报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭品种评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 昨日日盘焦煤主力合约Jm2605收于1176.0，环比日盘收盘下跌0.42%；焦炭主力合约J2605收于1732.0，环比日盘收盘下跌0.8% [1] - 两会结束后钢厂开工或触底反弹，双焦需求已处于阶段性低位，预期逐步好转；焦煤能源属性推动现货市场价格企稳，多数竞拍成交价格上涨；蒙煤通关高位对盘面仍有一定压制作用，短期震荡偏强看待 [1] - 焦煤主力合约1100 - 1230震荡偏强看待 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日日盘焦煤主力合约Jm2605收于1176.0，环比日盘收盘下跌0.42%；焦炭主力合约J2605收于1732.0，环比日盘收盘下跌0.8% [1] 重要资讯 - 伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊否决与美国“缓和紧张关系或实现和平”提议，表示美国和以色列必须被击败并支付赔偿 [1] - 2026年财政部继续实施更加积极的财政政策，重点做好支持建设强大国内市场等七方面工作 [1] - 国家发展改革委将在全国确定100个左右标志性场景项目，涉及打造多省联动清洁能源走廊场景等 [1] - 1 - 2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%，增幅比去年同期扩大4.7个百分点 [1] 市场逻辑 - 焦煤昨日表现整体偏强，昨夜盘焦煤整体收涨，下方支撑及重心逐步上移；两会结束后钢厂开工或触底反弹，双焦需求已处于阶段性低位，预期逐步好转；焦煤能源属性推动现货市场价格企稳，多数竞拍成交价格上涨；蒙煤通关高位对盘面仍有一定压制作用，短期震荡偏强看待 [1] 交易策略 - 焦煤主力合约1100 - 1230震荡偏强看待 [1]

报告行业投资评级 - 棉花：震荡 [2] - 苹果：偏多震荡 [5] - 原木：震荡 [7] 报告的核心观点 - 棉花市场，ICE美棉期货因主产区干燥气候维持涨势，郑棉冲高回落且内外棉价差修复，中期关注“金三银四”订单兑现和新疆植棉面积情况，若需求达标或供应收缩，期价有望突破上行，长期在供需偏紧预期下震荡上行 [2] - 苹果市场，当前处于需求压制与交割成本高企的博弈中，短期波动空间有限，后续或重回高位震荡格局 [5] - 原木市场，短期需求季节性回升迹象明显，但中期受地产新开工偏弱拖累，需求支撑力度有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 棉花 行情复盘 - 郑棉总成交630024，持仓1149608，结算价5月15440，9月15525，1月15845；ICE5月合约结算价68.77涨58点，7月70.75涨69点，12月72.65涨67点，成交约12.7万手 [2] 重要资讯 - 3月16日新疆阿克苏区域机采棉3129B以上含杂2.6%以内对应2605合约疆内库销售基差在1350 - 1420元/吨，提货价在16700 - 16820元/吨，较昨日下跌50 - 100元/吨左右 [2] - 美国南得州棉区天气晴朗干燥，中南棉区或迎来降温 [2] - 2月日本进口棉花1634吨，环比（2642吨）减少38.2%，同比（2809吨）减少41.8% [2] - 3月16日棉纱期货缩量减仓，价格下跌，棉纱现货价格继续保持平稳运行，部分地区纱厂基本实现全面开工，开工率相对较好 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货在主产区干燥气候的支撑下维持涨势，主力05合约结算报价68.77美分，收高0.85%；郑棉冲高回落，内外棉价差修复，中期需关注“金三银四”订单兑现、新疆植棉面积落地情况，若需求达标或供应收缩落地，期价有望突破上行，长期则在供需偏紧预期下震荡上行 [2] 交易策略 - 05合约15300元/吨下方多单逐步展期至09合约，控制仓位 [2] 苹果 行情复盘 - 苹果期价回调，主力合约移仓换月，2605合约收盘价10118元/吨，收涨0.54% [5] 重要资讯 - 山东库存纸袋晚富士80价格在3.80 - 4.00元/斤（片红，一二级）；纸袋晚富士80以上价格3.00 - 3.50元/斤（片红，统货），纸袋晚富士80以上三级价格2.50 - 2.80元/斤，库存条纹80一二级价格4.10 - 4.50元/斤 [5] - 陕西纸袋晚富士70起步半商品价格在4.70 - 4.80元/斤，渭南产区冷库剩余少量客商货源，多自提出货为主，调货采购不多，行情稳定，当前晚富士75起步统货价格在4.00元/斤左右 [5] - 甘肃目前仁大镇库存晚富士75以上山地半商品果价格4.50元/斤左右 [5] 市场逻辑 - 甘肃产区库存苹果剩余不多，客商陆续向陕西、山东产区转移，尤其陕西产区交易稍有起色，客商挑拣好货采购，好货价格稳硬，差货以及一般货多议价成交为主 [5] - 山东产区苹果交易趋于分化，好货价格稳定，差货部分果农急售，部分观望，成交以质论价 [5] - 本季苹果商品率偏低，库存结构矛盾显著，一方面好货供应偏紧推高交割成本，为盘面下方提供坚实支撑，另一方面库内普通及偏差货源占比偏大，尽管进入3月后时令水果逐步进入供给空窗期，但春节后水果消费市场整体偏淡，这部分货源仍面临较大去库压力 [5] 交易策略 - 05合约保持偏多思路，10000元/吨下方多单持有 [5] 原木 行情复盘 - 原木期价回调，主力2605合约收盘价811.5元/立方米，收涨0.37% [7] 重要资讯 - 山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方 [7] - 截至1月23日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方；辐射松库存下降2.3%至为212万方，北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨 [7] - 中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周降0.09 [7] 市场逻辑 - 短期来看，需求季节性回升迹象明显，3月正值传统“金三银四”消费旺季前夕，国内需求端复产备库意愿增强，建筑、家具等下游行业对原木的需求有望逐步提升 [7] - 从港口出货量来看，1月12日 - 1月18日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.16万方，较前一周有所增加，显示需求边际改善 [7] - 中期来看，地产新开工偏弱，持续拖累原木需求，房地产行业作为原木需求的主要领域，新开工面积的增长直接带动原木需求增加，而当前楼市政策及市场环境下，地产新开工面积尚未出现明显复苏迹象，对原木需求的支撑力度有限 [7] 交易策略 - 原木05合约震荡 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期地缘政治继续主导市场情绪但影响钝化，红海通航仍遥遥无期，集运需求淡季，加上较高的集运价格，集运上行受阻，预计集运价格宽幅震荡，短线操作为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二集运欧线震荡，尾盘拉升，EC2604合约收于2004.5，微跌0.04% [1] 重要资讯 - 特美以对伊朗的军事打击进入第三周，中东地区安全形势持续紧张，波及欧洲国家在该地区驻军基地，西班牙和意大利已着手调整本国在伊拉克的兵力部署 [1] - 以色列国防军当地时间17日宣布，在伊朗德黑兰和黎巴嫩贝鲁特发动了大规模袭击，袭击目标是伊朗和黎巴嫩真主党的基础设施 [1] - 当地时间17日凌晨，位于伊拉克首都巴格达“绿区”的美国驻伊拉克大使馆遭袭，馆内设施起火，自16日晚间至17日凌晨，美国驻伊拉克大使馆已遭多轮袭击 [1] - 美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特当地时间3月17日表示，油轮“已经开始零星通过”霍尔木兹海峡，特朗普政府认为对伊朗的军事行动将持续数周，而不是数月 [1] - 伊朗总统发布声明，证实伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼已经身亡，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫称霍尔木兹海峡不会恢复到战前状态 [1] 市场逻辑 - 3月16日，SIFIS报收1556.49，比上期上涨0.7% [1] - 受红海通航风险持续影响，头部班轮公司调整航线，再度绕行好望角，运力阶段性紧张加上运输成本增加，推动运价较大幅度上涨，欧洲航线运价指数为1071.6点，较上周上涨12.1% [1] 交易策略 - 预计集运价格宽幅震荡，短线操作为主，注意控制风险 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基，海峡封锁趋于长期化，高油价或冲击全球经济 [2][3] - 全球股市承压但未溃败，投资者因战争不会旷日持久、私募信贷不具系统性风险、政策制定者终将出手托市等信念按兵不动，但霍尔木兹海峡封锁越久滞胀风险越高 [1][2] - 美股机构出现十年规模最大单周抛售，若两周内地缘局势未见转机，股市将面临崩盘式下挫 [2] - 美国私募信贷危机正向传统银行业蔓延，德意志银行暴露出约300亿美元相关风险敞口 [2] - 纳指期货已破位，AI对诸多行业的颠覆性替代及中东局势可能诱发新一轮大规模抛售，美股下跌或对美国消费产生重大负面影响 [3] - 鉴于美国连续错误政策，全球经济在2025年底越过顶部区域，持续向下运行 [3] 相关目录总结 全球经济逻辑 - 桥水达利欧认为中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基，美军打击伊朗石油出口枢纽，伊朗最高领袖发表强硬宣言，海峡封锁趋于长期化 [2][3] - IEA宣布释放4亿桶战略石油储备为历史最大规模，但全球实际投放速度不超过300万桶/日，霍尔木兹海峡受阻造成供应缺口达1100万 - 1600万桶/日 [2][3] - 美股机构出现十年规模最大单周抛售，标普500期货遭净卖出362亿美元，ETF空头敞口飙升至三年来高点，若两周内地缘局势未见转机，股市将面临崩盘式下挫 [2] - 伊朗战事爆发后全球股市承压未溃败，投资者因战争不会旷日持久、私募信贷不具系统性风险、政策制定者终将出手托市等信念按兵不动，巴克莱警告海峡封锁越久滞胀风险越高 [1][2] - 美国私募信贷危机正向传统银行业蔓延，德意志银行暴露出约300亿美元相关风险敞口 [2] 重要资讯 - 受中东断供危机冲击，柴油、航煤等精炼油品涨幅惊人，亚洲部分市场燃油价格已翻番，中东以外地区替代供应产能有限 [1] - 伊朗革命卫队称将对地区内美国企业发动袭击并要求周边居民撤离 [1] - 阿联酋Shah气田和伊拉克Majnoon油田遭袭，阿联酋富查伊拉港也受袭击 [1] - 英伟达CEO黄仁勋将公司定位为“AI工厂”构建者，称到2027年将看到至少1万亿美元高确信度需求，提出“Token工厂经济学”，断言智能体将终结传统SaaS模式，未来“年薪 + Token预算”将成为职场新标配 [1] - 美国柴油均价3月16日升至每加仑4.99美元，较一个月前暴涨37%，创2022年以来新高，对卡车运输、农业生产形成连锁冲击 [1] - 挪威睿咨得能源公司表示，若卡塔尔能源公司基础设施受损轻微且15日内恢复出口，今年全球液化天然气年产量将下降4.3%；运输中断时间延长至一个月，全球液化天然气产量损失将超过14% [1]

报告行业投资评级 - 尿素品种评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不明朗，国际原油剧烈波动，中东部分地区尿素生产装置临时停车致海外尿素价格大涨，中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大，出口被紧急叫停，储备货源预计将投放市场，预计尿素价格区间震荡，参考区间 1820 - 1950，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二尿素主力合约 2605 价格下跌 33 元至 1878 元/吨，华中主流地区现货价格下跌 10 元至 1860 元/吨；多头持仓增加 119 手至 27.8 万手，空头持仓减少 2615 手至 32.3 万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产 22.12 万吨，较上一工作日增加 0.34 万吨，较去年同期增加 2.98 万吨，开工率 93.95%，较去年同期 85.07%上涨 8.88% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量 95.76 万吨，较上周期减少 14.05 万吨，环比减少 12.79%，尿素港口样本库存量 18.9 万吨，环比 - 0.1 [1] - 需求方面，复合肥开工率 37%，环比 + 3.6%，三聚氰胺开工率 55.9%，环比 - 8.2% [1] - 印度 RCF 尿素进口招标，最晚船期 3 月 31 日，共收到 20 个供货商，总计超 307 万吨投标量，东海岸最低报价 CFR512 美元/吨，西海岸最低报价 CFR508 美元/吨，本次招标印度意向购买 150 万吨 [1] - 2025 年 12 月尿素进口 35.39 吨，环比跌 82.11%，进口均价 2963.69 美元/吨，环比跌 52.11%；2025 年 12 月尿素出口 27.83 万吨，环比跌 53.75%，出口均价 398.27 美元/吨，环比跌 56.64% [1] - 中东局势紧张，供应风险延续，国际油价上涨，NYMEX 原油期货 04 合约 96.21 涨 2.71 美元/桶，环比 + 2.90%，ICE 布油期货 05 合约 103.42 涨 3.21 美元/桶，环比 + 3.20%，中国 INE 原油期货 2605 合约跌 25.9 至 744.5 元/桶，夜盘涨 20.4 至 764.9 元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势不明朗，国际原油剧烈波动，中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨，中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大，出口被紧急叫停，储备货源预计将投放市场 [1] 交易策略 - 暂时观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东地缘局势不明朗致国际原油剧烈波动，国内聚酯瓶片行业供应维持低位，多家瓶片工厂宣布不可抗力，需求端维持刚需，在原料端强势推动下，聚酯瓶片市场价格高位震荡，建议观望短线低多，需重点关注中东地缘局势发展 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二夜盘主力合约上涨200元至8956元/吨，华东水瓶级瓶片价格8850元/吨（-150），华南瓶片价格8900元/吨（-500） [2] - 多头持仓减少2613手至6.01万手，空头持仓减少2141手至6.34万手 [2] 重要资讯 - 国内聚酯瓶片产量为32.32万吨，环比+0.64万吨，产能利用率周均值为69.8%，环比+1.3%，生产成本7067元，环比+230元/吨，周生产毛利为216元/吨，环比+230元/吨 [2] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%，2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [2] - 2026年2月我国聚酯瓶片行业产量为123.14万吨，环比-11.93%，产能利用率为66.48%，环比下滑1.70个百分点 [2] - 中东局势紧张，供应风险延续，国际油价上涨，NYMEX原油期货04合约96.21涨2.71美元/桶，环比+2.90%，ICE布油期货05合约103.42涨3.21美元/桶，环比+3.20%，中国INE原油期货2605合约跌25.9至744.5元/桶，夜盘涨20.4至764.9元/桶 [2] 市场逻辑 中东地缘局势不明朗，国际原油剧烈波动，国内聚酯瓶片行业供应将维持低位，多家瓶片工厂宣布不可抗力，需求端维持刚需，在原料端强势推动下，聚酯瓶片市场价格高位震荡，需关注中东地缘局势发展 [2] 交易策略 观望短线低多 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货短期或因气温上升和政策粮拍卖缓解供求偏紧格局，价格回调；中长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向；交易上中期宽幅区间交易，短期承压回调 [2] - 生猪期货短期3月供强需弱，猪价低位运行；中期4 - 6月供给压力缓解；长期8月前供给压力仍存，远月合约高点预期下移；交易上维持底部区间交易 [2][3] - 鸡蛋期货短期库存止跌回升但低于去年同期，蛋价主线稳定，但供给压力后移，供强需弱施压蛋价；长期养殖规模提升或拉长价格底部周期；交易上关注近月合约挤升水的波段高空机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - **行情复盘**：昨日夜盘玉米期货震荡整理，主力合约2605合约涨幅0.21%，收于2385元/吨 [2] - **重要资讯**：深加工企业收购价滞涨回落，东北均价2253元/吨，较前一日跌5元/吨，华北均价2444元/吨，较前一日跌5元/吨；南北港口价格北稳南弱，锦州港持平，蛇口港跌10元/吨；山东地区小麦 - 玉米价差扩大30元/吨；3月17日玉米期货仓单减少130手；3月18日进行最低收购价小麦竞价销售50万吨且取消参拍限制 [2] - **市场逻辑**：短期缓解阶段性供求偏紧，施压现货回调；中长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [2] - **交易策略**：中期宽幅区间交易，短期承压回调，2605合约压力2400，第一支撑2350 - 2370，第二支撑2300 - 2330 [2] 生猪 - **行情复盘**：昨日生猪期货近月合约跌势延续，主力2605合约日跌幅2.11%，收于10695元/吨 [2] - **重要资讯**：17日全国生猪均价跌0.03元/公斤；12月末能繁母猪存栏同比下降2.9%；2025年1 - 9月新生仔猪数量环比多数增加，10 - 12月环比下降，2026年1月环比增加；生猪出栏体重回升；3月17日生猪肥标价差持平；3月17日生猪期货仓单数量无变化 [2] - **市场逻辑**：短期3月供强需弱，猪价低位；中期4 - 6月供给压力缓解；长期8月前供给压力仍存，远月合约高点预期下移 [3] - **交易策略**：维持底部区间交易，2605合约支撑10500，压力11000；2607合约支撑12000，压力12250 - 12350；2609合约支撑13000，压力13200 - 13300 [3] 鸡蛋 - **行情复盘**：昨日鸡蛋期货震荡偏弱，主力2605合约日跌幅1.08%，收于3382元/500KG [3] - **重要资讯**：17日蛋价主线稳中有跌，主产区均价跌0.01元/斤，主销区均价跌0.01元/斤；17日全国生产环节库存降0.01天，流通环节库存持平；17日老母鸡均价跌0.01元/斤；2月全国在产蛋鸡存栏量环比增幅0.6%，同比增幅3.37%，3月理论预估值为13.42亿只 [3] - **市场逻辑**：短期库存止跌回升，蛋价稳定，但供给压力后移，供强需弱；长期养殖规模提升或拉长价格底部周期 [3] - **交易策略**：关注近月合约挤升水的波段高空机会，2604合约第一支撑3250，跌破则支撑下移；2605合约已跌破3400，支撑下移至3300 - 3340，关注库存及淘鸡节奏 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘多数高开，全天横向窄幅波动，30年期国债期货主力合约TL2606上涨0.13%，10年期T2606上涨0.05%，5年期TF2606上涨0.04%，2年期TS2606上涨0.03% [1] 重要资讯 - 公开市场：周二央行开展510亿元7天期逆回购操作，当日395亿元逆回购到期，净投放115亿元 [1] - 资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率维持在低位，DR001全天加权平均为1.32%，DR007全天加权平均为1.43% [1] - 现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行2.00个BP至1.34%，5年期下行0.03个BP至1.58%，10年期上行0.02个BP至1.83%，30年期下行1.11个BP至2.38% [1] - 财政部发布2025年中国财政政策执行情况报告，2026年继续实施更加积极的财政政策，体现在扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合等五个方面 [1] - 英国《金融时报》报道特朗普“因协助保障霍尔木兹海峡航行安全问题威胁推迟访华”，美国财长、白宫新闻秘书莱维特及特朗普本人当地时间3月16日澄清，若访华行程延期是因“特朗普认为在战争进行期间应该留在美国” [1] 市场逻辑 - 1 - 2月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，市场预期下降2.7%，2025年同比下降3.8% [1][2] - 1 - 2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，市场预期增长5.2% [2] - 1 - 2月份，社会消费品零售总额同比增长2.8%，市场预期2.4% [2] - 以美元计价，1 - 2月份我国出口同比增长21.8%，好于预估的增长7.3% [2] - 中国2月份CPI同比上涨1.3%，市场预期涨0.9%；2月PPI同比下降0.9%，市场预期同比下降1.2%，2月中国整体通胀水平超预期回升 [2] - 近日央行行长表示2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [2] - 周二万得全A小幅高开，早盘横向波动略有回落，午后单边下跌，全天收中阴线，收盘跌1.56%，成交量2.22万亿元，较上一交易日的2.34万亿元小幅缩量 [2] - 周二国债期货总体横向窄幅波动，周二下午股市单边回落未推动国债大幅上涨 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期不确定性较大，投资者需注意控制仓位和防控风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨0.18%报5011.30美元/盎司，COMEX白银期货跌1.51%报79.46美元/盎司；沪金主力合约下跌0.16%报1114.36元/克，沪银主力合约下跌1.85%报20088元/千克 [1] 重要资讯 - 3月17日，全球最大黄金ETF持仓较上日减少1.144吨，当前持仓量为1069.564吨；全球最大白银ETF持仓较上日增加33.8吨，当前持仓量为15389.75吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储到本周降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为98.9%，加息25个基点的概率为1.1%；到4月累计降息25个基点的概率3.1%，维持利率不变的概率为95.9%，加息25个基点的概率为1.1% [1] - 特朗普表示未准备好结束冲突，考虑退出北约等；伊朗最高领袖驳回与美国议和提案，伊朗有人员身亡并指定替代人选，首次袭击阿联酋上游油气设施 [1] 市场逻辑 - 周二ICE布油最终收涨3.28%，报103.50美元/桶，继续在100美元之上；美元指数先涨后跌，最终收跌0.25%，报99.56；10年期美债收益率小幅下行约2个基点收报4.20% [1] - 美伊分歧严重，中东战事持续，周二COMEX黄金和COMEX白银震荡，继续在5000美元/盎司和80美元/盎司一线横向波动，需持续关注伊朗局势演变 [1] 交易策略 - 市场短期不确定性较大，投资者注意控制仓位，防控风险 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势胶着，通胀上行冲击成长类指数，建议整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比，或开仓中证1000指数空单、买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲持仓风险 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二两市成长类指数跌幅大，两市成交额2.20万亿元稍减量，沪深300指数收4637点跌34点跌幅-0.73%，上证50指数收2963点涨9点涨幅0.32%，中证500指数收8016点跌169点跌幅-2.07%，中证1000指数收8019点跌191点跌幅-2.33% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是证券保险ETF易方达等，跌幅居前的是通信ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是房产服务等，跌幅居前的是通信设备等 [1] - 沪深300指数股指期货沉淀资金净流入15亿元 [1] 重要资讯 - 1 - 2月全社会用电量累计16546亿千瓦时同比增长6.1%，工业用电量同比增长6.4%，高技术及装备制造业用电量同比增长10.6%，第三产业用电量3231亿千瓦时同比增长8.3%，居民生活用电量2813亿千瓦时同比增长2.7% [1] - 桥水达利欧认为中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，关乎全球能源命脉和美国霸权 [1] - 阿联酋Shah气田和伊拉克Majnoon油田遭袭，阿联酋富查伊拉港也受袭击 [1] - 伊朗革命卫队称将对地区内美国企业发动袭击 [1] - 受中东断供危机冲击，柴油、航煤等精炼油品涨幅惊人，亚洲部分市场燃油价格翻番 [1] - 挪威睿咨得能源公司表示，若卡塔尔能源公司基础设施受损轻微且15日内恢复出口，今年全球液化天然气年产量将下降4.3%；运输中断延长至一个月，全球液化天然气产量损失将超14% [2] - 在GTC 2026大会上，英伟达CEO黄仁勋将公司定位为“AI工厂”构建者，称到2027年将看到至少1万亿美元高确信度需求 [2] - 伊朗战事爆发后全球股市承压未溃败，支撑投资者按兵不动的是三重信念，巴克莱警告霍尔木兹海峡封锁越久滞胀风险越烈 [2] - 摩根士丹利警告私募信贷市场软件行业贷款杠杆率最高、覆盖率最低，违约率可能逼近疫情以来高峰水平 [2] - 美国柴油均价3月16日升至每加仑4.99美元，较一个月前暴涨37%，创2022年以来新高，对卡车运输、农业生产形成连锁冲击 [2] - 硫磺因中东冲突遭遇“超级挤压”，价格飙涨推高全球化肥成本，威胁农业生产，冲击镍钴等关键电池金属供应链 [2] - 全球最大铝土矿生产国几内亚与矿商讨论控制矿石投放数量以遏制价格下滑，铝土矿价格自2025年初几乎腰斩，去年几内亚铝土矿出口同比增长超四分之一达1.83亿吨 [2] 市场逻辑 - 中东局势胶着，通胀上行冲击成长类指数，1 - 2月全社会用电量等数据增长 [2] - 桥水达利欧认为中东“终极决战”关乎全球能源命脉和美国霸权，部分亚洲富豪考虑将资产回流至新加坡与中国香港 [2] - 国泰海通表示2026年约77万亿居民定存将迎到期潮，一季度达32万亿，25万亿高息存款面临利率重定价 [2] - 摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6% - 7%，关键因素包括上市公司持续加大研发创新与资本开支投入 [2] 后市展望 - 中东局势胶着，通胀上行冲击成长类指数，桥水达利欧观点不变 [3] - IEA宣布释放4亿桶战略石油储备，美国贡献1.72亿桶，但市场关注释放节奏和规模，供应缺口大 [3] - 美股机构出现十年规模最大单周抛售，市场处于危险临界点，若两周内局势未见转机，股市将面临崩盘式下挫 [3] - 高盛跨资产策略师指出中东冲突引发能源冲击风险加剧，能源冲击可能持续，令风险偏好及相关资产承压 [3] - 美军攻击伊朗原油出口基地军事设施，中东局势升级，中东产油国减产范围扩大，运输受阻和减产对原油缺口放大呈指数型 [3] - 高油价冲击美国金融市场，需防范向流动性危机转化，通胀上行对成长类指数不利，相对有利于沪深300指数 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易：降低股指多单仓位，增加沪深300指数占比，或开仓中证1000指数空单对冲持仓风险 [3] - 股指期权交易：观察买入中证1000指数远月深虚值看跌期权的机会 [3]