公司核心成就与行业地位 - 公司旗下问界M9作为唯一入选的新能源汽车，亮相“中国制造‘十四五’成就展”，与C919国产大飞机、复兴号动车组等“国之重器”同台展出，彰显其作为“中国智造”标杆的领先实力 [1] - 公司被视为中国智能制造的杰出代表和全球高端汽车制造的标杆，其发展推动了汽车工业从“性价比竞争”向“技术标准定义权争夺”的转变，打破了传统豪华品牌的技术和市场格局 [1] - 公司的超级工厂被定位为“汽车产业大脑”下的全球标杆级智慧工厂，是“新质生产力”的标杆样板，旨在引领产业从“规模优势”走向“价值标准”输出 [2] 智能制造能力与核心技术 - 公司展出的“焊装智能柔性工作站”配备自适应智能抓手，可自动识别并高效搬运不同车型零部件，并集成自冲铆、热熔钻、点焊等多种先进连接工艺，支持钢车身、钢铝车身柔性自动化生产 [1] - 公司超级工厂拥有超过1600台智能化设备和3000多台机器人，实现了关键工序100%自动化 [2] - 工厂率先应用万吨级一体化压铸机，可将87个零件集成为1个零件，减重28%，或将222个零件集成化为10个，焊接点减少1440个，从而提升车身刚度、连接强度和整车安全系数 [2] 对产品与产业的影响 - 公司以新质生产力为基石，为问界产品的高品质与高效率交付提供了硬核支撑 [1] - 超级工厂为问界系列提供了“高质高效”交付保障能力 [2] - 公司的实践将加速中国新能源汽车产业实现从“汽车大国”到“智造强国”的历史性跨越 [2]

行业背景与挑战 - 卤味行业同质化严重，市场竞争压力持续增大[1] - 社区与商场常聚集多个卤味品牌，同时面临菜市场现卤档口、便利店真空包装品的市场份额分流[4] - 传统卤味行业存在“场景单一、时段受限”的痛点[4] 公司核心战略与创新举措 - 公司未执着于单一发展路线，而是与时俱进、持续创新，通过“场景化创新+供应链革命”驱动增长[1][3] - 实施“卤味+”策略，通过多元店型布局构建全场景消费矩阵，将卤味从休闲零食拓展至正餐与社交场景[1][4] - 公司转型核心是“以用户为中心”，通过捕捉消费者反馈并将需求转化为具体调整[4] 财务表现与产品创新 - 2025年前三季度，公司净利润达2.80亿元[2] - 2025年11月17日上线团购价4.9元的「热卤杯」套餐，原价8.9元，包含160克米粉及配菜[2] - 截至11月18日，该套餐在抖音平台售出超70万单，大众点评售出超17万单[2] - 部分门店推出满19.9元加1元换购卤粉活动[2] 新型门店业态拓展 - 推出三种新型店态：绝味PLUS、绝味鲜卤、绝味煲煲[2][4] - **绝味PLUS**：主打Z世代社交简餐，采用卤烤结合工艺，推出芒果鸡翅尖等新品，并搭配酒饮销售[2] - **绝味鲜卤**：实行全店“一口价”模式，SKU超90款，部分产品低至7.6元[2] - **绝味煲煲**：聚焦白领午餐市场，在深圳开出首店，提供麻辣鸭煲、小炒黄牛肉煲及鸭腿饭等，人均26元，开业首日营业额破万元，午市翻台率2.5次[2] 行业影响与公司定位 - 作为行业领军企业，公司通过多元店型布局与智能供应链升级，精准契合行业发展趋势，持续引领行业变革[3] - 公司的创新举措旨在打破行业发展困境，持续抢占市场份额[1] - 公司的转型升级为卤味行业发展注入新活力，并为行业其他品牌提供了一条可复制的发展新路径[4]

公司核心技术与产品展示 - 赛力斯超级增程系统与高集成电驱七合一总成亮相国家博物馆“筑基强国路——中国制造‘十四五’成就展” [1] - 问界M9作为唯一入选该国家级展览的新能源汽车，其技术基石赛力斯动力核心产品的入选凸显了公司在高端动力领域的技术实力与行业价值 [1] - 赛力斯超级增程系统具备三大行业领先优势：综合油耗降低15%，噪音感知频次下降90%，1L油可发电超3.6度，热效率高达44.8% [1] - 高集成电驱七合一总成的系统最高效率超过96%，CLTC工况效率超过92%，采用独创的双电源技术与平台化设计 [2] 公司技术研发与行业地位 - 公司是增程技术领域的开拓者和领导者，早在2016年就前瞻性投入增程技术研发并持续创新迭代 [1] - 赛力斯超级增程系统两次荣获“中国心”十佳新能源动力系统和“世界十佳混合动力系统”称号 [1] - 其搭载车型在保值率、用户满意度等榜单中名列前茅 [1] - 高集成电驱七合一总成展现了公司在电驱集成领域的系统性突破，既保障行车安全，又降低维护成本 [2] 公司智能制造与体系能力 - 公司展示了从硬件架构、智能算法到智能制造的全链路能力 [2] - 公司建设的数字孪生智能工厂实现核心部件100%工序自动化与全生命周期数字化管理 [2] - 公司以行业领先的质量控制体系保障产品的高一致性与可靠性 [2] 行业意义与象征 - 公司产品与国产大飞机C919、复兴号动车组等“国之重器”同台展出 [1] - 此次展览彰显了中国制造在新能源赛道塑造核心竞争优势的决心与实力 [2] - 以赛力斯动力为代表的中国创新力量正以自主创新的高端动力技术成为驱动全球汽车产业变革的重要力量 [2]

行业活动与奖项 - openGauss Summit 2025在北京成功举办 汇聚了数据库领域的顶尖学者、技术专家、行业用户及生态伙伴 [1] - 大会联合国家工业信息安全发展研究中心 颁发了“2025年度openGauss标杆应用实践案例”奖项 [1] - 拓斯达联合国创中心基于openGauss打造的“IntarkDB嵌入式数据库工业机器人应用实践”项目荣获该奖项 成为本次评选中唯一获奖的具身智能机器人企业 [1] 获奖项目技术特点 - 项目是工业机器人智能化演进中的重要探索 为行业数据底座建设提供可复用的技术参考 [2] - 适配工业机器人对多模态数据的管理需求 实现高效协同 [2] - 支持高频数据采集与高倍压缩 优化存储资源 [2] - 端侧部署向量知识库 提升AI推理效率与数据交互能力 [2] - 采用轻量化架构设计 便于快速集成 降低系统运维与治理成本 [2] 公司未来战略与生态 - 公司将持续携手国创中心 基于openGauss和IntarkDB打造面向具身智能的数据底座 [3] - 目标是助力工业机器人从传统编程设备进化为具备感知、决策与执行能力的智能体 [3] - 公司正与行业领先伙伴打造开放生态 依托近20年的客户场景积累 [3] - 致力于构建“场景+机器人+数据+AI”的商业闭环 [3] - 推进公司自身商业全景化拓展 同时促进行业形成可协同进化、可持续迭代的生态系统 [3] - 推动具身智能在真实生产环境中实现规模化落地 为柔性化、自适应生产奠定技术与生态基础 [3]

问界M8市场表现与赛力斯魔方平台2.0技术解析 - 问界M8累计交付量突破15万辆，连续稳居40万级豪华车销量冠军 [1] - 问界M8整体销量远超预期，其中纯电版本占比已超过三分之一 [2] 赛力斯魔方技术平台2.0核心升级 - 平台以全景智慧为引领，智能安全为底座，对智慧能源、智能底盘、EEA架构和智慧空间进行全新升级 [2] - 平台支持增程、纯电、插电混动等多种新能源动力形式兼容 [2] 智慧能源与动力系统 - 通过AI赋能打造“超智能、超高效、超安全、超静谧”的智慧增程电动技术解决方案 [2] - 实现高效续航、极速补能与全方位安全保障 [2] 智能底盘与EEA架构 - 智能底盘具备随心操控、驾乘舒适、融合智能、安全冗余四大特点，支持更高阶智能驾驶功能 [2] - 通过道路预瞄、弯道预测及多电机冗余控制，实现操控与安全 [2] - 全新EEA架构全面支持大模型，从“分散指挥”转向“中央统筹”，实现从软件定义到AI定义的进化 [2] 全景智慧与智能座舱 - 平台深度整合鸿蒙生态与小艺智能体，赋予车辆“能听、会看、懂思考”的拟人化能力 [3] - 推动车辆从“出行工具”向“智慧伙伴”进化 [3] - 智慧空间采用模块化设计，支持多车型、多尺寸平台化开发，覆盖九大出行场景 [3] 智能安全体系 - 智能安全体系涵盖乘员保护、车身结构安全、健康环境管理及数据隐私守护 [3] 行业与公司战略意义 - 在新能源汽车市场，整车平台是车企实现产品快速迭代的关键支撑和技术竞争的核心高地 [3] - 公司将技术创新作为核心竞争力，魔方技术平台2.0为问界产品提供了持续演进的技术基础 [3] - 该平台进一步夯实和扩大了公司的核心技术竞争优势，为全球汽车行业注入创新活力 [3]

行业宏观背景 - “中国制造‘十四五’成就展”向公众开放，全面展示“十四五”期间中国制造业在高端化、智能化、绿色化转型中的标志性成果 [1] - 新能源汽车与光伏产品、锂电池共同构成中国高技术、高附加值出口产品的核心支柱，即外贸“新三样” [2] - 新能源汽车产销量连年增长，市场份额持续攀升，印证了中国汽车工业从“制造”到“智造”的跃迁 [2] 公司产品地位与市场表现 - 问界M9作为唯一入选的新能源汽车，在成就展中与C919国产大飞机、复兴号动车等“国之重器”同台亮相，成为全场焦点 [1][2] - 问界M9是问界品牌“智慧重塑豪华”的旗舰之作，以“高安全、高可靠、高品质、高性能、高价值”的“五高”标准打造 [3] - 自上市以来，问界M9累计交付已突破26万辆 [3] - 问界M9已20个月稳居中国市场50万元级豪华车销量冠军，改变了豪华市场长期由国外品牌主导的局面 [3] - 问界M9荣登《中国汽车保值率研究报告》国产增程混动SUV榜首，并连续四个月蝉联中国插电混动（含增程）车型保值率第一 [3] - 根据杰兰路2024下半年-2025上半年新能源汽车品牌健康度研究，问界M9连续两期斩获新能源全车型用户净推荐值第一名 [3] 公司核心技术展示 - 赛力斯在展览中同步展出了多合一超级增程总成系统、高集成七合一电驱总成、焊装智能柔性工作站等多项核心自研科技成果 [4] - 赛力斯早在2016年就投入增程技术研发，是增程技术领域的开拓者与领导者 [4] - 问界M9搭载的全新一代赛力斯超级增程系统，具备静谧无感、高集成、高效率三大行业领先优势，热效率高达44.8% [4] 行业与公司战略意义 - 问界M9成为诠释“中国智造新高度”的关键符号 [2] - 问界M9树立起中国豪华新能源汽车的新标杆 [3] - 问界M9超越单一产品的意义，成为中国汽车品牌向上突围、技术自主可控、产业高质量发展的缩影 [4] - 未来，赛力斯将继续聚焦新能源核心技术攻坚，以创新驱动产业升级，助力中国汽车工业从“规模领先”迈向“价值引领” [4]

公司战略转型与业务聚焦 - 公司已实现从困境中突围，通过一系列精准布局，构建起“技术+资源”双轮驱动的发展新范式[1] - 公司基本面已实现关键转折，历史债务负担已通过司法途径得到系统性解决，主业已高度聚焦于含锌铟固危废中稀有金属的资源化回收利用[1] - 战略转型的核心来源于控股子公司云南业胜与全资子公司个旧兴华掌握的核心技术，能够从钢铁烟尘、有色金属冶炼渣等工业废物中提取锌、铟、锗等有价金属[1] 核心业务与市场机遇 - 公司聚焦的稀有金属铟正迎来价值重估的历史性机遇，全球90%以上的平板显示器使用含铟的ITO导电膜[2] - 新兴的薄膜异质结太阳能电池和钙钛矿太阳能电池技术，每平方米组件需消耗80—100克铟，远高于传统光伏技术[2] - 中国作为全球最大的铟生产国，供应了全球76%以上的铟金属，主要通过锌冶炼副产品回收获取[2] 关键资源布局与收购 - 公司拟以100万美元收购南非NWV公司51%股权，从而获得一处高质量钒钛磁铁矿的勘探权[2] - 钒作为全钒液流电池的核心材料，正随着储能产业爆发迎来价值重估，矿权所在地南非布什维尔德杂岩体蕴藏着全球70%的钒资源[2] - 公司公告拟启动收购关联方鑫联环保科技股份有限公司，旨在将后者成熟的含锌铟固危废资源化业务注入上市公司[2] 技术协同与价值链构建 - 鑫联科技的核心技术与南非钒矿资源形成完美协同，钒钛磁铁矿冶炼产生的炉渣恰是鑫联科技技术体系的优势处理对象[3] - 收购与重整计划旨在构建上市公司体系从固危废到资源端的完整价值链[3] - 公司聚焦的稀有金属循环利用业务，提供从回收、处理到再利用的全链条解决方案，推动资源价值的循环重构[3] 产业定位与长期价值 - 公司锚定稀有金属循环的核心方向，与全球资源约束趋紧、碳中和成为共识的时代背景高度契合[4] - 凭借已积累的核心技术储备与战略资源布局，公司在相关细分赛道的竞争力正稳步提升[4] - 公司的长期价值有望随着产业生态的完善持续释放[4]

文章核心观点 - AI技术将深度介入社会生活并重构各行各业 但无法替代人类在情感连接、共情、即时判断与个性化关怀等领域的独特价值[1] - 在技术加速变化的时代 经得起时间淬炼的“不变”的价值愈发珍贵 例如需要长时间沉淀的技艺与真挚的人际关系[2] - 泸州老窖作为浓香鼻祖 其700多年技艺、24代坚守与450年连续使用的窖池 是长期主义的典范 其酿造过程无法被技术优化或加速[2] - 酒是人与人之间情感连接的催化剂 能够促进真诚交流与信任建立 这是AI无法替代的[3] - 未来世界将是AI连接万物与人类通过酒等媒介连接彼此并存的时代[3] 行业洞察 - AI技术发展将更深地介入生活 处理信息并优化决策 成为社会运行的新底座[1] - AI带来的变革是行业重构而非简单替代 无法触及需要情感与共情的领域[1] 公司分析 (泸州老窖) - 公司被誉为浓香鼻祖 拥有超过700年的酿酒技艺与24代人的坚守[2] - 公司拥有持续酿造450年从未间断的窖池 窖池微生物群落是酿酒的“活文物”[2] - 公司的产品从一粒粮到一滴酒 必须依靠时间的缓慢沉淀、转化与升华 此过程无法被算法优化或加速[2] - 品牌被定位为在AI时代连接人与人情感的催化剂[3]

公司荣誉与行业地位 - 深圳市全景网络有限公司及其运营的投教基地近期荣获深圳市证券业协会颁发的三项荣誉，包括全景互联网与实体投教基地双双获评“优秀投资者教育基地”，以及公司被授予“突出贡献单位”称号 [1] - 公司的投教基地是人民日报社体系内唯一的国家级投资者教育基地，并已连续第四年获评“优秀投资者教育基地” [1] - 自2021年获中国证监会授牌成为国家级投教基地以来，公司已连续两年在年度考核中获评“优秀” [2] 业务模式与核心能力 - 公司以投资者关系互动为核心，聚焦金融信息资讯服务，依托二十余年服务资本市场的深厚积淀 [2] - 公司积极探索“互联网+投教”、“线上+线下”、多地远程互动模式，以融媒体赋能投教，致力于建设分布式、数字化的社会主义先行示范区投教基地 [1] - 公司通过智慧XR展厅实现从“静态参观”到“沉浸体验”的跨越，形成了覆盖广泛、服务深入、体验多元的现代投教服务体系 [1] 产品、服务与品牌活动 - 公司持续创新推出上市公司投资者集体接待日活动、投教大讲堂、全景云调研、上市公司投资者关系工作年度报告等品牌活动 [2] - 公司全年开展“3·15”、“5·15”、“防范非法证券期货宣传月”、“金融知识普及月”、“世界投资者周”等十余项专项主题投教活动，形成了常态化、立体化的投教工作格局 [2] - 公司打造系列投教IP节目，持续创新投资者服务和投教产品 [1] 行业影响与未来规划 - 公司的创新实践从源头上提升了资本市场信息透明度与投资者互动效能，多次获得中国证监会、各地证监局及投服中心的高度评价 [2] - 公司将继续深化科技赋能，探索人工智能、虚拟现实等新技术在投教工作中的应用，为资本市场高质量发展贡献“全景智慧”与“全景力量” [2] - 公司的实践全面展现了国家级基地的专业价值与社会担当 [2]

交易公告核心信息 - 紫光国微于12月29日晚间发布停牌公告，正筹划以发行股份及支付现金方式收购瑞能半导体控股权或全部股权，并同步募集配套资金 [1] - 公司股票及可转债自12月30日起停牌，预计不超过10个交易日内披露具体交易方案 [1] - 此次收购为关联交易，不构成重大资产重组及控制权变更，标志着公司在半导体产业链布局按下“加速键” [1] 收购标的：瑞能半导体概况 - 瑞能半导体是国内功率半导体领域的领军企业，成立于2015年8月，注册资本3.62亿元，为新三板创新层挂牌企业 [2] - 公司主营业务为功率半导体分立器件的研发、生产和销售，核心产品包括晶闸管、功率二极管及碳化硅二极管 [2] - 公司被工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业，并拥有高新技术企业资质，技术壁垒显著 [2] - 公司构建了芯片设计、晶圆制造、封装设计一体化的经营体系，核心竞争力集中于芯片设计与晶圆制造环节 [3] - 销售端采用“经销为主、直销为辅”的模式，通过香港瑞能作为销售中心，布局全球销售网络 [3] 紫光国微战略与业务现状 - 紫光国微是特种集成电路领军企业，核心业务涵盖特种集成电路、智能安全芯片、石英晶体频率器件等领域 [4] - 2025年前三季度，公司实现营业收入49.04亿元，同比增长15.05%；归母净利润12.63亿元，同比增长25.04% [4] - 2025年第三季度，公司实现营收18.57亿元，同比增长33.60%；归母净利润5.71亿元，同比增长109.55% [4] - 公司近期成立中央研究院，聚焦端侧AI芯片、新型存储器、高性能特种传感器芯片三大前沿方向 [6] 收购的战略逻辑与协同效应 - 收购将精准补齐紫光国微在功率半导体领域的业务短板，功率半导体是新能源汽车、光伏风电等新兴产业发展的关键支撑 [5] - 通过收购，公司可快速扩充半导体产品线，实现从特种集成电路、安全芯片到功率半导体的业务延伸，完善全产业链布局 [5] - 瑞能半导体的全球化销售渠道与技术研发能力，将帮助紫光国微进一步拓展国内外市场，提升技术创新水平 [5] - 此次收购与中央研究院的成立形成“前沿技术研发+成熟产业整合”的双轮驱动格局 [6] - 在新紫光集团体系内，此次收购有助于与紫光股份、紫光展锐等兄弟企业形成更紧密的协同效应 [6] 行业背景与市场观点 - 当前半导体产业处于国产替代的关键阶段，国家对战略性新兴产业的支持政策持续加码 [6] - 此次收购符合行业发展趋势，通过整合专精特新企业资源，将增强公司在半导体设计、生产及技术服务等领域的综合竞争力 [6] - 有研报指出，公司特种产品有序交付，叠加民品汽车电子、eSIM芯片等新市场持续拓展，收入及利润有望实现快速增长 [6]