报告核心观点 - 截止到2026年3月21日甘其毛都口岸蒙煤库存微幅下降3万吨至445万吨，3月第三周周均通关车辆较前两周有所下降，但3月的月均日通关车辆仍远高于历史同期 [3] 相关数据总结 - 甘其毛都口岸蒙煤库存：截止到2026年3月21日微幅下降3万吨至445万吨 [3] - 甘其毛都口岸通关车辆：3月第三周周均通关车辆1351车/天，前两周分别为1416车/天和1450车/天；3月的月均日通关车辆1405车/天，2025 - 2023年历史同期分别为878车/天、1121车/天和988车/天 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东局势胶着影响逐渐钝化 集运欧线预计短期宽幅震荡 波动风险较大 操作上且做且观察 以控制风险为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 周五集运欧线EC2604合约低开高走 收阳线 [1] 重要资讯 1. 当地时间3月21日 美国总统特朗普称若伊朗48小时内不开放霍尔木兹海峡 将打击其境内发电站 伊朗议长回应若发电站等设施被打击 中东能源和石油等重要设施将被打击 油价将长期上涨 [1] 2. 3月22日 一名匿名伊朗官员称伊朗提出停战六项条件 包括保证战争不再发生、关闭美国在中东军事基地、侵略方赔偿等 [1] 3. 当地时间22日傍晚 伊朗总统表示霍尔木兹海峡对侵犯伊朗领土者不开放 将坚决对抗威胁 [1] 4. 法、英、德、意、荷、日联合声明准备共同保障霍尔木兹海峡航行安全 [1] 市场逻辑 1. 3月16日 SIFIS报收1556.49 比上期上涨0.7% [1] 2. 中国2月集装箱出口量25万个 同比减少16.7% 1 - 2月累计出口量64万个 同比减少18.6%；2月集装箱船出口量8艘 同比增加100% 1 - 2月累计出口量16艘 同比减少38.5%；2月散货船出口量30艘 同比增加87.5% 1 - 2月累计出口量91艘 同比增加26.4%；2月船舶进口量576艘 同比减少1.2% 1 - 2月累计进口量1027艘 同比减少25.5% [1] 3. 3月18日 波罗的海货运指数(FBX)收报1782美元/FEU 较前值下跌0.89% 或16美元/FEU [1] 交易策略 中东局势胶着影响逐渐钝化 预计短期宽幅震荡 波动风险较大 操作上且做且观察 控制风险为主 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面前期多单离场，已有空单继续持有，油脂多单离场，棕榈油空单继续持有，豆油和菜籽油震荡后续有下跌空间；双粕方面宏观情绪消退，市场重新审视供应压力，双粕低位多单离场，新单少量试空，双粕近远月分化操作，空近月，多远月 [2][3][4] 各板块总结 农林畜-三油 行情复盘 - 3月20日，美联储态度坚定，降息预期减弱，大宗商品整体走弱，植物油板块走势分化，棕榈油率先承压下跌，豆油和菜籽油高位震荡 [2] - 豆油主力合约Y2605合约报收于8628元/吨，按收盘价日环比上涨0.14%，日减仓398手；次主力合约Y2609合约报收于8548元/吨，按收盘价日环比下跌0.21%，日增仓118手 [2] - 棕榈油主力合约P2605合约收盘价9718元/吨，按收盘价日环比下跌0.80%，日减仓11646手；次主力合约P2609报收于9658元/吨，按收盘价日环比下跌0.49%，日减仓1349手 [2] - 菜籽油主力合约OI2605合约报收于9876元/吨，按收盘价日环比上涨0.22%，日增仓2919手；次主力合约OI2609合约报收于9743元/吨，按收盘价日环比上涨0.36%，日增仓399手 [2] 重要资讯 - 3月19日，NYMEX原油期货收跌，美油主力合约收跌0.19%，报96.14美元/桶；布油主力合约涨1.18%，报108.65美元/桶，以色列称将暂停空袭伊朗能源设施 [2] - 印尼2025/26年度棕榈油产量料为5100万吨，预估区间为4600 - 5600万吨，较上次预估调降幅度不到1%，短期内可能因种植园工人返乡参加开斋节下降，假期结束后产量预计恢复 [2] - 巴西植物油行业协会表示巴西政府应允许在常规柴油中混合更多生物柴油应对能源价格危机，能源部长呼吁先进行更多测试 [2] - 3月19日，美国国家气象局气候预测中心发布报告，拉尼娜现象仍在持续，预计下月转为厄尔尼诺 - 南方涛动中性状态，2026年5 - 7月大概率维持中性，6 - 8月厄尔尼诺现象或将形成并至少持续至年末 [2] - 马来西亚MPOB报告显示，2月末库存较上月减少3.94%至270万吨；产量环比下降18.55%至128万吨，出口环比下降22.48%至113万吨，此前市场预估库存为263万吨，产量为130万吨，出口为118万吨 [2] - 船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚3月1 - 15日棕榈油出口量为443812吨，较2月1 - 15日出口的393853吨增加12.7%，其中对中国出口3.9万吨，较上月同期的3.7万吨增长0.17万吨 [2][3] - 截止到2026年第11周末，国内三大食用油库存总量为205.57万吨，周度增加0.94万吨，环比增加0.46%，同比下降9.49%。其中豆油库存为99.08万吨，周度下降2.00万吨，环比下降1.98%，同比下降3.35%；食用棕油库存为76.09万吨，周度增加1.62万吨，环比增加2.18%，同比增加94.21%；菜油库存为30.40万吨，周度增加1.32万吨，环比增加4.54%，同比下降64.42% [3] - 现货方面，截止3月20日，张家港豆油现货均价8810元/吨，环比下跌50元/吨；基差182元/吨，环比下跌62元/吨；广东棕榈油现货均价9750元/吨，环比下跌120元/吨，基差32元/吨，环比下跌42元/吨，棕榈油进口利润为 - 586.71元/吨；江苏地区四级菜油现货价格10430元/吨，环比上涨20元/吨，基差554元/吨，环比下跌2元/吨 [3] - 截止到3月20日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.85 [3] 市场逻辑 - 外盘方面，隔夜全球金融市场巨震，道指、纳指、贵金属大跌，引发流动性危机，全球衰退预期强劲，美豆油高位承压。开斋节到来，马来西亚棕榈油休市，休市前一日表现偏强，但周遭植物油走弱 [3] - 豆油方面，国内有工厂停机，市场关注月末停机潮对期货市场有一定支撑，但现阶段是传统需求淡季，海外宏观衰退预期利空大于停机支撑 [3] - 棕榈油方面，产地上半月产量下降数据对盘面形成短期提振，但出口逐步放缓以及斋月结束后产量恢复增长的潜在利空打压，毛棕油期货后市仍有承压回落压力 [3] - 菜油方面，国内植物油市场滞涨明显，仍有承压回调风险，短期内受中东局势扰动，维持宽幅震荡调整走势，现货交投持续清淡，市场提货困难，油厂多交储备库，现货价格随盘波动，基差报价窄幅震荡调整 [3] 交易策略 - 单边方面，油脂多单离场，棕榈油空单继续持有，豆油和菜籽油震荡，后续也有下跌空间 [3] - Y2605合约压力位9300，支撑位8048；Y2609合约压力位9700，支撑位8054；P2605合约压力位12000，支撑位9212；P2609合约压力位12000，支撑位8710；OI2605合约压力位12000，支撑位8776；OI2609合约压力位12000，支撑位9180 [3] 两粕 行情复盘 - 3月20日，国内双粕近弱远强，市场对美国总统推迟访华存有忧虑，担心后续中美经贸关系，押注远月双粕上涨 [3] - 豆粕主力合约M2605报收于3029元/吨，按收盘价日环比下跌0.43%，日减仓78358手；次主力合约M2609报收于3055元/吨，按收盘价日环比上涨1.53%，日增仓37532手 [3] - 菜粕主力合约RM2605合约报收于2423元/吨，按收盘价日环比下跌0.82%，日减仓8298手；次主力合约RM2609合约报收于2463元/吨，按收盘价日环比上涨1.03%，日减仓2174手 [3] 重要资讯 - 全美油籽加工商协会(NOPA)压榨月报前瞻，9位分析师平均预测，代表全美99%以上大豆加工产能的NOPA成员企业2月大豆压榨量可能创历年当月纪录高位，为2.02725亿蒲式耳 [4] - 受美国和以色列袭击伊朗影响，中东地缘政治紧张局势加剧，巴西和美国的大豆出口未来几周可能下滑，海运和保险成本上升风险加大，对出口前景构成潜在压力 [4] - 美中两国经济官员15日在巴黎就农业贸易问题举行“异常稳定”会谈，中国仍承诺未来三年每年购买2500万吨美国大豆 [4] - 巴西全国谷物出口商协会周度调查显示，2026年3月份巴西大豆出口量估计为1609万吨，比2025年3月份的1573万吨增长2% [4] - 截止到2026年第11周末，国内进口大豆库存总量为582.15万吨，较上周的610.62万吨减少28.47万吨，去年同期为364.06万吨，五周平均为601.52万吨 [4] - 国内豆粕库存量为62.35万吨，较上周的76.70万吨减少14.35万吨，环比下降18.71%；合同量为488.23万吨，较上周的523.38万吨减少35.15万吨，环比下降6.72% [4] - 国内进口油菜籽库存总量为18.10万吨，较上周的17.10万吨增加1.00万吨，去年同期为48.90万吨，五周平均为18.78万吨 [4] - 国内进口压榨菜粕库存量为2.00万吨，较上周的1.50万吨增加0.50万吨，环比增加33.33%；合同量为7.60万吨，较上周的4.60万吨增加3.00万吨，环比增加65.22% [4] - 现货方面，截止3月20日，豆粕现货报价3399元/吨，环比上涨4元/吨，成交量4.9万吨，豆粕基差报价3381元/吨，环比上涨19元/吨，成交量13.1万吨，豆粕主力合约基差321元/吨，环比上涨3元/吨 [4] - 菜粕现货报价2670元/吨，环比0元/吨，成交量0吨，基差2501元/吨，环比下跌5元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差47元/吨，环比上涨20元/吨 [4] - 榨利方面，美豆4月盘面榨利 - 342元/吨，现货榨利 - 42元/吨；巴西4月盘面榨利188元/吨，现货榨利488元/吨 [4] - 大豆到港成本，美湾4月船期到港成本张家港正常关税4139元/吨，巴西4月船期成本张家港3777元/吨。美湾4月船期CNF报价523美元/吨；巴西4月船期CNF报价476美元/吨。加拿大4月船期CNF报价570美元/吨；4月船期油菜籽广州港到港成本5167元/吨，环比上涨151元/吨 [4] 市场逻辑 - 外盘方面，美豆试探性上攻20日均线，若不能有效突破，后续面临新的下跌风险 [4] - 豆粕方面，进口成本略有下移，但在月底停机潮扰动和现货坚挺态势下，盘面跌幅受限，短期连粕主力围绕3000 - 3100元区间整理 [4] - 现货方面，油厂一口价上涨10 - 30元，近月基差微涨，1 - 2月国内进口大豆1254.70万吨，较去年同期减少106.30万吨，处于五年来低位，在即将到来的国内油厂停机潮扰动下，饲料厂需准备安全库存，部分饲料厂已提前做好跨区域调货准备，贸易商相对谨慎，5 - 9价差尚未回归负值，短期现货价格预计维持在3200 - 3500元/吨区间运行 [4] - 菜粕方面，现货水产养殖季未到，市场成交量持续清淡，刚需采购为主，现货价格随盘波动，基差报价窄幅震荡调整 [4] 交易策略 - 双粕近远月分化操作，空近月，多远月 [4] - M2605合约压力位3278，支撑位2710；M2607合约压力位3000，支撑位2680；M2509合约压力位3200，支撑位2833；RM2605合约压力位2600，支撑位2220；RM2607合约压力位2560，支撑位2200；RM2609压力位2600，支撑位2274 [4]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动本周国内甲醇港口库存下降预计3 - 4月进口量缩减明显，下游部分港口烯烃装置恢复重启供减需增下甲醇价格高位偏强震荡，建议低位多单持有观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘主力合约2605期货价格上涨168元至3248元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌95元至3050元/吨 [1] - 多头持仓减少19735手至39.9万手，空头持仓减少28897手至40万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率92.8%，环比+2.6%，海外甲醇开工率49.3%，环比+2.1% [1] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量126.17万吨，较上一期减少5.11万吨，华东地区去库2.76万吨，华南地区去库2.35万吨，中国甲醇样本生产企业库存48.54万吨，较上期降3.77万吨，环比降7.2% [1] - 需求方面，西北甲醇企业签单5.54万吨，环比减少0.53万吨，样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.1%，烯烃开工率85.5%，环比+3%，甲烷氯化物开工率82.5%，环比 - 0.3%，醋酸开工率85.4%，环比持平，甲醛开工率42.4%，环比+4.8%，MBTE开工率69.5%，环比+0.5% [1] - 2025年12月份我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价238.74美元/吨，2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量1440.54万吨，同比上涨6.75% [1] - 中东局势导致多个产油国大幅减产，美国可能增派地面部队，供应风险增强，国际油价上涨，NYMEX原油期货04合约98.32涨2.18美元/桶，环比+2.27%，ICE布油期货05合约112.19涨3.54美元/桶，环比+3.26%，中国INE原油期货2605合约跌27至776.4元/桶，夜盘涨26.4至802.8元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，本周国内甲醇港口库存下降，预计3 - 4月进口量缩减明显，下游部分港口烯烃装置恢复重启，供减需增下甲醇价格高位偏强震荡 [1] 交易策略 - 低位多单持有观望 [1]

报告行业投资评级 - 棉花：震荡 [2] - 苹果：偏多震荡 [6] - 原木：震荡 [8] 报告的核心观点 - 棉花市场需求回暖信号初显，企业信心回升，但原料上涨、进口棉性价比凸显等因素抑制棉价，建议05合约15300元/吨下方多单逐步展期至09合约并控制仓位 [2] - 苹果产地交易稳定，西部好货稀缺使客商向东部转移，好货价格稳中偏硬，短期受交割扰动价格震荡，05合约保持偏多思路，10000元/吨下方多单持有 [6] - 原木期货市场震荡，短期缺乏单边驱动，中期关注政策与需求复苏信号，短期供需双弱价格或在790 - 810元/立方米区间震荡，05合约震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 棉花 行情复盘 - 郑棉总成交583016，持仓1066242，结算价5月15140，9月15255，1月15645；ICE5月合约结算价67.31跌36点，7月69.33跌28点，12月71.96跌3点，成交约5.7万手 [2] 重要资讯 - 3月19日南疆巴州区域纺企采购新棉，疆内库2605合约基差成交价1250 - 1350元/吨，提货价16400 - 16500元/吨，较前一日下跌50 - 100元/吨 - 美国西南及中南棉区温暖干燥，墒情转差 - 1月希腊出口棉花约2.2万吨，环比增加12.5%，同比减少21.2% - 3月19日棉纱期货减量增仓，价格续降，现货平稳，下游市场谨慎，询价采购有但价格接受度不足 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货收跌，主力05合约结算报价67.67美分，收跌1.5%；国内棉花市场需求回暖，供应充足，截至3月12日全国棉花检验量达752.3万吨，同比增长11.9%，销售率为74.2%，同比提升18.2个百分点；下游市场回暖，高支纱现货供应偏紧、订单饱满，但原料上涨等因素挤压企业利润，进口棉对国内棉价有抑制 [2] 交易策略 - 05合约15300元/吨下方多单逐步展期至09合约，控制仓位 [2] 苹果 行情复盘 - 苹果期价回调，主力合约移仓换月，2605合约10721元/吨，收涨1.04% [6] 重要资讯 - 山东库存纸袋晚富士不同规格有不同价格区间 - 陕西纸袋晚富士70起步半商品价格在4.70 - 4.80元/斤，渭南产区冷库剩余少量客商货源，多自提出货，调货采购不多，晚富士75起步统货价格在4.00元/斤左右 - 甘肃仁大镇库存晚富士75以上山地半商品果价格4.50元/斤左右 [6] 市场逻辑 - 苹果产地交易稳定，西部产区好货稀缺使客商向东部转移，推高东部好货热度，需求端好转支撑好货价格，短期内好货价格或维持偏硬态势，但市场短期面临交割扰动，价格或震荡，需关注消费端表现和交割情况变化 [6] 交易策略 - 05合约保持偏多思路，10000元/吨下方多单持有 [6] 原木 行情复盘 - 原木期价回调，主力2605合约收盘价823.5元/立方米，收涨1.10% [8] 重要资讯 - 山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方 - 截至1月23日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方，辐射松库存下降2.3%至212万方，北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨 - 中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周降0.09 [8] 市场逻辑 - 原木期货市场震荡，短期缺乏单边驱动，中期关注政策与需求复苏信号；供给端海外供应国发运平稳，到港量常态，国内国产原木增量有限，港口库存高位去库，供应压力缓解；需求端3月传统旺季前夕下游复产备库意愿增强，建筑、家具等行业需求边际改善，但房地产新开工面积未明显复苏，中期需求受压制；现货价格稳定，期现基本平水，海运费抬升支撑进口成本，现货价格有韧性；短期供需双弱价格或在790 - 810元/立方米区间震荡，中期关注外部因素催化 [8] 交易策略 - 原木05合约震荡 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周五焦炭首轮提涨开启引燃多头情绪，焦煤夜盘几近涨停，预计周一开盘焦煤主力合约继续偏多运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周五焦煤主力合约 Jm2605 收于 1263.5，环比日盘收盘上涨 7.9%；焦炭主力合约 J2605 收于 1812.5，环比日盘收盘上涨 4.14% [1] 重要资讯 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰 22 日下午会见美中贸易全国委员会代表团，表示希望美国企业把握中国发展机遇，为中美经贸关系注入稳定性和正能量 [1] - 财政部部长蓝佛安表示财政政策将更突出投资于人，加大投资力度，未来五年继续加大保障和改善民生力度，提高公共服务支出和民生类政府投资占比 [1] - 3 月 20 日内蒙个别焦企对焦炭发起首轮提涨，湿熄焦价格上涨 50 元/吨，干熄焦价格上涨 55 元/吨，自 3 月 23 日零时起执行 [1] 市场逻辑 - 周五焦炭首轮提涨开启引燃多头情绪，焦煤夜盘几近涨停，上周焦煤现货市场回暖，竞拍价格大幅上涨，下游采购及投机情绪增加，钢厂铁水产量触底反弹，环比增加近 7 万吨，叠加国际能源供应受阻，煤炭替代原油及天然气需求预期增加，多头夜盘增仓五万手推动盘面拉升 [1] 交易策略 - 预计周一开盘焦煤主力合约继续偏多运行 [1]

报告行业投资评级 - 尿素投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨，中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大，出口被紧急叫停，储备货源预计将投放市场，预计尿素价格区间震荡，参考区间1810 - 1940，交易策略为观望或区间操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五尿素主力合约2605价格下跌32元至1841元/吨，华中主流地区现货价格下跌10元至1860元/吨，多头持仓减少7002手至26.8万手，空头持仓减少6420手至31.1万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.9万吨，较上一工作日减少0.1万吨，较去年同期增加1.2万吨，开工率88.9%，较去年同期87.7%上涨1.2% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量80.89万吨，较上周期减少14.8万吨，环比减少15.5%，尿素港口样本库存量16.7万吨，环比 - 2.2万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率49.9%，环比 + 4.4%，三聚氰胺开工率53.3%，环比 + 3.9% [1] - 印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商，总计超307万吨投标量，东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%，进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%，2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%，出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 中东局势导致多个产油国大幅减产，美国可能增派地面部队，供应风险增强，国际油价上涨，NYMEX原油期货04合约98.32涨2.18美元/桶，环比 + 2.27%，ICE布油期货05合约112.19涨3.54美元/桶，环比 + 3.26%，中国INE原油期货2605合约跌27至776.4元/桶，夜盘涨26.4至802.8元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨，中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大，出口被紧急叫停，储备货源预计将投放市场 [1] 交易策略 - 观望或区间操作 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工行业纯苯品种评级为震荡偏多 [2] 报告的核心观点 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，前期纯苯面临原料输入减少预期，引发市场供应面趋紧预期，主要下游中苯乙烯、己内酰胺、苯胺均盈利程度较好，短期在原油价格影响下纯苯价格高位震荡，仍需重点关注中东地缘局势发展 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五主力合约期货BZ2605价格上涨217元至8481元/吨，华东主流地区现货价格8140元/吨（环比 - 210），山东地区现货价格7751元/吨（环比 - 75），多头增加441手至1.78万手，空头增加256手至1.92万手 [2] 重要资讯 - 2月国内纯苯产量185.91万吨，较上月下降8.73万吨，较去年同月上升13.85万吨 [2] - 2026年3月16日，江苏纯苯港口样本商业库存总量28.8万吨，较上期库存30.2万吨去库1.4万吨，环比下降4.6%；较去年同期库存13.5万吨累库15.3万吨，同比上升113.33%，3月9日 - 3月15日，不完全统计到货4.4万吨，提货约5.8万吨，周期内，所统计库区中，3个库区下降，1个库区上升，3个库区持稳 [2] - 中石化化工销售纯苯挂牌价格上调400元/吨，华东、华北、华南、华中分公司沿江资源均执行8400元/吨，该价格自3月12日起正式执行 [2] - 苯乙烯开工率71.7%，环比 - 2.3%；苯酚开工率87%，环比 - 2%；己内酰胺开工率74.5%，环比持平；苯胺开工率89%，环比 - 0.3%；己二酸开工率69%，环比 - 0.7% [2] - 中东局势已导致多个产油国大幅减产，且有消息称美国可能增派地面部队，供应风险增强，国际油价上涨，NYMEX原油期货04合约98.32涨2.18美元/桶，环比 + 2.27%；ICE布油期货05合约112.19涨3.54美元/桶，环比 + 3.26%，中国INE原油期货2605合约跌27至776.4元/桶，夜盘涨26.4至802.8元/桶 [2] 市场逻辑 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，前期纯苯面临原料输入减少的预期，引发市场供应面趋紧的预期，主要下游中苯乙烯、己内酰胺、苯胺均盈利程度较好，短期在原油价格影响下纯苯价格高位震荡，仍需重点关注中东地缘局势发展 [2] 交易策略 - 观望或短线做多 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计钢矿震荡，螺纹主力支撑位3000，压力位3200；热卷支撑位3180，压力位3350；铁矿主力支撑位750，压力位840 [2] - 单边建议短线操作，套利建议做多卷螺差套利策略并继续持有，止损位价差提升至130，止盈位200左右；建议择机布局做多螺矿比，即多螺纹空铁矿，目标位螺矿比升为4以上，同时需关注后期主力移仓换月可能带来的影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五螺纹、热卷均收跌，铁矿收涨，夜盘均收涨 [1] 重要资讯 - 当地时间3月21日，特朗普称若伊朗48小时内不开放霍尔木兹海峡，美国将打击其境内发电站；伊朗议长回应，若发电站等设施被打击，中东能源和石油等重要设施将被视为合法打击目标，油价将长期上涨 [1] - 3月22日，匿名伊朗官员表示伊朗提出停战六项条件，包括保证战争不再发生、关闭美国在中东军事基地、侵略方支付赔偿等 [1] - 全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率56.57%，环比上升6.13个百分点，同比上升1.67个百分点，除东北、西北区域持平外，其他区域均上升，华东增幅较大 [1] - Mysteel统计全国186家矿山企业日均精粉产量47.52万吨，环比增1.41万吨，年同比降1.33万吨，矿山精粉库存100.47万吨，环比增11.19万吨 [1] - 2026年3月9 - 15日，Mysteel全球铁矿石发运总量3048.8万吨，环比增加151.0万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨；澳洲发运量1875.3万吨，环比增加122.1万吨，其中发往中国的量1587.2万吨，环比增加121.3万吨；巴西发运量589.2万吨，环比增加0.2万吨 [1] - 2026年3月9 - 15日，中国47港到港总量2317.0万吨，环比减少380.5万吨；中国45港到港总量2215.0万吨，环比减少394.9万吨；北方六港到港总量1230.2万吨，环比减少234.3万吨 [1] - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.78%，环比上周增加1.44个百分点，同比去年减少2.18个百分点；高炉炼铁产能利用率85.53%，环比上周增加2.61个百分点，同比去年减少3.17个百分点；钢厂盈利率42.42%，环比上周增加1.29个百分点，同比去年减少10.83个百分点；日均铁水产量228.15万吨，环比上周增加6.95万吨，同比去年减少8.11万吨 [1] - 3月16 - 20日，全国螺纹钢均价为3329元/吨，周环比下跌0.3%；供应端，螺纹钢周产量203.33万吨，库存889.41万吨，产量虽环比回升，但绝对水平仍处近五年农历同期低位，库存迎来下降拐点，厂库与社库均开始去化；需求端，消费量208.09万吨 [1] - 上周，全国47港进口铁矿库存总量17814.18万吨，环比下降133.14万吨 [1] 市场逻辑 - 20日青岛港进口铁矿主流品种市场价格上涨3，60.8%PB粉790涨3，超特粉673涨3，61.6%PB块898涨3，卡粉951涨3，SPGF混合粉760涨3 [2] - 20日上海中天螺纹3240，-10；上海鞍钢/本钢热卷3290，+0 [2] - 20日港口焦炭现货市场暂稳运行，内贸现货市场交投氛围一般，两港贸易集港数量较上一工作日略有回升，两港总库存较上一工作日暂稳运行，日照港44平，青岛港71平，总库存115较上周增0.7；现港口各品种焦炭价格：贸易现汇出库，准一级(湿熄)焦现货1470元/吨，准一级(干熄)焦现货1670元/吨，一级(湿熄)焦现货1570元/吨，焦粒现货1200元/吨，焦粉现货970元/吨 [2] - 本周，五大钢材品种供应839.82万吨，周环比增18.85万吨，增幅为2.3%；总库存1946.23万吨，周环比降28.66万吨，降幅为1.5%；表观消费量为868.28万吨，环比增8.8%；本周螺纹、热卷产量均增加，持续去库中 [2] - 本周日产铁水228.18万吨，增加6.95万吨，盈利率42.42%，较上周提升1.29% [2]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种推荐做多 [3] 报告的核心观点 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，上周国内聚酯瓶片产量提升，多家瓶片工厂宣布不可抗力，需求端维持刚需，在原料端强势推动下，聚酯瓶片市场价格高位震荡，仍要重点关注中东地缘局势发展，交易策略为观望或短线做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘主力合约上涨124元至8318元/吨，华东水瓶级瓶片价格8305元/吨（-345），华南瓶片价格8500元/吨（-300） [3] - 多头持仓减少3101手至5.88万手，空头持仓减少6089手至6.11万手 [3] 重要资讯 - 国内聚酯瓶片产量为33.74万吨，环比+1.42万吨，产能利用率周均值为72.8%，环比+3.1%，生产成本7518元，环比+451元/吨，周生产毛利为650元/吨，环比+434元/吨 [3] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%，2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [3] - 2026年2月我国聚酯瓶片行业产量为123.14万吨，环比-11.93%，产能利用率为66.48%，环比下滑1.70个百分点 [3] - 中东局势导致多个产油国大幅减产，美国可能增派地面部队，供应风险增强，国际油价上涨，NYMEX原油期货04合约涨2.18美元/桶，环比+2.27%，ICE布油期货05合约涨3.54美元/桶，环比+3.26%，中国INE原油期货2605合约跌27至776.4元/桶，夜盘涨26.4至802.8元/桶 [3] 市场逻辑 - 中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动，上周国内聚酯瓶片产量提升，多家瓶片工厂宣布不可抗力，需求端维持刚需，在原料端强势推动下，聚酯瓶片市场价格高位震荡，需重点关注中东地缘局势发展 [3] 交易策略 - 观望或短线做多 [3]