公募基金分红 - 年内公募基金分红总额达956.43亿元，同比增长41.04%，创近三年同期新高 [1] - 分红次数达2677次，政策引导与市场回暖是主要驱动因素 [1] 中美经贸磋商 - 中美经贸磋商机制首次会议就落实元首共识达成原则一致，取得新进展 [1] - 双方同意通过沟通对话增进共识、减少误解、加强合作 [1] 主动权益基金表现 - 超六成主动权益类基金已收复4月7日A股回调的跌幅 [2] - 科技低位品种因产业催化因素或存在超额收益机会 [2] 黄金市场 - 黄金成为2025年表现最佳资产，现货黄金和纽约期金突破3400美元/盎司 [3] - 地缘冲突和关税政策扰动推动金价大涨，道明证券上调短期目标价至3650美元/盎司 [14] 对冲基金动态 - 对冲基金5月底以2024年11月以来最快速度买入全球股票 [3] - 标普500指数5月上涨逾6%，创1990年以来5月最大涨幅 [3] 全球主要股指表现 - 恒生指数年初至今上涨19.11%，韩国综合指数上涨20.63% [5] - 德国DAX指数年初至今上涨18.12%，法国CAC40上涨4.12% [5] 债券市场 - 10Y美国国债收益率下降10BP至4.41%，年初至今累计下降17BP [6] - 中国国债收益率整体下行，1Y国债收益率下降1BP至1.40% [6] 基金指数表现 - 万得偏股混合型基金指数年初至今上涨5.63%，普通股票型基金指数上涨5.67% [7] - 万得可转债基金指数年初至今上涨4.79%，货币市场基金指数上涨0.63% [7] 银行理财市场 - 固收+型产品占新发银行理财规模的71.35%，纯债固收型占21.18% [10] - 银行理财子公司主导市场，新发产品数量占比74.22%，规模占比96.17% [11] 外资理财机构表现 - 贝莱德建信理财收益率中位数达3.95%，高盛工银理财为3.55% [12] - 外资机构收益率普遍高于国内同行，广州银行固收产品收益率达3.10% [12] 原油与汇率 - ICE布油单周大涨13.10%，美元指数年初至今下跌9.53% [8] - 美元兑离岸人民币年初至今贬值2.01%，反映资本流动变化 [8] 市场避险情绪 - 黄金突破3400美元/盎司，原油飙升超10%，但美元美债反应平淡 [13] - 国际资本或因政策不确定性撤离美国，美债与美元走势脱钩 [13]

国际关系与贸易 - 中方明确谴责以色列侵犯伊朗主权并反对针对伊朗官员的粗暴攻击 支持伊朗维护国家主权 [2] - 中方反对以色列违反国际法以武力袭击伊朗 敦促以伊双方通过对话解决分歧 [3] - 中方在世贸组织会议指出美国"对等关税"具有误导性 要求美方遵守世贸规则 避免采取双重标准 [3] 航空与制造业 - 波音公司向吉祥航空交付一架全新787-9飞机 这是中美关税贸易战后首次在美国本土向中国航司交付飞机 [4] - 中国完全自主研制的大型水陆两栖飞机AG600"鲲龙"获民航局生产许可证 正式进入批量生产阶段 [8] 政策与监管 - 市场监管总局发布《个体工商户登记管理规定》 允许个体工商户登记多个实体经营场所或网络经营场所 [5] - 工信部印发科技型企业孵化器管理办法 设置标准级和卓越级两类孵化器 卓越级对标国际一流 [5] - 证监会处罚"牛散"屠文斌操纵股票行为 罚没金额合计近7700万元 [6] - 上交所将增强科创板制度包容性 加大低波动型产品创新力度 丰富科创板指数及ETF体系 [6] - 中证协修订《证券公司履行社会责任专项评价办法》 新增服务国家重大战略的指标 [7] 科技与创新 - 中国成功发射首颗地球物理场探测业务卫星"张衡一号"02星 提升自然灾害立体监测能力 [8] - 湖南省提出将国有企业数据开发利用纳入经营业绩考核 制定数据产品采购管理细则 [8] - 海南省计划到2027年建设100家以上基础级智能工厂 认定20家以上先进级智能工厂 [9] 汽车行业 - 广汽集团携旗下五大品牌承诺两个月内完成经销商返利兑现 推动汽车产业高质量发展 [11] - 国内乘用车消费出现降级趋势 10万元以下车型销量前5个月增长51% 30万元以上车型负增长 [9] 金融与并购 - 特朗普媒体与科技集团比特币"国库交易"注册申请获SEC批准 但暂不计划立即融资 [10] - 日本制铁149亿美元收购美国钢铁公司交易获特朗普批准 避免支付5.65亿美元解约金 [12] - 日本央行考虑从2026年春季起每季度减少国债购买规模2000亿日元 [12]

中东紧张局势对资本市场的影响 - 以色列军方监测到伊朗发动第五轮导弹攻击，美军协助拦截 [1] - 全球主要经济体股市普遍下跌，俄罗斯RTS指数小幅上涨 [1][3] - 亚太市场中A股上证指数和港股恒指跌幅较小，日经225、韩国综合指数跌幅较大 [1][3] - 欧洲市场法国CAC40和德国DAX指数跌幅超过1%，英国富时100跌幅小于0.5% [1][3] - 美洲市场美三大股指跌幅显著，道指大跌1.79%，纳指和标普500跌幅超过1% [1][3] 油价及能源股表现 - 国际油价日内一度飙涨超10%，NYMEX WTI原油和ICE布油均站上70美元/桶 [5] - 美股能源股全线爆发，休斯敦能源盘中暴涨176%，收盘涨幅119.19%，美国能源涨超55% [7] - 哈里伯顿涨超5%，西方石油涨超3%，埃克森美孚、戴文能源、康菲石油涨超2% [7] 中东地区原油产量及出口影响 - 沙特阿拉伯日产量907万桶领先，伊朗日均产量427万桶，以色列和土耳其日均不足20万桶 [9] - 伊朗2025年石油出口量预计每日170-180万桶，占全球出口总量4%左右 [11] - 摩根大通认为若霍尔木兹海峡被封锁，伊朗每日210万桶出口受影响，油价或飙升至120-130美元/桶 [11] 历史冲突对油价的影响 - 中东危机导致的原油供应扰动通常呈短期尖锐化、长期平复特征 [13][15] - 2024年10月伊朗向以色列发动导弹袭击，油价短线反弹 [16] - 2003年伊拉克战争爆发后WTI原油短暂冲高后回落 [16] - 1990年海湾战争期间油价从20美元/桶快速拉升至40美元/桶，战争结束后回落 [16] 机构观点 - 中信证券研报称以色列对伊朗核设施发动空袭，冲突烈度与持续性可能超过去年 [17] - 需密切关注以色列袭击范围、伊朗报复力度及特朗普政府态度 [17]

投融概况 - 本周融资事件共87起，较上周增加4起，融资金额总计约26.68亿元，较上周减少28.96亿元 [4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有13起，较上周减少3起 [4] - 公开退出案例26个，较上周增加7个 [4] - 77家机构参与一级市场投资，较上周减少12家 [4] - 19起融资事件未公布准确金额，涉及金额至少7.01亿元，占融资总额26.27% [4] 融资事件金额分布 - 500万以下融资事件3起，与上周一致 [5] - 500万-1000万融资事件17起，较上周减少4起 [5] - 1000万-5000万融资事件13起，较上周增加6起 [5] - 5000万-1亿融资事件13起，较上周增加1起 [5] - 无5亿-10亿及10亿元以上融资事件 [5] 热门投资事件 - 博拉新媒体完成3亿元战略融资，聚焦短视频全链条服务 [7] - 剑虎医疗完成1.5亿元战略融资，估值5亿元，投后持股30% [7] - 卓驭科技获北汽产投与广汽资本数亿元投资，专注低算力双目视觉方案 [8] - 智联安科技完成数亿元D+轮融资，聚焦卫星通信芯片研发 [8] 行业分布 - 融资事件数量前五行业：信息技术(18起)、装备制造(14起)、电子(11起)、材料、医药健康，合计占比71.26% [12] - 融资金额前五行业：信息技术、材料、医药健康、装备制造、文化传媒，合计占比73.46% [13] - 信息技术领域有3起亿元及以上融资事件 [13] 地域分布 - 融资事件数量前五地区：江苏省(19起)、广东省(14起)、北京市(11起)、浙江省(10起)、上海市(9起)，合计占比72.41% [16] - 融资金额前五地区：北京市(7.76亿元)、江苏省(3.66亿元)、浙江省(3.3亿元)、重庆市(3亿元)、广东省(2.32亿元)，合计占比75.11% [16][19] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计55起 [22] - 战略融资15起，较上周增加10起 [22] - 早期融资(A轮及以前)占比65.52% [22] - 战略融资金额占比最高达41.83%，A轮占比23.29% [22] 投资机构 - 77家机构参与投资，合计出手82次 [25] - 小米科技最活跃(3次)，北京国管、冠峰资本、奇绩创坛各2次 [25] - 小米科技年内已在先进制造领域出手近10次 [27] 退出情况 - 公开退出案例26个，较上周增加7个 [28] - 股权转让16个，较上周增加10个 [28] - IPO 6个，较上周增加4个 [28] - 退出案例涉及8个行业，电子行业最多 [31]

宏观预警 - 国务院常务会议提出构建房地产发展新模式，强调稳中求进、先立后破，要求加强政策支持并摸底全国土地和在建项目以稳定市场 [3] - 广州拟全面取消房地产限购、限售、限价政策，降低贷款首付比例和利率，计划2025年完成城中村改造固定资产投资1000亿元 [4] - 央行开展4000亿元6个月期逆回购操作以保持流动性充裕 [5] - 5月新增人民币存款超2万亿元，存贷款增长差异反映金融机构资产多元化和融资结构变化 [6] 中国债券预警 - 中证鹏元维持广东宝莱特医用科技AA-评级但展望下调至负面 [8] - 广西能源集团终止主体及债项信用评级，相关评级结果失效 [9][10] - 西湖城投新增借款93.3亿元，占2024年末净资产28.62% [11] - 皖投置业子公司抵押土地使用权，账面价值16.08亿元占净资产30.63% [13] - 弘阳地产延长重组支持协议费用期限至2025年7月11日 [14] 中国股票预警 - 腾讯否认考虑收购韩国游戏开发商Nexon的传闻 [16][17] - 知名牛散屠文斌因操纵股价被证监会罚没近7700万元 [17] - 老凤祥AI眼镜尚未取得销售许可证，预计9月后上市 [18] - 华阳新材澄清公司不涉及稀土永磁业务 [21] 海外预警 - 以色列关闭最大天然气田利维坦，可能影响埃及等地区供应 [24][25] - 美光确认DDR4将停产，未来2-3季逐步停止出货，DDR4/LPDDR4将优先供应车用及工业客户 [27] 金融同业预警 - 证监会发布《期货市场程序化交易管理规定》，明确高频交易监管标准 [29] - 全球黄金ETF 5月净流出18亿美元，为2024年11月以来首次月度净流出 [31] 行业预警 - 国务院研究优化药品和耗材集采，推动集采规范化制度化 [34] - 八部门拟要求汽车数据处理者向境外提供重要数据或超100万人个人信息时需申报安全评估 [36] - 哪吒汽车进入破产重整程序，法院已确认管理人机构 [38][39]

地缘政治与市场影响 - 以色列对伊朗发动空袭，摧毁伊朗最大铀浓缩设施，伊朗反击并向以色列发射100多架无人机和150枚导弹 [2] - 伊朗正式退出与美国的核谈判，最高领袖哈梅内伊称将武力摧毁以色列政权 [2] - 以伊冲突引发全球市场巨震，原油暴涨超13%后回落，黄金等避险资产拉升，欧美股指多数跌超1% [2] 航空与制造业动态 - 印度政府考虑停飞波音787并进行安全审查，日本要求航空公司检查但未停飞，波音股价下跌1.62% [3] - 中国工业机器人前5个月出口货值同比增长55.4%，智能化、高端化及新兴市场占比提升 [13] 政策与宏观经济 - 中国商务部将扩大外资市场准入，加快云计算、生物技术等领域开放试点，修订《鼓励外商投资产业目录》 [3] - 中国5月社融存量同比增8.7%，M2增7.9%，前5月社融增量18.63万亿元，同比多增3.83万亿元 [5] - 央行6月两次逆回购操作合计1.4万亿元，全月净投放以应对流动性需求 [5] - 广州拟全面取消房地产限购、限售、限价政策，降低贷款首付比例和利率 [12] 金融市场与资产表现 - A股三大指数下跌，上证指数跌0.75%，油气、黄金板块强势，成交额1.5万亿元 [8] - 港股恒生指数跌0.59%，恒生科技指数跌1.72%，黄金股和油气板块表现突出 [8] - 美股三大股指全线下跌，道指跌1.79%，纳指跌1.3%，中东冲突引发避险情绪 [18] - COMEX黄金期货涨1.48%至3452.60美元/盎司，国际油价大涨7.5%，布油报74.56美元/桶 [22] 公司动态与投资 - 宁德时代H股被调入沪港通下港股通标的名单 [9] - 中信证券、国泰海通获准发行不超150亿元科技创新债券 [11] - 贵州茅台调整2024年分红方案至每股27.673元 [11] - 紫金矿业预计2025年净利润受卡莫阿-卡库拉铜矿减产影响 [11] 国际合作与监管 - 中国与土耳其续签350亿元人民币/1890亿里拉本币互换协议，并建立人民币清算安排 [6] - 香港证监会计划优化互联互通，纳入人民币柜台，推动证券代币化 [9] - 证监会发布《期货市场程序化交易管理规定》，对高频交易实施差异化管理 [22] 科技与创新 - 深圳推进AI和智能网联汽车领域"沙盒监管"，实施"超充之城2.0"计划 [13] - 蚂蚁数科启动香港稳定币牌照申请，沃尔玛和亚马逊探索发行自有稳定币 [14] - 特斯拉美国市场Model S/X全系涨价5000美元，Model X Plaid版售价达104990美元 [15]

科技金融演进历程 - 科技金融是金融"五篇大文章"之首，主要内容是统筹运用股权、债权、保险等手段为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，并着力投早、投小、投长期、投硬科技 [4] - 科技金融的发展经历了四个阶段：萌芽期（1978-1984年）以政府财政资金支持科研项目为主，起步期（1985-2005年）科技创新的重要性逐步增加，探索期（2006-2015年）探索建设系统化制度和丰富科技金融工具，融合发展期（2016年至今）科技与金融的融合进一步加深 [5] - 近两年来政策层面不断加大对科技金融的支持力度，例如2025年5月科技部、中国人民银行等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 [5] 银行业与股权投资助力科技金融 - 2024年4月中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，2025年5月增加额度3000亿元，合计8000亿元 [8] - 2025年一季度末获得贷款支持的科技型中小企业27.18万家，获贷率49.60%，高于去年同期3.60个百分点；获得贷款支持的高新技术企业26.71万家，获贷率57.70%，高于去年同期1.30个百分点 [8] - 截至2024年末主要国有大行在科技金融领域的贷款规模合计超10万亿元 [9] - 2025年1月-5月获得融资的科创企业共1765家，同比增长15.13%；合计融资金额1116.07亿元，同比增长26.84% [13] - 早期阶段（A轮及之前）的融资事件数量占比较高（51.4%），298家企业获得亿元及以上融资，同比增长29.57% [13] 银行与创投机构合作案例 - 浦发银行苏州分行2024年推出"浦投贷"，结合企业股权融资能力测算授信额度，为咖爷科技提供500万元科技贷款 [13] - 浦东创投2024年8月发布"创新贷"产品，浦发银行为其制定专属金融服务方案，上海亚朋生物技术有限公司获得1000万元授信额度 [14][15] - 中国银行北京分行与北京国管联合推出"中银科创产投贷"，为政府引导基金拟投或被投企业提供融资支持 [15] 科技金融未来展望 - 在"金融五篇大文章"导向下科技金融的重要性正不断提高，相关政策将持续优化和完善 [16] - 私募股权投资机构将更加聚焦人工智能、半导体、生物医药等硬科技领域，加大对关键核心技术研发企业的投资力度 [16] - 资本市场制度持续改革将降低科技型企业上市门槛，提升私募股权投资者的信心 [17]

6 月 13 日，最高层发声， 要更大力度推动房地产市场止跌回稳， 同时强调， 要扎实有力推进 " 好房子 " 建设。 机构认为 ， 止跌回稳 实现过程 将分三阶段，需保持耐心。 接下来， 与楼市相关的扶持救助 政策力度将进一步加大。 （图片来自海洛） // 最高层表态 // 6 月 13 日召开的国务院常务会议，明确指出构建房地产发展新模式对于促进房地产市场平稳、健康、 高质量发展具有重要意义。会议强调，要着眼长远，坚持 稳中求进、先立后破 ，有序搭建相关基础性 制度。同时， 要扎实有力推进 " 好房子 " 建设 ，纳入城市更新机制加强工作统筹，并在规划、土地、 财政、金融等方面予以政策支持。 会议还提出，要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系 统性有效性。 通过多管齐下的方式，稳定市场预期、激活购房需求、优化供给结构、化解潜在风险， 更大力度推动房地产市场止跌回稳 。 // 中金： 止跌回稳分为3阶段 // 对于接下来市场走势，中金公司 6 月 9 日发布的 2025 下半年房地产行业展望指出， 市场已树立 " 止跌回稳 " 信心，但实现过程将分三阶段，需保持耐心。 ...

泡泡玛特火爆全球 - 2025年新消费领域最出圈的企业，门店开业或新品发售时在巴黎、伦敦、纽约等国际大城市黄金地段引发数百米长队，巴黎新店开业提前数小时排队，英国曾因抢购爆发斗殴事件[4] - LABUBU在时尚领域影响力显著，国际明星如泰国公主、贝克汉姆、蕾哈娜等为其带货，国内歌手以2.8万元购买联名款[4] - 社交媒体热度极高，TikTok相关话题播放量超10亿次，官方账号4月美国粉丝数从43.12万增至72.29万，涨幅68%[5] - 二手市场溢价严重，原价599元的LABUBU二手标价近5万元，隐藏款盲盒炒至上千美元，溢价百倍[5] - 2025年一季度整体收益同比增长165%-170%，海外收益同比暴增475%-480%，美洲及欧洲区域分别增长895%-900%、600%-605%，市值达3623亿港元[5] 泡泡玛特火爆的原因 - IP运营与创新能力突出，打造MOLLY、LABUBU等强大IP矩阵，拟人化设计满足成年人情感寄托，通过全球艺术家合作孵化新角色并拓展授权领域[6] - 盲盒模式利用"不确定性经济学"，隐藏款抽中概率仅0.69%，稀缺性刺激收藏欲望，二手市场溢价推动社交裂变传播[7] - 精准定位年轻女性群体，后疫情时代盲盒的"惊喜感"和"陪伴属性"成为情感出口，收集属性带来成就感[8] - 中国供应链优势显著，设计到量产周期仅3-7天，成本较欧美品牌低40%，线上线下渠道覆盖广泛[8] - 2024年中国内地新增38家线下门店至401家，机器人商店达2300家，线下门店收入38.3亿元（+43.9%），线上抽盒机营收11.1亿元（+52.7%），自营直播间收入6亿元（+112.2%）[9][10] 谷子经济崛起 - 泡泡玛特成功推动"谷子经济"发展，其代表的高情绪价值和社交属性契合Z世代消费需求，中国泛二次元用户从2017年2.1亿增至2025年5.26亿，Z世代占比达95%[11] - 产业链完善：上游全球娱乐/角色类IP授权零售额占38%（约1355亿美元），中游衍生品开发分工细化，下游谷店激增并涌现拼团、C2B2C等新模式[12] - 2024年中国谷子经济市场规模1689亿元（+40.63%），预计2029年达3089亿元[14][20] - 资本市场热度高，2024年以来赛道融资31起，总额超24.24亿元，如第二人生科技获7170.5万美元A轮融资[17][18] 行业趋势与挑战 - 趋势：本土原创IP将逐步替代日本动漫IP主导地位，AR/VR技术提升沉浸体验，AI优化供应链，线上线下融合及跨界合作拓展消费场景[20][21] - 挑战：盗版侵权严重，热门IP生命周期短且授权成本高，限量款炒作致价格泡沫，线下谷子店同质化竞争超60%，监管缺失导致市场乱象[22]

公开市场操作 - 央行6月12日开展1193亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 投标量与中标量均为1193亿元 [1] - 当日逆回购到期1265亿元 实现净回笼72亿元 [1] 资金面 - 存款类机构隔夜质押式回购利率微升至1.37% 七天期利率上行超1个bp [3] - 美国隔夜融资担保利率报4.28% [5] 同业存单 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单成交利率稳定在1.67% [7] 银行间利率债 - 国债期货多数下跌：30年期主力合约涨0.07% 10年/5年期均跌0.04% 2年期跌0.01% [11] 中美经贸动态 - 中美经贸磋商机制首次会议达成原则一致 双方同意落实元首通话共识 加强沟通减少误解 [12] 区域金融政策 - 央行与外汇局联合出台支持福建两岸融合发展的金融措施 包括跨境贸易开放试点和资本项下便利化 [12] 债券市场动态 - 华夏银行发行全市场规模最大5年期科创债 重庆三峡银行发行35亿元永续债票面利率2.69% [16] - 四川能源发展集团150亿元小公募债获深交所受理 [16] 负面事件追踪 - 广东蒙泰高新纤维等三家公司遭遇主体评级或隐含评级下调 [17]