工商银行业务调整 - 工商银行宣布自2025年11月3日起暂停如意金积存业务的新开户、主动积存、新增定期积存计划及提取实物申请 [2] - 存量客户已生效的定期积存计划执行及赎回、销户业务不受此次调整影响 [2] 黄金积存产品特性 - 金积存业务是面向个人投资者的黄金积存产品 支持按金额或克数定期或主动购买以实现黄金资产灵活配置 [5] - 该产品支持随时赎回变现并可选择兑换为实物黄金如金条 适合小额持续投资以平摊成本和分散风险 [5] 黄金税收政策更新 - 财政部与税务总局自11月1日起实施黄金有关税收政策 执行至2027年12月31日 以实物交割出库时间为准 [5] - 新政策系统优化黄金交易增值税 重点强化交易所场内交易税收优惠 明确区分投资性与非投资性用途 [5] - 政策调整预计使黄金市场消费及投资环境更为透明和健康 是对现有黄金市场政策的进一步完善 [5]

安世半导体商业纠纷 - 安世中国驳斥荷兰安世半导体关于其违约的指控，称对方欠付其货款高达10亿元人民币[2] - 安世中国表示已建立充足库存可稳定满足客户直至年底及更长时间的订单需求，并正在加紧验证新的晶圆产能以确保长期供应[2] 宏观经济与政策动向 - “十五五”规划建议提出拓展双向投资合作空间，稳外资举措有望加码，合作领域或向新一代信息技术、新材料、创新药等领域拓展[3] - 商务部与韩国、日本官员会晤，强调维护产业链供应链稳定，加强在多边框架下的合作，共同维护自由贸易[3][4] - 香港第三季度经济增长3.8%，出口强韧、本地消费复苏加速，预计全年经济增长目标可顺利达到[4] - 前三季度我国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，对工业增长贡献率达24.7%，其中机器人产量大幅增长[4] - 全国已有20个省份进入中度老龄化社会，2018年至今进入中度老龄化的省份数量增长了两倍多[5] 资本市场表现与展望 - 业内机构判断11月市场轮动或将加快，年末风格以科技成长为主，建议布局低位低估且盈利有回升预期的板块[6] - 前三季度A股上市公司合计营收53.46万亿元，净利润4.70万亿元，同比增长1.36%和5.50%，盈利面近八成[6] - 中信证券指出当前上证指数4000点估值水平显著低于2015年，建议围绕传统制造业升级、中企出海、端侧AI方向布局[9] - 券商11月金股主要集中在电子、电力设备、有色金属等板块，机构普遍看好科技、能源资源板块[9] 行业与公司动态 - 10月新能源汽车零售量预计约132万辆，渗透率有望提升至60%，创历史新高，多家车企销量同比大幅增长[12][11] - 外资机构调研关注度较高的公司涉及AI产业链、机器人、高端制造、医疗器械等高景气赛道[8] - 保险机构三季度末对A股持股数较二季度末增长14%，总持仓市值超6500亿元，重点配置金融和制造业[8] - 美国《时代周刊》2025年度发明榜单中，20余家中国科技公司及其创新产品成功入选[14] - OpenAI取消Sora 2邀请码限制，面向美国、加拿大、日本和韩国用户开放下载[14] 国际环境与市场 - 美国联邦政府“停摆”已进入第32天，创下历史第二长纪录，对社会产生广泛影响[15] - 美联储内部对12月降息分歧加剧，市场预期降息25基点的概率从超过90%降至约63%[15] - 欧佩克+同意12月增产13.7万桶/日，明年第一季度暂停增产[19]

核心观点 - 人民币有望延续走强趋势，并推动中国资产重估 [1][5] - 中期市场维持积极观点，但短期需关注局部过热和获利了结压力 [1][6] - 四季度结构性投资机会充足，科技自立自强等是重点方向 [11][12][19] 焦点锐评 - 中国10月官方制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落 [3] - 生产指数为49.7%，较上月下降2.2个百分点，表明制造业生产有所放缓 [3] - 新订单指数为48.8%，较上月下降0.9个百分点，表明制造业市场需求有所回落 [3] - 从业人员指数为48.3%，较上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回落 [3] - 10月PMI偏弱表象原因是需求偏弱，深层原因是库存对生产指数有较大拖累 [3] 权益市场 - 人民币凭借制造业全产业链优势及亚洲去美元化带来的资金回流潜力，有望继续走强 [5] - 中期市场维持积极观点，但短期需关注市场存在局部过热和热门板块过度拥挤问题 [6] - 当前市场亢奋，部分热门赛道面临泡沫化风险，A股市场存在重外需、轻内需及板块分化现象 [7] - 房地产的企稳对内需回暖具有关键作用，反内卷是实现经济正循环的重要步骤 [7][8] - 中证转债指数报484.98，日涨幅0.79%，年初至今涨幅16.99% [9] 行业研究 - 小核酸药物凭借靶向不可成药靶点、作用长效等优势，有望成为第三大药物类别 [9] - GalNAc技术突破为肝靶向递送树立成功范式，推动全球产业商业化及技术突破 [9] - 中国企业在减重及CNS适应症等领域全球竞争力增强 [9] - 光通信仍为算力市场最重要环节，预计800G将向1.6T升级，ASIC设备需求增加将拉动光模块用量 [10] - 十五五规划明确科技自立自强、人工智能发展、提振消费和反内卷等重点方向 [11][12] - 相关ETF布局成为投资热点，重点推荐以科技为核心的新兴产业投资机会 [12] - 电子行业年初至今涨幅48.10%，当前估值水平为90.27%，处于高估状态 [13] - 通信行业年初至今涨幅61.88%，当前估值水平为74.40%，处于偏高估状态 [13] - 食品饮料行业年初至今跌幅5.52%，当前估值水平为10.54%，处于低估状态 [13] 宏观与固收 - 美联储降息25个基点符合市场预期，但偏鹰派态度削弱了后续降息预期 [15] - 美债利率下行趋势仍存在风险，波段交易可关注短端债券 [15] - 截至10月底，中国央行已通过逆回购等方式加大货币净投放，资金面有所改善 [16] - 美联储再次降息25个基点，同时宣布年底停止缩表操作，显示国际货币政策维持宽松 [16] - 11月财政因素对资金面的扰动整体可控，央行将通过多种政策工具保持流动性充裕 [17] - 国债买卖操作可能对降准存在一定的替代作用，而降息落地还需进一步观察 [17] 资产配置 - 十五五规划明确了经济保持合理增长、科技自立自强及培育战略性新兴产业等发展目标 [19] - 新能源、量子科技、半导体等相关行业大幅上涨 [19] - 建议均衡配置，关注科技红利低位股票，尤其是存储芯片、新能源产业链、计算机等方向 [19] - 港股红利资产也具备较高配置吸引力 [19]

公开市场操作 - 10月31日央行开展3551亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，实现单日净投放1871亿元 [1] - 当周央行公开市场实现净投放9008亿元 [1] - 11月3日至7日当周，将有20680亿元逆回购到期，另有7000亿元91天期买断式逆回购于11月7日到期 [1] 资金面状况 - 银行间市场存款类机构隔夜回购利率持稳在1.31%附近，隔夜报价在1.3%有充足供给，非银机构质押存单及信用债融入隔夜报价在1.5%下方 [3] - 央行通过买断式逆回购、MLF逐次投放中长期流动性，并官宣将恢复国债买卖操作，配合逆回购连续净投放，基本熨平本月资金波动 [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.27% [3] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日小幅下降 [5] - 国债期货主力合约涨跌不一，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.02% [9] 宏观经济数据与政策动向 - 中国10月官方制造业PMI为49，前值49.8，制造业景气水平有所回落；10月官方非制造业PMI为50.1，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间 [10] - 央行行长潘功胜指出要健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率作用，收窄短期利率走廊宽度，完善贷款利率定价基准 [10] - 财政部部长蓝佛安指出"十五五"时期将落实好一揽子化债方案，做好地方政府存量隐性债务置换工作，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度 [11] - 国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法（公开征求意见稿）》，对单一投资者及机构投资同一信托产品的金额比例作出限制 [11] 全球宏观与行业动态 - 8月全球经贸摩擦指数为100，持续处于高位，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降4.3%，环比下降15.2% [13] - 新型政策性金融工具5000亿元资金已全部投放完毕，重点投向数字经济、人工智能等领域 [15] - 农行预计年内净息差虽有小幅下降，但变动将逐步趋稳 [15] - 中海油田服务考虑首次发行50亿元人民币点心债 [15]

宏观经济数据 - 中国10月CPI同比预计温和回升至0.6%，PPI同比降幅预计从-2.8%收窄至-2.2% [2] - 中国10月出口同比增速预计回升至4.9%，进口同比增速预计为1.2% [3] - 美国10月非农就业预计仅增约5万人，失业率或升至4.4%，ADP数据已连续两月为负 [4] 行业板块动态 - 固态电池技术产业大会将于上海召开，主题围绕新能源汽车液锂电池安全及固态电池量产推进 [9] - 免税店政策自2025年11月1日起完善，旨在提振消费并引导海外消费回流 [10] - 第八届进博会展览面积超36.7万平方米，参展企业新增600余家至超4096家，290家世界500强企业参展 [11] - 消费电子创新大会展览规模1.5万平方米，聚焦智能终端、智能汽车等五大领域，2000多项创新产品将亮相 [12] - 世界互联网大会乌镇峰会主题为“共筑开放合作、安全普惠的数智未来” [13] 新能源汽车行业 - 赛力斯10月新能源汽车销量51,456辆，同比增长42.89%，其港股IPO预计募资净额129亿港元 [15][16] - 比亚迪10月新能源汽车销量44.17万辆，本年累计销量370.19万辆，同比增长13.88% [17] - 长城汽车10月销量14.31万辆，同比增长22.5%，1-10月累计销量106.64万辆，同比增长9.87% [17] - 奇瑞集团10月销售汽车281,161辆，其中新能源汽车销售110,346辆，同比增长54.7% [17] - 蔚来10月交付40,397辆汽车创月度新纪录，同比增长92.6%，累计交付量达913,182辆 [18] - 理想汽车10月交付新车31,767辆，历史累计交付量为1,462,788辆，理想i6上市后累计订单突破七万台 [19] 公司特定事件 - 京东联合广汽、宁德时代将推出“国民好车”，新车于11月9日正式官宣发布 [20] - 贝达药业与晟斯生物达成战略合作，在研发、临床、生产等环节给予支持 [20] - 浪潮信息已累计回购155.19万股公司股份，占总股本0.1054%，累计回购金额9,699.81万元 [20] - 特斯拉将于11月6日举行股东大会，对CEO马斯克薪酬方案等关键提案进行投票 [6] 资本市场活动 - 本周共有30家公司限售股解禁，合计解禁10.28亿股，解禁总市值203.22亿元 [22] - 解禁市值居前三位的是华夏眼科（99.93亿元）、云鼎科技（17.40亿元）、泓博医药（16.86亿元） [22] - 本周A股市场有3只新股发行，合计发行约5.73亿股，预计合计募资39.47亿元 [26] 机构市场观点 - 中信证券建议围绕传统制造业提质升级、中企出海、端侧AI三个方向布局，指出白酒、软件、创新药板块出现超跌反弹线索 [29][30] - 中信建投预计11月市场将面临横盘调整，建议重点关注煤炭、石油石化、新能源、非银行金融等方向 [31] - 银河证券指出“十五五”规划将“现代化产业体系”提升至重点任务第一位，构建科技、数字与产业三位一体发展新范式 [32][33] - 国信证券关注“双创牛”基本面，指出光伏上游环节有望减亏，盈利坚实细分行业包括农产品加工、半导体、航海装备等 [34] 美国市场与财报 - 美国Q3财报季本周继续，AMD、高通、麦当劳等129家标普500公司将发布业绩 [5] - AMD业绩增长动力来自数据中心和客户端业务，数据中心业务因Instinct MI350系列GPU量产实现两位数增长 [5] - 部分公司如Arista Networks、Wingstop和Shopify财报后股价平均涨幅介于1.6%至3.7%之间 [5]

公司定位与行业地位 - 公司是中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心 [2] - 公司在金融信息和服务领域处于领先地位，拥有全球化布局及AI大模型应用，深受券商、银行、基金公司等各类金融机构青睐 [5] 业务发展与人才战略 - 公司寻求的不仅是客户经理，更是与公司共拓价值疆界的合伙人 [5] - 员工将持有优质平台资源，对话行业精英翘楚，用专业行业洞察赋能客户业务决策，以卓越服务智慧共创金融市场价值 [5] - 员工需完成客户全生命周期销售与服务，挖掘业务价值推动业务增长，驱动客户价值导向的产品迭代，掌握AI在金融中的应用并匹配客户痛点 [8] 人才要求与工作地点 - 要求本科及以上学历，金融、经济、管理等相关专业优先，具备相关销售工作经验 [9] - 需要具备敏锐的客户洞察及市场开拓能力，自律自驱、善沟通、勤学习、高情商 [9] - 工作地点包括北京、上海、广州、深圳等城市 [11] 员工发展机会 - 提供行业头部平台，使员工站在金融+AI应用最前沿，与顶尖机构合作，引领未来趋势 [11] - 提供系统化培训+实战演练+导师辅导，助力员工快速成长为行业专家 [11] - 提供从客户经理到团队负责人，再到核心决策层的广阔发展平台 [11] - 提供全球核心金融中心轮岗机会，拓宽职业发展的无限潜能 [13]

A股市场概况 - 上周A股市场呈现结构性分化格局，上证指数收于3954.79点，全周微涨0.11%，深证成指与创业板指分别上涨0.67%和0.50% [2] - 科创50指数大幅下跌3.19%，成为跌幅最大的主要指数，而中证500和中证1000等中小盘指数表现强势，涨幅分别达1.00%和1.18%，北证50大涨7.52% [2] - 上周沪深两市A股日均成交额约2.33万亿元，较此前一周明显放量，深市活跃度持续高于沪市 [9] 行业板块表现 - 上周Wind一级行业平均涨幅0.31%，材料、工业、医疗保健表现居前，涨幅分别为2.98%、1.36%和1.29% [2][14] - 金融、信息技术、房地产承压明显，跌幅分别为-1.43%、-0.93%和-0.72% [2][14] - 材料行业年初至今涨幅达46.56%，信息技术行业年初至今涨幅达45.31% [14] 全球大类资产表现 - 美国三大股指全面上涨，纳指以2.24%领涨，道指与标普500分别上涨0.75%和0.71% [4] - 亚洲市场中日经225暴涨6.31%、台湾加权指数涨2.55%、韩国综合指数涨4.21%，而恒生指数微跌0.97% [4] - 商品市场中铁矿石与焦煤分别上涨3.69%和2.76%，表现突出；原油与铜、铝等工业金属普遍下跌，其中原油跌1.01%、铜跌0.65% [4] 基金市场表现 - 上周万得全基指数上涨0.16%，万得普通股票型基金指数上涨0.30%，万得偏股混合型基金指数上涨0.06% [2][8] - 万得普通股票型基金指数年初至今回报达32.50%，万得偏股混合型基金指数年初至今回报达32.47% [8] - 上周合计发行53只基金，总发行份额455.09亿份，其中股票型基金发行23只，混合型基金发行15只 [2][17] 债券市场表现 - 上周债券市场情绪积极，中长端国债期货强势上行，10年期涨0.62%，30年期涨1.43% [15] - 国债到期收益率10年当前为1.7585%，较一周前下降5个基点 [16] - 中短期票据到期收益率(AAA+)5年为1.981%，较一周前下降11个基点 [16]

宏观经济与政策 - 亚太经合组织领导人非正式会议上提出强化数智赋能、坚持绿色低碳、落实普惠共享三点建议，中国将大力发展银发经济并推动人工智能助力卫生健康等倡议[1] - 自2025年11月1日起至2027年12月31日，通过上海黄金交易所、上海期货交易所销售标准黄金免征增值税[1] - 中国将于2026年在深圳举办亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议，着力推进亚太自由贸易区、互联互通、数字经济等合作[2] - 商务部表示将对遇到实际困难的企业出口申请予以豁免，以应对全球产供链混乱[3] - 《厦门经济特区个人破产保护条例》正式施行，提出全面保护理念并上线破产信息平台[3] - 深圳优化政策允许在建非居住房屋项目按规定改建为保障性租赁住房[9] - 亚太经合组织联合声明支持为人工智能弹性基础设施投资营造有利环境[13] - 加拿大总理表示正迅速采取行动以减少对美国的依赖[13] 资本市场与资金流向 - 外资股东在A股三季报中出现新面孔，外资回流被视为估值修复和产业升级的必然逻辑[4] - 截至10月31日，本周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，其中35家公司接待百家以上机构调研[5] - 今年以来共有705只主动权益基金单位净值增长率超过50%，34只超过100%，最牛基金超过200%[5] - 睿远基金陈光明旗下专户产品及多只公私募基金发布限购或封盘公告，以控制产品规模[5] - 永赢基金宣布自11月3日起，基金经理高楠管理的四只产品集体暂停50万元以上大额申购[6] - 伯克希尔哈撒韦第三季度净利润307.96亿美元，期末现金储备达到创纪录的3816.7亿美元[15] - 英伟达首席执行官黄仁勋按计划出售股票，自6月以来已累计套现超10亿美元[15] 新能源汽车行业 - 小鹏汽车10月交付量创历史新高，连续2个月超4万台[7] - 小米汽车10月交付量持续超4万台[7] - 零跑汽车10月全系交付70289台，同比增长超84%[7] - 蔚来10月交付40397辆，同比增长92.6%，连续三个月创历史新高[7] - 极氪10月交付61636辆，单月销量首次突破6万台[7] - 比亚迪10月销售441706辆，创年内新高，1-10月累计销售3701852辆[7] - 中国汽车世界份额9月回升至38%，较去年提升2个百分点[7] - 吉利汽车10月销量首超30万辆达30.71万辆，同比增长35%，新能源汽车销量占比达58%[12] - 鸿蒙智行10月交付新车68216台，创单月交付量历史新高，全系累计交付突破100万台[12] 科技与高端制造 - 中国第四代核裂变反应堆钍基熔盐堆正式建成并实现钍铀转换，成为全球唯一运行的熔盐堆[7] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示合作最符合各方利益，将继续争取进入中国市场[11] - 京东宣布未来三年开展"亚太地区进口倍增计划"，面向亚太国家商品进口实现翻倍[11] - 小米公司宣布截至10月31日，小米双11全渠道累计支付金额破182亿[12] 大宗商品与航运 - 世界黄金协会数据显示三季度全球黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，中国前三季度零售黄金投资需求达313吨，为2013年以来最高水平[16] - 欧佩克+成员国倾向于在12月再次小幅提高石油产量，日产量增幅约13.7万桶[16] - 上海出口集装箱综合运价指数10月31日为1550.70点，较上期上涨10.5%[8] 房地产行业 - 2025年1-10月TOP100房企拿地总额7838亿元，同比增长26.4%，但增幅较1-9月收窄[8] - 10月百城二手住宅均价为13268元/平方米，环比下跌0.84%，同比下跌7.60%[8] - 10月百城新建住宅均价为16973元/平方米，环比上涨0.28%，同比上涨2.67%[8] 国际贸易与公司动态 - 韩国10月贸易帐顺差初值60.6亿美元，预期29.8亿美元[14] - 美国国家农业统计局将于11月14日发布关键农业报告，包括对美国玉米和大豆产量的首次预估[16] - 美国最大加密货币交易所Coinbase正处于收购稳定币基础设施公司BVNK的后期谈判阶段，交易金额约20亿美元[10] - 寒武纪被原副总经理起诉，涉案金额为股权激励损失4286624448元，法院已立案[6]

中美关系与经贸磋商 - 中美两国元首会晤强调保持双边关系稳定，共同引领中美关系大船平稳前行[2] - 美方取消针对中国商品加征的10%芬太尼关税，并对中国商品加征的24%对等关税暂停一年[2] - 美方暂停实施出口管制50%穿透性规则及对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方相应调整反制措施[2] 中国产业政策与行业发展 - 央企战略性新兴产业发展专项基金正式启动，首期规模510亿元，重点投向人工智能、航空航天、量子科技等前沿领域[3] - 前三季度规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.9%，增速比同期工业和高技术制造业分别高4.7和1.3个百分点[3][4] - 五部门联合开展医养结合促进行动，部署七个方面25项具体任务，推动医养结合服务高质量发展[4] 公募基金市场动态 - 公募权益类基金规模突破10万亿元，第三季度环比增长2万亿元，宁德时代为第一大重仓股[4] - 截至9月底公募基金资产净值合计36.74万亿元，境内公募基金管理机构共165家[4] - 万得全基指数本周上涨0.16%，年初至今上涨16.24%，万得股票型基金总指数本周上涨0.21%[11][12][13] 全球宏观经济与货币政策 - 美联储降息25个基点至3.75%-4.00%，为年内第二次降息，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减[6] - 10年期美国国债收益率本周上涨9.00个基点至4.11%，10年期中国国债收益率下跌4.03个基点至1.80%[10][11] - 美元指数本周反弹0.80%，在岸人民币小幅下跌0.13%，COMEX黄金累计下跌1.46%[14] 银行理财市场格局 - 银行理财子公司新发产品数量458只占比76.46%，规模533.42亿元占比96.51%，占据市场绝对优势[16][17] - 固收+型基金新发规模456.01亿元占比82.50%，纯债固收型基金规模84.62亿元占比15.31%，反映稳健收益偏好[15][16] - 施罗德交银理财产品基准收益率中位数达3.35%，头部理财子公司在高收益产品中领先[18][19][20] 债券市场机构行为与策略 - 银行自营以利率债为主，保险机构偏好利率债和高等级信用债，公募基金倾向政金债与信用债中短期限品种[21] - 央行开启国债买卖增加流动性投放，可能降低降准可能性但降息依然必要，货币将继续宽松[21] - 债市赔率胜率不足但无触发利率上行周期风险，区间震荡行情存在波段机会，防守策略占优[21][22]

黄金税收政策核心内容 - 财政部和税务总局于11月1日发布关于黄金税收政策的公告，明确通过上海黄金交易所和上海期货交易所交易标准黄金的增值税处理规则 [2] - 政策自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日，适用时间以发生实物交割出库的时间为准 [9] - 《财政部 国家税务总局关于黄金税收政策问题的通知》（财税〔2002〕142号）第二、四、五条及《财政部 国家税务总局关于黄金期货交易有关税收政策的通知》（财税〔2008〕5号）自2025年11月1日起废止 [9] 标准黄金交易增值税免征规定 - 会员单位或客户通过交易所交易标准黄金，卖出方销售标准黄金时免征增值税，未发生实物交割出库的交易所免征增值税 [3] - 发生实物交割出库的，会员单位购入标准黄金用于投资性用途的，交易所实行增值税即征即退，同时免征城市维护建设税和教育费附加 [3] - 会员单位购入用于非投资性用途的标准黄金，交易所免征增值税，买入方会员单位为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额 [4] - 客户购入标准黄金，交易所免征增值税，客户为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额 [4] - 纳税人不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税 [4] 投资性用途与非投资性用途界定 - 投资性用途包括直接销售，以及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或者经中国人民银行批准发行的法定金质货币 [5] - 非投资性用途是指用于投资性用途以外的情形 [5] - 标准黄金是指牌号AU99.99、AU99.95、AU99.9、AU99.5，规格50克、100克、1公斤、3公斤、12.5公斤的黄金原料 [4] 实物交割出库及发票管理 - 发生实物交割出库是指交易所会员单位或者客户将在交易所已成交或已交割的黄金从交易所指定金库中提取黄金的行为 [5] - 会员单位从交易所购入标准黄金用于投资性用途发生实物交割出库的，增值税专用发票的单价、金额及税额按实际成交价格依公式计算 [7] - 会员单位将标准黄金直接销售或加工成投资性用途黄金产品并销售的，应按照现行规定缴纳增值税，并向购买方开具普通发票，不得开具增值税专用发票 [3] - 会员单位将标准黄金加工成非投资性用途黄金产品并销售的，按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票 [4] 用途改变及税务处理 - 会员单位从交易所购入标准黄金，实物交割出库后实际用途发生改变的，应在用途改变前向交易所报告用途改变信息 [6] - 会员单位应自标准黄金实物交割出库取得交易所开具相应发票当月起6个月内提出用途改变申请，且仅允许申请改变用途一次 [6] - 由投资性用途改为非投资性用途的，交易所由实行增值税即征即退改为免征增值税，已取得的即征即退税款无需退还 [6] - 由非投资性用途改为投资性用途的，交易所由免征增值税改为实行增值税即征即退 [7] 违规处理及监管要求 - 会员单位未在用途改变前向交易所报告用途改变信息，以及未按规定对外开具增值税专用发票，首次发现的暂停开具增值税专用发票和具有抵扣功能的普通发票3个月 [8] - 再次及后续又发现的，暂停开具增值税专用发票和具有抵扣功能的普通发票6个月 [8] - 会员单位或客户发生利用黄金税收政策骗取出口退税、虚开增值税专用发票等增值税重大税收违法行为的，处罚决定书作出的次月起不得开具增值税专用发票和具有抵扣功能的普通发票 [8] - 会员单位购入标准黄金并申请实物交割出库的，应向交易所如实申报购入标准黄金的用途，并如实记录购入标准黄金的实际用途和耗用数量等信息 [8]