9月30日，紫金黄金国际正式登陆港股。上市首日，紫金黄金国际股价一度飙涨超67%，市值成功突破 3000亿港元大关。 公告显示，此次划分给紫金黄金国际的境外资产包括南美、中亚、非洲和大洋洲的武里蒂卡金矿、诺顿 金田金矿、罗斯贝尔金矿、奥罗拉金矿等8座黄金矿山。截止2024年底，上述矿山的合计资源量为 1799.79吨，合计储量为696.83吨，合计年产量为46.22吨，约占紫金矿业黄金总产量的63%。 紫金矿业称，此次分拆上市，有利于公司加快国际化进程，做大做强黄金业务板块；有利于维护紫金矿 业层面股权结构的稳定，同时能够在紫金黄金国际层面拓宽国际优质投资者渠道，降低境外运营风险。 此外，本次分拆上市恰逢黄金价格上行周期，有利于推动公司黄金资产价值重估。 财务数据方面，根据聆讯后资料集显示，2022年-2025年上半年，紫金黄金国际的收入分别为18.18亿美 元、22.62亿美元、29.90亿美元和19.97亿美元；分别取得归母净利润1.84亿美元、2.30亿美元、4.81亿美 元以及5.20亿美元。 尤为引人注目的是，2025年上半年紫金黄金国际的净利润已然超越2024年全年。深入剖析发现，其净利 润的大幅 ...

交易概述 - 华懋科技发布重大资产重组草案，拟通过发行股份及支付现金方式收购富创优越剩余57.84%股权，交易总对价为15.04亿元，交易完成后富创优越将成为公司全资子公司 [1] - 交易对价的68%以股票支付，拟发行3431.57万股，占交易后总股本的9.44%，发行价格为29.8元/股，其余32%以现金支付 [2] - 公司拟向控股股东募集配套资金不超过9.51亿元，用于支付现金对价及支持富创优越的马来西亚新生产基地建设、深圳工厂扩产和研发中心升级 [2] 市场反应与公司前景 - 受交易影响，华懋科技股价开盘后快速涨停，报56.06元/股，最新市值为184.5亿元 [2] - 公司表示此次交易是向新质生产力转型升级的关键步骤，富创优越将成为重要的第二增长曲线 [2] - 交易对手作出业绩承诺，富创优越2025年、2026年及2027年净利润分别不低于2亿元、2.5亿元、3.3亿元，累计承诺净利润不低于7.8亿元 [2] 标的公司业务概况 - 富创优越是全球AI及算力制造产业链企业，致力于高速率光模块、高速铜缆连接器等核心组件的智能制造 [3] - 公司已与2024年全球前十大光模块厂商中的三家及多家国内外高速铜缆连接器企业建立稳定合作关系 [3] 标的公司财务表现 - 富创优越2023年、2024年和2025年1-4月分别实现营业收入5.70亿元、12.31亿元和6.43亿元，归母净利润分别为2416.98万元、1.29亿元和7492.73万元 [4] - 2025年1-4月光通信产品、铜缆连接器产品和海事通信产品营收分别为4.54亿元、1.07亿元和0.34亿元，占总营收比重分别为73.17%、17.26%和5.49%，毛利率分别为22.42%、10.87%和11.56% [4] - 2025年1-4月内销收入为2.33亿元，占比37.47%，外销收入为3.88亿元，占比62.53% [4] - 公司客户集中度较高，2023年、2024年和2025年1-4月向前五大客户销售金额占营业收入比重分别为87.48%、88.98%和85.40% [4]

交易概述 - 富临精工与宁德时代共同对子公司江西升华新材料有限公司增资扩股 预计构成重大资产重组 [1] - 富临精工拟增资10亿元 认购新增注册资本8.13亿元 宁德时代拟增资25.63亿元 认购新增注册资本20.84亿元 [1] - 增资前 富临精工为江西升华控股股东 持股79.57% 宁德时代持股18.74% [1] - 增资后 宁德时代成为控股股东 持股51.00% 富临精工持股比例降至47.41% [1] - 宁德时代将掌控江西升华经营管理 董事会7名董事中宁德时代委派4名 [1] 市场反应与交易目的 - 公告后富临精工股价高开9.67% 早盘触及20%涨停 报22.22元/股 市值达379.9亿元 [2] - 交易目的为加快江西升华在优质磷酸铁锂产品研发生产、国际化拓展、供应链升级及储能市场发展 [2] - 增资有助于公司优化新能源产业上下游战略合作 提升新能源产业及上市公司整体盈利能力 [2] 标的公司基本情况 - 江西升华主营业务为高压实密度磷酸铁锂正极材料研发生产销售 是国内草酸亚铁技术路线开创者 [2] - 公司目前拥有高压实密度磷酸铁锂产能30万吨 [2] - 截至2025年6月30日 江西升华资产总额70.01亿元 净资产11.89亿元 [2] - 2024年营业收入48.29亿元 净利润-2836.12万元 2025年上半年营业收入39.58亿元 净利润6378.14亿元 [2] 行业背景与展望 - 因产能快速扩张释放及原材料价格持续下跌 磷酸铁锂行业陷入大面积亏损困境 正经历深度洗牌后格局重塑 [2] - 传统磷酸铁锂市场竞争激烈 部分落后产能具备出清条件 [3] - 高压实密度磷酸铁锂技术要求高 目前仅少数头部企业实现批量出货 [3] - 预计2025年磷酸铁锂市场将向头部和低成本企业进一步集中 [3]

9月27日，百利天恒公告完成定增，公司本次向特定对象发行股票的最终数量为1187.38万股，每股发行 价格为317元，共募集资金37.64亿元。 据悉，百利天恒的此次定增吸引了众多公募基金以及券商、保险等机构参与。其中，中欧基金以6.79亿 元认购额位居首位。易方达基金、广发证券、富国基金、广发基金、汇添富基金等多家机构均在列。葛 兰、赵蓓、朱少醒等明星基金经理亦现身其中。 实际上，百利天恒在二级市场上的表现一直十分火爆。公司于2023年1月登陆资本市场，发行价为24.7 元/股，公司最新股价达362.85元/股，上市以来暴涨13倍，最新市值达1498亿元。而随着百利天恒市值 飞涨，公司创始人朱义也坐上了"科创板首富"的宝座。 不过，在资本市场上受到热捧的百利天恒，业绩表现却像坐上了"过山车"。2024年，公司刚凭借着与 BMS的对外授权费用实现年度盈利，到2025年上半年便被"打回原形"，归母净利润亏损11.18亿元，同 比下降123.96%。同时，公司资金状况较为紧张。此次的37亿定增落地，也解了百利天恒的"燃眉之 急"。 18家机构"抢筹" 多家机构"抢筹"百利天恒股权。 9月27日，百利天恒披露定增结 ...

股东增持情况 - 法国巴黎银行(QFII)于9月22日至26日以自有资金集中竞价增持南京银行1.08亿股(占总股本0.87%) 持股比例由16.14%提升至17.02 增持均价10.92元对应金额超11亿元 [1] - 南京高科7月24日至8月4日增持750.77万股(0.06%) 持股比例由8.94%升至9.00 8月7日至9月18日再度增持1.23亿股(0.99%) 持股比例升至9.99 [2] - 紫金集团控股子公司紫金信托7月18日至9月10日增持5677.98万股(0.46%) 合计持股比例由12.56%增至13.02 [2] 财务表现 - 截至6月30日公司资产总额2.90万亿元较上年末增长11.96% 归母净资产2066.31亿元同比增长9.60% [2] - 存款规模1.64万亿元 贷款规模1.39万亿元 较上年末分别增长9.98%和10.41% [2] - 2025年上半年营业收入284.80亿元同比增长8.64% 归母净利润126.19亿元同比增长8.84% [3] 业务结构 - 利息净收入156.46亿元同比大幅增长22.13% 对营收增长贡献率达55% [3] - 非利息净收入128.34亿元 其中手续费及佣金净收入28亿元同比增长6.70% [3] 资产质量 - 截至6月30日不良贷款率0.84% 拨备覆盖率311.65% [3]

战略合作协议 - 公司与X公司签署战略合作协议 自2025年8月至2029年12月期间预计销售5420-6495吨镍粉产品 [1] - 协议销售金额预计达43-50亿元人民币 按当前产品售价及汇率估算 [1] - 协议公告后公司股价出现一字涨停 报59.49元/股 市值达155.6亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营电子专用高端金属粉体材料 产品包括纳米级 亚微米级镍粉和铜粉 银粉等 [1] - 镍粉主要应用于MLCC生产 并广泛用于消费电子和汽车电子等领域 [1] - 公司成立于2010年11月 于2020年12月登陆A股市场 [1] 财务表现 - 2024年营业收入达9.45亿元 同比增长37.22% 归母净利润8747.59万元 实现扭亏为盈 [1] - 镍基产品收入6.85亿元 同比增长36.85% 毛利率提升6个百分点至24.36% [2] - 铜基产品收入1.22亿元 同比增长56.35% 毛利率增长3.53个百分点至18.63% [2] - 2025年上半年营业收入5.19亿元 同比增长18.30% 归母净利润1.06亿元 同比增长93.34% [2] 市场区域表现 - 2024年外销收入5.74亿元 同比增长50.27% 毛利率提升5.82个百分点至30.26% [2] - 内销收入2.84亿元 同比增长26.35% [2] 行业背景与展望 - MLCC行业2023年触底后进入新一轮景气周期 2024年全球市场规模1042亿元 同比增长7% [3] - 预计2025年MLCC市场规模将提升至1120亿元 [3] - 下游消费电子需求持续复苏 AI服务器等终端设备对高性能MLCC需求增加 [2] - 公司依托PVD工艺优势 80nm产品得率持续 高端镍粉出货量占比加速提升 呈现国产替代趋势 [3]

交易概述 - 海联讯拟通过向杭汽轮B发行A股股票的方式换股吸收合并杭汽轮，并于9月26日获得证监会同意批复，标志着交易进入实施阶段 [1] - 此次换股吸收合并预计构成重大资产重组和关联交易，换股比例为1:1，换股价均为9.35元/股 [1] - 交易完成后，杭汽轮B将终止上市并注销法人资格，海联讯作为存续主体承接其全部资产、负债及业务 [1] 交易历程与股权结构 - 合并事项于2024年10月首次宣布，深交所于同年6月受理申请并发出问询函，今年9月初重组上市事项过会 [1] - 交易双方均为杭州市国资委旗下企业，交易前杭州资本直接持有海联讯29.80%股份，间接控制杭汽轮58.70%股份 [2] - 交易完成后，杭州资本将直接持有海联讯6.71%股份，并通过汽轮控股合计控制海联讯52.19%股份，杭州市国资委仍为实控人 [2] 公司背景与交易性质 - 此次合并是典型的“蛇吞象”操作，杭汽轮为大型国有控股装备制造企业，1998年B股上市，上市27年来除首发募资1.71亿港元外无法再融资 [3] - 海联讯2011年创业板上市，原为民营电力信息化企业，2020年5月杭州金投集团成为其控股股东 [3] 财务数据对比 - 截至2025年6月30日，杭汽轮总资产175.45亿元，归母净资产93.84亿元，远高于海联讯的总资产6.85亿元和归母净资产4.87亿元 [4] - 业绩方面，杭汽轮2022年至2025年上半年营业收入分别为55.19亿元、59.24亿元、66.39亿元和24.47亿元，归母净利润分别为5.22亿元、5.18亿元、5.40亿元和1.53亿元 [4] - 同期海联讯营业收入分别为2.42亿元、2.13亿元、2.28亿元和7516.44万元，归母净利润分别为1031.07万元、1080.83万元、945.81万元和156.58万元 [4]

公司市值表现 - 芯原股份总市值达994亿元 接近千亿市值俱乐部[1][3] - 自2024年9月24日行情以来累计涨幅超过660%[1][3] - 第三大股东富策控股持股市值约65.16亿元（持有3445.43万股）[1][5] 股东投资回报 - 龚虹嘉通过富策控股2018年投资芯原股份 总投资成本约两笔1000万美元及一笔3244万元人民币[1][4][5] - 上市时持股市值达61.91亿元（4183.56万股×148元/股）[5] - 2023年8月以55.1元/股减持263.14万股套现1.45亿元 2024年8月以105.21元/股减持474.99万股套现5亿元[5] - 当前持股市值65.16亿元仍远高于入股成本[5] 业务模式特点 - 公司主营半导体IP授权与芯片定制服务 无自有品牌芯片产品[7] - 拥有六类处理器IP及1600多个数模混合/射频IP[7] - 业务模式被比喻为芯片开发领域的"卖铲人"[8] 财务表现 - 2023年扣非净利润-3.181亿元 同比下滑2493.19%[8] - 2024年扣非净利润-6.434亿元 同比下滑102.29%[8] - 2025年上半年营收9.74亿元 同比增长4.49% 扣非净利润亏损3.58亿元[8] 增长驱动因素 - 芯片量产业务2025年上半年新签订单6.65亿元 第二季度单季近4亿元[10] - 芯片设计业务2025年第二季度新签订单超7亿元 同比增长350%[11] - 截至2025年二季度末在手订单30.25亿元 芯片定制占比近90%[11] - 2025年7月1日至9月11日新签订单12.05亿元 同比增长85.88% 其中AI算力相关订单占比64%[11] 行业前景 - 全球ASIC定制市场预计2028年达940亿美元 2023-2028年复合增长率35%[10] - 定制化AI芯片市场规模2027年预计达600-900亿美元（博通估算）[10] - 全球半导体设计IP规模2024年85亿美元 海外四大厂商占比75% 国内自给率不足10%[15] 战略布局 - 拟收购芯来科技97.0070%股权 完善处理器IP+CPU IP全栈式异构计算版图[16] - 芯来科技为中国本土首批RISC-V CPU IP提供商之一[16] - 收购将强化AI ASIC设计灵活度与创新能力[16] 公司治理与行业地位 - 创始人戴伟民为加州大学伯克利分校博士 曾任加州大学圣克鲁兹分校终身教授[13] - 公司为国内第一、全球第八大半导体IP授权服务提供商[15] - 戴氏家族在芯片行业具有显著影响力（戴伟立创办Marvell 戴伟进创办企业被Cadence5亿美元收购）[14]

收购交易概况 - 公司计划通过发行股份及支付现金方式收购四川京都龙泰科技有限公司100%股权 预估值约4.5亿元人民币[1] - 股份发行价格为23.15元/股 较停牌前收盘价32.29元/股折价28.31%[1] - 同步募集配套资金以支持交易完成[1] 标的公司业务与财务表现 - 京都龙泰主营永磁铁氧体材料研发生产销售 产品主要应用于汽车电机并配套全球知名汽车品牌[1] - 截至2025年6月30日资产总额2.85亿元 所有者权益1.41亿元 收购溢价率达219%[2] - 2023年营业收入1.38亿元 净利润589.02万元 2024年营业收入1.87亿元 净利润1153.57万元 2025年上半年营业收入0.95亿元 净利润890.10万元[2] 收购战略动机 - 公司受国际市场萎缩、需求下降及稀土原材料价格波动影响 市场开拓和成本控制压力较大[1] - 标的公司产品主要销往国内汽车领域 市场需求强劲且原材料价格稳定[1] - 交易可通过国内市场弥补海外业务下滑 提升经营确定性[1] 公司近期经营状况 - 2022-2024年营业收入持续萎缩：9.92亿元、8.24亿元、7.99亿元 归母净利润同步下降：1.71亿元、1.61亿元、1.47亿元[3] - 2024年海外销量2.06亿元同比下滑19.86% 内销5.93亿元同比增长4.57%[3] - 2025年上半年营业收入3.90亿元同比下降2.01% 归母净利润8424.81万元同比增长7.26% 净利润增长主要因产品毛利率上升及其他收益增加[3]

交易概述 - 白云山附属企业广药二期基金以每股5.18元价格收购AHAPL所持南京医药1.45亿股非限售股份（占南京医药总股本11.04%），总交易价款7.49亿元 [1] - 交易目的为加强白云山与南京医药业务合作，优化华东区域产业布局 [1] - 交易完成后白云山将取代AHAPL成为南京医药第二大股东，原第二大股东AHAPL持股比例11.04%被全额转让 [1] 南京医药企业背景 - 南京医药为南京市属医药流通企业，1996年A股上市，是区域性医药流通行业知名企业 [1] - 市场网络覆盖江苏、安徽、湖北、福建等省份及西南区域昆明市 [1] - 交易前控股股东南京新工投资集团持股5.78亿股（占比44.17%） [1] 南京医药财务数据 - 截至2025年6月30日资产规模332.06亿元，净资产68.6亿元 [2] - 2024年全年营业收入536.96亿元，净利润5.71亿元 [2] - 2025年上半年营业收入279.67亿元，净利润2.91亿元 [2] 白云山战略合作 - 除股份转让合同外，白云山、广药二期基金与南京医药同步签署《战略投资协议》 [2] 白云山业绩表现 - 2024年营业收入749.93亿元（同比下降0.69%），归母净利润28.35亿元（同比下降30.09%），净利润创近7年新低 [2] - 业绩下降主因包括需求疲软、行业变革、政策变化、市场竞争加剧以及对一心堂长期股权投资计提3.86亿元资产减值准备 [2] - 2025年上半年营业收入418.35亿元（同比增长1.93%），归母净利润25.16亿元（同比下降1.31%） [3] 分行业业绩 - 2024年大商业板块营业收入545.50亿元（同比增长3.39%），但毛利率下降0.56个百分点至6.43% [2] 分地区业绩 - 2024年华南地区营业收入555.85亿元（同比下降0.5%），毛利率下降1.42个百分点至14.08% [3] - 其他地区毛利率均出现不同程度下降 [3]