货币政策工具利率下调 - 中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 [2] - 下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [2] - 央行在新闻发布会上确认下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25% [6] 房地产与信贷政策调整 - 央行会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存 [7] - 央行表示降准降息还有一定空间，目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍有空间 [8] - 政策利率方面，外部约束因人民币汇率稳定及美元处于降息通道而减弱，内部约束因银行净息差企稳及长期存款到期而缓解，为降息创造空间 [8] 结构性工具额度增加与范围拓展 - 合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元 [9] - 在总额度中单设一项额度1万亿元的民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [9] - 民营企业再贷款将民营中型企业纳入支持范围，激励引导地方法人金融机构向民营中小微企业发放贷款 [18] - 该1万亿元额度由从现有支农支小再贷款中拿出的5000亿元和新增的5000亿元共同组成 [19] - 央行计划将健康产业纳入服务消费与养老再贷款的支持领域，待主管部门明确认定标准后适时纳入 [13] 流动性管理与政府债券支持 - 央行表示将灵活开展国债买卖等操作，与其他流动性工具一起保持流动性充裕，为政府债券顺利发行创造适宜的货币金融环境 [10] - 2025年人民银行通过买断式回购国债、地方政府债券的操作量接近7万亿元，以提高市场流动性 [10] - 2025年国债发行了16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额约40万亿元，银行、非银行金融机构、境外机构分别持有27万亿、5万亿和2万亿元 [10] 货币政策总体导向 - 央行将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长和信贷均衡投放 [11][12] - 央行将发挥货币政策总量和结构的双重功能，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [12] - 央行表示近期中国物价水平已出现积极变化，将继续实施好适度宽松的货币政策，为推动物价合理回升营造适宜的货币金融环境 [14] 人民币汇率与跨境贸易 - 央行表示中国没有必要也无意通过汇率贬值来获取国际贸易竞争优势，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [15] - 人民币汇率预计将继续双向浮动，保持弹性，宏观经济长期向好对汇率基本稳定形成支撑，但外部不确定性仍会带来扰动 [16] - 目前约30%的进出口贸易以人民币结算，另有约30%的外币结算贸易使用了外汇套期保值，总体上约60%的进出口贸易受汇率变动影响较小，且该比例预计将持续提升 [17] 金融统计数据 - 2025年末，金融机构人民币各项贷款余额同比增长6.4%，若还原地方专项债置换对贷款的影响，增速在7%左右；全年人民币各项贷款新增16.27万亿元 [20] - 2025年末，资管产品总资产达119.9万亿元，同比增长13.1%，其中银行理财34.5万亿元，公募基金14.8万亿元，资产管理信托22.8万亿元，其他机构资管产品合计21.6万亿元 [21] - 2025年资管产品底层资产中存款、存单新增4.6万亿元，占各类新增底层资产的五成 [21]

文章核心观点 - 埃隆·马斯克提出，电力是未来经济和人工智能发展的核心瓶颈与“硬通货”，并预测到2026年中国的发电量将达到美国的三倍 [1][5] - 电力供应能力，特别是发电和散热，已成为AI竞赛的关键限制因素，而中国在电力基础设施方面展现出显著优势 [1][5] - 全球AI数据中心建设浪潮正驱动电力设备需求爆发式增长，中国电力设备企业凭借产能和成本优势，有望在全球市场，尤其是北美市场提升竞争力 [7] 全球电力格局与趋势 - 自1985年至2024年，中国发电量从411太瓦时跃升至10087太瓦时，增长超过20倍 [6] - 2024年，美国发电量约为4000太瓦时，欧盟为2795太瓦时，印度为2030太瓦时，俄罗斯为1209太瓦时，日本为1016太瓦时 [2] - 高盛报告指出，电力短缺可能拖慢美国AI竞赛步伐，而中国充足的备用电力容量足以支持数据中心及其他行业的需求增长 [5][6] 电力基础设施投资 - “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，旨在带动新型电力系统产业链发展 [7] - 北美电网在高压变压器、输配电设备等关键环节长期投资不足，AI数据中心负荷集中投放放大了系统脆弱性，电网侧正进入加速投资周期 [7] 受益的产业链环节与相关公司 - **燃气轮机**：应流股份、杰瑞股份、豪迈科技、联德股份、航宇科技 [3] - **固体氧化物燃料电池**：三环集团 [3] - **储能**：阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、阿特斯 [3] - **液冷散热**：英维克、申菱环境、高澜股份 [3] - **SST/变压器**：金盘科技、四方股份、中国西电、新特电气、伊戈尔 [3] - **其他电力设备**：潍柴动力、万泽股份、盛弘股份 [3] - 机构分析指出，变压器、开关柜等环节龙头企业，以及具备高压及超高压变压器、开关设备、柔性配网及电网数字化设备制造能力的企业将受益 [7]

市场整体表现 - 上午主要股指普遍下跌，上证指数下跌0.6%，深证成指下跌0.44%，创业板指下跌1.02% [3] - AI应用与商业航天两大热门板块大幅下跌，多只概念股出现“20CM”跌停，如天龙集团、值得买、光云科技 [2] - 多只宽基ETF上午成交显著放量，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）上午成交额达125.2亿元，超过昨日全天成交额 [2] 有色金属板块行情 - 有色金属板块整体上涨，贵金属、能源金属、工业金属等细分板块涨幅居前 [4] - 多只有色金属个股股价创历史新高，包括洛阳钼业、华锡有色、中钨高新、厦门钨业 [4] - 锌业股份涨停，涨幅10.02%，罗平锌电涨停，涨幅9.97%，江西铜业上涨5.69% [5] 锂电产业链动态 - 碳酸锂价格大幅上涨，1月15日工业级碳酸锂基准价为160000元/吨，较本月初（117033.33元/吨）上涨36.71% [6] - 广期所碳酸锂主力合约价格盘中突破17万元/吨，创2023年10月以来新高 [6] - 多家头部正极材料企业（如天力锂能、湖南裕能、万润新能、德方纳米）密集发布产线检修公告，天力锂能预计检修将减少磷酸铁锂产量1500至2000吨 [6] - 业内人士认为，头部企业集中检修将导致短期内磷酸铁锂供应收缩，而需求保持刚性增长，供需缺口或扩大，推动产品价格上涨，有利于头部企业提升市场份额 [6] 白银市场分析 - 2026年开年以来现货白银表现强劲，1月14日价格突破93美元/盎司，创历史新高，但今日上午盘中一度大跌超7% [7] - 兴业证券观点：美元周期决定方向，金银长期价格中枢上移趋势不变，白银的工业属性会放大其价格弹性 [7] - 平安证券观点：白银供给刚性显著，全球白银持续短缺，考虑到AI产业及海外再工业化推进，需求弹性有望加速释放，基本面将持续驱动银价 [7] 高股息资产表现 - 高股息资产表现活跃，电力、油气开采、公路铁路运输、煤炭等板块盘中冲高，中国石油、中国海油、长江电力等龙头股上涨 [9] - 长江电力披露2025年度业绩快报，实现利润总额413.24亿元，同比增长6.34%，归母净利润341.67亿元，同比增长5.14% [9] - 广发证券建议，考虑到部分科技板块估值和拥挤度较高，投资者可考虑采用“大科技+高股息”的哑铃型配置策略 [9]

美国三大股指表现 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.09%，标普500指数下跌0.53%，纳斯达克指数下跌1% [2][3][4] - 道琼斯工业平均指数收于49149.63点，下跌42.36点，当日最高价49195.10点，最低价48851.98点 [5] - 标普500指数收于6926.6点，下跌37.14点，当日最高价6941.30点，最低价6885.74点 [6] 大型科技股表现 - 大型科技股全线下跌，美国科技七巨头指数下跌1.32% [8][9] - 脸书下跌2.47%至615.520美元，亚马逊下跌2.43%至236.710美元，微软下跌2.40%至459.380美元，领跌科技巨头 [9][10] - 特斯拉下跌1.80%，英伟达下跌1.44%，苹果下跌0.40%，谷歌-C下跌0.04% [10] 中概股表现 - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌0.26%，万得中概科技龙头指数上涨0.21% [11][12] - 拼多多下跌3.98%至107.850美元，美团-ADR下跌3.75%至25.900美元，网易下跌2.74%至139.000美元，领跌万得中概科技龙头指数成份股 [12][13] - 部分中概股上涨，阿里巴巴上涨1.75%至169.930美元，腾讯控股-ADR上涨1.29%至81.130美元，百度集团上涨0.77%至150.500美元 [13] 美联储经济状况与政策展望 - 美联储发布《褐皮书》称，在十二个联邦储备区中，有八个区的整体经济活动以轻微至温和的速度增长，三个区报告无变化，一个区报告温和下降，情况较过去三个报告周期有所改善 [14][15][19] - 消费者支出略有至温和增长，主要归因于假日购物季，高收入消费者在奢侈品、旅游和体验性活动上支出增加，而中低收入消费者对价格更敏感 [19] - 就业情况大多没有变化，十二个区中有八个报告招聘活动无变化，企业招聘大多为填补空缺而非创造新职位，工资以温和速度增长 [20] - 绝大多数地区的价格以温和速度增长，关税带来的成本压力是所有地区的一致主题，部分企业开始将关税相关成本转嫁给客户 [21] - 美联储官员保尔森重申，如果通胀持续回落、劳动力市场稳定，美联储可能在今年晚些时候进一步下调利率 [22][23] 能源市场与相关股票 - 国际油价大幅波动，美国WTI原油主力合约盘中一度大跌3.04%，最终收于61.02美元/桶，微涨0.15%；布伦特原油主力合约涨0.08%，报65.52美元/桶 [24][25] - 油价上涨主要受中东地缘政治紧张局势推动，伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧，为油价注入上涨动力 [25][28] - 油价上涨带动能源股集体大涨，埃克森美孚涨近3%，雪佛龙涨超2%，康菲石油涨逾4%，斯伦贝谢涨超2%，西方石油涨逾2% [24][27] - 高盛维持对伊朗2026年原油日产量约为350万桶的预测 [29] - 花旗指出，布伦特原油价格或冲击70美元，地缘风险可能推动油价突破短期阻力 [30] 其他经济与行业动态 - 制造业活动表现不一，五个区报告增长，六个区报告收缩 [19] - 住宅房地产销售、建筑和贷款活动在多数报告该行业的地区有所放缓 [20] - 多个联系人报告正在探索实施人工智能，主要用于提高生产力和未来潜在的劳动力管理，目前对就业影响有限 [20] - 美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税 [2]

美国对半导体加征关税 - 美国政府宣布自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税[2] - 加征关税的理由是以国家安全为由，旨在激励芯片制造商在美国生产更多半导体，减少对中国台湾等地芯片制造商的依赖[3] - 美国目前仅完全生产所需芯片的约10%，严重依赖国外供应链，认为这是重大的经济和国家安全风险[3] - 25%的关税不适用于为支持美国技术供应链而进口的芯片，也不会适用于与加强半导体衍生品国内制造能力相关的进口部分，政策旨在惩罚“非必要”或战略性目的地的流动[3] - 该关税将聚焦于特定领域，不适用于进口给美国数据中心的芯片[3] - 特朗普在不久的将来也可能对半导体及其衍生品进口征收更广泛的关税，以激励国内制造业[3] 市场与行业即时反应 - 截至1月14日收盘，美股全线杀跌，纳指跌1%，万得美国科技七巨头指数跌1.32%[2] - 半导体公司博通股价跌超4%，脸书、亚马逊、微软股价跌逾2%[2] - 美国公司如英伟达、AMD和英特尔设计了许多最广泛使用的芯片，但大多数在海外制造[3] 伊朗地缘政治局势 - 美国总统特朗普1月14日就伊朗局势表示“要先观望局势发展”，并称收到了“来自伊朗非常积极的声明”，但未排除美国采取军事行动的可能性[5] - 特朗普的言论被分析认为旨在缓解外界对局势可能升级为更广泛地区冲突的担忧[5] - 一份由非营利组织编制的包含50个高价值军事目标的卷宗已递交给了白宫官员[5] - 美军MQ-4C无人侦察机近日从阿联酋美军基地起飞，沿伊朗边界飞行，另有C-130J运输机从卡塔尔起飞[6] - 沙特已警告特朗普不要对伊朗发动军事打击，认为这会破坏地区稳定并扰乱全球石油市场，并正领导一项外交努力劝阻华盛顿[6] - 一名伊朗高级官员警告，如果华盛顿攻击伊朗，德黑兰将对中东美国盟友境内的美军基地发动打击[6] 地缘政治对市场的影响 - 特朗普关于伊朗的言论发表后，国际油价一度出现达3%的大跳水[2]

市场整体表现 - 1月14日市场全天冲高回落，三大指数涨跌互现，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82% [2] - 全市场成交额达39,868.62亿元，再创历史新高 [3] - 个股层面，共有2,747只个股上涨，其中110只涨停，2,592只个股下跌，19只跌停 [2][3] 融资保证金比例调整 - 核心事件：经中国证监会批准，沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [4] - 短期影响：融资交易杠杆收缩，投资者无法再用较少自有资金撬动更多融资额度，这将直接减少融资资金的入市规模，对依赖融资炒作的高波动板块（如题材股、小盘股）可能形成资金面的短期压制 [5][6] - 长期影响：该调整为逆周期调节的重要举措，核心目的是防范融资交易过度杠杆化引发的市场波动风险，降低市场杠杆风险，长期利于股市平稳运行，属于中性偏利好的调整 [7] - 实际影响评估：调整仅针对新增融资交易，存量合约按原规定执行，且当前A股整体融资余额处于相对合理水平，因此实际冲击有限，预计会被逐步消化，不会引发市场系统性波动 [8] 权重股尾盘异动 - 尾盘集合竞价出现罕见一幕，多只权重股出现巨额未匹配卖单（压单） [8] - 招商银行尾盘未匹配金额最高，达65.72亿元 [9] - 其他压单金额显著的个股包括：长江电力（36.88亿元）、紫金矿业（30.47亿元）、江西铜业（19.30亿元）、中国中免（18.03亿元）、贵州茅台（14.60亿元）、恒瑞医药（12.43亿元）、特变电工（12.36亿元）、中国铝业（12.18亿元）、上汽集团（10.72亿元）、兴业银行（10.58亿元） [9] - 中国平安尾盘未匹配金额为9.97亿元 [9]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入 证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。 2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从100%降低至80%，融资规模和交易额稳步上升。近期， 融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归 100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。 免责声明 文章封面图来源于AI，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性 和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成 投资建议。转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道，不代表天天基金的观点。天天 基金不对观点的准确性和完整性做任何保证 投资者据此操作 风险自担 市场有风险 定 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 注册领500元券包 ，优选基金10元起投！ 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 需要说明的是，此次调整仅 ...

政策支持与产业目标 - 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，旨在推动工业互联网与人工智能融合赋能 [2] - 目标到2028年，工业互联网平台普及率达到55%以上，具有一定影响力的平台数量超过450家 [3] - 目标到2028年，工业设备连接数突破1.2亿台（套），基本建成泛在互联、数智融合的新一代平台生态 [3] - 2025年我国工业互联网核心产业规模预计超过1.6万亿元，带动工业增加值增长约2.5万亿元 [2] - 具有全球领先水平的百家5G工厂平均运营成本降低19% [2] 平台体系与分类发展 - 行动方案提出构建“专业型+行业型+协作型”多层次平台体系 [3] - 大力发展专业型平台，面向仿真设计、设备运维、安环管控等通用场景，提升数智产品和服务供给水平 [3] - 重点培育行业型平台，增强垂直行业数智化解决方案开发和部署能力，推动企业内部数字主线贯通，强化产业链协同 [3] - 加快推广协作型平台，围绕交易撮合、集采集销、产融合作等需求，促进生产要素高效流动与配置 [3] - 建立“基础级、成长级、引领级、生态级”平台分类分级培育机制，完善动态评价机制 [3] - 鼓励有条件的企业对外开放自建自用平台的服务能力 [3] 人工智能融合与应用 - 实施工业互联网与人工智能融合赋能行动，推动人工智能技术在工业全链条渗透 [2][6] - 在规则相对明确的场景（如生产控制、风险识别）推广判别式人工智能应用 [6] - 在需求相对复杂的场景（如工艺优化、方案设计）探索生成式人工智能实践 [6] - 支持平台企业聚焦重点行业高价值场景，加快培育流程自动化助手、智慧巡检数字人、具身智能装备等自决策、自执行、自演进的工业场景智能体 [2][6] - 探索“平台+场景智能体”融合架构，依托自主智能体互联协议，实现多智能体在复杂生产场景中的任务调度与协作 [6] 数据与模型建设 - 推动平台企业与工业企业联合面向工业典型场景开展专识数据集建设，鼓励开发跨行业、跨场景的通识数据集 [4] - 支持平台企业探索数据经纪、数据托管等新模式，深化工业互联网标识解析、区块链技术应用，强化数据跨域管控 [4] - 支持平台企业与工业企业合作，封装沉淀工业机理、工艺经验等隐性知识，共建基础通用、行业专用、场景专用等不同类型工业模型库 [5] - 支持平台企业发展模型即服务等模式，推动工业模型以API接口、工具包和垂直场景解决方案等形式服务化输出 [5] 场景深化与推广 - 支持平台企业面向高价值场景加大解决方案开发力度，加速数据、模型、软件等资源向典型场景集聚 [7] - 鼓励平台企业解构数智化产品服务，开发面向典型场景的通用功能模块，提升解决方案可迁移、可复制能力 [7] - 引导制造企业发展平台支撑的数字化管理、平台化设计、智能化生产、网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式新业态 [7] - 鼓励大企业深化平台应用，提高跨部门、跨厂区、跨区域协同能力 [7] - 支持中小企业加快“哑”设备数字化改造和关键设备升级，通过订阅、租赁等方式运用云化软件、工业APP、工业智能体等平台资源 [7] - 支持平台企业推广“先用后付”、“订阅服务”、“效果付费”等创新服务模式，加快解决方案规模化应用 [7] 机构观点与投资方向 - 国新证券表示，工信部印发的《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》是推动实体经济与数字经济深度融合的关键部署 [8] - 该方案核心在于以数据为驱动打通工业全链条数据流，以AI为引擎赋能工业知识沉淀与智能化决策，以生态为支撑构建协同创新体系 [8] - 其实施将加速中国制造业的“数智化”进程 [8] - 投资建议关注方向包括：工业网络控网算一体化演进和能力升级、工业互联网平台智能化水平提升、工业数据与工业模型等领域的专业化服务 [8]

A股公司2025年业绩预告核心观点 - 多家A股公司发布2025年业绩预告，净利润同比大幅增长，其中佰维存储、晨光生物、TCL科技、大族数控等公司增幅显著[2] - 中金公司指出，1月进入年报业绩预报披露高峰期，业绩改善或超预期的行业和个股可能成为投资者关注的主线[5][11] 佰维存储业绩详情 - 预计2025年营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%[6] - 预计2025年归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%[4][6] - 2025年第四季度单季营收34亿元至54亿元，同比增长105.09%至224.85%，环比增长28.62%至103.73%[6] - 2025年第四季度单季归母净利润8.196亿元至9.696亿元，同比增长1225.40%至1449.67%，环比增长219.89%至278.43%[6] - 业绩增长原因：存储价格自2025年第二季度企稳回升，重点项目交付带动销售收入和毛利率回升[6] - 公司在AI新兴端侧领域保持高速增长，强化先进封装能力，晶圆级先进封测制造项目进展顺利[7] - 自2025年9月5日以来，公司股价累计涨幅113%，最新市值632亿元[7] 其他公司业绩预告汇总 - **晨光生物**：预计2025年归母净利润3.5亿元至4.05亿元，同比增长272.14%至330.62%[4][10] - 植提类业务收入和毛利额同比增长，辣椒红销量超1万吨同比增长约27%，辣椒精销量约2900吨同比增长约65%[10] - 棉籽类业务收入约29亿元同比有所下降，但实现扭亏为盈[10] - **TCL科技**：预计2025年归母净利润42.1亿元至45.5亿元，同比增长169%至191%[4][10] - TCL华星营业收入突破1000亿元，净利润超80亿元，经营性现金流净额超400亿元[10] - TV和商显等大尺寸产品保持优势，中小尺寸产品规模快速增长[10] - **大族数控**：预计2025年归母净利润7.85亿元至8.85亿元，同比增长160.64%至193.84%[4][11] - 全球AI算力中心投资提升，带动AI服务器、高速交换机等产品的高多层板需求旺盛，PCB专用设备市场规模大增[11] - 公司紧抓机遇提升技术能力并扩充产能，高价值产品销售占比增加优化营收结构[11] - **沃华医药**：预计2025年归母净利润0.8亿元至1.15亿元，同比增长119.76%至215.90%[4][11] - **豪鹏科技**：预计2025年归母净利润1.95亿元至2.2亿元，同比增长113.69%至141.09%[4][11] - **长缆科技**：预计2025年归母净利润1.3亿元至1.6亿元，同比增长74.07%至114.24%[4][11] 中金公司建议关注的投资主线 - **年报业绩亮点领域**：例如黄金板块、受益于AI高景气的TMT板块、非银金融等[11] - **景气成长方向**： - AI技术进入产业应用兑现阶段，关注算力、光模块、云计算基础设施的国产方向[12] - 应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶、商业航天和软件应用等[12] - 创新药、储能、固态电池等方向步入景气周期[12] - **外需突围方向**：出海增长机会，关注家电、工程机械、商用客车、电网设备、游戏以及有色金属等全球定价资源品[12] - **周期反转方向**：关注供需临近改善拐点或政策支持领域，如化工、养殖业、新能源等产业[12]

文章核心观点 - 截至2025年末，北向资金的投资偏好发生显著变化，硬科技及有色金属行业成为其布局的核心方向，而传统的大金融、大消费行业则遭到减持 [1][7] - 北向资金持仓仍以核心资产龙头股为主，但前十大重仓股名单发生明显变动，部分硬科技及周期股新晋入榜 [5][8] 行业持仓分析 - 截至2025年末，北向资金持股市值超过1000亿元的行业共有10个 [1][7] - 电力设备行业为北向资金持股市值最高的行业，达4495亿元，较2024年末增长60.04% [3][7] - 电子行业持股市值为3870亿元，较2024年末增长85.02% [3][7] - 有色金属行业持股市值为1856亿元，较2024年末大幅增长173.04%，增幅在申万31个行业中位居首位 [3][7] - 银行、食品饮料、非银金融、家用电器等传统重仓行业持股市值出现下滑，分别较2024年末减少18.53%、35.52%、16.78%和20.90% [3][4] - 机械设备、汽车行业持股市值分别为1542亿元和1323亿元，分别增长56.45%和18.74% [3][4] - 医药生物行业持股市值为1430亿元，较2024年末微降3.49% [3] - 持股市值较低的行业包括综合、美容护理、纺织服饰等 [7] 重仓股持仓分析 - 宁德时代为北向资金头号重仓股，截至2025年底持股市值高达2543亿元，远超其他个股，其持股市值年内增长76.57%，持股数量增长27.88% [1][5][8] - 美的集团和贵州茅台分别为第二、第三大重仓股，持股市值分别为770亿元和758亿元，但年内均遭减持，持股市值分别下降7.99%和35.82% [1][5] - 紫金矿业、北方华创、中际旭创、立讯精密新进入北向资金持股市值前十名单 [8] - 紫金矿业持股市值为471亿元，年内大幅增长120.18% [5] - 北方华创持股市值为457亿元，年内激增267.34%，持股数量增长212.86% [5] - 中际旭创持股市值为377亿元，年内飙升347.28% [5] - 立讯精密持股市值为299亿元，年内增长61.69%，持股数量增长16.22% [5] - 长江电力、迈瑞医疗、国电南瑞、比亚迪则掉出前十大重仓股名单 [8] - 招商银行、汇川技术、中国平安也位列前十大重仓股，持股市值分别为514亿元、360亿元和339亿元，其中招商银行持股市值微增2.92%，汇川技术增长23.67%，中国平安下降4.56% [5]