宏观经济概览 - 美国7月ISM服务业PMI为50.1，低于预期的51.5，显示消费市场韧性存疑[24] - 中国7月出口同比增长7.2%，进口增长4.1%，贸易顺差982.4亿美元支撑总需求[24] - 中国央行连续第9个月增持黄金，7月末黄金储备达7396万盎司[24] - 英国央行降息25BP至4%，为本轮降息周期第五次降息[7] 市场表现 - 纳斯达克指数创历史新高21450.02点，年初至今上涨10.07%[40] - COMEX黄金价格站稳3400美元/盎司以上，年初至今涨幅32.09%[40] - 美元指数下跌0.43%至98.27，年初至今累计下跌9.04%[40] - 布伦特原油价格下跌4.81%至66.32美元/桶[40] 政策动态 - 美国将对包含半导体的进口商品征收100%关税[6] - 特朗普宣布对印度商品加征25%关税，总税率升至50%[9] - 苹果计划未来四年在美国追加投资6000亿美元[7] - 中国将逐步推行免费学前教育，2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年费用[9]

全球股市表现 - 恒生指数年初至今上涨25.15%，报25081.63点[3] - 纳斯达克指数年初至今上涨9.01%，报21242.70点[3] - 德国DAX指数年初至今上涨21.51%，报24192.50点[3] 港股市场动态 - 小米预计2025Q2总收入1126亿元人民币，略低于市场预期[7] - 博彩股普遍上涨，金沙中国有限公司涨超5%[7] - 脑机接口概念股拉升，南京熊猫电子涨超19%[7] 美股企业动向 - 苹果宣布向美国投资1000亿美元，未来四年在美投资总额达6000亿美元[7] - 礼来口服减重药患者用药72周后平均减重12.4%，股价收跌14.14%[9] - Applovin二季度营收12.59亿美元，同比增长77%[9] 半导体行业影响 - 特朗普计划对进口半导体征收100%关税，台积电因在美设厂获豁免[9] - 中芯国际Q2销售收入22.09亿美元，毛利率20.4%[14] - 华虹半导体Q2销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%[14] 宏观经济政策 - 美国可能延长对华关税休战期90天[13] - 日本政府将2026财年GDP增长预期从1.2%下调至0.7%[13] - 英国央行降息至逾两年低点[13] 科技与创新 - 全球智能手机Q2营收同比增长10%，首次突破1000亿美元[13] - OpenAI推出更强大的GPT-5模型[13] - 百度计划8月底推出文心大模型最新推理模型[14] 黄金与大宗商品 - 花旗调整黄金预测，称其将上涨至创纪录高位[7] - 中国央行连续9个月扩大黄金储备[13] 企业财报亮点 - 索尼Q1营收2.62万亿日元，营业利润同比增长36%[9] - 软银Q1净利润4218亿日元，远超分析师预期[10] - 丰田汽车下调全年营业利润预期16%至3.2万亿日元[9]

港股市场表现 - 恒生指数收盘24910.63点，日跌0.03%，年初至今涨24.30%[3] - 恒生科技指数涨0.20%至5532.17点，年初至今涨22.92%[3] - 煤炭股领涨，中国秦发涨幅超9%，7月初以来煤价累计上涨450元/吨（涨幅37%）[7] - 纸业板块表现强势，晨鸣纸业和玖龙纸业均大涨10.75%[7] - 国泰航空业绩后大跌超9%，上半年净利润36.5亿港元远低于预期[7] 美股市场表现 - 标普500指数涨0.73%至6345.06点，年初至今涨7.42%[3] - 纳斯达克指数涨1.21%至21169.42点，年初至今涨8.63%[3] - 苹果收涨5.09%，创三个月最大单日涨幅，成交额217亿美元[9] - Shopify大涨22%，Q2营收同比增长31%至26.8亿美元[9] - 市场预期美联储9月降息25个基点的概率高达93.6%[7] 全球宏观与行业动态 - 特朗普拟对含半导体进口产品征收100%关税，苹果等回美企业豁免[12] - 中国7月乘用车零售同比增长7%，新能源车增长14%[13] - 日本6月名义工资同比上涨2.5%，实际工资同比下降1.3%[12] - 外资7月净流入中国股市27亿美元，高于6月的12亿美元[12] - 快递行业新一轮涨价，广东省快递底价上调0.4元/票至1.4元以上[12]

港股市场表现 - 8月5日港股三大指数延续反弹，恒生指数上涨0.68%至24902.53点，年初至今累计涨幅达24.26%[3][9] - 南向资金单日净流入234.26亿港元，创4月9日以来新高[9] - 生物医药股强势上涨，君实生物单日涨幅超33%，受医保局新药定价机制政策利好推动[9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道琼斯指数下跌0.14%，标普500下跌0.49%，纳斯达克下跌0.65%[3][9] - 美国7月服务业PMI降至50.1，就业指标跌至46.4，为疫情以来最低水平[9][10] - Palantir股价创新高，市值超4000亿美元，季度营收同比增长48%至10亿美元[13] 行业动态 - 包装纸行业7月以来发起第四轮涨价，晨鸣纸业单日涨近15%[9] - 澳门7月博彩收入221.25亿澳门元，同比增长19%，恢复至2019年同期的90%[9] - 全球半导体上半年市场规模达3460亿美元，同比增长18.9%，逻辑半导体增长37%[15] 公司业绩 - 心动公司预计上半年收入增长37%至30.5亿元，净利润增长215%至7.9亿元[9] - 三菱重工季度营业额增长7.4%至1.19万亿日元，获65亿美元澳大利亚战舰合同[13] - AMD季度营收76.9亿美元同比增长32%，但盘后股价下跌超6%[13] 宏观政策 - 特朗普称将在一周内宣布药品和芯片关税，药品关税最终或达250%[15] - 中国将免除公办幼儿园学前一年保育费，并加强制造业信贷支持[15] - 日本拟下调2025财年GDP增长预测，从1.2%调降[15]

港股市场表现 - 8月4日港股主要指数收涨，恒生指数上涨0.92%至24733.45点，年初至今累计涨幅23.41%[3][9] - 南向资金净卖出约181亿元，创5月12日以来最大单日净卖出[9] - 恒生科技指数上涨1.55%至5481.25点，年初至今累计涨幅21.79%[3] 美股市场表现 - 纳斯达克指数上涨1.95%至21053.58点，年初至今累计涨幅8.04%[3] - 标普500指数上涨1.47%至6329.94点，年初至今累计涨幅7.16%[3] - 道琼斯指数上涨1.34%至44173.64点，年初至今累计涨幅3.76%[3] - Palantir二季度营收首次突破10亿美元，同比增长48%，EPS增长78%至0.16美元[9][10] 行业动态 - 半导体板块走强，英诺赛科与英伟达合作推动800VDC电源架构，股价涨超30%[9] - 军工股表现强势，中船防务涨超7%，地缘政治冲突和阅兵节点催化板块情绪[9] - 黄金股上涨，山东黄金大涨近11%，受美联储降息预期提振[9] 宏观经济 - 汇丰将中国2025和2026年GDP增长预期分别上调至4.9%和4.6%[16] - 日本股市创近两个月最大单日跌幅，日经225指数下跌1.25%[13] - OPEC+同意9月提高原油产量，导致国际油价下挫[9]

宏观经济政策与数据 - 美联储维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动[10][13] - 日本央行维持基准利率0.5%不变，上调2025财年核心CPI预期至2.7%，GDP预期至0.6%[10][13] - 美国财政部上调三季度借款规模预估至1万亿美元，远高于4月预测的5540亿美元[11][13] - 美国6月非农新增就业仅7.3万人，低于预期的10.4万人，前两月数据合计下修25.8万人[24] 国际贸易与关税 - 美国对欧盟和韩国征收15%关税，欧盟将增加对美投资6000亿美元，韩国将投资3500亿美元[13] - 美国对加拿大关税税率从25%提高至35%，对印度征收25%关税，对巴西加征至50%[13] - 中美第三轮经贸谈判范围广泛但未达成明确共识[9][13] 市场表现与资产配置 - 美股三大指数本周下跌，抹去涨幅，标普500年初至今上涨5.6%[39][40] - 黄金价格冲高至3400美元/盎司以上，年初至今上涨30.48%[39][40] - 美元指数上涨1%至98.69，美元兑日元微跌0.2%至147.40[39][40] - 10年期美债收益率下行至4.22%，中债10年期收益率下行至1.71%[39][40]

港股市场表现 - 7月31日港股三大指数全线收跌，南下资金净买入131.26亿港元[9] - 恒生指数当日下跌1.60%，年初至今累计上涨23.61%[3] - 恒生科技指数下跌0.69%，年初至今涨幅达21.16%[3] - AI概念股美图单日上涨14%，年初至今累计涨幅超320%[9] 美股市场表现 - 纳斯达克指数微跌0.03%，年初至今上涨8.39%[3] - 标普500下跌0.37%，年初至今涨幅7.32%[3] - Meta单日大涨11%，总市值突破1.9万亿美元[9] - 设计软件Figma上市首日暴涨256%[12] 全球宏观动态 - 美国6月核心PCE同比上涨2.8%，创2025年2月以来新高[14] - 日本央行维持基准利率0.5%不变，上调2025年核心CPI预期至2.7%[12] - 特朗普宣布对半成品铜征收50%关税，美国期铜暴跌20.3%[9] - 中国7月官方制造业PMI为49.3，低于预期值49.7[14] 行业与公司动态 - 美图预计2025上半年经调整净利润同比增长65%-72%[9] - 苹果第三财季营收增长9.6%至940亿美元，超市场预期[14] - 全球数据中心装机容量美国占比44%（53.7GW），中国占比26%（31.9GW）[14] - 三星电子提出HBM3E降价提案以促成商用合作[14]

股市表现 - 7月30日港股三大指数收跌，恒生科技指数5连跌，南下资金净买入117.14亿港元；美股三大指数涨跌不一，道指收跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%；日经225指数收跌0.05%，东证指数收涨0.4%[3][9][12] - 德国DAX年初至今涨21.86%，上证指数涨6.12%，纳斯达克指数涨8.43%，标普500涨7.72%，富时新加坡海峡指数涨11.16%，道琼斯工业指数涨4.43%，恒生指数涨25.62%，恒生科技指数涨22.00%[3] 行业板块 - 大型科技股、汽车股、半导体芯片股、生物医药股下跌，三胎概念股、石油股、巨星传奇上涨[9] - 机械设备股在日股市场涨幅明显，石川岛重工涨4.6%，三菱重工涨3.77%，川崎重工涨3.66%[12] 公司动态 - 石药集团与Madrigal就SYH2086订立授权协议，有权收取最高20.75亿美元[9] - 微软二季度营收增速创一年半最高，EPS盈利增24%，Azure收入全财年超750亿美元、增34%；Meta二季度营收475亿美元超预期，预计三季度营收475 - 505亿美元[14] - 特斯拉与LG新能源签43亿美元电池采购协议，此前与三星签165亿美元AI半导体合作协议[14] 宏观政策 - 美联储维持基准利率4.25% - 4.50%不变，理事沃勒、鲍曼主张降息[12] - 德国内阁批准2026年预算草案，含1267亿欧元投资和1743亿欧元借款[14] - 中央政治局会议提出稳就业等举措，国务院介绍育儿补贴制度，中央财政安排900亿元，3岁以下婴幼儿照护费用扣除标准提至每月2000元[14] 其他信息 - 谷歌将投资60亿美元在印度开发数据中心和电力基础设施[15] - 香港金管局预计明年初发首阶段稳定币牌照[15]

港股市场表现 - 恒生指数收报25,562点，单日下跌0.15%，年内累计上涨27.24%[3] - 恒生科技指数收报5,664点，单日下跌0.35%，年内累计上涨26.33%[3] - 南下资金净买入港股127.2亿港元[9] - 药明康德上半年营收208亿元，同比增长20.64%，净利润同比大涨101.92%[9] 美股市场表现 - 标普500指数收报6,390点，单日下跌0.30%，年内累计上涨8.32%[3] - 纳斯达克指数收报21,179点，单日下跌0.38%，年内累计上涨9.26%[3] - 减肥药概念股大跌，诺和诺德跌超21%，礼来跌超5%[9] - 联合健康Q2营收1116亿美元，略高于预期，但每股收益低于预期[9] 日股市场表现 - 日经225指数收报40,998点，单日下跌0.79%，年内累计上涨1.96%[3] - 半导体股票多数下跌，Disco下跌2.66%，爱德万测试下跌1.05%[12] - 丰田汽车下跌2.26%，本田汽车下跌2.11%[12] 重点公司动态 - 默沙东Q2营收158.1亿美元，同比减少2%，HPV疫苗销售额暴跌55%[12] - 苹果计划在底特律开设制造项目，培训下一代美国制造商[13] - 微软正与OpenAI谈判，以达成持续获取关键技术的协议[13] 宏观经济与政策 - 美国6月商品贸易逆差缩窄10.8%至860亿美元[13] - 亚特兰大联储预计美国第二季度GDP增速为2.9%[13] - 中美第三轮经贸谈判结束，未达成重大突破[12]

港股市场 - 7月24日恒生科技指数微跌0.05%，恒生指数、国企指数分别涨0.51%、0.18%，均5连升[10] - 玖龙纸业等纸业股上涨，玖龙纸业多个基地8月1日起上调纸品价格30元/吨[10] - 生物医药、光伏太阳能、港口运输、水泥、内房等板块普涨，黄金、家电、体育用品、汽车股多数走低[10] 美股市场 - 美东时间周三三大指数涨跌不一，道指跌0.70%，纳指涨0.18%，标普500指数涨0.07%[10] - 大型科技股大多上涨，特斯拉股价下跌8.2%，热门中概股收盘普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%[10][13] - 美国初请失业救济人数连续六周下降，市场预计美联储下周维持利率不变，9月降息可能性60%[10] 日股市场 - 7月24日，日经225指数上涨1.59%，东证指数上涨1.75%，银行股是上涨主要推动力量[13] - 投资者押注美日贸易协议使日本央行可能今年晚些时候恢复加息，分析师预计10月恢复紧缩周期[13] 其他信息 - 英特尔2025年Q2营收129亿美元，预计Q3营收131亿美元[13] - 索尼斥资680亿日元收购万代南梦宫2.5%股份，双方达成战略合作[13]