港股市场表现 - 恒生指数报25206点 上涨0.40% [1] - 恒生科技指数报5533点 上涨0.65% [1] 新消费概念股 - 名创优品早盘涨超14% 上半年营业收入93.93亿元 同比增长21.1% 第二季度营收49.7亿元 同比增长23.1% [3] - 布鲁可涨超2% 六福集团 新秀丽 巨星传奇跟涨 [3] 新能源汽车板块 - 小鹏汽车涨超9% [3] - 蔚来涨超9% 新车开启预售受市场关注 [3] 科网股 - 网易涨超1% [3] - 小米涨超1% [3] - 腾讯涨超1% [3] - 哔哩哔哩跌近5% [3] 创新药概念 - 先声药业涨超4% 延续涨势 [3] 黄金股 - 珠峰黄金涨超2% 表现活跃 [3] 跨境ETF - 港股汽车ETF涨超3% [3] - 中韩半导体ETF涨超3% [3] - 港股通汽车ETF涨超2% [3] - 港股科技ETF涨超1% [3] - 恒生科技ETF涨超1% [3] - 教育ETF涨超1% [3] - 中概互联网ETF涨超1% [3]

股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)高开逾9% 截至发稿涨9 33%报88 45港元 成交额1 02亿港元 [1] 控股股东增持 - 董事长兼CEO何小鹏通过全资公司Galaxy Dynasty Limited于8月20-21日购入310万股A类普通股 每股平均价80 49港元 总耗资约2 5亿港元 [1] - 增持后何小鹏及关联方合计持股比例达18 9% 为时隔一年后再度增持 [1] 财务业绩改善 - 第二季度净亏损同比大幅收窄62 8%至4 8亿元 环比减少28 1% 亏损连续两个季度显著改善 [1] - 营收同比增长125 3%至182 7亿元创历史新高 主要受季度交付量首次突破10万辆带动 [1] - 汽车毛利率已连续八个季度保持改善趋势 [1] 业务展望 - 预计第三季度交付量将达11 3-11 8万辆 对应营收指引196-210亿元 [1] - 新车型陆续发布推动业务增长预期 [1]

股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)高开逾9%，截至发稿涨9.33%，报88.45港元，成交额1.02亿港元 [1] 高管增持 - 公司联合创始人何小鹏通过Galaxy Dynasty Limited在公开市场购买310万股A类普通股，每股平均价80.49港元，耗资约2.5亿港元 [1] - 此次增持后何小鹏及其关联方合计持股比例达约18.9% [1] - 这是何小鹏时隔一年再度增持公司股份 [1] 财务表现 - 二季度净亏损同比减少62.8%至4.8亿元，环比减少28.1%，亏损连续两个季度大幅收窄 [1] - 二季度营收同比增长125.3%至182.7亿元创历史新高 [1] - 汽车毛利率连续八个季度改善 [1] 业务展望 - 二季度交付量首次超过10万辆 [1] - 预计第三季度交付量介于11.3-11.8万辆 [1] - 预计第三季度营收指引196-210亿元 [1]

MPV市场表现 - 1-7月前十名MPV生产企业合计销售52.1万辆 占MPV总销量77.9% [1] - 广汽传祺和上汽大通销量同比下降 其他八家企业均实现增长 [1] 新能源汽车动态 - 零跑汽车累计交付量突破90万台 [3] - 东风风行插混MPV星海V9上市 两款配置售价17.99-19.99万元 [6] - 小鹏汽车董事长何小鹏增持310万股港股 均价80.49港元 持股比例达18.9% [2] 自动驾驶技术进展 - 文远知行推出端到端辅助驾驶方案WePilot AiDrive 预计2025年内量产 [8] - 蔚来资本等投资自动驾驶芯片设计商新芯航途 注册资本增至1499.8万元 [7] - 自动驾驶公司Nuro完成2.03亿美元E轮融资 估值达60亿美元 英伟达和Uber参投 [9] 智能汽车功能创新 - 智界汽车首发隔窗对讲功能 通过新增6麦克风1扬声器实现车外对话 [4] 商用车领域突破 - DeepWay新能源重卡完成首批100台交付 同时获得500台新增订单 [9] 汽车营销活动 - 沈阳将发放5000万元汽车消费补贴 活动时间为8月22日至9月5日 [2] - 吉利汽车成为2025-2026年度杭州马拉松冠名合作伙伴 [5] 监管动态 - 特斯拉因延迟提交事故报告被NHTSA调查 延迟原因为数据收集问题 [9]

韩国投资者对中国股票的投资趋势 - 韩国投资者在7月21日至8月20日期间净买入中国股票/ETF，小米集团以2485.04万美元居首，腾讯控股1207.11万美元，阿里巴巴819.87万美元，国泰海通650.82万美元，药明生物590.25万美元，优必选374.21万美元，Global X中国C 332.60万美元，老铺黄金315.31万美元，小鹏汽车310.23万美元，中国银行252.06万美元 [1] - 中国市场成为韩国第二大海外投资目的地，截至8月20日，年内投资中国香港股市累计交易额超58亿美元，仅次于美国市场 [1] - 韩国基金年内对中国股票净买入约4.99亿美元，此前3年累计净卖出9.85亿美元，显示配置信心恢复 [1] - 韩国上市的中国主题ETF回报亮眼，部分产品月度收益超60%，表现优于多数美国指数ETF [1] 韩国投资者背景和动机 - 韩国投资者群体庞大且活跃，总人口5000余万，但截至2023年底活跃股票交易账户达6930万个 [3] - 投资中国股票的韩国人从"在华经历者"扩展到Z世代年轻人，因免签政策、社交媒体传播和中国真实发展状况了解增加 [3] - 韩国投资者关注港股及A股市场高成长行业龙头企业，包括电动汽车、电池、人工智能和科技板块 [4] - 韩国个人投资者对中国股票净买入量3年来首次由负转正，自2025年初增长明显，港股市场托管资金从1月18亿美元增至8月25.3亿美元 [4] 韩国机构对中国市场的响应 - 韩国机构举办活动或发行新产品吸引客户，如未来资产证券举办"中国股票购买挑战赛"，新韩投资证券免除新会员在线交易佣金，尤金证券提供0.2%长期优惠佣金 [5] - 券商海外业务收入超预期，Kiwoom证券第一季度收入3.66万亿韩元，同比增长38.46%，营业利润3255亿韩元，超市场预期2831亿韩元15%，海外股票交易手续费收入从372亿韩元增至674亿韩元，大中华区业务贡献增长明显 [5] - 韩国资管公司加大设立挂钩中国资产的产品，如韩国投资管理公司7月推出两只中国股票ETF，分别投资比亚迪及相关企业和中国人工智能技术重点企业 [6] 中国资产吸引力和投资逻辑 - 韩国投资者对中国股票市场中长期乐观，关注新能源、AI、大消费等领域，这些领域中国公司具有全球竞争力和吸引力 [6] - 韩国投资者倾向配置自动驾驶、AI和可再生能源等新兴产业成长股，而非传统行业 [6] - 政策红利和估值洼地双重驱动投资，2022-2024年因ELS亏损和房地产问题谨慎，但2025年在市场反弹和利好政策推动下转向积极净买入，尤其大型科技、人工智能和电动汽车相关股票 [7] - 中国内地和香港股市重估行情有望持续至2026年，原因包括经济刺激措施、制造业升级、政策导向和扩大内需努力 [7] - 中国市场估值洼地吸引力强于美国和欧洲，有效产业周期围绕消费、基础设施和大型科技，预计持续至2026年，内需复苏、制造业竞争力和政策支持提供坚实基础 [8] 行业和公司具体观点 - 中国机器人产业投资积极推进，接近全面量产周期，应从长远角度看待 [9] - 中国电动汽车和自动驾驶竞争力达世界级水平，特斯拉疲软盈利凸显中国汽车制造商估值吸引力 [9]

大盘趋势 - 大盘整体继续处于震荡上行趋势当中 沪指再创年内新高 尽管全市场成交额连续两个交易日缩量 但仍有2.4万亿元水平 且连续6个交易日超过2万亿元 交投活跃度以及市场情绪都维持在较高水平[1][11] - 市场出现阶段性分歧 趋势上涨中的周线震荡或在酝酿中[11] 美国股市 - 美国股市主要指数延续跌势 标普500指数连续第五日下挫 道琼斯工业平均指数下跌152.81点 跌幅0.34% 收于44785.50点 标普500指数下跌25.61点 跌幅0.40% 至6370.17点 纳斯达克综合指数下跌72.54点 跌幅0.34% 报21100.31点[3] - 科技股近期的调整势头仍在延续 大型科技股普遍走弱 特斯拉收跌1.17% Meta跌1.15% 亚马逊跌0.83% 苹果跌0.49% 英伟达跌0.24% 微软跌0.13% 谷歌收涨0.22%[3] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨1.35% 小鹏汽车飙升近12% 蔚来涨超9% 向上融科 名创优品涨逾6% 爱奇艺 小牛电动涨逾2% 阿特斯太阳能则大跌逾18% 禾赛科技跌11% 哔哩哔哩跌超6%[3] 大宗商品 - 国际油价21日上涨 纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨81美分 收于每桶63.52美元 涨幅为1.29% 10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨83美分 收于每桶67.67美元 涨幅为1.24%[4] - COMEX黄金期货当月连续合约下跌6.90美元 跌幅0.20% 报3381.6美元/盎司[4] 行业政策与动态 - 全国平均猪粮比价跌至6∶1以下 进入三级预警区间 国家发展改革委将会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储[5] - 国务院原则同意《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》 将中国（江苏）自由贸易试验区打造成为具有世界影响力的生物医药产业集聚地 更具国际竞争力的生物医药创新发展高地[5] - 河南省提出到2027年全省战略性新兴产业增加值年均增长11%以上 推动战略性新兴产业融合 集群发展 加快未来产业前瞻布局[6] - 全社会用电量7月达1.02万亿千瓦时 同比增长8.6% 比十年前翻了一番 相当于东盟国家全年的用电量 城乡居民生活用电量达2039亿千瓦时 同比增长18.0%[6] - 中国石化江汉油田红星页岩气田1650.25亿立方米页岩气探明储量通过审定 标志着我国又一大型页岩气田正式诞生[7] - DeepSeek-V3.1正式发布 采用混合推理架构 一个模型同时支持思考模式与非思考模式 思考效率相比DeepSeek-R1-0528更高 Agent能力通过Post-Training优化有较大提升[7] - 美国上周初请失业金人数为23.5万人 前值为22.4万人[7] 公司公告 - 天普股份公告 中昊芯英取得10.75%股份 方东晖取得8%股份 中昊芯英 海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权 杨龚轶凡通过中昊芯英 海南芯繁控制天普控股 进而控制上市公司 成为新实控人[8] - 小鹏汽车公告 何小鹏增持310万股港股 平均价80.49港元 增持后何小鹏及其关联方合计拥有公司约18.9%的股份[9] - 亿纬锂能公告 2025年上半年实现营业收入281.7亿元 同比增长30.06% 归属于上市公司股东的净利润16.05亿元 同比下降24.9% 拟向全体股东每10股派发现金红利2.45元[10] - 歌尔股份公告 2025年上半年营业收入375.49亿元 同比下降7.02% 归属于上市公司股东的净利润14.17亿元 同比增长15.65% 计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本[11] 财经日历 - 恒指公司公布二季度检讨结果[2] - 2025中国算力大会[2] - 第33届广州博览会[2]

网约车行业动态 - 滴滴出行和T3出行将最高抽成比例降低至27% [1][19] - 曹操出行将最高抽成比例降低至22.5% [1][19] - 高德打车联合合作伙伴推动不少于80家网约车平台抽成比例上限不超过27% [1][19] 新就业形态收入状况 - 货车司机以平均每月10512元净收入位居六类新就业群体榜首 [1][10] - 货车司机每月平均休息时间仅3.54天，88.65%司机独自驾驶 [10] 能源与电力数据 - 7月全社会用电量达1.02万亿千瓦时，同比增长8.6% [1][11] - 用电量比十年前翻一番，相当于东盟国家全年用电量 [1][11] - 城乡居民生活用电量达2039亿千瓦时，同比增长18.0% [11] - 新能源发电量占比接近总量四分之一 [11] 美股市场表现 - 标普500指数跌0.4%，道指跌0.34%，纳指跌0.34% [3] - 纳斯达克中国金龙指数涨1.35% [3] - 小鹏汽车涨近12%，蔚来涨超9% [3] - 阿特斯太阳能跌逾18%，禾赛跌11%，哔哩哔哩跌超6% [3] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货跌0.15%报3383.5美元/盎司 [4] - COMEX白银期货涨0.87%报38.1美元/盎司 [4] - 美油主力合约涨1.23%报63.48美元/桶 [5] - 布伦特原油主力合约涨1.14%报67.60美元/桶 [5] 港股交易机制讨论 - 港交所对延长交易时间持审慎态度，需征求市场参与者意见 [6] - 24小时交易机制面临技术挑战，缺乏问题修补时间窗口 [6] 猪肉市场调控 - 全国平均猪粮比价跌至6:1以下，进入三级预警区间 [7] - 国家将开展中央冻猪肉储备收储工作 [7] 生物医药产业政策 - 国务院原则同意江苏自贸试验区生物医药全产业链开放创新发展方案 [8] - 方案旨在打造具有世界影响力的生物医药产业集聚地 [8] 绿色金融政策 - 外汇局在16省市开展绿色外债业务试点 [9] - 鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色或低碳转型项目 [9] 企业融资动态 - 智元机器人预计年底前完成C轮融资，希望引入国际产业方投资 [20] - 征和工业拟定增募资不超过8.18亿元 [32] - 科大讯飞拟定增募资不超过40亿元 [32] 企业回购与增持 - 中国石化拟5亿元~10亿元回购A股股份 [22] - 小鹏汽车控股股东何小鹏增持310万股港股，平均价格80.49港元 [21] 企业业绩表现 - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元，同比增长204.4% [18] - 泡泡玛特经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8% [18] - 毛利率70.3%，同比提升6.3个百分点 [18] - 中国石化上半年营收1.41万亿元，同比下降10.6% [22] - 归属于母公司股东净利润214.83亿元，同比下降39.8% [22] - 三一重工上半年归母净利润52.16亿元，同比增长46.00% [33] - 宝丰能源上半年归母净利润57.18亿元，同比增长73.02% [36] - 千方科技上半年归母净利润1.7亿元，同比增长1287.12% [34] 新能源汽车动态 - 蔚来全新ES8开启预售，整车购买预售价41.68万元起 [26] - 电池租用方式购买预售价30.88万元起 [26] - 东风风行星海V9越享系列上市，售价17.99万元起 [27] - CLTC工况纯电续航约200公里，综合续航约1300公里 [27] 人工智能技术进展 - DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.1模型 [16] - 新模型采用混合推理架构，支持思考模式与非思考模式 [16] - 通过Post-Training优化提升工具使用与智能体任务表现 [16] 医疗健康领域 - 万泰生物九价HPV疫苗首次获得批签发证明 [25] - 产品正式投放市场，将形成新的收入和利润增长点 [25] 公司治理事件 - 达梦数据董事兼高级副总经理陈文被立案调查 [23] - 公司董事兼总经理皮宇被立案调查并实施留置措施 [23] - 香港鑫鼎鑫商贸有限公司在招标过程中冒用乐百氏品牌 [23] 汇率市场数据 - 美元/人民币中间价7.1287，下跌97个基点 [31] - 欧元/人民币中间价8.3287，上涨44个基点 [31] - 英镑/人民币中间价9.6237，下跌272个基点 [31]

财务表现 - 第二季度盈利超出市场预期 [1] - 低成本Mona品牌和新电动汽车产品发布推动增长势头 [1] 运营数据 - 电动汽车交付量达到103,181辆 [1] - 公司实现大规模交付增长 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数延续弱势，道琼斯指数跌0.17%，标普500指数跌0.2%，纳斯达克综合指数跌0.2% [1] - 大型科技股跌多涨少，苹果跌0.21%，特斯拉跌0.55%，亚马逊跌0.84%，脸书跌1.07%，英伟达跌0.11%，微软涨0.35%，谷歌涨0.27% [3] - 沃尔玛股价一度跌超5%，截至发稿跌3.99%，二季度营收同比增长4.8%，调整后每股收益0.68美元（低于市场预估0.74美元），合并净利润71.51亿美元（同比增长51.8%）[4] 美国经济数据 - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3（39个月高点，预估49.5），服务业PMI初值为55.4（预估54.2）[5] - 美元指数拉升，最新报98.6192，涨0.38% [5] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨1.42%至7714.73点，小鹏汽车涨近14%，蔚来涨11.21%，名创优品涨超6% [8] - 小鹏汽车董事长何小鹏增持310万股A类普通股（均价80.49港元/股），持股比例升至约18.9% [8] - 蔚来发布新款ES8，整车预售价41.68万元起，电池租用方式预售价30.88万元起 [8] - A股加速上涨，上证指数突破3700点创10年新高，港股刷新年内高点 [9] - 年初至今科创100上涨38.21%，中证2000上涨33.21%，恒生指数、创业板指涨超20%，上证指数、深证成指涨超12% [11] 中国ETF资金流入 - 中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模增长7.92%至82.2亿美元，MSCI中国ETF-iShares增长7.17%至75.33亿美元 [13] - 三倍做多富时中国ETF-Direxion资产规模增长7.65%至11.96亿美元，中国大盘股ETF-iShares增长3.84%至65.69亿美元 [13] - 摩根士丹利预计中国股票市场获利修正幅度全球靠前，估值更低将吸引更多资金流入 [13] 美联储动态 - 美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%~4.5%，多数委员认为经济活动增长放缓且通胀略高 [14] - 市场预期9月降息25个基点的概率达85%，鲍威尔讲话或为降息打开大门 [15] - MainSky预计第四季度至少还有一次降息，降幅或为25个基点 [15]

美股市场表现 - 美股三大指数集体低开 道琼斯指数跌0.21%至44844.72点 标普500指数跌0.19%至6383.68点 纳斯达克综合指数跌0.16%至21139.62点 [1][2] - 热门科技股涨跌不一 谷歌上涨0.54%至201.27美元 微软上涨0.39%至506.85美元 英伟达微跌0.02%至175.36美元 苹果下跌0.43%至225.045美元 特斯拉下跌0.47%至322.37美元 亚马逊下跌0.83%至221.95美元 脸书下跌0.89%至741.065美元 [3] 零售行业动态 - 沃尔玛财报显示盈利未达预期 股价一度跌超5% 最终收跌3.87%至98.6美元 市值7869亿美元 市盈率36.9倍 [4][5] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨1.43% [5] - 小鹏汽车大涨超13% 公司董事长何小鹏以每股80.49港元均价增持310万股 持股比例达18.9% 公司2025年第二季度营收182.7亿元人民币 同比增长125.3% 环比增长15.6% [7][9] - BOSS直聘涨超8% 蔚来和名创优品涨超7% 哔哩哔哩跌近7% 小马智行跌超3% [7] 全球央行政策动向 - 杰克逊霍尔全球央行年会聚焦劳动力市场转型 讨论人口结构 生产力与宏观经济政策 市场关注美联储主席鲍威尔对利率路径 通胀传导和央行独立性的表态 [11][12] - 美联储7月会议纪要显示内部鹰鸽阵营分化 多数官员因通胀担忧拒绝过早降息 但已有两名理事支持降息 显示鹰派立场不稳固 9月降息仍是大概率事件 除非8月就业和通胀数据显著超预期 [14][15]