有分析人士认为，巨星传奇此次融资的目的很明确，并非"简单"补血，而是长线布局。周杰伦以"周同 学"入驻抖音，这为旗下IP"周同学"带来爆发式流量，其商业化变现路径也逐渐清晰，将资金用于IP业 务拓展，更易获得资本认可。此次巨星传奇选择高位配售，反映出市场判断其当前估值仍处于合理区 间，展现对资金使用的规划能力，有增强市场信心的信号。 值得注意的是，募集资金的近40%将用于拓展零售渠道，加速公司构建覆盖全域的渠道网络。其中，自 动贩卖机可被视为战略布局的关键支点。在周杰伦"嘉年华"香港演唱会期间，当地的周同学自动贩卖机 展现了强大吸金力，实现了每台贩卖机日均约2万元的销售额。巨星传奇表示，自动贩卖机已经在北 京、上海、广州、深圳、苏州、厦门、南宁等数十个城市均有布局。公司将加大自动贩卖机投放力度， 近期也将在上海和深圳地铁启动试点计划。 在自动贩卖机快速扩张的同时，巨星传奇今年明确了开设IP线下实体店的计划。巨星传奇执行董事兼首 席财务官赖国辉此前接受媒体采访时透露，公司预计年内将在广州开设首家线下店，除销售周同学IP产 品外，也将引入新IP。此外，公司正计划加码推出周同学IP的自营产品，涵盖手办玩具、潮流服装 ...

管理层变动 - 原董事长王健坤因个人精力分配原因辞去董事长职务，由董事会成员王丽卿接任董事长，董事会成员王泽宁出任公司总经理（CEO）[1] - 王泽宁作为公司实际控制人之一，此前已带领公司创下多个业绩新高，并通过供应链革新与业态创新驱动零售业务高质量增长[1] 财务表现 - 2025年第一季度营收达108 21亿元，归母净利润2 15亿元，同比增幅高达3344 13%[1] - 量贩零食业务营业收入106 88亿元，同比增长127 65%[1] 业务规模与布局 - 截至2025年3月底，公司旗下好想来品牌零食（包括好想来、来优品、吖嘀吖嘀、陆小馋）、老婆大人等品牌门店数量超过1 5万家[1] - 门店覆盖江苏、山东、安徽、浙江、河南、河北、重庆等省（自治区、直辖市）[1] - 好想来品牌零食已发展为全国知名连锁品牌[1] 供应链优化 - 新团队主导的数字化改造持续深化，压缩6个传统经销环节[1] - 物流成本占比控制在3%以内，库存周转天数缩短至12天[1] - 全国设立超50个仓储中心，超90万平方米现代化物流仓和数字化供应链系统[2] - 支持"T+1"配送原则，极大提高整体运输效率[2] 产品与营销创新 - 好想来品牌零食围绕"家门口的零食乐园"定位，依托"万店"零售网络拓宽产品边界[2] - 引进日用品、IP衍生品等新品类，增强品牌与消费者链接[2] - 春节期间与《哪吒2》合作推出8 8元/个的印章款盲盒，成为该产品独家线下销售渠道[2] - 门店引入三丽鸥、汪汪队立大功、奥特曼、柯南等热门IP衍生品，引发下沉市场IP消费热潮[2] 行业环境 - 国家扩内需、促消费政策持续发力，国内大循环活力增强，市场潜力加速释放[2] - 继一季度经济"开门红"后，各地正积极部署进一步提振内需[2] 市场评价 - 公司凭借稳健业绩表现与清晰发展战略，已获得资本市场广泛认可[2] - 业内普遍认为新管理层有望持续释放零售业务潜力，以更强劲增长动能领跑行业[3]

7月17日，利多星新征程研究所林毅、徐海受邀参加 美的集团 投资者交流会，会上美的高层就当前经营 态势与未来战略布局展开深度沟通。 海外市场：短期波动难掩长期潜力，产能切换构筑新防线 今年上半年，美的海外业务呈现明显的前高后低态势。一季度北美与欧洲市场因客户提前备货规避关税 扰动，外销增长高达30%。然而，这一透支效应在二季度显现，欧美订单开始下滑，导致二季度外销订 单出现个位数下降，冲击在四月份达到顶峰后逐步收敛。值得注意的是，公司强调这更多是订单节奏性 问题，伴随渠道库存消化与终端需求显现韧性——北美圣诞、黑五等传统旺季备货需求未因关税出现萧 条迹象，预计四季度海外业务有望迎来改善。 应对贸易环境变化，截至二季度末，公司对美出口的90%产能已成功切换至海外工厂，其中配套完善的 东盟基地成为主力承接区域。目前海外产能贡献外销收入超20%，公司目标在未来两年内将这一比例提 升至30%以上，为海外业务构筑更稳固的供应链防线。与此同时，新兴市场（东盟、拉美、中东、北非 及印度）表现亮眼，持续贡献稳健增长动力。尤其印度市场，除现有规模约10亿人民币的to C业务外， 工业技术零部件工厂正积极扩展。公司看好新兴市场巨 ...

低空经济行业动态 - 2025国际低空经济博览会在上海举办 汇聚全球近300家低空经济头部企业 集中展示eVTOL、无人机等技术突破 [1] - 头部eVTOL主机厂达成重要战略合作 交付和订单取得突破性进展 中东和东南亚市场对eVTOL需求超预期 [1] - 适航取证进度及eVTOL与低空基建协同出海模式是提升我国eVTOL全球竞争力的关键 [1] - 汽车产业链赋能与低空经济国资平台合作成为行业亮点 [1] - 2023年中国低空经济市场规模达5059.5亿元 增速33.8% 2024年预计达6702.5亿元至9702.5亿元 2025年有望增长至1.5万亿元 [2] eVTOL细分赛道机会 - eVTOL领域可重点关注高价值量、高壁垒环节 [1] - 货运无人机是放量节奏更快的细分赛道 [1] - 主机厂层面建议关注万丰奥威(收购Volocopter)等企业 [1] 万丰奥威业务布局 - 公司构建"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"多场景产品出行矩阵 [2] - 推进特种用途DART机型、纯电动通用飞机eDA40、eVTOL部分机型TC取证进程 [2] - 已实现关键零部件自主可控 在设计研发、安全飞行记录、品牌知名度及全球产销网络等方面优势显著 [3] - 2024年通航飞机创新制造业务实现营业收入28.14亿元 同比增长1.62% [5] 万丰奥威技术优势 - 整合Volocopter分布式电推进系统、VoloIQ航空云平台等前沿技术 [2] - 拥有满足CAAC、EASA、TCCA等多体系适航标准的丰富经验 [5] - 首款电动固定翼飞机eDA40是全球首架申请EASA/FAA Part23认证且搭载直流快充功能的电动飞机 [6] - 镁瑞丁稳居全球镁合金深加工领域标杆地位 轻量化铝合金车轮制造规模全球前列 [6] 万丰奥威战略收购 - 2025年3月完成对Volocopter GmbH核心资产的收购 [4] - Volocopter GmbH是可持续城市空中交通(UAM)先驱 已取得DOA和POA认证 [4] - 收购后将加速eVTOL领域业务整合 推进TC取证与商业化落地 [4] 万丰奥威协同发展 - 汽车金属部件轻量化产业与通航飞机创新制造产业"双引擎"驱动 [3] - 将汽车零部件领域的轻量化材料应用、精密制造工艺等经验迁移至eVTOL研发 [6] - 落地全球一体化战略运行机制 实现奥地利、加拿大、德国、中国多地资源聚合 [7]

公司概况 - 聚星科技成立于1996年11月，主营业务为电接触产品的研发、生产和销售，主要产品包括电触头、电接触元件、电接触材料 [1] - 公司于2024年11月11日登陆北交所，成为温州首家北交所上市企业 [1] - 2024年全年实现归母净利润1.16亿元，同比增长51.12%；2025年一季度归母净利润0.23亿元，同比增长44.97% [1] - 主要客户包括宏发股份、公牛集团、三友联众、美硕科技等业内知名企业 [1] 行业分析 - 电接触产品行业规模持续扩大，2015-2023年复合增长率为10.98%，2024年工业总产值预计创新高 [2] - 低压电器行业规模持续拓展，受益于固定资产投资增长和下游市场需求扩大 [2] - 家电零售额2024年突破9000亿元，2025年预计继续增长 [2] - 全球工业控制和工厂自动化市场规模2029年有望突破3000亿美元 [2] - 我国新能源汽车突破1000万辆，全球新能源汽车销量2030年预计达4700万辆 [2] 公司竞争优势 - 深耕行业近三十年，专注电接触产品领域，拥有覆盖材料制造、触头生产和元件生产的核心技术 [2] - 截至2024年拥有专利46个，其中发明专利9个 [2] - 毛利率高于同行业可比公司福达合金、温州宏丰，居于行业前列 [3] - 客户资源优质且粘性高，产品高度定制化 [3] 发展战略 - 以市场需求为导向，以技术创新为手段，推动智能化、数字化发展 [3] - 募集资金净额2.44亿元，投入生产线智能化技术改造等项目，降低人工成本并提升产品质量 [3] - 加大研发投入巩固产品竞争优势，实现可持续发展 [3]

公司上市进展 - 汉桑科技于7月24日在全景成功举行创业板上市网上路演 [1] - 公司于7月25日开启新股申购 发行价格为28 91元/股 申购代码为301491 [3] - 公司高管团队及中金公司保荐代表人共同参与路演活动 [1] 研发投入情况 - 报告期内研发费用率分别为5 22%、7 20%及5 70% 2022-2023年可比公司平均为6 37%、6 07% [2] - 最近三年累计研发投入22,955 42万元 占营收比例5 93% [2] - 研发费用中薪酬及股份支付占比超92% 各期分别为93 22%、93 48%及92 85% [2] - 研发领域覆盖人工智能、通信、物联网等技术 未来将加大投入 [2] 公司业务概况 - 公司是智慧音频产业技术创新驱动型科技企业 拥有自主核心技术 [2] - 具备全制程生产能力、国际品牌和研产销一体化运营体系 [2] - 业务覆盖产品创意、设计开发、智能制造及技术支持全链条 [2] - 主要产品包括个人/家居/商用/车载音响系统解决方案 [2]

公司概况 - 汉桑科技是一家专注于智慧音频产业的国际化科技公司 拥有自主可控的核心技术 强大的产品创新能力 全制程生产能力和自有国际品牌 [1] - 公司业务涵盖个人用智能音响 家居音响和系统 商用音响和系统 车载音响和系统等领域 提供从产品创意到技术支持的全链服务 [1] - 公司采用研产销一体化模式 具备国际化运营能力 [1] 上市进程 - 公司于7月24日成功举行创业板上市网上路演 7月25日开启新股申购 [1][3] - 本次IPO发行价格为28 91元/股 申购代码为301491 [3] - 参与路演的高管包括董事长兼总经理王斌 副总经理Helge Lykke Kristensen 财务负责人兼董秘刘皎 [1] 投资者关系 - 公司重视股东合理投资回报 将建立持续稳定的利润分配机制 保证政策连续性和稳定性 [2] - 回报规划将综合考虑战略发展 经营状况 股东意愿 行业特点 发展阶段等多重因素 [2] - 公司强调利润分配决策的透明度和可操作性 致力于建立科学的股东回报机制 [2] 保荐机构 - 中金公司担任本次IPO保荐机构 投行部董事总经理徐石晏 执行总经理尚林争 副总经理王伟参与路演 [1]

营销策略创新 - 公司通过"玩梗+互动+技术"的组合拳与Z世代建立情感链接，例如"你的脖子就是我的绝味"热梗slogan和AI驱动的"熬夜套餐推荐" [1] - 公司精准捕捉年轻人社交语境，将消费者声音转化为品牌动能，如邀请范丞丞担任19年来首位代言人并冲上热搜 [3] - 公司推出9.9元"爆大腿"、39.9元"贪吃发财桶"等高性价比产品回应消费者需求，春节期间推出7.99元"爆汁魔芋"进一步拉近距离 [3] 社交媒体互动 - 公司通过社交平台"玩梗"拉近距离，如春节期间邀请"霸总"李川以油腻情话告白消费者 [5] - 公司与《哪吒2》联动推出"哪吒破百亿，绝味藕片免费送"活动，45分钟内送出10万份藕片，全网曝光量达7.2亿，社交媒体互动超2万次 [5] - AI技术帮助公司将19周年庆主题改为"19岁绝美青春"，并生成音乐、视频和文案物料，AI生成的油画风格扑克牌周边成为潮流单品 [5] 品牌年轻化路径 - 公司从IP到AI营销打造可持续、可迭代的年轻化品牌体系，真正融入年轻用户社交语境 [7] - 公司通过"会玩梗、能共情、敢进化"的策略在年轻人心智中建立长久记忆 [7] - 公司创造独特的品牌年轻化新路径，在流量时代与年轻人建立情感链接 [1]

公司业绩与业务进展 - 公司上半年实现扣非净利润2000-2800万元，基本每股收益0.04-0.06元/股 [1] - 河西金矿选矿厂生产能力30万吨/年，2024年产出自产成品金527.09公斤，一期扩产计划预计8月完工 [1] - 公司主营产品包括电子铜箔、覆铜板、金精矿、成品金，控股子公司金宝电子提供电子铜箔与覆铜板一体化服务 [1] - 2024年成品金业务实现营收3.34亿元，同比增长27.43%，毛利率54.90% [4] - 2023年11月完成对河西金矿100%股权收购，新增金矿采选及成品金销售业务 [4] 行业发展趋势 - 电子铜箔和覆铜板广泛应用于5G通讯、智能手机、汽车电子等领域 [2] - 中国高频覆铜板行业市场规模从2017年9.5亿元增长至2024年43.34亿元，年复合增长率24.21% [2] - 5G网络深度覆盖与新能源汽车渗透率提升将推动高频覆铜板行业发展 [2] - 2024年上海黄金交易所黄金品种成交量6.23万吨（+49.90%）、成交额34.65万亿元（+86.65%） [4] - 上海期货交易所黄金品种成交量18.22万吨（+46.71%）、成交额83.96万亿元（+75.81%） [4] 研发与技术实力 - 金宝电子是国家重点高新技术企业、国家863计划成果产业化基地 [3] - 研发人员中50%拥有十年以上工作经验，专业覆盖电化学、电镀合金等领域 [3] - 累计承担国家级、省部级重大科技攻关项目30余项，获科技进步奖4项、重点新产品认定3项 [3] - 获发明专利授权77项，主持或参与制定多项行业核心标准 [3] 战略规划与资源储备 - 河西金矿持有招远市河西矿区采矿权，面积1.908平方公里，证载生产能力30万吨/年 [5] - 采矿环节掌握上向水平分层尾砂胶结充填采矿法等成熟工艺 [5] - 2025年聚焦电子铜箔、覆铜板及黄金采选两大主营业务 [5] - 河西金矿将加强采矿作业管理，合理利用低品位矿石，推进智慧矿山建设 [5] - 金宝电子将提升成品率、降低运营成本，深耕市场需求解决客户痛点 [5]

7月22日，丰茂股份（301459）（301459.SZ）发布公告称，根据公司业务发展需要，为进一步提升热管 理系统、空气悬架系统、密封系统的生产能力，以满足市场需求、强化产品服务供应能力，并提升公司 在汽车产业链中的综合竞争力。公司拟在余姚工业园区取得土地使用权建设厂房，新建智能底盘热控系 统生产基地项目，本项目总投资额预计不超过15亿元（最终投资金额以项目建设实际投入为准）。 公告显示，本次在公司总部余姚推进智能底盘热控系统生产基地项目建设，有利于充分发挥余姚塑胶产 业集群优势和公司总部管理优势,提高公司现有资产和供应链资源的使用效率提高项目的整体投资回 报。项目将进一步增强公司的研发创新能力，持续为公司提供创新技术、创新工艺和创新产品，为企业 长期发展奠定基础。 中信建投（601066）认为，公司主业稳健增长，海外依托米其林品牌实现量利双增，积极开拓汽零新业 务及非汽车行业，并前瞻布局人形机器人领域。公司借助米其林在全球的品牌影响力和市场认可度，成 功打开了国际市场，2024 年公司与更多国际客户建立了合作关系，产品出口到欧洲、东南亚、南美 洲、中东等多个地区，海外销量占比提升有望持续改善公司销售结构， ...