AB1公司马年新春营销活动 - AB1公司于2026马年新春之际推出限量版「马到成功」红包封面作为开年营销活动 该活动旨在为用户奉上“开年红运” [3] - 活动采用“隐藏通道”机制 用户需通过特定“暗号”或“口令”匹配成功才能触发并领取 这增加了活动的互动性和趣味性 [1][5] - 公司强调该红包封面“数量有限 手慢无” 利用稀缺性营销策略促进用户即时参与 [3] - 为确保活动功能正常 公司提示用户需将AB1 App更新至最新版本 [4] 活动目标与用户互动 - 该营销活动旨在通过新春主题增强用户粘性与品牌好感度 祝福用户在新的一年“洞察先机 投资马到成功”及“精准决策 收益一路长红” [3] - 活动设计包含“隐藏领取通道” 鼓励用户探索并完成指定互动步骤以解锁福利 [1] - 公司通过活动向用户传递“好彩头” 并祝愿用户“一马当先事业顺 万马奔腾前程好” 将品牌祝福与用户个人发展愿景相结合 [6] - 活动设置备选方案 对“没抢到”红包封面的用户进行安抚 暗示可能有其他参与机会或后续活动 [2]

文章核心观点 - 文章以J.K.罗琳从被多次拒绝到取得巨大成功的经历为引，旨在激励和招募销售人才，将工作中遭遇的客户拒绝视为成长和发现需求的契机，并最终将其转化为成功 [2][3][4][6][8] - 文章本质是万得公司的一则招聘广告，旨在寻找具有韧性、真诚并以解决问题为导向的销售人才加入其团队 [10][11][13] 公司招聘与人才画像 - 公司正在积极招聘销售岗位，将目标候选人比喻为“魔法继承者” [10] - 寻找的候选人特质包括：将客户拒绝视为挑战并感到兴奋、相信真诚的沟通胜过销售话术、希望通过解决实际问题来赢得客户尊重 [10] - 公司向候选人传递的理念是：每一次客户的“拒绝”都蕴含着对客户需求的更深层“了解”，是销售过程的关键环节 [8][11] 行业与市场状况 - 文章间接反映了销售行业普遍面临的挑战，包括方案被客户快速否决、长期跟进的订单无果而终、以及频繁遭遇客户以预算不足为由的拒绝 [6] - 儿童文学出版市场曾一度被部分编辑认为缺乏市场前景，但J.K.罗琳的作品最终创造了全球价值**600亿英镑**的魔法世界IP，证明了市场判断可能存在偏差并蕴含巨大机遇 [3][4]

公开市场操作与资金面 - 央行于2月13日开展1450亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有315亿元逆回购到期，实现单日净投放1135亿元 [3] - 2月央行累计开展1.8万亿元买断式逆回购操作，当月到期1.2万亿元，实现净投放6000亿元，净投放规模较上月增加3000亿元 [3] - 央行公开市场操作净投放护航下，银行间资金面十分宽松，DR001加权平均利率下行近10个基点至1.26%低位，DR007、DR014亦明显走低，匿名点击系统隔夜报价在1.25%左右 [5] 市场利率与价格 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.58%附近，较上日小幅下行 [8] - 美国最新隔夜融资担保利率为3.65% [6] - 国债期货市场收盘涨跌互现，30年期主力合约涨0.04%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03% [13] 重要宏观数据与政策 - 中国1月社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元，1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2% [14] - 1月末M2同比增长9%，M1同比增长4.9%，M0同比增长2.7%，当月净投放现金5191亿元 [14] - 1月份人民币贷款增加4.71万亿元，月末人民币贷款余额276.62万亿元，同比增长6.1% [14] - 央行将于2月25日在香港招标发行300亿元3个月期和200亿元1年期人民币央票 [14] - 国资委强调国资央企要推动国有企业和国有资本做强做优做大，服务高质量发展 [14] 监管动态与市场事件 - 沪深交易所发布专项通知，针对债券通用质押式回购业务投资者教育工作中描述不准确、风险提示不充分等问题明确监管要求与整改时限 [15] - 湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元，并对相关责任人采取终身证券市场禁入措施，原因为2020年至2022年期间天风证券违法为原第一大股东当代集团提供融资、未按规定披露关联交易 [15] - 近期债券市场负面事件频发，涉及多家发债主体评级下调、债券隐含评级下调及违约事件，例如闻要科技、山东龙大美食、航天宏图等公司主体评级下调，厦门真洲鸡图地产开发有限公司债券违约等 [20] 地方债与全球动态 - 多个省份公布3月地方债发行计划，其中四川省拟发行737亿元，贵州省拟发行598.44亿元，河北省拟发行352.76亿元 [19] - 日本今日将额外发行6500亿日元国债 [19] - 摩根大通看空两年期美债，因对美联储利率前景持谨慎态度 [19] - 据英国金融时报报道，特朗普政府正计划缩减部分钢铁和铝产品关税，可能豁免部分商品并停止扩大清单范围 [17]

中国宏观经济与金融数据 - 2026年1月中国社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元，人民币贷款增加4.71万亿元，月末余额276.62万亿元，同比增长6.1% [3] - 2026年1月末，M2同比增长9%，M1同比增长4.9% [3] - 1月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，比上年同期低约20个基点，个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，与上年同期基本持平 [5] - 1月跨境资金保持净流入但规模回落，货物贸易项下资金净流入环比下降27%，服务贸易项下资金净流出增长23%，证券投资项下资金净流入保持稳定 [24] - 央行、金融监管总局公布2025年系统重要性银行名单，共有21家银行入围，浙商银行首次入围并进入第一组，兴业银行从第三组调至第二组 [12] 房地产市场动态 - 2026年1月70城房价数据显示，一、二、三线城市二手房价格环比降幅全面收窄，分别比上月收窄0.4个、0.2个和0.1个百分点，扬州和湛江二手房价环比分别上涨0.4%和0.3% [3] - 同比来看，70大中城市新房和二手房价格继续下降，且降幅进一步扩大 [3] A股市场表现与监管 - 近十年A股春节后行情表现亮眼，过去十年春节后前五个交易日上证指数累计上涨的年份有7年，2024年五个交易日内涨幅达4.85%，创近10年之最 [3] - 超过六成私募倾向重仓或满仓持股过节 [3] - 蛇年交易收官日，上证指数跌1.26%报4082.07点，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.57%，万得全A跌1.13%，市场成交额2万亿元 [8] - 本周上证指数累计涨0.41%，深证成指涨1.39%，创业板指涨1.22% [8] - 证监会严肃查处天风证券为当代集团违法提供融资及信息披露违法违规行为，拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元，并对3名责任人采取终身证券市场禁入措施 [8] - 上交所本周对多只股票进行重点监控，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索3起，深交所上报8起案件线索 [10] 行业政策与监管动向 - 《互联网平台反垄断合规指引》发布，重点规定4类垄断风险，列明“二选一”行为、“全网最低价”等风险示例 [7] - 金融监管总局联合市场监管总局、中国人民银行约谈多家在线旅游平台，要求规范借贷业务营销行为 [13] - 工信部提出加快培育低空产业集群，深化低空装备与新能源、新一代信息技术等产业协同，加速人工智能赋能 [13] - 市场监管总局等多部门就医疗机构价格公示规定公开征求意见，拟首次将互联网医院纳入监管范围 [13] - 财政部、海关总署、税务总局等部门公布多项进口税收优惠政策，支持科技创新、国家综合性消防救援队伍建设、科普事业发展等 [7] - 国务院同意雄安高新技术开发区升级为国家高新技术开发区，批复要求严禁商业性房地产开发 [7] 公司动态与业绩 - 美团发布业绩预告，预计2025年亏损约233亿元至243亿元，且2026年一季度将延续亏损，亏损主因是核心本地商业分部由上年的约524.15亿元经营溢利转为约68亿元至70亿元的经营亏损 [9] - 影石创新2025年营收增长超七成，净利润微降至9.64亿元 [12] - 顺丰控股1月收入268.6亿元，同比增长2.22% [12] - 高德红外签订18.5亿元某型号完整装备系统总体产品合同 [12] - 海油工程联合体中标40亿美元“NFPS COMP5”项目 [12] - 西南证券拟定增募资不超过60亿元，用于补充资本金 [12] - 字节跳动正就出售游戏子公司沐瞳科技与沙特Savvy Games进行深入谈判，交易估值在60亿至70亿美元 [16] 全球市场与宏观经济 - 美国1月CPI同比涨幅放缓至2.4%，低于预期的2.5%，创2025年5月以来新低，核心CPI同比上涨2.5%，创2021年3月以来新低 [17] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.1%报49500.93点，标普500指数涨0.05%报6836.17点，纳指跌0.22%报22546.67点，本周道指跌1.23%，标普500指数跌1.39%，纳指跌2.1% [20] - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌4.79个基点报4.048% [21] - 欧佩克+倾向于从4月起恢复增产，相关讨论将在3月1日会议前继续进行 [22] - 美油主力合约收跌0.05%报62.81美元/桶，布油主力合约涨0.24%报67.68美元/桶 [22] - COMEX黄金期货涨2.33%报5063.80美元/盎司，COMEX白银期货涨2.10%报77.27美元/盎司 [22] - 日本央行委员田村直树表示，若工资增长连续第三年符合目标，最早在今年春季可判断2%的物价稳定目标已实现 [18] - 俄罗斯央行将基准利率下调50个基点至15.5%，为连续第六次降息 [19] 科技与新兴产业 - SpaceX正考虑采用双层股权结构进行IPO，计划于2026年下半年启动，最高募资500亿美元 [15] - DeepSeek正在测试新的长文本模型结构，支持1M上下文 [15] - 美国联邦贸易委员会正在调查微软是否利用其云软件和AI产品非法限制市场竞争 [15] - Anthropic引入资本老将克里斯·利德尔，被视为正在为上市进行战略性铺垫 [16] - 豆包图像创作模型Seedream 5.0 Lite正式上线，首次支持实时检索增强能力 [16] 香港市场动态 - 香港恒生指数收跌1.72%报26567.12点，恒生科技指数跌0.9%，恒生中国企业指数跌1.55% [9] - 南向资金净买入超200亿港元，阿里巴巴、腾讯控股均获加仓近23亿港元 [9] - 恒生指数成份股数目将由88只增加至90只，新加入宁德时代、洛阳钼业和老铺黄金，剔除中升控股，恒生中国企业指数加入贝壳、地平线机器人，剔除华润啤酒、蒙牛乳业，变动将于3月6日盘后实施 [9] - 港交所正考虑扩大保密申请的适用范围至传统产业，预计将于2月底发布市场咨询文件 [9] 外汇与商品市场 - 周五在岸人民币对美元16:30收盘报6.9114，较上一交易日下跌98个基点，本周累计上涨287个基点 [24] - 人民币对美元中间价报6.9398，较上一交易日调升59个基点，本周累计调升192个基点 [24] - 纽约尾盘美元指数跌0.05%报96.86 [24] - LME期铜涨0.43%报12931.5美元/吨，LME期锡跌5.66%报46850美元/吨 [23] - 美国商务部已初步支持对进口俄罗斯钯金征收近133%的反倾销税 [22]

银行理财存量市场概况 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%，延续稳健增长趋势，尤其下半年增速有所加快[2][3] - 固定收益类产品占据绝对主导地位，2026年1月固收+型和现金管理型规模分别达16.47万亿元和6.44万亿元，反映市场对低波动、稳健收益产品的偏好[5] - 偏债混合型产品规模连续三个月上升，从2025年11月的2389.43亿元增至2026年1月的2885.28亿元，增幅约20.8%，显示理财公司在固收基础上适度提升权益配置以增强收益[5] - 权益类产品规模小幅下降，2026年1月降至94.87亿元，占比不足0.1%，表明在市场波动背景下，权益类资产配置仍较为谨慎[5] - 头部机构产品布局呈现显著差异化，例如招银理财以“固收+型（52.58%）+现金管理型（38.70%）”为主，交银理财固收+型占比高达86.45%，建信理财纯债固收型占比43.27%[6][7] - 理财公司贡献超90%市场份额，行业集中度进一步提升，机构通过策略聚焦、客户分层、主题创新构建核心竞争力，行业从“规模竞争”向“质量竞争”转型[8] 银行理财新发市场概况 - 2026年1月银行理财产品新发规模达5674.73亿元，环比增长21.07%[12] - 新发产品期限结构以中长期为主，1-3年（含）期限产品占比最高，2026年1月达50.89%（规模2887.75亿元），较2025年12月（50.05%）略有提升，而7天-1个月（含）期限占比从6.12%降至2.03%，反映市场对中长期限产品的偏好增强[12] - 2026年1月全市场新发理财产品平均业绩比较基准为2.43%，较上月（2.46%）微降0.03个百分点，1-3年（含）期限产品业绩基准最高，达2.59%，整体呈现“期限越长、基准越高”的特征[15] - 新发产品运作模式以封闭型为主，2026年1月封闭型产品占比90.99%（规模5163.41亿元），环比提升3.36个百分点，反映机构通过锁定久期管理流动性风险的倾向[19] - 新发产品投资性质以固收类为主导，2026年1月固收+型产品占比69.98%（3970.90亿元），纯债固收型占比23.83%（1352.19亿元），两者合计占比超93%，灵活配置混合型产品占比1.82%，权益类产品占比仅0.01%[22][23] 银行理财产品收益表现 - 理财产品收益呈现“长期稳健、短期分化”特征，纯债固收、固收+等稳健型产品收益率随持有期延长逐步上升，例如纯债固收类6-12个月持有期收益（2.86%）较1-3个月（2.02%）提升41.58%[27] - 权益类产品收益分化明显，波动显著，例如3-6个月持有期收益高达24.80%，但1-3个月持有期收益为-1.75%[27][28] - 风险等级与收益匹配，中高风险R4、高风险R5产品收益弹性较大，如R4类1-3个月持有期收益达28.85%，但R5类3-6个月持有期收益为-26.31%[28] - 今年以来收益整体高于近一月收益，权益类6-12个月持有期收益（77.07% vs 22.34%）显著提升，反映年初以来权益市场回暖带动收益增长，长期限产品收益优势凸显，混合类3年以上持有期收益（6.58%）较近一月（4.40%）提升50%[30] - 到期产品业绩基准下限达标率为66.99%，较上月（65.57%）小幅提升1.42个百分点，分期限看，6-12个月持有期产品达标率最高（75.62%），3年以上产品达标率最低（25.0%）[35]

热点头条 - 智谱发布GLM Coding Plan价格调整函 因市场需求强劲增长及算力投入增加 决定取消首购优惠并对套餐价格进行结构性调整 整体涨幅自30%起 新价格于2026年2月12日生效 已订阅用户价格不变 [2] - Anthropic完成G轮300亿美元融资 投后估值达3800亿美元 本轮融资包含微软和英伟达的投资 公司目前年化营收达140亿美元 [2] - OpenAI发布首款在Cerebras Systems芯片上运行的人工智能模型GPT-5.3-Codex-Spark 旨在减少对英伟达芯片的依赖并降低运行成本 [2] - 软银集团第三财季净利润达2485.9亿日元（约合16亿美元） 结束了此前的亏损状态 但实际业绩仅为市场预期（8570亿日元）的约三成 其投资OpenAI的账面收益达到198亿美元 几乎抵消了其他业务板块的波动影响 [3] - 协创数据拟向多家供应商采购服务器 金额预计不超过110亿元人民币 以满足公司在数据中心及相关业务领域的扩张需求 [3] 大中华地区公司要闻 - MiniMax正式上线其最新旗舰编程模型MiniMax M2.5 该模型为全球首个为Agent场景原生设计的生产级模型 性能对标Claude Opus 4.6 [5] - 双良节能签订3项海外订单总金额约170万欧元（约合人民币1392.3万元） 占公司2024年度经审计营业收入的0.11% 订单为高效换热器 用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统 公司间接参与相关商业航天项目 [5][6] - 美图在2026年开年年会宣布向全员赠送股票 以实施股权激励计划 [6] - 沃尔核材即将在港股正式挂牌交易 全球顶级量化交易公司Jump Trading在基石投资者名单中 [6] - 字节跳动豆包视频生成模型Seedance 2.0正式接入豆包App、电脑端和网页版 该模型支持原声音画同步、多镜头长叙事及多模态可控生成 [6] - 小米机器人团队开源Xiaomi-Robotics-0研究成果 在Libero、Calvin和SimplerEnv测试集及30种模型对比中均取得当前最优成绩 [6] - 华虹半导体2025年第四季度销售收入达6.599亿美元 同比增长22.4% 环比增长3.9% 母公司拥有人应占利润为1750万美元 去年同期为亏损2520万美元 公司预计2026年第一季度销售收入约为6.5亿美元至6.6亿美元 毛利率约在13%至15%之间 [7] 美洲地区公司要闻 - 微软与沙特阿美签署谅解备忘录 推动工业人工智能和数字人才转型 同时计划自研顶尖AI模型以减少对OpenAI的依赖 并预言白领工作或在18个月内实现自动化 [9] - Meta宣布季度现金分红 并计划斥资超100亿美元在印第安纳州建设超大规模AI数据中心 公司2026年资本支出预算达1350亿美元 其AI眼镜2025年销量突破700万副 较前两年总和翻3倍 [9] - 英伟达的液冷供应商Vertiv四季度订单同比增长252% 反映算力基建需求激增 [10] - 亚马逊意大利办公室及高管住所遭税务警察搜查 调查2019-2024年是否存在未申报常设机构及逃税行为 同时公司高管DOUGLAS HERRINGTON单日减持1.56万股 近三个月重要股东合计减持3.17万股 旗下AWS与BMC签署五年战略合作协议 [10] - 特斯拉中国1月出口超5万辆汽车 批发销量达6.91万辆 同比大幅增长 Semi电动重卡长续航版售价29万美元 计划年内在内华达工厂量产 标准版售价25万美元 续航提升至523公里 此外IT/AI基础设施副总裁Raj Jegannathan离职 [10] - 美国联邦贸易委员会（FTC）主席致信苹果CEO库克 对有关苹果新闻（Apple News）压制内容的说法表示担忧 [10] - 美国应用材料公司支付2.525亿美元与美国商务部就违规出口调查达成和解 结束了长达数年的调查风波 [11] - 谷歌旗下YouTube为苹果Vision Pro推出专用应用 支持3D内容和沉浸式短片 同时将AI购物功能引入Gemini 因搜索广告面临欧盟新的反垄断调查 可能面临高达95亿欧元的罚款 [11] - Nuveen以99亿英镑（约1055.8亿港元）收购英国施罗德资管公司 合并后管理资产将达2.5万亿美元 [11] 亚太地区公司要闻 - 铠侠第三财季净利润为878.1亿日元（市场预期1004.1亿日元） 营业利润为1427.5亿日元（市场预期1574.3亿日元） 净销售额为5436.3亿日元（市场预期5578.6亿日元） 公司预计全年营业利润为7095.7亿日元至7995.7亿日元（市场预期5254.7亿日元） 预计全年净利润为4537.6亿日元至5137.6亿日元（市场预期3207.5亿日元） 预计全年净销售额为2.18万亿日元至2.27万亿日元（市场预期2万亿日元） [13] - 丰田汽车旗下丰田工业因公开收购相关文件需订正 将收购期限延长至3月2日 同时与日本石油巨头合作新建固态电解质大厂 专供全固态电池电动车 [13] - SK海力士提出H³混合存储架构 结合HBM与HBF技术提升AI推理能效2.69倍 并发能力提升18.8倍 [13] - LG电子印度公司2025年第四季度净利润同比下滑61.59% LG化学则推出环保ABS家电产品 与韩国惠人合作拓展绿色消费市场 [13] - 塔塔汽车与Stellantis签署新合作备忘录 拓展制造、工程及供应链合作 强化印度市场布局 [13] - 日本半导体公司Rapidus拟2028年度正式启动生产 目标在2027年度后半期启动2纳米制程产品的量产 然后用约1年时间构建增产4倍左右的体系 [14] - 日本PayPay与VISA合作在美成立新公司 致力于构建可进行二维码结算和触屏结算的加盟店网络 并计划在日本国内推出访日外国人利用VISA卡结算的服务 [14] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 奔驰2025年调整后息税前利润82亿欧元 同比下滑40% 营收1322亿欧元 同比降9% 中国市场销量55.2万辆 同比下滑19% 公司计划2026年在华推出超15款新车 并通过关闭墨西哥工厂、提升匈牙利产能及削减10%固定成本以增效 因高压电池起火风险在美国召回11895辆汽车 [16] - 大众集团旗下大众安徽获欧盟批准价格承诺 其CUPRA Tavascan车型可豁免最高20.7%反补贴税出口欧盟 成为中欧电动车反补贴案首个获批个案 同时ID.POLO GTI路试谍照曝光 计划2026年亮相 并与均胜电子合作车载光通信解决方案 [17] - 汇丰控股获英国政府指定为数字金边债券工具（DIGIT）试点发行平台 并宣布于3月9日全额赎回10亿美元永续次级应急可转债 [17] - 必和必拓旗下South32关闭铝冶炼厂以聚焦铜和锌业务增长 公司上半年基础可归属收益为4.35亿美元 超过分析师预期的3.866亿美元 同时将其巴西铝业务2026财年产量预期从16万吨下调至13.5万吨 2027财年从16.5万吨下调至14万吨 [17] - 雀巢（中国）有限公司已完成其在中国大陆销售的特定批次婴配乳粉的预防性召回工作 截至目前我国未发现因食用相关产品导致的确诊病例 [18]

中美关系与贸易动态 - 美国总统特朗普预计4月初访问中国，习近平主席已重申邀请，双方正就此保持沟通[3] - 中美经贸团队通过经贸磋商机制在各层级保持密切沟通，为高层会谈做准备[4] - 美国国会众议院通过决议反对特朗普对加拿大加征关税，被视为对特朗普及其党内领导层的“罕见谴责”[3] - 商务部发布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查终裁，裁定税率为7.4%-11.7%，并决定自2月13日起实施，期限5年[12] 宏观经济与政策 - 中国人民银行将于2月13日开展1万亿元买断式逆回购操作，期限6个月，当月有5000亿元到期，意味着连续第六个月加量续作，加量规模5000亿元[4] - 2025年全国风光发电量同比增长25%，占发电量比重达22%，带动可再生能源电量占发电量比重近四成[11] - 2025年可再生能源新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%[11] - 2025年房地产企业债券融资总额为5967.2亿元，同比增加5.6%[23] - 中国银行间债市维持偏暖，央行开展逆回购操作净投放4480亿元[23] 人工智能与科技行业 - 投资者担忧人工智能侵蚀公司未来盈利，引发美股大跌，科技股领跌，纳指跌幅超2%，纳斯达克中国金龙指数跌3%[3] - 国务院国资委成立央企“AI+”具身智能产业共同体，牵头11个重点行业可信数据空间建设，打造超1000个应用场景，创建10万余个行业智能体应用[10] - 教育部发布意见，明确提出重点增设低空经济、人工智能等领域新专业[4] - 网信部门依法依约处置传播无AI标识虚假不实信息账号13421个，清理违法违规信息54.3万余条[10] - OpenAI发布首款在Cerebras Systems芯片上运行的AI模型GPT-5.3-Codex-Spark，以扩大芯片供应商范围[14] - Anthropic完成最新融资，筹集300亿美元，融资后估值达3800亿美元，目前年化营收140亿美元[14] - 微软AI业务负责人表示正寻求在AI领域实现“真正的自给自足”，并预言大多数白领工作将在未来12至18个月内被AI完全自动化[14] - 字节跳动豆包视频生成模型Seedance 2.0正式上线，豆包大模型2.0将于2月14日发布[15] - 智谱对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起[15] - MiniMax正式上线其最新旗舰编程模型MiniMax M2.5，对标Claude Opus 4.6[16] - 小米机器人团队开源Xiaomi-Robotics-0研究成果，在主流测试集中取得当前最优成绩[16] - 我国科学家成功构建国际首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络，支持20个芯片用户并行通信，组网能力达3700公里[12] - 我国成功发射“一箭七星”，其中“港中大一号”是全球首颗面向城市可持续发展的AI大模型卫星[12] 半导体与硬件 - 算力产业链全线走强，CPO、存储器概念走强[6] - 三星电子宣布第六代高带宽内存（HBM4）提前一周量产上市，预计2026年HBM收入将增长逾两倍[14] - SK海力士发表全新的HBF与HBM混合存储架构，实验显示与单独使用HBM相比，实现每瓦性能提升2.69倍，AI推理并发能力提升18.8倍[15] - 日本存储巨头铠侠第三财季净利润为878.1亿日元，环比增长471亿日元，全年业绩预测远超市场预期[22] - 中证指数公司将于2月27日发布中证美股30指数，样本包括奈飞、高盛、Meta、特斯拉、亚马逊、微软、苹果、英伟达等[7] 资本市场与公司动态 - 周四A股窄幅整理，上证指数收涨0.05%，深证成指涨0.86%，创业板指涨1.32%，市场成交额2.16万亿元[6] - 香港恒生指数收跌0.86%，恒生科技指数跌1.65%，南向资金净买入45.67亿港元[6] - 今年以来公募基金新发规模已超2000亿元，其中偏股混合型基金新发超700亿元，混合型FOF新发超450亿元[6] - 全市场两融余额为2.64万亿元，较2025年初的1.86万亿元新增约8000亿元[7] - 财达证券拟将信用业务相关额度上限由不超过净资本比例的100%上调至140%[7] - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.34%，标普500指数跌1.57%，纳指跌2.03%[20] - 韩国综合指数收涨3.13%报5522.27点，再创历史新高，半导体板块涨势强劲[21] - 韩国收紧退市规则，自7月1日起，KOSDAQ上市公司市值低于200亿韩元将被强制退市[21] - 美国资产管理公司Nuveen宣布以近136亿美元收购英国资管机构施罗德，将创建管理规模达2.5万亿美元的全球资管巨头[21] - 软银集团2025财年第三季度净利润为2485.9亿日元，同比扭亏，当季对OpenAI的投资获得42亿美元收益[21] - 法国奢侈品巨头爱马仕四季度营收按不变汇率同比增长9.8%，皮具与马具部门有机增长14.6%，全年营业利润65.7亿欧元，营业利润率41%[22] - 科创板上市公司影石创新年会送出5套大湾区商品房等多重奖品，中奖率高达80%[16] 新能源汽车与低空经济 - 1月全国乘用车市场零售154.4万辆，同比下降13.9%，其中新能源乘用车零售59.6万辆，同比下降20%[11] - 1月新能源乘用车出口28.6万辆，同比增长103.6%，占乘用车出口49.6%[11] - 市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，针对新车销售环节不按规定明码标价、虚假促销等问题作出要求[9] - 三部门发布意见推动低空保险高质量发展，提出到2027年无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立[10] 商品与外汇市场 - 黄金和白银遭受重挫，现货黄金一度跌超4%，现货白银一度跌超11%[3] - COMEX黄金期货跌3.08%报4941.4美元/盎司，COMEX白银期货跌10.62%报75.01美元/盎司[24] - 美油主力合约收跌2.66%报62.91美元/桶，布油主力合约跌2.61%报67.59美元/桶[24] - 伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌2.36%，LME期镍跌3.52%，LME期锡跌3.70%[24] - 泰国期货交易所宣布暂停白银线上期货的临时交易[25] - 在岸人民币对美元收盘报6.9016，较上一交易日上涨99个基点，盘中突破6.9关口，为2023年5月初以来首次[26] 其他行业与监管 - 国家电影局、商务部组织16个城市开展“电影+”消费综合试点，全年预计投放不少于12亿元惠民观影补贴[11] - 北京市市场监管局约谈携程、去哪儿、飞猪等12家第三方火车票网络销售平台，要求禁止明示或暗示消费者可通过付费服务获得优先购票特权[11] - 多地节前发文要求外卖平台停止“内卷式”竞争，不得组织恶性补贴、低价倾销[12] - 双良节能因发布涉及SpaceX订单信息但未说明供货方式、销售规模等情况，公司及董秘遭上交所监管警示，相关订单金额约为170万欧元且为间接供货[7]

公开市场操作与资金面 - 央行于2月12日通过逆回购操作净投放资金4480亿元，当日开展1665亿元7天期逆回购（利率1.40%）和4000亿元14天期逆回购，同时有1185亿元逆回购到期 [3] - 银行间市场资金面略有改善，DR001加权平均利率小幅下行至1.36%附近，匿名点击系统隔夜报价在1.35%，非银机构以信用债抵押融入隔夜及跨节资金报价坚挺在1.65%附近 [4] - 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.65% [5] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率在1.59%附近，较上一交易日小幅下行 [8] - 国债期货市场收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约持平，2年期主力合约跌0.02% [14] 要闻资讯 - 央行于2月13日加量续做逆回购，开展1万亿元买断式逆回购操作（期限182天），当日有5000亿元同期限逆回购到期，实现净投放5000亿元以呵护流动性 [15] - 宁德时代面向专业投资者公开发行的科技创新公司债券票面利率确定为1.69%，创下公司自2019年有境内债券发行纪录以来的最低利率 [15] 全球宏观动态 - 美国国会众议院以219票对211票通过决议，反对特朗普政府对加拿大加征关税，该决议已提交参议院，同时有报道称特朗普正私下考虑退出《美墨加协定》，为贸易谈判带来不确定性 [17] 债券发行与市场事件 - 吉林省计划于3月发行769.1778亿元地方债，重庆市财政局计划于2月26日招标发行157.61亿元专项债券 [19] - 美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，得标利率为4.177% [19] - 韩国央行官员表示将密切关注债券市场，并在必要时采取应对措施 [19] - 近期有多起债券负面事件，涉及主体评级下调、债券展期、推迟评级及隐含评级下调等，涉及公司包括闻要科技、山东龙大美食、厦门真洲鸡图地产、吉林蛟河农商行、珠江人寿、航天宏图、深圳市卓越、浙江省新昌县投资发展集团、新疆北新路桥、江西省建工集团等 [19] 非标资产风险 - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及私募基金、信托计划、债权计划等多种类型，风险类型包括风险提示和违约，涉及产品如西安洋东现代城市发展投资合伙企业的私募基金、陕国投注东新城城市发展基金集合信托、丽江水电工程建设二期德权系列产品、平安-万科量庆天地不动产债权投资计划等 [21]

热点头条 - Meta计划投资超过100亿美元在美国印第安纳州建设数据中心园区，提供1吉瓦电力容量以支持人工智能项目及核心社交媒体业务，同时知名对冲基金潘兴广场披露建仓Meta股份，占其资本10%，认为市场低估了AI的长期潜力 [2] - 苹果对Siri虚拟助手的升级在测试阶段遭遇阻碍，多个新功能或推迟至iOS 26.5或iOS 27发布，测试中发现了Siri无法正确处理查询、响应时间过长、准确性问题及打断用户等漏洞 [2] - 闻泰科技旗下安世半导体在荷兰的诉讼遭遇不利裁决，法庭未解除临时措施，未能恢复闻泰科技的合法控制权，并裁定启动调查程序，随后中诚信国际将闻泰科技主体信用等级由AA-调降至A，评级展望转为负面 [2] - 据知情人士称，字节跳动正在开发人工智能芯片，并与三星电子洽谈生产，计划今年生产至少10万块，并寻求逐步将产量提高至35万块，但公司发言人声明相关信息不准确 [3] - 阿里巴巴核心管理层在内部鼓励团队大胆发展闪购业务，三年内不要担心亏损，创始人马云曾称淘宝闪购是集团里程碑意义的战役，2025年投入力度将超过前一年，重点是即时零售 [3] 大中华地区公司要闻 - 网易2025年第四季度营收275亿元，同比增长3%，但归母净利润62亿元，同比下降近30%，不及预期，主要因销售费用增加10.7亿元至38.9亿元，投资亏损16.7亿元及汇兑损失超5亿元，游戏业务收入220亿元，占总营收80% [5] - 智谱正式发布新一代旗舰模型GLM-5，集成DeepSeek稀疏注意力机制，主攻编程与智能体能力，内部评估显示其真实编程体验逼近Claude Opus 4.5水平，在BrowseComp等三项Agent评测中获得开源第一 [5][6] - 华住集团旗下华住会因会员服务协议中存在涉嫌不公平格式条款，如强制仲裁条款限制消费者维权途径，被北京市消费者协会依法约谈，要求全面自查和限期整改，公司回应已启动自查并承诺优化 [6] - 国产GPU公司燧原科技科创板IPO审核状态变更为“已问询” [6] - 上纬新材的具身智能机器人业务专注于个人与家庭场景，目前仍处于产品开发阶段，尚未实现量产及规模化销售，未形成营收及利润，预计不会对2025年度业绩产生正向影响 [6] - DeepSeek在网页及App端进行版本更新，上下文窗口由原有的128K提升至1M（百万Token）级别，但新版本目前不支持视觉输入，也不具备多模态识别能力 [6] - 胖东来创始人于东来宣布过年后正式退休，将转为顾问，公司工作由胖东来决策委员会主持 [6] 美洲地区公司要闻 - 亚马逊获得美国FCC批准新增部署4500颗低轨卫星，使其星座总规模扩大至7700颗，以强化太空互联网竞争，其药房业务计划2026年覆盖近4500个城市并提供当日达服务，墨西哥站推出费用下调方案 [8] - 思科第二财季营收153亿美元，超出分析师预期的151.2亿美元，其中产品营收116.4亿美元，超出预期的112.9亿美元，来自人工智能超大规模云服务商的订单加速至21亿美元，调整后每股收益1.04美元，超出预期的1.02美元，公司上调全年营收预期至612亿-617亿美元 [8] - 英伟达下一代HBM4内存订单可能由美光转向韩系厂商，预计SK海力士与三星将分别拿下约70%和30%的订单，同时英伟达与苹果争夺高端玻璃布材料，CEO黄仁勋亲自拜访供应商保障产能 [8] - 谷歌旗下YouTube与Meta共同面临“成瘾性”诉讼指控，同时欧盟批准其以320亿美元收购云安全公司Wiz，以强化企业服务能力 [8] - 福特汽车2025年实现营收1873亿美元，创历史新高，但净亏损达81.82亿美元，同比暴跌239.17%，尽管新能源汽车销量提升带动营收增长，但供应链成本激增、芯片短缺及研发投入加大导致利润大幅下滑 [9] - 卡夫亨氏宣布暂停业务拆分计划，新任CEO称将优先改善盈利能力，计划投入6亿美元用于市场营销、研发、产品升级及部分降价，公司2025年第四季度有机收入同比下降4.2%，超出预期 [10] - 美光科技表示当前存储芯片市场需求远超供应，预计供应紧张局面将持续到2026年以后，随着AI服务器、数据中心等需求增长，DRAM和NAND闪存产品价格有望进一步上涨，公司将积极扩产 [10] 亚太地区公司要闻 - 三星电子Galaxy S26系列定档2月26日，首发2nm Exynos 2600芯片，Ultra机型搭载2亿像素摄像头，同时推出吸力翻倍、越障能力提升至45mm的Bespoke AI Steam扫地机器人，公司CTO表示内存芯片需求将持续至2027年，HBM4芯片良率良好 [12] - 丰田汽车面向北美市场推出汉兰达纯电动车型，目标续航320英里，计划2026年底上市，2026财年前三季度营收增长6.8%，但净利润下滑26.1%，2025年全球销量966.2万辆，蝉联全球销冠 [12] - LG新能源宣布收购Stellantis持有的加拿大储能电池工厂49%股权，以强化储能业务布局 [13] - SK海力士正开发名为“All-In-Plug”的NAND闪存新技术，通过一次性蚀刻多层NAND以降低制造成本，并计划推出速率达14.4Gbps的16Gb LPDDR6内存模块，还将与OpenAI、三星SDS合作于3月在韩国启动数据中心建设 [13] - 东京电子揭示了半导体制造关键技术D2W（Direct-to-Wafer）的核心突破，强调计量与流程整合对良率提升的重要性 [13] - 三菱汽车确认将于2025年下半年在印尼本土投产混合动力车型，以拓展东南亚新能源市场 [13] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 梅赛德斯-奔驰进行动力战略调整，AMG系列C53和GLC53弃用2.0T四缸发动机换装3.0T直列六缸发动机，旗舰C63车型将回归符合欧7排放标准的4.0T V8发动机，计划2028年推出基于MMA平台的全新入门级跨界车，并参投人形机器人公司Apptronik的5.2亿美元融资 [15] - 宝马集团因起动机电磁开关异常磨损可能导致短路起火，在全球范围内召回多款车型，在韩国市场单独召回9914辆，同时公司申请了电机定子冷却专利以优化散热效率，并持续推进L3级自动驾驶技术 [15] - 大众汽车考虑将Cupra Tavascan生产线从中国迁至欧洲，欧盟已接受其价格承诺，中国产Tavascan可豁免反补贴税出口欧洲，其租赁公司将在墨西哥发行25亿墨西哥比索债券用于市场扩张，并申请低成本电动执行装置专利 [15][16] - 保时捷2028款Panamera路试曝光，外观微调，搭载纯电Macan同款辅助驾驶传感器，内饰将升级数字座舱和车机系统，悬架调校兼顾舒适与操控，预计2028年发布 [16] - 由Stellantis、梅赛德斯-奔驰和道达尔能源共同出资成立的欧洲汽车电池公司（ACC）正式宣布搁置其在意大利和德国建设电池超级工厂的计划 [16] - 欧洲通信卫星公司获得约10亿欧元出口信贷融资，由法国政府担保，用于为其一网（OneWeb）星座采购340颗低地球轨道卫星 [16]

人工智能与科技创新 - 国务院专题学习强调全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育新质生产力，要求推动全链条突破、全场景落地，并前瞻布局新技术新路径[3] - 国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，强调央企要强化投资牵引，扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展[13] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，集成DeepSeek稀疏注意力机制，主攻编程与智能体能力，内部评估显示其真实编程体验逼近Claude Opus 4.5水平[16] - DeepSeek模型更新，上下文长度由128K提升至百万Token级别[6][17] - Meta公司将投资超过100亿美元在印第安纳州建设数据中心园区，成为其迄今规模最大的人工智能基础设施投资之一[17] - 字节跳动被传正在开发人工智能芯片，并计划今年生产至少10万块，寻求逐步将产量提高至35万块[16] - 苹果公司筹划已久的Siri虚拟助手升级在测试中遇到问题，多项功能可能推迟发布[17] - 马斯克称xAI进行了重组，将分为Grok、编程、Imagine视频产品及Macrohard四个核心领域[17] 宏观经济与政策 - 中国1月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，同比则下降1.4%[4] - 美国1月季调后非农就业人口增加13万人，远超市场预期的7万人，失业率录得4.3%，创2025年8月以来新低，时薪环比增长0.4%[4] - 美国联邦政府在本财年头4个月预算赤字从上年同期的8400亿美元降至6970亿美元，降幅为17%[19] - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，目标是到2035年全面建成全国统一电力市场体系，首次提出从“各自报价、各自交易”转向“统一报价、联合交易”[6][13] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会印发施行《关于公用事业领域的反垄断指南》，旨在预防和制止供水、供电、供气、供热等公用事业领域垄断行为[7] - 法国某机构向欧盟提议对中国实施相当于约30%的整体关税，中方表示若欧盟单边加征关税，将直接采取“对等关税”予以反制[5] 资本市场与金融市场动态 - 周三A股窄幅整理，上证指数收涨0.09%报4131.98点，深证成指跌0.35%，创业板指跌1.08%，市场成交额为2万亿元[8] - 香港恒生指数收涨0.31%报27266.38点，恒生科技指数涨0.9%，南向资金净买入48亿港元[8] - 2025年12月至2026年1月底，沪深北证券交易所235家上市公司在春节前两个月实施分红，金额合计3488亿元，再创新高[8] - 今年以来港股新股市场呈现“零破发”现象，已有22只新股上市首日均未破发，而2025年12月25只新股中有10只首日破发[9] - MSCI公布指数季度调整结果，MSCI中国指数纳入37只股票（含33只A股、4只港股），剔除16只股票[9] - 1月银行理财规模不增反降，规模缩水千亿元，未现传统“开门红”[13] - 财政部在香港发行今年第一期140亿元人民币国债，认购倍数3.94倍，其中2年期发行利率1.38%，10年期发行利率1.87%[23] - 多家国有大行调整积存金业务，中国银行将积存金产品最小购买金额由950元调整为1200元[26] 行业与公司动态 - 中国1月汽车产销分别完成245万辆和234.6万辆，同比分别增长0.01%、下降3.2%；新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，新能源汽车出口30.2万辆，同比增长1倍[13] - 网易2025年第四季度净营收同比增长3%至275亿元，其中游戏相关收入增长3.4%至220亿元，调整后每股收益10.95元，三项指标均不及市场预期[9] - 麦当劳第四季度营收70.1亿美元，超分析师预期的68.3亿美元；四季度同店销售增长5.7%，超分析师预期的3.76%；四季度调整后每股收益为3.12美元，超分析师预期的3.04美元[22] - 卡夫亨氏暂停分拆为两家上市公司的计划，预测2026年有机净销售额将下降1.5%至3.5%[22] - 啤酒巨头喜力计划在未来两年内裁员5000至6000人，2025年啤酒总销量下降2.4%[22] - 阿里核心管理层鼓励团队大胆做闪购，三年内不要担心亏损，淘宝闪购今年投入力度会超过前一年，重点是即时零售[16] - 三星电子芯片部门首席技术官预计，受AI推动的强劲需求影响，内存芯片的强劲需求将在今年持续并延续至明年[17] - 胖东来创始人于东来宣布过年后正式退休，将转为顾问[18] 商品与原材料市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.53%报5107.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.60%报84.08美元/盎司[24] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期镍涨3.29%报18065.0美元/吨，LME期铜涨1.00%报13239.0美元/吨[25] - 美油主力合约收涨1.45%报64.89美元/桶；布油主力合约涨1.15%报69.60美元/桶[24] - 印尼计划大幅下调2026年镍矿的整体产量配额，从2025年的3.79亿吨调减至2.6亿-2.7亿吨，其中韦达湾镍矿配额从4200万吨降至1200万吨[26] - OPEC+ 1月日均产量环比减少43.9万桶至4244.8万桶，远超市场预期[26] - 世界白银协会表示，2026年全球白银总供应量预计增长1.5%至10.5亿盎司的10年高点，但市场仍将连续第六年出现结构性短缺[26] - 知情人士透露，美国芝商所正探索推出史上首个稀土期货合约[26] 航空航天与高端制造 - 我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号运载火箭系统低空演示试验与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验，载人月球探测工程取得重要阶段性突破[6][7] - 国务院总理李强在江西赣州调研稀土企业，指出要合理开发稀土资源，优化产业布局，健全回收体系，提高节约集约利用水平[5] 消费与零售 - 海南首批5家日用消费品免税店正式开业，店内“零关税”日用消费品涵盖202项商品，岛内居民可凭有效证件购买[7] - 北京市消费者协会依法约谈华住会，指出其会员服务协议中涉嫌存在不公平格式条款，华住会回应已启动自查并承诺优化[16] - 春运第一周，中国境内往返日本的旅客量比去年春运同期下降约54%；实际执行航班量下降约49%，北京－名古屋等航线取消全部航班[14] 金融科技与数字资产 - 香港特区行政长官李家超表示，香港作为全球Web3和加密货币创新中心的地位日益提升，首批稳定币发行机构牌照预计下个月发放[15] - 香港证监会发布新规，允许持牌虚拟资产经纪向保证金客户提供虚拟资产融资服务，抵押品仅限比特币和以太币，并设60%扣减率[15] 国际贸易与地缘政治 - 欧洲议会表决通过一项对乌克兰的财政援助方案，准备在2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元的欧盟援助贷款，其中600亿欧元用于国防需求[20] - 美国总统特朗普私下考虑退出美墨加贸易协定，为重新谈判增添不确定性[19] - 特朗普将指示五角大楼与燃煤发电厂签订合同以重振煤炭行业，并可能宣布为六家燃煤电厂提供1.75亿美元的升级改造资金[19]