行业现象 - 国际黄金价格屡创新高 在美国引发新一轮淘金热 [1] - 社交媒体上广泛分享淘金发现 设备展示和经验交流 [1] - 南达科他州“巨雷金矿”博物馆的淘金课程报名爆满 [1] - 博物馆售卖的桶装“含矿砂土”每桶55美元 今年销量较去年增长50% [1] - 金价飞涨正改变美国因环保法规严格而导致小规模采金困难的局面 [1] 市场动态 - 资深淘金人指出金价不断上涨吸引更多人参与淘金 导致竞争加剧 [2] - 在当前许多美国人手头拮据的背景下 淘金活动更具吸引力 [1]

文章核心观点 - “保险+期货”金融工具在吉林省汪清县农业领域的成功应用，为当地农户提供了有效的价格风险保障，稳定了农业生产经营收入，是推动农业经营管理现代化和实现可持续发展的重要路径 [1][4][6] 汪清县经济与农业背景 - 汪清县2024年三大产业结构比例为21 1：22 8：56 1，农业仍是基础产业，乡村人口85243人，占全县人口的42 3% [1] - 当地难以大规模发展工业，农业受玉米、大豆价格波动影响较大，农户收入稳定性受到冲击 [1] - 汪清县曾是国家级贫困县，于2020年正式脱贫摘帽，急需寻找能抵御种植风险、稳定农民收入的可持续发展之路 [2] “保险+期货”项目的引入与实施 - 2024年汪清县成为大商所重点帮扶县，成功落地吉林省首个大商所“保险+期货”帮扶项目 [2] - 项目采用价格险模式，旨在削弱农产品价格波动对农户的影响 [3] - 当地政府联合渤海期货组织召开多场项目推动会，向农户普及风险保障机制 [3] - 项目总保费140多万元中，大商所支持90万元，渤海期货捐赠30万元，参与农户仅缴纳20多万元，减轻了农户经济负担 [3] 项目成效与具体案例 - 2024年大豆开秤价仅为1 6元/斤，远低于2023年的2 5元/斤，项目赔付有效弥补了农户损失 [4] - 案例：农户周静参保90多垧地，缴纳保费1万多元，获得赔付7万多元，避免了因价格下跌导致的亏损 [4] - 项目为646户种植户、1家合作社及3家生猪养殖户提供保障，覆盖全县40%的大豆总产量和20%的生猪出栏量，最终赔付金额超215万元 [4] 项目的持续发展与模式升级 - 2025年继续有大豆“保险+期货”项目落地，并升级为覆盖产量和价格的收入险模式 [5] - 项目总保费中，16 64%由财政资金补贴，农户保费承担比例降至10%，覆盖大豆种植面积5 53万亩，保障金额3819万元，预计保障大豆1 08万吨、惠及农户557户 [5] 大商所的多元化帮扶举措 - 除“保险+期货”外，大商所帮扶举措包括：2020年和2021年落地2个“企业风险管理计划”项目，支持合作社利用鸡蛋场外期权进行风险管理；2023年启动生猪“保险+期货”试点项目，实现赔付33万元，赔付率达165%；出资支持汪清县建设吊袋黑木耳大棚 [6]

"市场化收购已成为粮食收购的大头，占收购量的九成以上，有效发挥了畅流通、增活力的作用。"刘焕 鑫表示，实践证明，我国采取的市场化收购加政策性收储的政策，是符合国情的一项制度安排，应继续 坚持并不断完善。 秋粮占全年粮食产量的近3/4，涉及品种多、数量大、范围广。据了解，截至10月10日，全国秋粮收获 已过五成。分作物看，中稻收获近六成，玉米过五成，大豆五成半，双季晚稻零星收获。分区域看，西 南过七成、西北过五成、东北近四成、长江中下游过三成、华南近三成、黄淮海近八成。 刘焕鑫表示，今年的秋粮收购工作正在陆续展开，将重点抓好四个方面工作：一是着力推进市场化收 购。紧紧围绕"有人收粮、有钱收粮、有仓收粮、有车运粮"，强化人员、仓容、资金、运力等要素保 障，深化产销合作，加强农企对接，多措并举引导各类企业积极入市，活跃市场购销。二是精心组织政 策性收储。为保护种粮农民利益，及时在符合条件的地区启动中晚稻最低收购价执行预案；指导相关企 业根据农民售粮需求，合理布设库点，优化收购流程，提高作业效率，切实把政策落实到位。同时，合 理把握各级各类储备收储轮换的时机和节奏，精准落实调控措施，推动粮食价格保持在合理水平。三是 ...

此次滁州甲鱼饲料"保险+期货"项目，延续了国元期货"多方协同、风险对冲"的成熟运作模式，形成 了"养殖户-保险公司-期货公司"的风险共担、利益联动闭环。在保障饲料成本稳定，间接守护甲鱼养殖 产值的同时，为水产产业"抗波动、稳收益"提供坚实金融支撑。 "水产养殖是三农产业的重要组成部分，饲料价格波动是制约从业者增收的关键痛点。"国元期货相关负 责人介绍道，滁州甲鱼饲料项目是公司探索"保险+期货"服务水产产业的重要实践。不同于传统农业品 类，水产养殖周期更长、成本结构更特殊，团队在项目设计中充分考虑甲鱼养殖规律，精准匹配饲料原 料采购周期与保障期限。多年来，国元期货深耕安徽地区，全面贯彻落实了安徽"两强一增"行动，通 过"保险+期货"模式将风险管理能力延伸至产业链末端，把金融活水引向更多产业沃土。 国元期货相关负责人告诉记者，未来，国元期货将继续立足期货市场风险管理核心功能，践行国有金融 企业担当，深化与保险机构、地方政府的协作，进一步优化产品设计，结合区域饲料配方定制标的组 合，同时将滁州经验复制到更多好水产主产区，让金融工具真正成为养殖户的"定心丸"，让更多农户享 受到资本市场的红利，为农业现代化发展、乡村振 ...

会议概况 - 2025年10月14日，中国国际期货股份有限公司在郑州主办“2025中原铝产业链创新发展——铸造铝合金期货期权赋能铝产业高质量发展交流会” [1] - 会议汇聚铝行业专家与企业代表，共同探讨期货市场服务铝产业实体经济的路径与前景 [1] 期货期权工具的意义 - 铸造铝合金期货期权的推出使整个铝产业链的期货品种得以完善，为铝企业筑起风险防护墙 [1] - 企业可通过套期保值锁定生产成本与销售利润，从容应对原材料价格涨跌 [1] - 金融服务实体最直接、最有效的体现是将企业精力投入到技术创新与产能优化中 [1] 会议讨论重点 - 行业专家深入分析了铝工业现状与发展趋势，以及铸造铝合金材料创新与工艺升级 [1] - 与会嘉宾重点阐述如何运用铝期货、期权等衍生品工具，通过套期保值等风险管理策略帮助企业应对价格波动 [1] 会议成果与作用 - 会议为铝产业链上下游企业搭建了交流平台，促进期货工具与实体产业的深度融合 [2] - 展现了期货市场在服务产业规避风险、提质增效，助推铝产业高质量发展方面的重要作用 [2]

项目概况 - 2025年陕西省延长县苹果“保险+期货”新农提升计划项目已完成期货端进场和保险端出单工作 [1] - 项目由长江期货独家承做，中国人民财产保险股份有限公司承保 [1] - 项目覆盖延长县黄土缘农特产专业合作社的67户苹果种植户，涉及果园1600亩 [1] 项目支持与目标 - 项目获得郑州商品交易所、中国金融期货交易所、陕西省、延安市、延长县政府的多方支持和指导 [1] - 项目旨在覆盖新型农业主体的风险需求，助力农民合作社发挥联农带农作用，为苹果产业提供多元化金融支持 [1] 公司历史参与 - 长江期货自2018年起持续在延长县开展苹果“保险+期货”试点项目 [2] - 公司通过期货培训、产业帮扶、教育帮扶、健康帮扶、消费帮扶等多种途径助力当地乡村振兴 [2] 未来计划 - 长江期货将继续在相关交易所和各级政府支持下，执行2025年项目后续工作并进行多样化帮扶 [2] - 公司计划持续助力延长县特色产业发展和乡村全面振兴建设 [2]

公司对监管新政的响应与核心理念 - 公司组织全员学习《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，将合规管理视为企业可持续发展的内生动力 [1] - 公司主动顺应监管导向，推进合规体系从“被动合规”向“主动合规”、从“基础管控”向“精细治理”转型 [1] 合规制度体系建设 - 公司构建了相对完善的合规体系，严格遵循《期货交易管理条例》等法规，落实投资者适当性管理，对客户风险承受能力进行精准评估 [2] - 通过设置独立合规部门，定期开展内部检查，对经纪业务、资产管理等关键环节进行监督，有效避免内幕交易、操纵市场等行为 [2] - 建立由合规部牵头的“制度修订工作组”及年度修订机制，实现文档电子化存储、区块链存证，并自动提醒到期更新 [2] 合规执行与风险监控机制 - 建立“部门自查—合规督查—公司抽查”三级日常检查机制，业务部门每月自查操作规范性 [3] - 对高风险领域如居间人管理进行“穿透式”专项排查，清理不合规居间人 [3] - 利用智能化交易监控系统分析客户交易数据，及时发现频繁撤单、大额异常交易等行为，并通过风险预警模型进行实时评估 [3] 合规人才队伍建设与意识提升 - 优化合规部门配置，要求人员具备2年以上金融从业经验并持有期货从业资格，核心岗位需有法律或风控背景 [4] - 定期组织全员合规意识培训，内容涵盖法律法规、内部制度、职业道德，并将培训纳入绩效考核 [4] - 针对不同业务岗位开展技能培训，鼓励员工参加行业资格考试，建立员工培训档案为晋升提供依据 [4] - 加大对违规行为的处罚力度，措施包括警告、罚款、降职、解除劳动合同，并建立违规记录档案以限制绩效考核与晋升 [5] 未来发展规划 - 公司将持续以“合规为先、风控为本”推进工作，优化制度以覆盖衍生品、跨境业务，并强化新兴风险排查 [5] - 计划培养复合型合规人才，深化科技融合以提升管理智能化水平，为服务实体经济提供保障 [5]

文章核心观点 - 在全球经济不确定性和大宗商品价格剧烈波动的背景下，实体企业面临严峻的经营挑战，风险管理能力是企业行稳致远的关键[1] - 国务院《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的出台，标志着期货市场在国家宏观经济管理和实体经济风险管理中的战略地位得到提升，核心精神在于“强监管、防风险、促高质量发展”[2] - 平安期货积极响应国家政策，通过提供定制化、专业化、科技化的衍生品综合服务，成功帮助实体企业利用期货工具管理价格风险，将市场波动风险转化为稳健收益，展现了期货服务实体经济的实际成效[3][4][5][6][7] 政策引领与行业挑战 - 过去一年，受地缘冲突、经济格局变化、需求增速放缓及供给侧改革影响，铝产业链面临前所未有的挑战，沪铝主力合约价格波幅超过20%[2] - 剧烈的价格波动使以稳定加工利润为核心的中游企业陷入经营困境[2] - 《意见》明确提出“强化期现联动监管，更好服务实体经济高质量发展”，首次以高战略定位明确期货市场是国家宏观经济管理和实体经济风险管理体系的重要一环[2] 公司战略与服务升级 - 公司内部组织多轮专题研讨会，将文件精神转化为具体工作指南，行动纲领聚焦于“降低套保成本”和“提供优质衍生品综合服务”[3] - 公司提出“三化”服务标准：方案定制化、服务贴身化、风控精细化，确保国家政策在一线业务中得到执行[3] - 近年来，公司全面升级服务模式，包括服务深度化、能力科技化和投教体系化，将服务延伸至企业经营的更多环节[7] - 公司已服务上千家产业和机构，为客户提供全方位的智能衍生品服务[7] 具体案例与实施效果 - 广东佛山一家铝加工企业因铝价大幅波动面临亏损，8月需采购电解铝10000吨[4] - 公司团队深入调研后，为该企业量身定制套保方案，在沪铝期货2508合约上以20000元/吨的均价逐步建立2000手多头头寸[4] - 至7月下旬，铝现货采购价飙升至20550元/吨，较5月上漲500元/吨，若无套保企业将额外支出500万元采购成本[5] - 因期货端提前布局，沪铝期货2508合约价格涨至20600元/吨，企业期货账户盈利600万元，最终实现100万元的综合利润[5][6]

文章核心观点 - 山东聚丙烯产业链企业通过定制化场外期权方案进行创新风险管理，有效应对复杂市场环境 [1] - 塑编企业采用卖出虚值看跌期权策略规避库存减值风险并实现增利，获得净收益32000元 [1][5] - 医疗产品生产企业运用零成本累购期权策略管控采购成本，成功锁定900吨低价原料 [1][6] 聚丙烯市场背景与挑战 - 化工市场面临原油价格波动、供需失衡等挑战，聚丙烯价格受国际市场供需及原油价格影响显著 [2] - 2024年华东地区拉丝级聚丙烯价格运行区间在7265~7795元/吨，1月探底至7265元/吨，7月攀升至7795元/吨 [2] - 产业链呈现"三高两弱"特征：高成本、高投产（2024年新增产能280万吨）、高检修率（检修损失率16%），弱订单（BOPP行业开工率同比下滑5个百分点）、弱现金流（加工毛利率压缩至3%~5%） [2] - 传统期货套保因基差波动频繁、资金占用高等限制，促使企业转向期权工具 [2] 企业核心诉求与方案选择 - 塑编企业核心诉求为锁定销售利润，避免库存减值风险，并灵活调整套保策略 [3] - 医疗产品生产企业因采用固定价格合同模式，需对冲原料价格上涨风险，并按订单周期动态锁定采购成本 [3] - 塑编企业选择卖出PP2409合约的虚值看跌期权，行权价7605元/吨，期初价7610元/吨，权利金102元/吨，合约数量500吨，期限1个月 [4] - 医疗产品生产企业买入PP2501合约累购期权，采用零权利金结构，入场价7555元/吨，敲入价7500元/吨，敲出价7605元/吨，每日观察量150吨 [6] 期权策略执行与效果 - 塑编企业卖出期权获得权利金收入51000元，到期后因结算价低于行权价产生损失19000元，最终实现套保净收益32000元 [5] - 医疗产品生产企业的累购期权通过每日观察收盘价确定敲入/敲出，最终以7500元/吨的成本价获得900吨PP2501合约多单 [6][8] - 累购期权在10个观察日中，有3个交易日因价格低于敲入价而触发2倍多单（300吨），其余非敲出日获得标准150吨多单 [7] 方案优势与行业意义 - 卖出看跌期权方案资金占用少，兼具价格保险与收益增强功能，将静态库存转化为动态收益源 [8][10] - 零成本累购期权突破企业现金流瓶颈，通过价格分层触发机制规避择时风险，实现弹性套保 [8][11] - 定制化场外期权方案直击产业链核心矛盾，助力企业构建成本可控、利润可测的管理体系，为行业提供可复制的风险管理样本 [9][12]

文章核心观点 - 工业硅产业链在能源转型和产业升级背景下战略价值提升，但价格波动和市场竞争加剧使企业经营不确定性显著增大 [2] - 金融衍生品如期货和期权为工业硅相关企业提供了管理价格风险、优化采购成本和库存价值的关键工具 [2][4] - 通过具体案例展示企业运用卖出看跌期权策略，成功降低采购成本181元/吨 [3][4] - 金融衍生工具的应用是企业应对微薄利润困境、提升经营稳健性和资金使用效率的破局关键 [4] 工业硅行业现状与挑战 - 工业硅深度嵌入光伏新能源、有机硅、铝合金等高端制造核心环节，成为衔接传统工业与新能源产业的重要纽带 [2] - 行业面临产能快速扩张、原料价格波动加大、产业政策动态调整以及国际贸易摩擦反复等多重挑战 [2] - 工业硅磨粉企业普遍利润微薄，受原料价格波动、加工环节技术门槛低、竞争激烈、产品同质化缺乏议价能力等因素影响 [4] 金融衍生工具的应用场景与模式 - 工业硅下游磨粉企业主要采用两种采销模式：先接单后采购和先采购后接单 [2] - 在价格上涨通道中，先接单后采购模式会压缩利润，需通过期货市场锁定采购价格以锁定生产利润 [3] - 在价格下跌通道中，价格波动风险较小，可搭配期权工具进一步优化采购成本 [3] - 企业利用期货套保可锁定原料采购成本与成品销售价格，规避价格波动风险 [4] - 借助期权工具能以有限权利金覆盖价格下行风险，同时保留上行收益机会 [4] 具体套保操作案例 - 案例背景：2025年7月中央财经委员会和工信部会议推动治理低价无序竞争，多晶硅价格大幅反弹，带动工业硅期现市场价格上扬 [3] - 操作策略：企业于7月10日在场内期权市场卖出SI2509-P-38500看跌期权，成交500吨，开仓权利金为181元/吨，计划持有到期 [3] - 操作效果：从7月10日至8月7日，S12509期货价格从8200元/吨升至8500元/吨，期权价格降至0，企业通过卖出看跌期权获得181元/吨权利金补贴，成功降低采购成本181元/吨 [4] 应用展望与建议 - 金融衍生工具在工业硅领域的应用场景未来将进一步拓展，成为驱动企业优化风险管理、提升资源配置能力的核心力量 [5] - 企业在运用金融衍生工具时，需深度结合自身经营特性，以审慎态度构建策略体系，并在专业金融机构指导下开展实操 [5]