能源化工 通惠期货•研发产品系列 原油、燃料油日报 2025 年 4 月 28 日 星期一 地缘局势尚无明显好转，油价维持窄幅震荡 一、 日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 美伊第三轮谈判结束，伊朗外长称美伊之间有一些分歧非常严重，但特朗普政府 官员则宣称会议是"积极且富有成效的"。内盘，4 月 25 日 SC 主力合约涨幅 1.14%， 报 496.1 元/桶；夜盘 SC 收跌于 492.6 元/桶。外盘，4 月 25 日 WTI 收涨 0.40 美元/ 桶，报 63.17 美元/桶；Brent 收涨 0.18 美元/桶，报 65.83 美元/桶。 宏观面，特朗普政府的关税政策正从"全面施压"转向"选择性缓和"，中美博 弈进入战略相持阶段，虽然特朗普主动示好，表示将大幅下调对中国关税，并反复强 调正在积极跟中国就关税进行谈判，当地时间 25 日，美国总统特朗普对记者表示，除 非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税。对此，中方回应双方并 ...

新能源锂电 4 月 25 日，碳酸锂期货 7 万下方窄幅波动，主力合约 LC2507 收 68180 元/吨，较前一交易日收盘下跌 0.18%。碳 酸锂现货报价松动，低位波动，电池级碳酸锂现货成交均价 较前一交易日下跌 100 元/吨。 有色网数据显示，4 月 25 日当周碳酸锂的周度产量为 16900 吨，环比前一周减少 2.81%，周度产量开始有明显减 少，但整体仍处于历史相对高位；截至 4 月 25 日当周碳酸 锂周度库存为 131864 吨，环比增加 0.20%，同时磷酸铁锂电 池周产量为 17.37GWh，环比增加 10.71%。 据乘联会数据，4 月 1-20 日，新能源车市场零售同比增 长 20%，环比下降 11%。全国乘用车厂商新能源批发同比去 年同期增长 23%，环比下降 7%。 上周碳酸锂周度产量仍旧维持高位，下游产量也有恢 复，但是相比于年初的高产量仍有差距；碳酸锂产业链中间 环节的传导也并不通常，整体上碳酸锂仍旧呈现持续累库的 局面。 期货方面，上周五碳酸锂期货 LC2507 合约午后大幅下 杀，上周五政治局会议的决策中，消费政策偏向"服务性消 费"，白电、新能源汽车等"物质消费"未能 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 乙二醇近期供需矛盾不大，库存回升压制反弹高度；此前特朗普加征关税引发盘面回调，目前利空基本出尽，短线有基本面影响回归和技术性反弹需求；乙二醇集中检修缓解供应端压力，等待库存去化信号显现后有估值修复机会 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 上周五，乙二醇华东现货价格4205元/吨，较前一日下跌60元/吨；主力合约收盘4179元/吨，较前一交易下跌1.67%；基差为41元/吨 [2] - 成本端，特朗普称对中国关税将大幅下降，市场担忧情绪缓解，WTI原油主力收63.17美元/桶，布油收65.83美元/桶 [3] - 供给端，多套装置有重启、停车、检修计划，截至4月17日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在65.32%（环比上期下降1.73%），4月14 - 20日主港计划到货总数约为16.1万吨 [3] - 需求端，聚酯负荷在93.6%附近，轻纺城成交总量1196万米，15日平均成交为935.8万米 [3] - 库存端，4月28日华东主港港口库存约80万吨，环比上期上涨2.5万吨 [3] 产业链数据监测 - MEG期货主力合约价格4179元/吨，较前一日跌0.45%；成交220051手，较前一日降12.06%；持仓249842手，较前一日涨2.15% [6] - MEG现货华东市场现货价4205元/吨，较前一日跌0.59%；基差41元/吨，较前一日降26.83%；1 - 5价差17元/吨，较前一日降23.53%；5 - 9价差6元/吨，较前一日涨100%；9 - 1价差 - 23元/吨，较前一日降8.70% [6] - 各工艺制乙二醇利润均有下降，石脑油制利润 - 135.42美元/吨，较前一日降2.07%；乙烯制利润 - 863.89元/吨，较前一日降2.83%；甲醇制利润 - 1479.54元/吨，较前一日降2.69%；煤制利润 - 566.00元/吨，较前一日降0.35% [6] - 产业链开工负荷方面，乙二醇总体开工率59.94%，较前一日降1.52%；聚酯工厂负荷89.42%，较前一日降1.58%；江浙织机负荷63.43%，较前一日涨17.14% [6] - 库存与到港量情况，华东主港库存77.50万吨，较前一日涨3.23%；张家港库存33.10万吨，较前一日涨9.37%；到港量13.41万吨，较前一日涨85.09% [6] 产业动态及解读 宏观动态 - 中国央行周末发布3月金融数据，新增贷款和社融增量超预期，M1增速加快，居民中长贷同比多增，显示融资需求缓慢修复，但关税战使经济不确定性大，托底政策待时机 [7] - 3月人民币贷款增加3.64万亿元，高于路透3万亿元的调查中值；当月末M2同比增长7%，路透调查中值为7.1% [7] - 特朗普强调对中国电子产品关税豁免是短暂的，将对半导体行业进行国家安全贸易调查，商务部长称未来两月将对关键技术产品和半导体征新关税，特朗普将对电子产品征“特别重点型关税”，还将对半导体和药品征行业关税；中国商务部敦促美国取消“对等关税” [8] 内外盘市场 - 上午MEG外盘重心回落，近期船货报498 - 499美元/吨，递盘495美元/吨附近，商谈495 - 498美元/吨，场内商谈偏弱 [9] - 上午MEG内盘重心弱势下行，市场商谈一般，现货基差在05合约升水67 - 73元/吨附近，商谈4320 - 4325元/吨；5月下期货基差在05合约升水77 - 80元/吨附近，商谈4330 - 4333元/吨附近 [9] 产业链数据图表 - 展示了乙二醇期货主力与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内装置开工率、聚酯产业链开工率、进口到港量、港口出库量、华东主港库存等数据图表 [12][13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 成本端支撑走强带动聚酯原料偏强运行，原油市场初步消化关税利空影响，盘面存在技术性反弹修复预期，未来需关注基本面因素影响；聚酯下游出口悲观预期叠加内需疲软，产业链负反馈或持续发挥作用，目前关税战有缓和迹象，利空情绪基本消化，下游聚酯开工维持高位，PX、PTA 盘面有修复动力；短纤成本面支撑增强，但需求面缺乏利好，下游工厂维持谨慎观望心态，后期需关注原油价格走势和需求变化，关税对市场情绪的影响持续存在，需关注近期谈判进展[1][3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - PX 主力合约 PX2509 收 6230 元/吨，较前一交易日上涨 1.04%，基差为 -297 元/吨；PTA 主力合约 PTA2509 收 4400 元/吨，较前一交易日上涨 0.69%，基差为 80 元/吨[1] - 成本端，特朗普称对中国关税将大幅下降，市场担忧情绪缓解，WTI 原油主力收 63.17 美元/桶，布油收 65.83 美元/桶；供应端，PX 国内装置开工率为 73.2%，亚洲开工率为 68.6%，PTA 开工率在 82.4% 附近，聚酯开工率在 93.6% 附近；需求端，轻纺城成交总量 1196 万米，15 日平均成交为 935.8 万米[2] - 短纤主力合约 PF2506 收 6046 元/吨，较前一交易日上涨 0.30%，华东市场主流价为 6290 元/吨，较前一日上涨 10 元/吨，基差为 279 元/吨；国内涤纶短纤工厂库存为 33.18 万吨，较上周上涨 0.67%，本周涤纶短纤行业开工 82.85%，较上周开工上涨 0.9%，国内终端织造企业原料库存平均水平为 11.32 天左右，较上周增加 0.58 天[3] 产业链数据监测 - PX 期货主力合约价格、成交、持仓近日涨跌幅分别为 1.04%、20.45%、0.28%；PX 现货中国主港 CFR、韩国 FOB 近日涨跌幅分别为 1.08%、1.11%；PX 基差近日涨跌幅为 -28.57%[5] - PTA 期货主力合约价格、成交近日涨跌幅分别为 0.69%、2.06%，持仓近日涨跌幅为 -2.28%；PTA 现货中国主港 CFR 近日涨跌幅为 0.00%；PTA 基差、1 - 5 价差、5 - 9 价差、9 - 1 价差近日涨跌幅分别为 14.29%、-129.63%、300.00%、57.89%；PTA 进口利润近日涨跌幅为 -1.13%[5] - 短纤期货主力合约价格、成交、持仓近日涨跌幅分别为 0.30%、-8.99%、-8.38%；短纤现货华东市场主流近日涨跌幅为 0.16%；PF 基差、1 - 5 价差、5 - 9 价差、9 - 1 价差近日涨跌幅分别为 6.49%、-2.33%、13.64%、-1.56%[5] - 产业链价格方面，布油主力合约、美原油主力合约、聚酯切片、聚酯瓶片近日涨跌幅分别为 0.35%、0.64%、0.18%、0.53%，CFR 日本石脑油、乙二醇、涤纶 POY、涤纶 DTY、涤纶 FDY 近日涨跌幅分别为 -0.04%、-0.71%、-1.10%、-1.30%、-2.67%[6] - 加工价差方面，PX、PTA、聚酯瓶片、聚酯切片、涤纶短纤、涤纶 POY、涤纶 DTY、涤纶 FDY 近日涨跌幅分别为 5.09%、-18.62%、-13.04%、-2775.61%、-40.05%、-415.48%、-506.53%、-191.47%[6] - 轻纺城成交量方面，总量、长纤织物、短纤织物近日涨跌幅分别为 2.53%、10.41%、8.97%[6] - 产业链负荷率方面，PTA 工厂、聚酯工厂、江浙织机近日涨跌幅均为 0.00%[7] - 库存天数方面，涤纶短纤近日涨跌幅为 -6.50%，涤纶 POY、涤纶 FDY、涤纶 DTY 近日涨跌幅分别为 5.22%、4.11%、4.74%[7] 产业动态 - 中国央行发布 3 月金融数据，新增贷款和社融增量均明显超出预期，狭义货币供应量 M1 增速有所加快以及居民中长贷同比多增，均显示融资需求在缓慢修复中；当下关税战进展一波三折，经济面临的不确定性依旧较大，托底政策仍将伺“机”而动；3 月人民币贷款增加 3.64 万亿元，高于路透 3 万亿元的调查中值；当月末广义货币供应量（M2）同比增长 7%，路透调查中值为 7.1%[8] - 受能源产品价格回落推动，美国 3 月进口物价意外下降，这是表明美国总统特朗普的全面关税政策生效前通胀在缓解的最新迹象；3 月进口物价环比下降 0.1%，为 9 月以来首见，同比为上涨 0.9%；从中国进口的价格在 2 月环比下降 0.1%之后，3 月下降 0.2%，同比下降 0.9%；进口物价数据巩固了经济学家的预期，即剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）物价指数在 2 月环比上升 0.4%后，3 月将微升 0.1%[8] 产业链数据图表 报告展示了 PX 主力期货与基差、PX 现货价格、PTA 主力期货与基差、PTA 现货价格、短纤主力期货与基差、PX 开工率、PTA 期货月差、短纤期货月差、PTA 加工费、聚酯端生产效益、产业链负荷率、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表[10][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本端油价存在技术面修复，利空情绪出尽后PX、PTA或上行；原油市场初步消化关税利空影响，盘面存在技术性反弹修复预期；聚酯下游出口悲观预期叠加内需疲软，产业链负反馈或持续发挥作用；目前关税战出现缓和迹象，利空情绪基本消化，下游聚酯开工维持高位，PX、PTA盘面有修复动力；短纤成本端有支撑，但需求面延续疲软，关税对市场情绪的影响持续存在，需关注近期是否有谈判进展 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 PX & PTA - 昨日，PX主力合约PX2509收6166元/吨，较前一交易日下跌0.93%，基差为 -231元/吨；PTA主力合约PTA2509收4370元/吨，较前一交易日下跌0.86%，基差为 -10元/吨 [1] - 成本端，特朗普称对中国关税将会大幅下降，市场担忧情绪缓解，WTI原油主力收62.77美元/桶，布油收65.6美元/桶 [2] - 供应端，PX国内多装置有检修计划，国内装置开工率为77.8%，亚洲开工率为72.5%；PTA方面，恒力石化等有装置检修计划，PTA开工率在88.1%附近；聚酯开工率在93.9%附近；需求端，轻纺城成交总量1010万米，15日平均成交为890.87万米 [2] 聚酯 - 昨日，短纤主力合约PF2506收6028元/吨，较前一交易日下跌1.05%；华东市场主流价为6280元/吨，较前一日下跌20元/吨，基差为262元/吨 [4] - 国内涤纶短纤产量在16.31万吨左右，较上周总量上涨1.19%；本周涤纶短纤行业开工82.11%，较上周开工上涨0.96%；国内终端织造平均订单天数约为8.66天，较上周减少0.3天 [4] - 短纤工厂库存继续走低，下游纱企五一放假有不确定性，备货情况有待观望 [4] 产业链数据监测 - PX期货主力合约价格、成交下降，持仓上升；PX现货价格下降；PX基差上升 [6] - PTA期货主力合约价格、成交下降，持仓上升；PTA现货价格不变；PTA基差、进口利润上升，1 - 5、5 - 9、9 - 1价差不变 [6] - 短纤期货主力合约价格、成交、持仓下降；短纤现货价格下降；PF基差、1 - 5、5 - 9价差上升，9 - 1价差下降 [6] - 布油主力合约价格下降，美原油主力合约价格上升，CFR日本石脑油、乙二醇价格下降，聚酯切片、聚酯瓶片、涤纶POY价格不变，涤纶FDY价格下降 [7] - 石脑油加工价差下降，PX、PTA、聚酯瓶片、聚酯切片、涤纶短纤、涤纶POY、涤纶DTY加工价差上升，涤纶FDY加工价差下降 [7] - PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率不变；涤纶短纤库存天数下降，涤纶POY、FDY、DTY库存天数上升 [8] 产业动态 - 中国央行发布3月金融数据，新增贷款和社融增量均明显超出预期，狭义货币供应量M1增速有所加快以及居民中长贷同比多增，显示融资需求在缓慢修复中，但当下关税战进展一波三折，经济面临的不确定性依旧较大，托底政策仍将伺“机”而动；3月人民币贷款增加3.64万亿元，高于路透3万亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长7%，路透调查中值为7.1% [9] - 受能源产品价格回落推动，美国3月进口物价意外下降，这是表明美国总统特朗普的全面关税政策生效前通胀在缓解的最新迹象；3月进口物价环比下降0.1%，为9月以来首见，同比为上涨0.9%；从中国进口的价格在2月环比下降0.1%之后，3月下降0.2%，同比下降0.9%；进口物价数据巩固了经济学家的预期，即剔除食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数在2月环比上升0.4%后，3月将微升0.1% [9] 产业链数据图表 - 包含PX主力期货与基差、PX现货价格、PTA主力期货与基差、PTA现货价格、短纤主力期货与基差、PX开工率、PTA期货月差、短纤期货月差、PTA加工费、聚酯端生产效益、产业链负荷率、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等图表 [11][13][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 过去一周国际原油市场先扬后抑，政策与地缘双向扰动主导油价，OPEC+内部分歧暴露使减产补偿协议约束减弱，二季度原油累库压力加剧；燃料油市场呈现“高硫强预期、低硫弱现实”格局 [3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 价格：上周国际原油市场先扬后抑，期初OPEC+提交补偿性减产计划等推动WTI原油主力合约冲高至64.87美元/桶，期末哈萨克斯坦拒绝减产等使WTI回落至62.76美元/桶 [3] - 供应：哈萨克斯坦4月原油产量超OPEC+配额26%，引发减产协议执行力信任危机，部分OPEC+成员国拟6月扩大增产幅度，沙特或因哈违约增产 [3] - 需求：IMF下调全球经济展望，需求端维持“弱预期主导” [4] - 库存：4月18日当周，美国EIA商业原油库存环比增加24.4万桶，汽油库存减少447.6万桶，馏分油库存减少235.3万桶，炼厂开工率增加1.8%至88.1% [4] 燃料油&低硫燃油 - 供应：美国制裁使伊朗燃料油出口降至历史低位，俄罗斯炼厂开工率波动，高硫供应偏紧；墨西哥炼厂增加出口，中东炼厂产能转向高硫，亚洲供应压力显现；中国提前下发低硫出口配额，炼厂排产稳定，保税低硫供应压力增加 [6] - 需求：中东夏季发电备货预期升温，但沙特或减少燃油发电；中国延迟焦化装置开工率下降，炼厂进料采购需求减少；中美关税谈判缓和使全球贸易预期回升，但航运消费增量有限，替代能源挤压低硫需求份额 [7] - 库存：新加坡燃料油库存升至17周新高，富查伊拉港口库存下降，欧洲ARA地区库存增加 [7] 供给端 - OPEC+成员国拟6月扩大增产幅度 [11] - 关税推高设备成本，美国原油产量增速下调 [16] 需求端 - 美国炼厂检修季节或将逐渐进入尾声 [26] 库存 - 美国商业原油库存小幅增加24.4万桶 [38] 全球原油平衡表 - OPEC 2025年3月大幅增产，非OPEC产量持续攀升，总供应量年均增速达1.5% [56] - OECD消费疲软，Non - OECD需求驱动增长，亚洲新兴市场贡献超70%增量 [56] - 2025年二季度开始累库，10 - 11月达高峰；2026年1月出现极致过剩 [56]

宏观消息扰动加剧油价波动，聚酯原料市场情绪偏谨慎 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 1 周度总结 PX & PTA：PX、PTA估值修复后窄幅震荡。成本端，特朗普声称可能下调对中国的关税税率，风偏改善，OPEC+成 员国希望6月加快石油增产，原油盘面再度受到冲击。供给端，PX国内装置开工率为74.4%（环比-3.4%），亚洲 开工率71.2%（环比-1.3%）。逸盛大连225万吨装置4月26日开始检修，持续6周。另外375万吨装置重启。福建百 宏250万吨装置已重启。恒力计划4月28日对惠州PTA-2（250万吨）装置检修，5月10日附近对大连PTA-2装置 （220万吨）检修。PTA开工率在88.1%（+7%）。需求端，聚酯负荷目前为93.9%（环比+0.5%）。宏观消息对油价 的扰动仍存，但盘面修复或加快。PX、PTA估值逐步回归基本面逻辑。 行情回顾 宏观消息反复或引发盘面加快修正 下游或跟随油价承压 关税引发需求悲观预期 PTA去库利多作用被削弱 国内开工进一步下滑， 进口到港量增加对冲利好作用 ...

新能源锂电 通惠期货•研发产品系列 碳酸锂日报 2025 年 04 月 24 日 星期四 碳酸锂基本面维持弱势，宏观变动或引发双向波动加剧 一、 日度市场总结 4 月 23 日，碳酸锂期货窄幅波动，主力合约 LC2507 收 68980 元/吨，较前一交易日收盘上涨 1.68%。碳酸锂现货报 价松动，低位波动，电池级碳酸锂现货成交均价较前一交易 日下跌 450 元/吨。 有色网数据显示，4 月 18 日当周碳酸锂的周度产量为 17388 吨，环比前一周减少 3.20%，周度产量变化幅度较 小，整体处于历史绝对高位；截至 4 月 18 日当周碳酸锂周 度库存为 131605 吨，环比增加 0.45%，同时磷酸铁锂电池周 产量为 15.69GWh，环比增加 1.62%。 据乘联会数据，4 月 1-20 日，新能源车市场零售同比增 长 20%，环比下降 11%。全国乘用车厂商新能源批发同比去 年同期增长 23%，环比下降 7%。 上周碳酸锂周度产量仍旧维持高位，下游产量也有恢 复，但是相比于年初的高产量仍有差距；碳酸锂产业链中间 环节的传导也并不通常，整体上碳酸锂仍旧呈现持续累库的 局面。 期货方面，昨日碳酸锂期货 ...

宏观有色 通惠期货•研发产品系列 热点聚焦 2025 年 4 月 24 日 星期四 "特朗普衰退交易"预期下的商品走势之（六） 在对抗中谋发展，从内需出发稳中求进 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 孙皓 从业编号：F03118712 投资咨询：Z0019405 sunhao@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 美国利用关税对中国发难一事的第一阶段目前已进入尾声，中美完 全脱钩不排除是此次对抗的可能结局之一，从最近的市场吹风以及政策 发布看，国内正在为新一轮的刺激政策做准备，以稳定中国经济总量， 同时在结构上填补中美对抗造成的空缺，本文将梳理近期已发布的政策 信息，同时探讨 4 月政治局会议可能的发力方向。 一季度 GDP 增速达到 5.4%，表现偏强，但是 CPI 同比下降 0.1%， PPI 同比下降 2.5%，可以看出，特朗普关税落地前的"抢订单"行情明 显，实质需求偏弱的特点并未出现实质性改变；考虑到 4 月的关税冲击 行情大开大合，实质冲击也将在二季度逐步显现， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油估值修复引发化工板块情绪好转，乙二醇跟随震荡偏强；特朗普对美国主要贸易伙伴加征关税，市场加剧对于经济衰退和需求走弱的担忧，短线受制裁、OPEC+补偿性减产计划消息影响有上涨动力；当前关税博弈下原料乙烷及乙二醇贸易量或受冲击；关税博弈若开启阶段性僵持，成本或继续维持窄幅震荡；装置开工大幅降低缓解供应压力，等待库存去化信号显现后估值修复机会 [1][4] 各目录总结 日度市场总结 - 昨日，乙二醇华东现货价格4200元/吨，较前一日下跌55元/吨；主力合约收盘4180元/吨，较前一交易上涨0.59%；基差为30元/吨 [2] - 成本端，特朗普称对中国关税将会大幅下降，市场担忧情绪缓解，WTI原油主力收64.39美元/桶，布油收67.22美元/桶 [3] - 供给端，多套装置有重启、停车及检修计划，截至4月17日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在65.32%（环比上期下降1.73%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在49.86%（环比上期下降2.85%）；4月14日 - 4月20日，主港计划到货总数约为16.1万吨 [3] - 需求端，聚酯负荷在93.8%附近，轻纺城成交总量1076万米，15日平均成交为885.2万米 [3] - 库存端，4月21日华东主港港口库存约77.5万吨，环比上期上涨0.4万吨 [3] 产业链数据监测 - 主力合约价格近日有涨有跌，主力合约成交、持仓量有不同程度变化；MEG现货华东市场现货价有波动，基差、价差等也有相应变化；各工艺制乙二醇利润有不同幅度变动 [6] - 产业链开工负荷方面，乙二醇总体开工率、煤制开工率、油制开工率、乙烯制开工率、甲醇制开工率部分有小幅度变化，聚酯工厂负荷下降，江浙织机负荷上升 [6] - 库存与到港量情况，华东主港库存上升，张家港库存下降，到港量增加 [6] 产业动态及解读 宏观动态 - 中国央行周末发布3月金融数据，新增贷款和社融增量超预期，融资需求缓慢修复，但关税战进展波折，经济不确定性大，托底政策待时机；3月人民币贷款增加3.64万亿元，高于调查中值，当月末广义货币供应量(M2)同比增长7% [7] - 美国总统特朗普强调对中国部分电子产品关税豁免是短暂的，将对半导体行业进行国家安全贸易调查，商务部长称未来两个月将对关键技术产品和半导体征新关税，特朗普将对电子产品征“特别重点型关税”，还将对半导体和药品征行业关税；中国商务部敦促美国取消“对等关税” [8] 内外盘市场 - 上午MEG外盘重心回落下行，近期船货报498 - 499美元/吨，递盘495美元/吨附近，商谈495 - 498美元/吨，场内商谈偏弱 [9] - 上午MEG内盘重心弱势下行，市场商谈一般，现货基差在05合约升水67 - 73元/吨附近，商谈4320 - 4325元/吨，5月下期货基差在05合约升水77 - 80元/吨附近，商谈4330 - 4333元/吨附近 [9] 产业链数据图表 展示了乙二醇期货主力与现货价格、国际现货价、主流工艺利润测算、国内装置开工率、聚酯产业链开工率、进口到港量、港口出库量、华东主港库存等数据图表 [12][13][15][16][18][20][21]