活动核心信息 - 梅花创投创始合伙人吴世春将亲自带队100家企业家于1月22日至24日赴陕西西安进行线下游学 [2] - 活动聚焦科技制造产业升级与数字文旅体验探索旨在打开万亿赛道蓝海 [7] - 参与者将有机会与吴世春导师进行深度交流优质项目可能获得投资机会 [4][9] 活动内容与行程 - 行程为期3天包含产业链接文化探索和产业破局三大主题 [9][16] - 具体活动包括导师授课《科技创新与产业破局的下一站》私房分享《德扑创业悟道》及案例课堂《卫星制造模式变革与卫星商业化之路》 [16] - 安排有巅峰对话环节与吴世春直接对话并进行项目路演PK赛和导师1对1点评 [16] 目标受众与覆盖行业 - 活动受众覆盖硬科技创业者行业领域包括泛机器人智能制造低空经济航空航天硬科技+消费和新材料 [18][19][20][21][22][23] - 具体涵盖工业机器人人形机器人无人机应用商业航天AI+硬件及先进材料等细分方向 [18][19][20][21][22][23] 带队导师背景 - 带队导师吴世春为梅花创投创始合伙人累计管理基金规模超100亿投资企业达600余家其中13家企业已上市 [11] - 另一位分享嘉宾彭媛媛为星移联信创始人公司聚焦卫星互联网领域已完成五轮融资投资方包括梅花创投等 [13][14] 参与价值与费用 - 参与者将获得与独角兽企业及梅花投资人深度链接的机会掌握资本热捧赛道的核心逻辑 [9] - 活动原价为15800元/人早鸟特惠价为12800元/人费用包含住宿餐饮及景区门票但不含往返机票 [24][25]

文章核心观点 - 亚马逊发布的《2025全球电商消费趋势及选品洞察报告》揭示了由科技加速、情绪变迁和生活演变三大关键因素驱动的十大消费趋势，这些趋势反映了当代消费者对更美好生活的向往，并蕴藏着新的商业机会 [1][39][40] 趋势一：AI质感空间 - 家的概念正从物理空间转变为具有感知力、能进行情感互动的伙伴 [3] - 全球超过65%的欧美消费者愿意为智能家居支付更高费用，其购买的核心是安全感、仪式感和被理解关怀的情感满足 [4] - 未来10年，最大的商业机会属于那些深刻理解并满足用户情感需求的企业，个性化定制、情绪互动、安全隐私是背后的巨大市场 [6][7] 趋势二：梦想之舱 - 睡眠质量成为普遍问题，美国37%的成年人在2023年睡眠质量下降 [10] - 睡眠经济正在爆发，涵盖从监测睡眠的智能设备、改善睡眠环境的情绪用品和助眠香氛，到个性化的睡眠咨询服务 [11] - 消费者为优质睡眠买单，本质是为健康和生活品质投资 [12] 趋势三：幸福办公 - 人们对工作空间产生新期待，追求能提升效率与幸福感的办公环境 [13] - 符合人体工学的办公椅、可升降办公桌、能缓解视疲劳的显示器等产品将越来越受重视 [13] - 核心是让空间服务于人，同时提升工作效率与个人幸福感 [14] 趋势四：科技润物无声 - 成熟市场的消费者开始追求无缝融入生活、几乎无感的科技体验，其核心是提升生活品质而非强调科技存在感 [15] - 这要求企业对用户需求有深刻理解并具备极致的设计能力，例如高端家电的家居融合与极简设计 [15] 趋势五：宠物经济 - 未来六年，全球宠物产业预计将增长45% [16] - 欧美日本55%的宠物主愿意在宠物的医疗保险和保健品上投入更多，这本质上是情感消费 [17] - 宠物已成为家庭不可或缺的成员，赛道机会集中在精细化健康食品、智能宠物用品、专业服务及主宠共享体验产品，核心是拟人化的情感连接 [19] 趋势六：户外烹饪 - 露营等户外活动兴起，带动了在自然中享受烹饪乐趣和社交愉悦的需求 [20] - 这催生了对于专业级户外烹饪设备、营造氛围的餐桌用品、方便快捷的户外食材解决方案的需求 [21] - 该趋势提供的不仅产品，更是一种生活方式，是体验经济和社交需求的延伸 [22] 趋势七：移动的百宝箱 - 汽车正从交通工具演变为移动的第三空间，兼具家、娱乐室和办公室的功能 [23] - 车内场景衍生出多样需求，如车载投影、可放倒座椅创造休息空间、智能车载互联系统、提升舒适度的配置、高效收纳方案及应急安全用品 [24][26] - 让车内时间更舒适、高效、有趣，成为车企及车内用品企业的核心价值方向 [27] 趋势八：Z时代消费大军 - Z世代是互联网原住民和未来消费主力，其消费行为由价值观驱动 [28][29] - 他们看重环保与社会责任，追求个性化与定制联名，愿意为情绪价值和高颜值买单，同时务实理性，善于利用信息并注重性价比 [29] - 与Z世代沟通需要采用更真诚、有趣、有参与感的方式 [30] 趋势九：运动先锋 - 健康是核心议题，现代人追求更科学、高效、个性化和有趣的运动方式 [31][32] - 科技深度赋能运动健康产业，催生了智能可穿戴设备、智能化家庭健身场景、个性化运动方案与社群APP、运动康复与损伤预防产品 [34] - 关键是如何让运动更有效、更愉悦 [34] 趋势十：电竞极客 - 中东等新兴市场的电竞用户增长迅猛 [35] - 该群体追求高性能专业设备、极致的沉浸式体验以及社群认同和团队荣耀 [36] - 市场涵盖从硬件、周边到电竞赛事和泛娱乐融合，理解其热爱与文化是与之产生共鸣的关键 [37][38]

文章核心观点 - 在细分赛道深耕能够获得巨大机会，选择可获胜的领域集中投入资源 [1] - 通过线下产业游学活动链接科技制造领域企业，探索万亿级赛道机遇 [1][5] 活动基本信息 - 活动名称：黑马山海计划·陕西西安出行活动 [1] - 时间安排：1月23日-25日共3天 [1][7] - 参与规模：100位企业家参与 [1][7] - 价格标准：原价15800元/人，早鸟特惠价12800元/人 [22][23] 带队导师背景 - 吴世春为梅花创投创始合伙人，被称为"最懂创业者"的天使投资人 [9] - 累计管理基金规模超过100亿元，投资企业达600多家，13家企业已上市 [9] - 投资案例涵盖理想汽车、小牛电动、赤子城等知名企业 [10] 行程亮点安排 - 包含产业交流、文化探索和创业破局三大主题板块 [13][14][15] - 安排与独角兽企业、梅花投资人深度交流环节 [7] - 设置卫星制造案例课堂，由星移联信创始人彭媛媛分享卫星商业化经验 [15] - 包含西安秦兵马俑景区和大唐不夜城文化体验活动 [15] 目标行业领域 - 重点覆盖泛机器人、智能制造、低空经济、航空航天、硬科技+消费、新材料等前沿领域 [17][18][19][20][21][22] - 特别关注AI+硬件、人工智能场景化应用、消费产品创新等交叉领域 [21] - 涉及工业4.0、数字化、自动化生产等效率提升相关产业 [18] 活动价值主张 - 提供产业重做的深度链接机会，帮助参与者占据产业链关键卡位 [7] - 通过3天沉浸式学习实现认知共振，从技术创新到商业化实现全方位提升 [7] - 分享创业破局方法论，掌握资本热捧赛道的核心逻辑 [7]

段力平在资本市场的投资活动 - 段力平是知名投资人段永平的哥哥，近年来在A股市场活跃度增加，与其弟段永平主要投资茅台并定居美国的路径不同[5][6][14] - 截至2025年第三季度，段力平及其一致行动人（妻子王晓梅、关联人廖燕南）合并持有国城矿业1.64%的股份，共计18,448,599股，期末市值约2.76亿元[12][13] - 在2024年10月至11月期间，国城矿业股价从13.63元/股一度冲高至31.04元/股的历史峰值，暴涨约127%，使得段力平等人持股最高市值一度达到5.73亿元[11][13] - 即便在股价经历回调后，按2025年11月24日24.02元/股的收盘价计算，其持股市值仍高达4.43亿元，自2025年9月末以来浮盈仍超过60%[13] 段力平对国城矿业的投资布局 - 段力平、王晓梅、廖燕南三人是逐步加仓国城矿业的：廖燕南于2023年中报首次新进十大流通股东，持股0.35%；段力平于2024年中报新进，持股0.38%；王晓梅于2025年三季报新进，持股0.45%[13] - 国城矿业股价上涨受到多重利好驱动：公司于2025年11月7日公告重大资产重组，计划装入关联公司国城实业60%股权，后者核心资产为全国第四大钼矿——内蒙古大苏计钼矿[11] - 公司持股48%的金鑫矿业，其5000吨/天选矿厂项目已于2024年10月底完成主体工程建设，该矿拥有亚洲已探明最大的花岗伟晶岩型锂矿，氧化锂储量达112.07万吨[11][12] 段力平的背景与商业关联 - 段力平出生于1957年，拥有河海大学博士学位，专业为水利经济，曾担任南昌工程学院水利经济研究所所长、正教授[15][17] - 他拥有丰富的商界经验，曾担任多家电子公司总经理，这些公司业务与步步高在江西省的代理及售后服务支持相关，2020年的一份报道中其职位仍为“步步高集团董事长”[17] - 段力平与步步高系关键人物张源商业交集紧密：两人共同持股江苏百胜（张源96%，段力平4%），并共同通过江苏步步高置业（张源持股40.31%，段力平持股4.88%）进行投资[20][21] 段力平与步步高系联手收购利源股份 - 2025年2月，张源与段力平通过江苏步步高置业，以3800万元协议受让了倍有智能100%股权，从而间接获得了上市公司利源股份22.54%的股权，成为其新的实际控制人[21][22] - 此次收购成本“划算”：按2025年11月24日利源股份78.81亿元的收盘市值计算，22.54%股权对应市值已达17.76亿元[22] - 原实控人低价出售控制权源于公司经营困境：利源股份2021年至2024年连续亏损，其中2024年归母净利润为-7.18亿元，且倍有智能所持股权因对约10亿元债务承担连带责任已被法院冻结[23] - 收购完成后，新实控人计划将公司业务重点聚焦于汽车零部件领域，切入热门的汽车产业链赛道[24]

资本新局 - 贾跃亭旗下控股子公司AIxCrypto Holdings Inc以新股票代码"AIXC"在纳斯达克完成更名挂牌，成为其在纳斯达克控制的第二家上市公司[5] - 该公司由法拉第未来控制并控股，前身是通过收购QLGN上市公司更名而来，将聚焦区块链底层技术与AI驱动力结合，构建连接Web2与Web3的业务生态[11] - 公司公布"三驾马车"业务：Web3 AI交易终端、RWA及EAI生态开发、加密资产AI管理，其中RWA业务将率先启动FF股票代币化项目，计划通过独立第三方首批购入500万美元FF股票[11] - 该安排被定义为"双飞轮、双桥、双上市"体系，实质是"一手造车，一手发币"的双线作战，AIXC预计从融资、资产、技术等五个维度对母公司FF进行"反向赋能"[11] 造车迷途 - 2014年贾跃亭宣布乐视开启"SEE计划"打造超级电动生态系统，比大多数新势力早两年，2016年4月发布乐视超级汽车LeSSE首款概念车，但同年末因资金链断裂梦想中止[14] - FF91被称为"全球地表加速王"，但八年过去交付依然步履维艰，截至今年10月仅交付数十辆，与十年时间和数十亿美元投入形成鲜明对比[15] - 公司战略重心明显向走量车型FX Super One倾斜，该车型今年7月发布，号称走亲民路线，目前已获超11000份付费预订单，计划年底在美国首车下线[15] - 预订单转化率存在不确定性，FF91曾喊出"订单破5000"但最终只交付几十辆，行业对FX Super One实际交付能力持保留态度[15] 财务状况 - 2025年前三季度法拉第未来融资流入1.358亿美元，同比增长144%，连续六个季度融资超过经营支出[17] - 融资主要来自中东资本，3月获得4100万美元，7月从阿联酋投资公司获得1.05亿美元专项用于FX Super One量产，贾跃亭个人投入400万美元与公司共同向Qualigen投资4100万美元[18] - 公司股价今年下跌70%，当前每股1.11美元，市值仅剩1.63亿美元，面临退市风险[18] - 贾跃亭9月个人购买56万美元公司股票，被解读为"与股东共进退"的姿态[18] 商业模式评价 - "贾跃亭式"商业模式本质是用新故事融资填补旧窟窿，其身上存在两种极端评价：一方面是"骗子""老赖"，另一方面是"坚韧的创业者"[19] - 贾跃亭既有不凡愿景和执着，也有备受争议的资本运作手段，既是梦想家也是资本玩家[20] - 商业世界并非非黑即白，真正的创业者是在废墟上重塑希望的人，能否凭借美国第二家上市公司实现翻盘尚待观察[21]

行业背景与挑战 - 过去两年消费投资领域面临困难 许多机构裁撤消费投资部门[1] - 一级市场退出路径存在结构性挑战 过去20年VC行业积累20万个项目 假设5%是好项目则有1万个项目等待IPO 按当前IPO速度全部退出需要50年[1] - IPO退出方式被比喻为"羊肠小道" 不应过度依赖[2] 公司战略调整 - 公司坚持消费投资长期价值 等待追风口机构退场后重新占据优势地位[1] - 拓宽投资领域至生物医药和低空经济两个赛道 将消费投资细分为科技消费和非科技消费[1] - 建立不依赖IPO的新投资策略[3] 新投资策略具体措施 - **并购基金策略** - 项目来源包括多元化集团因战略调整出售业务单元[4] - 难以交班的"创一代"通过出售企业延续企业生命[5] - 连续创业家在企业0-1或1-10发展阶段选择出售[5] - 并购交易复杂度高 专业团队稀缺 杠杆融资工具有限 目前交易频次较低[5][6] - 公司2017年成立并购团队 目前有两个控股型并购项目 包括优诺酸奶中国区业务 从年亏损1亿多到业绩好转[7] - **产业整合基金策略** - 与行业链主企业和地方政府合作[8] - 近期设立两只基金：与紫燕食品合作的食品股权投资基金 与欧莱雅合作的美业及产业上下游基金[8] - **分红策略** - 在澳门滴灌通澳交所设立"天图一号"SPAC产品 基于RBF模式进行投资分配[11] - 投资标的如交通枢纽商铺运营的商管公司 虽无抵押物但盈利能力强 现金流好[12] - 通过投资组合中的明星品牌为被投企业赋能 帮助完成品牌入驻[13] - 产品认购活跃但规模受限 瓶颈在于好资产供给不足[14] 策略调整成效 - 策略调整后投资范围拓宽 交易结构优化[15] - 部分项目如鲍师傅估值高 账面回报好 分红表现佳[18] - 交易结构改变正成为行业共识 新策略逐步得到验证[19]

行业趋势分析 - 传统避孕套行业出现显著下滑，杜蕾斯2020年销量腰斩，整个行业下滑40%[2] - 与性健康相关的产品如"蓝色小药丸"也出现13%的下滑[2] - 社会结婚率下降20%，反映低欲望社会特征[2] 消费市场表现 - 电商大促活动表现疲软，618全网成交额出现7%的负增长[3] - 双十一购物节连续四年不公布成交战绩[3] - 消费欲望转向新的出口，出现五个高增长赛道[4] 高增长赛道分析 宠物消费升级 - 2024年宠物市场规模达到3020亿元[4] - 平均每3个年轻人就拥有一只宠物[4] - 宠物花销已超过母婴赛道[5] - 涌现宠物外卖、宠物打车、宠物智能家居、宠物玩具盲盒等新产品[5] 内啡肽经济 - 过去10年中国新增2亿运动人群[8] - 户外运动、飞盘、骑行、滑雪等运动依次走红[8] - 当前网球运动兴起，带动昂跑、亚瑟士、伯希和等运动品牌快速增长[8] 香氛疗愈 - 2023年香氛市场规模达8.5亿美元[8] - 行业以每年10%的速度增长[8] - 观夏、伊索、Le Labo等品牌成功卖出情绪溢价[8] 情绪快消品 - 包括Jellycat的陪睡员、Tagi的鲜艳色彩小物、野兽派的情绪花店、泡泡玛特的Labubu等产品[12] - 具有价格低、决策快、体验强、易分享等特点[14] - 本质是及时满足的情绪药丸[13] 自救经济 - 百事推出益生元可乐、红豆薏米水等产品，4个月销售额破亿[16] - 康师傅、三得利推出健康茶饮，反映朋克养生趋势走红[17] - 艾草足贴、蒸汽眼罩、褪黑素软糖等产品满足安全感需求[19] 消费需求本质 - 五个增长趋势对应低欲望社会的五种需求：陪伴感、掌控感、治愈感、仪式感、安全感[20] - 这些需求构成产品额外的价值感[20] - 未来5年，能带来好心情的都是好生意[9]

文章核心观点 - 文章通过描述物美超市在北京新辰里广场的一家门店因学习胖东来模式而引发火爆现象，引出了其创始人张文中跌宕起伏的创业与人生故事，核心观点在于展现一位历经磨难的老牌企业家及其领导的老牌零售企业，如何通过深刻自我革新、学习行业标杆、拥抱变化而实现“老兵维新”与重新出发 [5][8][57][87][93] 张文中个人经历与物美早期发展 - 创始人张文中拥有显赫学术背景，为南开大学硕士、斯坦福大学博士后，曾任职于国务院发展研究中心 [13][14] - 受1992年南巡讲话影响下海创业，最初创办卡斯特公司研发零售管理系统，但因市场不成熟而受阻 [17][18][19][21][22][23] - 为证明系统价值，于1994年在北京创办物美超市，成为北京最早、全国首批使用互联网系统的现代连锁超市，比家乐福、沃尔玛进入中国更早 [25][27][28] - 物美凭借价格优势（货品比市场价低20%）和现代化管理快速发展，1995年营业额达5亿元，2003年于港上市，成为“内地民营零售港股第一股” [32][33][34] - 2006年，张文中以20亿元人民币身家登上福布斯富豪榜，被誉为中国“沃尔玛之父” [35][36] 遭遇挫折与逆境回归 - 2006年，张文中因被指控犯罪被判有期徒刑12年，但其坚持无罪申诉 [40][41] - 服刑期间物美失去发展机遇，门店数量从高峰期的700多家锐减至168家 [44][50] - 张文中于2013年减刑获释，彼时零售业已发生巨变，电商崛起，线下承压 [45][46][47] - 回归后，张文中线上创立生鲜电商“多点Dmall”，该平台后成长为年交易额突破百亿元的领先平台，并获IDG、腾讯等投资 [51][52] - 线下抓住外资零售商退出的机会，以148亿元收购麦德龙中国、14.2亿元收购乐天玛特，进行大规模整合 [52] - 2018年，张文中终获无罪平反，并将返还的3240万元财产全部捐赠 [56] 物美近期变革与“胖东来化”改造 - 面对零售业激烈竞争及消费者老化认知，物美决定向行业标杆胖东来学习，启动门店改造 [57][58][72][73] - 2025年3月开出第一家“胖改店”，10月实现8店齐开，截至文章发布，已开出55家新质零售门店和8家硬折扣店 [73][74] - 具体改造措施包括：大幅精简SKU，从1.4万支商品精简至1万支，同时增加约70%的单品深度 [76][77] - 设立胖东来自有商品专营区，引入其热门产品 [78] - 提升服务细节，如收银台旁配备免费餐具、提供茶饮、微波炉、常用药品、血压仪、雨具等便利设施 [79][80] - 优化员工政策：缩短营业时间，基层员工平均薪资上涨50%，带薪年假最低增至10天，并引入门店利润分红 [85] - 改造成本高昂，每家店投入超过1000万元 [86] 变革成效与行业背景 - 改造门店业绩提升显著，学清路店开业首日截至晚6点销售额突破100万元，多家门店日均销售额和客流量相比调改前普遍增长50%至300% [87] - 2024年物美集团（含麦德龙）营收约578.96亿元，多点Dmall与近120家区域龙头零售企业合作，覆盖全国近万家门店 [55] - 中国零售业格局剧变，硬折扣超市（如好想来、赵一鸣）快速崛起，京东、美团等互联网巨头于2025年纷纷入局折扣超市赛道 [70][71] - 物美的变革被视为传统零售企业在时代转折点主动求存、进化的案例，展现了跨越周期的耐力 [90][91][92][93]

文章核心观点 - 文章核心内容为推广一项由知名天使投资人吴世春带队的西安线下产业游学活动 该活动旨在帮助创业者深度链接科技制造产业 探索万亿赛道机会 并提供了关于创业融资的警示性观点 [1][2][6][8] 创业融资误区 - 创业不应等同于融资 以融资为起点的创业是错误的方向 [1] - 企业估值数字不等同于企业真实价值 不应以此作为判断标准 [1] - 创业成功的关键在于创始人自身 而非投资人等帮忙者 [1] - 不靠谱的合作者或伙伴可能在困难时成为压垮企业的最后一根稻草 其负面影响不容低估 [1] 活动概述与导师背景 - 活动由梅花创投创始合伙人吴世春亲自带队 计划于1月23日至25日带领100位企业家前往陕西西安进行线下游学 [2][6] - 吴世春被描述为“最懂创业者”的天使投资人 是阳明心学践行者 累计管理基金规模超过100亿元 已投资企业超过600家 其中13家企业已上市 [9][10] - 活动旨在走进科技制造产业 升级数字文旅体验 探索产业生态协同 打开万亿赛道蓝海 [6] 活动核心内容与收获 - 参与者将进行一场产业重做的深度链接之旅 与独角兽企业及梅花投资人交流 旨在占据产业链关键卡位并共建协同生态 [8] - 活动包含3天深度沉浸式学习 内容涵盖从技术创新到商业化实现 从破局战略到战术的多维认知提升 [8] - 参与者将掌握资本热捧赛道的核心逻辑与破局方法论 旨在占据产业制高点 [8] - 活动提供与100位硬核创业者同行交流的机会 促进思维碰撞与合作 [8] 投资案例与产业领域 - 文章以星移联信作为投资案例 该公司聚焦卫星互联网领域 其创始人拥有10余年商业航天经验 公司首颗试验星已于2024年成功发射 [13][14] - 星移联信已完成五轮融资 投资方包括东证创新、元航资本、梅花创投等 所融资金重点投向卫星通信载荷研发制造及低轨卫星组网等核心业务 [15][16] - 活动受众覆盖多个硬科技行业领域 包括泛机器人、智能制造、低空经济、航空航天、硬科技+消费以及新材料等 [20][21][22][23][24][25][26] 行程亮点与安排 - 行程第一天包括学员报到、欢迎晚宴、私房分享《德扑创业悟道》以及小组资源链接环节 [18] - 行程第二天包含文化探索 如参观秦始皇陵兵马俑 以及游览大唐不夜城 [19] - 行程第三天聚焦产业破局 包括与吴世春的巅峰对话、其主讲的《科技创新与产业破局的下一站》课程 以及星移联信创始人主讲的《卫星制造模式变革与卫星商业化之路》案例课堂 [19][20] - 第三天下午安排作业汇报、共创项目汇报、导师1对1点评及路演PK赛 [20] 活动费用与报名 - 活动原价为每人15800元 早鸟特惠价为每人12800元 [27] - 费用包含2晚酒店标间住宿、2顿午餐、2顿晚餐、活动物料及景区门票 不包含往返机票等私人自选项目 [28]

投资理念与逻辑 - 投资逻辑第一条为“投资独角虎”，即投资能占据山头、形成巨大影响力的企业，认为投到第三名以后都是打水漂 [7][8][9] - 投资逻辑第二条为“投资小镇青年”，认为当前更需长期主义的年轻人，新的独角兽企业基本都来自小镇青年 [10][11][13] - 投资逻辑第三条为“人、事、时、值合一”，强调人选、事情、时间点和估值都要正确，错过时间点则领域投资机会消失 [14] 投资业绩与组合 - 公司累计管理基金规模超100亿，投资企业达600多家，已有13家企业上市 [25] - 投资组合中已有七八十家企业利润接近A股上市标准 [14] - 历史成功案例包括大掌门（获得1500倍回报）、理想汽车、星河动力、微纳星空等 [1][3] 行业趋势与挑战 - 当前早期投资退出周期漫长，天使轮到IPO需要12年时间，导致很多早期投资躺平或后移 [3][4] - 移动互联网红利消失，流量昂贵，创业环境艰难，募资困难 [3] - 大模型领域战场基本结束，认为是巨头们的竞争领域 [9] 重点投资领域 - 公司全面布局早期投资，覆盖硬科技领域如理想汽车、星河动力等 [3] - 当前重点投资方向为AI和新质生产力，相信科创牛市还会有20年 [14] - 关注赛道包括机器人、航空航天、高端装备、新材料、新能源等科技制造产业 [21] 市场机会判断 - 新能源汽车领域在2016年之后已无早期投资机会，火箭领域在2018年后也无早期投资机会 [14] - 认为中国仍存在认知差机会，需要长期主义的创业者 [11] - 公司基本不投海归背景创业者，因其往往成为“海带” [12]