消费电子与AI硬件产业链表现 - 立讯精密开盘涨停 市值达4420.1亿元 涨幅10%[3] - 工业富联上涨8.25% 总市值创新高达1.42万亿元[4] - 消费电子板块集体走强 包括苹果概念、AI手机、AI PC及AI眼镜[3][9] - 领益智造、歌尔股份、蓝思科技等苹果供应链龙头跟涨[3] OpenAI与苹果供应链合作动态 - OpenAI与立讯精密签署协议开发消费级AI设备 目前处于原型阶段[10] - 立讯精密可能非唯一参与供应商 歌尔股份、蓝思科技等有望参与开发[10] - 华泰证券指出硬件是OpenAI生态布局关键 量产依赖中国供应商[10] - 未来三年硬件终端景气度持续向上 iPhone 20周年将推折叠屏等新品[11] 半导体与算力产业链热点 - 半导体产业链上涨 存储芯片和先进封装板块领涨[6][9] - 算力产业链活跃 液冷服务器和光模块板块走强[9] - OCS（光路交换机）概念火热 腾景科技等连续上涨[11] - 摩尔线程拟登陆科创板 相关概念股和而泰、初灵信息大涨[11] 市场异常波动案例 - 天普股份实现14连板 但严重偏离基本面[13][15] - 上交所通报其存在异常波动 已采取暂停账户交易等监管措施[14][16] - 公司提示控制权变更存在不确定性 无资产注入计划[15]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 一则重磅消息搅动市场。 周末 ， 一则关于 刚果（金）考虑 延长 钴出口禁令 的消息 ， 引发市场高度关注 。北京时间9月22日凌 晨，刚果（金）战略矿产监管机构表示，该国将延长钴出口禁令至10月15日，将于10月16日解除钴出口 禁令，并实施年度出口配额。 有分析指出，刚果（金）是全球钴的主要供应国，禁令再次延期，将给全球钴产业链带来新的变数，短期 钴价或将迎来大幅上涨。 此前，刚果（金）于2月宣布暂停钴出口4个月，后又延长禁令3个月（至9月22日左右）。受刚果（金） 钴出口禁令影响，今年以来，钴的价格一路飙升，据生意社数据，截至9月18日，钴的最新价格已突破27 万元/吨，相较年初累计上涨62.7%。 有券商机构表示，从全年维度看，对钴价持乐观态度。从长期看，刚果（金）可能实施钴出口配额来提升 对于钴的定价权，钴价中枢有望抬升。 北京时间9月22日凌晨，刚果（金）战略矿产监管机构表示，该国将延长钴出口禁令至10月15日，将于 10月16日解除钴出口禁令，并实施年度出口配额。根据公告，矿企将在20 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 上周，美股市场延续强势表现，美股三大指数周五收盘均创下历史新高。上周美联储将基准利率下 调25个基点，是自去年12月以来的首次降息。随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔称此次举 措为"风险管理式降息"，市场当日一度出现了剧烈震荡。但周四、周五两个交易日，投资者乐观情 绪再度发酵，主要股指均平稳走高。 展望本周，经济数据方面，投资者最为关注的还是8月个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联 储最青睐的通胀指标。市场将继续评估贸易政策是否推高了物价水平。 目前，美联储内部对后续降 息路径分歧仍然较大。此外，包括新任理事斯蒂芬·米兰在内的多位美联储高官将在本周密集发 声，为投资者提供更多货币政策路径相关的线索。 此外，据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，美国知名投资人沃伦·巴菲特旗下伯克希尔· 哈撒韦公司（简称"伯克希尔"）完全退出其持有的比亚迪股份，伯克希尔的一位发言人证实，其比 亚迪的全部持仓确实已被出售。 9月22日早间，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在社交平台发文回应称，2022年8月 ...

来源："东方财富证券 "投资者教育基地 免责声明 以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。 收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相关 保障金融D 机和美好生 2025年金融教育宣传周 2025年9月15日-9月21日 国家金融监督管理总局 中国人民银行 中国证券监督管理委员会 > 东方则富证券 投资者教育基地 非理性炒作了 (三) 忽视风险: 全仓豪赌的"爆仓危机" d 消息满天飞, 韭菜排队追; 同学,劲爆内幕一手消息, 主力哈哈笑,又宰一波肥。 某上市公司重组进度过半, 拒绝全仓豪赌,从我做起。 跟我梭哈共享一波富贵。 == == ILLA I = = 0 或上天天基金APP搜索【777】 注册领500元券包 ，优选基金10元起投！ 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 ↓ 点击"阅读原文" ...

国常会政策动向 - 国务院常务会议研究在政府采购中实施本国产品标准及相关政策，要求合理分类设定标准并明确对特定产品关键组件及关键工序的具体要求[3][4] - 会议讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》，旨在健全管理制度，严厉打击非法金融活动以维护金融消费者权益[3][4] - 会议听取全面推进美丽中国建设工作情况汇报，强调通过高水平保护增强绿色发展动能[3][4] 摩尔线程IPO进展 - 上交所上市审核委员会定于2025年9月26日审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请[5] - 摩尔线程计划募资80亿元，主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片的研发[6] - 该公司IPO审核进程迅速，从申请获受理至安排上会仅用时三个月，反映监管层对硬科技企业融资的支持[6] 外汇市场情况 - 2025年8月跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元，市场预期稳定[7][8] - 顺差规模扩大主要得益于货物贸易项下外汇收入增加，特别是近期出口增速回升带动企业结汇需求增长[8] - 证券市场对外开放深化及人民币资产吸引力提升也促进了外资流入[8] 近期市场表现 - 本周市场整体保持震荡，上证指数周跌1.3%，创业板指涨2.34%，行业结构分化明显[10] - 煤炭、电力设备、电子涨幅居前，银行、有色金属、非银金融跌幅居前[10] - 周四前科技方向表现活跃，但周四下午市场展开调整，周五量能大幅萎缩，较上一交易日缩量8113亿元[10] 市场流动性观察 - 8月M1同比增长6%，居民存款同比少增6000亿元，非银存款同比多增5500亿元，显示居民存款活化及向股市转移迹象[11] - 美联储开启风险管理式降息，有助于全球流动性改善和美元下行，中美利差收窄预期下对中国资产影响偏积极[11] - 市场对8月工业增加值、消费、投资等低于预期的宏观数据有一定脱敏，情绪和流动性成为解读基本面数据的关键因素[11] 市场展望 - 短期科技为市场明确阶段性主线，但板块已处高位波动或放大，结合行业轮动加快，整体市场或维持震荡[12] - 中长期A股市场仍处于慢牛趋势，人工智能+、反内卷、服务消费等政策有望加大倾斜力度的领域可重点关注[12] - 居民存款有望持续向股市转移，为股市带来较有规模的增量资金[11][12]

美国政府停摆风险 - 美国政府因临时拨款法案在参议院未获通过而面临10月1日停摆的可能性大幅攀升 [3][4] - 参议院投票结果为44票赞成、48票反对，未达到通过所需的60票门槛，共和党内部有两名议员投反对票，仅一名民主党议员投赞成票 [4][7] - 现有法案仅支持联邦政府运转至9月底，国会需在不到两周内通过短期支出议案以避免10月1日新财年首日部分机构停摆 [4] 两党政治僵局 - 僵局核心在于民主党要求增加医疗保健支出，而共和党人拒绝妥协，法案未纳入民主党主张的医保政策条款 [5][10] - 共和党在参议院拥有53席多数，但需至少7名民主党议员支持才能达到60票通过议案，目前仅获得一人支持 [7] - 民主党采取更强硬立场，聚焦于年底到期的《平价医疗法案》税收抵免这一经济议题 [7] 潜在影响与历史背景 - 一旦政府停摆，数十万联邦雇员将被迫休假，许多政府业务将受限，但关键服务如社保金发放和邮政将继续运行 [3][5] - 当前资金争论涉及7万亿美元联邦政府预算中的约四分之一，预算还包括社会保障和医疗保险等强制性项目及37.5万亿美元国债的付息支出 [5] - 特朗普首个任期内曾因边境墙资金问题引发长达一个月的政府停摆，创美国历史最长纪录 [5] 后续进展与双方立场 - 参议院将休会至9月29日，众议院计划休会至10月1日之后，共和党计划在最后期限前再次投票，希望更多民主党人改变态度 [8][9][11] - 民主党领袖舒默呼吁结束政治表演进行谈判，共和党领袖图恩则要求少数民主党人加入以保持政府开放 [11] - 民调显示32%选民将责任归咎于特朗普，27%归咎于国会共和党人，34%归咎于民主党人 [6]

第11批药品集采核心规则调整 - 第11批国家组织药品集中带量采购将55种药品纳入范围，计划于2025年10月21日在上海开标 [3] - 集采规则围绕“稳临床、保质量、防围标、反内卷”四大原则进行多项优化，包括要求投标药品生产线2年内无违反GMP情况，并引入“首告从宽”机制 [3] - 优化价差控制“锚点”的选择，不再简单选用最低报价，以引导企业从“拼价格”转向“拼质量” [3][6] - 在55个集采品种中，有25个品种有参比制剂（原研药）参加，报量份额约为30% [3] 集采制度的历史成效与挑战 - 过去10批药品集采平均降价超50%，不少药品降价幅度高达95%以上，大幅降低了用药成本 [4] - 此前部分企业为抢占市场采取超常规低价策略，曾出现中标价低于成本价导致“中标即停产”，或通过关联交易、围标串标等手段操纵价格的极端现象 [5] 政策导向与行业影响 - 新一轮规则调整旨在构建更健康的竞争生态，降低企业打价格战、恶性竞争和行业垄断的可能性 [6] - 政府工作报告已明确要优化药品集采政策，强化质量评估和监管，新规是对社情民意和运行中问题的积极回应 [6] - 规则要求低于“锚点价”的企业主动回应社会对低价中选的顾虑，有助于实现更公开透明、公平公正的集采制度 [6]

全球市场与货币政策环境 - 美联储降息及美元贬值环境总体上对股市有利 尤其支持亚洲市场表现 预计美联储将在今年十月和十二月会议上再各降息一次 并于明年三月和六月分别进一步降息 最终使利率水平降至3%至3.25% [4][5] - 高盛在全球范围内对股票、债券和信用产品采取均衡配置 整体低配大宗商品 短期内超配现金以应对市场可能出现的战术性回调 从12个月维度看超配股票 对现金维持中性 [5] - 全球资金流向变得更加均衡 美国近六个月资金流趋于稳定 欧洲及其他地区出现持续流入 随着美联储持续温和降息和美元走弱 资金预计将进一步流向亚洲等市场 并有望流入中国市场 [6] 亚洲及中国市场配置观点 - 高盛在亚洲配置策略中超配中国股市（包括在岸与离岸市场） 韩国股市以54%涨幅位居亚洲首位 港股以35%涨幅位列第二 日本股市以美元计上涨约20% 均优于同期上涨13%的美国市场 [5] - 高盛在亚太市场超配中、韩、日三大市场 板块侧重科技、资本货物等周期性板块 以及国防、电力投资等 主题投资重点关注AI受益股、股东回报、盈利上修、国防军工和核电等方向 [4][6] - 海外中长期投资者对非美市场兴趣浓厚 中国凭借流动性优势和主题投资机会在全球各市场中排名靠前 尤其是机器人等领域国内生态体系全面完整 在欧美市场难以找到细分领域的优质标的 [4][9] 中国股市流动性结构与估值水平 - 本轮中国股票市场上涨的健康度优于历史水平 机构投资者包括国内保险、养老金、量化基金、公募基金以及新兴市场和亚太区域的共同基金都积极参与了这轮行情 [7] - MSCI中国指数成分股中位数市盈率约为17倍 略高于历史平均水平 沪深300指数中位数市盈率为18倍 处于历史均值区间 相对于中国十年期国债收益率1.8%的水平 股市盈利收益率仍具明显优势 [7] - A股约2.4万亿元的两融余额虽超越2015年高点 但考虑到总市值已翻倍 两融余额占总市值比例远低于2015年水平 高换手率不能简单归因于散户投机 [7] 市场情绪与行业机会 - 高盛构建的A股零售投资者情绪指标显示当前市场情绪虽改善 但远未达到2021年及2015年的投机水平 若经济增长及其他基本面因素持续改善 市场情绪仍有提升空间 [8] - 若"反内卷"政策持续落实 未来几年企业盈利年均增速有望提升约2% 显著改善企业盈利能力 高盛继续看好互联网板块 七月上调保险和材料板块至超配 [8] - 海外投资者对中国硬科技领域的关注度持续升高 特别是机器人等国内生态体系全面完整的细分领域 创新药板块未来几年有望保持较高盈利增速 当前估值处于合理区间 [10] 科技与AI产业发展 - AI当前处于基础设施建设期 明年或将进入应用推动收入增长阶段 数年后AI方能广泛地应用以推动各行业降低成本 [6] - 越来越多的互联网公司正在通过AI技术实现盈利增长提升 海外投资者对中国AI产业的故事有了全新认识 投资标的的选择从最初偏好港股蓝筹股逐步扩展到关注A股市场的硬件领域机会 [10] - 创新药板块中长期随着AI技术在医药领域的应用落地将迎来重要发展机遇 是AI相关板块中值得重点关注的方向 [10]

港股互联网板块市场表现 - 阿里巴巴-W股价在9月以来涨幅接近40% [3] - 富国中证港股通互联网ETF近一个月获得160.49亿元资金净流入，规模达到924.73亿元，接近千亿元大关 [3] - 工银国证港股通科技ETF、华夏恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF等多只产品近一个月均迎来35亿元以上资金净流入 [3] 资金流向与市场情绪转变 - 在美上市的中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模从8月底的83.23亿美元增长13%至94.07亿美元 [5] - 恒生指数卖空成交占比从2025年8月中旬的20.8%显著下降至9月12日的13.8% [6] - 资讯科技业在2025年2月、5月和7月分别吸引外资净流入284.8亿元、457.5亿元和212.3亿元 [6] AI驱动的价值重估逻辑 - 市场对阿里巴巴和腾讯控股的传统估值框架（电商公司和游戏公司标签）严重低估了其在AI时代的核心战略价值 [6] - 腾讯控股和阿里巴巴战略性地占据了AI时代价值链的核心云平台，优势在于庞大的业务基础、强劲的增长动能和深厚的护城河 [7] - 云业务近几个季度增速持续超预期，展现出在AI驱动下的巨大潜力 [7] 机构观点与投资策略 - 部分机构基于“云是AI时代核心”的判断，已开始系统性布局和加仓腾讯控股与阿里巴巴，视其为长期战略性投资 [7] - 机构看好那些兼具产业壁垒、综合实力较强，以及在AI应用方向保持领先的互联网公司 [7] - 随着AI业务逐步兑现、业绩改善与空头回补，港股互联网板块正迎来价值重估 [3]

免责声明 保障金融D 机 | 2025年金融教育宣传周 2025年9月15日-9月21日 国家金融监督管理总局 中国人民银行 中国证券监督管理委员会 0 > 东方则富证券 投资者教育基地 非理性炒作了 过度自信:频繁交易的"收益吞噬者" 键舞点飞梭,屏幕泛绿波; 手快佣金重,本金瘦如缝。 同学,不能做频繁交易的 "收益 吞噬者"! 0 0 最近顺风顺水顺财神,我这个短线 0 高手要趁着运势疯狂操盘!!! . . 来源："东方财富证券 "投资者教育基地 以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性和完整性做任何保证。 收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。转引的相关 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 注册领500元券包 ，优选基金10元起投！ 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 ...