财务表现 - 上半年收益同比增长16.1%至99.5亿元 持续经营业务收益增长20.2% [1] - EBITDA同比增长50.5%至42.2亿元 纯利同比增长54.8%至27.6亿元 [1] - 公司拥有人应占纯利增长56.0%至23.4亿元 经调整纯利同比增长11.6%至28.4亿元 [1] - 经调整纯利率达28.5% 全年收入指引上调至14%-16% [1] 业务运营 - 未完成订单总额超200亿美元 达203.4亿美元 [1] - 3年内未完成订单总额增长至42.1亿美元 近期收入预期增长可观 [1]

业绩表现 - 2025年全年收入指引从12%-15%上调至14%-16% [1] - 上半年收益同比增长16.1%至99.5亿元人民币 [1] - 持续经营业务收益增长20.2% [1] - EBITDA同比增长50.5%至42.2亿元人民币 [1] - 纯利同比增长54.8%至27.6亿元人民币 [1] - 公司拥有人应占纯利增长56.0%至23.4亿元人民币 [1] - 经调整纯利同比增长11.6%至28.4亿元人民币 [1] - 经调整纯利率达28.5% [1] 业务发展 - 上半年新签综合项目86个创同期历史新高 [1] - 综合项目总数推高至864个 [1] - 未完成订单总额达203.4亿美元 [1] - 三年内未完成订单总额增长至42.1亿美元 [1] 行业环境 - 创新药投融资市场回暖 [1] - 授权交易活跃支撑CXO龙头企业业务持续增长 [1]

业绩数据 - 2025年中期收益99.5亿元人民币，同比增长16.1%[16] - 经调整EBITDA为43.1亿元人民币，同比增长20.6%；经调整纯利25.4亿元人民币，同比增长11.6%[16] - 毛利率从39.1%提升至42.7%，增加360基点[16] - 基本每股盈利0.58元人民币，同比增长56.8%[16] - 2025上半年经调整纯利为2756.6百万人民币[38] - 2025年上半年集团收入同比增长16.1%，持续经营业务增长20.2%，毛利率同比提升360个基点，收益增长预期由12%-15%提升至14%-16%[116] 用户数据 - 综合项目数742个，同比增长16.4%；商业化项目数从16个增至24个，同比增长50%；新增项目数86个[16][21] - 约50%项目来自海外客户，部分项目有销售提成[52] - 自2018年至2025上半年，客户被收购后签署的合同总额达27.57亿美元，约60%合同来自跨国大药企[55][56] 未来展望 - 预计2025年底有600+项目能收取潜在细胞株提成[50] - 2025年预计完成25个PPQ，PPQ批次生产成功率98%+[58][60] - 2025年PPQ项目排期同比增长56%，2026年PPQ项目排期已达27个[116] - 人均收益有望实现可持续增长[88] - 2025年下半年自由现金流预计显著增长[48] 新产品和新技术研发 - DaVinci是行业领先的云端安全平台，BioFoundry有400 +标准化流程，InSilico有30 +模型应用，Plan效率提升20%、生产力提升40%[85] - 一次性生物反应器（SUTs）可减少最高达70%的用水量、降低约30%的电力消耗，并削减约25%的二氧化碳排放[93] - WuXiHigh™2.0平台蛋白浓度高达230mg/mL，最高可将粘度降低90%[102] 市场扩张和并购 - 2025上半年超一半新签项目来自美国，中国地区贡献积极[21][23] - 2025上半年各地区收入分布：中国同比-8.5%，占收入13.0%；北美同比+20.1%，占收入60.5%；欧洲同比+5.7%，占收入19.8%；其他同比+136.1%，占收入6.7%[35] 其他新策略 - 公司不断升级药明合联专有技术平台，把握行业前沿趋势[90] - 数字化解决方案加速科学发展，包括DaVinci、BioFoundry等平台[84][85] - 公司的计划与排产基于数据与分析驱动，实现资源利用率最大化[85] 运营相关 - 未完成订单总额达203亿美元，未完成服务订单约114亿美元，未完成潜在里程碑付款订单达90亿美元，三年内未完成订单约42亿美元[26] - 员工总数12552人，研发团队科学家4362人，关键人才保留率98.8%[16] - 公司有3个RDM中心、5个研究服务中心、8个药物开发中心和8个商业化生产中心[61][63] - 公司员工12000+，IND申报年项目承接能力150个，BLA申报年项目承接能力12个[61] - 监管机构检查44次100%通过，许可批准次数为81次（以厂房计115次），药品上市批准前检查（PLI）通过率100%[16][76][78] - 截至2025年上半年，共收到88份报告（总计139次客户审计），每次客户审计的主要发现为0.67项[83] - 在2个国家的5个生产基地共生产339批，总体成功率达97%，自2022年以来成功率达98%[96] - 2025年上半年WBS毛利率提升1百分点，有128+改善项目[107] - EcoVadis铂金奖牌全球排名1%（2023 - 2025）[111] 项目结构 - 2025上半年新项目中，双抗&多抗占比28%，抗体偶联药物占比43%，双抗&多抗和抗体偶联药物占新签项目超70%[29] - 抗体偶联药物项目数同比增长34.7%至225个[33] 财务状况 - 截至2025年6月30日，现有资金约人民币125亿元，资本负债比率5.6%[48] - 2025上半年资本开支约为人民币19亿元，2025年资本开支预计约为人民币53亿元[48] - 截至2025年6月30日，银行贷款约为人民币27亿元，银行授信额度约人民币60亿元[48] 研发成功率 - 临床研发成功率行业基准值为10%，首次获批率平均概率为14%，跨度在8%至23%之间[52] 生产情况 - MFG6.2完成首次工程批和PPQ生产，MFG7完成第二个12000L规模PPQ生产，爱尔兰基地首个产品通过EMA批准商业化生产等[69] - 放大的生产批次中，4,000L占比2%、6,000L占比29%、8,000L占比5%、10,000L占比4%、12,000L占比59%、16,000L占比1%[98]

财务业绩 - 上半年收益同比增长16.1%至99.5亿元 持续经营业务收益增长20.2% [1] - EBITDA同比增长50.5%至42.2亿元 纯利同比增长54.8%至27.6亿元 [1] - 公司拥有人应占纯利增长56.0%至23.4亿元 经调整纯利同比增长11.6%至28.4亿元 [1] - 经调整纯利率达28.5% 全年收入指引上调至14%-16% [1] 订单情况 - 未完成订单总额超200亿美元 达203.4亿美元 [1] - 3年内未完成订单总额增长至42.1亿美元 支撑近期收入增长预期 [1]

业绩表现 - 2025年上半年新签综合项目86个创同期历史新高 推动综合项目总数增至864个 [1] - 临床III期及商业化生产项目分别达67和24个 收益同比增长24.9% [1] - 未完成订单总额达203.4亿美元 其中3年内未完成订单增长至42.1亿美元 [1] 业务结构 - 新签项目中双抗多抗及ADC占比超过70% 主导创新生物药两大核心赛道 [1] - 研究服务已赋能50多个分子项目 可通过里程碑付款及销售提成提升长期利润 [1] - 为GSK开发的分子进入临床阶段 成为公司第四个进入临床的TCE项目 [1] 增长指引 - 业绩快速增长推动公司上调2025年全年收入指引至14%-16%增长区间 [1] - 临床后期及商业化项目数量行业领先 进一步巩固最大复杂生物药产品线地位 [1]

业绩表现 - 2025年上半年新签综合项目86个创同期历史新高 推高综合项目总数至864个 [1] - 临床III期及商业化生产项目分别达67和24个 收益同比增长24.9% [1] - 未完成订单总额达203.4亿美元 其中3年内未完成订单增长至42.1亿美元 [1] 业务结构 - 新签项目中双抗/多抗及ADC占比超过70% 主导创新生物药黄金赛道 [1] - 研究服务已赋能50多个分子项目 可通过里程碑付款和销售提成提升长期利润 [1] - 为GSK开发的分子进入临床阶段 成为第四个进入临床的TCE项目 [1] 增长预期 - 基于业绩快速增长 公司将2025年全年收入指引上调至14%-16% [1] - 未完成订单总额超200亿美元 支撑近期收入可观增长预期 [1]

财务表现 - 2025年上半年收益99.53亿元 同比增长16.1% [1] - 公司拥有人应占纯利23.39亿元 同比增长56% [1]

核心财务表现 - 2025年中期收益达99.53亿元人民币 同比增长16.1% [1] - 毛利实现42.53亿元人民币 同比增长27% [1] - 公司拥有人应占纯利约23.39亿元人民币 同比增长56% [1] - 经调整纯利为23.89亿元人民币 同比增长6.2% [1] - 每股基本盈利0.58元人民币 [1] 业务增长驱动因素 - "跟随并赢得分子"战略成功执行推动收益增长 [1] - ADC及双特异性抗体等技术平台扩大服务范围 [1] - 欧洲生产基地产能爬坡提升产能利用率 [1] - 新增86个综合项目创纪录 总数达864个 [2] - 临床前项目增至429个 早期临床项目达344个 [2] 订单与项目进展 - 未完成订单总量增至203亿美元 [2] - 未完成服务订单114亿美元 潜在里程碑付款订单90亿美元 [2] - 三年内未完成订单总额达42亿美元 [2] - 通过"赢得分子"战略获得9个外部项目 含2个临床后期项目 [2] - 临床后期项目数达67个 商业化生产项目24个 [2]

业绩表现 - 2025年中期收益约99.53亿元，同比增长16.1% [1] - 毛利约42.53亿元，同比增长27% [1] - 公司拥有人应占纯利约23.39亿元，同比增长56% [1] - 公司拥有人应占经调整纯利约23.89亿元，同比增长6.2% [1] - 每股基本盈利0.58元 [1] 收益增长驱动因素 - "跟随并赢得分子"战略成功执行推动收益增长 [1] - ADC和双特异性抗体技术平台扩大服务范围 [1] - 多个先进技术产生的研究服务收益增长 [1] - 现有及新增产能利用提升，包括欧洲生产基地产能爬坡 [1] 项目发展 - 新增86个综合项目，总数达864个 [2] - 临床前项目增加至429个，早期临床项目增加至344个 [2] - 临床后期项目达67个，商业化生产项目达24个 [2] - 成功获得9个外部项目，包括2个临床后期项目 [2] 订单情况 - 未完成订单总量增加至203亿美元 [2] - 未完成服务订单114亿美元，未完成潜在里程碑付款订单90亿美元 [2] - 三年内未完成订单总额增加至42亿美元 [2]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益同比增长16.1% 达到人民币99.532亿元 [1] - 毛利同比增长27.0% 达到人民币42.529亿元 [1] - 毛利率同比提升约3.6个百分点 [1] - 纯利同比增长54.8% 达到人民币27.566亿元 [1] - 公司拥有人应占纯利同比增长56.0% 达到人民币23.393亿元 [1] 订单情况 - 未完成订单总量截至2025年6月30日增加至203亿美元 [1] - 未完成服务订单达114亿美元 [1] - 未完成潜在里程碑付款订单达90亿美元 [1] - 三年内未完成订单总额截至2025年6月30日增加至42亿美元 [1]