文 / 高歌 有关此次"十五五"规划建议提出 的 出台城乡居民增收计划，杨伟民认为，这一计划会提出更多可操 作、可检查的指标和有力度的政策，实实在在地增加全体 居民 特别是低收入群体的 收入 ，如此从 消费到 经济增长 才能更好地循环起来。 有关经济增长增速，经济增长保持在合理区间的标志是到2035年人均GDP达到中等发达国家水平。 《党的二十届四中全会〈建议〉学习辅导百问》对经济增速进行解读，其中提到，2025年到2035 年，经济增长需要年均增长4.17%。 "考虑到基数越大增速递减，我认为'十五五'时期如果增速是4.5%，那么'十六五' 时期则为 4%，以 此十年平均，大体上为4.2%。"杨伟民表示 ：" 不仅 实际增长，名义增长也要保持在4.5%以上。 " 之所以强调名义增长，是因为自2023年以来，中国的名义增长都是低于实际增长的，即GDP平减指 数为负。 12月27日，第十三届全国政协经济委员会副主任杨伟民在中国财富管理50人论坛2025年会表 示，"十五五"时期化解供强需弱 矛盾的 症结在于分配，需在分配结构优化方面取得重大突破。 "供给结构是需求结构的函数，需求结构是收入结构的函数 。 国民收 ...

政府如何征税、征税到什么程度，这既是财政的核心问题，也是国家治理体系和治理能力建设的重要 问题。税制结构是提升国家能力和治理水平的关键制度基础，直接影响财政汲取能力、宏观经济治理 能力乃至社会治理能力。 党的十八届三中全会以来，历次重要会议均将优化税制结构作为改革的核心议题。即将开启的"十五 五"时期（2026-2030年），是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。面 对战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的复杂环境，税制改革必须更好地服务于以中国 式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业的战略全局。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）指出， 要"完善地方税、直接税体系，健全经营所得、资本所得、财产所得税收政策，规范税收优惠政策， 保持合理的宏观税负水平"，并强调"增强宏观政策取向一致性""强化国家重大战略任务和基本民生 财力保障""增加地方自主财力"。 在此指引下，税制改革一方面要为国家治理体系和治理能力现代化提供稳定、可持续的财力支撑，切 实增强财政对高质量发展和全国统一大市场建设的保障能力；另一方面，亟需主动回应经济转型升 级、人口结 ...

他说，" 大概率 ， 2025 年 是 改革开放 以来 ， 中国 第二次 出现 投资负增长 。" 居民消费仍在艰难回升中。 2025 年前三季度，全国居民人均消费支出同比增长 4.6% ，扣除价格 因素影响，实际增长 4.7% ，均低于 2024 年同期水平。 投资负增长意味着经济中资本形成规模的收缩，产能过剩、市场投资意愿低迷，一定程度上是此前长 期、大量低效无效投资的后果；消费不振，则意味着居民消费信心不足，通常与收入不稳定、预期不 明朗等因素有关。 文 / 张向东 访谈开始前，滕泰看到了一个最新数据， 2025 年前 11 个月，中国固定资产投资增速为 -2.6% ，其中 民间固定资产投资 增速为 - 5.3% 。 在国家统计局 2025 年 12 月 15 日发布的统计图上，自今年 3 月以来，固定资产投资增速一路下 行。 2025 年 1-3 月全国投资增速为 4.2% ，是全年的最高点。 滕泰是中国民营经济研究会副会长、万博新经济研究院院长，是宏观经济、金融体系、资本市场等领 域内的资深专家。 2025 年 12 月 16 日， 国家发改委 发布的一篇文章称，内需不足是当前经济运行面临的主要挑 战 ...

2025年9月11日，贵州银行总行率队深入黔南州福泉市开展实地企业走访时关注：由贵州兴福能源 开发有限公司实施的福泉市城市集中供热工程（一期）项目，正处在决战冬季供热目标的关键攻坚 期，但项目存在较大资金缺口，"资金不足可能影响工程进度，关乎民生承诺的兑现。"项目负责人 很心焦。 该项目总投资约4.04亿元，旨在利用毗邻的国电福泉发电厂产生的工业余热作为核心热源，构建覆 盖城区的清洁集中供热管网，不仅能高效利用富余能源，大幅降低供热成本，更可通过取缔分散、低 效的小燃煤炉，显著改善城区空气质量，提升居民生活品质，是一项典型的节能降碳、惠民利民工 程。项目已被列入贵州省省级重大工程项目清单，是福泉市政府着力推进的"十大民生工程"之一。 "冬季供热是北方地区的老话题，却是南方部分区域提升生活质量的新课题。保证群众温暖过冬，是 最基本的民生底线，也是我们金融机构服务地方、践行责任的关键着力点。"贵州银行调研团队深刻 认识到项目的紧迫性与重要性。座谈双方一致看好项目前景，并迅速达成共识：必须打通金融支持的 快速通道，护航项目按时保质完工。 总分支行"一盘棋"抢出"贵州银行速度" 民生需求等不起，供暖工期拖不得。面对企 ...

在存款利率 持续下行 背景下，银行理财再次成为居民财富配置的重要选项。 日前，和讯财经研究院发布《2025银行理财全景观察 报告 ：收益、趋势与选择》。报告基于公开 数据与市场跟踪，从规模变化、收益表现、产品结构与投资者行为等多个维度，对当前银行理财市场 进行系统梳理，并对低利率环境下理财市场的运行逻辑与发展趋势作出判断。 报告显示，银行理财正从"存款替代"走向更具资产配置属性的阶段性重塑。 01 低利率持续，居民资金加速"再配置" 2025 年以来，存款利率中枢持续下移。国有大行一年期定期存款利率已普遍跌破 1%，中长期定存 利率同步下调，传统储蓄工具的收益吸引力明显减弱。 | 業別 | 2015年 | 2022 年 | 2023 年 | 2023年 | 2023 年 | 2024 年 | 2024 年 | 2025年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 10月 24 日 | 9 月 15 日 | 6月8日 | 9月1日 | 12 月 22 日 | 7 25 日 | 10 A 18 E | 5 20 | | 품명 | 0 ...

以下文章来源于粤开志恒宏观 ，作者罗志恒 粤开志恒宏观 . 在这里，一起解读中国与世界。立足中国，全球视野；宏大叙事，微观关怀。 12月25日，人民币对美元离岸汇率盘中升破7.0，在岸汇率距离"破7"也仅一步之遥。 1、2025年人民币对美元汇率显著走强，尤其是11月下旬以来呈加速升值态势，但人民币对一篮子 货币汇率仍小幅贬值。 截至12月24日，2025年人民币对美元汇率升值4%，但美元指数下跌 9.7%，表明美元贬值是人民币对美元汇率升值的主要原因。截至12月19日，人民币对一篮子货币 汇率的CFETS人民币汇率指数下降3.5%，反映出人民币对非美货币总体贬值。 2、人民币对美元汇率升值，主要受四股力量驱动： 一是美元指数走弱，人民币对美元汇率被动走 强；二是中国股市走强，人民币资产吸引力上升；三是年底出口企业结汇需求上升，同时人民币汇率 升值进一步推高结汇意愿，企业结汇与汇率升值相互促进；四是中国人民银行为保持人民币对一篮子 货币汇率稳定，引导人民币对美元汇率合理有序升值。 3、市场担忧人民币对美元汇率升值会对中国出口造成不利影响，但需要注意的是，真正影响出口 的，不是人民币对美元汇率，而是人民币对一篮 ...

近日，淄博市张店区举行见义勇为表扬大会，齐商银行员工谷成轩、赵秀凭借高度的职业敏锐与责任 担当，成功拦截多起电信网络诈骗，获颁"见义勇为先进个人"证书。他们的故事是齐商银行深化反 诈工作、守护群众财产安全的一个缩影。 近年来，齐商银行将反诈工作纳入常态化管理，构建"培训+协作+监测"三位一体防控体系，通过定 期开展员工技能培训、深化警银联动机制、强化账户异常交易监测，织密金融安全防护网。与此同 时，为从源头提升公众防骗意识，齐商银行持续升级"人防+技防"双防线，通过开展"金融知识进社 区"等活动，聚焦老年群体、线上投资等易受骗人群开展精准宣教，以专业举措筑牢反诈前沿阵地。 类似的警觉在两个月后再次发挥了关键作用。8月，一名女性客户要求一次性把名下未到期的定期存 款全部以现金形式取走。办理业务过程中，谷成轩看到客户神情紧张、语无伦次，她敏锐意识到这可 能又是一起诈骗。她一边与客户深入沟通，一边联系反诈中心。经警方核实，该客户正在遭受冒充公 职人员的诈骗。在银行工作人员与民警的共同劝导下，客户终于认清骗局，资金得以保全。 AD 9月，齐商银行共青团东路支行理财经理接到一名女性客户的预约，要求支取还未到期的50万元 ...

经过2025年这样机遇与挑战并存的一年 ， 面对即将到来的2026年，您是否也在关注： 2026年是"十五五"规划开局之年，国内货币政策是否会进一步宽松？财政政策是否会更加积极？ 人民币走势将会如何？出口的高景气度能否维持？ 牛市行情能否延续，A股和港股是否会站上新台阶？ 带着这些疑问， 12月27日，宁波银行"2026 年大展望——宏观经济与大类资产策略会" ， 邀您共 赴一场关于"新一年"的深度对谈。 本次年度策略会，我们邀请到了4位来自宁波银行的资深专家： 宁波银行副行长王丹丹；宁波银行总 行投资银行部总经理柴飞犇；宁波银行总行私人银行部首席策略分析师、副总经理周衍长；宁波银行 资金营运中心研究部总经理邱涤凡 ， 与您一起展望2026，共启投资新篇。 14:00-14:30 入场签到 14:30-14:40 活动致辞 庄灵君|宁波银行 行长 14:40-15:20 2026年宏观经济与资本市场展望 周衍长 柴飞转 宁波银行总行投资银行部 总经理 15:40-16:10 2026年人民币汇率展望 王丹丹 宁波银行 副行长 宁波银行总行私人银行部 首席策略分析师、副总经理 15:20-15:40 2026年 ...

根据中金金融认证中心（CFCA）最新发布的《2025数字银行调查报告》，邮储银行手机银行用户 体验连续三年稳居行业榜首 ，这或许不仅代表着一次排名的领先，更勾勒出邮储银行在数字服务领 域持续演进、敏捷响应用户需求的深层成长路径 。 当数字经济的浪潮席卷 而来 ，手机银行已不再是金融服务的线上渠道，而是衡量一家银行科技实 力、用户思维与战略远见的标尺。行业竞争步入深水区，在功能趋同下，一场围绕"深度体验"与"智 慧陪伴"的竞赛悄然启幕。从用户体验 连续三年行业第一 ，到 打造 "邮AI"陪伴式服务，这家国有 大行正在重新定义数字金融的温度与智慧。 近期，邮储银行召开了"2025年数字金融大会暨手机银行11.0发布会"，随着"AI 2 ALL"数字生态 与手机银行11.0版本的发布，邮储银行揭晓了其持续领先的密码：版本迭代的背后是一场始于数年 前、从顶层设计到底层架构、从技术逻辑到服务哲学的全方位"自我革命"。它试图回答一个根本性 问题：在AI时代，国有大行的数字化服务，如何从高效可靠的"工具"，进化为有温度、懂需求的"智 慧伙伴"？ 01 破局 演变 ：从" 点状 修补"到"体系重构" 三年 前， 面对 亿级客 ...

文章核心观点 - 当前中国需求不足的核心是消费不足，其深层原因与高储蓄相关，而高储蓄又源于企业储蓄率偏高（主要与国有资本分红少、留存投资有关）以及居民储蓄率偏高（主要由高收入群体推高）[5][7][8][9] - 养老金资产严重不足，特别是城乡居民养老金水平过低（人均约240元/月），制约了约一半人口的消费能力，成为扩大消费的重要瓶颈[5][11][12] - 中国存在“一低一高”的结构性现象：消费占GDP比重低，国有资本占社会净资产比重高（2023年国有资本权益总额达132.6万亿元），两者存在深层逻辑关联[13][14] - 建议在“十五五”期间，通过划拨总计20万亿元国有权益资本至社保基金并进入资本市场运作（力争达到7.3%的平均收益率），叠加累计1.17万亿元财政补贴，用五年时间将城乡居民月养老金逐步提升至1000元，以实现“扩消费、强社保、稳股市、优国资”的多重目标[6][17][18][20] 消费不足与高储蓄的现状及成因 - 2021年，中国居民实际最终消费占GDP比重为44.46%，低于全球平均水平约20个百分点[7] - 2022年，中国总储蓄55万亿元，储蓄率46%，消费率约54%；其中企业部门储蓄27万亿元，居民部门储蓄27.6万亿元，各占一半；企业储蓄占GDP比重达22.5%，国际比较明显偏高[8] - 企业储蓄率高与企业分红少直接相关：2022年中国居民财产收入中仅10.2%来自企业分红，远低于全球55.7%的平均水平[8] - 企业分红少与资本结构有关：2022年政府部门拥有股权143万亿元，居民部门仅31万亿元，后者为前者的21%；国有资本收益较少用于分红，大部分留存企业成为储蓄并用于投资[8][9] - 居民储蓄率主要由高收入群体推高：招商银行2024年报显示，其金葵花客户（占比2.49%）贡献了81.90%的资产，且新增资产占比达87.48%，储蓄集中度进一步提升[9][10] 养老金体系现状与对消费的制约 - 中国不同群体养老金领取水平差距巨大：2023年，机关事业单位人均养老金6243元/月，城镇职工人均3270元/月，而城乡居民养老保险覆盖人群人均仅约240元/月，前两者分别是后者的30倍和15倍[11] - 城乡居民养老保险覆盖5.5亿人，其中约1.7亿为领取者，95%为农村居民，其过低养老金直接制约消费，并影响3.8亿缴费群体的未来预期，促使预防性储蓄增加[11][12] - 中国养老金资产积累严重不足：2022年，中国养老金资产占社会净资产比例仅为2.1%，而主要发达国家达10%-30%[13] 国有资本的规模、历史作用与转型必要性 - 中国国有资本规模庞大：2022年政府部门资产占全社会存量资产（756万亿元）比重为38.6%，而主要发达经济体该比重在10%到-10%之间（如美国为-3.6%）[14] - 2021年，中国国有资本占全社会净资产比重接近20%，显著高于欧盟（5%）、日本（6%）和美国（0.2%）[14] - 2023年，中国国有资本权益总额102万亿元，国有金融资本权益总额30.6万亿元，合计达132.6万亿元[14] - 历史沿革表明，国有资本高比重、低分红模式在工业化阶段有助于快速动员投资，推动经济发展[5][15] - 当经济增长转入创新和消费驱动阶段后，将国有资本收益从用于储蓄投资转向支持消费势在必行[6][15] 改革具体方案：划拨国有资本充实养老基金 - 总体思路：在“十五五”时期，通过划拨“两个十万亿”（总计20万亿元）国有权益资本至社保基金并进入资本市场运作，结合财政补贴，提升城乡居民养老金[6][17] - 第一阶段（前三年）：划拨第一个十万亿，使城乡居民月养老金从240元提升至620元[17] - 第二阶段（后两年）：划拨第二个十万亿，使城乡居民月养老金提升至1000元，与城镇职工养老金替代率基本持平[18] - 资金运作：划拨资本进入资本市场，力争达到全国社保基金成立以来7.3%的平均收益率；五年内财政补贴累计1.17万亿元，年均约2000亿元[18] - 划拨来源：从已上市流转的国有资本中划拨；A股总市值超100万亿元，其中国有资本市值占比约40%，可从中划拨20万亿元；不改变原有隶属关系，新设养老基金进行管理[19] 改革的预期多重效果 - **扩消费**：初步测算，2026至2030年间将新增需求8.3万亿元，每年拉动GDP增长约0.3-0.5个百分点，对稳增长有关键作用[20] - **强社保**：以2024年城乡居民养老金领取人数1.8039亿为基数，五年后其月收入达1000元时，2030年养老金收入较2025年将增加2万亿元，增长约4倍；城镇职工与城乡居民养老金差距倍数将从15:1缩小至约3.5:1[20] - **稳股市**：国有资本划拨养老基金并进入股市，预计使股市中养老金资产比重提升至20%以上，增加长期耐心资本和机构投资者比重，增强市场稳定性[16][20] - **优国资**：推动国有资本职能转换和布局调整，落实“三个集中”精神，形成支撑高质量发展的新格局[21]