外汇与货币政策 - 高盛预计美元走弱将推动新兴市场货币套息交易表现强劲 中期看好巴西雷亚尔、南非兰特和匈牙利福林作为套息交易多头标的 若关税结果温和印度卢比将持续升值 [1] - 凯投宏观认为美联储7月会议纪要略偏鹰派 但由于时间早于惨淡的7月就业报告 纪要已过时 鲍威尔本周讲话应更深入揭示9月降息前景 [1] - 凯投宏观指出美国短期利率面临上升风险 市场对美联储降息前景过于自信 已计入今年至少两次降息 10年期美债收益率当前4.300%预计在上下50基点区间波动 [1] - 巴克莱发现英国7月基础服务业通胀从6月4.2%放缓至3.9% 但整体服务业通胀从4.7%加速至5.0% 基础服务业通胀放缓使11月降息可能性存在 [2] - 法兴银行认为英国财政前景黯淡 更高税收和经济增长放缓将导致英镑中期逐步走弱 欧元兑英镑图表支撑位可能升至0.8700 [3] - 法兴银行表示欧元兑美元三个月期隐含波动率触及近五个月低点6.847% 最新报6.950% 可能因鲍威尔讲话、就业通胀数据和美联储政策决定而反弹 [4] 人工智能与算力投资 - 中金公司预计到2026年全球AI液冷市场规模将达到86亿美元 液冷技术凭借散热效率高和部署密度大优势正加速取代风冷成为主流 [5] - 中信建投认为AI大模型用户渗透率仍较低 发展处于中初级阶段 产业化应用周期才开始 算力投资方兴未艾 资本开支会随大模型收入增长而增长 [8] 大宗商品与钴市场 - 华泰证券认为钴长期供需格局优化 钴价或在2025-2027年迎来周期性上行机会 2026-2027年钴供需关系大概率延续短缺状态 价格中枢或在35万元/吨以上 [6] A股市场资金动态 - 华泰证券指出上周市场成交额突破2万亿 A股量价齐升 交易型资金活跃度位于高位但未出现明显拥挤信号 私募产品备案数量8月上旬666只环比7月上行6% 外资及险资或为后续主要增量来源 [6] 现制饮品行业 - 中信证券认为7月现制饮品行业受益于第三方外卖平台补贴 全国奶茶、咖啡门店总数呈现较快增长 具备产品创新和线下引流能力的头部品牌有望穿越周期 [7] 债券市场 - 天风证券称"看股做债"逻辑在三季度可能延续 债市或延续震荡格局 10年国债收益率在1.75%-1.80%区间可逐步配置 [9]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行人民币普通股127,327,327股 发行价格16.65元/股 募集资金总额人民币2,119,999,994.55元 扣除发行费用后募集资金净额为2,071,879,874.54元 [1] - 募集资金到位情况经中汇会计师事务所审验并于2020年9月3日出具验资报告 [1] 募集资金投资项目变更 - 原募投项目为新媒体商业大数据平台建设项目(拟投入募集资金88,593.99万元)和WEIQ新媒体营销云平台升级项目(拟投入募集资金55,593.99万元)及补充流动资金63,000.00万元 总投资额251,510.20万元 [2] - 2024年11月19日通过董事会和监事会决议 12月5日临时股东会审议通过变更募投项目 [2] - 变更后项目为内容营销生态平台升级项目(拟投入募集资金109,053.75万元)和创新技术模块升级项目(拟投入募集资金17,185.46万元) 总投资额131,957.04万元 [3] 资金支付置换原因 - 根据监管规则允许在支付人员薪酬、购买境外产品设备等事项中以自有资金支付后六个月内实施置换 [3] - 银行结算账户管理办法要求人员薪酬支付必须通过基本存款账户或一般存款账户 [3] - 社保费用汇缴及税费缴纳通过银行托收方式 住房公积金由公司账户统一划转 操作上存在不便 [4] 操作流程与监管 - 相关部门按支付流程以自有资金垫付 建立明细台账定期统计 [5] - 在自有资金支付后六个月内从募集资金账户等额转入自有资金账户 [5] - 保荐人对置换情况进行持续监督 可采取现场核查或书面问询方式 [6] 决策程序履行 - 2025年8月21日召开第十一届董事会第十五次会议审议通过该事项 [6] - 同日召开第十一届监事会第十五次会议审议通过 认为履行了必要审批程序 [6][7] - 保荐人核查认为该事项符合相关法律法规要求 无异议 [7]

募集资金基本情况 - 公司获准向不特定对象发行可转换公司债券700万张，每张面值人民币100元，募集资金总额为人民币700,000,000元 [1] - 扣除不含税发行费用人民币9,951,981.13元后，募集资金净额为人民币690,048,018.87元 [1] - 募集资金已由中汇会计师事务所审验并出具验资报告（中汇会验[2023]8844号） [1] 募集资金管理安排 - 公司对募集资金实施专户存储管理，并与保荐机构及银行签署三方监管协议 [2] - 公司及全资子公司福立旺精密机电（南通）有限公司与保荐机构、监管银行签署四方监管协议 [2] 现金管理投资安排 - 投资目的为提高募集资金使用效率，在不影响募投项目建设的前提下增加资金收益 [2] - 投资额度为最高不超过人民币1.90亿元，有效期自董事会审议通过之日起12个月内可循环滚动使用 [2] - 投资品种限于安全性高、流动性好且有保本约定的金融机构产品（包括结构性存款、定期存款、大额存单等），不得用于质押或证券投资 [2] 实施与决策机制 - 公司董事长被授权行使投资决策权及签署法律文件，并针对专用结算账户开立/注销及投资事项进行决策 [3] - 具体实施由公司及全资子公司财务部负责组织 [3] - 公司承诺严格按照监管规定履行信息披露义务 [3] 收益分配与资金管理 - 现金管理收益归公司所有，优先用于补足募投项目资金缺口及日常经营流动资金 [3] - 资金使用将严格遵循证监会及交易所监管要求，到期后资金归还至募集资金专户 [3] 审议程序与机构意见 - 公司于2025年8月21日召开第四届董事会第二次会议及审计委员会第二次会议，审议通过现金管理议案 [5] - 董事会审计委员会认为该举措符合法规要求，不存在损害中小股东利益或变相改变募集资金用途的情形 [6] - 保荐机构中信证券对现金管理事项无异议，认为决策程序符合科创板监管规则 [6]

关联交易背景 - 福建省国资委将其直接持有的福建省冶金80%股权无偿划转至省工控集团 导致省工控集团成为厦门钨业间接控股股东 从而构成新增关联方关系 [1] - 省工控集团通过持有福建冶金80%股权 间接控制福建稀土集团85.26%股权 而福建稀土集团直接持有厦门钨业28.38%股份 [2] 协议主要内容 - 协议有效期三年 自股东大会批准之日起计算 规范公司与省工控集团及其直接和间接控股公司之间的关联交易行为 [1][4] - 日常关联交易涵盖工产品 电机产品 办公饮用矿泉水等原材料及产成品交易 同时包括信息服务 代加工等综合服务事项 [4] - 每年公司需对当年度日常关联交易总金额进行合理预计 并根据金额大小提交董事会或股东大会审议披露 [4] 定价与决策机制 - 关联交易定价遵循市场价格原则 若无市场价格则参照成本加成或协议价方式确定 [4] - 该事项已于2025年8月20日经第十届董事会第十六次会议审议通过 关联董事回避表决 尚需提交股东大会审议 [2][5] - 独立董事专门会议及审计委员会均认为协议定价原则公平 符合交易双方利益 不会损害非关联股东权益 [5][6] 关联方基本情况 - 省工控集团成立于2025年5月27日 注册资本800,000万元 由福建省国资委100%持股 [3] - 截至2025年6月30日 省工控集团资产总额达16,077,751.49万元 负债总额未披露 [3][4] - 经营范围涵盖新材料研发 有色金属冶炼 电池制造 矿产开采等多元领域 [3] 交易影响分析 - 日常关联交易旨在满足公司正常生产经营需要 有利于资源优化配置和生产效率提升 [5] - 交易遵循公平公正原则 对财务状况和经营成果无不利影响 不会影响公司独立性 [5] - 保荐机构中信证券认为该事项履行了必要法律程序 系正常经营活动所需 [7]

核心观点 - 厦门钨业因实际控制人股权无偿划转导致新增关联方 需相应调整2025年度日常关联交易预计总额 由222,065万元增至264,075万元 增幅达42,010万元 [1][2][6] 关联交易调整详情 - 新增福建省工业控股集团有限公司及其直接和间接控股公司为关联方 因福建省国资委将其持有的福建省冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [2][7] - 2025年日常关联交易预计总额调整为264,075万元 较原预计222,065万元增加42,010万元 主要因采购销售业务及接受劳务增加 [2][6] - 向关联人采购原材料及商品预计金额由93,000万元增至104,000万元 增加11,000万元 因向中钨高新采购钨钼原材料量增加 [3][4] - 向关联人销售产品及商品预计金额由109,730万元增至140,730万元 增加31,000万元 因向中钨高新销售钨钼产品量增加 [4] - 接受关联人提供劳务预计金额新增10万元 因接受中国五矿集团劳务服务事项增加 [4][6] 关联方基本情况 - 福建省工业控股集团成立于2025年5月27日 注册资本800,000万元 福建省国资委持股100% 截至2025年6月30日资产总额16,077,751.49万元 负债总额11,107,351.84万元 [7][8] - 中钨高新材料为关联方 因其副总经理兼董事会秘书王丹担任厦门钨业副董事长 截至2025年3月31日资产总额2,011,483.27万元 2025年1-3月营业收入345,628.03万元 [13][14] - 苏州爱知高斯电机为参股公司 厦门钨业持股25% 截至2025年6月30日资产总额62,353.19万元 2025年1-6月营业收入21,534.54万元 [16][17] - 中国五矿集团为持股5%以上股东五矿有色间接控股股东 截至2024年12月31日资产总额13,420.52亿元 2024年营业收入8,332.39亿元 [21][22] 关联交易管理与定价 - 关联交易定价遵循公开公平公正原则 参照市场价格或成本加合理利润方式确定 [23] - 公司已与福建冶金、中钨高新等签署日常关联交易框架协议 拟与省工控集团签署类似协议 [23] - 关联交易为正常生产经营所需 关联方财务资信状况良好 具备履约能力 [23] 公司治理程序 - 本次调整已经第十届董事会第十六次会议审议通过 关联董事回避表决 尚需提交股东大会审议 [1] - 独立董事专门会议及审计委员会审议通过 认为交易符合法律法规 不存在利益输送 [24][25] - 保荐人中信证券对本次调整无异议 认为决策程序合规 符合公司经营需要 [25]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股22,750,000股 发行价格为40元/股 募集资金总额为910,000,000元 [1] - 扣除保荐承销费用53,226,415.09元及其他发行费用22,737,806.36元后 募集资金净额为834,035,778.55元 [1] - 资金到位情况经立信会计师事务所验证 并开设专项账户实行专户存储 [2] 募集资金投资项目 - 募集资金将投资于四个项目：年产1,500套超低氮蒸汽锅炉产业化项目（拟投入54,679.78万元） 年产1,000套超低氮燃气锅炉产业化项目（拟投入12,660.64万元） 年产500套大功率超低氮燃气锅炉产业化项目（拟投入54,679.78万元） 补充流动资金（拟投入20,000万元） [2] - 项目总投资额163,484.80万元 调整后拟投入募集资金83,403.58万元 [2] - 因项目建设存在周期 现阶段募集资金出现暂时闲置 [2] 现金管理方案 - 公司拟使用不超过40,000万元暂时闲置募集资金进行现金管理 有效期自董事会审议通过之日起12个月 可循环滚动使用 [3][5] - 资金将用于购买安全性高、流动性好的理财产品或存款类产品 包括银行及证券公司发行的现金管理产品 [4] - 现金管理产品不得用于质押或证券投资 收益归公司所有 到期后资金归还至募集资金专户 [4][5] 实施与风控 - 董事会授权董事长签署相关合同 财务部负责具体实施 [3][5] - 公司建立严格审批和执行程序 选择信誉良好金融机构的产品 并定期评估资金安全性 [4] - 虽选择低风险产品 但金融市场受宏观经济影响 可能存在市场波动风险 [4] 审议程序与机构意见 - 该事项已于2025年8月20日经第二届董事会第七次会议和第二届监事会第五次会议审议通过 [5][6] - 监事会认为该举措符合监管规定 不影响募投项目建设 能提高资金使用效率 [6][7] - 保荐机构中信证券对现金管理事项无异议 认为程序合规且未损害股东利益 [7]

公司基本情况 - 公司全称为北京博科测试系统股份有限公司 简称博科测试 代码301598 SZ [1] - 公司于2022年4月21日申报IPO 2024年12月20日上市 上市板块为深证创业板 [1] - 公司所属行业为专用设备制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为中信证券 保荐代表人为杨雯和薛万宝 [1] - IPO律师为北京市金杜律师事务所 审计机构为蓉诚会计师事务所 [1] 执业评价情况 - 公司被要求说明发行人为行业内技术领先者及赢得大部分市场份额是否具有充分依据 [1] - 公司被要求说明定位为高端电液伺服试验设备和高端汽车测试设备是否准确 [1] - 公司需补充说明作为宝克公司独家代理的限制性条款对未来业务开展是否构成重大不利影响 [1] - 公司上市周期为974天 高于2024年度已上市A股企业629 45天的平均天数 [2] - 公司承销及保荐费用为7339 62万元 承销保荐佣金率12 96% 高于整体平均数7 71% [3] 市场表现 - 公司上市首日股价较发行价格上涨118 36% [4] - 公司上市三个月股价较发行价格上涨90 61% [5] - 公司发行市盈率为24 00倍 行业均数30 06倍 公司是行业均值的79 84% [6] - 公司预计募资5 66亿元 实际募资5 66亿元 [7] - 公司2024年营业收入同比增长9 86% 归母净利润同比增长6 02% 扣非归母净利润同比增长7 24% [8] - 公司弃购率为0 51% [8] 总体评价 - 公司IPO项目总得分为85 5分 分类B级 [8] - 影响公司评分的负面因素包括信披质量有待提高 上市周期过长 发行费用率过高及弃购率0 51% [8] - 公司短期内盈利能力较好 但信披质量有待提高 建议关注业绩表现背后的真实性 [8]

公司基本情况 - 公司全称中国国际货运航空股份有限公司 简称国货航 代码001391.SZ [1] - 公司于2023年1月6日申报IPO 2024年12月30日在深证主板上市 所属航空运输业 [1] - IPO保荐机构及承销商为中信证券 保荐代表人为葛伟杰和李中晋 [1] - IPO律师为北京市海问律师事务所 审计机构为德勤华永会计师事务所 [1] 执业评价情况 - 公司被要求结合经营情况及发展战略进一步披露对同业竞争资产的安排 [1] - 被要求说明报告期内客机货运业务按总额法确认收入的原因及会计准则符合性 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [2] - 上市周期为724天 高于2024年A股已上市企业平均天数629.45天 [2] - 不属于多次申报 不扣分 [2] 发行与募资情况 - 承销及保荐费用2872.70万元 承销保荐佣金率0.82% 低于整体平均数7.71% [3] - 预计募资35.57亿元 实际募资34.95亿元 实际募集金额缩水1.76% [6] - 弃购率0.17% [7] 市场表现与估值 - 上市首日股价较发行价格上涨304.35% [3] - 上市三个月股价较发行价格上涨192.17% [4] - 发行市盈率25.99倍 为行业均值42.35倍的61.37% [5] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比增长37.97% 归母净利润同比增长69.34% 扣非归母净利润同比增长79.29% [7] 总体评价 - IPO项目总得分86分 分类B级 [7] - 负面因素包括信披质量有待提高 实际募集金额缩水 弃购率0.17% [7] - 公司短期内盈利能力较好 但建议关注业绩表现背后的真实性 [7]

交易概况 - 2025年8月21日中信证券发生大宗交易成交10万股，成交额308.8万元，成交价30.88元，与当日市场收盘价持平 [1] - 该笔交易占当日总成交额的0.07% [1] 交易细节 - 证券代码为600030，证券简称为中信证券 [2] - 买入营业部显示为"六月八三十六日十"，卖出营业部显示为"八三十川八八日" [2]

募集资金基本情况 - 公司获准公开发行人民币普通股2500万股 每股面值1元 [1] - 募集资金已于2023年6月20日划至公司指定账户 [1] - 大华会计师事务所出具验资报告确认资金到位情况 [1] 募集资金投资项目 - 原募投项目"二厂涡轮增压器核心部件产线升级技改项目"整体变更为"电力系统中高压控制及储能设备关键零部件建设与智造项目" [2] - 使用部分超募资金对变更后项目追加投资建设 [2] - 募集资金总投资额95603.84万元 其中募集资金投资61763.27万元 [3] 现金管理方案 - 使用闲置募集资金不超过25000万元进行现金管理 [3] - 使用闲置自有资金不超过35000万元进行现金管理 [3] - 现金管理有效期自董事会审议通过之日起12个月内 额度可循环滚动使用 [3] - 投资品种包括结构性存款、定期存款、大额存单等安全性高、流动性好的产品 [4] - 使用募集资金购买的产品期限不得超过十二个月 [4] - 授权董事长在额度内签署相关合同文件 财务部负责具体实施 [5] 审议程序 - 第二届董事会第十次会议于2025年8月20日审议通过该议案 [6] - 第二届监事会第九次会议于同日审议通过该议案 [6] - 保荐人认为该事项履行了必要审议程序 符合相关规定 [7][8] 资金使用影响 - 现金管理不影响募投项目建设和公司正常生产经营 [6] - 通过适度现金管理可提高资金使用效益 获得投资收益 [6] - 不存在变相改变募集资金用途的情形 [6]