文章核心观点 - 文章聚焦于知名投资者巴菲特和段永平的最新持仓动向 [1] 投资者持仓动向 - 巴菲特有最新的建仓操作 [1] - 段永平的持仓情况被披露 [1]

市场表现 - 上证指数冲破924新高，时隔113个交易日重回2万亿成交额，显示市场强势表现 [2] - 金融科技ETF516860单日大涨5.95%，领涨全市场上千支ETF [3] - 互联网金融板块表现突出，同花顺涨16%+，指南针涨20%，大智慧涨10%，银之杰涨7%+，财富趋势涨11%，东方财富接近10% [6] 行业逻辑 - 金融科技/互联网金融领涨逻辑包括牛市旗手效应、弹性先锋属性，以及与稳定币、AI金融、券商并购的强关联 [6] - 液冷服务器（英维克、申菱环境、飞龙股份、冰轮环境）、PCB、机器人轻量化、电子布（菲利华、东材科技）等核心票表现强势，逼近新高 [7] - 科技硬件（机器人、消费电子）和半导体光刻机享受情绪溢价，流动性承接力较强 [6] 市场风格 - 市场风格从高风偏高弹性的微盘股逐步扩散到中小市值票，4月7日至今涨幅排序为：微盘股、科创200、创业板50、创业300、中证2000、中证1000、万得全A、科创50、沪深300、上证50 [8] - 牛市第二阶段需关注主流科技成长方向的中大市值核心票的补涨行情 [8] - 当前市场表现为“机构主导+量化强化+散户跟风”的合力效应，景气度板块的业绩大股更易聚集资金 [12] 投资策略 - 牛市秘籍为“主流方向+核心标的=捂股丰登”，避免频繁切换题材导致错失机会 [13] - 市场在充足流动性和高风偏支配下，容错率和持续度更高，低洼龙头补涨和题材概念易点燃 [13] - 需关注液冷、PCB、机器人轻量化、电子布铜箔等趋势抱团板块的后续表现，以及商业航天、固态核电、深海低空等轮动机会 [15] 宏观环境 - 市场总成交量维持在1.5-2万亿以上活跃区间，叠加关税落地和美联储9月降息预期提升，整体表现强势 [8] - 股市作为经济晴雨表提前反馈实体经济变化，流动性传导顺序为股市-房市-实体 [7]

市场表现 - A股成交额与两融余额连续两日突破2万亿，历史仅发生7次，市场情绪活跃[2] - 沪指涨0.83%，创业板指涨2.61%，除银行外板块普涨[3] - 金融科技板块大涨超4%，指南针20%涨停，同花顺涨超16%，证券ETF(159841)标的指数涨4.3%[6][7] - 上午逾4400股上涨，成交额超1.3万亿，连续57个交易日破万亿[10] 领涨板块 - PEEK材料(+5.27%)、液冷服务器(+4.42%)、PCB概念(+4.27%)、光刻胶(+3.72%)等科技细分领域涨幅居前[3] - 证券(+3.81%)、金属新材料(+43.92%)、风电设备(+3.57%)等周期及成长板块同步走强[3] 人形机器人产业 - 全球首个人形机器人运动会将于2025年8月举办，16国280支队伍参与26个赛项，展示智能决策与运动协作能力[13] - 摩根士丹利预测2050年全球人形机器人超10亿台，中国占比超3亿台，90%应用于工业/商业场景[16] - 产业处于0到1突破期，技术验证向小批量试点过渡，未来3-5年或实现技术收敛[15][23] - 政策支持多地列为战略性新兴产业，资本通过IPO/收购加速流入，形成"产业发展-资本流入"正向循环[23] 投资逻辑 - 成长风格占优，半导体/AI/创新药/机器人等赛道轮流发力，增量资金青睐人形机器人[11] - 机器人ETF(159770)年内涨幅23.57%，规模70.62亿元，份额较年初飙涨310.66%[26][28] - 中证机器人指数年内涨21%，自去年9月24日以来累计涨幅68.93%，跑赢主要宽基指数[28][29] - 核心硬件国产替代加速，宇树/智元/优必选等产业链公司软硬件协同优化，构建自主可控生态[30][31] 技术进展 - AI算力与大模型提升机器人智能决策能力，运动控制技术突破拓展应用场景[30] - 工厂/仓储/医院/酒店四大场景试点推进，优化操作灵活性及人机协作效率[15]

公司业务与财务表现 - 公司在香港销售保健及美容产品 年收入超过1亿港元 [1] - 公司毛利率高达75% 显示其产品具有高盈利潜力 [1] 资本市场动态 - 公司正积极冲击IPO 计划在香港资本市场上市 [1]

公司背景与市场表现 - CoreWeave成立于2017年，由三位前华尔街精英创立，最初从事加密货币挖矿，2019年转型为英伟达GPU算力租赁服务商[2] - 英伟达直接持股7%，为其提供独家技术支持，包括全球首家大规模商用Blackwell GPU，部署超过25万个高端GPU，资源调配速度比传统云服务商快35倍，成本仅为20%[2] - 2024年微软贡献62%营收，与OpenAI签订5年119亿美元合同，股价从上市首日40美元最高涨至187美元（3个月涨幅超3倍）[2] - Q2财报后股价暴跌21%，主要因EPS为-0.6美元（预期-0.52美元），净亏损从510万美元扩大至1.308亿美元[3] 财务与运营数据 - Q2营收12.13亿美元（同比+206%），超预期10.8亿美元，但增速较Q1的420%放缓[3] - Q2资本开支达29亿美元（环比+10亿美元），Q3计划29-34亿美元，全年指引200-230亿美元[3] - 调整后营业利润1.998亿美元（同比+134%），利润率16%，但Q3指引1.6-1.9亿美元低于预期的1.92亿美元[4] - 未完成订单(RPO)达301亿美元（同比+86%），含OpenAI扩展合作的40亿美元（总交易价值159亿美元）及两家超大规模客户新订单[4] 技术优势与战略布局 - 全球首个上线英伟达GB200NVL72系统，B200实例全面开放，MLPerf Training v5.0测试规模比竞品大34倍，性能高4.5倍[5] - 收购Weights&Biases推出三款AI工具链产品，收购Conductor切入视觉特效市场（相关云服务增长超4倍）[6] - 拟议收购CoreScientific可消除超100亿美元租赁负债，达产后年省5亿美元，新增1.3吉瓦电力容量（未来再扩1吉瓦）[7] - 当前电力容量470兆瓦，新增600兆瓦后达2.2吉瓦，目标2025年底超900兆瓦[7] 行业竞争与资本开支 - 数据中心扩张包括宾夕法尼亚州60亿美元项目和新泽西州250兆瓦AI园区（与BlueOwl合资，2026年投用）[7] - 大部分资本支出集中在2025Q4，对应GPU上线时间为2026年初，推测与微软2026年算力需求规划相关[7] - 商业模式类似亚马逊早期云服务投入，当前市场对亏损容忍度降低，但未完成订单显示长期需求潜力[7][4]

市场表现 - 沪指突破3700点大关，达3704.77点，为近4年（2021年12月）以来首次 [4] - 大盘连续第二日成交超2万亿，52只个股涨停，市场情绪高涨 [4] - 沪指累计涨幅超11%，创业板累计涨超26%，A股已连续四个月上涨 [9] - 两融余额达20462.51亿元，时隔十年再度突破2万亿大关 [11] 资金动向 - 金融科技、证券、保险等板块净流入超20亿，芯片、有色、消费电子、白酒行业也出现明显资金流入 [9] - 7月居民存款新增-1.1万亿，企业存款新增-1.5万亿，非银存款新增2.14万亿，同比多增1.4万亿，反映资金流向股市 [14] - 2025年7月A股新开户数达196.36万户，环比增19.27%，同比增70.54% [15] - 保险、社保、基金等长线资金入市，2025年增量资金超5040亿元 [16] 行业板块 - 热门赛道板块如科技、军工、AI、医药、金融、消费等出现集体回调 [8] - 金融科技ETF(516860)净值盘中创历史新高，近一年涨幅超143%，领跑市场 [32] - 金融科技指数自基日以来年化收益率达11.47%，超越沪深300、中证500等宽基指数 [35] 个股表现 - 寒武纪7月低点至今涨幅超80%，市值突破4千亿 [20] - 长城军工不到2个月累计涨幅达4.6倍 [22] - 工业富联股价从20元飙升至45元，涨幅翻倍，市值近万亿 [24] - 金融科技ETF(516860)自去年924以来净值飙涨125.8%，下半年吸金6.25亿元 [34] 机构观点 - 东吴证券认为A股市场"蓄水池"作用凸显，资金积极入市 [37] - 浙商证券分析A股处于历史上第一次"系统性慢牛"中 [37] - 中国银河证券预计沪指有望在年末挑战4000点 [37]

ETF市场表现 - ETF市场出现飙涨行情 涨幅达到20CM [2] - ETF产品持续吸引大量资金流入 [2] 资金流向 - 投资者对ETF产品表现出强烈兴趣 资金呈现狂吸金态势 [2]

美国CPI数据与市场反应 - 美国7月CPI同比增长2.7%符合市场预期 核心CPI同比增长3.1% [2] - 美联储9月降息25个基点概率大幅提升 美股三大股指集体上涨 [2] - A股在券商板块带动下高开高走 国盛金控 长城证券涨停 东吴 中银证券跟涨 指数突破3674点创出新高 [2] 科技与金融板块表现 - AI产业链股集体飙升 CPO 液冷服务器等概念活跃 光库科技涨停20CM [2] - 券商板块自6月底以来持续放量上涨 突破3月平台高点 沿10日 20日均线形成上升趋势 量价配合健康 [5] 券商行业投资逻辑 - 短期：交易放量与指数向好提振券商轻资本业务规模与重资本业务收益率 驱动盈利预期上修与估值抬升 [6] - 中长期：行业供给侧改革推进 优质头部券商与特色化中小机构市场份额提升 盈利能力与投资价值持续增强 [6] 市场流动性分析 - ETF 两融 散户 杠杆资金积极入市 市场资金面活跃 [6] - 政策层面对资本市场呵护力度加大 完善制度建设 引导长期资金入市 为行情奠定基础 [6] - 美联储9月降息预期及美元下行周期推动全球流动性外溢 新兴市场资产走强 流动性宽松与政策预期共振 [6]

公司概况 - 公司为富士康供应商 总部位于深圳龙华 目前冲击IPO [1] - 鼎晖投资押注该公司 估值达到21亿元 [1] 投资背景 - 鼎晖投资作为知名投资机构参与投资 显示投资机构对公司前景的认可 [1]

市场表现 - 沪指突破2024年10月8日高点，创2021年12月17日以来新高 [2] - 三大指数集体收涨，成交额突破2万亿 [4] - AI板块持续火热，光模块、云计算、PCB、光刻机等领涨，新易盛飙涨15%，中际旭创涨11%，云计算ETF沪港深(517390)大涨5.17%，年内累计涨幅41.69% [5] 牛市讨论 - 申万宏源认为牛市主线尚未确立，但市场特征显示板块轮动活跃，小盘成长占优 [8] - 潜在牛市主线方向：国内科技突破行情扩散、全球市占率高的制造业"反内卷" [9] - 市场迹象显示牛市可能到来，证券板块全线走强，多只概念股涨停 [11][13] AI及科技成长板块 - AI算力需求持续增长，全球云厂商资本开支激增：微软、谷歌、Meta、亚马逊2025年Q2合计资本开支958亿美元，同比+64% [26][27] - 科技巨头布局：微软计划5年投资5000亿建AI数据中心，谷歌建设全球最大AI超算，Meta上调2025年资本开支至400亿美元 [28] - 工业富联Q2净利润68.8亿（同比+51%），AI服务器营收增速超60%，市值突破8600亿 [31] - 光模块(CPO)板块领涨Wind热门概念指数，涨幅5.75%，"易中天"三巨头分别涨15.45%、11.66%、9.69% [18][19] 资金与流动性 - 两融余额突破2万亿元，为2015年7月以来首次，反映市场风险偏好上升 [21][22] - 全球流动性向好：美国CPI低于预期，9月降息概率超90% [23] 云计算与ETF表现 - 云计算ETF沪港深(517390)跟踪的SHS云计算指数年内涨幅40.47%，份额增长1.5亿份（同比+3倍） [34] - 计算机ETF(159998)年内份额增长13.46亿份（同比+58.06%），规模34.61亿元 [34] - SHS云计算指数PE 26.87倍，近十年分位数44.76%，为估值最低的云计算指数 [36] 行业趋势与展望 - OpenAI推出GPT-5，参数规模达18万亿（GPT-4的10倍），算力需求持续走高 [32] - AI产业仍处早期阶段，应用尚未完全落地，底层技术布局为长期投资重点 [43][44] - 全球云厂商资本开支预计2025年突破5.8万亿（同比+31%），AI基础设施投入持续加码 [29]