地缘政治与军事冲突事件 - 以色列国防部宣布已对伊朗发动先发制人的打击 [3] - 伊朗首都德黑兰市中心发生爆炸 [3] - 以色列国防军对黎巴嫩南部黎真主党基础设施进行了打击，目标包括火箭弹发射阵地和地下竖井 [3] - 以军称黎真主党利用这些设施对以色列发动袭击并试图恢复组织能力，其行为违反了以黎之间的谅解协议 [3] - 以色列多地响起防空警报 [3] 金融信息服务产品 - Wind金融终端内置千亿级参数智能模型，能理解复杂金融概念 [3] - 该产品拥有20年金融数据沉淀，分析能力媲美行业专家 [3] - 支持手机和电脑实时联动，确保随时随地高效响应 [3] - 该产品旨在为用户提供智能化的工作新体验 [3] - 可通过“阅读原文”申请Wind金融终端 [5]

2 月 27 日央行发布通知称，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，决定自 3 月 2 日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 20% 下调至 0 。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 上述消息公布后，离岸人民币对美元短线跳水逾 100 个基点，由涨转跌，失守 6.85 关口。 | | | 美元兑离岸人民币 USDCNH.FX 6.85659 前收 6.84435 开盘 6.84445 6.85676 买入 = 6.85642 +0.01224 +0.18% 最高 6.85792 今年来 -1.70% -1.32% 20 目 最低 6.83901 10 日 -0.61% 60 日 -3.04% 分时 車多 五日 日Ｋ 周Ｋ 月Ｋ (0) 叠加 均价: -- 19:46 6.85664 0 .6.85790 ..... ....... 0.20%. 19:46 6.85664 0 19:46 6.85635 0 19:46 6.85649 0 6.84440 0.00% 19:46 6.85652 O 19:46 6.85648 0 ...

AI与算力行业动态 - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，计算需求呈指数级增长，Agentic AI的拐点已经到来，企业对智能体的采用率正在爆发式增长，客户在加速投入AI算力建设，公司正与OpenAI继续努力达成合作协议 [2] - DeepSeek联合北大、清华研究团队提出全新大模型推理系统DualPath，在1152张GPU集群上验证，将离线推理吞吐量最高提升1.87倍，在线服务吞吐量平均提升1.96倍 [3] - 戴尔科技2026财年第四季度AI服务器发货95亿美元，AI订单积压430亿美元，经过AI优化之后的服务器营收90亿美元，预计2027财年经AI优化的服务器营收将达到约500亿美元 [12] - AMD与Nutanix达成2.5亿美元AI领域合作，联合开发开放全栈人工智能基础设施平台，其中以每股36.26美元向Nutanix投资1.5亿美元购买股票 [13] - 三星电子第四季度DRAM销售额达到193亿美元，环比增长43%，市占率为36%，重夺全球第一 [3] - SK海力士与闪迪联合启动下一代存储器"HBF"全球标准化进程，目标容量为HBM的10倍，瞄准AI推理市场，并计划投资超150亿美元扩建芯片产能 [15] 中国科技与互联网公司 - 百度2025年总营收1291亿元，AI业务营收400亿元，净利润56亿元，智能云基础设施收入同比增长34%，第四季度总收入327亿元，环比增长5% [2] - 蔚来芯片子公司安徽神玑技术有限公司完成首轮股权融资，融资金额超22亿元人民币，投后估值近百亿 [5][6] - 爱奇艺2025年第四季度总营收67.9亿元，同比增长3%，归属公司股东净亏损580万元，非GAAP归属公司股东净利润1.097亿元，全年营收272.9亿元，非美国通用会计准则下运营利润6.4亿元 [7] - 大立光宣布1797亿元史上最大库藏股计划，计划于2026年2月11日前买回2670张股份并予以注销 [7] - 京东APP正式上线"百亿超市"频道，计划未来3年内投入超200亿元商品补贴，帮助品牌实现额外销售增量2000亿 [7] - 快手旗下可灵3.0系列模型以1240的ArenaELO基准测试评分位居文生视频赛道第一位 [8] - 小米汽车工厂卡丁车体验中心开启预订，将于3月1日起正式对外营业，首发尝鲜价69元/人次 [7] 美国科技巨头动向 - 亚马逊拟向OpenAI投资500亿美元，投资可能取决于IPO上市或实现通用人工智能（AGI）两大触发条件 [10] - 苹果运行iOS 26和iPadOS 26的iPhone、iPad获认证，可在所有北约国家处理机密信息，CEO库克预热3月2日新品发布，预计推出平价MacBook、iPhone 17e及高端AirPods Pro 3 [10] - 微软日本对其Azure云服务启动反垄断调查，涉嫌通过授权费差异妨碍市场竞争，公司与星链合作覆盖近3亿人 [10] - Meta自研AI训练芯片"奥林匹斯"项目因设计难题报废，转而聚焦简化版本，顶级AI研究员庞若鸣入职7个月后转投OpenAI，此前Meta为其提供2亿美元薪酬 [10] - 谷歌推出AI图像工具的更快版本，部分场景1–2秒即可出图，在谷歌翻译中引入全新人工智能驱动功能，即将开始测试搜索结果展示规则调整以提高竞争对手曝光度 [12] 消费电子与汽车行业 - 特斯拉中国推出促销活动，3月31日前下单全系享7年超低息，Model 3、Model Y及Model Y L三款主力车型额外可选5年0息，Model S/X将于3月底停产 [11] - 法拉第未来宣布将于2月27日正式启动2026年首个EAI机器人交付季，向佛罗里达与内华达地区的高端地产运营商Golden Hill交付首批EAI机器人 [13] - 丰田汽车1月份包括子公司大发汽车和日野汽车在内的销量同比增长4.8%至887266辆，创下历年1月销量新高，丰田和雷克萨斯品牌在美国销量增长8.1%，在中国增长6.6% [15] - 宝马集团2025年在华销量62.5万辆，同比下降12.5%，与宁德时代签署合作备忘录，聚焦动力电池供应链降碳与碳足迹核算 [17] - 大众汽车随默茨访华，重申中国为核心市场，何小鹏宣布大众将成为小鹏第二代VLA模型首发客户 [17] 企业战略与资本市场 - 长江基建集团、电能实业及长实集团宣布出售英国电网业务权益予法国公用事业企业Engie，套现逾1100亿港元，三家公司分别以443亿港元、443亿港元及221.5亿港元的作价出售权益 [2] - 德邦股份向上交所提出终止上市申请 [7] - 三星电子市值突破1.021万亿美元，成为韩国首家万亿美元市值公司，跻身全球上市公司市值排行榜第12位 [15] - 丰田汽车计划通过金融公司出售价值约190亿美元的交叉持股股票以推进治理改革 [15] - LG新能源与特斯拉达成协议，将在美国工厂生产磷酸铁锂储能电池，投资5.94万亿韩元，预计2027年下半年量产 [15] - 索尼将股票回购规模扩大1000亿日元，至最高2500亿日元 [15] - 阿斯麦2025财年设备系统收入244.74亿欧元，占总营收74.92%，其中Euv光刻机收入104.46亿欧元，占31.98%，中国大陆为最大市场，收入95.2亿欧元，占29.14% [17]

全球股市春节期间表现强劲 - 今年春节期间，全球股市明显回暖，多国股指创历史新高 [2] - 韩国综合股价指数在春节后首个交易日（2月19日）大涨3.09%，收盘于5677.25点，创历史最高纪录，并首次突破5600点大关 [2][4] - 欧洲股市亦表现强劲，欧洲STOXX600指数、英国富时100指数等均创下历史新高 [2] 韩国股市具体表现及驱动因素 - 代表中小企业的KOSDAQ市场表现更为激进，2月19日KOSDAQ指数报收1160.71点，涨幅达4.94% [6] - 韩国股市走强主要得益于半导体及其他蓝筹科技股的大幅上涨，同时市场对人工智能（AI）的乐观情绪也起到了推动作用 [8] - Kiwoom证券公司分析师指出，英伟达、博通等美国主要AI企业即将公布财报，投资者对芯片相关股票的偏好预计将持续 [8] - 分析师补充，上市公司面临在年度股东大会前提高股东回报率的压力增大，以及商法修订案通过可能性提高，预计市场还将呈现上涨态势 [9] 欧洲股市具体表现 - 2月18日，欧洲STOXX600指数日内涨幅达1.19%，报收628.69点，创历史新高 [10] - 2月18日，英国富时100指数日内大涨1.23%，报收10686.18点，续刷历史新高 [10] - 2月18日，法国CAC40指数日内涨幅为0.81%，报收8429.03点，创历史新高 [10] - 2月18日，德国DAX指数收涨1.12%，报收25278.21点；西班牙IBEX35指数收涨1.35%，报收18197.90点 [14]

消费与零售市场 - 春节假期前两天，绿色、智能、健康类消费需求旺盛，重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍，智能血压仪、血糖仪增长超60%，有机食品增长52% [3] - 冰雪游消费增长1.2倍，避寒游消费增长68% [3] - 市场监管总局部署加强春节期间住宿、餐饮、景区等领域价格监管，以维护市场秩序 [4] - 老铺黄金将于2月28日进行产品价格调整，该公司在2025年曾于2月、8月、10月三次上调售价 [13] 宏观经济与政策 - 美联储1月会议纪要显示决策层对利率未来走向存在巨大分歧，纪要首次明确提到有与会者讨论加息可能性 [3] - 一些美联储与会者支持在利率指引中用“双向”表述，若通胀持续高于2%可能适合加息，另一些人则认为若通胀如预期下降可能适合进一步降息 [3] - 在1月27-28日的会议上，几乎所有美联储与会者赞成维持利率不变，仅有少数人倾向于降息 [3] - 多位美联储官员表示，人工智能带来的生产力增长可能意味着更高的利率水平 [15] - 根据期货市场定价，投资者目前预计美联储在今年年中前不会降息 [15] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储还有很大的降息空间 [15] - 美国2025年12月新屋开工数折年率达140.4万套，创五个月新高；营建许可总数为144.8万户，创九个月高位 [15] - 美国纽约联储商业活动指数为-25.7，创五年新低；当月美国耐用品订单环比下降1.4%，好于预期的下降2% [15] - 英国1月CPI同比上涨3%，环比下降0.5%，均符合预期并较前值放缓，零售物价指数环比下降0.5%，同比上涨3.8% [17] - 最新数据表明英国央行可能会提前而非推后降息 [17] - 新西兰联储维持基准利率在2.25%不变，并称如果经济按预期发展，货币政策可能会在一段时间内保持宽松 [18] - IMF发布报告警示日本政府应保持日本央行独立性，控制财政扩张，避免以削减消费税方式应对民生问题 [16] - IMF预测长期看日本政府财政赤字将扩大，支出压力将增加，公共债务总额将进一步增长 [16] - 日本政府观光局数据显示，今年1月外国访日游客人数同比减少4.9%，为自2022年1月以来首次负增长，其中中国内地访日游客同比减少60.7% [16] - 日本1月出口额同比增长16.8%，为2022年11月以来最大增幅，其中半导体和其他电子元件整体出口增长近40% [16] - 日本1月进口额同比减少2.5%，为五个月来再次下滑，对美出口同比减少5%，连续两个月下滑 [16] - 欧洲央行管委会成员维勒鲁瓦表示，欧洲央行正密切关注外汇市场趋势，并已准备好应对其对通胀可能造成的任何影响 [26] - 知情人士透露，欧洲央行行长拉加德预计将在2027年10月任期结束前选择离任，希望在明年4月法国总统大选前卸任 [16] - 美国再次威胁退出国际能源署，除非该组织淡化气候倡议并将重心回归能源安全 [15] 科技与人工智能 - 巴克莱银行研报指出，随着人工智能与机器人技术深度融合，AI机器人和自主机器市场规模有望在2035年前膨胀至万亿美元级别 [7] - 德勤预测，全球半导体行业2026年销售额将增长26%，达到9750亿美元的历史新高，主要得益于人工智能基础设施建设的蓬勃发展 [9] - 德勤预测，即使此后增速放缓，到2036年，半导体年销售额仍有望达到2万亿美元 [9] - 瑞银证券预测，全球人形机器人出货量在2026年将达3万台，而中国市场规模已突破85亿元，占全球比重超50% [10] - 行业分析指出，2026年是人形机器人规模化应用的关键转折点 [10] - AI热潮激发出空前电力需求，全球燃气轮机巨头集体开启超长高盈利周期，燃气轮机制造商的积压订单已普遍排至2030年 [10] - GE Vernova、西门子能源和三菱重工占据在建燃气发电市场75%以上的份额 [10] - AI领域独角兽Anthropic预测，在2029年之前，将为在亚马逊、谷歌、微软的云服务器上运行其AI模型Claude，至少支付800亿美元销售分成 [12] - 2024年Anthropic仅向云服务商支付约130万美元的AI销售分成 [12] - 谷歌母公司Alphabet宣布，2026年谷歌开发者大会将于5月19日至20日举办，预计将宣布Gemini大模型及其他AI产品更新，并有望正式发布智能眼镜产品 [12] - 谷歌与苹果加码生成式人工智能，进军音乐创作领域 [8][12] - 上海交通大学医学院附属新华医院与上海交通大学团队联合研发出全球首个“推理过程可追溯”的罕见病人工智能系统DeepRare，相关成果在《自然》期刊发表 [10] 汽车与先进制造 - 特斯拉Cybercab赛博无人驾驶电动车第一台量产车型已在美国得州超级工厂下线，比原计划的4月有所提前，该车型无方向盘、无脚踏板 [12] - 鉴于特斯拉已整改自动驾驶功能的营销表述，加州监管部门正式解除对特斯拉为期30天的销售禁令 [12] - 大众汽车船用发动机和热泵生产部门Everllence吸引了包括黑石集团、EQT和CVC在内的顶级私募股权基金竞购，潜在估值在50亿欧元到60亿欧元 [12] 金融与资本市场 - 鲁花集团创始人孙孟全家族近期先后斥资约4000万元和1亿元参与神开股份和苏盐井神定增 [5] - 去年12月下旬，孙孟全旗下北京开盛以1.61亿元受让挖金客507万股股份，占挖金客总股本的5% [5] - 小方制药提名出生于2002年5月的方静安为非独立董事候选人，其为公司实际控制人子女 [5] - 知名投资人段永平最新美股持仓曝光，截至2025年底持仓总市值约174.89亿美元 [20] - 2025年四季度，段永平大幅加仓英伟达663.93万股，还加仓拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，小仓位新进三家AI概念股，减持苹果、阿里巴巴、西方石油等股票 [20] - 苹果依然是段永平的头号重仓股，持仓占比为50.3% [20] - 富时罗素正就IPO“快速纳入”规则征求市场意见，并提及SpaceX、OpenAI、Anthropic可能进行的IPO [20] - 加密货币交易所Gemini三名高管离职，包括首席运营官、首席财务官和首席法务官 [11] 房地产 - 中指研究院发布报告预计，2026年更多增量政策将加快落地以促进需求释放 [9] - 中性情形下，预计2026年全国新建商品房销售面积同比下降6.2%，降幅较2025年有所收窄 [9] - 预计2026年新开工面积下降8.6%，房地产投资同比下降11% [9] 大宗商品与能源 - 美油主力合约收涨4.3%报64.94美元/桶，布油主力合约涨4.15%报70.22美元/桶 [22] - 美国至2月13日当周API原油库存减少60.9万桶，前值为增加1340万桶，库存由增转降改善市场供需预期 [22] - COMEX黄金期货涨1.84%报4996.10美元/盎司，COMEX白银期货涨4.88%报77.13美元/盎司 [22] - 贵金属价格上涨受美联储降息预期、美伊军事冲突风险升温推升避险需求，以及印度取消黄金白银期货附加保证金降低交易成本等因素提振 [22] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期镍涨3.37%报17430.0美元/吨，LME期锌涨2.54%报3370.0美元/吨，LME期铜涨1.85%报12853.0美元/吨 [22] - 世界黄金协会美洲区CEO称，黄金正经历由央行购金需求和避险情绪共同推动的“结构性转变” [23] - 目前新兴市场央行的黄金储备占外汇储备比重约为15%，仅为发达市场的一半，意味着未来仍有巨大增长潜力 [23] - 贸易消息人士称，印度2025/26年度食糖产量预计为2850万至2900万吨，此前预测为3095万吨 [24] - 嘉能可2025年总营收达2475亿美元，同比增长7%；核心利润为135亿美元，下降6% [20] - 嘉能可将向股东回馈20亿美元，其中包括8亿美元的追加派息 [20] 全球市场表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.26%，标普500指数涨0.56%，纳指涨0.78% [19] - 万得美国科技七巨头指数涨0.77%，亚马逊涨近2%，英伟达涨超1% [19] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.04%，阿特斯太阳能涨近4%，世纪互联跌超9% [19] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.12%，法国CAC40指数涨0.81%，英国富时100指数涨1.23% [19] - 日本股市强势反弹，日经225指数收涨1.02%，东证指数涨1.21% [19] - 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.49个基点报3.459%，10年期美债收益率涨2.68个基点报4.083% [21] - 美元指数涨0.65%报97.74，美元兑日元涨1.01%报154.8340，离岸人民币对美元下跌57.0个基点报6.8911 [25] 公司动态与事件 - 德国农业巨头拜耳已提议以72.5亿美元和解一项在美国的集体诉讼，以解决有关其旗舰除草剂“农达”致癌的索赔，该和解涵盖逾20万起诉讼 [12] - 在印度人工智能影响力峰会上，印度加尔戈蒂亚斯大学将一款中国企业研制的机器狗称为“自主研发成果”被识破，主办方随即对该大学下“逐客令” [10]

人工智能与机器人 - 春晚热度显著带动消费级机器人市场，京东机器人搜索量环比增长超300%，订单量暴涨150% [3] - 宇树科技创始人预计今年全球人形机器人出货量至少达几万台，公司目标出货量在1-2万台，但行业仍受限于具身智能大脑等技术瓶颈，处于应用早期 [3] - 苹果公司加速向AI驱动硬件转型，正开发三款新型可穿戴设备：智能眼镜、AI挂饰及摄像头版AirPods，均围绕Siri构建并依赖人类视觉执行操作 [10] - Anthropic发布Claude Sonnet 4.6模型，在编程、操作电脑、长文本推理等方面全面升级，定价维持每百万token输入3美元、输出15美元，性能据称已接近定价高五倍的旗舰Opus模型 [10] - 月之暗面即将完成超7亿美元融资，本轮由阿里、五源、九安等老股东联合领投，腾讯参与投资，同时新一轮100-120亿美元估值的融资也已开启 [11] - 三星电子计划将PIM技术应用于LPDDR5X内存，预计今年下半年提供样品，该技术直接在内存中执行计算，有望攻克“存储墙” [11] - 印度阿达尼集团计划到2035年投资1000亿美元，建设由可再生能源供电、可支持AI的数据中心，力求打造全球最大一体化数据中心平台 [12] - 印度政府官员声称，该国计划今后数年内斥资2000亿美元建设一批数据中心，以促进人工智能产业发展 [13] 科技与互联网 - 英伟达和Meta宣布建立多年战略合作伙伴关系，Meta将部署数百万颗英伟达芯片，合作涵盖本地部署、云端和AI基础设施 [10] - 千问App推出春节活动“每日首单必减”，用户用千问一句话下单可享每天首单优惠，最低3.8元，并可叠加使用淘宝闪购、飞猪等平台原有优惠 [11] - 香港证监会向胜利数码科技旗下的虚拟资产交易平台VDX颁发运营牌照，这是继去年6月之后再度发放此类牌照 [8] - 软银已清仓所持英伟达全部股份 [16] - 美国国防部接近与Anthropic切断关系，分歧在于AI军事用途，Anthropic希望确保其AI不被用于大规模监控或开发自动部署武器 [10] 金融市场与资本运作 - 2026年以来已有143家企业完成港股IPO递表，其中120家为首次递表，截至2月16日仍有401宗新股申请在处理中 [6] - 德勤预测2026年香港新股市场或更胜去年，预计将有约160只新股融资不少于3000亿港元 [6] - 伯克希尔哈撒韦在巴菲特担任CEO的最后一季度减持了约5080万股美国银行股票和1030万股苹果股票，为连续第三个季度减持苹果，同时增持了510万股纽约时报股票 [16] - 老虎环球管理公司2025年第四季度减持了其持有的多家科技巨头股份：亚马逊减持9.3%至1000万股，台积电减持18.6%至370万股，微软减持16.4%至550万股，英伟达减持6%至1100万股，Meta Platforms减持2.4%至280万股A类股 [17] - 英国审计监管机构考虑调整会计规则，以允许在中国注册的公司赴伦敦发行全球存托凭证时遵循中国会计规则，旨在鼓励中国公司赴伦敦上市 [17] - 华纳兄弟探索公司宣布将重启与派拉蒙的交易谈判，此前派拉蒙将恶意收购报价从每股30美元提高至31美元 [17] 宏观经济与政策 - 美联储戴利表示，在达到中性利率之前，美联储大约还有75个基点的加息空间，并指出人工智能是帮助应对通胀的一种手段 [13] - 美国贸易代表表示，美国可能会“出于合规目的调整部分关税的适用方式”，但对钢铝征收的关税是成功的并将继续实施 [13] - 澳洲联储会议记录显示，若本月没有加息，通胀将持续居高不下，但尚未确定是否需要进一步收紧政策，委员们认为加息理据更为强烈 [13] - 英国2025年第四季度失业率为5.2%，为2021年1月以来最高水平，失业总人数增至约188.3万人，同比增加28.1万人 [14] - 日本财务省预测，受债务发行成本上升影响，日本2029财年债券发行规模可能达到38万亿日元，较2026财年增长28% [19] 消费与文娱 - 2026年春节档电影总票房突破15亿元，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《熊出没·年年有熊》位列前三，带动2026年度国内电影总票房已超40亿元 [3] - 2026年春节档大年初一（2月17日），全国电影院排映场次近57万场，大幅刷新中国影史单日场次最高纪录 [3] - 2026年除夕当天，银联、网联共处理支付交易49.31亿笔，较去年除夕增长21.64%，网络支付最高峰为14.47万笔每秒，同比增长7.18%，创历史新高 [7] 行业与公司动态 - 克而瑞地产研究发布报告称，2026年可能是房企资产负债表修复的关键一年，土地市场有望迎来更多企稳信号 [7] - 必和必拓上半财年收入同比增长11%至279亿美元，股东应占利润增长28%至56亿美元，超出市场预期，其铜矿部门收益首次超过铁矿石，贡献一半以上盈利 [17] - 美国医疗设备制造商丹纳赫即将达成一项近100亿美元的交易，收购医疗科技公司迈斯莫 [18] - 高盛将日本股票的配置从“中性”上调至“超配”，将东证指数的12个月目标从3900点上调至4300点，看好与国防、关键资源、造船等题材相关的日本股票 [16] 国际市场与地缘政治 - 美国和伊朗第二轮谈判于2月17日结束，双方就一些总体问题达成一致，将在汇报磋商后继续讨论细节问题 [4] - 中国对加拿大、英国持普通护照人员实施免签政策，自2月17日起生效，政策落地首日上海浦东国际机场迎来首批享受新政的入境外籍旅客 [5] 金融市场表现 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.07%报49533.19点，标普500涨0.1%报6843.22点，纳指涨0.14%报22578.38点，苹果涨超3%，英伟达涨超1% [15] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.8%，法国CAC40指数涨0.54%，英国富时100指数涨0.79% [15] - 日本日经225指数收跌0.42%，报56566.49点，软银集团跌超5% [16] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.33%报4896.10美元/盎司，COMEX白银期货跌3.93%报73.55美元/盎司 [20] - 国际油价下跌，美油主力合约收跌2.24%报62.3美元/桶，布油主力合约跌1.85%报67.38美元/桶 [20] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铜跌1.46%报12663.5美元/吨，LME期镍跌1.67%报16830.0美元/吨 [20]

人工智能与机器人 - 2026年央视春晚成为机器人技术的重要展示舞台，魔法原子、宇树科技、松延动力、银河通用等公司的人形机器人参与多个节目表演，技能进化程度令人瞩目[3] - OpenAI确认开源智能体OpenClaw创始人Peter Steinberger正式加盟，其战略重心从大模型参数竞赛转向智能体协同与生态构建，目标是打造“连妈妈都能用”的个人智能体[4] - 阿里巴巴开源全新一代大模型千问Qwen3.5-Plus，性能媲美Gemini 3 Pro，登顶全球最强开源模型，实现了从纯文本到原生多模态的代际跃迁，部署显存占用降低60%，最大推理吞吐量可提升至19倍，API价格低至每百万Token 0.8元[4][6] - 字节跳动为2026年春晚提供技术支持，豆包大模型在舞台艺术创作、具身智能（让机器人表达更流畅）、支持豆包APP互动峰值算力需求、以及为抖音直播间提供无障碍字幕服务四个方面发挥作用[10] - 全球范围内对智谱AI的GLM-5模型需求激增，公司宣布启动“算力合伙人”招募计划，寻求与芯片厂商、算力伙伴及推理服务商合作，以优化底层、共建推理网络[6][11] - 黑石集团领衔的投资者计划向印度AI云初创公司Neysa进行最高6亿美元的股权投资，该公司还将寻求额外6亿美元债务融资，计划部署超过2万个GPU用于AI训练[11] - 美国银行报告警示，2026年AI超大规模企业资本支出预计将达7400亿美元，可能导致自由现金流枯竭，巨头削减开支可能成为引发美股从科技股向其他板块“大轮动”的关键信号[16] 半导体与硬件 - 存储芯片涨价潮愈演愈烈，日本存储巨头铠侠预计从2026年第一季度开始，针对北美客户的平均销售价格(ASP)预计环比提升约50%[6][11] - Adobe数字价格指数发现，在电子产品、电脑等类别价格上涨推动下，1月份在线价格创下十二年来最大单月涨幅[13] - 支撑AI运行的数据中心正给美国电网带来压力并推高消费者电费，特朗普贸易顾问纳瓦罗表示，白宫可能强制数据中心建设商自行承担公用事业成本[12] 资本市场与股市表现 - 港股蛇年最后一个交易日（2月16日）半日交易，恒生指数收涨0.52%，恒生科技指数涨0.13%，AI应用概念股大涨，海致科技集团涨近30%，MINIMAX涨近25%，上市以来累计涨幅超413%[3] - 欧洲三大股指2月17日收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.46%，法国CAC40指数涨0.06%，英国富时100指数涨0.26%，市场缺乏宏观数据指引，避险情绪主导[15] - 日本股市2月17日高开低走，日经225指数收盘跌0.24%，日本GDP低于预期、金融股重挫施压大盘，软银集团逆势大涨近7%[15] - 印度SENSEX30指数2月17日收盘涨0.79%，印度央行收紧对证券经纪商提供贷款的规则，禁止向用于自营交易或投资的贷款提供信贷[15] - 印尼股市1月下旬暴跌，总统对金融监管机构表示不满，随后印尼金融服务管理局与证交所负责人辞职，MSCI和富时罗素正加大对印尼市场股权集中度和透明度的审查力度[16] - SpaceX有望进行史上规模最大的IPO，银行家和机构投资者正在讨论预留多少股份供个人投资者以发行价认购[16] - 亚洲航空公司品牌业务部门正接近敲定一家纳斯达克上市公司标的，计划于2026年晚些时候借壳上市，新成立实体估值约15亿美元[17] - 瑞穗金融集团旗下证券部门正因员工涉嫌股票内幕交易接受日本金融监管机构调查[17] 宏观经济与政策 - 日本2025年第四季度GDP初值环比增长0.1%，同比增长0.2%，增速远不及经济学家预期，令日本央行的加息路径面临考验[13] - 欧元区2025年12月工业产出环比下降1.4%，创2025年4月以来最大降幅[13] - 高盛策略师预测，受英国央行降息推动，2026年英国国债将上涨，基准10年期英国国债收益率预计到年底达到4%[18] - 浙江出台指导意见，提出在2026年遴选50家条件成熟的专业市场先行开展转型升级试点[7] - 多地金融监管局迎来“85后”副局长，包括河北、陕西、宁波、青岛等地[7] - 英国首相斯塔默宣布将寻求扩大政府权力，对社交媒体使用实施限制，如设定最低使用年龄，并尝试限制未成年人使用VPN[14] - 新加坡将从2026年起对进出该国的航班征收可持续航空燃料税，每张机票税额从75美分至32美元不等[14] 大宗商品与外汇 - 2026年人民币对美元汇率强势升值，即期汇率和中间价均升值超过1%，境外投资者总体增持人民币相关资产[21] - 纽约汇市尾盘，美元指数涨0.23%报97.08，离岸人民币对美元上涨176.0个基点报6.8835[21] - 香港特区行政长官李家超提出拓展黄金交易中心，目标是3年内建立超过2000吨的黄金仓储，以配合未来黄金交易结算系统建设[19] - 中信建投证券研究所所长黄文涛认为，2026年大宗商品方面仍是黄金的机会，黄金与白银是较长期的投资机遇[19] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.66%报5013.1美元/盎司，COMEX白银期货跌1.81%报76.555美元/盎司，美元走强施压[19] - 美油主力合约涨1.34%报63.73美元/桶，布油主力合约涨1.24%报68.59美元/桶，交易员密切关注美国与伊朗谈判前的地缘政治风险[19] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锡跌3.12%报45245.0美元/吨，LME期铝跌1.12%报3043.0美元/吨[20] 消费、能源与地产 - 2026年春节档新片预售总票房达5.89亿，《飞驰人生3》成为预售票房冠军[8] - 春节假期首日（2月15日）全国高速公路充电量达1528.05万千瓦时，同比增长116.32%[8] - 香港美联楼价指数蛇年上涨7.33%，创近八个农历年最大涨幅，其中九龙区表现最好，涨约9.36%，信心指数涨约26.4%[8] - 大众汽车集团计划到2028年底将所有品牌的成本削减20%，关闭工厂等激进选项也在考虑范围内[11] 地缘政治与安全 - 美国与伊朗将于2月17日在瑞士日内瓦举行新一轮间接谈判[12] - 伊朗革命卫队海军在霍尔木兹海峡举行名为“智能管控霍尔木兹海峡”的军事演习[12]

宏观经济与政策 - 2026年经济工作坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，优化“两新”政策，清理消费领域不合理限制，释放文旅等服务消费潜力[3] - 推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，高质量推进城市更新，有效激发民间投资活力[3] - 自2026年2月17日起至12月31日，对加拿大、英国持普通护照人员实施不超过30天的免签入境政策[3] - 央行在2025年四季度货币政策报告中表示，“存款搬家”现象更多是银行存款结构的改变，不影响流动性总量[7] - 美联储货币政策框架可能迎来重大转向，未来或将事实上容忍通胀率升至2.5%至3.5%区间[16] 金融市场与监管 - 沪深北三地交易所同步推出优化再融资一揽子措施，券商投行业务迎来政策暖风[8] - 国家互联网信息办公室公布第四批7家金融信息服务机构报备名单，包括进门财经、久期财经等机构[10] - 央行对建设银行开出罚单，没收违法所得55.09万元，罚款4295.51万元，合计罚没4350.6万元，21名责任人被罚[13] - 央行对浦发银行开出罚单，没收违法所得27.55万元，罚款4222.89万元，9名责任人共计被罚75.5万元[13] - 国家金融监管总局批复同意筹建甘肃农村商业银行股份有限公司，需在6个月内完成筹建工作[11] - 中国银行作为唯一中资联席主承销商及簿记管理人，协助沙特阿拉伯王国完成115亿美元主权债券的定价与发行[18] 行业动态与公司信息 - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）出台补偿方案，对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）在1000元以下的自然人投资者（占当日赎回投资者超9成）按实际影响金额全额确定和解金额[4] - 中信证券认为，AI需求引发全球核电行业全面复兴，国内核电已进入常态化核准及建设高峰期，预计零部件将进入交付高峰，行业利润加速释放[9] - 国内近期传出内存价格回调消息，DDR4部分规格最高降价20%，但华强北商家表示实际回调有限，DDR4从去年底到现在涨了五六倍，现在只是跌几十块，闪存市场部分品种出现“补涨”行情[10] - 2023年至2025年，中国出境医美人群占比持续攀升，韩国与日本稳居热门目的地前两位[10] - 库布齐送电上海、库布齐送电江苏沙戈荒基地电源方案已获国家能源局批复，预计2026年底前配套支撑性煤电将正式开工建设[11] - 数字人民币运营机构推出多样的促消费活动，通过“银行＋平台”生态联动，数币支付正成为撬动数字消费、绿色消费、普惠消费的新引擎[12] - 大疆前销售副总裁袁某因涉嫌非国家公务人员受贿罪被公安机关刑事拘留，其被指控在2019年5月至2024年5月任职期间利用职务便利获取巨额不当利益[13] - 特斯拉在美国正式停止一次性购买FSD功能（原价8000美元），未来仅可通过订阅方式使用，每月费用为99美元或每年999美元[14] - 埃及航空接收16架空客A350-900订单中的首架飞机，成为该机型在北非地区的首家运营商，截至2026年1月底，A350系列飞机已获得全球67家客户超过1500架订单[14] - 谷歌母公司Alphabet在全球范围内发行200亿美元债券，吸引超过1000亿美元的认购需求[18] - 深圳水贝黄金市场春节不打烊，有门店客流量同比增长超30%，春节购物需求叠加假期推动黄金消费呈现“量价齐升”态势[19] 消费与文娱 - 多家餐饮相关上市公司针对年夜饭场景或预制菜礼盒进行布局，包括豫园股份、双汇发展、安井食品、味知香、温氏股份、国联水产等[8] - 2026年春节档影片中，多家上市公司有投资或参与出品，中国电影为《星河入梦》第一出品方，横店影视投资出品《熊出没·年年有熊》《飞驰人生3》《星河入梦》等，万达电影投资出品《飞驰人生3》《惊蛰无声》《熊出没·年年有熊》，博纳影业参与出品《飞驰人生3》[8] 交通运输与出行 - 2026年2月14日（春运第13天），我国全社会跨区域人员流动量28566.2万人次，环比下降0.8%，同比增长7.5%，其中铁路客运量1529.9万人次，环比持平，同比增长5.3%[7] - 2月15日春节假期第一天，全国铁路预计发送旅客1395万人次，计划加开旅客列车1568列，截至2月15日8时，铁路12306已累计发售春运期间火车票超2.47亿张[7] - 北京市发布2026年小客车指标配额和配置比例，常规小客车指标配额为10万个，另增发新能源指标8万个[11] 科技与人工智能 - DeepSeek V4等旗舰模型或在春节假期发布[4] - 开源AI智能体OpenClaw的创始人斯坦伯格断言，80%的APP将消失，特斯拉首席执行官马斯克预测未来五到六年内操作系统或应用程序将彻底消失，多位业内人士表示AI将是唯一的“超级入口”[13] - 苹果即将推出的新一代系统iOS 27旨在对系统代码进行“精简整理”、升级老旧应用，并微调界面设计，有望提升设备续航表现[14] - 首届印度AI峰会即将召开[4] 全球市场与地缘政治 - 中英金融工作组首次会议在北京举行，双方就全球宏观经济形势与金融稳定、金融监管、金融市场发展与互联互通等议题深入交换意见，达成多项务实合作成果[5] - 世界卫生组织发布公报称，近几个月内接到有关猴痘病毒重组毒株的报告，有两名患者感染新重组毒株，但对普通人群感染风险仍为“低”[15] - 伊朗外长阿拉格齐率领代表团启程前往瑞士日内瓦参加第二轮伊美谈判[15] - 欧盟外交与安全政策高级代表表示，欧盟成员国尚未准备好向乌克兰提供具体入盟日期[15] - 加拿大正式加入欧盟“欧洲安全行动”计划，成为首个参与该计划的非欧洲国家，该工具为成员国采购安全与防务装备提供总额达1500亿欧元的金融支持[15] - 美国最高法院或对特朗普关税案作出裁决[4] - 日本将举行首相指名选举[4] 资本市场与交易 - 受“AI恐慌交易”及美联储政策预期影响，美国股市上周下跌，联邦基金利率期货定价显示6月成为潜在降息时间窗口，全年降息两次的概率逼近90%[17] - 市场陷入“AI颠覆一切”与“AI回报不够”的双重叙事博弈，资金正加速流向非美市场，韩国KOSPI创五年最佳单周表现，非美基金流入890亿美元远超美股的160亿美元[17] - 本周A股、美股（总统日）、韩国、越南、中国台湾等多地市场因春节或假日休市[26]

文章核心观点 - 机构研究周报核心观点为 节后市场成长风格或更具弹性 同时大宗商品领域存在轮动机会 [2] 市场整体展望与风格判断 - 市场整体处于震荡期 但下行风险有限 市场情绪和资金面在节后有望改善 [2] - 成长风格在节后可能更具弹性 因前期调整相对充分且对风险偏好变化更敏感 [2] 大宗商品投资机会 - 大宗商品领域存在轮动机会 具体品种需结合供需基本面进行筛选 [2] - 需关注全球宏观经济变化及地缘政治等因素对大宗商品价格的影响 [2]

中国对非贸易与外交 - 中国将于5月1日起对53个非洲建交国全面实施零关税，并继续推动商签共同发展经济伙伴关系协定，升级“绿色通道”以扩大非洲输华产品准入 [2] - 外交部长王毅在慕尼黑安全会议期间会见美国国务卿，双方认为会晤积极且富有建设性，同意共同努力拉长合作清单、压缩问题清单 [4] - 王毅同德国、法国外长举行三方会晤，希望德法推动欧盟树立客观全面的对华认知，奉行理性务实的对华政策 [4] 国内平台监管与安全生产 - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等7家平台企业，要求杜绝“内卷式”竞争，规范促销推广行为 [2] - 国务院安委会办公室部署加强安全生产“打非治违”工作，全面清查整治化工等重点行业领域非法违法生产经营问题 [6] 美国政治与地缘局势 - 美国国土安全部因两党未能就拨款法案达成共识，于当地时间2月14日0时陷入部分“停摆”，可能影响机场运行及救灾工作 [2][15] - 美国总统特朗普公开表示伊朗政权更迭会是“可能发生的最好事情”，并称“强大的力量”即将在中东部署，显示出外交与军事同步施压的策略 [15] - 特朗普与以色列总理内塔尼亚胡会晤，同意加大对伊朗的经济施压，“极限施压”行动将与伊核谈判同步推进 [15] 美股与科技巨头动态 - 美股科技巨头经历“大溃败”，自发布财报后亚马逊股价连跌九个交易日，创2006年以来最长纪录，进入技术性熊市 [2] - Meta股价较去年8月高位下跌19.5%，距熊市门槛仅一步之遥，今年以来“科技七巨头”股价悉数下跌，市值已蒸发约1.51万亿美元 [2] - 传奇投资人杰里米·格兰瑟姆警示AI热潮催生了“泡沫中的泡沫”，可能导致市场阶段性回落并最终破裂 [17] - 桥水基金去年第四季度增持英伟达、亚马逊和美光科技等AI热门股票，持仓总市值从255亿美元增至约274亿美元 [17] 中国资本市场与金融监管 - 证监会集中发布券商罚单，天风证券与其原第一大股东因严重违法行为合计被罚2500万元，财通证券、中天国富、太平洋因债券业务违规被警示 [7] - 今年以来已有16家券商受到处罚 [5][7] - ST立方因2019年至2023年年报存在虚假记载，深交所拟终止其股票上市，安徽证监局拟对公司罚款1000万元 [8] - MSCI指数2月季度调整预计将为中国股票带来约14亿美元的净被动资金流入，资金将流向科技硬件、半导体及软件等AI产业链 [7] - 中国银行保险资产管理业协会数据显示，一季度银行保险机构权益投资信心指数为67.55，较上年同期的58.04显著上升 [7] 人工智能与科技行业进展 - 字节跳动正式发布豆包大模型2.0，在多模态理解、企业级Agent及推理代码能力方面实现飞跃，推理成本降低约一个数量级 [3] - 旗舰版豆包2.0 Pro全面对标GPT-5.2与Gemini 3 Pro，在多数视觉理解基准测试中达到业界最高水平 [3][5] - 字节跳动芯片研发团队开始规模化招聘，专注于芯片设计，围绕自身业务开展专用硬件定制，已实现多次一版成功流片 [12] - 1月份，马斯克旗下xAI公司的Grok成为美国第三大热门聊天机器人，ChatGPT市场份额从80.9%下滑至52.9%，Gemini份额从17.3%升至29.4% [13] - OpenAI自当地时间本周五起关闭五款旧版ChatGPT模型的使用权限，包括GPT-4o、GPT-5等 [13] - 美光开始量产面向服务器和数据中心的PCIExpress6.0固态硬盘，最大读取速度28GB/s，是PCIExpress5.0产品的两倍 [13] - 宇树科技CEO认为，当前具身智能最大的问题是AI模型的泛化能力和通用性不够，仍处于技术发展的粗犷阶段 [13] 国内产业政策与升级 - 工信部等多部门发文推动酿酒产业提质升级，目标到2028年培育3个以上千亿级传统优势酒产区，10个以上百亿级特色酿酒产业园区 [9] - 工信部等多部门发文推动茶产业提质升级，目标到2028年培育5个以上年营收超100亿元的茶产业集群，到2030年茶全产业链规模达1.5万亿元 [9] - 三部门出台“十五五”期间种子种源进口税收优惠政策，自2026年1月1日至2030年12月31日，对符合条件的进口种子种源等免征进口环节增值税 [9] - 中国人民银行等四部门联合发布意见，统筹建立常态化金融支持机制，助力防止返贫致贫和乡村全面振兴，加大农村基础设施建设中长期资金投入 [4] - 贵州省提出有序推进与全省主导产业关联度高的省市县国有企业跨层级整合重组，推进融资平台改革转型 [6] 生物医药与消费市场 - 2025年中国生物制药公司参与的新药对外许可授权交易总规模达1377亿美元，较2021年增长近10倍，交易数量达186项 [9] - 1月份全国铁路完成旅客发送量3.49亿人次，同比下降5.2%，货运发送量4.38亿吨，同比增长3.6% [9] - 春节租车市场热度攀升，新能源车型租车预订量同比增长6倍 [10] - 阿里千问宣布“超级免单卡”活动延长3天，每人可再领10张，可用于餐饮、年货、电影票、酒店机票等消费 [14] 公司动态与法律事务 - 群核科技拟发行不超过约3.12亿股普通股并在香港联交所上市，有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [7] - 京东巴黎仓库盗窃案绝大多数被盗物资已被追回，该事件涉及超过5万台3C数码设备，价值约3700万欧元 [14] - 雅诗兰黛在美国对沃尔玛提起诉讼，指控后者销售假冒美容产品，国内也有消费者吐槽在沃尔玛及山姆全球购买到疑似假货护肤品 [14] - 苹果公司因近场支付系统问题接受巴西监管部门调查，被指控限制NFC技术使用，阻碍竞争对手提供数字钱包服务 [12] 国际金融与宏观经济 - 欧洲央行计划将其欧元流动性支持工具的准入范围扩大至全球，转为常态化机制，将于2026年第三季度启用，提供最高500亿欧元的额度 [15] - 美国银行首席投资策略师哈特内特指出，美国贸易政策正催生“世界新秩序”，投资者正弃美元及美股，转而投向国际资产，新兴市场商品生产国有望受益于AI需求 [17] - 民生银行首席经济学家温彬认为，2026年黄金价格仍有上升趋势支撑，预计年末金价区间或升至5500-6000美元 [19] - 近期国内有色金属市场分化，铜、铝、锌等基本金属回调，钨、稀土等小金属逆势走强，供给刚性强且战略属性凸显 [19] - 国际糖价连跌四周，一度录得五年多来最低水平，分析认为减肥药物正加速削弱消费者对甜食的需求 [19] - 2月12日，在岸、离岸人民币兑美元汇率盘中双双升破6.9关口，市场认为企业结汇需求释放是走强关键因素之一 [20] 加密货币与投资观点 - 研究机构Ned Davis Research策略师表示，比特币仍存在潜在下行空间，若演变成全面熊市，价格可能跌至31000美元 [11]