股份划转 - 辽宁成大划转7500万股广发证券股份用于二期可交债担保及信托登记，占所持比5.49%，总股本0.99%[4] 持股情况 - 辽宁成大持股1365454088股，占总股本17.95%[8] - 成大钢铁香港有限公司持股1473600股，占总股本0.02%[8] - 辽宁成大及其一致行动人合计持股1366927688股，占总股本17.97%[8][9] 其他信息 - 担保及信托登记起始日为2025年11月18日[4] - 登记股份不涉及重大资产重组等业绩补偿义务[7] - 中信建投按辽宁成大意见行使表决权[9] - 发行可交换债券不会致股权结构重大变化[9] - 公告日期为2025年11月19日[3][12]

财富管理业务 - 公司坚守主责主业，坚定做好社会财富“管理者”，深化财富管理转型 [2] - 聚焦“高质量客群和高效率线上运营”重点发展方向，持续夯实客户基础和标准化运营 [2] - 加快向买方投顾转型，强化多元资产配置能力，丰富产品供给体系与交易支持工具 [2] - 全面建设人工智能服务功能，统筹推广财富经纪 AI 大模型的应用与赋能 [2] 投资银行业务 - 公司立足服务实体经济高质量发展，积极发挥直接融资“服务商”及资本市场“看门人”功能 [3] - 坚持行业引领，加强重点赛道产业资源积累与专业能力建设，着力打造产业投行、科技投行 [3] - 深耕重点区域，巩固大湾区市场地位及竞争力，深化长三角重点区域布局 [3] - 持续深化境内外一体化战略，健全跨境人才培养及协同机制，全面提升跨境协作质效 [3] 场外衍生品业务 - 公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易的专业优势 [3] - 持续强化团队及系统建设，深耕产品创设、策略创新、交易销售及客户服务能力 [3] - 丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，为机构客户提供资产配置和风险管理解决方案 [3] 投资管理业务 - 投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务 [3] - 统筹旗下资产管理机构优势资源，构建丰富的产品供给体系，打造业内领先的资产管理品牌 [3] - 广发资管深化投研核心体系及主动管理能力建设，持续丰富完善产品布局和多元资产配置产品线策略 [3] - 截至2025年9月末，广发基金剔除货币基金后的公募基金管理规模位于行业第3，易方达基金位于行业第1 [3][4]

公司战略规划 - 公司正积极谋划“十五五”发展规划，目标为打造新基建链主企业，围绕交通基建、城市建设、综合养护、交通制造、关联产业等五大业务板块调整优化业务结构 [1] - 未来发展拟通过并购、收购等方式拓展上下游产业链，投资方向聚焦健全产业链条、突破区域市场短板、切入新基建新技术新材料三大维度 [2] - 并购核心逻辑明确为资质扩容、区域拓展、强链补链 [2] 公司经营业绩 - 2025年1-9月公司新承接订单801个，订单总金额达665.69亿元，同比增长20.20% [1] - 2025年前三季度公司累计实现营业收入314.18亿元，同比增长2.50% [2] - 2025年前三季度经营性现金流量净额为-7.91亿元，但同比显著改善，主要得益于收到新开工项目预收款及强化资金管理 [2] 业务发展态势 - 订单增长动力源于省内与省外市场开拓力度加大，业务覆盖公路、市政、养护、房建、港航等多元领域 [1] - 重大中标项目包括G2531杭州至上饶高速公路等多个标段，订单获取态势强劲 [1] - 养护业务聚焦县域养护，已形成较强专业优势和规模优势，营业收入及新签订单增长态势良好 [2] 行业与市场环境 - 2024年浙江省综合交通投资达4093亿元，同比增长9.6%，提前2个月完成年度计划 [3] - 2024年浙江省公路水运完成投资2625亿元，同比增长6.3%，规模居全国首位 [3] - 2025年浙江省规划交通投资确保完成3500亿元、力争3600亿元，建设强度预计持续高位 [3] - 公司在浙江交投股东协同助力下有望充分受益于省内基建订单 [2][3]

监管处罚事件 - 广发证券杭州富春路证券营业部从业人员沈宇因向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品并获取不正当利益被浙江证监局采取出具警示函的监管措施 [1][5] - 该违规行为被记入证券期货市场诚信档案数据库 [1][5] 违规行为定性 - 从业人员行为被认定为违反了《证券公司代销金融产品管理规定》中关于不得推介销售非公司发行或代销产品的规定 [1][5] - 行为同时违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于不得利用职务之便牟取不正当利益及从事利益冲突活动的条款 [1][5] - 行为还违反了《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》中关于不得违规从事营利性经营活动或利益冲突活动的条款 [1][5] 监管依据与措施 - 监管措施依据包括《证券公司代销金融产品管理规定》第二十条，该条款规定了对违规行为可依法采取监管措施或行政处罚 [2][5] - 措施同时依据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第五十一条，该条款列明了包括出具警示函在内的多种监管措施 [3][5] - 《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》第十八条亦规定了出具警示函等行政监管措施可作为处罚依据 [4][5]

评选活动概览 - “2025年第十五届上市公司口碑榜”评选的公众投票与机构投票环节将于1周后正式开启 [1] - 评选由24家头部及特色券商研究所和10家顶尖私募机构组成的评审团提供专业支撑 [1] 券商研究所阵容与业绩 - 24家券商研究所参与评审，包括广发证券、招商证券、天风证券等主流机构 [2] - 24家券商中有17家为上市券商，其2025年前三季度业绩呈现井喷式增长 [2] - 广发证券和招商证券前三季度营收均突破百亿元，跻身行业前十，其中广发证券营收达261.64亿元，位列第四 [2] - 除西部证券营收同比小幅下滑外，其余16家上市券商营收均实现双位数增长，其中国联民生证券以201.17%的同比增幅领跑 [2] 券商研究所专业实力 - 广发证券研究所在行业研究、ESG实践及市场影响力方面处于领先地位，多次获得最具影响力研究机构等荣誉 [3] - 天风证券研究所构建了以深度研究与科学数据化实证研究为核心的四位一体研究体系，屡获最佳研究团队等殊荣 [3] - 受邀券商研究所均以硬核业绩和市场权威认证的专业实力为评选背书 [3] 私募机构阵容与特点 - 10家私募机构参与评审，包括重阳投资、星石投资、玄元投资等，涵盖股票型、量化型等多个细分类型 [4] - 前6家私募机构资产管理规模均超百亿元 [4] - 星石投资作为国内首批百亿证券私募，推行多基金经理团队制，通过深度基本面研究寻找价值增量，是价值投资标杆 [4] - 因诺资产作为量化领域领军者，深耕数量化投资，策略矩阵涵盖套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等 [4] 评审团综合实力 - 评审阵容结合了券商研究所的规模与研究双优实力，以及私募机构的精准与稳健特性 [5][6] - 多元化的专业机构为评审提供了覆盖传统投资赛道和新兴领域的多元视角 [5][6]

通胀前景 - 中性情况下2026年通胀中枢较2025年有所抬升 [1] - 猪周期在2026年启动回升周期的概率较大 [1] - 关键行业产能压力最大的阶段已经过去 价格存在滞后反映 [1] - “反内卷”政策影响在逐步叠加 [1] 主要约束 - 地产销售价格尚未企稳是主要约束 [1] - 地产销售价格企稳是市场对再通胀定价更为坚决的前提条件 [1]

监管处罚概况 - 2025年11月14日，浙江、厦门两地证监局单日集中开出8张罚单，涉及上海证券、华福证券、广发证券三家机构及相关从业人员 [5][7] - 2025年四季度以来，已有十余家证券公司收到交易所及各地证监局的处罚通知，罚单密集程度创下年内新高 [6][13] - “十四五”期间，共2214份财务造假、操纵市场相关案件被行政处罚，罚没共414亿元，较“十三五”期间分别增长58%和30% [18] 投行业务违规案例 - 华福证券作为原新三板挂牌公司江平生物的主办券商，在2021年、2022年两次定向发行推荐工作中未能充分勤勉尽责，未能发现定向发行说明书存在虚假记载 [10] - 第一创业证券因在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责被中国证监会立案 [13] - 五矿证券作为公司债券的簿记管理人，自行调整投资者认购比例上限，未能按规定确认发行和配售结果，发布了错误的票面利率和发行结果公告 [13] - 民生证券在维康药业首发持续督导中，存在未充分关注在建工程延期异常情况，核查程序不充分等违规行为 [14] 经纪业务违规案例 - 上海证券瑞安塘下大道证券营业部在2017年至2021年间，存在多名员工违反廉洁从业规定，反映出营业部内部控制失效、合规管理存在漏洞 [7][8] - 广发证券员工沈宇在从业期间，存在向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品并从中获取不正当利益的行为 [10] - 金元证券福州祥坂街证券营业部存在通过返还部分客户佣金方式向利益关系人输送不正当利益的情况 [15] - 中银证券重庆分公司存在从业人员使用他人证券账户持有、买卖股票，违规操作客户证券账户，将客户证券账户交由他人使用的行为 [16] - 渤海证券北京广顺北大街证券营业部、申万宏源西部证券五家渠振兴街证券营业部因部分员工存在委托银行或第三方工作人员进行客户招揽被出具警示函 [16]

南向资金持股动态 - 11月17日南向资金增持广发证券73.08万股 [1] - 近5个交易日内有4天获增持，累计净增持570.88万股 [1] - 近20个交易日内有13天获增持，累计净增持1791.14万股 [1] - 南向资金当前持有广发证券10.0亿股，占公司已发行普通股的58.77% [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月17日持股总数10.00亿股，增持73.08万股，变动幅度0.07% [2] - 2025年11月14日持股总数10.00亿股，减持32.76万股，变动幅度-0.03% [2] - 2025年11月13日持股总数10.00亿股，增持141.70万股，变动幅度0.14% [2] - 2025年11月12日持股总数2666.6万股，增持74.04万股，变动幅度0.07% [2] - 2025年11月11日持股总数286.6万股，增持314.82万股，变动幅度0.32% [2] 公司业务概览 - 公司通过五个业务分部运营：投资银行、财富管理、交易及机构客户服务、投资管理及其他 [2] - 投资银行分部从事股权融资、债务融资、财务顾问和企业解决方案等业务 [2] - 财富管理分部从事零售证券经纪、期货经纪、金融产品代销及融资融券等服务 [2] - 交易及机构客户服务分部为机构客户提供证券研究、资产托管及投资交易等服务 [2] - 投资管理分部从事资产管理、公募基金管理及私募基金管理等业务 [2]

债券发行注册与批复 - 公司获得证监会注册批复 面向专业机构投资者公开发行面值不超过200亿元次级公司债券 [1] - 本期债券为上述注册项下的第六期发行 计划发行规模不超过30亿元 [1] 债券发行细节 - 本期债券简称"25广发C7" 债券代码524544 [1] - 票面利率询价区间为1 60%-2 60% 最终确定票面利率为2 00% [1] - 票面利率于2025年11月17日通过网下向专业机构投资者询价确定 [1]

债券发行注册与批复 - 广发证券获得中国证监会同意注册面向专业机构投资者公开发行面值不超过200亿元（含）的次级公司债券 [1] - 本次发行的“25广发C7”债券为前述200亿元注册额度下的第六期发行 [1] 本期债券发行详情 - 本期债券计划发行规模不超过30亿元（含） [1] - 债券面向专业投资者公开发行，简称“25广发C7”，代码524544 [1] - 发行票面利率询价区间为1.60%-2.60% [1] - 最终确定本期债券票面利率为2.00% [1] 发行流程 - 发行人与主承销商于2025年11月17日向专业机构投资者进行了网下票面利率询价 [1] - 最终利率由发行人与簿记管理人根据询价结果协商一致确定 [1]