核心观点 - 龙华区在高交会集中展示了其在人工智能、低空经济、医疗健康等前沿科技领域的“硬科技力量”与产业生态，通过“数字+智造”双线驱动，凸显了其作为深圳科技创新高地的强劲发展动能与未来潜力 [1][8] 参展企业与技术展示 - 龙华区组织30家代表性企业与机构参展，涵盖人工智能、低空经济、医疗健康等多个领域 [1] - 乐聚公司展示的通用人形机器人Kuavo（夸父）具备多模态感知与复杂任务处理能力，是国内量产能力最强的通用人形机器人之一 [2][4] - 启迪知行展示的GeneoX智能机器狗具备动态避障、稳步爬坡及自主规划路线巡逻的能力，其具身智能系统支持多品牌机器狗接入与边缘AI增量学习 [2][4] - 美团第四代无人机展示低空物流配送能力，可在10分钟内完成5公里范围、2.4公斤的物品配送 [2] - 全球首款商业化运营的纯血鸿蒙智能零售终端“鸿小咖”咖啡机亮相 [3] - 智动未来研发的智能人形机器人“小智”具备人类仿生机械臂，可通过视觉识别操作爆米花机等设备 [3] - 创想三维利用3D打印技术数字化复原观澜碉楼，光子晶体科技展示自主研发的光子透明显示技术 [5] 产业发展模式与生态 - 龙华区产业发展呈现“新、融、实”三大特点：“新”体现在技术、设计、场景的全面创新，产品代表行业前沿方向 [4][5]；“融”体现在科技与文化、人文与产业的深度融合 [5]；“实”体现在坚实的产业链、落地场景和招商动能，高交会现场设置路演洽谈区推动项目落地与招商 [5] - 龙华区以“数字+智造”双线驱动发展，高标准打造数字龙华，为深圳提供发展动能 [1] 产业基础与创新实力 - 龙华区拥有雄厚的产业基础：全区拥有1938家规上工业企业、超过4200家国家高新技术企业、40家上市公司、138家国家级专精特新“小巨人”企业 [6] - 龙华高新园被评为全国新质生产力典型案例，其火炬纳统企业增长率连续三年位居深圳市第一 [6] - 龙华区是省级人工智能产业核心区、省级工业互联网产业示范基地 [6] - 梅观创新产业走廊串联华为、富士康等企业，支撑万亿级制造业集群 [6] - 全区拥有各级创新载体377家 [6] 研发投入与高端技术突破 - 龙华区全社会研发投入约125亿元，占GDP比重达4.15%，达到发达国家平均水平 [7] - 国家高性能医疗器械创新中心（全国唯一医疗器械领域国家级制造业创新中心）连续三年在工信部考核中获评优秀 [7] - 全国首台国产体外膜肺氧合仪（ECMO）在龙华诞生，打破国外技术垄断 [7] - 格必加公司获批组建国家分子药物创新中心 [7] - 华润三九中药材示范应用项目荣获国家科技进步奖二等奖 [7] - 深圳计算科学研究院的“崖山”数据库入选数字中国“十大硬核科技”，并获地理信息科技进步奖一等奖 [7] - 电子科技大学（深圳）高等研究院永久场地正在加快建设 [7]

展会总体规模与成效 - 第二十七届高交会累计入场突破45万人次，同比增长13% [1] - 展会现场发布新产品新成果5000余项，同期举办重大活动200余场 [1] - 共促成1023项供需对接和投融资项目签约，意向成交与投融资金额突破1700亿元 [1] 前沿科技与行业展示 - 90%以上实物展品为"高精尖"技术与产品，超20%是首发、首展展品 [2] - 展会覆盖国之重器、人工智能、半导体、消费电子、低空经济等22大前沿科技领域 [2] - 航天科技集团、中海油、中广核、南方电网、中国电气装备集团等40多家央国企参展 [2] - 比亚迪、腾讯、华为、荣耀、华大九天等2000多家领军企业及机构展示自主创新产品 [2] 区域协同与产学研融合 - 首次设立"区域经济科技创新成果专区"，集中展示各地区在科技攻关与产业融合的最新成果 [3] - 清华大学、北京大学、香港中文大学、中国科学院等30余所高校与科研院所带来先进科创成果 [3] 国际化参与与商业对接 - 吸引全球120多个国家和地区的专业观众及组织参展参会 [1][4] - 国际采购商占比10%，省内采购商占比30%，省外采购商占比60% [4] - 吸引英国、俄罗斯等国家和地区1036个采购团到场洽谈 [4]

公司战略转型 - 和顺石油拟通过收购及增资方式取得上海奎芯集成电路设计有限公司不低于34%股权，并通过表决权委托合计控制标的公司51%表决权，从而取得控制权 [2] - 本次交易预计最终金额不高于5.4亿元，标的公司100%股权价值不高于15.88亿元（增资后估值） [2] - 公司跨界初衷是为寻找新的业绩增长点，推动未来持续发展，因传统加油站业务增速放缓 [1][2] 标的公司业务概况 - 奎芯科技专注于高速接口IP和Chiplet解决方案，是国内少数具备完整高速接口IP产品矩阵的企业，覆盖UCIe、HBM、LPDDR、PCIe等协议 [4] - 标的公司产品支持5nm至55nm工艺，应用于数据中心、人工智能、汽车电子及消费电子领域，已服务超60家客户 [4] - 公司已申请知识产权100余项，其中授权发明专利49项，并取得国家专精特新小巨人企业、高新技术企业等资质 [5] 标的公司财务状况 - 2023年、2024年及2025年上半年营收分别为1.46亿元、1.93亿元、1.10亿元，净利润分别为-7487万元、53万元、-975万元，两年半累计亏损逾8500万元 [5][7] - 截至2025年6月末，公司资产总额2.24亿元，所有者权益7789万元，资产负债率65.29% [5][7] - 毛利率呈现上升趋势，2023年、2024年及2025年上半年分别为20.19%、34.38%、43.50% [7] 业绩承诺与交易风险 - 标的公司承诺2025年至2028年各年度收入分别不低于3亿元、4.5亿元、6亿元、7.5亿元，四年累计收入21亿元 [8] - 各年度IP和高速互联产品收入分别不低于1.05亿元、1.575亿元、2.1亿元、2.625亿元，且归母净利润均需为正 [8] - 交易存在收购整合、核心人员流失及交易达成不确定性等风险 [8][9] 和顺石油近期表现 - 2025年前三季度营业收入21.26亿元，同比下降0.13%，归母净利润2181万元，同比下降49.44% [10] - 第三季度营业收入6.70亿元，同比下降11.23%，归母净利润776万元，同比下降50.65% [10] - 公司股价自10月27日低点17.62元/股涨至11月13日28.03元/股，期间涨幅达59% [10]

大会概况 - 2025深圳低空发展大会作为第二十七届中国国际高新技术成果交易会的重要组成部分在深圳国际会展中心召开 [1] - 大会主题为“湾区低空 安全护航” 吸引了来自政府、学界、产业界、投资界、媒体界等逾1000人参会 [1] - 大会由深圳市罗湖区发展和改革局、深圳低空产业发展服务有限公司与中科星图股份有限公司联合主办 [1] 公司战略布局 - 公司提出“以天强空、以算制空”的发展理念 构建“1+2+N+M”战略体系 即1条低空云、2条试验场、N个区域示范、M个场景应用 [1] - 公司通过深度融合天基卫星、地球超算等核心能力 打造覆盖低空规划、安全保障、协同监管、飞行服务与场景应用的“五位一体”产品矩阵 [1] - 公司创新采用“资本+研发”双轮驱动模式 通过募集资金加强“星图低空云”建设 并携手地方政府成立运营公司 [2] - 公司实现从“项目承建商”向“长期运营合伙人”的战略转型 为低空经济高质量发展提供全方位支撑 [2] 技术能力与产品 - 公司依托低空数字孪生底座与全息网格模型等 构建空域计算、风险评估、航线规划等关键能力 实现低空运行的智能化管控 [2] - 公司正式发布低空安全产品矩阵 包括启航·低空规划平台V1.1、御航·低空反无平台2.0、天演·低空反制体系仿真系统、天驭·低空智联与反制系统、天信·低空通APP [2] - 产品矩阵贯通低空安全全域 构筑“空天地一体”防线 形成覆盖低空规划、安全保障、协同监管、飞行服务、场景应用的完整解决方案 [2] 项目应用与实践 - 公司的技术体系已成功应用于深圳低空气象服务中心、汉中低空新基建等重点项目 [2] - 公司的技术体系在抗战胜利80周年阅兵、第十五届全国运动会等重大活动中承担低空安全保障任务 [2]

核心管理层变动 - 公司完成核心管理层全面换班，冯兴亚不再兼任总经理，专职担任董事长及董事会战略委员会主任委员 [1] - 閤先庆正式接掌总经理一职，同时兼任广汽丰田、广汽传祺、广汽埃安等重要子公司董事长 [1] - 公司聘任王丹担任总会计师，并新任命高锐、江秀云、郑衡、黄永强、陈家才等五人为副总经理 [1][4] 新任总经理背景 - 新任总经理閤先庆拥有广泛的管理经验，现任广汽丰田、广汽传祺、广汽埃安等多家核心子公司董事长 [1] - 其曾任公司副总经理、战略发展本部本部长，以及广汽商贸董事长、广汽本田副总经理等关键职务 [1] 新任总会计师背景 - 新任总会计师王丹为高级会计师及非执业注册会计师，自2005年起长期担任公司财务负责人 [2] - 其现任公司副总经理、总会计师，并兼任集团财务公司董事长，拥有超过20年的集团财务管理工作经验 [2] 新任副总经理分工与背景 - 新任五位副总经理形成专业化分工，覆盖战略发展、法律合规、能源、国际业务及公关宣传等关键领域 [3][4] - 高锐分管战略发展并兼任广汽本田董事长，江秀云负责法律合规及数据信息，郑衡关联能源业务，黄永强主管公关宣传，陈家才具有显著海外业务背景 [3][4] - 管理层团队背景多元，吸纳了来自赛力斯、奇瑞等知名汽车品牌的顶尖人才，特别是陈家才曾任赛力斯海外业务负责人 [4][5] 人才战略导向 - 公司自2025年以来紧扣"番禺行动"战略对高水平人才的需求，面向社会开放多个中高端核心岗位 [5] - 新一届职业经理人招聘聚焦多元背景人才吸纳，成功吸引外部知名汽车品牌顶尖人才加盟 [5]

行政处罚事件概述 - 公司及相关当事人收到浙江证监局下发的《行政处罚决定书》，合计被罚款450万元 [1] - 违法行为涉及未按规定披露关联交易，2022年关联交易发生额为1.2亿元，占公司当年经审计净资产的18.6% [4] - 公司被给予警告并处以150万元罚款 [3][5] 处罚涉及人员及责任 - 时任董事长阮荣涛被认定为直接负责的主管人员，处以警告和150万元罚款 [2][3][5] - 时任总经理阮棋江和时任监事会主席夏书良被认定为直接负责的主管人员，分别被处以警告和100万元罚款 [2][3][5] - 时任副总经理阮岑泓被认定为其他直接责任人员，被处以警告和50万元罚款 [2][3][5] 关联交易违法事实 - 2021年12月，公司与浙江宏祥建设签订施工合同，但实际承包人为董事长阮荣涛的侄子阮钟炎 [4] - 阮钟炎被认定为关联自然人，该交易构成关联交易，但未在2022年年度报告中如实披露 [4] - 浙江宏祥仅按合同金额一定比例收取管理费，阮钟炎实质控制项目并自负盈亏 [4] 公司财务状况 - 公司今年第三季度归母净利润为-67.53万元，同比大幅下滑316.77% [6] - 今年前三季度归母净利润为-947.19万元，同比大跌1183.73% [6] - 公司自2022年至2024年归母净利润连续三年亏损，亏损金额分别为2250.95万元、2387.49万元和2264.75万元 [6] 公司经营与市场影响 - 公司表示未触及相关规定中提到的重大违法强制退市情形，生产经营正常 [6] - 律师称符合条件的投资者可发起索赔，暂定索赔范围为2023年4月22日至2025年6月27日之间买入公司股票的投资者 [1][6] - 公司主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售，主要产品包括膏霜瓶和乳液瓶系列产品 [6]

展会概况与核心亮点 - 第二十七届高交会9号馆聚焦国之重器和科技巨头产业链，实物展品比例超90%，首发首展展品占比达20%以上，举办首发首秀和路演推介活动百余场 [1] - 展区涵盖航空航天、高端船舶与海洋工程装备、重大科学仪器设备、能源装备制造、智能制造、大型工程装备等领域 [2] 航空航天与海洋工程领域 - 亚太卫星宽带通信公司展出世界首颗为卫星移动通信业务定制的高通量卫星“深圳星”模型，已为终端提供通信服务并应用于部分地区救灾通信 [2] - 中国航天科技集团以“航天科技成果转化与产业化”为主题，集中展示百余项航天前沿科技成果，涉及商业航天、低空经济、机器人、电子信息、新能源等领域 [2] - 中国海油展出“深海一号”能源站、“海葵一号”FPSO、“海基二号”深水导管架及“擎海”深水水下采油树等先进海洋能源装备，代表公司在深水油气勘探开发领域的最新科技成果 [3] 人工智能与算力领域 - 光明实验室已采购4组华为自研算力集群，每组含384张国产生成式GPU，单价超1亿元，部分集群已用于大模型训练，因芯片出口禁令转而采购国产产品 [4] - 中国科学院深圳先进院展示HYPIR图像修复大模型（1.7秒实现高清大片修复）及首次发布的HYPVR视频修复增强大模型，可将老旧影片提升至4K超高清级别，相关技术已实现产业转化 [4] 高端医疗器械与前沿技术 - “成果超市”展示125项成果，涵盖高端医疗器械、脑机接口、合成生物制造、智能机器人、超高清视频显示等多个前沿领域 [5] - 深圳先进院与联影医疗共同首创的LIVE Imaging技术，其核心成果为世界首台“摄像”磁共振uMRUltra，已获中国药监局、美国FDA及欧洲CE认证，全球同步上市 [6] - 多模成像引导腔内脉冲电场消融仪首次实现通过腔内多模影像进行实时引导的脉冲电场消融治疗，有望为消化道肿瘤、心血管疾病等提供微创、安全的诊断与治疗新路径 [6]

平台整体表现 - 2025年天猫“双11”实现4年来全周期最好增长（剔除退款后成交）[1][2] - 近600个品牌成交额突破10亿元人民币[1] - 品牌增长势头强劲，34091个品牌成交额同比翻倍，18048个品牌同比增长超3倍，13081个品牌同比增长超5倍[1] - 苹果、海尔、美的、源氏木语、小米、斐乐、老铺黄金、骆驼、华为、耐克等品牌成交额突破10亿元人民币[1] 新品牌与原创商家表现 - 平台战略重点扶持优质品牌和原创商家，406个新品牌在趋势品类中排名第一[1] - 26个新品牌成交额突破亿元人民币，188个新品牌成交额突破千万元人民币[1] - 多个新品牌快速成长，如入驻仅1年多的“十个勤天”登顶IP周边品类，入驻2年的“许翠花”拿下木薯猫砂品类第一，“拓竹”成为3D打印品类冠军[1] 新品销售表现 - 14246款新品成交额突破百万元人民币，成交额破亿元的单品中新品占比达到30%[2] - 多款新品实现首秀即爆款，包括iPhone 17 Pro Max、娇韵诗第九代黄金双萃、iQOO 15、lululemon Wunder Puff羽绒服等成交额均破亿元[2] 新场景与技术创新 - 本次“双11”是淘宝升级为大消费平台、淘宝闪购全面参与、AI全面应用的首次大促[2] - 飞猪成交额创历史新高，同比增长超过30%[2] - 淘宝闪购零售订单同比去年增长超2倍，天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198%[2] - 平台首次规模化启用AI“智惠引擎”决策发放红包，带动品牌日均下单用户数增长86%[2] 平台战略与投资 - 平台进行了史上力度最大的消费者投资，致力于打造全年最优惠的消费节日[2] - 今年以来，公司提出全力扶持优质品牌和原创商家，投入战略级资源以推动品牌增长[2]

控股股东股份转让计划 - 公司控股股东苏州天孚仁和投资管理有限公司计划通过询价转让850万股股份，占公司总股本的1.09% [1] - 转让原因为股东自身资金需求，受让方限定为具备相应能力的机构投资者 [1] - 转让价格下限设定为认购邀请书发送日（2025年11月14日）前20个交易日公司股票交易均价的70% [3] - 此次转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行，且受让方在受让后6个月内不得转让所获股份 [3] - 截至公告日，控股股东天孚仁和共持有公司股份2.95亿股，持股比例为37.95% [3] 公司财务业绩表现 - 公司2023年及2024年连续两年营收同比增长超过60%，归母净利润同比增长超过80% [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%；归母净利润为14.65亿元，同比增长50.07% [4] - 2025年第三季度单季，公司实现营收14.63亿元，同比增长74.37%；归母净利润为5.66亿元，同比增长75.68% [4] 公司市场表现与股东减持 - 公司股价截至2025年11月14日收盘报155.47元/股，年内涨幅超过140%，最新总市值为1209亿元 [4] - 市场分析认为，控股股东折价转让可能被解读为对当前高估值的看法或自身资金需求信号，引发中小股东对后市担忧 [4] - 公司第二大股东朱国栋于2025年8月通过询价转让990万股，转让价格88.55元/股，交易金额8.77亿元，持股比例从8.26%降至6.99% [5] - 朱国栋另于2025年1月22日至3月20日期间减持公司股份345.12万股，减持均价为98.34元/股 [5] 公司业务背景 - 公司是全球领先的光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商 [3] - 公司产品广泛应用于人工智能、数据中心、光纤通信、光学传感等领域 [3] - 公司于2015年2月17日在深圳证券交易所创业板上市 [3]

文章核心观点 - 低空经济正从概念蓝图加速向实景落地转化，但产业仍需克服基础设施滞后、应用场景不足及盈利路径待解等挑战，行业通过技术攻坚、跨界融合与政策资本赋能推动产业行稳致远 [2][3][7][8] 低空基础设施建设 - 全国低空基础设施总量不足且分布不均，截至2024年全国建成通用机场449个、飞行服务站32个，无人机航线超440条，通信、导航、监视等新型低空基础设施建设滞后导致各平台难以互联互通 [3] - 深城交联合IDEA研究院打造深圳市域智能融合低空系统（SILAS），作为城市“低空大脑”接入全市域时空信息平台及运营商通感基站数据，实现低空飞行物精准监视，系统于今年3月上线试运行，今年前8个月深圳无人机载货飞行架次达54.8万架次（同比增长57%），直升机载人飞行架次达2.1万架次（同比增长20%） [3][4] - 哈深智新推出低空数智飞行服务平台（HITS），集成空域管理、航线规划、飞行审批等全流程功能，平台单月飞行管理量突破1.5万架次，中科星图低空产品已实现线下签约近20城、线上服务70余城的市场布局 [4] 技术跨界融合与场景突破 - 低空经济爆发依赖跨产业技术平权与生态重组，企业通过跨界融合创新突破技术瓶颈与应用场景局限 [5] - 航天氢能科技推出氢燃料电池无人机“航鸢”，续航时间达5小时（为锂电无人机两倍），单架次可覆盖100公里海岸线巡检，支持1-4分钟极速加氢，并在-30℃至50℃超宽温域稳定运行 [5] - 万勋科技将软体机器人技术应用于低空领域，研发具备Pliabot®柔韧技术的空中柔韧机器人，使无人机具备精准抓取、接触检测等类人化交互能力 [5] - 茂松科创提供钛及钛合金产业链应用解决方案支持飞行器轻量化，深圳英武智能推出S-ZERO“飞行单车”，整机重110公斤，支持2分钟换电、续航30公里，噪音低于65分贝，计划在成都东部新区量产 [6] 政策支持与资本投入 - 低空经济被首次列为“十五五”时期战略性新兴产业重点方向，产业战略地位显著提升，发展重心从“积极培育”转向“培育壮大” [7][8] - 2024年上半年低空经济产业披露融资事件194笔，总融资额263.31亿元，融资事件和融资额同比增长21.25%和4.47%，沃兰特近两年完成7次融资，近期B+轮融资数亿元用于VE25型eVTOL适航认证及量产 [7] - 资本投资逻辑从“概念炒作”转向“技术验证”和“商业模式验证”，重点布局有明确收费路径和场景闭环的细分赛道 [8] - 国家发改委预测低空经济2025年对国民经济综合贡献值达3.5万亿元，2030年突破20万亿元，2035年预计突破万亿美元规模，深圳计划2026年建成1200个以上低空起降点，开通1000条以上商业航线，产业规模突破1300亿元 [8]