核心观点 - 小区停车难是一个系统性问题，涉及历史原因、规划设计缺陷和开发商成本控制等多重因素 [5][10][17] 规划设计问题 - 地库设计存在"极限弯道"等缺陷，主要因机房设备间占用空间且开发商不愿承担额外建安成本 [10] - 开发商普遍按最低标准设计地库，如通道宽度仅4米（低于6米标准），并存在偷工减料现象 [11] - 部分小区地库出入口设计不合理导致暴雨积水，或出现两小区共用出入口引发纠纷 [11][12] - 车位配比严重不足，如燕郊某万户小区仅5000车位，配比1:0.5 [11] 开发商行为分析 - 地库建安成本比地上高30%-50%，但车位滞销导致开发商投入意愿低 [10] - 高周转时期项目设计照搬模板，未考虑实际情况 [12] - 为节约成本缩小单个车位面积，导致大型车辆无法入位 [11] 管理问题 - 物业封闭管理导致扫码登记耗时1-2分钟/车，高峰期排队超20分钟 [7][14] - 车位混杂管理混乱，常出现车辆被堵需联系挪车情况 [14][15] - 隔离栏等管理措施因业主抵制难以持续 [15] 历史数据 - 2010-2020年全国私家车从8800万增至3.1亿辆，但车位仅增3000-4000万个 [18] - 2015年全国停车位缺口超5000万个 [17] - 早期配建标准过低（北京0.1个/户），2010年后新建小区标准提升至1-1.3个/户 [17] 行业趋势 - 新建小区"奇葩"地库问题随开发商重视度提升逐渐减少 [8] - 解决方案需结合增加供给（覆盖3.1亿辆保有量）和智慧停车平台建设 [18]

政策背景与目标 - 外部关税扰动影响4月PMI新出口订单显著回落 PPI环比下行压力加大 经济运行态势与去年8月类似 降准降息时机成熟 [2] - 美国对华出口综合税率超100% 输美产品贸易顺差占全国36% 外需订单减少直接冲击净出口并间接影响制造业投资与生产 [5] 增量货币政策工具 - 新设5000亿元服务消费与养老再贷款 用于弥合服务消费增长趋势缺口 [3] - 创设科技创新债券风险分担工具 配合"债市科技板"落地 通过央行再贷款增信分担违约风险 提升科技债券市场吸引力 [3] - 建议额外设立不低于5000亿元稳外贸与稳出口再贷款 重点支持劳动密集型企业转内销/转产业/产能出海 [1][5] 增量金融政策方向 - 稳定股市和楼市成为宏观审慎管理重要目标 通过财富效应提振消费并收窄房地产投资跌幅 [3] - 贸易差额收缩压力需消费与固定资产投资形成对冲 经济变量存在强关联性需政策"一揽子发力" [3][6] 资本市场改革措施 - 推出《推动公募基金高质量发展行动方案》 优化主动权益基金收费模式 消除"旱涝保收"现象 建立"重回报"考核机制 [4] - 改革旨在形成"回报增-资金进-市场稳"良性循环 强化基金管理人与投资者激励相容 [4] 经济结构联动性分析 - 生产/投资/消费/出口环节耦合度提升 单一环节滞后可能引发经济结构负面拖累 [5] - 出口转内销可能加剧供需失衡 产能过剩将压制价格利润水平 进而削弱实体经济融资需求 [5] - 近五年逆周期调节政策效果出现钝化 但政策退出时机尚未成熟 需财政政策协同改善微观主体体感 [6]

"长沙街上都是香港口音！"5月初，刚从湖南长沙、张家界结束家庭旅行，返回香港的马莎莎笑评 此次北上之旅。长沙市文化旅游广电局的数据则显示，长沙成为港人北上"新宠"并非只是互联网 上的玩笑话：2025年一季度，长沙接待港澳游客4.84万人次，占到入境游客总量的31.9%，同比 增长201.57%。 香港"高铁团"背后，是港人北上活动半径日渐扩大，以及高铁出行越来越受到欢迎。 高铁出行受欢迎 陈豪供职于一家国企旅游公司旗下的国际旅行社，长期负责港澳团入境游工作，过去半个月他已经 带了两个"高铁团"。其中，一个是前往湖南长沙、邵阳的"4天2夜游"，另一个则是广东佛山的"2天 1夜"研学团。 香港"高铁团"背后，是港人北上活动半径日渐扩大，以及高铁 出行越来越受到欢迎。 作者：张锐 封图：图虫创意 "香港人有自己的'春运'。"这是4月香港复活节假期（4月18日至4月21日）以来，小红书等社交 平台关于"港人北上"消费、旅游话题多次被提及的一句调侃。 5月7日，经济观察报记者从中国铁路广州局集团有限公司（下称"广铁集团"）长沙南车站获悉， 今年"五一"期间，4月30日至5月4日，广深港等地乘坐高铁抵达湖南的旅客约57. ...

外 部 环 境 的 剧 烈 变 化 ， 也 让 众 多 外 贸 企 业 更 加 清 醒 地 认 识 到"打铁还需自身硬"的道理。 作者：郑晨烨 封图：图虫创意 深圳乐能创新技术有限公司（下称"乐能创新"）是一家综合性的跨境贸易企业。经过十余年的稳健 发展，乐能创新已成长为集产品设计研发、在线零售、B2B贸易、海外物流仓储四大板块为一体的 跨境贸易企业。 在美国近期滥施关税之后，作为中国外贸重镇的珠三角，这里的众多外向型企业是如何积极应对的 呢？ 就此，经济观察报记者近日走访了多家珠三角的外贸企业，与多位"一线出海人"进行了深入交 流…… 继续下单 东莞市佛爱娃工艺品有限公司董事长雍程翔的一位美国老客户近日照常下了一个订单，采购该公司 一款传统产品。 "他（客户）已经很清楚，他可能会付关税，但他还是下了（订单）。"雍程翔对经济观察报记者表 示，"而且价格还跟以前一样，没有调一分钱。" 佛爱娃是珠三角一家典型的外向型企业，主营各式工艺礼品开发、生产与出口，产品远销欧美等全 球六十余个国家和地区。 雍程翔不仅是佛爱娃工艺品的掌舵人，也是东莞市工贸发展促进会的会长，该会拥有超过1500家 会员企业。他认为，这位美国老 ...

公司战略与资本运作 - 公司计划通过优势稀缺资源业务并购1-2家"小而美"上市公司，并推动钨业务进入资本市场[1] - 公司拟推动主体在香港上市[1] - 公司计划出售8家工厂，已出售5家，回收资金将用于投资稀贵、稀散金属回收业务[13] 财务表现与业绩展望 - 2024年公司营收332亿元同比增长8.75%，净利润10.2亿元同比增长9.19%，扣非净利润12.9亿元（2023年亏损2.4亿元）[2] - 2025年一季度营收95亿元同比增长13.67%，净利润5.11亿元同比增长12.1%，扣非净利润4.45亿元同比增长17.7%[2] - 公司预计2025-2027年营收目标分别为400亿元、500亿元和600亿元，实现三年翻倍[2] 业务发展重点 - 预计2025-2027年增长最快的业务为电池材料、钨资源回收和稀贵稀散金属回收[2] - 钨资源回收业务计划从6000吨增长至超过2万吨，稀贵稀散金属回收业务将超过20吨[12] - 公司目标成为世界核心稀缺资源回收企业与动力电池回收企业，回收25种稀缺资源[13] 镍矿业务 - 2024年镍金属产出5.16万吨同比增长91%，已建成15万金吨/年镍资源产能[5] - 2024年镍业务营收58.5亿元占总营收17.61%[5] - 预计2027年镍金属产出超过21.6万吨[5] - 公司预测未来10年镍价均价17682美元/吨，中长期维持在18000美元/吨高位[9] 技术路线与市场前景 - 大圆柱电池和"双三元"电池有望实现技术突破，纯电续航里程有望突破1500公里[3] - 公司为人形机器人提供动力电池材料[3] - 预计2035年三元电池将与磷酸铁锂电池"两分天下"[9] 印尼业务布局 - 公司与韩国EcoPro、印尼淡水河谷等合作建设产业园区，计划年产动力电池约30GW[10] - 印尼镍矿储量约5500万吨占全球42%，产量180万吨占全球50%[9] - 预计2030年开始全球镍矿将趋于严重紧缺，2035年全球镍需求量达718万吨[10]

公司业绩表现 - 2024年末公司资产总额突破1.25万亿元，较年初新增1589亿元，增幅14.56% [2][4] - 2024年实现营业收入229.82亿元，同比增长5.89%，归母净利润128.58亿元，同比增长10.17% [4] - 加权平均净资产收益率（ROE）为17.81%，位列上市银行前列 [4] - 2025年一季度末资产总额增至1.33万亿元，增幅6.77%，营业收入58.17亿元，同比增长3.17%，归母净利润30.12亿元，同比增长5.64% [5] 资产质量与资本管理 - 2024年末不良贷款率降至0.66%，较年初下降0.02个百分点，为A股上市银行中少数低于0.7%的银行 [5] - 2025年2月提前3年完成80亿可转债摘牌，显著增强资本实力 [5] - 拟向全体股东每10股派发现金红利8.91元（含税），总派发金额37.76亿元，占归母净利润30.04% [5] 业务转型战略 - 推动大零售、数字化、精细化"三大转型"，打造多元业务生态 [7][8] - 大零售方面，2024年零售客户突破1000万，个人贷款增量区域领先，储蓄存款新增843亿元创历史峰值 [8] - 数字化转型方面，财资管理系统服务客户超2000户，落地对公客户"1+3"管理中台，优化大零售"1+4"平台 [8] - 精细化转型方面，以行业研究带动精准营销和风控，嵌入行业标杆数据，组建行业审批团队 [9] 区域经济与战略布局 - 紧扣成渝经济圈发展脉搏，通过"重点项目、产业升级、要素保障"三位一体服务模式投放金融资源 [11][12] - 支持成渝共建、城市更新、TOD项目，为通威集团全球创新基地等提供融资 [12] - 聚焦电子信息、航空航天等先进制造业，构建"两图一表"服务图谱提升重点产业链金融服务覆盖率 [12] - 创新"自贸通"综合金融服务体系，2024年为101家企业提供服务，实现跨境交易5.69亿美元，"自贸贷"融资支持超4亿元 [13] 行业地位与未来展望 - 2024年首次入围《财富》中国500强，排名第359位 [4] - 西南地区首家资产突破万亿级的城市商业银行，或将成为成渝共建西部金融中心的关键角色 [13]

5月6日，中国奥委会与李宁品牌在国家体育总局共同举行合作 发布仪式，正式宣布李宁成为2025—2028年中国奥委会体育 服装合作伙伴。 作者：夏安 封图：图片资料室 退役后的李宁，创建了同名专业运动品牌，换了一种身份继续与奥运会的结缘，1992年，这一年的巴塞罗那奥运会，李宁品牌成为中 国体育代表团指定领奖服装、领奖鞋赞助商，结束了中国运动员在奥运会领奖台上使用外国体育用品的历史。此后至2004年的四届奥 运会，李宁品牌连续12年保持与与中国奥运代表团的合作。 独特的创始人背景，使李宁在品牌传播上具备天然的国民认知度。这种与生俱来的品牌资产，是其他品牌难以企及的稀缺资源。然 而，这份荣耀也意味着更大的责任。作为中国运动用品的代表性品牌，李宁的一举一动都被赋予更高的期待。 过去数十年，李宁持续聚焦篮球、跑步、综训、羽毛球、乒乓球和运动生活等核心运动品类，通过专业产品研发和赛事支持等方式， 助推这些项目在中国的发展。 乒乓球领域，李宁自2000年至今，已连续25年陪伴中国国家乒乓球队征战国际赛场，"龙服"系列比赛装备见证了一个又一个辉煌时 刻。篮球方面，从"韦德之道"系列的专业突破到成为CBA联赛长期合作伙伴，李 ...

险资长期投资试点规模 - 人保寿险获批100亿元试点规模并采取类似形式落地 [1][7] - 金融监管总局近期拟再批复600亿元为市场注入增量资金 [2] - 险资长期投资试点总规模将突破2000亿元 [3][4] 试点推进与参与机构 - 中国人寿和新华保险各出资250亿元设立500亿元鸿鹄基金 [5] - 第二批试点520亿元额度由太保寿险、泰康人寿及阳光人寿参与 [6] - 第三批600亿元试点包括人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿 [6] - 泰康资产获批设立私募基金管理子公司泰康稳行 首期规模120亿元 [6] 政策支持与监管调整 - 中央金融办等六部门印发方案推动中长期资金入市 提升险资A股投资比例 [9] - 监管上调保险资金权益投资比例上限并调降股票投资风险因子10% [9] 试点运作模式与会计处理 - 试点多采用设立私募证券基金形式 主要投向二级市场股票并长期持有 [9] - 长期股票投资试点会计计量方式可平滑权益投资对利润波动的影响 [10] - 鸿鹄基金作为合营企业采用权益法核算 新华保险2024年账面价值263.58亿元 [11] 投资表现与策略 - 鸿鹄基金首期500亿元已全部投资落地 风险低于基准、收益高于基准 [10] - 鸿鹄基金持有伊利股份2.40%、陕西煤业1.20%、中国电信0.83% [10] - 鸿鹄基金二期拟投向中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股 [11] - 泰康稳行旨在优化新会计准则下保险资金资产负债匹配 [12] 行业观点与趋势 - 保险资金在低利率时代应坚守资产负债匹配原则 提高精细化管理水平 [12] - 持续看好权益市场投资机会 保险资金应保持耐心资本特色 [12]

5月5日，斯凯奇发布公告（Skechers，SKX.NYSE）宣布，已与投资公司3G资本（3G Capital）达 成收购协议。3G资本将以每股63美元收购斯凯奇全部流通股，较斯凯奇过去15天成交量加权平均 股价溢价30%。待收购完成后，3G资本预计将持有新成立公司（New LLC）约80%的股权，从而 实现对斯凯奇的控股。3G资本是汉堡王母公司RBI的控股股东，此次交易已获斯凯奇董事会批 准，预计将于2025年第三季度完成。交易完成后，斯凯奇将成为一家私人控股公司。 3G资本将以每股63美元收购斯凯奇全部流通股，较斯凯奇过 去15天成交量加权平均股价溢价30%。待收购完成后，3G资 本预计将持有新成立公司（New LLC）约80%的股权，从而 实现对斯凯奇的控股。 作者： 叶心冉 封图：图虫创意 从全球经营状况来看，部分经营指标不容乐观。2025年一季报显示，斯凯奇批发销售额增长 7.8%，平均售价下降1.3%；DTC销售额增长6.0%，平均售价下降0.3%。因"平均售价较低"，期内 公司毛利率下降50个基点至52.0%。此外，为扩大影响，斯凯奇全球宣传投入加大，运营收益被压 缩，一季度运营费用增长12.1 ...

核心观点 - 呼和浩特市昕泰大观小区65户业主因开发商股东赵宝私自抵押房屋融资导致无法办理房产证长达十年 [2][6][9] - 赵宝通过签订商品房买卖合同及网签形式抵押小区503套房源累计借款2.3亿元形成"一房二卖" [13][14] - 债权人通过民事诉讼查封业主房屋使问题复杂化目前仍有95套房源处于争议状态 [7][19] 开发商违规操作 - 达昕泰地产股东赵宝2013-2015年私自以212套商品房抵押向上海竞帆借款8600万元资金流入个人账户 [10][11] - 采用相同模式向7家债权人累计借款2.3亿元涉及503套房源还款1.4亿元后仍欠款9000万元 [12][13] - 使用伪造股东会决议及公司印章手段部分文件经司法鉴定存在人为老化痕迹 [16][17] 业主权益受损 - 65户受影响业主中59户已入住部分因无法办证停止还贷6户未入住含抵账房 [6][7] - 52户房屋被网签至光汉酒店7套被该酒店查封5套被千苏伟仕查封1套被苏林机械查封 [6] - 业主面临子女就学困难需选择远距离公立学校或支付高额私立学校费用 [2] 法律纠纷进展 - 上海竞帆2024年2月申请查封95套房源呼市中院已解除部分房源查封 [7] - 刑事判决认定赵宝诈骗罪但因证据不足两次被判无罪民事诉讼转为借贷纠纷 [17][18] - 债权人主张5亿元债权远超刑案认定的数千万元欠款金额争议导致问题僵持 [19] 项目背景 - 昕泰大观项目2009年以7743万元获取土地2012年取得预售证采用分批推盘策略 [10] - 开发商由石枣树(40%)赵宝(35%)杨文兵(25%)组成赵宝同时控制7家关联公司 [10][12]