标:安安期货客户中的专业投资者，请勿闻读、订阅读提任何相关信息。本内容不拘成具体业务的推介，亦不应放视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会跟换人以到 体内容而规具为客户。本内容的信息来源于公开资料，本公司对这些信息的准朝性、完整性及未来变更的可能往不作任何保证。请您根据自身的风险承受微力作出投资决定并自主承担 投资风险、不应凭借本内容进行具体操作、本公司不对目使用本内容而造成的损失承担任何责任、除非劳有说职。本公司拥有本内容的组织和/流英地相关知识产权。 法坚本公司事先 书面许可。任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分内容。 | 2025/6/10 | 有色及贵金属日度数据简报 | 莫骁雄 | 李先飞 | 王荣 | Z0012691 | Z0019413 | Z0002529 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国泰君安期货研究所有 | jixian ...

昨日期指延续强势，沪指一度突破 3400 点。当前指数慢牛，结构性行情突出，主要由几 方面驱动构成。首先，外部风险扰动有限，中美本周在伦敦进行新一轮磋商，市场预期偏积 极。港股市场流动性充裕，对内地市场带来偏多传导。其次，国内基本面持稳，政策预期乐 观。虽然昨日公布的通胀、外贸等经济数据表现并不强劲，但政策强势托底态度下，宏观大 幅下行风险封杀。而经济温和修复状态又提升后期政策宽松信心。再次，一致性看多预期尚 未形成，空翻多转向带来持续性的资金入市。多因素共振之下，股市风险偏好温和回升，造 就股市偏强格局。后期，若行情上行加速，交易过于拥挤；或外部流动性、关税等环境出现 新变化，指数震荡局面或加大。 所长 早读 国泰君安期货 2025-06-10 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-06-10 所长 早读 风险偏好回升，持续提振股指 观点分享： 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | 铸造铝合金 | ★★★★ | 铸造铝合金：上市高开，短期基本面偏弱，后续关注跨期正套、多 AD 空 AL 头寸。上市首 日，全合约大概率高开。交易所公布的挂 ...

欧盟碳市场行情简报 (2025年第97期) 唐惠廷 国泰君安期货研究所 · 高级分析师 ☆ 欲获取更多碳交易研究产品, 请咨询对口销售。 投资咨询从业资格号:Z0021216 联系电话:021-33037830 国泰君安期货 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格。本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限, 苦给您造成不便, 教请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者,请勿闻读、订阅或接收任何相关信息。本内容不拘成具体业务的维 个,亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议,且本公司不会因接收人收到本内容而视其为客户。本内容的信息来源于公开资并。本公 司对这些信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不作任何保证。请您根据自身的风险承受能力作出我资决定并自主承担投资风险。不应凭 借本内容进行具体操作,本公司不对固使用本内容而造成的损失事担任何责任。除非另有说明,本公司拥有本内容的版权和/或其他相关知识产 叙。未经本公司事先书面午可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分冈赛。 发布日期:2025-06-10 继续 ...

2025 年 6 月 10 日 股指期货将偏强震荡 白银期货再创上市以来新高 白银期 货将震荡偏强 铜、原油期货将偏强震荡 焦煤期货将震荡偏 弱 螺纹钢、铁矿石、玻璃、纯碱期货将偏弱震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 股指期货将偏强震荡：IF2506 阻力位 3879 和 3890 点，支撑位 3855 和 3848 点；IH2506 阻力位 2689 和 2699 点，支撑位 2664 和 2653 点；IC2506 阻力位 5817 和 5850 点，支撑位 57 ...

2025年06月10日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底 | 2 | | --- | --- | | 豆油：驱动暂时不强，区间震荡 | 2 | | 豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调 | 4 | | 豆一：现货稳定，盘面仍震荡 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：低位整理 | 8 | | 棉花：继续受市场情绪影响 | 9 | | 鸡蛋：产业仍存抵抗情绪 | 11 | | 生猪：降重初启动，等待现货印证 | 12 | | 花生：关注现货 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 10 日 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,182 | 涨跌幅 0.89% | 收盘价 （夜盘） 8,166 | 涨跌幅 -0.20% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 豆油主力 | 元/吨 | 7,766 | 0.36% ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯中期趋势偏弱，宏观乐观情绪或带动价格反弹但高度有限，月差逢高反套，多PX空PTA持有，供需紧平衡，PTA新装置投产在即利润仍有修复空间 [6] - PTA单边上方空间有限，月差逢高反套，多PX空PTA持有，需求淡季，供应新装置投产在即，去库转累库，月差或走弱 [7] - MEG供应边际回升，单边趋势偏弱，月差反套，成本端煤炭价格下跌，煤制装置开工回升，需求转弱，供需格局转弱，月差难持续走高 [7] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2025年6月9日，PX主力收盘6494，日度变化-0.9%；PTA主力收盘4602，日度变化-1.1%；MEG主力收盘4256，日度变化-0.1%；PF主力收盘6388，日度变化-0.1%；SC主力收盘3514，日度变化-0.3% [2] - 2025年6月9日，PX（9 - 1）月差138，日度变化-42；PTA（9 - 1）月差110，日度变化-26；MEG（9 - 1）月差3，日度变化-18；PF(7 - 8)月差80，日度变化28；PX - EB07月差-541，日度变化-241 [2] - 2025年6月9日，PTA09 - 0.65PX09价差381，日度变化-10；PTA09 - MEG09价差346，日度变化-45；PTA07 - PF07价差-1664，日度变化-54；PF07盘面加工费925，日度变化55；PTA09 - LU09价差1124，日度变化-49 [2] - 2025年6月9日，PX基差282，日度变化62；PTA基差230，日度变化10；MEG基差120，日度变化-7；PF基差-28，日度变化-8；PX - 石脑油价差258 [2] - 2025年6月9日，PTA仓单数56653，日度变化2406；乙二醇仓单数7535，日度变化-174；短纤仓单数3000；PX仓单数0；SC仓单数4029000 [2] 市场概览 - PX方面，7月MOPJ目前估价在561美元/吨CFR，9日PX价格下跌，3单7月亚洲现货均在813成交，尾盘实货7月在797/826商谈，8月在805/815商谈，9日PX估价在808美元/吨，较上周五下跌10美元 [4] - PTA方面，华东一套250万吨PTA新装置上周末投料生产，一套150万吨PTA装置9日停车预计检修10天，华东一套30万吨IPA装置上周末重启，一套20万吨IPA装置停车计划检修20天 [4] - MEG方面，内蒙古一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置其中一条线周末恢复正常生产且满负荷运行，9日华东主港地区MEG港口库存约63.4万吨附近，环比上期增加1.3万吨 [4][5] - 聚酯方面，华东一套年产60万吨聚酯瓶片装置重启，9日直纺涤短工厂销售一般，平均产销60%，江浙涤丝9日产销局部提升但整体一般，平均产销估算在7成左右 [5][6] 行情观点 - PX供需双增，国内装置开工率87%（+4.9%），周度产量74万吨，需求端PTA负荷涨至79.7%（+4%），周产量134万吨，对PX需求88万吨，供需紧平衡 [6] - PTA近端6 - 8月是聚酯需求淡季，前期抢出口订单不及预期，坯布库存累积，聚酯工厂经营压力或提升，本周开始去库转累库 [7] - MEG成本端煤炭价格下跌，煤制开工本周60%（+2.5%），未来有望回升至70%左右，外采乙烯制乙二醇利润打开，恒力装置预计重启，7 - 8月聚酯开工预计降至89%左右 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各期货品种给出走势判断，如黄金非农小幅超预期、白银技术突破、铜受伦铜现货走强支撑等 [2] - 给出各品种趋势强度，如黄金趋势强度为0、白银为2等 [10] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，昨日沪金2508收盘价774.72，日涨幅 -1.09%，趋势强度为0 [2][7][10] - 白银技术突破，昨日沪银2508收盘价8909，日涨幅0.70%，趋势强度为2 [2][7][10] 有色金属 - 铜伦铜现货走强支撑价格，昨日沪铜主力合约收盘价78910，日涨幅 -0.03%，趋势强度为1 [2][12][14] - 铝横盘震荡，昨日沪铝主力合约收盘价20025，较前一日 -45，趋势强度为0 [2][15][17] - 氧化铝继续下行，昨日沪氧化铝主力合约收盘价2892，较前一日 -9，趋势强度为0 [2][15][17] - 锌社库累库价格承压下行，昨日沪锌主力收盘价21910，日涨幅 -2.12%，趋势强度为 -1 [2][18][19] - 铅短期供需双弱中期偏多，昨日沪铅主力收盘价16765，日涨幅 -0.09%，趋势强度为1 [2][21][22] - 锡止跌回升，昨日沪锡主力合约收盘价263740，日涨幅0.05%，趋势强度为1 [2][25][27] - 镍现实支撑与弱势预期博弈镍价震荡运行，昨日沪镍主力收盘价122710，较前一日涨510，趋势强度为0 [2][28][32] - 不锈钢负反馈传导减产增加钢价区间震荡，昨日不锈钢主力收盘价12640，较前一日 -40，趋势强度为0 [2][28][32] 能源化工 - 碳酸锂矿价企稳偏弱震荡延续，2507合约昨日收盘价60700，较前一日涨260，趋势强度为0 [2][33][35] - 工业硅上行空间有限以逢高空配为主，Si2507昨日收盘价7475，较前一日涨185，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 多晶硅盘面以空配为主，PS2507昨日收盘价34105，较前一日 -635，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 铁矿石震荡反复，12509昨日收盘价703.0，较前一日 -4.5，趋势强度为0 [2][40] - 螺纹钢需求预期走弱低位震荡，RB2510昨日收盘价2981，较前一日 -1，趋势强度为0 [2][42][44] - 热轧卷板需求预期走弱低位震荡，HC2510昨日收盘价3095，较前一日 -2，趋势强度为0 [2][42][44] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507昨日收盘价5268，较前一交易日涨62，趋势强度为0 [2][46] - 锰硅宽幅震荡，锰硅2507昨日收盘价5542，较前一交易日涨22，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭宽幅震荡，J2509昨日收盘价1339，较前一日 -11.5，趋势强度为 -1 [2][50][52] - 焦煤宽幅震荡，JM2509昨日收盘价780，较前一日涨1.5，趋势强度为0 [2][50][52] - 动力煤需求仍待释放宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6，收于840，较上一交易日 -51.4，趋势强度为0 [2][55][57] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力2025 - 06 - 09收盘价6494，日度变化 -0.9% [2][63][64] - PTA需求转淡中期趋势偏弱，PTA主力2025 - 06 - 09收盘价4602，日度变化 -1.1% [2][63][64] - MEG多PTA空MEG，MEG主力2025 - 06 - 09收盘价4256，日度变化 -0.1% [2][63][64] - 橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 合成橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 沥青跟随原油震荡偏强，未提及具体数据 [2] - LLDPE短期震荡后期仍有压力，未提及具体数据 [2] - PP现货维稳刚需成交，未提及具体数据 [2] - 烧碱高利润背景下估值承压，未提及具体数据 [2] - 纸浆震荡运行，未提及具体数据 [2] - 玻璃原片价格平稳，未提及具体数据 [2] - 甲醇短期反弹中期压力仍偏大，未提及具体数据 [2] - 尿素弱势运行，未提及具体数据 [2] - 苯乙烯短期震荡，未提及具体数据 [2] - 纯碱现货市场变化不大，未提及具体数据 [2] - LPG短期震荡运行，未提及具体数据 [5] - PVC趋势仍有压力，未提及具体数据 [5] - 燃料油日盘偏弱短期将进入调整走势，未提及具体数据 [5] - 低硫燃料油震荡走势为主外盘现货高低硫价差延续上行趋势，未提及具体数据 [5] 农产品 - 棕榈油产地压力分歧较大震荡磨底，未提及具体数据 [5] - 豆油驱动暂时不强区间震荡，未提及具体数据 [5] - 豆粕天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调，未提及具体数据 [5] - 豆一现货稳定盘面仍震荡，未提及具体数据 [5] - 玉米震荡偏强，未提及具体数据 [5] - 白糖低位整理，未提及具体数据 [5] - 棉花继续受市场情绪影响，未提及具体数据 [5] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，未提及具体数据 [5] - 生猪降重初启动等待现货印证，未提及具体数据 [5] - 花生关注现货，未提及具体数据 [5] 其他 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，未提及具体数据 [5] - 短纤短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 瓶片短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 胶版印刷纸震荡偏弱，未提及具体数据 [5] - 原木震荡反复，2507合约昨日收盘价772，日涨幅0.5%，趋势强度为0 [2][60][62]

2025 年 6 月 10 日 镍：现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行 不锈钢：负反馈传导减产增加，钢价区间震荡 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 122,710 | 510 | 1,610 | -70 | -920 | -6,840 | | 期 | | 不锈钢主力（收盘价） | 12,640 | -40 | -45 | -235 | -65 | -745 | | 货 | | 沪镍主力（成交量） | 115,890 | 17,270 | -29,664 | 37,143 | -28,588 | -218,077 | | | | 不锈钢主力（成交量） | 76,193 | 645 | -48,330 | -63,919 | -47,658 | -125,868 | | | | 1#进口 ...

2025年06月10日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：非农小幅超预期 | 2 | | --- | --- | | 白银：技术突破 | 2 | | 铜：伦铜现货走强，支撑价格 | 4 | | 铝：横盘震荡 | 6 | | 氧化铝：继续下行 | 6 | | 锌：社库累库，价格承压下行 | 8 | | 铅：短期供需双弱，中期偏多 | 9 | | 锡：止跌回升 | 10 | | 镍：现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行 | 12 | | 不锈钢：负反馈传导减产增加，钢价区间震荡 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 6 月 10 日 黄金：非农小幅超预期 白银：技术突破 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨 ...

2025 年 06 月 10 日 商 品 研 究 豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调 豆一：现货稳定，盘面仍震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | 收盘价 | （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2507（元/吨） | 4138 -4（-0.10%） | 4145 +4（+0.10%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 3019 +28（+0.94%） | 3015 +4（+0.13%） | | | CBOT大豆07（美分/蒲） | 1055.75 -2.25（-0.21%） | | | | CBOT豆粕07（美元/短吨） | 295.2 -0.6（-0.20%） | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | | 较昨持平至+20； 2870～2930， 100/-80/-30/-20， 较昨-10或持平； | 现货基差M2509-120/-90， 较昨-10； 7月M2509- 7 ...