证券行业人员流动 - 2025年上半年券商行业从业者总数32.39万人，较年初减少6870人（降幅2.12%），其中一般证券业务减少5521人（降幅2.74%），证券保荐代表人减少330人（降幅3.90%），证券经纪人减少2264人（降幅8.75%）[1] - 投资顾问逆势净增1264人（增幅1.55%），证券分析师净增50人（增幅0.89%），显示行业向专业化服务转型趋势[1] - 42家上市券商中35家出现减员（占比83.33%），头部券商如国信证券（-421人）、中信证券（-401人）减员绝对值显著，中小券商如天风证券减员比例达6.36%[1][2] 关键岗位变动 投资顾问 - 兴业证券（-40人）、中信证券（-32人）、国信证券（-19人）投顾减员数量居前，而国泰海通投顾人数暴增1968人（增幅33.65%）[2][3] - 西部证券（+54人，增幅10.42%）、首创证券（+18人，增幅11.39%）、南京证券（+34人，增幅5.83%）等中小券商投顾人数显著增长[3] 保荐代表人 - 全行业保代人数近三年首次下降超300人，东方证券（-35人，降幅16.83%）和东兴证券（-33人，降幅14.77%）减员比例达两位数[3][4] - 头部券商中信建投保代减少53人（降幅9.81%），中信证券减少32人（降幅5.44%），中金公司减少25人（降幅5.38%）[4] 证券分析师 - 中金公司分析师340人保持行业第一，但减少7人（降幅2.06%），国泰君安分析师暴增113人（增幅39.37%）[5] - 中信建投（-9人）、浙商证券（-9人）、广发证券（-5人）等头部券商分析师减员，而方正证券（+18人，增幅22.78%）、西部证券（+16人，增幅18.60%）逆势增长[5] 券商个体表现 - 国泰海通员工总数异常增长7308人（增幅39.18%），远超行业趋势，同时投顾和分析师人数分别增长33.65%和39.37%[2][3][5] - 中金公司员工总数减少299人（降幅5.43%），分析师人数虽居首但减少7人，保代减少25人，显示全面收缩[2][4][5] - 首创证券投顾增长11.39%但分析师减少5人（降幅41.67%），呈现业务结构调整特征[3][5]

行业人员流动 - 2025年上半年券商行业从业者总数32.39万人，较年初减少6870人，降幅2.12% [1] - 一般证券业务人员减少5521名（降幅2.74%），证券保荐代表人减少330名（降幅3.90%），证券经纪人减少2264名（降幅8.75%） [1] - 投资顾问净增1264名（增幅1.55%），证券分析师净增50名（增幅0.89%） [1] 上市券商人员变动 - 42家上市券商中35家出现减员，占比83.33% [1] - 头部券商减员显著：国信证券（-421人，降幅4.43%）、中信证券（-401人，降幅2.90%）、中信建投（-337人，降幅3.06%）、广发证券（-305人，降幅2.91%） [1][2] - 中小券商减员比例突出：天风证券减员6.36%，中金公司减员5.43% [1][2] 关键岗位人员变化 投资顾问 - 兴业证券（-40人，降幅3.84%）、中信证券（-32人，降幅0.72%）、国信证券（-19人，降幅0.51%）减员明显 [3] - 国泰海通投顾人数激增1968人（增幅33.65%），西部证券（+54人，增幅10.42%）、首创证券（+18人，增幅11.39%）增幅显著 [3] 保荐代表人 - 东方证券保代减少35名（降幅16.83%），东兴证券减少33名（降幅14.77%），中信建投减少53名（降幅9.81%） [3][4] - 中信证券保代减少32名（降幅5.44%），中金公司减少25名（降幅5.38%） [4] 证券分析师 - 中金公司分析师减少7名（降幅2.06%），中信建投减少9名（降幅5.49%），广发证券减少5名（降幅3.25%） [5] - 国泰君安分析师增加113名（增幅39.37%），方正证券增加18名（增幅22.78%），西部证券增加16名（增幅18.60%） [5]

市场开盘表现 - A股三大股指开盘涨跌不一 沪指涨0.04% 创业板指跌0.18% [1] - 盘面上涨幅居前板块包括教育、贵金属、可控核聚变、光刻机 [1] 机构后市观点 中信证券 - 中国权益资产正迎来年度级别牛市 从四季度开始全球主要经济体经济政策周期同步 财政货币双扩张 [1] - 港股和A股市场将迎来指数牛市 下半年市场风格发生重大切换 从中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情 [1] 中金公司 - 下半年市场波动率或前低后高 指数有望前稳后升 [1] - 外部挑战是主要不确定性 需关注宏观政策应对 指数或延续窄幅波动 [1] - A股下半年节奏或为"前稳后升" 上行空间取决于财政政策发力支持复苏趋势 [1] 招商证券 - 7月市场可能呈现指数突破上行 科技非银等进攻性板块占优 [2] - 财政发力和消费韧性使二季度总需求增速边际改善 中报业绩期科技/消费/中游制造领域存在业绩改善可能 [2] - 积极财政政策支持下下半年总需求将保持平稳 经济衰退可能性较低 [2]

公司债券概况 - 债券简称24川新能GCV01，代码148936.SZ，发行规模2亿元人民币，票面利率2.42%，期限3年（2024年11月4日至2027年11月4日），按年付息到期还本[3][5][6] - 募集资金用途为向子公司四川能投会东风电开发有限公司和四川能投甘西新能源开发有限公司增资，全部投入碳减排绿色项目[4][18] - 截至2024年末债券余额2亿元，募集资金已使用1.22亿元，剩余0.78亿元计划于2025年1月完成投放[18] 新能源发电业务 - 2024年底风电/光伏装机容量达129.77万千瓦（风电127.38万千瓦+光伏2.39万千瓦），全年发电量40.15亿千瓦时（同比+18.12%），售电量39.10亿千瓦时（同比+18.41%）[14] - 在建项目包括会东淌塘三期等7个风电光伏项目，总装机177.08万千瓦，建成后装机规模居四川省前列[14] - 风电项目平均利用小时数显著高于行业均值，主要布局在凉山州会东县等高海拔风资源富集区[14] 锂电业务 - 现有锂盐产能1.5万吨/年（碳酸锂1万吨+氢氧化锂5000吨），2024年产量1.13万吨；在建3万吨产能已完成机械竣工[15][16] - 李家沟锂矿项目进入联动试生产阶段，2024年产出锂精矿4.85万吨（自产1.4万吨+委托加工3.45万吨）[16] - 受锂产品价格下跌影响，计提存货跌价准备和资产减值损失导致利润下滑[17] 行业动态 - 风电行业进入平价时代，单机大型化趋势加速（2024年新增装机平均容量同比+34%），度电成本持续下降[12] - 全球新能源汽车销量1823.6万辆（同比+24.4%），中国占比超60%，动力锂电池产量达826GWh[13] - 光伏产业实现全产业链国产化，技术水平和产能规模全球领先，预计2025年全球新能源汽车销量将达2239.7万辆[13] 财务表现 - 2024年末流动比率2.20（2023年1.58），速动比率2.05（2023年1.48），资产负债率降至49.92%[22] - EBITDA利息倍数4.85（2023年7.37），主要因锂价下跌导致利润承压[17][22] - 通过定向增发募集资金22.51亿元，货币资金等流动资产显著增加[17] 募投项目进展 - 堵格二期风电（9.79万千瓦）、淌塘三期风电（15.06万千瓦）等项目预计2026年底投产[28] - 理塘高城光伏（80万千瓦）计划2027年7月投运，配套建设220kV升压站[28] - 碳减排效益暂未显现，乡村振兴效应将通过电站建设运营带动当地就业和基建改善[29][30]

募集资金基本情况 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额为300,000万元，扣除发行费用后净额为298,000万元[1] - 募集资金专户存储制度已建立，资金全部存放于专户[2] - 原募投项目包括商用制冷空调智能控制元器件建设项目（拟投入148,700万元）和高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目（拟投入69,800万元），补充流动资金81,500万元[2] 募投项目执行情况 - 截至2025年5月31日，商用制冷项目实际投入124,662.71万元（进度83.84%），产生利息收益6,935.33万元，节余30,972.62万元[3] - 高效节能制冷项目实际投入44,844.90万元（进度64.25%），产生利息收益5,733.39万元，节余30,688.49万元[4] - 节余原因包括生产效率提升降低单位成本（节省15%设备采购费用）、设备性价比优化（节省20%固定资产投资）[4] 新项目投资计划 - 将高效节能制冷项目节余30,688.49万元投入"浙江三花智能驱动未来产业中心建设项目"，该项目总投资70,000万元（自筹39,311.51万元）[10] - 商用制冷项目节余30,972.62万元将永久补充流动资金[8] - 新项目规划建筑面积15.29万平方米，用于生产新能源汽车热管理系统部件和仿生机器人零部件[9] 行业与战略背景 - 全球新能源汽车渗透率从2020年6.7%提升至2024年23.6%，带动热管理部件需求[11] - 仿生机器人产业进入大众化消费阶段，核心部件机电执行器价值量占比高[12] - 公司车用电子膨胀阀及集成组件2024年市占率分别为48.3%和65.6%，连续四年全球第一[15] - 2005-2024年收入复合增长率达23.3%，拥有48个全球生产基地[14][16] 项目实施基础 - 已取得项目用地不动产权证（浙(2025)杭州市不动产权第0076524号）和备案文件（杭钱塘工出【2024】13号）[10] - 拥有CNAS认证实验室，研发费用占比维持5%以上，具备机电执行器与热管理技术的协同开发能力[15][16] - 新项目选址杭州钱塘区工业用地，符合区域规划要求[14]

中信证券：收到证监会批复 可向专业投资者公开发行不超过300亿元永续次级公司债券 智通财经6月30日电，中信证券(600030.SH)公告称，公司收到中国证监会《关于同意中信证券股份有限 公司向专业投资者公开发行永续次级公司债券注册的批复》，同意公司向专业投资者公开发行面值总额 不超过300亿元永续次级公司债券。批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分 期发行。 ...

财务表现 - 2024年公司营业收入5.37亿元，同比下降5.26% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-2759.11万元，同比由盈转亏，下降219.94% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额-2058.84万元，同比下降130.22% [1][2] - 2025年一季度营业收入1.39亿元，同比增长13.90% [2][3] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润108.21万元，同比下降69.50% [2][3] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额-2877.43万元，同比恶化18.79% [2][3] 募资情况 - 2021年IPO发行2900万股，发行价8.24元/股，募集资金总额2.39亿元，净额1.94亿元 [3][4] - 2021年IPO原计划募集资金6.5亿元，实际募集金额不足计划金额的37% [4] - 2022年发行可转债募集资金3.8亿元，净额3.73亿元 [4] - 两次募资合计金额6.19亿元 [5] - 募资主要用于黄体酮及中间体BA生产建设项目和补充流动资金 [4] 历史背景 - 公司于2021年4月9日在深交所创业板上市 [3] - IPO保荐机构为中信证券，保荐代表人为彭浏用、周游 [3] - 可转债发行由大信会计师事务所出具验资报告 [4]

啤酒行业高端化趋势 - 啤酒行业高端化已进入下半场 需求端更加强调个性化、多元化 [1] - 精酿行业在品质需求越来越高的背景下持续扩容 [1] 精酿商业模式 - 衍生出两种精酿商业模式 福鹿家、鲜啤30公里得益于门店标准化较高正以全国化路径扩张门店 [1] - 精酿品牌的加盟扩张模式有望持续发展 [1] 啤酒厂商布局 - 啤酒大厂正持续关注精酿行业发展 近几年不断出现优质精酿品牌的收购行为 [1] - 未来啤酒厂商在精酿行业的布局值得关注 [1]

董事会会议情况 - 公司第八届董事会第三十五次会议于2025年6月27日通过通讯表决完成 应参与表决董事9人 实际参与表决9人 有效表决数占比100% [1] - 会议审议通过三项议案 包括2024年度行动方案落实情况报告 董事会专门委员会成员调整 以及受让金石泽信投资管理有限公司100%股权 三项议案均获全票通过（同意9票 反对0票 弃权0票） [1][2] 议案具体内容 - 2024年度"提质增效重回报"行动方案落实情况报告获得批准 具体内容需参阅同日披露的专项报告 [1] - 董事会专门委员会成员调整：发展战略与ESG委员会变更为张佑君等5人 提名委员会变更为李青等5人 调整后任期自决议日起至第八届董事会届满 [1][2] - 通过受让金石泽信投资管理有限公司100%股权的交易 交易细节未在公告中披露 [2] 公司治理动态 - 会议召集程序符合《公司法》及公司章程规定 采用记名投票方式表决 [1] - 专门委员会成员调整涉及两大核心委员会 包括主席及委员的变更 [2]

交易概况 - 安源煤业拟以煤炭业务相关资产及负债与江西江钨控股持有的赣州金环磁选科技装备股份有限公司57%股份进行置换，差额部分以现金补足[1] - 本次交易首次公告日为2025年4月3日，独立财务顾问为中信证券[1] 股价波动分析 - 公告前20个交易日公司股价累计上涨27.13%（从5.16元/股至6.56元/股），显著高于同期上证综指0.24%的涨幅[1] - 剔除大盘因素后股价累计涨幅26.89%，剔除煤炭行业指数影响后涨幅仍达20.97%[1] 信息保密措施 - 公司限定敏感信息知悉范围，编制重大事项进程备忘录并登记内幕信息知情人名单[2] - 内幕信息知情人名单已上报上海证券交易所[2]