报告行业投资评级 - 对IH、IF、IM、IC股指期货给出多或偏多评级[1] 报告的核心观点 - 周三市场活跃主要指数小涨，上证指数越过3450点，券商板块涨幅居前，银行ETF再创新高，市场活跃度上升，多家外资巨头唱多中国资产，两融余额回升，全球资金配置或向欧亚市场转移，有望加速国际资金流入A股，需观察市场能否由震荡回升演化为趋势上涨行情[1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三主要指数继续上涨，两市成交额1.60万亿元继续放量，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数分别收6276、5862、3960、2747点，涨幅分别为1.32%、1.68%、1.44%、1.17%，行业与主题ETF普涨，金融科技、券商等ETF涨幅居前，科创板新能源、药等ETF跌幅居前，两市板块指数中地面兵装、证券等指数涨幅居前，锂矿、镍金属等指数跌幅居前，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入77、48、46、13亿元[1] 重要资讯 - 科创板ETF纳入基金投顾配置范围，国内财富管理向“工具化+专业化”转型迈出关键一步[1] - 市场交投活跃，两融余额回升，融资余额连续11个交易日处于1.8万亿元以上相对高位[1] - 多家外资巨头集体唱多中国资产，高盛维持对A股和港股超配建议，摩根大通新兴市场股票宏观策略师认为中国在技术领域领先，全球投资者关注中国创新和主导地位[1][2] - 饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群，淘宝向大消费平台转变；美团社区团购撤退，即时零售接棒扩张[1][2] - 国际清算银行认为稳定币存在削弱货币主权等风险[2] - 美国防务承包商改变策略，与欧洲伙伴建立更深层次合作关系[2] - 美联储放鸽推升降息预期，掉期市场预计7月降息概率从接近0提升至40%，鲍威尔称美国经济有韧性但通胀高于目标，尚不具备明确降息条件[2] 市场逻辑 - 周三市场活跃主要指数小涨，上证指数越过3450点，券商板块涨幅居前，银行ETF再创新高，银行股走势是价值重估，能吸引场外资金，多家外资巨头唱多中国资产，市场活跃度上升[2] 后市展望 - 周三市场活跃主要指数小涨，券商板块涨幅居前，银行ETF再创新高，两融余额回升，外资唱多中国资产，全球资金配置或向欧亚市场转移，有望加速国际资金流入A股，资金向高股息板块聚集，需观察市场能否由震荡回升演化为趋势上涨行情[2] 交易策略 - 股指期货方向交易和股指期权交易均需观察市场能否由震荡回升行情演化为趋势上涨行情[2]

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 26 日星期四 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | 甲醇 | 震荡偏 24.07 强 ⼯率 | 【行情复盘】 周三夜盘甲醇主力合约期货价格上涨 31 元/吨至 2419 元/吨，华东主流地区甲醇现 货价格上涨 10 元/吨至 2650 元/吨。多头持仓增加 12386 手至 54.78 万手，空头持 仓增加 16030 手至 61.67 万手。 【重要资讯】 1、供应方面，国内甲醇开工率 88.65%，环比上涨 0.76%。海外甲醇开工率 55.11%， 环比下降 15.8%。 2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在 67.05 万吨，较上一期数据增加 8.41 万吨。 其中，华东地区累库，库存增加 5.90 万吨；华南地区累库，库存增加 2.51 万吨。 中国甲醇 ...

Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 26 日星期四 研究员： 吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 26 日星期四 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | 于 | 周三螺纹主力收于 2 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 26 日星期四 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 多（空） | | --- | | 推荐理由 | | 板块 品种 | | | | 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 26 日星期四 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日焦煤主力合约 Jm2509 收于 804.5，环比上一交易日收盘上涨 2.61%。焦炭主力合约 | | | | | J2509 合约收于 1387.5，环比上一交易日收盘上涨 2.66%。夜盘 Jm2509 收于 807.0，环 | | | | | 比日收盘上涨 0.31%。J2509 合约收于 1386.0，环比日收盘下跌 0.11%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本 2797 元/吨，周环比下调 13 元/吨，与 6 | | | | | 月 25 日普方坯出厂价格 2910 元/吨相比，钢厂平均盈利 113 元 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 25 日星期三 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 联系方式：010-56711796 | | | | | | 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 ...

市场快讯 -- 伊以宣布正式停火,地缘风险溢价回落,原油快速回调 | 美国历次降息期间主要商品涨跌幅统计表 | | | | --- | --- | --- | | 降息周期 | 英型 | 布伦特原油 | | 1989.6-1989.9(4M) | 表退式降息 | 0.83% | | 储贷危机 | | | | 1995.7-1996.1(7M) | 预防式降息 | 1.10% | | 经济软着陆 | | | | 1998.9-1998.11(3M) | 预防式降息 | -18.17% | | 亚洲金融危机 | | | | 2001.1-2003.6(30M) 互联网泡沫破灭、911恐怖 | 袁退式降息。 | 22.15% | | 炎击 | | | | 2007.9-2008.12(16M) | 袭退式降息 | -41.34% | | 美国次货危机 | | | | 2019.7-2019.10(4M) 经济增长放缓、贸易局势紧 | 预防式降息 | -3.99% | | 张 | | | | 2020.3-2020.3(1M) | 衰退式降息 | -71.73% | | 新冠疫情爆发 | | | 原油 | 2025/ ...

研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 昨日 SM2509 合约收于 5610，环比上一交易日收盘下跌 0.11%。SF2509 合约收于 5316， 环比上一交易日收盘上涨 0.30%。 【重要资讯】 | | --- | --- | --- | --- | | 黑色 | 硅铁锰 | 震荡偏空 | 1、当地时间 6 月 23 日，一名伊朗高级官员证实，伊朗已接受卡塔尔参与调解、美国 提出的与以色列停火方案。 2、6 月 23 日，焦炭市场价格偏弱运行，第四轮降价落地。河北山东主流钢厂针对焦 炭采购价格下调湿熄 50 元/吨，干熄 55 元/吨。 3、杭州推出住房公积金直付购房首付款业务，在杭州市购买的新建商品房，可使用公 | | | 硅 | | 积金直接直付购房首付款。 | | | | | 【市场逻辑】 | | | | | 锰硅基本面变化不大，产业仍处在亏损周期内，成本端向下空间收窄，6 月钢招接近 | | | | | 尾声，短期震荡为主。硅铁近期市场询盘活跃度尚可，6 月钢招 ...

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块全球经济投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 美国突袭伊朗核设施使中东地缘风险大幅升级，原油价格上冲力度或大幅超预期；中美达成阶段性框架协议稳定全球经济预期；美国5月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张；瑞士央行降息25个基点至0利率；中国综合整治内卷式竞争；欧洲央行已降息8次，德国扩张军队规模30%推动欧洲制造业景气度回升；若原油价格暴涨，全球通胀传导需时间，全球经济向上方向暂未改变 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 特朗普称伊朗关键铀浓缩设施被“彻底摧毁”，对伊朗核设施打击是“巨大军事胜利” [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队称美国须等待严厉惩罚，将打击美国在中东地区所有利益，该地区美国公民和军事人员是“合法目标” [1] - 马斯克预警人类站在“智能大爆炸”起点，“千英尺AI海啸”将席卷而来，断言AI超级智能极可能在2025或2026年实现，若发展顺利将催生规模达当今经济“数千甚至数百万倍”的未来文明 [1] - 瑞士央行将政策利率从0.25%降至0%，为连续第六次降息，新利率6月20日生效 [1] - 日本5月份核心通胀率攀升至3.7%，为2023年1月以来最高水平，给日本央行带来更大加息压力以对抗通胀 [1] - X首席执行官透露用户“很快”能在X平台投资和交易，公司还探索推出X品牌信用卡或借记卡，将X打造成一站式平台 [1] - 花旗分析若伊朗石油出口持续数月中断，油价可能触及90美元/桶，霍尔木兹海峡关闭或引发价格骤涨，但封锁短暂，各方会快速重启航道 [1] 全球经济逻辑 - 美国突袭伊朗核设施使中东地缘风险大幅升级，原油价格上冲力度或大幅超预期 [1] - 中美达成阶段性框架协议稳定全球经济预期，美国5月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张 [1] - 瑞士央行降息25个基点至0利率，中国综合整治内卷式竞争 [1] - 欧洲央行已降息8次，德国扩张军队规模30%推动欧洲制造业景气度回升 [1] - 若原油价格暴涨，由原油上涨引发的全球通胀传导需时间，全球经济向上方向暂未改变 [1]