文章核心观点 - 公募基金行业出现资深基金经理离职潮，多位任职超过5年的老将因个人原因或内部调整离任 [6][17][25] - 基金经理离职现象引发行业对人才流失的反思，尤其关注业绩优异、处于当打之年的核心成员离开公募行业的现象 [25][26] 基金经理邹曦离任情况 - 融通基金副总经理邹曦于2025年10月11日因个人原因离任，此前9月已卸任全部在管公募基金产品 [4][7][8][10] - 邹曦从业经历完整，2001年加入融通基金，2007年开始管理公募基金，历任研究部总经理、权益投资部总经理等职 [12][14][15] 行业离职潮概况 - 2025年下半年以来，已有至少31位任职超过5年的基金经理出现清仓式卸任 [6][18] - 离职基金经理包括景顺长城鲍无可、安信基金张翼飞等知名人物，其中张翼飞离职前管理规模超过640亿元 [17][19] 基金经理离职原因与方式 - 离职原因表述多样且隐晦，多数以个人原因等官方说法对外公布 [18] - 部分基金经理通过公开信告别，如张翼飞表示将继续从事资管行业，徐志敏以《80岁重逢告别》结束十年职业生涯但未提及具体原因 [20][21][22]

加密货币市场剧烈波动 - 比特币价格从历史高点126,514美元暴跌至107,520美元，跌幅达12.2%，随后反弹至114,412美元 [1] - 以太坊价格从近期高点4,393美元附近暴跌至3,514美元，跌幅20.0% [3] - 山寨币市场遭遇灾难性抛售，多个币种跌幅超过60%，例如ATOM从4美元跌至0.001美元，SUI从3.4美元跌至0.56美元 [5] 历史性清算事件 - 24小时内价值近200亿美元的加密货币押注被强制平仓，超过160万名交易员被清算，其中绝大多数为多头头寸 [6] - 总清算金额达到193.7亿美元，是疫情和FTX崩盘时期清算损失的十倍以上，被描述为加密货币历史上最大的清算事件 [7][8] - 实际清算总数可能远高于报告值，因币安等交易所每秒只报告一个清算订单 [8] 主要交易所清算情况 - 新兴永续合约交易所Hyperliquid录得全市场最高的103.1亿美元清算额 [10] - 相比之下，Bybit和币安的清算额分别为46.5亿美元和24.1亿美元 [10] - Hyperliquid上有超过1000个钱包被完全清空，另有超过6300个钱包处于亏损状态，合计损失超过12.3亿美元 [11] 自动减仓机制争议 - 市场参与者将矛头指向Hyperliquid平台的自动减仓机制，该机制旨在当保险基金不足时自动平掉盈利方头寸以保护交易所 [12][13] - 该机制被指加剧了抛售，可能导致量化做市商的对冲头寸被过早平仓，从而使其整体投资组合失衡 [14] 市场参与者盈亏分化 - Hyperliquid上排名前100的交易者合计赚取了16.9亿美元，而亏损最多的前100名交易者损失了7.43亿美元 [16] - 最大的赢家通过做空获利超过7亿美元，而最大的输家"TheWhiteWhale"账户损失了62.5万美元 [17] - 社区金库Hyperliquid Provider通过接管并平掉亏损仓位，在抛售中获利超过3000万美元 [18] 市场影响与未来展望 - 事件的全部影响可能需要数天甚至数周才能完全显现，市场焦点已转向交易对手风险以及是否会引发更广泛的传染 [19][20] - 比特币的下一个主要支撑位在10万美元，跌破该水平可能标志着过去三年牛市周期的结束 [21] - 此次暴跌由关税担忧引发，但由机构过度杠杆所助长，凸显了加密货币与宏观经济的紧密联系 [22]

市场动荡表现 - 伦敦白银市场正经历数十年来罕见的动荡，出现史无前例的逼空潮，推动白银价格飙升至每盎司超过50美元，为历史上第二次达到此水平[2] - 伦敦现货白银价格相对纽约期货出现史无前例的溢价水平，市场流动性几乎枯竭，持有空头头寸的交易商难以找到可交割的金属[4] - 伦敦银价拍卖首次交易突破50美元，伦敦现货价格相对纽约期货的溢价高达3美元，借贷成本年化超过100%，可能高于1980年挤仓期间水平[11][12] 流动性危机原因 - 全球投资者大举涌入黄金和白银以对冲美国债务上升等风险，同时白银特有的供需紧张格局加剧了市场波动[7] - 投资者买盘激增恰逢印度需求突然增加，印度买家采购渠道转移，一只印度ETF因国内短缺暂停新投资[7] - 交易员担忧美国可能对白银征收进口关税，引发金属被提前运出美国市场的潮流，推高伦敦现货溢价[8] - 伦敦白银库存自2021年中期以来下降三分之一，可自由流通的白银库存从8.5亿盎司骤降至约2亿盎司，跌幅高达75%[10] 市场机制影响 - 伦敦作为全球贵金属定价中心的百年运作机制被彻底打乱，银行不愿相互报价导致报价差价极其宽泛，造成巨大流动性不足[5][13] - ETF持仓不断上升锁定了市场上的实物银，对美出口激增加剧了伦敦可用库存的紧张[13] - 为赚取伦敦市场溢价，部分机构包下跨大西洋航班货舱空运银锭，交易商寻求将约1500万至3000万盎司白银从纽约运至伦敦[4][16]

全球央行对AI热潮下股市过热的担忧 - 全球央行行长和财长将齐聚华盛顿参加IMF和世界银行秋季年会，重点讨论AI热潮推动全球股市估值飙升至历史高位后潜在的市场崩盘风险及其对全球经济的冲击 [2] - IMF总裁Kristalina Georgieva警告资产估值正逼近25年前互联网热潮中看到的水平，并指出若市场发生急剧回调，金融环境收紧可能拖累世界经济增长，使发展中国家处境尤为艰难 [3][4] - 这种担忧是跨越大西洋和太平洋的广泛共识，英国央行警告存在"急剧的市场回调"风险，澳洲联储指出市场脆弱性，美联储主席Jerome Powell也表示市场"估值很高" [5][6] 下周关键经济事件与报告 - 2025年IMF和世界银行秋季年会将于10月13-18日召开，期间将发布IMF的《全球金融稳定报告》和最新的《世界经济展望》，G7或G20部长的声明也将受密切关注 [7][9] - 美联储主席鲍威尔将于下周二就经济和货币政策前景发表讲话，美联储理事沃勒、迈克尔·巴尔、米兰及多位地区联储主席也将发表讲话，下周三美联储将发布反映美国各地经济状况的褐皮书 [9] 市场对官方警告的反应与分歧 - 尽管官方警告频出，但市场是否会因此降温仍是未知数，彭博经济研究的全球首席经济学家Tom Orlik认为AI可能是一个泡沫，但也是一股巨大的力量 [9] - Tom Orlik指出IMF警告估值过高是正确的，但这些警告能否被那些被"害怕错过"情绪所困扰的投资者听进去则值得怀疑 [9]

经济数据与预测 - 中国9月CPI同比预期改善，华泰证券预计为-0.1%，中金公司预测为-0.3%，较8月的-0.4%有所回升 [8] - 中国9月PPI同比降幅预计继续收窄至2.4%，8月PPI环比已结束连续8个月下行态势转为持平，同比降幅为2.9% [10] - 中国9月出口同比增速预期乐观，华泰证券预计约6.0%，中金公司预测达7.4%，较8月的4.4%明显加速 [11] - 美国9月CPI数据发布推迟至10月24日，原预期为3.1%，前值为2.9% [6][7] 行业事件与趋势 - 甲骨文AI World大会于10月13日至16日举办，公司未履约义务飙升至4550亿美元，同比增长359% [13][14] - 2025世界智能网联汽车大会在北京举办，主题为“汇智聚能 网联无限”，聚焦人工智能、芯片等前沿科技在汽车产业的应用 [18][19] - IMF和世界银行秋季年会召开，全球央行行长将重点讨论股市泡沫及潜在崩盘风险，资产估值接近25年前互联网泡沫水平 [16] - 诺贝尔经济学奖获奖人选公布，2024年人工智能成为赢家，市场预期聚焦应用型和跨学科研究的趋势将在今年延续 [20][21] 公司财报与业绩 - 寒武纪将于10月17日发布第三季度财报，上半年营收同比暴涨4347.82%至28.81亿元，净利润达10.38亿元，云端产品线贡献99.6%收入 [24] - 三星电子第三季度初步业绩预计运营利润突破10万亿韩元，创一年多新高，主要受益于AI服务器对DRAM需求的激增 [25][26][27] - 阿斯麦第三季度销售额预计达74-79亿欧元，其高端极紫外光刻系统在AI芯片制造中具有垄断性地位 [29][30] - 台积电第三季度营收为新台币9899.2亿元，同比增长30%，业绩受全球AI芯片需求强劲推动 [32][33]

政府停摆与数据发布 - 美国劳工部在政府持续关门的情况下召回部分工作人员以编制9月份消费者价格指数报告 [1] - 9月CPI报告的新发布时间定为10月24日上午8点30分 比原定10月15日推迟了9天 [1] - 美国社会保障局需要第三季度CPI数据 以便在11月1日前计算并公布年度生活成本调整 [1] 经济数据影响与市场预期 - 最新的9月CPI发布时间 赶在了美联储10月28日至29日的FOMC政策会议之前 [2] - 投资者普遍预期美联储官员将再次降息 但部分决策者因通胀率明显高于目标水平而持谨慎态度 [2] - 政府停摆导致劳工统计局的其他数据发布未能按计划公布 包括非农就业报告 [1]

政府关门与裁员事件概述 - 美国联邦政府关门进入第10天 白宫管理和预算办公室确认已开始对联邦雇员实施大规模永久性裁员 这在美国现代史上是首次在政府关门期间进行此类裁员 [1] - 裁员规模相当可观 将影响数千名联邦工作人员 至少有九个政府部门受到波及 包括内政部、国土安全部、财政部、环保署等 [1] 裁员行动的具体细节 - 白宫管理和预算办公室主任在社交媒体发文称“减少人力”已经开始 并明确表示这些是永久性裁员而非停薪休假 [4][5] - 美国卫生与公众服务部的1100多名员工在当天收到裁员通知 部分裁员针对与特朗普政府政策议程不符的人员 教育部也证实有员工将收到通知 [5] - 分析人士指出 利用政府关门解雇联邦工作人员或对机构预算进行永久性削减是史无前例的举措 [6] 政治博弈与法律挑战 - 永久性裁员标志着美国总统及共和党人与民主党的对峙升级 [2] - 在裁员确认前 特朗普政府已暂停了纽约市180亿美元基础设施支出、芝加哥20亿美元交通项目资金以及16个州80亿美元的绿色能源项目 这些州在去年大选中均支持民主党 [8] - 特朗普在内阁会议上宣布将利用此次关门“永久削减”民主党支持的项目 称只会削减民主党的项目 [8] - 代表政府工作人员的两个工会已在联邦地方法院提起临时限制令申请 试图阻止大规模解雇 法院定于10月16日举行听证会 [9] 共和党内部反应 - 共和党领导层对解雇联邦工作人员态度谨慎 众议院议长表示希望联邦雇员能够得到保护 并认为所有员工都应获得补发工资 [10] - 参议院共和党领袖的评论反映出即使在共和党内部 对于如此大规模的永久性裁员也存在不同声音 [11] 未来影响与不确定性 - 目前超过三分之二的文职联邦雇员仍在岗工作 因为他们要么是必要工作人员 要么其岗位有长期资金维持运作 绝大多数联邦雇员在关门期间无法获得薪酬 [12] - 白宫新闻秘书表示政府希望重启 不希望看到有人被解雇 但若关门继续 裁员将是不幸的后果 [13] - 未来几天发出的裁员通知可能附带60天通知期 白宫管理和预算办公室已建议各机构 在政府结束关门后可能会修订裁员计划 [13]

据界面新闻报道，10月11日，一个名为"娃小宗"的微博账号已完成平台认证，检索信息显示，该账 号认证主体为宏胜饮料集团有限公司，审核通过时间为9月30日，目前粉丝数422，但暂未发布任何 内容。 来源: 澎湃新闻综合报道 作者 吴雨欣 10月10日，澎湃新闻记者从知情人士处获悉，宗馥莉已于9月12日向娃哈哈集团有限公司辞去公司 法定代表人、董事及董事长等相关职务，并已通过集团股东会和董事会的相关程序。 国家信用信息公示系统显示，目前， 杭州娃哈哈集团有限公司还未发生变更， 法定代表人依然是宗 馥莉，最近一次变更日期仍停留在2024年8月29日，当时涉及高级管理人员备案、负责人变更、投 资人变更等，包括负责人由宗庆后变更为宗馥莉。 杭州娃哈哈集团有限公司创建于1987年，从3个人、14万元借款起家，发展成为全球领先的食品饮 料生产企业之一，是中国企业500强、中国民营企业500强。 公司最大股东为杭州市上城区文商旅投资控股集团有限公司、持股46%， 宗馥莉持股29.4%， 杭州 娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（职工持股会）持股24.6% （ 编者注：虽然 宗馥莉已辞 职，但仍为娃哈哈第二大股东） 。 杭州 ...

市场核心分歧 - 当前市场核心博弈在于押注哪个经济信号将主导美联储决策：是选择降息应对潜在衰退，还是被迫收紧政策压制通胀 [2] - 黄金与美债市场正在讲述两个截然相反的故事，黄金代表对未来货币信用的不信任投票，美债代表对政策信誉的信任票 [1] - 黄金价格在过去12个月内飙升51%，突破4000美元大关，而衡量长期通胀预期的关键指标却稳定在美联储2%目标附近 [4][7] 贬值交易逻辑与驱动因素 - 贬值交易的核心逻辑是投资者押注政府将通过制造通货膨胀来稀释日益庞大的债务负担 [1][5] - 日本通过通胀成功将其净债务占GDP比重从2020年的162%高点降至今年的134%，而美国净债务占GDP比重从2020年的96%上升至98% [5] - 黄金上涨的推力包括全球央行增持黄金以实现资产多元化、低利率环境提升无息资产吸引力、价格持续上涨吸引动量买家 [5] 债券市场的冷静表现 - 专业债券市场并未认可黄金市场的火热叙事，五年期、五年远期盈亏平衡通胀率基本保持稳定且接近美联储2%目标 [7] - 债券投资者不认为未来会出现失控的恶性通胀，欧洲通胀掉期市场也显示投资者对央行控制通胀能力的信心 [7][8] 不同资产价格的驱动逻辑 - 股票市场上涨可能更多源于对人工智能技术革命的狂热押注，以及对美国经济实现强劲增长、温和通胀的乐观情绪 [10] - 市场分裂根植于对美国经济前景的根本分歧，宏观数据本身充满矛盾：就业市场放缓与经济增长强劲、通胀抬头迹象并存 [11] 长期风险与短期现实 - 长期看如果美国不改变财政轨迹，债务引发的债市摊牌终将到来，通胀可能成为政客的选择，但这一天还很遥远 [13] - 短期市场命运掌握在美联储手中，若经济增长持续且就业放缓是虚惊，美联储可能放弃降息甚至重回加息通道 [13]

市场整体表现 - 加密货币市场遭遇自4月初以来最大规模的抛售潮，受特朗普关税威胁影响，市场大幅下跌并引发美股盘后加速跳水[1] - 过去24小时内约有100亿美元加密押注被清空，为至少自今年4月初以来最大一轮强制平仓浪潮，其中周五下午不到一小时就有超过70亿美元仓位被清算[2] - 规模较小、流动性较差的代币受到的冲击更大，跌幅远超主流加密货币[1] 主要加密货币价格波动 - 比特币日内跌幅达13.5%，失守11万美元关口，最低报105,930美元，随后收窄跌幅至约113,000美元，本周累计下跌7.37%[1][3] - 以太币一度暴跌逾17%，CME以太币期货主力合约周五重挫11.29%至3,879美元，本周累计下跌14.80%[1][3] - 瑞波币和狗狗币暴跌逾30%，狗狗币24小时跌幅达27.32%，瑞波币24小时跌幅达19.88%[1][2] 市场背景与驱动因素 - 比特币本周一曾创下逾126,250美元的历史新高，美国政府关门促使投资者涌入比特币和黄金进行"贬值交易"[1] - 期权市场押注增多此前推动比特币上涨创纪录，但市场不确定性导致风险资产暴跌，衍生品市场对下行保护需求激增[1][4] - 期权市场动态可能比以往任何时候都更能影响基础市场的价格走势[4]