报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年将有超50万亿元居民中长期定期存款集中到期，组合化产品有望承接到期资金 [2][3] - 高盛预测2026年国内新增资本流入股市规模超3万亿元，北向资金净流入200亿美元，中国市场涨势有望延续 [3] - 全球资金重新加码中国股市，外资期待主动资金回归，中证500、中证1000指数中长线向好 [3] 各部分总结 行情复盘 - 周一开盘后成长类指数遭持续卖压，尾盘有所回稳，两市成交额3.24万亿元，继续放量 [1] - 中证500指数收8506点，跌83点，跌幅-0.97%；中证1000指数收8365点，跌105点，跌幅-1.24%；沪深300指数收4706点，涨4点，涨幅0.09%；上证50指数收3049点，涨17点，涨幅0.57% [1] - 行业与主题ETF中，黄金股票ETF等涨幅居前，卫星ETF等跌幅居前；两市板块指数中，贵金属等涨幅居前，航天装备等跌幅居前 [1] - 沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入99、23亿元 [1] 重要资讯 - 监管部门打击题材概念投机行为，保护优质企业 [1] - 1月14日至1月23日，股票型ETF合计净流出4966.81亿元，宽基ETF遭遇资金持续净流出 [1] - 纽约联储询价日元汇率，美日或联手维稳汇率，市场猜测“广场协议2.0”可能出现 [1][2] - 英国企业因AI削减或放弃约四分之一职位，正以2020年以来最快速度裁员，失业率升至近五年高位 [2] - 软银暂停以约500亿美元收购Switch谈判，其AI基建计划受挫 [2] - 摩根大通预测未来三年NAND市场规模年增长率从10%涨至34%，2026年价格飙升40% [2] - 欧洲加速重建军工，要完全替代美国军力需投入约1万亿美元 [2] - 2026年第一季度美国消费者将收到约3500亿美元退税，同比激增20% [2] 市场逻辑 - 2026年将有超50万亿元居民中长期定期存款集中到期，财富迁徙开启 [2][3] - 高盛预计A股企业盈利增速从2025年的4%提升至2026、2027年的14%，来自AI、出海和“反内卷”因素 [2] - 腾讯理财通平台上权益类基金用户持仓年化收益率达24.8% [2] - 台积电业绩及营收指引释放人工智能热潮持续信号 [2] - 国际投资者加速配置中国资产，多家外资机构对2026年中国资产表现持积极观点 [2] 后市展望 - 组合化产品有望承接到期存款资金 [2][3] - SpaceX计划2027年推出第二代蜂窝星链系统，容量和数据吞吐能力大幅提升 [3] - 全球资金重新加码中国股市，外资期待主动资金回归 [3] - 美国回归门罗主义使全球资金加速流向中国资本市场，人民币升值提速 [3] - 1月以来宽基ETF减持规模超5000亿元，周一市场成交额超3万亿元，场外资金涌入 [3] - 观察周二和周三中证500ETF政策抛盘是否接近枯竭，中证500、中证1000指数中长线向好 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易：观察周二和周三中证500ETF政策抛盘是否接近枯竭，中证500、中证1000指数中长线向好 [3] - 股指期权交易：择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权 [3]

格林大华期货 我们专注期货研究 中东地区情况陡然升级，1月26日，美国总统特朗普声称美国"舰队"正驶向伊朗， 此番言论推动原油价格上涨，进而为用于生产生物燃料的豆油价格提供了额外的支 撑。 1月26日讯，据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚1月1-20日棕榈 油产量预估减少14.43%，其中马来半岛减少14.29%，沙巴减少11.12%，沙捞越减少 23.21%，婆罗洲减少14.6%。 资金快速流入植物油板块。截止收盘棕榈油收盘价9092元/吨，上涨2.04%;豆油收 盘价8226元/吨，上涨1.63%；菜籽油收盘价9345元/吨，上涨3.94%。 研究员:刘锦 13633849418 期货交易咨询号: Z0011862 格林大华期货研究院-证监许可【2011】1288号 免责声明:本内容及数据结果仅供交流参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。 0 研究院《市场快讯 --- 中东矛盾上升 植物油板块快速拉升》 2026年01月26日 15:24 星期一 ...

报告行业投资评级 - 玉米：区间 [1] - 生猪：区间 [1] - 鸡蛋：近月高空 [3] 报告的核心观点 - 玉米市场短期关注基层售粮进度，中期多空交织维持宽幅区间交易思路，长期维持替代 + 种植成本定价逻辑关注政策导向 [1] - 生猪市场短期猪价回落空间有限，中期 3 月前供给增量或限制猪价，4 月起压力缓解，长期 8 月前供给压力仍存 [1][3] - 鸡蛋市场短期高价使市场情绪转弱，2 月供强需弱或施压蛋价，中期供给压力未完全释放，长期养殖规模提升限制上涨空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - 行情复盘：上周五夜盘玉米期货震荡整理，主力 2603 合约涨幅 0.35%，收于 2306 元/吨 [1] - 重要资讯：1 月 25 日山东深加工企业厂门到货车辆减少；1 月 23 日玉米期货仓单增加；2026 年第三周东北、华北售粮进度同比上升；1 月 23 日山东玉麦价差持平；1 月 23 日北方、广东港口玉米库存下降，广州港口谷物库存环比、同比大降；中储粮 2026 年第 4 周玉米竞价采购、销售、购销双向成交率分别为 52%、90%、65% [1] - 市场逻辑：短期下游建库放缓，节前基层有集中售粮预期；中期多空交织，新粮售粮进度快、下游备货支撑价格，进口玉米拍卖、华北余粮施压价格；长期维持替代 + 种植成本定价逻辑 [1] - 交易策略：中期维持宽幅区间交易思路，2603 合约压力 2295 - 2310，支撑 2250 - 2260；2605 合约压力 2290 - 2300，支撑 2260 - 2270 [1] 生猪 - 行情复盘：上周五生猪期货震荡整理，主力 2603 合约日涨幅 0.26%，收于 11565 元/吨 [1] - 重要资讯：周末猪价震荡偏强，预计 26 日早间北弱南稳；12 月末能繁母猪存栏 3961 万头，同比下降 2.9%；2025 年 1 - 9 月新生仔猪数量环比增加，10、11 月环比下降；截至 1 月 22 日生猪出栏均重回升；1 月 23 日生猪肥标价差扩大 [1][3] - 市场逻辑：短期季节性消费支撑猪价，回落空间有限；中期 3 月前供给增量限制猪价，4 月起压力缓解；长期 8 月前供给压力仍存，2025 年末能繁母猪存栏降幅不及预期使远月合约预期下移 [1][3] - 交易策略：2603 合约短期支撑 11400 - 11500，压力 11700 - 11800；2605 合约支撑 11750 - 11800，压力 12000 - 12100；2607 合约短线支撑 12300 - 12400，压力 12700；2609 合约短线支撑 13350，压力 13550 - 13650 [3] 鸡蛋 - 行情复盘：上周五鸡蛋期货承压回落，主力 2603 合约日跌幅 0.59%，收于 3046 元/500KG [3] - 重要资讯：25 日河北馆陶粉蛋价下跌；23 日库存水平整体稳定；23 日主流市场海兰褐老母鸡均价上涨，截至 1 月 22 日老母鸡周度淘汰日龄增加；12 月全国在产蛋鸡存栏约 13.44 亿只，1 月理论预估值为 13.34 亿只 [3] - 市场逻辑：短期高价使市场情绪转弱，2 月供强需弱或施压蛋价；中期淘鸡日龄下降不足、鸡苗补栏增加，供给压力未完全释放；长期养殖规模提升限制上涨空间 [3] - 交易策略：等待近月合约冲高后的波段高空机会，2603 合约短期压力 3100，站稳则上移至 3150；一季度产能难有效出清，关注一季度淘鸡、换羽情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 最新数据显示美联储1月28日议息会议宣布降息可能性几乎为零，市场普遍预期今年首次降息或在6月 [2] - 美欧围绕格林兰岛争执放缓后美国调集重兵前往伊朗，持续的地缘政治和经济不确定性推动避险需求，提高黄金吸引力，白银还获工业需求支持，美国总统抨击美联储、美欧关系恶化加剧市场避险情绪，美元走弱推动金属市场上涨 [2] - 1月23日全球金属市场掀起上涨高潮，贵金属短线波动加剧，建议多头继续持仓并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨1.42%，报4983.10美元/盎司，COMEX白银期货涨7.15%，报103.26美元/盎司，沪金主力合约上涨1.66%报1121.16元/克，沪银主力合约上涨6.32%报25650元/千克 [1] 重要资讯 - 截至1月23日，全球最大黄金ETF持仓较上日增加6.87吨至1086.53吨，全球最大白银ETF持仓较上日减少14.1吨至16089.98吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点概率2.8%，维持利率不变概率97.2%，到3月累计降息25个基点概率15.5%，维持利率不变概率84.1%，累计降息50个基点概率0.4% [1] - 欧盟委员会1月23日宣布将提议把针对美国价值930亿欧元报复性关税措施再暂停六个月，原定于2月7日生效，此前美国撤回因格陵兰岛问题对欧洲八国关税威胁 [1] - 美国寻求重写与丹麦防务协议，要求取消对其在格陵兰军事存在限制，原协议要求美国对格陵兰军事行动或设施做“重大改变”前需“咨询并通知”丹麦和格陵兰，美方希望删除此条款 [1] - 特朗普称美国正调集重兵前往伊朗，被视为金属周五走高推手 [1] - 1月23日公布，美国1月标普全球制造业PMI初值51.9，预期52，12月前值51.8；服务业PMI初值52.5，预期52.9，12月前值52.5，去年同期52.9；综合PMI初值52.8，预期53，12月前值52.7，去年同期52.7 [1][2] - 1月23日公布，2026年1月欧元区制造业PMI初值升至49.4，较12月提升0.6个百分点，高于预期49.1；服务业PMI初值51.9，预期52.6，前值52.4；综合PMI初值51.5，预期51.9，前值51.5 [2] - 1月23日，日本央行宣布维持政策利率在0.75%不变，符合预期 [2] 市场逻辑 - 最新数据显示美联储1月28日议息会议宣布降息可能性几乎为零，市场普遍预期今年首次降息或在6月 [2] - 美欧围绕格林兰岛争执放缓后美国调集重兵前往伊朗，持续的地缘政治和经济不确定性推动避险需求，提高黄金吸引力，白银还获工业需求支持 [2] - 美国总统抨击美联储威胁央行独立性，美欧关系恶化加剧市场避险情绪，美元走弱推动金属市场上涨，1月23日美元指数大幅回落、收跌1.88%，报97.51 [2] 交易策略 - 贵金属短线波动加剧，多头继续持仓，注意控制风险 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖短期以震荡走势为主，红枣中长期偏空，橡胶系短期偏强且中长期有走强预期 [1][4][5] 各品种总结 白糖 行情复盘 - SR605合约周五收盘价5180元/吨，日涨幅0.43%，夜盘收5168元/吨；SR609合约收盘价5195元/吨，日涨幅0.33%，夜盘收5184元/吨 [1] 重要资讯 - 周五广西白糖现货成交价为5272元/吨，上涨51元/吨；广西制糖集团报价区间为5270 - 5360元/吨，少数上调10元/吨；云南制糖集团报价5130 - 5180元/吨，上调20元/吨；加工糖厂主流报价区间为5570 - 5800元/吨，少数上调10元/吨 [1] - 2025/26榨季国内食糖产量预计约3435万吨，消费量估计约2850万吨，较上榨季增加40万吨 [1] - 截至1月21日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为51艘，此前一周为48艘；港口等待装运的食糖数量为178.16万吨，此前一周为166.29万吨，环比增加11.87万吨，增幅7.13% [1] - 2025/26榨季12月期间，印度汽油中的乙醇掺混比例首次达到20% [1] - 截至2025年11月底，俄罗斯食糖库存为292万吨，较2024年同期的334万吨减少42万吨，降幅12.57%；食糖消费量截至12月1日达到595万吨 [1] - 周五郑商所白糖仓单13745张，日环比 - 11张 [1] 市场逻辑 - 外盘：上周ICE原糖横盘整理，巴西当期产糖量同比减少0.1万吨，累计产糖量略高于去年同期，泰国制糖进程追赶，印度产糖量同比增量，海外糖市后续供应压力仍存，预计短期区间运行 [1] - 内盘：上周郑糖重心下移，国内北方甜菜糖生产尾声，南方入制糖高峰期，新糖集中上市，下游按需采购，节前备货成交温和，对盘面难提振，预计本周震荡 [1] 交易策略 - SR605关注5100 - 5300活动区间，操作上高抛低吸，关注资金与情绪转换 [3] 红枣 行情复盘 - CJ605合约周五收盘价8800元/吨，日涨幅0.63%；CJ609合约收盘价9040元/吨，日涨幅0.44% [4] 重要资讯 - 本周36家样本点物理库存在14068吨，较上周减少347吨 [4] - 周五河北特级红枣批发价9.27元/公斤，日环比 + 0.01元/公斤 [4] - 上周河北市场各等级价格参考超特11.30 - 12.00元/公斤，特级8.80 - 10.50元/公斤，一级7.80 - 8.50元/公斤，二级6.70 - 7.40元/公斤，三级5.80 - 6.30元/公斤 [4] - 周五广东如意坊市场到货车辆8车，日环比 + 2车 [4] - 周五红枣仓单3298张，日环比 + 0张 [4] 市场逻辑 - 近期红枣期价震荡偏弱，基本面可供交易信息有限，节前备货氛围一般，供应压力压制价格，预计后市向下寻找历史前低支撑，中长期偏空 [4] 交易策略 - CJ605合约前期空单持有，未入场者逢高沽空 [4] 橡胶系 行情复盘 - 截至1月23日，RU2605合约收盘价为16315元/吨，日涨幅2.93%；NR2603合约收盘价为13095元/吨，日涨幅2.83%；BR2603合约收盘价为12930元/吨，日涨幅5.38% [5] 重要资讯 - 周五泰国原料胶水价格57.6泰铢/公斤（0.3/0.52%），杯胶价格53泰铢/公斤（0.8/1.53%） [5] - 截至2026年1月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.49万吨，环比上期增加1.67万吨，增幅2.94% [5] - 本周上海全乳胶16000元/吨，400/2.56%；20号泰标1950美元/吨，45/2.36%，折合人民币13636元/吨；20号泰混15200元/吨，320/2.15% [5] - 周五RU与NR主力价差为3220元/吨，环比走扩105元/吨；混合标胶与RU主力价差为 - 1115元/吨，环比走缩145元/吨 [5] - 周五丁二烯山东鲁中地区送到价格在10850 - 11150元/吨左右，华东出罐自提价格在10500元/吨左右 [5] - 周五顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格宽幅上涨，山东市场大庆BR9000价格涨850至12700元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨600元/吨至12800元/吨 [5] 市场逻辑 - 天然橡胶：上周先抑后扬，周初受宏观情绪和基本面影响下跌，后受合成胶走强和资金流入带动上涨；供应方面国内产区停割，海外泰国北部割胶尾声，越南预计月度停割；需求方面全钢胎与半钢胎样本企业产能利用率分化；库存持续累库；基本面多空交织，短期关注合成胶表现和资金流动，中长期有走强预期 [5] - 合成橡胶：上周BR主力合约周四夜盘涨停，受丁二烯价格影响，近期丁二烯港口库存减少，上半年无新增装置投产，资金流入助推，短期丁二烯货源偏紧提振价格，警惕回调风险 [5] 交易策略 - 橡胶系多单持有，天胶关注前高附近压力表现，BR持有观望或部分止盈 [6]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块纯苯投资评级为偏多 [2] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不确定大原油表现坚挺，上周纯苯江苏港口去库，中石化销售价格连续提价，需求端下游开工提升，受苯乙烯出口带动苯乙烯强势上涨 ，纯苯供需边际改善价格延续偏强运行，03合约参考区间5980 - 6250元/吨，建议多单持有 [2] 各目录内容总结 【行情复盘】 - 周五夜盘主力合约期货BZ2603价格上涨58元至6091元/吨，华东主流地区现货价格5940元/吨（环比+50），山东地区现货价格5934元/吨（环比+118） [2] - 持仓方面多头减少567手至2.13万手，空头减少89手至2.72万手 [2] 【重要资讯】 - 供应方面，12月国内纯苯产量193.4万吨，同比+1.3%；11月纯苯进口量45.96万吨，环比-7.4% [2] - 库存方面，江苏纯苯港口样本商业库存总量29.7万吨，较上期去库2.7万吨，环比下降8.33%，较去年同期累库15.4万吨，同比上升107.69%；1月12日 - 18日到货0吨，提货约2.7万吨 [2] - 需求方面，苯乙烯开工率70.8%，环比-0.06%；苯酚开工率89%，环比+4%；己内酰胺开工率77.2%，环比+2.9%；苯胺开工率73.2%，环比+11.9%；己二酸开工率65.3%，环比-2.3%；己内酰胺工厂自律减产，12 - 1月单月纯苯需求或存减量预期，己内酰胺广西恒逸第二条线投产 [2] - 中石化化工销售纯苯挂牌价格上调150元/吨，自1月21日起华东、华北、华南、华中分公司沿江资源均执行5750元/吨 [2] - 美国计划对部分国家石油领域加强制裁，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约涨1.71美元/桶，环比+2.88%；ICE布油期货03合约涨1.82美元/桶，环比+2.84%；中国INE原油期货2603合约跌6.9至439.4元/桶，夜盘涨10.4至449.8元/桶 [2] 【市场逻辑】 - 中东地缘局势不确定大原油表现坚挺，上周纯苯江苏港口去库，中石化销售价格连续提价，需求端下游开工提升，受苯乙烯出口带动苯乙烯强势上涨，纯苯供需边际改善价格延续偏强运行，需警惕原油波动和下游负反馈 [2] 【交易策略】 - 多单持有 [2]

报告行业投资评级 - 农林畜板块棉花品种投资评级为偏多 [2] 报告的核心观点 - 短期郑棉走势震荡但存在上涨动能 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - ICE3月合约结算价63.81跌7点，5月65.48跌1点，7月66.97持平，成交约5.9万手；郑棉总成交423536，持仓1162273，结算价5月14725，9月14885，1月15340 [2] 重要资讯 - 2025年12月我国棉花进口量18万吨，环比增加6万吨，增幅51.3%，同比增加4万吨，增幅31.0%；2025年1 - 12月我国累计进口棉花107万吨，同比减少59.1%；2025/26年度累计进口棉花49万吨，同比增加2.1% [2] - 16日2025/26年度棉花上市量折皮棉约3.4万吨，主要来自特伦甘纳邦、马哈拉施特拉邦及古吉拉特邦；CCI日抛储约3400吨，远低于近期平均水平；2024/25年度S - 6竞拍底价稳定在53500卢比/坎地，折约75.55美分/磅；CCI累计收购2025/26年度籽棉折皮棉约137万吨，另有2024/25年度棉花库存7310吨 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货收盘下滑，主力03合约结算报价63.81美分，下跌0.11% [2] - 国内新棉销售进度加快，公检量显著提升，产销活跃度略有回升，但结构性制约依然明显；截至1月15日，全国棉花销售率达59.7%，同比提高24.7个百分点；全国棉花检验量已近692万吨，同比增加12.4% [2] - 生产端呈现回暖迹象，1月初纺织企业开机率达86.9%，环比上升4.1个百分点，同比上升19.4个百分点，工业库存约86.1万吨，环比小幅回升，纱、布产销率同步上行 [2] - 市场仍面临下游利润承压、新增订单不足等挑战，近期棉价大幅波动导致纺企普遍采取刚性采购策略 [2] 交易策略 - 05合约14500元/吨下方多单持有，15000元/吨止盈 [2]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 焦煤、焦炭短期区间震荡看待，焦煤主力底部支撑 1100 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周双焦盘面重心下行后反弹，焦煤主力合约收于 1157.0 元/吨，周跌幅 1.32%；焦炭主力合约收于 1722.0 元/吨，周涨幅 0.12% [1] 重要资讯 - 江苏省 2026 年将持续推进大规模设备更新、优化实施消费品以旧换新，汽车、家电、数码等执行全国统一补贴标准 [1] - 上周 247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 85.51%，环比增加 0.03 个百分点；钢厂盈利 率 40.69%，环比增加 0.86 个百分点；日均铁水产量 228.1 万吨，环比增加 0.09 万吨 [1] - 中钢协姜维表示钢铁行业绿色低碳转型进入关键攻坚期，协会将开展能碳提效工程推动节能降碳、降本增效 [1] 市场逻辑 - 上周双焦延续下行趋势，受钢厂事故影响盘面大幅回落，实际需求方面铁水产量 258 万吨，环比增加 0.09 万吨，空头周五大幅减仓上行，焦炭首轮提涨暂时搁置，焦钢博弈持续，预计短期焦企仍有提涨意愿 [1] 交易策略 - 焦煤主力底部支撑 1100，短期区间震荡看待 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 上周尿素企业库存下降，工厂新单预收好转，但春节假期订单预收有压力，尿素价格震荡略偏强，05合约参考区间1740 - 1840，交易策略为卖出看跌期权 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五尿素主力合约2605价格上涨7元至1788元/吨，华中主流地区现货价格1740元/吨；多头持仓增加301手至25.28万手，空头持仓增加4836手至27.12万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.2万吨，较上一工作日增加0.18万吨，较去年同期增加2.79万吨；今日开工率85.8%，较去年同期81.2%回升4.5% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量94.60万吨，较上周减少4.01万吨，环比减少4.07%；尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平 [1] - 需求方面，复合肥开工率40.1%，环比+2.9%，三聚氰胺开工率54.3%，环比+6.7% [1] - 1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨；最低报价均来自Koch，东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%；2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 美国计划对部分国家石油领域加强制裁，潜在供应风险担忧增强，国际油价上涨；NYMEX原油期货03合约61.07涨1.71美元/桶，环比+2.88%；ICE布油期货03合约65.88涨1.82美元/桶，环比+2.84%；中国INE原油期货2603合约跌6.9至439.4元/桶，夜盘涨10.4至449.8元/桶 [1] 市场逻辑 - 上周尿素企业库存继续小幅下降，周末主流尿素工厂最低出厂价1680 - 1700元/吨；尿素工厂新单预收普遍好转，但由于春节假期订单预收压力仍在，尿素价格震荡略偏强，05合约参考区间1740 - 1840 [1] 交易策略 - 卖出看跌期权 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为偏多 [2] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不确定较大，原油表现坚挺，上周港口甲醇小幅累库，产区去库，内地市场延续降价排库节奏，买盘逢低刚需跟进，短期偏强震荡，05参考区间2250 - 2360，多单继续持有 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘主力合约2605期货价格上涨64元至2334元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨25元至2263元/吨，多头持仓减少2783手至45.16万手，空头持仓减少20969手至55.96万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率89.9%，环比 - 1.3%，海外甲醇开工率60.8%，环比 + 1.3% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量145.75万吨，较上一期增加2.22万吨，华东地区去库1.36万吨，华南地区累库3.58万吨，中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨，较上期降1.25万吨，环比降2.78% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单4.64万吨，环比减少4.78万吨，样本企业订单待发23.83万吨，较上期微增0.05万吨，环比增0.21%，烯烃开工率85.1%，环比 - 1.7%，甲烷氯化物开工率74.8%，环比 - 4.5%，醋酸开工率80.6%，环比 + 2.2%，甲醛开工率34.5%，环比 + 0.2%，MBTE开工率68.0%，环比 + 0.4% [2] - 2025年12月我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价为238.74美元/吨，2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75% [2] - 美国计划对部分国家石油领域加强制裁，潜在供应风险担忧增强，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约61.07涨1.71美元/桶，环比 + 2.88%，ICE布油期货03合约65.88涨1.82美元/桶，环比 + 2.84%，中国INE原油期货2603合约跌6.9至439.4元/桶，夜盘涨10.4至449.8元/桶 [2] 市场逻辑 - 中东地缘局势不确定较大，原油表现坚挺，上周港口甲醇小幅累库，产区去库，内地市场延续降价排库节奏，买盘逢低刚需跟进，短期偏强震荡，05参考区间2250 - 2360 [2] 交易策略 - 多单继续持有 [2]