文章核心观点 2016 - 2023年全球PCB市场规模波动上升，2023年受多种因素影响产值下降，预计2024年恢复增长；中国是全球最大的PCB生产基地；刚性板是主流产品类型；通信和计算机是主要应用市场 [1] 行业主要上市公司 - 鹏鼎控股(002938.SZ)、东山精密(002384.SZ)、深南电路(002916.SZ)、景旺电子(603228.SH)、沪电股份(002463.SZ)、兴森科技(002436.SZ)、世运电路(603920.SH)等 [1] 全球PCB市场规模 - 2016 - 2023年全球PCB市场规模波动上升，2023年受宅经济退潮及全球高通胀等影响，终端电子消费品行业景气下降，全球PCB行业产值同比下降15%至695亿美元 [1] - Prismark预计2024年全球PCB行业将恢复性增长，整体市场规模达729.7亿美元，同比增长4.97% [1] 中国PCB生产地位 - 2000年以前，美洲、欧洲和日本三大地区占据全球PCB生产70%以上的产值，是主要生产基地；21世纪以来，全球电子制造业产能向中国大陆等亚洲地区转移 [2] - 自2006年开始，中国大陆超越日本成为全球第一大PCB生产地区，2016 - 2023年，中国大陆PCB产值占全球产值比重从50%波动上升至2023年的接近55% [4] 产品结构 - 2018 - 2023年，全球印制电路板市场中刚性板占主流地位，2023年多层板占比约为38%，单/双面板占比约11%，二者合计占比近半 [6] - 封装基板近年来占比有所提高，2018年占比约12%，到2023年提升至18% [6] 应用领域 - PCB主要应用领域分为计算机、通信、消费电子、汽车电子、工业电子、医疗器械、航空航天等七大类 [10] - 2023年排在前三位的分别是通信、计算机以及汽车电子，占比分别为31.8%、30.7%、13.1% [10]

政策历程 - "十二五"期间淘汰热轧硅钢等落后产能，推动冷轧电工钢升级，提高技术水平和产品质量，减少能源消耗和环境污染 [1][3] - "十三五"期间通过供给侧结构性改革优化企业布局，提高行业集中度，产能利用率稳步提升，并提升能效标准 [1][3] - "十四五"期间在双碳战略背景下，高磁感、高牌号硅钢需求持续增长，推动产业向绿色、低碳、高效方向发展 [1][3] 国家层面政策汇总 - 2024年《推动工业领域设备更新实施方案》要求钢铁行业加快全流程超低排放改造 [6] - 2024年《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》聚焦钢铁等重点行业设备更新和技术改造 [6] - 2024年《关于加强生态环境分区管控的意见》推进钢铁等传统产业绿色低碳转型升级 [6] - 2024年《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》提出到2030年短流程炼钢比例达到20%以上 [6] - 2023年《空气质量持续改善行动计划》严禁新增钢铁产能，淘汰落后产能 [8] - 2022年《工业能效提升行动计划》提出加快高磁感低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级 [10] - 2021年《变压器能效提升计划(2021-2023年)》要求开展高牌号取向硅钢片等材料创新和技术升级 [10] 省市层面政策汇总 - 湖北省计划到2025年实现无取向硅钢190万吨、取向硅钢90万吨产能目标 [14] - 湖南省重点发展高性能电工钢、电池壳用钢等新材料 [14] - 河南省计划到2025年建成全国重要的汽车用钢和电磁新材料生产基地 [14] - 上海市持续推动产品升级，加大高能效变压器用取向硅钢等高性能钢材开发 [15] - 广东省重点发展电机用超低铁损高硅电工钢 [15] - 河北省计划到2025年形成高牌号无取向硅钢等产品为重点的体系 [15] 行业发展方向 - 高性能硅钢、智能制造、超高性能特种钢、低碳绿色化改造成为各省市政策关键词 [17] - 设备更新行动将直接增加对硅钢、电工钢的市场需求 [12] - 消费品以旧换新行动会间接拉动相关行业对硅钢、电工钢的需求 [12] - 节能降碳政策推动企业研发和生产低损耗、高效率的硅钢产品 [12]

全球稀土资源分布 - 全球稀土资源分布不均 高度集中在中国 越南 巴西和俄罗斯四大国家 [4] - 截至2024年末 全球已探明稀土资源储量9000万吨 中国稀土资源储量4400万吨 占比最大 [4] - 巴西稀土储量2100万吨 位列第二 印度和澳大利亚稀土资源分别为690万吨和570万吨 [4] - 中国 巴西 印度 澳大利亚和美国稀土资源储量合计占比超过全球88% [4] 全球稀土产量 - 2015-2024年全球稀土产量整体呈上升趋势 2024年全球稀土产量39万吨 同比增长3.7% [6] - 近十年全球稀土产量复合增长率达12.2% [6] - 2024年中国稀土产量占全球69% 具有绝对优势地位 [7] 稀土资源开采现状 - 中国经过半个多世纪超强度开采 稀土储量下降明显 [1] - 全球约30多个国家和地区发现稀土资源或从事稀土生产 主要资源国拥有一批大型或超大型稀土矿床 [1] - 除中国外 美国 澳大利亚 俄罗斯 巴西 加拿大 印度等国稀土资源较为丰富 越南近年发现大型稀土矿床 [1]

中国纺织行业竞争格局分析 1 行业整体竞争梯队 - 按纺织业务营收规模划分：100亿元以上企业包括华孚时尚等，10-100亿元区间有新澳股份、浙文影业、百隆东方、嘉欣丝绸等，1-10亿元区间有凤竹纺织、金鹰股份、华升股份、彩蝶实业、宏达高科等 [1] 2 细分市场竞争格局 - **棉纺织业**：主导企业为魏桥创业、天虹国际、华孚时尚、百隆东方 - **麻纺织业**：以金鹰股份、华升股份、金达控股为主 - **毛纺织业**：新澳股份、中鼎纺织、浙文影业为主要参与者 - **丝纺织业**：嘉欣丝绸、达利丝绸、金富春为核心企业 - **化纤纺织业**：彩蝶实业、宏达高科、台华新材等企业主导 [3] 3 市场集中度 - 行业细分领域丰富且企业数量多，尚未出现龙头企业，整体市场集中度处于较低水平 [4] 4 企业布局及竞争力 - **区域布局**：新澳股份（国内65.42%）、浙文影业（国内67.80%）、华孚时尚（国内87.71%）主攻内销，百隆东方（境外75.06%）、华升股份（境外79.75%）、嘉欣丝绸（境外52.25%）侧重海外 - **业务布局**： - 毛纺织：新澳股份（纺织业务占比99.34%）、浙文影业（93.58%） - 纱纺：百隆东方（92.03%）、华孚时尚（100%）、凤竹纺织（98.57%） - 麻纺：金鹰股份（57.15%）、华升股份（16.60%） - 丝绸：嘉欣丝绸（99.87%） - 化纤：彩蝶实业（100%）、宏达高科（67.13%） - **竞争力评级**： - 五星级：浙文影业、百隆东方、华孚时尚 - 四星级：凤竹纺织、嘉欣丝绸 - 三星级：宏达高科 - 二星级：华升股份 [6][7][8] 5 行业竞争状态总结 - **集中度与门槛**：企业数量多、规模小、进入门槛低，技术/资金壁垒弱，但成熟市场下新进入者需通过低价策略争夺渠道，运营成本较高 - **替代品威胁**：棉纺、毛纺、化纤等龙头经济效益稳定，替代品威胁较小 - **产业链议价能力**： - 上游原料（如棉花）供应商数量多（近2万家），纺织企业议价能力较强 - 下游品牌商掌握绝对议价权，可指定上游供应商 [9][10]

进口车市场现状 - 中国进口车进口量从2017年的124万辆以年均8%速度持续下行 2023年锐减至80万辆 2024年进一步降至70万辆同比下降12% [2] - 2025年1-3月仅进口汽车9.5万辆同比下降39% 3月单月进口3.9万辆下滑幅度收窄至27%但仍未扭转颓势 [2] - 进口车市场低迷主因国产车技术品质设计突破与国际品牌本土化生产双重挤压 [2] 进口车品牌与新能源结构 - 进口车市场主要依靠豪华车需求支撑 新能源汽车进口平均价格从2018年41478.8美元/辆增长至2022年60620.9美元/辆 [3] - 2021年新能源汽车进口均价54742.2美元/辆同比增17.24% 2022年增幅10.74% 高端车型为进口主力 [3] 国产新能源汽车发展 - 中国新能源汽车销量自2015年起连续多年全球第一 2022年全球市占率13.3% 中国市占率达24.4% [6] - 根据规划2025年新能源汽车新车销量占比将达20% 预计突破1300万辆 [8] 国家战略与产业升级 - 新能源汽车发展是国家综合石油安全大气污染产业升级的重大战略 中国在电动化智能化低碳化领域全球领先 [10] - 产业发展驱动从"国内市场为主"转向"国际国内双轮驱动" 智能技术成为升级重要力量 [10] - 前瞻产业研究院提供新能源汽车产业规划大数据技术洞察等综合服务 覆盖产业链全环节 [10]

行业市场规模与增长 - 全球铅酸蓄电池市场规模在2024年达到549.24亿美元，同比增长10.5%，增速为近几年最高水平 [1] - 行业增长主要受益于新兴市场汽车工业快速发展以及中国、欧美地区通信基础设施建设加快 [1] 行业竞争格局 - 全球铅酸蓄电池市场集中度较高，CR3为44%，CR10为76% [2] - 龙头企业Clarios市场份额高达24%，Exide和Yuasa并列第二，市场份额均为10% [2] 下游应用市场 - 动力起动应用市场是铅酸蓄电池主要下游领域，2023年市场份额占比超过70% [5] 产业链与政策环境 - 中国铅酸蓄电池行业处于成熟期，行业增速放缓，进入壁垒较高 [7] - 工信部要求新建、改扩建铅酸蓄电池企业年生产能力不应低于50万千伏安时，推动行业集中度提升 [7] 行业主要上市公司 - 国内主要上市公司包括天能股份(688819.SH)、南都电源(300068.SZ)、骆驼股份(601311.SH)、雄韬股份(002733.SZ)、万里股份(600847.SH)等 [1]

短视频领域企业竞争格局 - 短视频平台格局从"两强领跑"发展为"三足鼎立"，抖音日活稳定在6亿以上，快手平均月活和日活分别达到6 85亿和3 87亿，微信视频号成为重要一极 [1] - 其他短视频平台如央视频、西瓜视频、腾讯微视、好看视频等在差异化细分赛道深耕，平均月活跃人数在1-3亿区间 [1] - 抖音、快手系占据95%以上的市场份额，头部平台聚集效应明显 [4] 短视频平台数据 - 抖音平均月活跃人数超过6亿，所属企业为字节跳动 [2] - 快手平均月活跃人数为6 85亿，所属企业为北京快手科技有限公司 [2] - 西瓜视频平均月活跃人数为1 8亿，所属企业为字节跳动 [2] - 小红书平均月活跃人数为2亿，所属企业为行吟信息科技(上海)有限公司 [2] - 哔哩哔哩平均月活跃人数为2 62亿，所属企业为上海宽娱数码科技有限公司 [2] 中长视频领域企业竞争格局 - 爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、优酷、哔哩哔哩、咪咕视频六大长视频平台用户渗透率占据近93%的市场份额 [7] - 爱奇艺月活量为3 94亿人次，腾讯视频月活量为3 86亿人次，芒果TV月活量为2 68亿人次，哔哩哔哩月活量为2 19亿人次，优酷月活量为1 99亿人次 [10] 直播领域企业竞争格局 - 热门直播平台包括虎牙直播、斗鱼直播、YY直播、映客直播、花椒直播等，平台调性区分明显 [11] - 斗鱼、虎牙、YY三大直播平台用户渗透率占据市场74 2%的份额，娱乐/游戏直播应用头部平台聚集效应明显 [11] 网络游戏领域企业竞争格局 - 头部游戏制作发行方包括腾讯游戏、网易、米哈游、完美世界、三七游戏等 [14] - 腾讯游戏2024年上半年营业收入达到485 05亿元，网易2024年前三季度游戏业务收入达到209亿元 [14]

多模态大模型产业链 - 产业链分为基础层、模型层和应用层，基础层包括硬件和基础软件，模型层包括CLIP、BLIP、LLaMA等大模型，应用层涵盖生产制造、生活娱乐和公共服务等领域 [1] - 上游硬件环节参与者包括英特尔、英伟达，基础软件环节有华为、腾讯、紫光同创，中游模型层有OpenAI、Meta、阿里、百度等，下游应用层包括用友网络、京东、阿里巴巴等 [3] - 产业链区域聚集在北京、上海、苏州、杭州和深圳，北京上游有寒武纪、联想，中游有月之暗面、百川智能，深圳上游有紫光同创、海思，中游有华为盘古、腾讯混元等 [4] 行业收入格局 - 行业呈现"头部集中、垂直渗透"格局，阿里云收入超1100亿元占集团15%，华为云收入688亿元占5%，腾讯云收入636亿元占5-7%，百度云占收入12% [7] - 中小厂商如科大讯飞、昆仑万维、网易通过硬件产品实现收入转化占比5-7%，多数厂商收入占比不足5%，新兴企业如月之暗面、DeepSeek收入100%来自企业级API和定制方案 [8] 成本结构 - 主流大模型训练成本在数千万至数亿美元，百度文心、阿里通义、腾讯混元等大厂投入超2亿美元，创业公司如Kimi、DeepSeek成本在3000-6000万美元 [10] - 华为盘古训练成本≥1亿美元，API定价¥0.12/千token，百度文心成本≥3亿美元定价¥0.08-0.15/千token，腾讯混元成本≈2.5亿美元定价¥0.10/千token起 [12] - 阿里通义成本≥2亿美元定价¥0.07-0.12/千token，科大讯飞星火成本=8000万元，昆仑万维天工成本≈1.5亿美元定价¥0.06/千token起 [12]

卫星应用行业上市公司汇总及基本信息 - 行业产业链布局广泛，覆盖导航&定位、遥感&测绘、通信&信息传输等领域，上游设备生产及系统集成企业众多且技术实力强，中下游应用场景丰富涉及交通、物流、通信等多个行业 [1] - 导航&定位领域企业数量最多竞争激烈，遥感&测绘领域企业较少但技术门槛高，通信&信息传输领域企业在上下游分布均衡协同效应明显 [1] - 行业呈现多元化、专业化发展趋势，为相关企业提供广阔发展空间 [1] 产业链环节企业分布 - 上游设备生产及系统集成环节：导航&定位领域有中国卫星、航天智能等12家企业，遥感&测绘领域有中国卫星、航天电子等5家企业，通信&信息传输领域有中国卫星、中英科技等11家企业 [2] - 中下游卫星场景应用环节：导航&定位领域有中国卫星、佳讯飞鸿等11家企业，遥感&测绘领域有中国卫星、航天宏图等企业，通信&信息传输领域有中国卫星、创远信科等12家企业 [2] 导航领域主要上市公司 - 北斗星通为行业领军企业，在卫星导航核心部件领域全面布局 [3] - 航天智装依托航天领域技术积累为北斗系统提供关键设备支持 [3] - 合众思壮通过持续创新将北斗应用拓展至多个行业 [3] - 华力创通在卫星导航芯片和仿真测试技术上取得突破 [3] 通信和遥感领域上市公司 - 通信领域：通宇通讯专注移动通信基站天线及射频器件，航天环宇从事星载高端微波通信，中国卫通拥有自主可控卫星资源 [4] - 遥感领域：航天宏图研发自主知识产权遥感软件并规划大规模遥感卫星星座 [4] 多领域业务布局企业 - 盟升电子和星图测控在导航与通信领域均有布局 [5] - 国科天成和航天电子在导航与遥感领域展开业务 [5] - 雷科防务、雷电微力、铖昌科技和中国卫星在导航、遥感与通信三个领域均有布局 [5] 上市公司地域分布 - 全国卫星应用上市公司共40家，北京市数量最多达13家，广东和四川各有5家 [6] - 其他省份卫星应用上市企业均不超过2家 [6] 2024年上半年业绩对比 - 导航领域：华力创通卫星导航业务营收同比增长172.78%毛利率40.57%，北斗星通营收同比下降66.42% [9] - 通信领域：通宇通讯卫星通讯业务营收5.47亿元，航天环宇宇航及通信产品业务毛利率45.04% [10] - 遥感领域：航天宏图数据分析应用服务业务营收18.19亿元同比下降25.98% [10] - 多领域布局企业：中国卫星宇航制造及卫星应用业务营收9.9亿元占比95.89% [12] 上市公司业务规划 - 北斗星通构建"智能位置数字底座"提供高精度位置服务 [14] - 合众思壮推进全球化战略优化业务结构 [14] - 中国卫通转型综合信息服务引领卫星通信产业 [14] - 航天宏图拓展多领域卫星应用服务 [14] - 中国卫星深化国企改革推动高质量发展 [14]

产业概况 - 航空发动机是飞行器的核心动力装置，涵盖活塞式、火箭式、冲压式、涡轮发动机等多种类型 [1] - 行业是国家经济与安全的重要支柱，体现国家综合国力水平 [1] 产业链剖析 - 产业链覆盖研发设计、加工制造（原材料/零部件/整机）、运营维修三大环节，中国已建立完整研制生产体系 [3] - 研发设计由北航、南航等高校及中国航发集团四所主导，基础研究与主机设计分工明确 [4] - 整机制造被中国航发集团七厂垄断，原材料加工涉及抚顺特钢、宝钢等企业，零部件制造参与者多样化 [4] - 整机试验由中国燃气涡轮研究院等机构完成，维修环节军机由航发集团主导，民机由航司合资公司承担 [4] 行业发展历程 - 1954年仿制首台发动机起步，60-80年代通过仿制掌握基础技术（涡喷-6/涡扇-9为代表） [8] - 80年代后转向自主研制，"昆仑"（涡喷）、"太行"（涡扇）发动机标志技术突破 [8] - 2015年国家专项投入1000亿元推动"两机"发展，2016年航发集团成立加速国产化 [8] - 2024年航展签署1500台发动机订单，总金额超100亿元，自主化进程显著 [8] 政策支持 - 2024年政策聚焦民用航空等新兴产业质量认证，推动技术前瞻性布局 [10] - 2024年《通用航空装备创新应用方案》提出2027年实现电动化、智能化装备商业化 [10] - 2022年《扩大内需纲要》明确加快大飞机、航空发动机研发及卫星基建 [10] 市场规模与需求 - 航空发动机单位价值为船舶的1400倍、汽车的150倍，全球年产值约700亿美元 [12] - 未来15年全球总产值预计达1.3万亿美元，年均866亿美元 [12] - 中国未来20年商用发动机交付量预计1.9万台，市场价值超3000亿美元 [12] - 2024年中国军用飞机达3309架，民用飞机近4400架（客机4013架+货机257架） [14][15] 竞争格局 - 军用发动机国产化率提升，歼20、运20已采用国产发动机，但部分仍需进口过渡 [17] - 商用发动机被GE、普·惠、罗罗、赛峰垄断，2023年CFM与普·惠合计占84%市场份额 [19][20] - C919投入运营将带动国产发动机及配套产业链发展 [22] 未来趋势 - 自主创新、质量可靠性提升、国际合作、研发投入加大及可持续发展为核心方向 [24]