报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普关税政策落地致国际油价大幅下跌，市场担忧经济衰退和需求走弱，动力煤对煤制产能成本端利好有限，关税问题持续冲击大宗商品市场，乙二醇港口库存未现去库信号，短线估值大幅下修，乙二醇短线维持低位震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 昨日乙二醇华东现货价格4270元/吨，较前一日下跌210元/吨；主力合约收盘4210元/吨，较前一交易下跌5.16%；基差为100元/吨 [2] - 成本端，特朗普关税政策使国际油价大幅下跌，WTI原油主力收60.96美元/桶，布油收64.36美元/桶 [3] - 供给端，多套装置有重启、停车或检修计划，截至4月3日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.13%（环比上期下降0.45%），4月7 - 13日主港计划到货总数约为12.1万吨 [3] - 需求端，聚酯负荷在93.2%附近，轻纺城成交总量850万米，15日平均成交为872.73万米 [3] - 库存端，4月7日华东主港港口库存约80万吨，环比上期上升1.5万吨 [3] 产业链数据监测 |数据指标|2025/04/03|2025/04/07|近日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |MEG期货主力合约价格（元/吨）|4439|4210|-5.16%| |MEG期货主力合约成交（手）|246056|201130|-18.26%| |MEG期货主力合约持仓（手）|293418|277784|-5.33%| |MEG现货华东市场现货价（元/吨）|4480|4270|-4.69%| |MEG基差（元/吨）|81|100|23.46%| |MEG 1 - 5价差（元/吨）|122|98|-19.67%| |MEG 5 - 9价差（元/吨）|-68|-59|13.24%| |MEG 9 - 1价差（元/吨）|-54|-39|27.78%| |石脑油制利润（美元/吨）|-125.15|-|-| |乙烯制利润（元/吨）|-887.06|-1071.27|-20.77%| |甲醇制利润（元/吨）|-1474.30|-1491.70|-1.18%| |煤制利润（元/吨）|-292.00|-502.00|-71.92%| |乙二醇总体开工率（%）|63.48%|61.97%|-2.38%| |煤制开工率（%）|56.99%|56.99%|0.00%| |油制开工率（%）|67.62%|67.62%|0.00%| |乙烯制开工率（%）|69.20%|69.20%|0.00%| |甲醇制开工率（%）|62.40%|62.40%|0.00%| |聚酯工厂负荷（%）|88.03%|88.01%|-0.02%| |江浙织机负荷（%）|69.21%|74.30%|7.35%| |华东主港库存（万吨）|78.50|80.00|1.91%| |张家港库存（万吨）|34.10|35.80|4.99%| |到港量（万吨）|17.07|16.26|-4.75%| [6] 产业动态及解读 宏观动态 - 美国与俄乌达成黑海停火及暂停对能源设施袭击协议，美国承诺推动解除对俄部分金融制裁，但克里姆林宫与泽连斯基对停火协议生效条件存在分歧，英国呼吁俄同意乌“全面、立即和无条件停火”提议 [7] - 3月美国消费者信心指数骤降至四年多来最低，反映家庭对经济衰退和关税引发通胀的担忧加剧 [7] 内外盘市场 - 上午MEG外盘重心大幅下跌，船货报盘少，递盘在502 - 503美元/吨，商谈预计在503 - 504美元/吨附近 [8] - 上午MEG内盘重心大幅下挫，现货基差在05合约升水55 - 59元/吨附近，商谈4320 - 4324元/吨；5月下期货基差在05合约升水82 - 85元/吨附近，商谈4347 - 4350元/吨附近 [8] 产业链数据图表 报告展示了乙二醇期货主力与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内装置开工率、聚酯产业链开工率、进口到港量、港口出库量、华东主港库存等数据图表 [11][12][14][15][17][18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普关税政策落地引发国际油价大幅下跌，市场对经济衰退和需求走弱担忧加剧，未来关税问题引发贸易战升级或继续冲击大宗商品市场，PX、PTA整体估值下移，叠加终端出口受冲击，产业链负反馈或持续，短期聚酯行业形势严峻，需关注产业链内部结构性机会和各国关税谈判动向，警惕情绪面冲击盘面大幅波动[3][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 PX & PTA - 昨日PX主力合约PX2505收6392元/吨，较前一交易日下跌5.89%，基差为71元/吨；PTA主力合约PTA2505收4550元/吨，较前一交易日下跌5.25%，基差为0元/吨[1] - 成本端特朗普关税政策落地使国际油价大幅下跌，WTI原油主力收60.96美元/桶，布油收64.36美元/桶[2] - 供应端PX国内多装置有检修计划，开工率为77.8%，亚洲开工率为72.5%；PTA多装置有检修或停车改造计划，开工率在86.1%附近；聚酯开工率在93.2%附近；需求端轻纺城成交总量750万米，15日平均成交为863.87万米[2] 聚酯 - 昨日短纤主力合约PF2505收6154元/吨，较前一交易日下跌5.06%，华东市场主流价为6560元/吨，较前一日下跌130元/吨，基差为306元/吨[4] - 短纤部分产能执行减产或进入检修期，供应端压力预计大幅减轻；瓶片检修装置陆续重启，开工率上升2.88%至75.26%，供应端承压[4] 产业链数据监测 - PX、PTA、短纤期货主力合约价格、成交、持仓多数下跌，PX现货韩国FOB价格下跌12.76%，PTA基差降至0元/吨，进口利润上升72.73%，短纤基差上升292.31%[6] - 布油、美原油主力合约价格下跌，乙二醇、聚酯瓶片价格下跌，聚酯切片、涤纶POY、涤纶DTY价格不变，涤纶FDY价格微跌；部分加工价差大幅上升[7] - 轻纺城成交量总量和长纤织物微跌，短纤织物大跌36.60%；PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率不变；涤纶短纤、POY、FDY、DTY库存天数多数下降[7][8] 产业动态 宏观动态 - 美国3月消费者信心指数骤降至四年多来最低，反映家庭对经济衰退和关税引发通胀担忧加剧[9] - 面对美国“对等关税”，中国对全范围美国产品加征34%关税，推出对部分稀土出口管制等反制措施[9] 行业动态 东丽将于2026年度内停止在日本国内生产PTA，转向外部采购，日本国内将不再生产[10] 产业链数据图表 报告展示了PX、PTA、短纤主力期货与基差、现货价格、开工率、期货月差、加工费、聚酯端生产效益、产业链负荷率、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等数据图表[12][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月7日碳酸锂期货持续震荡主力合约LC2505收71060元/吨较前一交易日收盘下跌2.87%；现货报价持续窄幅波动电池级碳酸锂现货成交均价较前一交易日下跌1300元/吨 [1] - 上周碳酸锂周度产量继续下滑但仍处高位下游终端周度产量持续回升但全市场仍面临较大库存压力且碳酸锂新仓单注册速度缓慢流通市场压力再度加大 [1] - 期货方面昨日在关税因素冲击下碳酸锂期货LC2505合约下探70000元整数关口后反弹在全市场中保持相对强势下方成本支撑阶段性经受考验 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 3月28日当周碳酸锂周度产量为17318吨环比前一周减少3.50%；截至3月14日当周碳酸锂周度库存为127910吨环比增加1.20%；磷酸铁锂电池周产量为14.48GWh环比增加6.94% [1] - 3月1 - 31日新能源车市场零售同比增长39%环比增长44%；全国乘用车厂商新能源批发同比去年同期增长40%环比增长36% [1] 碳酸锂价格监测 - 4月3 - 7日碳酸锂主力合约从73160元/吨降至71060元/吨跌幅2.87%；基差从940元/吨升至2740元/吨；主力月差（05 - 07）从 - 300元/吨升至 - 220元/吨；注销月差（07 - 08）从 - 1320元/吨升至 - 1060元/吨；主力合约持仓从199448手降至179831手降幅9.84%；主力合约成交从81717手升至154107手增幅88.59%；碳酸锂期货仓单从24603张升至27023张增幅9.84% [3] - 4月3 - 7日电池级碳酸锂市场价从73900元/吨降至73400元/吨跌幅0.68%；锂辉石精矿、锂云母精矿市场价无变化；六氟磷酸锂从59000元/吨降至58800元/吨跌幅0.34%；动力型三元材料从119045元/吨降至118745元/吨跌幅0.25%；动力型磷酸铁锂从33575元/吨降至33267.5元/吨跌幅0.92% [6] - 3月21 - 28日碳酸锂产能利用率从60.9%升至61.4%；碳酸锂周度产量从17946实物吨降至17318实物吨降幅3.50%；磷酸铁锂电池产量从13.54GWh升至14.48GWh增幅6.94%；碳酸锂库存从126399实物吨升至127910实物吨增幅1.20%；523圆柱三元电芯、523方形三元电芯、523软包三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯价格无变化 [6] 产业动态及解读 - 4月7日电池级碳酸锂现货报71000 - 74200元/吨均价为72600元/吨较前一交易日下跌1300元/吨 [7] - 3月1 - 31日全国乘用车新能源市场零售98.8万辆同比去年同期增长39%较上月同期增长44%今年以来累计零售241.4万辆同比增长37%；全国乘用车厂商新能源批发113万辆同比去年同期增长40%较上月同期增长36%今年以来累计批发284.9万辆同比增长44% [8] - 当地时间3月26日美国总统特朗普签署行政令对所有进口汽车征收25%关税相关措施4月2日生效；3月20日天华新能孙公司取得采矿许可证；2月26日南非矿业巨头终止美国锂矿开发计划；4月8日中国新发现世界级锂辉石型锂成矿带；科力远旗下宜春锂矿完成扩产换证；近日国管局等联合印发通知支持新能源汽车产业发展 [9][10][11] 产业链数据图表 - 报告展示了碳酸锂期货主力与基差、电池级与工业级碳酸锂价格、碳酸锂期货主力合约月差、碳酸锂仓单注销月合约月差、锂精矿价格、六氟磷酸锂与电解液价格、三元前驱体价格、三元材料价格、磷酸铁锂价格、磷酸铁锂电池与三元锂电池周度产量、碳酸锂周度产量、电池周度产量、碳酸锂库存、碳酸锂开工率、电芯售价等数据图表 [12][19][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国宣布即将对委内瑞拉实施二级关税，叠加对伊朗制裁预期，油价有上涨动力；PX4 - 5月检修增多，基本面有所改善；PTA后续装置检修规模减少，供应量预计回升；下游聚酯开工有序恢复，但持续性仍需数据验证，预计聚酯原料延续反弹[3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - PX主力合约PX2505收6888元/吨，较前一交易日下跌0.14%，基差为 - 95元/吨；PTA主力合约PTA2505收4876元/吨，较前一交易日下跌0.16%，基差为 - 26元/吨[1] - 成本端，特朗普称采购委内瑞拉原油和天然气国家将面临25%关税，市场担忧情绪升温，WTI原油主力收69.20美元/桶，布油收72.51美元/桶[2] - 供应端，PX国内多装置有检修计划，开工率为82.8%，亚洲开工率为77.4%；PTA多装置有检修或重启情况，开工率在83.7%附近；聚酯开工率在91.5%附近；需求端，轻纺城成交总量953万米，15日平均成交为815.93万米[2] - 短纤主力合约PF2505收6556元/吨，较前一交易日下跌0.70%；华东市场主流价为6700元/吨，较前一日下跌10元/吨，基差为144元/吨；3月20日江浙织机开工率约在69%附近，较上周下调1%，印染企业平均开机率为68.33%，较上周上涨4.16%；盛泽地区印染样本开机率为68.68%，较上周上涨7.10%；织造成品库存约在24.33天附近，较上周增加1.02天；新增订单量有限，跟随原材料变动为主[4] 产业链数据监测 - PX期货主力合约价格、成交、持仓均有不同程度变化，现货价格下跌，基差上涨；PTA期货主力合约价格、成交、持仓有变化，现货价格微跌，基差、1 - 5价差等有不同表现，进口利润下降；短纤期货主力合约价格下跌、成交减少、持仓增加，现货价格微跌，基差、1 - 5价差等有变化[6] - 产业链价格方面，布油、美原油主力合约价格微涨，CFR日本石脑油价格上涨，部分聚酯产品价格持平或微跌；加工价差方面，石脑油、PTA加工价差上涨，PX、聚酯瓶片加工价差下跌，部分产品加工价差持平；轻纺城成交量总量上涨，长纤织物成交量下降，短纤织物成交量上涨；产业链负荷率方面，PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率持平；库存天数方面，涤纶短纤库存天数下降，涤纶POY、FDY、DTY库存天数上升[7][8] 产业动态 - 宏观动态：特朗普关税令投资者恐慌，标普500指数市值缩水超四万亿美元，纳斯达克指数较12月高点下跌超10%；投资者关注拨款法案和通胀报告；纽约联储报告显示美国人2月对经济前景担忧增加，一年通胀预期略升，三年和五年通胀预期持平，受访家庭对未来一年展望恶化[9] - 行业动态：东丽将于2026年度内停止在日本国内生产PTA，转向外部采购，日本国内将不再生产PTA[10] 产业链数据图表 报告展示了PX主力期货与基差、PX现货价格、PTA主力期货与基差、PTA现货价格、短纤主力期货与基差、PX开工率、PTA期货月差、短纤期货月差、PTA加工费、聚酯端生产效益、产业链负荷率、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表[12][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂反弹空间受明显压制，新仓单注册需关注后续基差修复；期货方面，碳酸锂 LC2505 合约反弹后日内表现疲软，供需过剩压制绝对价格，后续新仓单注册进度需关注基差修复 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 3 月 24 日，碳酸锂期货震荡反弹，主力合约 LC2505 收 73800 元/吨，较前一交易日收盘上涨 0.11%；碳酸锂现货报价昨日持稳，电池级碳酸锂现货成交均价较前一交易日维持不变 [1] - 3 月 21 日当周碳酸锂周度产量为 17946 吨，环比前一周减少 2.47%，周度产量环比下滑但仍处历史绝对高位；截至 3 月 14 日当周碳酸锂周度库存为 126399 吨，环比增加 2.24%，同时磷酸铁锂电池周产量为 13.54GWh，环比增加 3.28% [1] - 3 月 1 - 16 日，新能源车市场零售同比增长 41%，环比增长 63%；全国乘用车厂商新能源批发同比去年同期增长 43%，环比增长 64% [1] 碳酸锂价格监测 |项目|3月24日|3月25日|变化|变化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂主力合约（元/吨）|73720|73800|80|0.11%| |基差（元/吨）|980|900|-80|-| |主力月差（05 - 07，元/吨）|-240|-140|100|-| |注销月差（07 - 08，元/吨）|-1400|-1300|100|-| |主力合约持仓（手）|247653|237509|-10144|-4.10%| |主力合约成交（手）|92617|101240|8623|9.31%| |碳酸锂期货仓单（张）|36763|36151|-612|-1.66%| [3] |项目|3月24日|3月25日|变化|变化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |电池级碳酸锂市场价（元/吨）|74350|74250|-100|-0.13%| |锂辉石精矿市场价（元/吨度）|1150|1150|0|0.00%| |锂云母精矿市场价（元/吨度）|1430|1430|0|0.00%| |六氟磷酸锂（元/吨）|59300|59300|0|0.00%| |动力型三元材料（元/吨）|118895|118945|50|0.04%| |动力型磷酸铁锂（元/吨）|33600|33600|0|0.00%| [5] |项目|3月14日|3月21日|变化|变化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂产能利用率（%）|59.1|60.9|1.8|3.05%| |碳酸锂周度产量（实物吨）|18400|17946|-454|-2.47%| |磷酸铁锂电池产量（GWh）|13.11|13.54|0.43|3.28%| |碳酸锂库存（实物吨）|123635|126399|2764|2.24%| |523圆柱三元电芯（元/Wh）|4.06|4.06|0|0.00%| |523方形三元电芯（元/Wh）|0.381|0.382|0.001|0.26%| |523软包三元电芯（元/支）|0.4|0.4|0|0.00%| |方形磷酸铁锂电芯（元/Wh）|0.338|0.338|0|0.00%| |钴酸锂电芯（元/Ah）|5.23|5.35|0.12|2.29%| [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：3 月 25 日电池级碳酸锂现货报 73200 - 75000 元/吨，均价为 74100 元/吨，较前一交易日持平 [6] - 下游消费情况：3 月 1 - 16 日，全国乘用车新能源市场零售 42.7 万辆，同比去年 3 月同期增长 41%，较上月同期增长 63%，今年以来累计零售 185.3 万辆，同比增长 36%；全国乘用车厂商新能源批发 42.2 万辆，同比去年 3 月同期增长 43%，较上月同期增长 64%，今年以来累计批发 214.1 万辆，同比增长 47% [7] - 行业新闻：天华新能孙公司取得采矿许可证；南非矿业巨头终止锂矿开发计划；中国新发现世界级锂辉石型锂成矿带；科力远旗下宜春锂矿完成扩产换证；国管局等联合印发新能源汽车推广通知；法国矿业公司收购中国合作伙伴锂项目股份 [8][9][10] 产业链数据图表 - 包含碳酸锂期货主力与基差、电池级与工业级碳酸锂价格、碳酸锂期货主力合约月差等多组数据图表 [11][18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内在美国对伊朗的新制裁、OPEC 实施补偿性减产计划和地缘局势升温的共同作用下油价企稳反弹，但中长期来看市场情绪在 OPEC 增产预期和全球贸易战引发经济下滑预期下仍然偏弱 [5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 原油方面，美国至 3 月 21 日当周 API 原油库存大幅去库 459.9 万桶，远超预期；3 月 25 日 SC 主力合约收涨 0.94%，报 538.3 元/桶，夜盘 SC 收涨于 538.6 元/桶；外盘 WTI 收涨 0.09 美元/桶，报 69.20 美元/桶，Brent 收涨 0.14 美元/桶，报 72.51 美元/桶 [3] - 宏观面，美国 3 月标普全球制造业 PMI 录得 49.8，不及预期，重新陷入萎缩区间；地缘方面，“黑海停火协议”达成但俄罗斯能源出口制裁未放松，中东局势持续紧张 [4] - 基本面供给端，雪佛龙减少在委内瑞拉油轮船队，该国原油装运放缓，出口量下降，重油偏强格局增强；伊拉克计划到 2029 年将石油产能提高到 600 万桶/日以上 [4][13] - 需求端，中国 1 月和 2 月原油加工量同比增长 2.1%，但炼油利润持续疲软 [4] - 库存端，API 数据显示美国原油与成品油同时去库，支撑油价上行 [4] - 燃料油方面，3 月 25 日，FU 报收 3194 元/吨，LU 报收 3680 元/吨，NYMEX 燃油报收 228.7 美分/加仑；高硫燃料油市场延续韧性格局，低硫品目暂未显著承压，低硫 - 高硫价差中枢收窄动能衰减 [6] 产业链价格监测 - 原油期货价格，3 月 25 日 SC 涨 0.73%，WTI 涨 0.06%，Brent 涨 0.11%；现货价格多数上涨，价差方面 SC - Brent、SC - WTI 等有不同程度涨幅；其他资产中美元指数跌 0.09%，标普 500 涨 0.16%等 [7] - 燃料油期货价格，3 月 25 日 FU 涨 0.57%，LU 涨 1.29%，NYMEX 燃油涨 1.14%；部分现货和纸货价格有变动，价差方面中国高低硫价差涨 6.35% [8] 产业动态及解读 - 内盘价格，3 月 25 日 SC 主力合约收涨 0.94%，报 538.3 元/桶，夜盘收涨于 538.6 元/桶；现货端胜利原油环比上调 0.84% [9] - 外盘价格，3 月 25 日 WTI 收涨 0.09 美元/桶，报 69.20 美元/桶，Brent 收涨 0.14 美元/桶，报 72.51 美元/桶；部分现货价格环比上调 [10] - 宏观方面，美国 3 月制造业 PMI 不及预期陷入萎缩，“黑海停火协议”有进展但俄罗斯能源制裁未松，中东局势紧张 [11] - 供应方面，OPEC+要求七成员国削减产量，哈萨克斯坦 3 月产量创新高；委内瑞拉原油装运放缓；伊拉克计划提高产能；美国至 3 月 21 日当周石油钻井总数 486 口 [12][13][14] - 需求方面，中国 1 月和 2 月原油加工量同比增长 2.1%，炼油利润疲软 [15] - 库存方面，美国至 3 月 21 日当周原油库存下降 459.9 万桶，成品油库存同步回落 [16] - 市场信息方面，美国 3 月谘商会消费者信心指数等数据有变动，4 月俄罗斯西部港口石油装载量增加 5%等 [17] 产业链数据图表 - 包含 WTI、Brent 首行合约价格及价差，SC 与 WTI 价差统计，美国原油周度产量等多组数据图表 [18][20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 进口到港量恢复抵消国内部分供应缩量，需关注乙二醇去库幅度；成本端油价短线继续震荡，主港库存小幅去化利好市场情绪，下游聚酯开工负荷缓慢提升，但终端纺织订单量不足，聚酯成品库存压力较大，需继续关注港口库存及下游需求改善情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 昨日乙二醇华东现货价格4510元/吨，较前一日上涨5元/吨；主力合约收盘4474元/吨，较前一交易上涨0.04%；基差为16元/吨 [2] - 成本端油价企稳反弹，WTI原油主力收69.20美元/桶，布油收72.51美元/桶 [3] - 供给端多套装置有开停车计划，截至3月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.7%（环比上期下降0.13%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.47%（环比上期下降0.53%）；3月24 - 30日主港计划到货总数约为19.6万吨 [3] - 需求端聚酯负荷在91.5%附近，轻纺城成交总量953万米，15日平均成交为815.93万米 [3] - 库存端3月21日华东主港库存为64.33万吨，CCF统计口径的3月24日华东主港港口库存约76.7万吨，环比上期下降4.3万吨；国内MEG工厂库存为51790吨，环比下跌11.7% [3][4] 产业链数据监测 |数据指标|2025/03/24|2025/03/25|近日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |MEG期货主力合约价格（元/吨）|4472|4474|0.04%| |MEG期货主力合约成交（手）|243373|128255|-47.30%| |MEG期货主力合约持仓（手）|358335|350244|-2.26%| |MEG现货华东市场现货价（元/吨）|4505|4510|0.11%| |MEG现货基差（元/吨）|18|16|-11.11%| |MEG 1 - 5价差（元/吨）|98|113|15.31%| |MEG 5 - 9价差（元/吨）|-71|-83|-16.90%| |MEG 9 - 1价差（元/吨）|-27|-30|-11.11%| |石脑油制利润（美元/吨）|-138.47|-139.48|-0.73%| |乙烯制利润（元/吨）|-905.00|-912.27|-0.80%| |甲醇制利润（元/吨）|-1759.31|-1721.03|2.18%| |煤制利润（元/吨）|-330.00|-330.00|0.00%| |乙二醇总体开工率（%）|61.90%|65.71%|6.16%| |煤制开工率（%）|66.33%|66.33%|0.00%| |油制开工率（%）|59.08%|59.08%|0.00%| |乙烯制开工率（%）|65.69%|65.69%|0.00%| |甲醇制开工率（%）|62.40%|62.40%|0.00%| |聚酯工厂负荷（%）|86.07%|88.01%|2.25%| |江浙织机负荷（%）|67.74%|74.30%|9.68%| |华东主港库存（万吨）|63.32|68.23|7.75%| |张家港库存（万吨）|34.02|33.51|-1.50%| |到港量（万吨）|13.29|13.11|-1.35%| [6] 产业动态及解读 宏观动态 - 美国与俄乌达成黑海停火并暂停对能源设施袭击协议，美国承诺推动解除对俄部分金融制裁及农业和化肥出口国际制裁，但克里姆林宫与泽连斯基对停火协议生效条件有不同表态，英国呼吁俄同意乌“全面、立即和无条件停火”提议 [7] - 3月美国消费者信心指数骤降至四年多来最低，反映家庭对经济衰退及关税引发通胀担忧加剧 [7] 内外盘市场 - 上午MEG外盘重心震荡调整，3至4月船货报530附近，递盘526 - 527，商谈527 - 530附近，部分4月台湾货报盘在540附近 [8] - 上午MEG内盘重心宽幅调整，远月买气尚可，现货基差在05合约升水37 - 43附近，商谈4509 - 4515；4月下期货基差在05合约升水73 - 74附近，商谈4547 - 4548；5月下旬期货商谈在05合约升水95附近 [8] 产业链数据图表 报告展示了乙二醇期货主力与现货价格、乙二醇国际现货价、乙二醇主流工艺利润测算、国内乙二醇装置开工率、聚酯产业链开工率、乙二醇进口到港量、乙二醇港口出库量、乙二醇华东主港库存等图表 [10][11][13][14][16][17][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PX、PTA受成本端油价带动反弹，俄乌和平谈判或有新进展，美国对伊朗新制裁、OPEC实施补偿性减产计划使油价有反弹动力，PX、PTA检修季供应缩量致基本面边际改善，但聚酯开工率上升时订单、产销表现不及预期，需求端利好有限[1][3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - PX主力合约PX2505收6898元/吨，较前一交易日涨0.55%，基差为 -149元/吨；PTA主力合约PTA2505收4884元/吨，较前一交易日涨0.12%，基差为 -14元/吨[1] - 成本端上周OECD原油库存 -117.5万桶/日，原油保持去库趋势，WTI原油主力收68.29美元/桶，布油收71.67美元/桶；供应端PX国内装置开工率为85.7%，亚洲开工率为77.4%，PTA开工率在83.7%附近，聚酯开工率在91.5%附近；需求端轻纺城成交总量953万米，15日平均成交为815.93万米[2] - 短纤主力合约PF2505收6602元/吨，较前一交易日涨0.12%，华东市场主流价为6710元/吨，较前一日跌15元/吨，基差为108元/吨；3月20日江浙织机开工率约69%，较上周下调1%，印染企业平均开机率为68.33%，较上周涨4.16%，盛泽地区印染样本开机率为68.68%，较上周涨7.10%，织造成品库存约24.33天，较上周增加1.02天，新增订单量有限，跟随原材料变动为主[4] 产业链数据监测 - PX期货主力合约价格涨0.55%，成交降9.49%，持仓降2.81%；PX现货中国主港CFR涨0.40%，韩国FOB涨0.24%；PX基差降34.23%[6] - PTA期货主力合约价格涨0.12%，成交涨4.85%，持仓降2.92%；PTA现货中国主港CFR涨0.16%；PTA基差降75.00%，1 - 5价差涨41.67%，5 - 9价差降175.00%，9 - 1价差涨25.00%；PTA进口利润涨3.78%[6] - 短纤期货主力合约价格涨0.12%，成交涨13.66%，持仓降0.63%；短纤现货华东市场主流价降0.22%；PF基差降17.56%，1 - 5价差降25.00%，5 - 9价差降11.11%，9 - 1价差涨44.12%[6] - 布油主力合约涨1.06%，美原油主力合约涨1.27%，CFR日本石脑油涨0.02%，乙二醇、聚酯切片、聚酯瓶片、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY价格无变化；石脑油加工价差降9.29%，PX加工价差涨1.56%，PTA加工价差涨8.59%，聚酯瓶片、聚酯切片、涤纶短纤、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY加工价差无变化；轻纺城成交总量涨0.80%，长纤织物降3.16%，短纤织物降35.17%[7] - PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率无变化；涤纶短纤库存天数降13.44%，涤纶POY库存天数涨10.62%，涤纶FDY库存天数涨7.50%，涤纶DTY库存天数涨8.65%[8] 产业动态 - 宏观动态：特朗普关税令投资者恐慌，标普500指数市值缩水超四万亿美元，科技股重镇纳斯达克指数较12月高点下跌超10%，投资者关注拨款法案和通胀报告；纽约联邦储备银行报告显示，美国人一年通胀预期为3.1%，比1月略升，三年和五年通胀预期持平于1月的3%，受访家庭对未来一年展望“明显恶化”[9] - 行业动态：东丽将于2026年度内停止在日本国内生产PTA，转向外部采购，东丽退出后日本国内将不再生产[10] 产业链数据图表 报告展示了PX主力期货与基差、PX现货价格、PTA主力期货与基差、PTA现货价格、短纤主力期货与基差、PX开工率、PTA期货月差、短纤期货月差、PTA加工费、聚酯端生产效益、产业链负荷率、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表[12][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 乙二醇进口到港量预计回升，盘面价格底部震荡调整；成本端油价短线继续震荡，主港库存小幅去化利好市场情绪，下游聚酯开工负荷缓慢提升，但终端纺织订单量不足，聚酯成品库存压力较大，需继续关注港口库存及下游需求改善情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 昨日乙二醇华东现货价格4505元/吨，较前一日上涨80元/吨，主力合约收盘4472元/吨，较前一交易上涨1.73%，基差为 -42元/吨 [2] - 成本端油价企稳反弹，WTI原油主力收68.29美元/桶，布油收71.67美元/桶 [3] - 供给端多套装置有开停车及检修计划，截至3月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.7%（环比上期下降0.13%），3月24 - 30日主港计划到货总数约为19.6万吨 [3] - 需求端聚酯负荷在91.5%附近，轻纺城成交总量953万米，15日平均成交为815.93万米 [3] - 库存端3月21日华东主港库存为64.33万吨，3月24日约76.7万吨，环比上期下降4.3万吨，国内MEG工厂库存为51790吨，环比下跌11.7% [3][4] 产业链数据监测 - MEG期货主力合约价格上涨1.73%，成交上涨39.10%，持仓下降4.97% [6] - MEG现货华东市场现货价上涨1.81%，基差、1 - 5价差下降，5 - 9、9 - 1价差上升 [6] - 石脑油制利润上涨5.39%，乙烯制、甲醇制、煤制利润无变化 [6] - 产业链开工负荷方面，乙二醇总体开工率上涨6.16%，聚酯工厂负荷上涨2.25%，江浙织机负荷上涨9.68%，煤制、油制、乙烯制、甲醇制开工率无变化 [6] - 库存与到港量情况，华东主港库存上涨7.75%，张家港库存下降1.50%，到港量下降1.35% [6] 产业动态及解读 - 宏观动态：特朗普表示对来自墨西哥和加拿大商品征25%关税周二生效，对美征关税国家对等关税4月2日生效，将中国进口产品关税从10%提至20%；特朗普与普京通话促成能源设施停火，但全面停火任重道远 [7] - 内外盘市场：上午MEG外盘重心震荡回升，内盘重心窄幅波动，市场商谈一般，不同货期有不同基差及商谈价格 [8] 产业链数据图表 - 展示乙二醇期货主力与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内装置开工率、聚酯产业链开工率、进口到港量、港口出库量、华东主港库存等图表 [10][11][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂短期超卖兑现修复需求，主线矛盾仍是供给过剩；期货短期超卖有修复需求，但基本面仍旧偏弱 [1][2] 各目录总结 日度市场总结 - 3月24日碳酸锂期货震荡反弹，主力合约LC2505收73720元/吨，较前一交易日涨0.66%；电池级碳酸锂现货成交均价较前一交易日跌200元/吨 [1] - 3月21日当周碳酸锂周度产量17946吨，环比降2.47%，仍处历史高位；截至3月14日当周碳酸锂周度库存126399吨，环比增2.24%；磷酸铁锂电池周产量13.54GWh，环比增3.28% [1] - 3月1 - 16日，新能源车市场零售同比增41%，环比增63%；全国乘用车厂商新能源批发同比增43%，环比增64% [1] - 上周碳酸锂周度产量环比略减，终端产量环比持续增加，但仓单流出增加现货客供压力，周度库存持续增加 [1] 碳酸锂价格监测 - 期货方面，主力合约价格、基差、主力月差、注销月差、持仓、成交、仓单均有变化，如主力合约价格涨0.66%，持仓降3.56%，成交降39.61%，仓单降2.19% [3] - 现货方面，电池级碳酸锂市场价降0.13%，动力型三元材料涨0.04%，动力型磷酸铁锂降0.16%；锂辉石精矿、锂云母精矿、六氟磷酸锂市场价无变化 [5] - 周度数据方面，碳酸锂产能利用率升3.05%，周度产量降2.47%，磷酸铁锂电池产量增3.28%，碳酸锂库存增2.24%；部分电芯价格有变化，如钴酸锂电芯涨2.29% [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：3月24日电池级碳酸锂现货报73200 - 75000元/吨，均价74100元/吨，较前一交易日跌200元/吨 [6] - 下游消费情况：3月1 - 16日，全国乘用车新能源市场零售42.7万辆，同比增41%，环比增63%，今年累计零售185.3万辆，同比增36%；批发42.2万辆，同比增43%，环比增64%，今年累计批发214.1万辆，同比增47% [7] - 行业新闻：天华新能孙公司获采矿许可证；南非矿业巨头终止锂矿开发计划；中国发现世界级锂成矿带；科力远旗下宜春锂矿扩产；国家机关推广新能源汽车；法国矿业公司收购锂项目股份 [8][9][10] 产业链数据图表 报告展示了碳酸锂期货主力与基差、电池级与工业级碳酸锂价格、碳酸锂期货主力合约月差等多组产业链数据图表 [11][19][21]