报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货合约价格及价差 - I05合约今日收盘价769.0元/吨，较上日涨17.5元/吨；I09合约今日收盘价715.5元/吨，较上日涨16.5元/吨；I01合约今日收盘价687.0元/吨，较上日涨14.0元/吨 [2] - I05 - I09合约今日价差53.5元/吨，较上日增加1.0元/吨；I09 - I01合约今日价差28.5元/吨，较上日增加2.5元/吨；I01 - I05合约今日价差 - 82.0元/吨，较上日减少3.5元/吨 [2] 基差数据 - 卡粉今日价格859元/吨，较上日涨16.0元/吨，今日基差99元/吨，较上日增加1元/吨 [5] - BRBF今日价格783元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差92元/吨，较上日持平 [5] - 纽曼粉今日价格761元/吨，较上日涨12.0元/吨，今日基差81元/吨，较上日减少4元/吨 [5] - PB粉今日价格770元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差101元/吨，较上日持平 [5] - 麦克粉今日价格751元/吨，较上日涨16.0元/吨，今日基差94元/吨，较上日增加1元/吨 [5] - 罗伊山粉今日价格740元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差94元/吨，较上日持平 [5] - 金布巴粉61%今日价格728元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差91元/吨，较上日持平 [5] - FMG混合粉今日价格672元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差82元/吨，较上日减少1元/吨 [5] - 超特粉今日价格630元/吨，较上日涨16.0元/吨，今日基差129元/吨，较上日增加1元/吨 [5] - 河钢精粉今日价格910元/吨，较上日降3.0元/吨，今日基差156元/吨，较上日减少20元/吨 [5] - 鞍钢精粉今日价格820元/吨，较上日降4元，今日基差76元/吨，较上日减少21元/吨 [5] - 卡拉拉精粉今日价格825元/吨，较上日涨14.0元/吨，今日基差126元/吨，较上日减少1元/吨 [5] - 本钢精粉今日价格866元/吨，较上日降13.0元/吨，今日基差156元/吨，较上日减少31元/吨 [5] - IOC6今日价格743元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差95元/吨，较上日减少1元/吨 [5] - KUMBA今日价格830元/吨，较上日涨15.0元/吨，今日基差121元/吨，较上日减少1元/吨 [5] - 乌克兰精粉今日价格825元/吨，较上日涨14.0元/吨，今日基差81元/吨，较上日减少1元/吨 [5] - 太钢精粉今日价格899元/吨，较上日持平，今日基差61元/吨，较上日减少17元/吨 [5] - 马钢精粉今日价格930元/吨，较上日降10.0元/吨，今日基差38元/吨，较上日减少25元/吨 [5] - 五矿标准粉今日价格765元/吨，较上日涨13.0元/吨，今日基差107元/吨，较上日减少2元/吨 [5] - SP10粉今日价格680元/吨，较上日涨20.0元/吨，今日基差97元/吨，较上日增加5元/吨 [5] 铁矿石期货规则调整 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [11] - 新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [11] - 铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并对指标对应质量升贴水做更详细划分 [11] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，X数值半年确定一次，公布时间为每年3月和9月最后1个交易日，现目前计算X = 1.5 [11] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [11] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后规则办理铁矿石期货标准仓单注册 [12] 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日价差133.0元/吨，较上日减少7.0元/吨 [13] - 纽曼块 - 纽曼粉今日价差129.0元/吨，较上日持平 [13] - 卡粉 - 纽曼粉今日价差98.0元/吨，较上日增加4.0元/吨 [13] - 卡粉 - PB粉今日价差89.0元/吨，较上日增加1.0元/吨 [13] - 卡粉 - 金布巴粉今日价差131.0元/吨，较上日增加1.0元/吨 [13] - 卡粉 - 麦克粉今日价差108.0元/吨，较上日持平 [13] - BRBF - PB粉今日价差13.0元/吨，较上日持平 [13] - PB粉 - 麦克粉今日价差19.0元/吨，较上日减少1.0元/吨 [13] - PB粉 - 金布巴粉今日价差42.0元/吨，较上日持平 [13] - PB粉 - 印粉61%今日价差62.0元/吨，较上日持平 [13] - 纽曼粉 - PB粉今日价差 - 9.0元/吨，较上日减少3.0元/吨 [13] - PB粉 - 混合粉今日价差98.0元/吨，较上日持平 [13] - PB粉 - 超特粉今日价差140.0元/吨，较上日减少1.0元/吨 [13] - 混合粉 - 超特粉今日价差42.0元/吨，较上日减少1.0元/吨 [13] - 金布巴 - 超特粉今日价差98.0元/吨，较上日减少1.0元/吨 [13] - 金布巴 - 混合粉今日价差56.0元/吨，较上日持平 [13] - 迁安精粉 - 卡粉今日价差76.0元/吨，较上日减少4.0元/吨 [13] - 迁安球团 - 迁精粉今日价差145.0元/吨，较上日减少12.0元/吨 [13] - 迁安精粉 - PB粉今日价差165.0元/吨，较上日减少3.0元/吨 [13] - 卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日价差 - 25.5元/吨，较上日增加1.0元/吨 [13] - PB块 - 迁安球团今日价差 - 177.0元/吨，较上日增加8.0元/吨 [13] 黑色研究团队 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [22] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项荣誉 [22] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [22] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现贸易经验，通过CFA二级考试 [22]

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 尿素 | 周一尿素期货价格宽幅震荡，主力09合约收盘价1760元/吨，微幅下跌0.73%。现货 | | | | 市场走势分化，各地区价格波动幅度在-20 ~ +10元/吨不等。目前山东临沂地区市 | | | | 场价格1850元/吨，日环比持平。基本面来看，尿素供应略有回升，昨日日产量19. | | | | 43万吨，日环比增0.33万吨。需求支撑有限，农业需求较为分散，工业需求刚需跟 | | | | 进。但近期价格下跌后部分地区采购需求有所释放，尿素企业新单成交局部也有所 | 偏强震荡 | | | 好转。昨日主流地区产销率多数在30%左右，华东地区达到80%以上，区域间表现 | | | | 分化明显。整体来看，短期尿素市场情绪依旧偏弱，但价格下跌后采购需求仍有释 | | | | 放预期，五一节前市场也仍存备货需求预期。后期低价成交若能好转有望再度支撑 | | | | 期货盘面情绪，市场波动也将提升，仍可考虑做多波动率策略。 | | | ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品 | | 点评 | | --- | --- | --- | | 种 | 隔夜 LME 铜继续休市；SHFE 铜主力上涨 0.41%至 76760 元/吨。宏观方面，随着越来 | | | 铜 | | | | | 越多的迹象表明美国经济存在衰退风险，特朗普再次督促美联储主席鲍威尔降息，他重 | | | | 申美国国内通胀微乎其微，直呼应立即降息，不然经济要放缓，加剧了投资者对美联储 | | | | 独立性和经济前景的担忧。另外，二季度美债市场存在较大兑付担忧，特别是特朗普关 | | | | 税政策搅动下，美债抛售风险反而大幅增加，周一晚上美元资产再现股债汇三杀，市场 | | | | 避险情绪大幅提升。库存方面，SMM 全国主流地区铜库存周一统计比上周五下降 3.69 | | | | 万吨至 19.65 万吨，呈现加速库存态势，总库存较去年同期的 40.37 万吨低 20.72 万吨。 | | | | 需求方面，下游开工和订单保持平稳。3 月国内精炼铜、废铜和阳极铜均出现较大幅度 | | | | 下降，无疑会加大国内现货紧张态势，现货 ...

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周一，ICE 美棉下跌 0.37%，报收 66.88 美分/磅，CF509 上涨 0.23%，报收 12910 | 震荡 | | | 元/吨，主力合约持仓环比增加 6221 手 52.84 万手，新疆地区棉花到厂价为 14072 | | | | 元/吨，较前一日增加 8 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14210 元/吨，较前 | | | | 一日增加 1 元/吨。国际市场方面，主要影响仍在于宏观层面，美元指数持续下行， | | | | 回落至 98 左右，市场避险情绪升温。黄金价格持续大幅刷新历史新高，美棉价格 | | | | 低位震荡，持续关注宏观扰动。国内市场方面，郑棉维持区间震荡走势，我们认为 | | | | 未来下方空间相对有限，再度跌破前期低位难度较大，未来驱动主要在于宏观及天 | | | | 气，短期看驱动有限，维持震荡走势。 | | | 白糖 | 现货报价方面，昨日广西制糖集团报价 6160~6260 元/吨，上涨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 21日多晶硅震荡偏强，主力2506收于38420元/吨，日内涨幅1.35%，持仓增仓3802手至66430手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力升水扩至3580元/吨 [2] - 工业硅震荡偏强，主力2505收于8860元/吨，日内涨幅0.34%，持仓减仓24225手至80129手；百川工业硅现货参考价10225元/吨，较上一交易日下调28元/吨；最低交割品553价格降至9050元/吨，现货升水收至225元/吨 [2] - 工业硅减产计划进一步扩大，伊犁将于5月初停产，西南复产延后；因亏损严重部分产能已转向铁合金等版块；多晶硅大跌进一步拖累工业硅，目前硅厂停产速度远低于价格下探节奏，后续减产难以扭转当前局面，或延续探底表现 [2] - 多晶硅终端需求仍有继续失速迹象，在结构性错配的压力下，弱预期将进一步加深；仍以偏空思路对待，跟踪库存拐点与政策动向，警惕交割月前异动风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅主力期货结算价8770元/吨，较4月18日下跌60元/吨；近月不通氧553硅各地区价格均有不同程度下跌，跌幅在50 - 100元/吨；通氧553硅各地区价格也均下跌100元/吨；421硅各地区价格同样下跌，跌幅在50 - 100元/吨；当前最低交割品价格降至9050元/吨，较4月18日下跌100元/吨；现货升贴水降至225元/吨，较4月18日减少60元/吨 [4] - 多晶硅主力期货结算价38420元/吨，较4月18日上涨805元/吨；近月价格同样上涨805元/吨；N型多晶硅料价格42000元/吨，与4月18日持平；致密料/单晶用、菜花料/单晶用价格均与4月18日持平；当前最低交割品价格42000元/吨，与4月18日持平；现货升贴水降至3580元/吨，较4月18日减少805元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场价格13500元/吨，与4月18日持平；生胶、107胶价格均与4月18日持平；二甲基硅油价格降至13300元/吨，较4月18日下跌2200元/吨 [4] - 下游硅片单晶M10/G12价格1.08/1.63元/片，与4月18日持平；电池片单晶M10/G12价格0.3/0.278元/瓦，与4月18日持平；光伏组件价格无变化 [4] - 工业硅仓单70361吨，与4月18日持平；工业硅总库存（周度）增至351805吨，较4月18日增加595吨；黄埔港库存52000吨，与4月18日持平；天津港库存增至65000吨，较4月18日增加1000吨；昆明港库存48000吨，与4月18日持平；厂库库存增至242300吨，较4月18日增加2200吨；合计库存增至407300吨，较4月18日增加3200吨 [4] - 工业硅按照广期所替代交割品价差：421升水由2000元/吨改为升水800元/吨；地区间价差：上海、江苏省、浙江省为基准交割区域，天津贴水100元/吨，广东（广州、佛山）贴水150元/吨，云南（昆明）贴水500元/吨，新疆（乌鲁木齐）贴水700元/吨，四川（成都）贴水350元/吨；多晶硅按照广期所替代交割品价差：P型升水12000元/吨；不设地区间价差 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][6][9] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [12][13][15] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [18][21] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [24][28][32] 有色金属团队介绍 - 展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监等职，有十多年商品研究经验，团队曾获多项荣誉 [34] - 王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅 [34] - 朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍 [35]

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 04 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 股指 | 当前市场情绪显著降温，自 4 月 2 日至 4 月 17 日，融资余额减少 1016 亿 基指数 ETF 净申购达 1920 亿元，其中 4 月 7 日单日净申购 1003 亿元，为历 | 震荡 | | | 元。但配置资金对 A 股的加仓同样明显，自 4 月 2 日至 4 月 16 日，四大宽 | | | | 史最高值。短期内资金托底股市。板块方面，境外收入占比较高的板块继续 | | | | 回调，小盘指数相对偏弱；银行板块走强，对大盘指数形成支撑。我们认为， | | | | 指数已经基本回补 4 月 7 日以来的缺口，且市场包含了较多乐观情绪。后续 | | | | A 股走势谨慎乐观。 | | | 国债 | 昨日国债期货收盘，30 年期主力合约跌 0.33%，10 年期主力合约跌 0.20%， | 震荡 | | | 5 年期主力合约跌 0.14%，2 年期主力合约跌 0.05%。中国央行开展 1760 亿 | | | | 元 7 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格走势不一，市场多呈震荡态势，需关注油价回调、终端装置变动、贸易谈判及政策走向等因素 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油周一价格重心下挫，美伊会谈积极使伊朗原油不退出市场，复活节假期流动性低或加剧价格波动，市场担心贸易战拖累能源需求，俄罗斯下调原油均价预测，当前市场系统性风险仍存，油价震荡 [1] - 燃料油周一主力合约表现不一，低硫市场基本面获部分支撑但终端需求疲软，高硫市场供应充足且未来发电需求回升使下跌空间有限，短期价格暂时持稳，FU 暂时强于 LU，震荡 [3] - 沥青周一主力合约收跌，成本端波动下生产利润修复，炼厂开工率提升，需求端稳定但实际消耗量未见明显回升，短期价格暂时持稳，可适当做多裂解价差，震荡 [3] - 聚酯周一各品种有涨有跌，韩国 PX 出口至中国较多，江浙涤丝产销偏弱，多套装置有重启、停车或检修情况，终端穿类商品零售额下滑，下游装置降负预期偏强，成本端原油走势偏弱使 PTA 价格承压，乙二醇库存偏高，预计短期价格低区间运行，震荡 [3][4] - 橡胶周一主力合约上涨，小客车轮胎出口量环比提升，青岛地区天胶库存下降，国内已开割海外准备开割，下游轮胎厂降负预期偏强，终端订单谨慎，社会库存小幅去库，价格震荡偏弱，关注 RU 近月价格及月间价差结构 [6] - 甲醇周一各价格有相应表现，供应端国内高位运行海外恢复正常且远期到港量有增加预期，需求端 MTO 装置检修落地传统下游开工稳定但后续仍有检修预期，远月供需或偏宽松，震荡 [6][8] - 聚烯烃周一各品种价格及利润情况不同，炼厂检修增多供应压力释放，但关税政策影响下下游采购放缓需求走弱，需关注贸易谈判和政策走向，短期震荡 [8] - 聚氯乙烯周一各地区市场价格有变动，炼厂检修产量下降，国内房地产施工企稳后将入淡季需求走弱，出口政策落地后也会阶段性走弱，供需边际走弱库存缓慢下降，下游谨慎，价格震荡 [8][9] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种 2025 年 4 月 22 日的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关变动情况 [10] 市场消息 - 美伊会谈积极，伊朗原油不会退出市场，伊朗谈判目的是终止对伊制裁，复活节假期市场流动性低或加剧价格波动 [12] - 俄罗斯在海洋面临挑战和威胁增加，西方集团试图逐出俄船只，俄方将采取反制措施，俄海军保障本国船只安全，俄美互信氛围需恢复 [12] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [14][15][16] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [29][31][35] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA 等多个品种不同合约价差的历史走势图表 [46][48][51] - 跨品种价差：展示原油内外盘、燃料油高低硫、乙二醇 - PTA 等多个跨品种价差或比值的历史走势图表 [62][64][66] - 生产利润：展示乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE 等生产利润的历史走势图表 [71][74] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，服务多家企业，有相关从业资格号 [76] - 原油等分析师杜冰沁，有相关学位，获多项分析师奖项，深入研究能源行业，在媒体发表观点并接受采访，有从业资格号 [77] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，获多项荣誉，从事相关期货品种研究，擅长数据分析，在媒体发表观点，有从业资格号 [78][79] - 甲醇/PE/PP/PVC 分析师彭海波，有工学硕士学位和中级经济师职称，有能化期现贸易工作经验，通过 CFA 三级考试，有从业资格号 [79]

中证 1000 较前收盘价上涨 120.95 点，电子,计算机,医药生物等板块对指数向上拉动明显。 中证 500 较前收盘价上涨 81.66 点，电力设备,计算机,电子等板块对指数向上拉动明显。 沪深 300 较前收盘价上涨 12.36 点，有色金属,电子,电力设备等板块对指数向上拉动明显，食品饮料,银行等板块对指数向下拉动明显。 股指期货日度数据跟踪 2025-04-22 一、指数走势 04 月 21 日，上证综指涨跌幅 0.45%，收于 3291.43 点，成交额 4293.92 亿元，深成指数涨跌幅 1.27%，收于 9905.53 点，成交额 6120.13 亿元。 中证 1000 指数涨跌幅 2.07%，成交额 2288.0 亿元，其中开盘价 5826.62，收盘价 5952.64，当日最高价 5952.72，最低价 5802.83； 中证 500 指数涨跌幅 1.47%，成交额 1602.65 亿元，其中开盘价 5556.51，收盘价 5642.38，当日最高价 5646.22，最低价 5535.7； 沪深 300 指数涨跌幅 0.33%，成交额 2080.86 亿元，其中开盘价 3768.14， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周宏观影响略有降温，北半球产量基本确认，印度截至4月中旬产糖不足2550万吨，剩余37家糖厂未收榨但未来产量有限；巴西3月下半月制糖比刷新高点，25/26榨季大概率维持较高制糖比，但未来天气存隐忧，甘蔗质量和入榨总量影响最终产量，原糖估产保持丰产预期，同时需警惕天气风险；价格上库存偏低支撑当前期价，中期密切跟踪天气影响 [3][4] - 国内本周现货报价略有回升，市场情绪暂时企稳；3月进口量仍偏低，目前以国产糖供应为主，现货、近月合约价格预计抗跌；远期存在变数，原糖曾给出点价空间、未来糖浆及预拌粉进口政策也不确定，远期合约将跟随原糖调整重心；广西干旱问题受关注，天气预报预计下周降雨，需关注降雨对出苗情况的改善程度 [4] 根据相关目录分别进行总结 1. 价格相关 - 现货价格展示了南宁、柳州、昆明白糖现货价及糖价季节性变化 [5][6] - 期现价差展示了不同时间的期现价差、现货价和期货价变化 [8][9] - 近远价差展示了不同年份近远月价差变化 [12] - 原白糖价差展示了2024 - 2025年原白糖价差变化 [13][14] 2. 各国情况 巴西 - 平衡表展示了2015 - 2024年巴西糖产量、国内消费量、出口量和库销比情况 [16][17] - 压榨进度展示了巴西中南部糖产量、甘蔗入榨量和制糖比情况 [19][20][23] - 糖产量展示了巴西累计产糖量情况 [25][26] - 出口展示了巴西糖出口量和月度出口量情况 [28][29] - 食糖库存展示了巴西双周食糖库存、港口待装运食糖数量和最大等待天数情况 [30][31][33] - 乙醇价格展示了圣保罗乙醇价格、乙醇折糖价、中南部乙醇双周累计产量和销售情况 [34][35][38] 印度 - 平衡表展示了2015 - 2024年印度糖产量、国内消费量、出口量和期末库存情况 [40][41] - 双周累计产量展示了不同榨季印度双周累计产糖量 [43] - 甘蔗种植面积展示了不同年份印度甘蔗种植面积及变化率 [44][45] - 甘蔗公平报酬价格展示了不同年份甘蔗公平报酬价格 [47][48] - 糖出口展示了印度食糖月度出口量和出口情况 [50][51] 泰国 - 平衡表展示了2015 - 2024年泰国糖产量、国内消费量、出口量和期末库存情况 [53][54] - 双周累计产量展示了不同榨季泰国双周累计糖产量 [56] - 出口展示了2021 - 2024年泰国食糖出口量 [57][58] 其他 - 欧盟平衡表展示了2015 - 2024年欧盟27国糖产量、总消费量、进口量、出口量和期末库存情况 [60] - 俄罗斯平衡表展示了2015 - 2024年俄罗斯糖产量、总消费量、进口量、出口量和期末库存情况 [62][63] - 澳大利亚平衡表展示了2015 - 2024年澳大利亚糖产量、出口量、国内消费量和期末库存情况 [65][66] - 全球平衡表展示了2015 - 2024年全球糖产量、消费量、期初库存和期末库存情况以及全球库销比情况 [68][69][72] - 主要出口国汇率展示了美元兑雷亚尔、泰铢、印度卢比汇率变化 [74][75] 3. 国内情况 - 糖料种植面积及食糖产量展示了不同年份国内糖料种植面积和食糖产量情况 [77][78] - 月产量展示了不同年度国内月产量情况 [80][81] - 销售进度展示了食糖销量、工业库存、第三方库存、全国销糖率、广西和云南单月及累计销糖量和销糖率情况 [83][84][90] - 仓单展示了白糖仓单及有效预报数量变化 [98][99] - 食糖进口展示了我国食糖进口量、配额内和配额外进口利润情况 [101][102][103] - 食糖出口展示了我国食糖月度出口量情况 [112][113] - 软饮料、乳制品产量及增速展示了软饮料和乳制品产量及同比增速情况 [114][115] 4. 白糖期权 - 历史波动率、波动率锥展示了白糖期权历史波动率和波动率锥情况 [117][118] - 收盘价&期权持仓量认沽认购比率、成交量认沽认购比率展示了白糖收盘价与期权持仓量、成交量认沽认购比率关系 [121]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 合约价差 - I05今日收盘价751.5元/吨，较上日降9.0元/吨；I09今日收盘价699.0元/吨，较上日降8.0元/吨；I01今日收盘价673.0元/吨，较上日降6.0元/吨 [3] - I05 - I09今日价差52.5元/吨，较上日降1.0元/吨；I09 - I01今日价差26.0元/吨，较上日降2.0元/吨；I01 - I05今日价差 - 78.5元/吨，较上日升3.0元/吨 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格843元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差98元/吨，与上日持平 [6] - BRBF今日价格768元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差92元/吨，较上日升1元/吨 [6] - 纽曼粉今日价格749元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差85元/吨，较上日升1元/吨 [6] - PB粉今日价格755元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差101元/吨，与上日持平 [6] - 麦克粉今日价格735元/吨，较上日降5.0元/吨，今日基差94元/吨，较上日升3元/吨 [6] - 罗伊山粉今日价格725元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差94元/吨，与上日持平 [6] - 金布巴粉61%今日价格713元/吨，较上日降6.0元/吨，今日基差91元/吨，较上日升2元/吨 [6] - FMG混合粉今日价格657元/吨，较上日降12.0元/吨，今日基差83元/吨，较上日降5元/吨 [6] - 超特粉今日价格614元/吨，较上日降6.0元/吨，今日基差128元/吨，较上日升1元/吨 [6] - 河钢精粉今日价格913元/吨，与上日持平，今日基差176元/吨，较上日升8元/吨 [6] - 鞍钢精粉今日价格825元/吨，与上日持平，今日基差97元/吨，较上日升8元/吨 [6] - 卡拉拉精粉今日价格811元/吨，较上日降9.0元/吨，今日基差127元/吨，较上日降2元/吨 [6] - 本钢精粉今日价格879元/吨，与上日持平，今日基差186元/吨，较上日升8元/吨 [6] - IOC6今日价格728元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差96元/吨，较上日升1元/吨 [6] - KUMBA今日价格815元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差121元/吨，较上日升1元/吨 [6] - 乌克兰精粉今日价格811元/吨，较上日降9.0元/吨，今日基差82元/吨，较上日降2元/吨 [6] - 太钢精粉今日价格899元/吨，与上日持平，今日基差78元/吨，较上日升8元/吨 [6] - 马钢精粉今日价格940元/吨，与上日持平，今日基差63元/吨，较上日升8元/吨 [6] - 五矿标准粉今日价格752元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差109元/吨，与上日持平 [6] - SP10粉今日价格660元/吨，较上日降9.0元/吨，今日基差92元/吨，较上日降2元/吨 [6] 铁矿石期货规则调整 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [12] - 新规则中PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [12] - 铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并对指标对应质量升贴水做更详细划分 [12] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，X半年确定一次，公布时间为每年3月和9月最后1个交易日，现目前计算X = 1.5 [12] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [12] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后规则办理铁矿石期货标准仓单注册 [13] 品种价差 - PB块 - PB粉今日值140.0元/吨，较上日升4.0元/吨；PB粉 - 混合粉今日值98.0元/吨，较上日升5.0元/吨 [14] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值129.0元/吨，较上日升4.0元/吨；PB粉 - 超特粉今日值141.0元/吨，较上日降1.0元/吨 [14] - 卡粉 - 纽曼粉今日值94.0元/吨，与上日持平；混合粉 - 超特粉今日值43.0元/吨，较上日降6.0元/吨 [14] - 卡粉 - PB粉今日值88.0元/吨，与上日持平；金布巴 - 超特粉今日值99.0元/吨，与上日持平 [14] - 卡粉 - 金布巴粉今日值130.0元/吨，较上日降1.0元/吨；金布巴 - 混合粉今日值56.0元/吨，较上日升6.0元/吨 [14] - 卡粉 - 麦克粉今日值108.0元/吨，较上日降2.0元/吨；迁安精粉 - 卡粉今日值80.0元/吨，较上日升1.0元/吨 [14] - BRBF - PB粉今日值13.0元/吨，与上日持平；迁安球团 - 迁精粉今日值157.0元/吨，较上日降14.0元/吨 [14] - PB粉 - 麦克粉今日值20.0元/吨，较上日降2.0元/吨；迁安精粉 - PB粉今日值168.0元/吨，较上日升1.0元/吨 [14] - PB粉 - 金布巴粉今日值42.0元/吨，较上日降1.0元/吨；卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日值 - 26.5元/吨，较上日升0.5元/吨 [14] - PB粉 - 印粉61%今日值62.0元/吨，较上日降1.0元/吨；PB块 - 迁安球团今日值 - 185.0元/吨，较上日升17.0元/吨 [14] - 纽曼粉 - PB粉今日值 - 6.0元/吨，与上日持平 [14] 黑色研究团队 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [23] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项荣誉 [23] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [23] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资和期现贸易公司，通过CFA二级考试 [23]