报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 临近春节资金有避险需求，本周瓶片供应回升，需求端维持刚需补货，供需双弱下瓶片价格跟随原料震荡，主力合约PR2603参考区间6050 - 6300元/吨，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四夜盘瓶片主力价格下跌20元至6122元/吨，华东水瓶级瓶片价格6235元/吨（-15），华南瓶片价格6250元/吨（-50）；多头持仓增加825手至7.5万手，空头持仓增加733手至7.8万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，本周国内聚酯瓶片产量为30.3万吨，环比+0.38万吨；产能利用率周均值为65.4%，环比+0.8%；生产成本5662元，环比 - 151元/吨；周生产毛利为 - 26元/吨，环比+22元/吨 [1] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%；2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [1] - 2026年1月我国聚酯瓶片行业产量为139.83万吨，环比减少5.28%，1月产能利用率为68.1%，环比下降4.8个百分点 [1] - 美国与伊朗正式确认将举行会谈，市场对地缘风险的担忧缓和，叠加美元汇率走强，国际油价下跌，NYMEX原油期货03合约63.29跌1.85美元/桶，环比 - 2.84%；ICE布油期货04合约67.55跌1.91美元/桶，环比 - 2.75%；中国INE原油期货2604合约涨5.2至467.4元/桶，夜盘跌3.5至463.9元/桶 [1] 市场逻辑 - 市场情绪转换较快，临近春节资金有避险需求，本周瓶片供应回升，需求端维持刚需补货，下游软饮料行业开工65 - 75%，油厂开工58%，PET片材行业开工55%，供需双弱下瓶片价格跟随原料震荡，主力合约PR2603参考区间6050 - 6300元/吨 [1] 交易策略 - 建议观望 [1]

报告行业投资评级 - 有色金属与贵金属板块中，黄金震荡，白银震荡偏空 [1] 报告的核心观点 - 美国总统提名前美联储理事沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，市场此前连续大涨积累大量获利盘，导火索引发获利回吐和连锁反应致市场踩踏，2月5日相关交易所上调金银涨跌停板和保证金比例，美元指数收涨，COMEX黄金和白银价格回落 [2] - 贵金属短线剧烈波动，投资者需控制仓位、防控风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货跌3.08%报4798.10美元/盎司，COMEX白银期货跌16.64%报70.35美元/盎司；沪金主力合约下跌1.48%报1096.14元/克，沪银主力合约下跌9.96%报19895元/千克 [1] 重要资讯 - 截至2月5日，全球最大黄金ETF持仓较上日减少4吨，当前持仓量为1077.95吨；全球最大白银ETF持仓较上日减少122.6吨，当前持仓量为16247.45吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点概率为22.7%，维持利率不变概率为77.3%；到4月累计降息25个基点概率为36.2%，维持利率不变概率为58.1%，累计降息50个基点概率为5.6%；到6月累计降息25个基点概率为50.2% [1] - 美国上周初请失业金人数录得23.1万人，预估21.2万人，前值20.9万人；1月24日当周持续申领失业救济人数为184.4万人，预估185万人 [1] - 美国12月JOLTs职位空缺录得654.2万人，为2020年9月以来新低 [1] - 2月5日欧洲央行将存款机制利率维持在2.00%，主要再融资利率维持在2.15%，边际贷款利率维持在2.40%，符合市场预期 [1] - 2026年1月全球黄金ETF吸引创纪录187亿美元资金流入，推动总资产管理规模达6690亿美元创历史新高 [1] - 2月5日上期所宣布，2月9日收盘结算时起，黄金期货已上市合约涨跌停板幅度调为17%，套保持仓交易保证金比例调为18%，一般持仓交易保证金比例调为19%；白银期货已上市合约涨跌停板幅度调为20%，套保持仓交易保证金比例调为21%，一般持仓交易保证金比例调为22% [1] - 2月5日芝商所上调黄金、白银期货保证金比例，黄金新保证金比例调至9%，白银调至18%，2月6日收盘后生效 [1][2] 市场逻辑 - 1月30日特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，市场此前连续大涨积累大量获利盘，导火索引发获利回吐和连锁反应致市场踩踏 [2] - 2月5日美元指数收涨0.32%，报97.96；COMEX黄金再度回落，收盘在4800美元/盎司附近，COMEX白银大幅回落击穿前期低点，收盘在70美元/盎司附近 [2] 交易策略 - 贵金属短线剧烈波动，投资者注意控制仓位，防控风险 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受摩欣原油库存下降与美伊局势反复共同影响，原油地缘风险溢价上行；美伊谈判前局势反复，地缘是短期影响油价方向关键；美伊局势有定论前，预计短期价格震荡向上趋势，关注周五美伊谈判情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 美国商业原油库存 2026年1月30日当周为420,299千桶，较前一周下降3,455千桶，降幅0.82% [1][2] 美国库欣原油库存 2026年1月30日当周为24,042千桶，较前一周下降743千桶，降幅3.00% [2] 美国汽油库存 2026年1月30日当周为257,898千桶，较前一周增长685千桶，增幅0.27% [1][2] 美国馏分油库存 2026年1月30日当周为127,368千桶，较前一周下降5,553千桶，降幅4.18% [1][2] 美国油品总库存 2026年1月30日当周为1,275,572千桶，较前一周下降25,280千桶，降幅1.94% [2] 美国战略石油储备库存 2026年1月30日当周为415,213千桶，较前一周增加214千桶，增幅0.05% [2] 美国炼厂开工率 2026年1月30日当周为90.5%，较前一周下降0.4%，降幅0.44% [2] 美国原油产量 2026年1月30日当周为13,215千桶/日，较前一周下降481千桶/日，降幅3.51% [2] 美国原油进口量 2026年1月30日当周为6,201千桶/日，较前一周增加559千桶/日，增幅9.91% [2] 美国原油出口量 2026年1月30日当周为4,047千桶/日，较前一周下降542千桶/日，降幅11.81% [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 2月5日上午收盘碳酸锂主力合约132380元/吨触及跌停，日内减仓1.8万手，持仓量34.19万手，受贵金属和有色金属板块资金流出及广期所加强风险管理影响，预计近期在13 - 15万/吨区间宽幅震荡，策略上可卖出宽跨期权组合，期货以短线操作或观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截止2月5日上午收盘碳酸锂主力合约132380元/吨触及跌停，日内减仓1.8万手，持仓量34.19万手 [3] 影响因素 - 今日贵金属、有色金属相关合约普遍下跌，板块资金流出明显，碳酸锂受影响承压下行 [3] - 广期所持续加强风险管理，倒查账户持仓，周内对多晶硅违反持仓限制账户进行纪律处分，春节假期临近多头平仓离场意愿增强，盘面下行压力增加，目前主力合约前二十家期货公司多空持仓比0.67 [3] 行情预测 - 近期预计碳酸锂主力合约在13 - 15万/吨区间宽幅震荡，需关注周度库存数据 [3] 投资策略 - 策略方面可选择卖出宽跨期权组合，期货方面以短线操作或观望为主 [3]

报告行业投资评级 - 钢材行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周三螺纹热卷收涨夜盘收跌，黑色系品种止跌原料煤焦涨幅较大，节前维持震荡走势，建议螺纹在3050 - 3100逢低谨慎布局多单并设好止损 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三螺纹热卷收涨，夜盘收跌 [1] 重要资讯 - 2月3日习近平与乌拉圭总统奥尔西会谈后两国元首见证签署投资促进、贸易等领域10余份合作文件 [1] - 2月3日上海市市长龚正建议今年全市生产总值增长5%左右 [1] - 截至2月3日11个省份公布2026年省级重点项目投资计划共7693个项目，8个省份公布年度计划投资合计约4.34万亿元 [1] - 1月20城二手住宅共成交11.8万套，环比微降3.1%，同比增长15.3% [1] - 全球手持订单30强造船集团榜单中中国18家上榜，中国船舶集团订单总量居首，扬子江船业排名第4位 [1] 市场逻辑 - 周三黑色系品种止跌，原料煤焦涨幅较大，基本面变化不大，本期五大钢材产量和库存均增加、需求下降，螺纹产量和库存双增持续累库，热卷产量增库存降，商家陆续休市，盘面走势依赖于情绪与资金 [1] 交易策略 - 节前震荡走势，维持前期观点，螺纹3050 - 3100，建议逢低谨慎布局多单，设好止损 [1]

报告行业投资评级 - 纯苯投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 前期市场多头踩踏风险有所释放，地缘风险尚未完全消除，原油价格快速反弹本周纯苯江苏港口小幅去库，需求端表现平稳下游苯乙烯出口较好，且山东地炼库存低位，下游库存中位，纯苯高位宽幅偏强震荡，03合约参考区间6100 - 6400元/吨，建议多单持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘主力合约期货BZ2603价格上涨70元至6231元/吨，华东主流地区现货价6180元/吨（环比+115），山东地区现货价格6178元/吨（环比+60） [1] - 持仓方面，多头减少1504手至2.2万手，空头减少1642手至2.41万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，1月国内纯苯产量191.5万吨，同比 - 0.8%，12月纯苯进口量53.7万吨，环比+16.8% [1] - 库存方面，截至2026年2月2日，江苏纯苯港口样本商业库存总量29.6万吨，较上期库存30.5万吨去库0.9万吨，环比下降2.95%；较去年同期库存15.5万吨累库14.1万吨，同比上升90.97% 1月26日 - 2月1日，不完全统计到货0吨，提货约0.9万吨周期内，所统计库区中，3个库区下降，4个库区持稳 [1] - 需求方面，苯乙烯开工率69.2%，环比 - 0.35%；苯酚开工率88%，环比持平；己内酰胺开工率73.6%，环比 - 2.5%；苯胺开工率88.5%，环比 + 0.9%；己二酸开工率68.5%，环比 - 0.6%纯苯昨日山东统计2500 +，低端6140，高端6200 [1] - 美国与伊朗会谈的部分细节存在分歧，市场担忧谈判破裂加剧地缘风险，国际油价上涨NYMEX原油期货03合约65.14涨1.93美元/桶，环比 + 3.05%；ICE布油期货04合约69.46涨2.13美元/桶，环比 + 3.16%；中国INE原油期货2604合约涨8.9至462.2元/桶，夜盘涨14.7至476.9元/桶 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三铁矿收跌且夜盘也收跌 走势弱于成材 短期情绪主导行情 下游钢厂陆续放假 铁矿刚性需求难有增量 预计节前震荡为主 主力下方 750 一线为强支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三铁矿收跌 夜盘也收跌 [1] 重要资讯 - 2 月 3 日上午 国家主席习近平与乌拉圭总统奥尔西会谈后 两国元首共同见证签署投资促进、贸易等领域 10 余份合作文件 [1] - 2 月 3 日 上海市市长龚正作《政府工作报告》 建议今年全市生产总值增长 5%左右 [1] - 截至 2 月 3 日 11 个省份公布 2026 年省级重点项目投资计划 合计 7693 个项目 8 个省份公布年度计划投资 合计约 4.34 万亿元 [1] - 全球手持订单 30 强造船集团榜单中 中国 18 家上榜 中国船舶集团订单总量居榜首 扬子江船业排名第 4 位 [1] 市场逻辑 - 周三铁矿走势弱于成材 短期情绪主导行情走势 下游钢厂陆续放假 铁矿刚性需求难有增量 [1] 交易策略 - 预计节前铁矿震荡为主 主力下方 750 一线为强支撑 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块中的尿素品种投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 本周尿素企业库存继续小幅下降，新单预收较好，部分停售，海外尿素价格持续上涨，短期尿素价格震荡偏强，05合约参考区间1750 - 1850元/吨，建议多单持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三尿素主力合约2605价格上涨10元至1787元/吨，华中主流地区现货价格下跌10元至1760元/吨 [1] - 多头持仓增加13366手至24.2万手，空头持仓增加13411手至25.9万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产21.11万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加1.63万吨，今日开工率89.66%，较去年同期87.01%回升2.65% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比减少2.79%，尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平 [1] - 需求方面，复合肥开工率41.3%，环比 - 1.6%，三聚氰胺开工率66.4%，环比 + 2.8% [1] - 1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨，最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%，进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%；2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%，出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 美国与伊朗会谈部分细节存在分歧，市场担忧谈判破裂加剧地缘风险，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约65.14涨1.93美元/桶，环比 + 3.05%，ICE布油期货04合约69.46涨2.13美元/桶，环比 + 3.16%，中国INE原油期货2604合约涨8.9至462.2元/桶，夜盘涨14.7至476.9元/桶 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 前期市场多头踩踏风险有所释放，地缘风险尚未完全消除，原油价格快速反弹，上周瓶片供应小幅下降，需求端维持刚需补货，供需双弱下瓶片价格跟随原料震荡偏强，建议多单谨慎持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘瓶片主力价格下跌2元至6148元/吨，华东水瓶级瓶片价格6250元/吨（+45），华南瓶片价格6300元/吨（+25），多头持仓增加5047手至7.45万手，空头持仓增加6268手至7.81万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，本周国内聚酯瓶片产量为29.9万吨，环比-0.52万吨，产能利用率周均值为64.6%，环比-1.1%，生产成本5813元，环比+269元/吨，周生产毛利为-48元/吨，环比-7元/吨 [1] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%，2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [1] - 2026年1月我国聚酯瓶片行业产量为139.83万吨，环比减少5.28%，1月产能利用率为68.1%，环比下降4.8个百分点 [1] - 美国与伊朗会谈部分细节存在分歧，市场担忧谈判破裂加剧地缘风险，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约65.14涨1.93美元/桶，环比+3.05%，ICE布油期货04合约69.46涨2.13美元/桶，环比+3.16%，中国INE原油期货2604合约涨8.9至462.2元/桶，夜盘涨14.7至476.9元/桶 [1] 市场逻辑 - 前期市场多头踩踏风险有所释放，地缘风险尚未完全消除，原油价格快速反弹，上周瓶片供应小幅下降，需求端维持刚需补货，下游软饮料行业开工65 - 75%，油厂开工58%，PET片材行业开工55%，供需双弱下瓶片价格跟随原料震荡偏强，主力合约PR2603参考区间6050 - 6300元/吨 [1] 交易策略 - 多单谨慎持有 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇投资评级为偏多 [2] 报告的核心观点 - 前期市场多头踩踏风险有所释放，地缘风险尚未完全消除，原油价格快速反弹本周港口甲醇小幅去库春节假期下游提货或将转弱，基本面缺乏持续驱动，但在原油和宏观氛围回暖下，短期甲醇价格震荡偏强，05参考区间2230 - 2340 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘主力合约2605期货价格上涨8元至2266元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨13元至2238元/吨 [2] - 多头持仓增加17852手至47.1万手，空头持仓减少4088手至58.1万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率89.9%，环比 - 1.3%，海外甲醇开工率52.1%，环比 - 8.6% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量141.1万吨，较上一期下降6.11万吨，华东去库6.48万吨，华南累库0.37万吨，中国甲醇样本生产企业库存36.83万吨，较上期降5.58万吨，环比降13.1% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单11.31万吨，环比减少5.04万吨，样本企业订单待发26.57万吨，较上期增2.74万吨，环比增11.50%，烯烃开工率85.1%，环比 - 1.7%，甲烷氯化物开工率74.8%，环比 - 4.5%，醋酸开工率80.6%，环比 + 2.2%，甲醛开工率34.5%，环比 + 0.2%，MTBE开工率68.0%，环比 + 0.4% [2] - 2025年12月我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价为238.74美元/吨，2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75% [2] - 美国与伊朗会谈部分细节有分歧，市场担忧谈判破裂加剧地缘风险，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约65.14涨1.93美元/桶，环比 + 3.05%，ICE布油期货04合约69.46涨2.13美元/桶，环比 + 3.16%，中国INE原油期货2604合约涨8.9至462.2元/桶，夜盘涨14.7至476.9元/桶 [2] 市场逻辑 - 前期市场多头踩踏风险有所释放，地缘风险未完全消除，原油价格快速反弹，本周港口甲醇小幅去库，春节假期下游提货或转弱，基本面缺乏持续驱动，但在原油和宏观氛围回暖下，短期甲醇价格震荡偏强 [2] 交易策略 - 多单持有 [2]