报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 大陆代工龙头中芯国际、华虹公布2024Q4业绩，中芯国际连续7季度增长且全年增长超预期，华虹Q4业绩符合指引；苹果将发布iPhone SE4等新品，阿里与其合作提供AI功能，建议关注果链及AI端侧产业链；当前电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底四大投资主线 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - 中芯国际2024年营收首破80亿美元，全年增长超年初预期，Q4销售收入22.07亿美元，同比增31.52%，环比增1.66% [9] - 华虹半导体2024Q4销售收入5.392亿美元，同比增18.4%，环比增2.4% [10] - 阿里将为国行苹果iPhone提供AI功能，阿里云通义千问成果颇多 [10] - 库克发图预热新款iPhone SE，苹果2月19日发布新品，新版或配A18芯片等 [11] - 台积电1月销售额2932.9亿新台币，同比增长35% [11] - OpenAI将完成首款自研芯片设计，计划由台积电代工，规划2026年大规模生产 [13] - 日月光2024年先进封测营收暴涨超100%，2024年全年营收5954.1亿元，较2023年增加2% [13] - 2024年12月国内手机出货量3452.8万部，5G手机占比88.1%，2024年全年出货量3.14亿部，同比增长8.7% [14] - 受春节假期影响2月手机面板价格以持平为主，柔性AMOLED面板需求向好 [14] - 2024年全球平板面板市场同比增长8%，2025年预期乐观 [14] 上市公告重要公告 上市公司重要公告 - 胜宏科技拟向不超35名特定对象发行股票，募资不超19亿元用于相关项目 [17] - 麦捷科技拟发行股份及支付现金购买股权并募集配套资金 [17] - 普冉股份授予89.02万股限制性股票，占股本总额0.84% [17] - 立昂微拟投资12.3亿元建设12英寸硅外延片项目 [17] - 珠城科技拟4000万元收购德维嘉汽车电子20%股权 [17] - 天禄科技设立1000万元全资子公司苏州屹甲新材料有限公司 [17] - 龙迅股份102.50万股首发战略配售股份2月21日上市流通 [17] - 博敏电子子公司、伊戈尔子公司获高新技术企业认定 [17] - 晶合集成总经理蔡辉嘉因个人及家庭原因辞职 [17] 上市公司2024年度业绩快报 - 中芯国际2024全年营收约577.96亿元，同比增长约27.7%，归母净利润36.99亿元，同比下降23.3% [19] - 甬矽电子2024年营收36.05亿元，同比增长50.76%，归母净利润0.67亿元，同比扭亏为盈 [19] - 环旭电子2024年营收606.91亿元，同比下降0.17%，归母净利润16.52亿元，同比下降15.16% [19] - 芯导科技2024年营收3.53亿元，同比增长10.15%，归母净利润1.11亿元，同比增长15.53% [19] - 有研硅2024年营收9.96亿元，同比增长约3.70%，归母净利润2.33亿元，同比下降8.37% [19] 行情回顾 - 本周沪深300指数上涨1.19%，申万电子指数上涨0.27%，行业跑输沪深300指数0.92个百分点，涨跌幅排第21位，PE(TTM)58.01倍 [21] - 截止2月14日，申万电子二级子板块中半导体(-0.06%)、电子元器件(+2.12%)等有不同涨跌，海外台湾电子指数下跌4.37%，费城半导体指数上涨3.03% [23] - 本周半导体细分板块中品牌消费电子（-2.01%）、消费电子零部件及组装（+0.85%）等有不同涨跌幅 [28] - 本周美股科技股涨幅居前的为英特尔（+23.56%）、美光科技（+7.82%）和日月光投控（+7.51%） [33] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自2023年下半年小幅度反弹，2024年9月起DRAM现货价格承压，NAND Flash合约价格大幅下滑 [35] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [40]

方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] [Table_Reportdate] 2025年2月19日 标配 行 业 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 [table_product] 相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 北美云厂商资本开支持续高增， 海外科技股24Q4业绩多数回暖—— 电子行业周报（2025/2/3- 2025/2/9） 2. 全球及国内2024Q4智能手机出货 量同比增长，行业弱复苏格局持续 ——电子行业周报（2025/1/13- 2025/1/19） 3. RTX 50系列GPU发布，台积电四 季度营收超预期——电子行业周报 （2025/1/6-2025/1/12） [Table_NewTitle] 大陆代工龙头Q4业绩符合指引，苹果即 将发布iPhone SE4 ——电子行业周报2025/2/10-2025/2/16 ...

核心观点 - 各行业呈现不同发展态势，新能源电力行业节后产业链维稳且有政策出台；食品饮料行业市场预期回暖但需求待修复；银行业信贷“开门红”且贷款利率下行；轮胎行业 2024 年高景气收官，2025 年节后开工恢复；有色金属行业金属价格有波动且生产需求缓慢回暖 [6][12][18][25][29] 新能源电力行业 - 市场表现：02/10 - 02/14 申万光伏设备板块下跌 4.09%，跑输沪深 300 指数 5.28 个百分点；申万风电设备板块下跌 0.73%，跑输沪深 300 指数 1.92 个百分点 [6] - 光伏板块：节后产业链整体维稳，硅料、硅片、电池片、组件价格均维稳，终端需求静待复苏，2 月硅片产量预计 44GW 左右，较 1 月环比小幅下降，3 - 4 月组件生产预计上升 [7] - 风电板块：新能源上网电价市场化改革政策出台，短期 6 月 1 日前或形成抢装潮，中长期市场化电价对风电场收益率影响有限，长期利于行业高质量发展，海风板块中长期有望受持续催化 [9][10] - 建议关注：光伏关注福莱特；风电关注大金重工、东方电缆 [8][11] 食品饮料行业 - 二级市场表现：上周食品饮料板块上涨 2.34%，跑赢沪深 300 指数 1.15 个百分点，在 31 个申万一级板块中排第 8 位，预加工食品和白酒表现较好 [12] - 白酒：板块情绪回暖，行业仍处调整阶段但分化加剧，部分酒企控货挺价，基本面已筑底，建议关注高端酒和区域龙头 [13] - 啤酒：2025 年成本预计稳中有降，需求有望边际改善，长期高端化趋势不改，建议关注青岛啤酒 [14][15] - 大众品：零食渠道多样化，行业具成长性；餐饮供应链有望受益餐饮场景回暖，为稀缺成长赛道；乳制品需求向好，奶价有望企稳，建议关注相关企业 [16] - 投资建议：关注各细分板块相关企业，如白酒的贵州茅台等，啤酒的青岛啤酒等 [17] 银行业 - 核心观点：2025 年 1 月社融大超预期，2 - 3 月信贷“开门红”压力减轻，2024 年 Q4 贷款利率随基准下行，对银行息差不必过于悲观，建议关注龙头中小银行 [18] - 信贷表现：1 月对公信贷亮眼，人民币贷款增量达 5.13 万亿元创历史新高，分部门看对公信贷多增，个人贷款弱于去年同期，政府债发行规模同比亮眼但环比减弱 [19][20][21] - 存款情况：规范同业存款定价管理挤出非银存款 1.11 万亿元，企业存款受春节错位影响低于去年同期 [22] - 贷款利率：2024 年 Q4 新发放贷款加权平均利率下降 39 个基点至 3.28%，各类型贷款利率均下降 [23] 轮胎行业 - 投资建议：2024 年行业高景气收官，2025 年节后企业订单需求将逐步提升，看好海外产能布局企业，建议关注赛轮轮胎等 [25] 有色金属及产业链 - 利率汇率：美国经济有韧性，美联储暂停降息概率提升，人民币汇率承压 [29] - 商品供需：下游商品消费生产回调，金属价格下滑但有支撑，全球铜矿生产或缩减，库存预计下滑 [29] - 推荐标的：关注天山铝业、中国铝业、新疆众和、云南铜业等不同类型企业 [30] 财经新闻 - 潘功胜表示中国政府将实施更积极财政政策和适度宽松货币政策，推动经济增长模式转型 [31] - 1 月银行结汇 13040 亿元，售汇 16288 亿元，银行代客涉外收入 43707 亿元，对外付款 45613 亿元 [32][33] - 国家发改委将加力推动解决拖欠民营企业账款问题，推进民营经济促进法立法进程 [34] - 俄美决定成立消除刺激两国关系因素咨询机制，未来将在多领域合作 [35] A股市场评述 - 上证指数：上交易日回落收阴，跌破 5 日均线，受 60 日均线支撑，大单资金大幅净流出，日线指标走弱需修复，周线呈小实体阴 K 线，落于 20 周均线支撑位 [36][37] - 深成指、创业板：双双回落，跌破 5 日均线，趋近 60 日均线支撑位，日线 KDJ 死叉成立需修复 [39] - 行业板块：上交易日仅三个板块逆市收红，超 93%板块大单资金净流出，医疗服务等板块短线技术条件走弱 [39][40] 市场数据 - 展示 2025/02/18 融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、商品等多方面市场数据及变化情况 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年我国轮胎产销两旺出口量达近五年峰值行业高景气收官 2025年春节前备货积极性不及往年 节后市场逐步复苏企业订单需求将提升 特别是出口订单 看好积极进行海外产能布局且具备海外竞争实力的企业 建议关注赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等 [55] 根据相关目录分别进行总结 成本端 - 1月轮胎上游原材料价格涨跌互现 丁二烯均价12028.26元/吨 环比上涨15.42% 同比上涨36.08% 天然橡胶均价2038.95美元/吨 环比下降1.82% 同比上涨31.83% 丁苯橡胶均价15223.91元/吨 环比上涨2.66% 同比上涨25.28% 炭黑均价6829.03元/吨 环比减少6.24% 同比减少10.24% 锦纶帘子布均价20500.00元/吨 环比减少1.74% 同比减少7.87% [5][6] - 2024年12月 ANRPC成员国天然橡胶产量为114.77万吨 环比增长0.55% 同比减少4.70% 我国天然橡胶产量为10.9万吨 环比减少21.47% 同比增长99.63% 消费量为60.99万吨 环比增长1.82% 同比增长1.63% 进口数量为59.32万吨 环比增长8.60% 同比减少0.49% [13] - 2025年1月波罗的海货运指数(FBX)均值为3945.46点 环比增长7.30% 同比增长35.62% 1月CCFI（美东航线）指数为1299.07 同比增长26.74% 环比增长5.90% CCFI（美西航线）指数为1166.65 同比增长41.93% 环比增长17.47% [14] 生产端 - 2024年12月 中国橡胶轮胎外胎产量10556.0万条 同比增长21.51% 环比增长2.04% 2025年1月 全钢胎产量828万条 环比减少30.19% 同比减少24.86% 半钢胎产量4485万条 环比减少19.95% 同比减少19.85% [23] - 2025年1月 中国半钢胎月度平均开工率65.88% 环比减少13.21pct 同比减少5.71pct 全钢胎月度平均开工率46.28% 环比减少13.83pct 同比减少10.81pct [26] - 2024年12月 中国出口新的充气橡胶轮胎6059万条 同比增长14.41% 环比增长8.12% 小客车胎对外出口2935.86万条 同比增长10.93% 环比增长7.71% 卡客车胎对外出口1055.23万条 同比增长1.45% 环比增长0.56% [30] 需求端 - 米其林轮胎方面 2024年12月半钢胎原厂配套欧美市场需求下降 中国市场反弹 全年全球半钢胎配套需求同比下降2% 全钢胎配套欧美年底表现良好 南美洲全年反弹趋势12月消退 半钢胎替换市场12月欧洲活跃 中国稳定 全年全球半钢胎替换需求同比增长4% 全钢胎替换市场稳定 全球（除中国）增长3% [35][36] - 2024年12月 中国汽油消费量为1175.5万吨 环比增长8.51% 同比减少3.62% 柴油消费量为1760.25万吨 环比增长3.09% 同比减少0.79% 重卡市场销售约8.42万辆 环比增长22.95% 同比增长61.58% 2024年全年我国重卡累计销量约9.02万辆 较2023年同比减少9202辆 [39] - 2024年12月 中国物流业景气指数为53.10% 环比上涨0.30% 同比减少0.40% 2025年1月中国公路物流运价指数为105.7点 环比季节性回落0.24% 同比上升1.78% 预计后续市场回暖 运价指数有望平稳或小幅回升 [40] - 2025年1月 美国车用成品油消费量均值为8304千桶/天 环比减少4.86% 同比增长0.23% 柴油消费量均值为4046千桶/天 环比增长4.87% 同比增长9.74% [42] - 2024年12月欧洲乘用车注册量为109.11万辆 环比上涨3.39% 同比增长4.04% 2024年Q4欧洲乘用车替换胎销量5651.6万条 同比上涨13.06% 卡客车替换胎销量288.2万条 同比上涨4.46% 四季度欧洲海外轮胎需求整体继续改善 [48] 行业重要新闻 - 2025年2月13日晚间 中策橡胶主板IPO首发过会 拟募集资金48.5亿元用于多个项目 [50] - 2024年美国进口橡胶轮胎共计27300万条 同比增7.3% 自中国进口数量共计2486万条 同比降3% 自泰国进口数量共计6668万条 同比增19% [50] - 2025年2月14日 东洋轮胎将中国子公司"东洋张家港公司"的86%股权转让给辽宁恒达盛投资有限公司 [51] - 2024年2月17日 风神股份2024年度以简易程序向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 拟募集资金3亿元用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 [53] - 美国总统特朗普2月14日称最早将于4月2日对进口汽车征收关税 [53] - 美国固特异轮胎2024年销售额为189亿美元 净收入为7000万美元 较上年同期扭亏为盈 [53] 月度总结及展望 - 投资建议关注积极进行海外产能布局且具备海外竞争实力的企业 如赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等 [55] - 2025年1月产业链回顾 成本端原材料价格涨跌互现 海运费略有上涨 生产端季节性回落 需求端国内因假期因素回调 海外欧美替换市场保持活跃 [56] - 2025年2月产业链展望 成本端原油价格震荡 合成橡胶原材料可能上涨 海运费节后随开工需求回升、货运需求增加而上调 生产端节后恢复性提升 需求端国内节后随着复工复产需求向好 海外美国关税政策落地渐进 下游补库需求强烈 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国经济有韧性，1月制造业PMI略有提升，美联储暂停降息概率提升，人民币汇率承压 [61] - 下游商品消费生产逐步回调，金属价格相对下滑但预计仍有较强支撑，金属市场价格迎来短期升温 [61] - 全球经济增速放缓，行业复苏不及预期，全球铜矿生产面临部分缩减，预计库存仍将下滑 [61] - 预计金属铝价年内回升，利好我国矿产资源丰富标的 [61] - 1月铜价短期回升，但下游需求收缩趋势或持续，国内原矿短缺现状仍将继续 [61] - 电解铝金属需求持续增长，铝锭等产品和原矿价差无明显变化，仍存在套利生产空间 [61] - 金属铜价格短期反弹，具有一体化产业链的多产品公司盈利空间扩大 [61] 根据相关目录分别进行总结 商品、供需及生产 金属铜 - 2025年1月我国电解铜当月期末库存约11.56万吨，自2024年6月开始持续下跌，跌幅超73%，生产消费水平均稳步缓慢上升，消费缺口依然存在；2024年12月全球电解铜期末库存为153万吨，环比增加7.3%，同比增长13.5%，11月产量环比增幅约为5.7% [9] - 2024年12月我国月产能60万吨以上的铜加工企业平均产能利用率在109%，环比上升6个百分点；2025年1月我国电解铜产能为1648万吨，环比上升13.4%，产能利用率为76%，较上月环比下滑 [13] - 我国铜矿主要产地是江西、黑龙江、云南、西藏等省份；至2025年1月我国电解铜产量分布较集中，江西产量约为14.68万吨，山东和甘肃产量均超10万吨/月，甘肃、内蒙、江西产量增幅较明显 [16] 金属铝 - 2025年1月我国冶金级氧化铝产量约为740万吨，同比上升10.9%，铝土矿自产量同比上升7.8%，进口量下降5%；2024年12月我国电解铝产量为376.6万吨，消费量约为393.6万吨，铝土矿产量同比增长5%，消费下降0.4%，需求缺口缩减 [20] - 2025年1月我国原铝合金冶炼开工率约为40%，铝杆开工率为53%，较2024年12月下降；1月我国氧化铝产能约为10670万吨，同比上升4.6%，环比上升1.9%，电解铝建成产能为4557万吨，产能利用率为96%，产能同比增速约为1.1% [25] - 2025年1月我国铝土矿产量最大的省份是广西，产量为195万吨，主要生产集中在山西、河南、贵州、广西，四省份产量较2024年1月均同比上升；1月我国电解铝产量分布较分散，多个省份月产量超20万吨，山东、新疆、内蒙等省份月产量已超50万吨，各重点生产省份1月产量环比增幅均小于1% [28] 金属产业链 铜产业链 - 1月铜制品价格大多维持稳定，下游主要产品产量均出现不同程度下跌且跌幅明显，铜棒1月产量7.512万吨，跌幅为33.1%，其余产品大多出现超过20%的环比跌幅 [35] - 截至2022年我国机械设备电力电缆产量达到5927万千米/年，2018年后电线电缆需求持续扩大；至2024年12月我国机电产品电线电缆出口数额约为26万吨，同比增加24%，进口数量为1万吨，国内需求主要依靠自给生产，未来需求预计持续旺盛 [40] - 国内精炼铜最终用户以电力、电器为主，2024年12月空调生产铜需求量增长20.4%，增速较快；家用电器下游产品中空调铜需求量最大，2024年12月空调出口数量环比上升16.8%，洗衣机出口数量环比上升7.6%，我国空调出口同比增速约为37.9%，洗衣机出口同比增速约为22% [44] 铝产业链 - 2025年1月我国铝绝对价格指数为20042.44元/吨，较上月下跌但仍维持在高位，氧化铝原矿价格大幅下跌至5054.61元/吨，同比增加50.7%，环比下跌约14.2%，1月氧化铝运行产能达到8975万吨，环比增加5%；2024年12月我国铝制品出口量为30.64万吨，同比上升20.2%，环比上升10.1%，进口数量同步上涨，增幅达10%以上 [48] - 2025年1月我国铝制品价格回暖，铝板卷、铝箔、铝型材和铝杆等价格均维持稳定，铝板卷价格同比增幅大，同比上升7.9%至22104元/吨，其余产品价格均出现小幅环比下降；我国铝制品社会库存基本呈现下降趋势，1月铝土矿港口库存同比下降17.7%，氧化铝港口库存下降80.6% [53] - 2025年我国铝价下降，铝土矿价格无明显影响，氧化铝价格大幅跳水，价差进一步拉大；铝合金 - 铝土矿价差在1月基本维持，截至1月末约为20917元/吨，预计有望进一步扩大，仍存在套利生产机会 [57] 结论与投资建议 - 看好上游资源丰富、矿业储备稳定标的 [60] - 建议关注矿产资源丰富标的如天山铝业等；持股海外矿山具备成本优势的矿业公司如中国铝业、紫金矿业等；下游电解精炼铝行业相关公司如新疆众和、云铝股份等；具有一体化产业链的多产品公司如云南铜业、江西铜业、铜陵有色等 [61]

金属铜、铝价小幅走低 生产需求持续缓慢回暖 有色金属及产业链月报（2025年2月） 证券分析师：张季恺 执业证书编号：S0630521110001 证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001 联系人：陈伟业 邮箱：cwy@longone.com.cn 2025年2月18日 目 录 一、商品、供需及生产 二、金属产业链 三、结论与投资建议 四、风险提示 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 金属铜供需基本面：国内铜供需及全球消费库存 资料来源：钢联数据， 东海证券研究所 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2022 2023 2024 2025 电解铜实际消费量 电解铜产量 现货库存(右轴，万吨） 国内铜矿供需及电解铜消费和库存量（万吨） 资料来源：钢联数据， 东海证券研究所 100 110 120 130 140 150 160 150 170 190 210 230 250 270 2021 2022 2023 2024 电解铜产量 电解铜消费 ...

目 录 一、成本端：原材料涨跌互现，海运指数上涨 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 二、生产端：2024年高水平收官，节后开工较缓恢复 三、需求端：国内季节性回调，海外需求延续修复 四、行业重要新闻 五、月度总结及展望 六、风险提示 1月主要原材料价格涨跌互现 ● 1月轮胎上游原材料价格：2025年1月丁二烯均价12028.26元/吨，环比上涨15.42%，同比上涨36.08%；天然橡胶均价 2038.95美元/吨，环比下降1.82%，同比上涨31.83%；丁苯橡胶均价15223.91元/吨，环比上涨2.66%，同比上涨 25.28%；炭黑均价6829.03元/吨，环比减少6.24%，同比减少10.24%；锦纶帘子布均价20500.00元/吨，环比减少 1.74%，同比减少7.87%。 2024年高景气收官，节后开工恢复性提升 轮胎行业月报 证券分析师：吴骏燕 执业证书编号：S0630517120001 证券分析师：张晶磊 执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001 联系方式： ...

报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 上周食品饮料板块上涨2.34%，跑赢沪深300指数1.15个百分点，在31个申万一级板块中排第8位；子板块中预加工食品和白酒表现较好，涨幅为3.40%和3.13% [7][10] - 白酒板块情绪回暖，行业仍处调整阶段但分化加剧，头部品牌或结构性增长；2025年酒企注重发展质量等；板块基本面筑底，建议关注高端酒和区域龙头 [7] - 啤酒需求有望边际改善，成本预计稳中有降；长期高端化趋势不改，建议关注青岛啤酒 [7] - 大众品中零食渠道多样化，产品创新迭代，行业具成长性；餐饮供应链有望受益餐饮场景回暖，是稀缺成长赛道；乳制品需求向好，奶价有望企稳，建议关注新乳业 [7] - 投资建议为白酒关注高端酒和区域龙头个股，啤酒关注青岛啤酒，零食关注盐津铺子等，餐饮供应链关注安井食品等，乳制品关注新乳业 [7] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 板块及个股表现 - 上周食品饮料板块涨2.34%，跑赢沪深300指数1.15个百分点，在31个申万一级板块中排第8位 [10] - 子板块中预加工食品和白酒表现好，涨幅3.40%和3.13% [7][10] - 个股涨幅前五为一鸣食品、味知香等，跌幅前五为青海春天、甘源食品等 [7][10] 估值情况 - 给出截至2025年2月16日子板块估值图 [17] 主要消费品及原材料价格 白酒价格 - 2024年茅台散飞批价2225元，周环比降5元，月环比升5元；原箱批价2255元，周环比降25元、月环比涨15元 [7][19] - 五粮液普五批价950元，周、月环比持平；国窖1573批价870元，批价周环比持平、月环比涨10元 [7][19] 啤酒和葡萄酒数据 - 啤酒12月产量241.10万千升，同比升12.20%；葡萄酒12月产量1.50万千升，同比降28.60% [25] 上游原材料数据 - 乳制品：截至2025年2月7日，牛奶零售价12.20元/升，周环比持平，同比-1.37%；酸奶零售价15.77元/公斤，周环比+0.13%，同比-2.35%；生鲜乳3.12元/公斤，同比-14.00%；国内品牌婴幼儿奶粉零售价225.34元/公斤，国外品牌269.88元/公斤；12月中国奶粉进口金额为63944.20万美元 [27] - 畜禽：截至2025年2月14日，生猪14.62元/公斤，周环比+0.69%，同比+3.76%；仔猪21.78元/公斤，周环比-4.52%，同比-1.22%；猪肉价格44.27元/公斤，周环比-1.73%，同比+17.36%；白羽肉鸡6.17元/公斤，周环比-13.34%，同比-23.07%；截至2月16日，牛肉56.88元/公斤，周环比-1.06%，同比-19.66% [27] - 农产品：截至2025年2月14日，玉米2101.43元/吨，周环比+1.59%，同比-10.52%；豆粕3592元/吨，周环比+2.39%，同比+5.21% [28] - 包材：截至2025年2月14日，PET瓶片6550/吨，周环比+0.77%，同比-11.49%；瓦楞纸3440元/吨，周环比持平，同比持平 [28] 行业动态 - 2024年中国酱酒产能约65万千升，同比降13.33%；销售收入2400亿元，同比增4.35%；利润约970亿元，同比增3.19% [52] - 国家发布《啤酒单位产品能源消耗限额》和《烈性酒质量要求第1部分：威士忌》，2026年实施 [52] 核心公司动态 - 2月10日，日辰股份拟向全体股东每股派发现金红利0.25元（含税），拟派发现金红利2429.84万元（含税），占2024年三季度归母净利润的比例为44.64% [53] - 2月11日，安琪酵母副总经理刘劲松因工作调动辞职，辞职后不再担任公司任何职务 [53]

[Table_Reportdate] 2025年02月18日 超配 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 吴康辉 wkh@longone.com.cn 联系人 陈涛 cht@longone.com.cn -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 2024-12 食品饮料(申万) 沪深300 [相关研究 table_product] 3.头部酒企稳中求进，春节动销有序 推 进 — — 食 品 饮 料 行 业 周 报 （2024/1/6-2025/1/12） [Table_NewTitle 市场预期回暖，静待需求修复 ] ——食品饮料行业周报（2024/2/10-2025/2/16） [table_main] 投资要点： 行 业 研 究 品 饮 料 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 周 报 食 [table_invest] 1.春节动销符合预期，关注渠 ...

[Table_Reportdate] 2025年02月17日 4 标配 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 于卓楠 S0630524100001 yzn@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn [table_stockTrend] -21% -10% 1% 12% 23% 34% 45% 24-02 24-04 24-06 24-08 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.光伏节后产业链价格维稳，多地将 海风项目纳入重点建设清单——新 能源电力行业周报（ 2025/02/05- 2025/02/07） 2.以旧换新效果显著，储能景气度持 续 — — 电 池 及 储 能 行 业 周 报 （2025/01/13-2025/01/19） 3.光伏硅片排产有望上行，关注深远 海海风发展进程——新能源电力行 业周报（2025/01/13-2025/01/17） [T ...