资本市场动态 - 科创板重启未盈利企业适用第五套标准上市并扩大适用范围 支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业上市 [1] - 创业板启动第三套标准 为商业航天等科技企业提供更多上市机会 [1] - 屹信航天和蓝箭航天近期分别启动IPO辅导 计划登陆科创板 [1][2] 屹信航天公司概况 - 成立于2018年1月 主要从事微小卫星星载测控通信产品及地面测控系统研发 覆盖软件开发、集成电路设计、卫星载荷及信息技术咨询等多元领域 [1] - 控股股东孙谦直接持股48.32% 通过无锡屹信投资合伙企业合计控制公司表决权68.12% [1] - 国家级专精特新"小巨人"企业 专注卫星物联网载荷研发与制造 实现小型化、低功耗和低成本设计 [1] - 总部落地无锡高新区后累计交付宇航电子产品超500套 卫星物联网载荷应用于国内多个卫星物联网星座 每年采集传输报文超百亿条 [2] - 2024年为26颗在轨卫星配套物联网载荷 首批载荷在轨运行时间已超7年且工作稳定 [2] 蓝箭航天公司概况 - 全国首家取得全部准入资质的民营运载火箭企业 唯一基于自研液体发动机实现成功入轨 [2] - 2018年10月27日完成中国首次民营运载火箭发射 [2] 商业航天行业现状 - 涵盖上游研发与制造、中游发射与运营、下游卫星运营与应用服务等完整产业链 [2] - 政策监管层面 国家航天局7月21日发布商业航天全寿命周期质量新规 明确"终身追责制"与高风险项目独立评估 [3] - 技术突破方面 垣信卫星13.36亿元发射服务招标(一箭18星/10星)显示组网加速 [3] - 生态协同扩容 国家航天局主导的商业航天创新联合体开放50家成员准入 建立"技术共研—数据共享—风险共担"机制 [3] 行业发展前景 - 国有和民营企业纷纷布局 卫星研制与火箭发射模式逐步转型 加速低轨互联网布局进程 [3] - 海南商业航天发射场首飞在即 多款可复用商业航天火箭计划发射 卫星互联网海外试运营业务开展 [3] - 2024年我国星座整体建设进程将迈入新阶段 [3]

泡泡玛特品牌影响力与市场热度 - 2025PTS北京国际潮流玩具展吸引大量观众及海外粉丝，LABUBU、MOLLY、星星人等IP展示公司全球影响力[2] - 创始人王宁称产能紧张，产品供不应求，反映市场需求旺盛[3] - LABUBU 3.0系列需线上抢购，五大渠道补货仍"秒空"，消费者抢购难度极高[3] 黄牛与二级市场生态 - 限量抢购模式催生黄牛，社群成为交易枢纽，补货后5分钟内完成溢价转卖[4] - "粉牛"群体涌现，粉丝因二手市场溢价转为牟利者[5] - 专家认为黄牛短期提升热度，但长期需平衡正品管理与消费者教育[5] 假货问题与平台治理 - 假货分两类：低价明示仿品与高价以假乱真，消费者维权困难[6] - 电商平台加强抽检，要求授权链路及质检报告，售假将面临罚款及店铺清退[7] - 上海警方破获制假案，查获仿品5000余件，涉案1200万元，假货产业链隐蔽[8] 财务表现与资本评价 - 2025年上半年营收同比增200%，净利润增350%，市值最高达3800亿港元[10] - 摩根大通维持目标价340港元，预测2024-2027年销售复合增长率52%[12] - 光点资本看好公司全链路布局及出海表现，但指出IP生命周期导致股价波动[10][11] 行业长期发展潜力 - 泡泡玛特被视为"零售生意"标杆，自营渠道与IP创新构建竞争壁垒[10] - 出海表现惊艳，中下游整合能力突出，未来挑战在于上游IP开发全球化[11] - 社区运营增强品牌忠诚度，二级市场培育策略获专家认可[11]

全球最大绿色合成氨项目投产 - 吉林大安建成全球最大绿色合成氨单体项目，创下绿氨规模、混合制氢规模、直流微网和固态储氢四项全球之最 [1] - 项目采用风光发电制绿氢再合成绿氨的全产业链设计，新能源装机容量80万千瓦（风电70万千瓦+光伏10万千瓦） [2] - 实现18万吨/年合成氨产能，每年可减少碳排放65万吨，节约标煤23万吨，相当于抵消50万户家庭年用电碳排放 [4][5] 技术创新与突破 - 采用碱液（36000标方/小时）与PEM（9600标方/小时）混合电解制氢技术，实现双技术路线耦合 [4] - 建成全球最大40兆瓦直流微电网制氢系统，攻克离网制氢装备国产化难题 [4] - 部署48000标方固态储氢装置，解决风光发电波动性与化工生产稳定性的匹配问题 [3][4] - 应用国家电投自主研发的"电-氢-化"全流程柔性控制系统，实现智能化源荷互动 [3] 能源安全与产业意义 - 通过绿电制氢合成氨模式，降低我国对煤炭和进口油气依赖，助力"双碳"目标实现 [1][5] - 以氨储氢突破氢气储运瓶颈，使氢能跨时段调节和跨区域配置成为可能 [6] - 项目直接创造近400个就业岗位，吸引全国专业人才，培养电-化复合型人才梯队 [7] 后续发展规划 - 吉电股份接续开发梨树绿色甲醇示范项目，借鉴大安项目经验采用柔性控制和智慧工厂设计 [8] - 已与法电中国、中国石油国际、日本伊藤忠等企业签署绿氨销售协议，布局欧洲及日韩市场 [9] - 计划拓展绿色甲醇、绿色航煤等产品线，打造全球绿色氢基能源平台 [8][9]

永赢睿信基金限购 - 永赢基金宣布自8月4日起对永赢睿信基金实施单日单账户100万元申购上限 限购目的是引导理性长期投资 维持规模稳定并提升持有人体验 [1][2] - 该基金年内已非首次限购 春节后因机器人板块热度飙升 永赢先进制造智选基金也曾设置100万元单日申购上限 [2] 主动权益基金限购潮 - 近期多只主动权益基金密集限购 主要涉及红利主题基金和量化小微盘策略基金 后者年内已多次下调申购限额 [1][3] - 国金量化多因子7月24日将单日限额从1000万元降至1万元 招商成长量化选股同期从1000万调至20万元 中信保诚多策略7月28日第三次限购至每日1000元 [3] - 量化基金限购主因业绩亮眼 7月诺安多策略等6只量化基金净值创新高 二季度规模增长也促使限购以控制策略容量 [3] - 红利基金限购源于债市波动扩大利差 资金密集涌入配置"安全垫"资产 公募通过限购防范收益摊薄和资产配置压力 [3] 市场结构性机会 - 上证指数突破3600点背景下 富国基金指出科技产业趋势延续带来结构性机会 重点关注AI和创新药等科技成长领域 以及政策利好的消费和供给侧改革方向 [4] - 摩根士丹利基金长期看好三大方向：AI应用和半导体等科技成长板块 高端机械/汽车/军工/医药等中国制造领域 以及海外拓展顺利的新消费企业 [4][5]

公募REITs生态发展 - 证券时报社主办"变革与突围 中国基金业高质量发展系列沙龙"聚焦"掘金公募REITs大时代 生态共建与价值共生"主题 [1] - 活动汇集基金公司 保险资管 券商等机构专业人士参与主旨演讲 [1] - 讨论围绕公募REITs核心环节展开 包括资产筛选 资产承做 投资估值等实操领域 [1] 行业协作与价值挖掘 - 多方机构共同探讨公募REITs生态发展价值 体现跨行业协作趋势 [1] - 专业交流聚焦全链条能力建设 从资产端到投资端形成闭环 [1]

公司产销数据 - 2025年7月长安汽车产量19.59万辆同比增长34.84%销量21.06万辆同比增长23.43% [2] - 2025年1-7月累计产量140.13万辆同比增长1.59%销量156.59万辆同比增长4.07% [2] - 7月新能源汽车产量7.87万辆同比增长91.87%销量突破8万辆同比增长74.05% [2] - 上半年累计销量135.5万辆创近8年新高新能源车销量45.2万辆同比增长49.1% [3] 新能源汽车表现 - 阿维塔连续4个月销量破万 [3] - 深蓝汽车全球交付破50万辆 [3] - 长安启源Q07累计交付3万辆 [3] - 长安凯程连续5个月获新能源微客市场销量冠军 [3] 战略规划 - 中国长安汽车集团7月29日成立成为中国第三家汽车央企 [2] - 战略目标是打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [2] - 2030年目标整车产销500万辆新能源销量占比超60%海外销量占比超30% [2] - 计划进入全球汽车品牌前十成为世界级汽车品牌 [2] 未来发展 - 长安自主品牌累计产销量将突破3000万辆 [3] - 将从内部产业链深度协同和外部产业链打造两方面构建开放创新生态体系 [3]

交易概述 - 芯导科技拟通过收购瞬雷科技100%股权完善功率半导体领域布局 [2] - 交易方式为发行可转换公司债券及支付现金，总价暂定4.03亿元 [2] - 交易完成后将直接及间接持有瞬雷科技100%股权 [2] 标的公司详情 - 瞬雷科技主营车规级和工业级功率半导体产品，拥有独立生产工厂 [3] - 2024年营收2.17亿元，归母净利润3879.25万元 [3] - 2025年上半年营收1.04亿元，净利润1861.13万元 [3] - 资产出让方承诺2025-2027年净利润分别不低于3500万元、3650万元、4000万元 [3] 交易结构 - 吉瞬科技为瞬雷科技持股主体，直接持有82.85%股权 [3] - 本次交易涉及收购吉瞬科技100%股权及瞬雷科技17.15%股权 [2] - 最终交易价格将根据资产评估报告协商确定 [2] 交易性质 - 交易构成重大资产重组但不构成关联交易或重组上市 [2]

行业竞争态势 - 外卖行业经历激烈"补贴大战"后，美团、淘宝闪购、饿了么、京东三大平台于8月1日集体发声承诺规范促销行为，抵制不正当竞争，标志着行业开始向理性竞争回归[1] - 此前平台间"0元购"等内卷式补贴行为损害商家利益、消费者体验、骑手权益及行业长远发展，虽然短期能刺激消费带动线上订单增长[1] - 极端补贴导致商家压缩利润甚至赔本经营，员工负荷增加却无额外报酬，部分商家降低食材标准损害消费者权益，这些问题破坏行业生态并可能引发劣币驱逐良币风险[1] 监管介入与平台承诺 - 7月18日市场监管总局约谈三大外卖平台，要求遵守法规落实主体责任，规范促销行为理性竞争，为过度竞争市场"降温"[2] - 美团承诺严格遵循法律法规杜绝不正当竞争[2] - 淘宝闪购与饿了么联合表态抵制恶性竞争，保障商家实收与盈利空间，不做大规模"0元购"[2] - 京东强调杜绝不正当竞争抵制恶性补贴，搭建透明补贴机制让商家自主参与促销[2] 行业转型方向 - 平台需转变竞争逻辑，减少补贴依赖，转向技术创新和服务质量优化[2] - 具体措施包括优化配送算法提升效率缩短时长，完善骑手权益保障机制[2] - 加强食品安全全链条监管，为商家提供营销工具和数据分析服务帮助提升经营能力[2] 行业发展前景 - 外卖行业作为连接商家与消费者的纽带，其健康发展对拉动消费促进就业意义重大[3] - 抵制恶性竞争将带来新发展契机，公平竞争互利共赢的生态能激发市场活力推动持续创新[3] - 良性行业生态可为消费者、商家和骑手创造更多价值实现多方共赢[3]

回购进展 - 公司已斥资13.55亿元回购7268万股股份，占总股本0.86% [2] - 回购价格区间为17.39元/股至19.39元/股 [2] - 已完成回购金额占20亿元上限的67.75%，剩余额度6.45亿元 [3] 回购计划详情 - 回购计划于4月3日通过董事会决议，使用自有或自筹资金 [2] - 回购金额范围为10-20亿元，价格上限29.10元/股 [2] - 回购期限不超过12个月，将用于员工持股计划 [2] 市场表现 - 自4月宣布回购后股价保持平稳上升趋势 [3] - 7月22日股价触及21.47元/股，创2022年1月以来新高 [3] 经营业绩 - 公司销售持续增长，净利润增速显著高于营收增速 [3] - 盈利能力呈现加速提升趋势 [3] 行业展望 - 2025年工程机械行业可能迎来国内外周期共振 [3] - 行业需求有望边际回暖 [3] - 作为行业龙头，公司收入规模和盈利质量预计将进一步扩张 [3]

公募定增市场升温 - 近三个月16家公募旗下基金参与定增资金超过45亿元，参与的定增项目最高涨幅达344% [1] - 本轮定增中表现踊跃的是长期聚焦定增策略的中小公募而非头部公募 [1] - 近三个月34家上市公司实施定增合计募资超5700亿元，占年内定增总规模6600亿元的86% [3] - 34家实施定增的上市公司中有31家股价上涨占比超90%，其中7只个股涨幅超100%最高达340% [3] 公募参与定增情况 - 前海开源旗下医疗健康混合基金和中药研究精选股票基金参与天富龙、汉桑科技等定增 [2] - 鹏华碳中和主题混合基金参与步科股份定增认购44.08万股成本3000万元 [2] - 国泰金鹏蓝筹价值混合基金认购芯原股份定增9.63万份成本700万元 [2] - 诺安基金旗下5只基金参与芯原股份定增，诺安平衡证券投资基金认购52.28万份成本3800万元 [2] - 财通基金旗下三只指数增强基金参与江苏雷利定增，医药健康混合参与奕瑞科技定增 [2] - 易方达旗下9只基金参与中航沈飞定增，近20只基金参与芯原股份定增 [2] 重点参与机构 - 财通基金和诺德基金各参与定增38次资金量均超15亿元，为全市场最多 [3] - 易方达基金和华夏基金参与定增金额分别为7.64亿元和1.13亿元 [3] - 诺德基金和财通基金参与罗博特科定增获配金额均超2000万元，该股涨幅达344% [4] - 财通基金和诺德基金参与光电股份定增获配金额均超1亿元，该股涨幅46.05% [4] 定增市场趋势 - 配套融资类定增预案占比从2024年1-9月不足20%升至2025年7月的43% [6] - 2025年披露的配套融资类预案数量52家，绝对数和比例均超去年全年 [6] - 配套融资类项目整体平均回报较定增市场平均水平具有超额收益 [6] - 半导体、AI算力、新能源等战略新兴领域定增项目成为布局重点 [7] 政策与行业影响 - "并购六条"政策推动配套募资类定增数量增长 [6] - 经济结构调整和产业升级趋势下高成长行业资本需求旺盛 [6] - 定增折扣发行机制为公募机构提供超额收益机会 [6]