力，推动与国企和上市公司合作 [19] - 采取多种资金筹措措施，包括获得综合授信额度和推进定向增发，资金能力较强，负债率有望下降，融资能力将提升 [20]

公司业绩情况 - 2024 年度营业总收入 166,279.94 万元，同比增长 18.43%；归属于上市公司股东的净利润 32,069.50 万元，同比增长 18.92% [2] 经营活动现金净流入情况 - 2024 年经营活动现金净流入 6.82 亿元，同比增长 65.27%，因拓展市场、产能释放，固废处理量、上网电量、供热量增长 [4] - 2024 年处理生活垃圾 394.06 万吨，同比增加 15.97%；上网电量 10.07 亿度，同比增加 12.56%；供热 175.45 万吨，同比增长 57.31% [4] 垃圾焚烧项目供热改造 - 项目区位是垃圾焚烧项目供热改造最主要考虑因素，公司项目区位优势明显，已形成宁波、河北、绵阳三大主要片区 [5] 项目并购与盈利 - 石家庄项目并购模式具备复制性，公司有能力复制成功经验 [6] - 2023 年底收购石家庄项目后，输出经验和文化，2024 年业绩攀升，现覆盖周边热用户 50 余家，推进热力提升工程 3 [8] - 主业并购关注基本面好且具供热潜力项目，通过多种方式提质增效提升业绩 [8] 热用户情况 - 热用户主要为工业企业，热需求长期稳定，目前及未来降低概率低 [8] - 宁波、慈溪项目联网供热覆盖周边工业园区，供热量有提升空间 [8] 装备业务情况 - 2024 年环保装备销售与技术服务业务收入约 1.08 亿元，同比增长 131.28%，因以前年度订单 2024 年验收 [9] - 2024 年签署国内外技术装备合同 2.3 亿元，后续随订单交货确认收入 [9] - 2024 年装备销售业务增速快、规模大、国内外多点开花，未来装备业务毛利率预计提升 [10] 资本开支情况 - 2024 年投资性支出约 5.40 亿元 [11] - 2025 年预计项目建设支出 10 - 13 亿元，自有资金占 30%、项目贷款占 70%，并购有一定支出 [11] - 2025 - 2026 年项目建设投入达高峰，后续资本开支主要用于并购 [11] 应收账款情况 - 截至 2024 年末，一年以内应收账款占比约 74.6%，回款周期基本控制在 1 年以内 [12] - 地方政府化债政策利好，2024 年第四季度部分项目回款同比改善 [13] 垃圾焚烧与智算中心合作 - 智算中心为垃圾焚烧发电行业提供新商业模式和机遇，双方可双向赋能 [15] - 垃圾焚烧发电向智算中心供能有清洁、稳定、区位、节能高效四大优势 [16] - 与智算中心合作可提升垃圾焚烧发电企业盈利水平 [16] - 公司具备与智算中心双向联动先发优势，将推进合作增厚业绩 [18] 所得税率情况 - 公司所得税率较低，通过多种方式享受税收优惠，如认定为高新技术企业、西部鼓励类产业企业等 [19]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 47,254.29 万元，同比增加 12.41%；归属于上市公司普通股股东的净利润为 1,334.76 万元，主要销售产品毛利率较去年同期大幅下降 [1] 行业整体表现 - 2024 年机床工具行业整体运行呈前低后高走势，全行业营业收入 10,407 亿元，同比下降 5.2%，利润总额 265 亿元，同比下降 76.6%，各分行业和企业间运行分化明显 [1][2] 行业未来前景 - 虽受地缘政治和经贸摩擦影响行业有波动，但机遇与挑战并存，国家推动工业领域设备更新，到 2027 年工业领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，推动数控机床等装备更新升级；我国机床技术进步，出口增长、进口替代加快；新能源等用户领域发展带来新机遇 [2] 公司治理发展 - 2025 年公司董事会将根据相关规章制度要求完善公司治理机制，提升治理水平，落实股东分红回报规划 [2] 公司盈利驱动因素 - 加大技术创新投入，夯实研发体系，加快产品技术市场转化；做好规模订单和新产品生产，确保高质量交付；利用海外平台拓展国际市场，提高竞争力和知名度，扩大销售份额 [3][4] 公司参展情况 - 参加 CIMT2025 第十九届中国国际机床展览会，全球 30 个国家和地区 2400 多家企业参展，公司及子公司八款新设备参展，展览面积近 500 平方米，参展人员近 100 人 [5] 净利润下降原因及应对措施 - 原因：下游客户经营变化和市场竞争使产品毛利率下降，2023 年度限制性股票激励计划实施后财务摊销成本同比增加；措施：加大技术研发，加强内控管理，以工艺提升优化成本，以技术创新提高产品竞争力，满足市场需求提升经营规模和盈利能力 [5]

公司估值与核心优势 - 公司市盈率 51 倍高于行业均值，因坚持产品技术创新投入，保障原有业务创新并培育新领域机会，且各领域有序推进商业化，支撑业绩高复合增长率，获投资者认可 [2] 业务发展规划 口腔业务 - 主营产品在牙膏领域稳步增长，未来会持续加大产品创新，加快开拓海外市场，提升全球市场占有率 [2][3][4] 高端工业及新兴领域 - 持续加大研发投入，推进新兴领域产品技术商业化转化，形成多行业多点突破局面，涉及硅橡胶、食药妆、蓄电池隔膜、开口剂等领域 [2][3][4][6][7] 研发成果与商业化进展 - 2024 年硅橡胶产品进入千吨级商业化生产，蓄电池产品预计 2025 年逐步进入规模化生产；2024 年牙膏用以外新产品营收占比 6.44%，未来将提升新兴领域产品市场占比 [3] 募投项目相关 - 募投项目新增 6 万吨产能主要面向口腔领域，生产工艺可覆盖各领域需求，口腔以外领域占比以市场情况决定 [3] 盈利增长点 - 扩大口腔行业市场占比，发力高端硅橡胶、食药妆等新领域；提升生产自动化、数字化、智能化，提高效率、降低成本、深挖利润空间 [3][6] 毛利率维持策略 - 坚持产品技术创新，发掘高毛利产品与领域；募投项目投产后实现生产全自动化等，优化供应链管理；结合海外仓库布局统筹优化全球供应链成本控制 [3][4] 市场占有率与应用领域拓展 市场占有率 - 主营业务为沉淀法二氧化硅，产品主要应用于牙膏领域，国内牙膏用领域市占率较高，未来将提升整体市占率 [4] 应用领域拓展 - 2024 年食药妆领域获行业头部客户认可与合作，实现百吨级销售规模；高端工业领域实现千吨级销售规模；2025 年将开拓各领域海内外客户，提升新领域业务市场占有率 [7] 海外市场情况 - 2024 年海外销售收入同比增长 52.68%，美国市场收入占总体营业收入约 0.1%；暂未涉及海外本地化生产，重视相关布局，有进展会披露 [6] 应对策略 应对行业竞争和外部环境变化 - 2025 年从全球供应布局、加速内外开拓、拓展前沿市场、强化信息建设、重塑安环体系等方面推动发展 [8] 确保持续经营能力 - 2022 - 2024 年扣除非经常性损益的净利润分别为 6092.97 万元、3382.33 万元和 5313.97 万元，自 2019 年未出现扣除非经常损益前后净利润孰低者为负值情况，具备持续经营能力 [9] 财务相关 - 2024 年经营性现金流同比增长 30%，因业绩增长 30.96%带动，客户和供应商授信管理无重大变化；2024 年实现营业收入 38554.95 万元，同比增长 30.96%，营业利润 6138.02 万元，归属于上市公司股东的净利润 5337.90 万元 [9] 其他问题回应 - 暂时未涉及半导体晶圆方面研发；重视市值管理，会关注板块分类并做好资本市场沟通；因同行业其他公司 2024 年度业绩未披露完毕，会持续关注行业情况；股票市场价格受多因素影响，公司经营状况良好，会维护投资者利益 [9][10]

分红政策 - 2022 - 2024 年现金分红分别为 0.46 亿元、1.473 亿元、3.038 亿元，占当年归母净利润比例分别为 16.79%、30.55%、45.01% [1][23] - 未来将实施积极、持续、稳定分红政策，2025 年预计营收 32.85 亿元，利润总额 8.80 亿元，经营活动现金流净额 13.36 亿元 [2][23][26] 业务发展 新能源 - 2024 年新增新能源装机 36.54 万千瓦，2025 年计划投产 67 万千瓦风电扩建项目，完工后风电装机规模增至约 250 万千瓦 [24] - 截至 2024 年末，已投产新能源总装机容量 194.64 万千瓦，其中风电 182.04 万千瓦，光伏 12.6 万千瓦 [25] - 积极探索算力与绿电融合，2024 年绿证交易突破，累计完成 208 万张 [2][4] - 推进安宁 350MW 压缩空气储能项目建设，已完成备案及可研评审，申报首台（套）重大技术设备项目 [17][20][25][46] 天然气 - 截至 2024 年 12 月 31 日，天然气公司合并报表未分配利润余额 -3.78 亿元，2023 - 2024 年净利润分别为 -1.4 亿元和 -1.6 亿元 [3] - 2025 年 3 月 21 日和 4 月 8 日相关议案通过，增资股权交割后天然气公司将不再纳入合并报表 [18][19][23] 盐业 - 2022 - 2023 年净利润约 1.7 亿元，2024 年为 1.33 亿元，2025 年将推进生产端改造和营销端拓展 [10] 市场表现 - 2024 年股价涨幅约 20%，强于大盘和同行业板块平均，市盈率处于“SW 电力”中间水平 [2][14] - 2024 年市值涨幅 19.98%，超过上证指数等，2025 年在 SW 电力行业排名上升 5 位 [3] 政策应对 - 响应市值管理要求，贯彻《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》，加强投关队伍建设 [2][9][11][14][15] - 按国家“双碳”目标和能源政策，推进新能源产业链布局，五年累计投产风电项目装机规模全省第一 [5][16] 项目运营 - 新能源项目除部分存量项目外，增量项目全电量参与市场化交易，预计短期省内清洁能源电价略降，中长期趋于平稳向上 [4] - 2025 年新能源电站年度中长期及月度签约电量达交易能力 90%，签约电价参照月度均价 [37] - 2024 年新能源项目全年市场化交易平均电价 0.27 元/千瓦时，较 2023 年上升 0.02 元/千瓦时 [14][22] 其他问题 - 应收账款 15.07 亿元，占总资产 8.04%，清洁能源电价补贴占比 81.29%，2024 年补贴回款率超 55%，无回款风险 [26] - 增量新能源全容量并网项目投资收益超期望收益率，资本金财务内部收益率原则上达 8% [26]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为现场参观和电话会，参与单位众多，时间为2025年4月15日、16日，地点在公司，接待人员有董事、常务副总经理李辉等 [1] 2024年报情况 - 公司专注航空航天高端碳纤维研发生产，是核心供应商，2024年克服客户需求波动影响，产品交付数量增加，业绩稳定增长，营业收入8.12亿元，同比增长45%，归母净利润3.56亿元，同比增长23%，报告期末总资产46.43亿，同比增加5.35%，净资产43.55亿，同比增加6.78% [1] - 主要产品成本结构基本稳定，新一代ZT9H碳纤维收入贡献占比达40%，三期项目产量未达设计产能，生产成本较高 [2] 问答环节 合同相关 - 重大合同尚余8.95亿元执行计划，受客户需求调整影响，2024上半年合同执行节奏放缓，ZT7H需求稳定，ZT9H需求攀升，新合同价格可能变化 [2] - 2024年11月签订的4.24亿元新合同针对ZT9H，2025年需求量预计显著提升，交付模式延续“先按需交付，后补签合同” [2] 股权与业务协同 - 常州华泰与中石化资本的协议转让工作按计划推进，公司拟借助中石化央企资源平台拓展民用航空领域应用 [3] 民用航空布局 - 前两年成立新材料子公司与商飞合作进展不佳，今年成立江苏常宏功能材料子公司推进碳纤维预浸料研发生产，以T800和T800以上纤维做成的预浸料参与商飞评价体系 [4] 融资与项目规划 - 公司计划通过简易程序发行股票募集不超过3亿元资金，四期项目基于客户产能需求启动，旨在突破高端碳纤维产能瓶颈，目前基础土建已开始，可研报告和细化施工方案在优化中 [4] - 四期项目既有原丝也有氧化碳化，原丝具备干法和湿法两种，氧化碳化产能比三期略多，主要解决航空应用对ZT9的需求 [4][5] 项目投产与产能 - ZT7系列百吨线年产能约120吨，千吨线年产能约300吨，三期项目三条产线供应ZT9H已投产，处于产能爬坡阶段 [5] - 四期项目因用户急迫需求启动，考虑到三期项目产能提速验证周期长，为不错失市场机会而建设 [5] 员工激励 - 公司回购激励对象聚焦核心骨干，指标设计除传统财务指标外侧重长期指标，管理团队及中介机构在准备具体方案 [5] 市场拓展 - 航空领域仍主要供应传统地区，其他地区在准备样品验证，未实质性大批量供货，公司从产品线和产业链延伸拓展应用场景 [5][6] - 航天方面今年预计有明显突破，主要用T800级别产品，ZT9H在积极拓展 [6] 低端民品市场布局 - 公司关注低空经济领域，计划通过适销对路产品如预浸料满足其需求 [6] 子公司研发 - 子公司预浸料及工程材料研发进展顺利，3月完成部分测试设备调试优化，产品面向结构功能一体化，不与大客户竞争 [6] 行业趋势 - 碳纤维复合材料在新型装备上应用比例逐步上升，客户对新一代碳纤维需求更大 [6] 产品竞争 - ZT9H强度在T800 - T1000之间，模量超过T1100，产业应用走在前列，应用量很大 [7] 生产工艺 - 湿法工艺生产的纤维与树脂结合更好，制备的复合材料评价性能更好 [7] 生产组织 - 2024年至2025年2月开展大量验证工作，目前百吨线和千吨线生产ZT7系列，三期生产ZT9H，兼顾ZT8E产品 [7] 应收账款 - 2024年应收账款计提坏账1750万，相关部门积极沟通，后续绝大部分可收回 [7]

公司活动概况 - 参与深交所走进上市公司活动，15名投资者于2025年4月16日15:00 - 16:30参与，高级投关经理杨凌杰接待 [2] - 活动议程包括公司介绍、与投资者交流及参观展厅和研发中心 [2] 美国项目情况 - 2025年1月与Honeywell签署协议组建合资公司，推进电解液及六氟磷酸锂北美规模化生产，项目处于前期准备阶段 [2] - 德州天赐计划建设年产20万吨电解液项目，已完成土地购置，正推进工厂设计及环评手续 [2] - 海外产能围绕客户周边建设，客户包括美国当地车企和国内电池厂商在当地设厂企业 [3] 材料相关情况 六氟磷酸锂 - 下游需求稳定增长，行业头部开工率高、扩产放缓，供需趋向平衡，价格维持底部区间，下探空间有限 [4] - 行业产能充裕，除头部企业开工率高，普遍开工率低，新进入者建设及开工进展慢，头部产能消化后竞争格局将改善 [9] - 公司成本优势源于独特液体六氟磷酸锂技术路线和规模化带来的制造成本降低 [9] 固态电解质 - 利用液态锂盐生产平台开发出硫化锂路线固态电解质，处于中试阶段，配合下游电池客户做材料技术验证 [5] - 半固态及固态电池应用场景逐步拓展，主要应用于低空经济和高端电动车型 [5] 正极材料 - 磷酸铁产品与其他业务形成循环体系，有成本优势，现有33万吨前驱体磷酸铁产能，宜昌二期产线产能释放后成本将进一步降低 [6] 业务发展情况 回收业务 - 回收产线稳定运行，2024年回收碳酸锂约2000吨，占全年碳酸锂使用量的10.29% [9] - 通过与战略伙伴及头部拆解企业协同合作，废料处理量成倍提高，形成规模经济性与成本竞争力优势 [9] 传统日化材料业务 - 2024年销量突破11万吨，同比2023年增长6%，整体营收同比增长9%，呈稳定增长趋势 [9] 公司策略与成长 - 客户拓展及销售策略：加强与核心客户合作，确保重点项目供应和份额提升，海外开拓新客户，通过海外工厂建设扩大客户结构 [7] - 未来发展策略：锂电材料行业需求稳定增长、竞争格局趋向良性、产品价格恢复正常，走一体化 + 国际化战略路线，布局海外产能抢占市场增量空间 [9]