董事会会议安排 - 公司将于2025年8月27日召开董事会会议 [1] - 会议内容包括审议及通过集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1]

公司品牌形象建设 - 公司向"中国好人"陈廷海捐赠豪沃轻卡并提供整车终身质保及终身免费保养服务 [4] - 公司近百年发展历程中将"诚信"作为核心基因 强调对品质的可靠承诺和对用户的责任担当 [8][9] - 公司坚持"客户满意是我们的宗旨"核心价值观 通过质量诚信和"亲人"服务理念提升客户体验 [11] 产品市场认可度 - 豪沃轻卡在当地运粮市场占有率较高 获得本地用户广泛认可 [6] - 公司通过终身质保等售后服务强化产品可靠性承诺 [4] 企业社会责任实践 - 公司通过物资捐赠和服务支持参与社会公益事业 助力道德模范履行承诺 [4][13] - 公司行动体现对信义精神的实质性支持 形成品牌精神与社会价值的共鸣 [9][13]

会议安排 - 董事会会议将于2025年8月27日在山东济南公司会议室举行[3] 业绩相关 - 会议将考虑通过截至2025年6月30日未经审核中期业绩并公告[4] 股息与过户 - 会议将考虑派付中期股息及暂停办理股份过户登记手续（如有需要）[4] 董事会构成 - 公司董事会有七名执行董事、三名非执行董事及六名独立非执行董事[3]

中国重汽在哈萨克斯坦的合资项目 - 哈萨克斯坦政府第一副总理罗曼·斯卡利亚尔出席中国重汽集团在哈联合生产商用车的合作协议签署仪式 [1] - 合资公司萨兰机械有限公司成立 项目获哈萨克斯坦政府及卡拉干达州政府支持 定位为哈国商业设备生产发展的重要中心 [3] - 合资工厂位于卡拉干达州萨兰市 年产能达10000台设备 包括豪沃（HOWO）卡车 [3] 合资工厂技术及本地化规划 - 工厂配备哈萨克斯坦首条电泳金属加工生产线 提升车身防腐蚀保护并延长设备寿命 [3] - 计划采用Qarmet冶金厂生产的镀锌钢车身部件 实现原材料本地化及生产周期本土化 [3] - 技术设备分阶段交付：底盘和驾驶室组装设备2025年10月交付 喷漆和焊接设备2026年第二季度交付 [5] 项目经济与社会效益 - 中国重汽此前已在哈萨克斯坦开展联合生产 新项目旨在提升产能与本地化水平 [5] - 预计创造1000个就业岗位 [5] 行业动态（其他商用车领域） - 7月商用车销量31万辆 同比增长14% 福田销量超4万辆 重汽/东风超3万辆 [8] - 7月轻客销量3.3万辆 连续四个月增长 福田销量同比大涨20% [8] - 换电重卡领域出现大单：150辆采购+50辆交付 [8]

新能源重卡市场发展 - 2025年上半年新能源重卡累计销售近8万辆，同比大涨186%，实现"29连涨" [1] - 2024年起新能源重卡翻倍增长的月份达16次，发展势头超出预期 [1] - 纯电动重卡占比超9成，但中长途干线运输仍是待突破的"硬骨头" [1] 补能技术路线格局 - 换电重卡2021年销量同比暴涨910倍，与充电重卡比例33:67 [5] - 2022年换电重卡占比首超充电重卡（55:45），但2025年上半年回落至32.27% [7] - 充电重卡与换电重卡为互补关系，当前比例稳定在7:3左右，分别适配不同场景 [8] 中长途运输市场挑战 - 新能源重卡在200-500km中短途场景渗透率达43%-46%，但500km以上场景渗透率仅0.05% [11] - 中长途运输占重卡市场50%以上（年需求56万辆），但续航短、补能效率低等痛点阻碍渗透 [11][12] 补能技术突破方向 - 换电重卡面临换电站建设成本高（全国仅220座）、电池互通性差等问题 [14] - 大电量重卡存在亏吨（电池占整车15%-20%重量）和补能效率低的缺陷 [14] - 车百智库发起"重卡超充快换协同行动"，提出构建统一高效补能网络的六项倡议 [15] 超充快换补能网络方案 - 方案整合换电站+普通快充桩+超充桩，形成"充换超"一体化网络以分摊基建成本 [17] - 需解决物理设施共享、通讯标准统一、商业互通三大瓶颈 [16] - 兆瓦级液冷超充桩面临电网改造成本高挑战，需通过多技术协同降低投资压力 [17] 行业动态 - 40余家产业链企业参与纯电重卡补能建设研讨会，包括主机厂、电池商及能源企业 [3] - 换电重卡在短倒场景商业化成功，但干线物流尚无突破案例 [8][12]

行业整体表现 - 2025年7月重卡市场销售8.49万辆 同比增长46% 环比下降13% 实现连续四个月增长[1] - 7月卡车市场总销量26.44万辆 环比下降16% 同比增长14%[1] - 1-7月重卡累计销量62.40万辆 同比增长11% 净增约6.1万辆 累计增幅较6月扩大4个百分点[8][9] - 7月销量创近五年同期最高 近十年同期第三高 显著高于近十年平均7.08万辆的水平[2][4] 企业竞争格局 - 7月前五企业销量均破万：重汽2.27万辆 解放1.59万辆 东风1.34万辆 陕汽1.30万辆 福田1.15万辆[1][5] - 行业集中度持续提升：前十企业合计份额98.08% 前五企业合计份额90.15%[1][5] - 1-7月累计销量前五：重汽17.15万辆（份额27.48%）解放11.45万辆（18.34%）陕汽10.23万辆（16.39%）东风10.06万辆（16.12%）福田7.80万辆（12.50%）[9] - 前五企业1-7月合计份额达90.83% 较去年同期88.57%提升明显[10] 企业增长表现 - 7月前十企业全部实现两位数增长：福田同比暴涨134% 徐工增长100% 奇瑞暴涨551%[6] - 解放增长51% 东风增长76% 江淮增长50% 远程增长76% 北汽重卡增长73% 均超行业46%的增速[6] - 1-7月累计增长亮眼：奇瑞大涨115% 福田增长81% 远程增长80% 徐工增长77% 北汽重卡增长64%[9] - 福田连续两个月翻倍增长 1-7月市场份额较去年同期提升4.85个百分点[6][10] 市场趋势展望 - 7月销量虽为前七个月倒数第三 但1-7月平均月销量接近9万辆 明显高于2024年7.5万辆和2023年7.6万辆的水平[8] - 全年销量重返100万辆为大概率事件 市场呈现明显回暖迹象[8] - 徐工1-7月份额提升1.18个百分点 远程/北汽重卡/奇瑞排名较去年底上升2-5位[10]

重卡及牵引车市场整体表现 - 2025年7月重卡市场销量8.49万辆，环比下降13%，同比增长46% [4] - 牵引车市场7月销量4.28万辆，环比下降12%，同比增长29%，增速低于重卡整体水平 [4] - 2025年1-7月牵引车累计销量31.30万辆，同比增长5%，净增1.4万辆 [8][17] 牵引车市场历史走势 - 近五年7月牵引车销量呈现"降-降-增-增-增"趋势，2025年7月4.28万辆为五年同期最高 [6] - 2025年7月销量同比净增近1万辆，为近十年第三高7月销量 [6] 企业竞争格局 - 重汽以1.08万辆销量蝉联7月榜首，市场份额25.13% [10][12] - 7月前十企业9增1降：徐工同比+154%领涨，福田+77%，北汽重卡+74%，远程+80% [12] - 1-7月累计销量中徐工+182%、远程+108%、福田+51%表现突出 [19] 市场份额变化 - 7月行业前五企业合计份额88.50%，重汽/解放/陕汽/福田/东风分别占25.13%/21.30%/16.10%/13.07%/12.90% [15][16] - 1-7月累计份额前五企业合计90.14%，福田份额同比提升3.83个百分点，徐工提升2.33个百分点 [21] 行业排名变动 - 福田从2024年终第5升至2025年7月第4，徐工从第7升至第6 [23] - 宇通从2024年终第12进入2025年7月前十，远程从第10升至第7 [23]

重卡市场整体表现 - 2025年7月重卡销量8.49万辆，同比增长46%，环比下降13%，同比增幅较6月扩大9个百分点，实现"4连增" [4] - 7月重卡销量创近五年同期最高，近十年同期第三高，显著高于过去十年7月平均销量7.08万辆 [4][6] - 2025年1-7月重卡累计销量62.40万辆，同比增长11%，净增6.1万辆，累计增幅逐月扩大，全年销量有望重返100万辆 [8][14] 行业竞争格局 - 7月TOP5企业销量均破万，合计份额90.15%，重汽以2.27万辆领跑，解放/东风/陕汽/福田分别销售1.59万/1.34万/1.30万/1.15万辆 [10] - 销量前十企业7月全数增长，福田/徐工/奇瑞同比暴涨134%/100%/551%，解放/东风等增速高于行业均值 [12] - 1-7月TOP4企业累计销量超10万辆，重汽17.15万辆市占27.48%居首，福田累计销量7.80万辆同比大增81%，市占提升4.85个百分点 [14][17] 企业动态与排名变化 - 福田连续两月翻倍增长，与远程/徐工/北汽重卡实现1-7月同比"7连增"，奇瑞累计销量同比飙升115% [12][15] - 行业集中度提升，TOP5企业1-7月合计份额90.83%（同比+2.26pct），徐工/远程/北汽重卡/奇瑞排名上升，奇瑞从年终第15位跃居第10 [17] - 7月销量前十企业份额98.08%，6-10名企业月度份额均低于3.6%，徐工/江淮/远程/北汽重卡/奇瑞销量在697-3000辆区间 [10][17]

行业整体表现 - 2025年7月国内9家主流重卡品牌"重卡第一影响力指数"总得分2556分 环比6月4周增长17.25% 同比去年同期增长20.34% [1] - 周均得分同环比微降 主要受传统淡季和极端天气影响 但"两新"政策推动下市场需求仍呈现复苏态势 [1] 品牌影响力排名 - 一汽解放以575分蝉联榜首 中国重汽528分紧随其后 东风商用车354分位列第三 [2] - 第四至第九名依次为东风柳汽乘龙286分 徐工汽车266分 陕汽重卡252分 北汽重卡132分 北奔重汽103分 远程商用车60分 [2] 头部企业动态 一汽解放 - 海外布局加速 投资4.98亿元在8国设立全资子公司 上半年净利润预达2200万元 [6] - 发布动力域技术及鹰阵系列四款新产品 深化与特来电战略合作 [3][6] 中国重汽 - 实现200辆新能源重卡交付及100辆换电重卡签约 上半年销量同比五连涨 [3][8] - 推出汕德卡600度电自卸车 品牌传播覆盖救援行动和经营业绩披露 [8] 东风商用车 - 海外市场取得突破 马来西亚KD散件组装项目实现整车下线 国内海外销量双增长 [12] - 参与维修技能大赛 批量交付60辆燃气子母车 捐赠"货车司机护航"专项行动 [10][12] 新能源领域进展 - 徐工汽车成立新能源商用车产业技术创新战略联盟 累计交付超300辆新能源车辆 [16][17] - 远程商用车展示醇氢电动应用成果 陕汽重卡与特来电共建智能补能生态 [19] 其他品牌亮点 - 东风柳汽乘龙召开合作伙伴年会 实现93辆现场订车 成功处理品牌侵权事件 [14] - 陕汽重卡推出720马力新车型 解放发布大马力重卡新品 [23] 行业趋势展望 - 8月作为"金九银十"前哨站 各品牌或提前布局市场 GB1589国标修订将影响行业发展 [20][23]

乘用车板块 - 8月第三批"以旧换新"国补各地已陆续恢复申领 周度数据逐步改善 [1] - 新能源车免征购置税3万元 26-27年将调整为减半征收 从减免最高3万元下调为1.5万元 [1] - 汽车反内卷叠加新能源需求前置催化行业beta亟待上行 利好强势新车周期主机厂以及30万元+高端品牌 [1] - 反内卷利好强产品周期主机厂 江淮尊界S800上市76天后订单破万 [2] - 2026年将是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年 自主高端品牌仍是蓝海市场 [2] - 在流动性充沛情况下 关注汽车中的稀缺消费品(好格局)+边际改善的整车标的(好alpha) [2] 智驾板块 - L2智驾国标或落地在即 板块密集催化下产业趋势进一步强化 [1] - L4智驾行业今年迎来行业成本和技术的拐点 [3] - L2强标征求意见稿即将发布意味着国家信用背书 智能化成为可定量的品牌力 [3] - 重点关注智能化检测环节和L3-L4智驾运营板块 [3] 机器人板块 - 2025年世界机器人大会举行 板块延续7月中下旬以来强势行情 [4] - 板块处于强事件催化及产业趋势强化状态 市场关注度维持高位 [4] - 能进入特斯拉供应链 代表技术迭代方向的标的或为资金配置首选 [4] - 关注特斯拉、智元、宇树等供应链新进展及peek轻量化、新型减速器迭代环节 [4] 商用车板块 - 商用车内需修复和非俄海外出口景气度上行带来龙头公司上半年业绩连续超预期 [1] - 重卡/大中客出口放量推动Q2业绩高增 [5] - 5月以来国内补贴加速落地 两大核心板块基本面强势 [5] - Q3低基数下增速有望进一步上行 核心标的处于重要的配置窗口期 [5] 投资组合 - 推荐组合包括江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、东风集团股份、中国重汽、华依科技 [5]