市场整体表现与情绪 - 海外地缘冲突与贸易摩擦风险缓和，市场情绪明显修复，美股周四走高 [1] - 中概股表现不俗，纳斯达克中国金龙指数上涨1.58%，阿里巴巴大涨逾5%，哔哩哔哩上涨4.53% [1] - 港股整体延续震荡，港股互联网ETF（513770）场内价格收跌0.18%，但近20日累计获资金净流入14.25亿元，做多力量持续进场 [1] 公司动态与战略 - 阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市，平头哥是阿里2018年成立的全资芯片公司 [1] - 阿里巴巴旗下千问接入淘宝生态，打造一站式AI办事应用 [3] - 快手旗下视频生成大模型可灵AI月活跃用户数量突破1200万 [3] - 美团APP更新升级AI搜索功能，为用户提供准确的本地生活信息服务 [3] 行业趋势与投资观点 - AI应用商业化进程提速，港股互联网作为核心受益标的，有望持续受到催化 [3] - 银河证券表示，AI应用催化密集，商业化具备广阔发展空间，建议关注AI投入不断增加的港股互联网核心资产 [3] - 国泰海通认为，2026年有望看到AI应用从可用到好用，与多元化商业模式落地，AI应用有望成为2026年AI产业行情核心主线，看好具备流量入口优势的互联网平台公司 [3] 投资工具与标的构成 - 港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，其第一大权重股为阿里巴巴-W，最新权重占比为14.71% [3] - 指数前十大权重股合计占比近77%，包括阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等科技巨头及各领域AI应用公司 [3] - 香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息股 [5]

市场情绪与指数表现 - 海外地缘冲突与贸易摩擦风险缓和，市场情绪明显修复 [1][7] - 美股周四走高，中概股表现不俗，纳斯达克中国金龙指数上涨1.58% [1][7] - 个股方面，阿里巴巴大涨逾5%，哔哩哔哩上涨4.53% [1][7] 公司重大动态 - 媒体披露，阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市 [1][7] - 平头哥是阿里巴巴集团旗下全资芯片公司，2018年成立，被视为阿里雪藏多年的“核武器” [1][7] - 平头哥上市被认为对阿里巴巴意义重大，并将对中国半导体产业产生深远影响 [1][7] 港股市场与资金流向 - 港股近日整体延续震荡，港股互联网ETF（513770）场内价格昨日收跌0.18% [1][7] - 资金坚定逆行，上交所数据显示，港股互联网ETF近20日累计获资金净流入14.25亿元 [1][7] AI应用商业化进程 - AI应用商业化进程提速，港股互联网作为核心受益标的，有望持续受到催化 [3][9] - 具体案例：阿里巴巴旗下千问接入淘宝生态；快手旗下视频生成大模型可灵AI月活跃用户数量突破1200万；美团APP升级AI搜索功能 [3][9] - 券商观点：银河证券建议关注AI投入不断增加的港股互联网核心资产；国泰海通认为2026年有望看到AI应用从可用到好用，AI应用有望成为2026年AI产业行情核心主线 [3][9] 港股互联网ETF（513770）概况 - 该ETF及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数 [3][9] - 阿里巴巴-W为第一大权重股，最新权重占比为14.71% [3][9] - 前十大权重股合计占比近77%，龙头优势显著，汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等科技巨头及各领域AI应用公司 [3][9] - 指数历史表现：中证港股通互联网指数2021年跌36.61%，2022年跌23.01%，2023年跌24.74%，2024年涨23.04%，2025年涨27.02% [5][11] 指数成分股详情 - 中证港股通互联网指数前十大权重股包括：阿里巴巴-W（14.71%）、腾讯控股（14.64%）、小米集团-W（12.29%）、美团-W（11.37%）、商汤-W（4.24%）、快手-W（4.21%）、京东健康（4.10%）、网易-W（3.82%）、贝壳-W（3.72%）、金蝶国际（3.65%）[4][10] 其他投资工具提及 - 文章提及香港大盘30ETF（520560），称其自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股及建设银行、中国平安等稳健高股息股 [4][10]

美股市场整体表现 - 当地时间1月22日，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.63%，纳斯达克指数涨0.91%，标普500指数涨0.55% [2] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% [8] 特斯拉及科技股动态 - 科技股普遍上涨，Meta收涨5.7%，创7月31日以来最大单日涨幅；甲骨文涨超2%，AMD、微软、亚马逊涨超1% [3] - 特斯拉股价上涨超4%，市值一夜增加596亿美元（约合人民币4156亿元） [3] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，公司已在美国得州取消无人驾驶出租车RoboTaxi的安全监督员，并可能在明年年底前开始向公众销售人形机器人“擎天柱” [3] - 马斯克预测，到2026年底，这些机器人将能够完成更复杂的工作，并强调公司将在产品具备高可靠性、安全性和广泛功能后才会正式开售 [3] - 特斯拉当日收盘价为449.360美元，涨幅4.154%，市值约为1.49万亿美元 [4] 英特尔财报与股价 - 英特尔公布第四季度财报，营收为136.7亿美元，同比减少4.1%，但高于市场预估的134.3亿美元 [6] - 第四季度调整后每股收益为0.15美元，高于上年同期的0.13美元和市场预估的0.09美元 [6] - 公司预计第一季度调整后每股收益为0.0美元，低于市场预估的0.08美元；预计第一季度营收为117亿美元至127亿美元，市场预估为125.6亿美元 [6] - 财报发布后，英特尔盘后股价下跌超9% [6] 美国宏观经济数据 - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值上升4.4%，高于预期的4.3%和初值的4.3% [10] - 美国2025年第三季度年化实际GDP总量终值为24.0268万亿美元，初值为24.025万亿美元 [10] - 物价方面，美国2025年第三季度核心PCE物价指数年化终值环比上升2.9%，符合预期；PCE物价指数年化终值环比上升2.8%，低于预期的3.5% [9] - 2025年11月份美国核心CPI同比上涨2.6%，低于同年9月份的3% [9] - 就业方面，美国上周初请失业金人数为20万人，低于预期的21万人；至1月10日当周续请失业金人数为184.9万人，低于预期的190万人 [10] 地缘政治与大宗商品 - 美国总统特朗普表示，正在推进的格陵兰岛协议将赋予美国“一切想要的军事进入权”，并允许美国在格陵兰岛部署“金穹”导弹防御系统组成部分 [11] - 国际油价下跌，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.26美元，收于每桶59.36美元，跌幅为2.08%；伦敦布伦特原油期货价格下跌1.18美元，收于每桶64.06美元，跌幅为1.81% [11] - 黄金价格创历史新高，美国纽约商品交易所2月黄金期货价格突破每盎司4900美元，3月白银期货价格突破每盎司96美元 [11] - 现货黄金日内涨幅扩大超2%，报4936.14美元/盎司 [12]

市场表现与驱动事件 - 北京时间1月22日晚，纳斯达克中国金龙指数收涨1.59%，主要中概互联网公司股价普涨，其中百度涨5.90%，阿里巴巴涨5.06%，哔哩哔哩涨超4%，京东涨超3% [1] - 百度发布文心大模型5.0正式版本，并宣布其语言与多模态理解能力稳居国际第一梯队 [1] - 阿里巴巴的Qwen3-TTS全家桶开源上线，同时有报道称阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司“平头哥”未来独立上市 [1] 行业趋势与战略布局 - 自AI浪潮以来，中国互联网平台企业持续加码投入自研芯片、云计算、AI大模型以及AI应用 [1] - 阿里云等AI业务已开始贡献业绩，百度昆仑芯即将独立上市，行业AI应用正从“能说”过渡到“能办事” [1] - 互联网企业被视为AI商业化的核心受益者，其天然坐拥海量、高活性、结构化的用户与业务数据，是训练和迭代AI模型的“燃料” [1] - 互联网企业的核心业务（广告、搜索、电商、社交、传媒）与AI优化效率的目标高度协同，未来有望反哺核心业务增收 [1] 投资工具与市场观点 - 对于个人投资者，可通过在A股上市的恒生互联网ETF（513330.SH）低门槛、分散布局中国互联网行业 [2] - 该ETF跟踪恒生互联网科技业指数，聚焦阿里巴巴、腾讯、百度、网易、京东、小米、快手、美团、哔哩哔哩等互联网平台企业和传媒公司 [2] - 该指数成分股被视为港股相对A股特有的“稀缺资产”，当前指数估值处于20倍左右，被认为相对纳斯达克和A股TMT板块具备较高性价比 [2]

阿里巴巴旗下平头哥的上市计划 - 阿里巴巴正计划推进其AI芯片制造企业平头哥独立上市，计划将其重组为部分由员工持股的业务实体，随后寻求首次公开募股，但具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段 [1] - 平头哥半导体有限公司成立于2018年9月，是阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体 [1] 平头哥的业务与产品布局 - 公司拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，实现芯片端到端设计链路全覆盖 [1] - 在算力芯片领域，已推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1] - 在存储芯片领域，推出SSD主控芯片镇岳510 [1] - 在网络芯片领域据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1] - 在端侧芯片领域，推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1] 行业动态与同业公司行动 - 除阿里巴巴外，另一互联网巨头百度集团同样公布了其AI芯片业务昆仑芯的分拆计划 [1] - 昆仑芯已于2026年1月1日透过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格，分拆完成后，昆仑芯仍是百度附属公司 [1]

阿里巴巴旗下平头哥分拆上市计划 - 阿里巴巴正计划推进其全资AI芯片制造企业“平头哥”独立上市，计划将其重组为部分由员工持股的业务实体，随后寻求首次公开募股，但具体上市时间未定，行动仍处准备阶段 [1] - 平头哥半导体有限公司成立于2018年9月，是阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体 [1] - 平头哥拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，实现了芯片端到端设计链路全覆盖 [1] 平头哥的业务与产品布局 - 在算力芯片领域，平头哥已推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1] - 在存储芯片领域，平头哥推出了SSD主控芯片镇岳510 [1] - 在网络芯片领域，据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1] - 在端侧芯片领域，平头哥推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1] 行业动态：互联网巨头分拆芯片业务上市 - 除阿里巴巴外，另一互联网巨头百度集团也公布了其AI芯片业务“昆仑芯”的分拆上市计划 [2] - 昆仑芯已于2026年1月1日通过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交了主板上市申请表格，分拆完成后，昆仑芯仍是百度的附属公司 [2]

市场板块表现 - 1月22日，A股通用航空板块走强，多只航空主题ETF大涨近4% [1] - 军工、卫星等相关主题ETF普遍涨超3% [1] - 半导体设备、电网、黄金股等板块集体降温，多只半导体设备主题ETF跌超2% [1] 公募基金持仓 - 截至2025年四季度末，公募基金前十大重仓股依次为：中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密 [2] 央行公开市场操作 - 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行计划于1月23日开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期 [3]

美股市场整体表现 - 美股三大股指连续第二个交易日收涨，道琼斯工业指数上涨0.63%至49384.01点，纳斯达克综合指数涨0.91%至23436.02点，标普500指数涨0.55%至6913.3点 [1] - 市场反弹受地缘政治紧张情绪缓解与美国经济数据稳健表现的双重支撑 [1] - 道指已完全收复本周早些时候失地，而标普500指数和纳指本周仍小幅下跌约0.4% [1] 科技股与中概股表现 - 大型科技股领涨，Meta大涨5.66%，特斯拉上涨4.15%，微软、亚马逊涨逾1%，英伟达、谷歌均录得上涨 [3] - 特斯拉CEO马斯克透露，公司已在工厂中使用部分Optimus机器人执行简单任务，并预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务，可能在明年年底前向公众销售人形机器人 [3] - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.58%，万得中概科技龙头指数涨1.09% [4] - 个股方面，阿里巴巴涨5.05%，旗下芯片公司平头哥被曝拟独立上市；小马智行涨近6%，阿特斯太阳能涨超5%，哔哩哔哩涨4.53%，理想汽车、京东分别上涨3.54%和3.20%，蔚来涨2.14% [4] - 部分中概股表现疲软，小鹏汽车跌2.02%，富途控股跌逾2%，老虎证券跌近5% [4] - 英特尔第四季度业绩好于预期，营收136.7亿美元（市场预估134.3亿美元），调整后每股收益0.15美元（预估0.09美元），但由于预计第一季度调整后每股收益为0美元，营收区间中值低于市场预期，导致盘后股价重挫近10%至49.14美元 [6] 大宗商品市场动态 - 贵金属价格同步创历史新高，现货黄金涨2.22%至4939.41美元/盎司，COMEX 2月黄金期货突破4900美元/盎司；现货白银涨3.55%至96.36美元/盎司，盘中触及96.5959美元的历史峰值 [7] - 现货铂金涨6.36%至2647.15美元/盎司，现货钯金涨4.13%至1924.52美元/盎司，周五早盘现货黄金进一步高开至4951美元/盎司，续刷历史纪录 [7] - 贵金属强势表现得益于美元走弱、地缘政治余波带来的避险需求，以及市场对通胀的持续关注 [7] - 能源类大宗商品回调，受EIA原油库存超预期增加360万桶影响，WTI原油跌2%跌破60美元关口 [7] - 美国天然气价格在连续三日暴涨超85%后，出现高位回落迹象，主要因地缘政治风险溢价消退及供应预期改善 [7] 其他重要市场事件 - 马斯克旗下SpaceX正加速推进IPO计划，已敲定美国银行、摩根大通等四家投行担任主承销商，公司当前估值约达8000亿美元 [8] - 美国总统特朗普对摩根大通及其CEO杰米・戴蒙发起诉讼，索赔至少50亿美元，指控该行出于政治动机关闭其相关账户，摩根大通则回应诉讼毫无根据 [8] - 随着财报季进入密集期，下周多家科技巨头将集中披露业绩，其业绩指引将成为影响市场走向的关键变量 [8] - 美联储议息会议即将召开，政策走向及对通胀、经济的判断仍将主导市场情绪 [8]

阿里巴巴集团旗下平头哥独立上市计划 - 有消息称阿里巴巴集团正计划推进其AI芯片子公司平头哥独立上市 公司计划先对芯片业务进行内部重组 将其改造成部分由员工持股的业务实体 随后再探索进行首次公开募股的可能性 具体上市时间尚未确定 该行动仍处于准备阶段 [1][3] - 截至发稿 阿里巴巴集团对此消息未作评论 [1][4] 平头哥半导体公司概况与产品 - 平头哥是阿里巴巴于2018年成立的半导体芯片公司 由集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来 重点聚焦AI芯片与RISC-V生态技术 [1][5] - 公司已陆续推出“含光”系列AI芯片、“倚天”系列通用服务器CPU以及企业级SSD主控芯片镇岳510等 其中自研CPU芯片倚天710和AI推理芯片含光800已在阿里云上实现规模化部署 [2][5] - 今年9月 央视《新闻联播》报道中国联通三江源绿电智算中心项目时 披露了平头哥最新研发的AI芯片PPU [1][5] 平头哥芯片的落地与应用情况 - 对于平头哥AI芯片的落地情况 有智算业内人士表示其性能不错 但阿里自用较多 [2][5] - 另有智算产业链人士表示 平头哥PPU主要面向推理场景 推出时间不长 目前对外应用的消息不多 [2][5] - 在中国联通三江源智算中心相关项目中 已签约项目总计有1747台设备、22832张算力卡 总算力达3579P 其中阿里云总计有1024台设备、16384张平头哥算力卡 总算力为1945P [1][5] AI芯片行业上市动态 - 除阿里巴巴外 另一互联网企业百度已公布其AI芯片公司昆仑芯的分拆计划 并以保密形式向香港联交所提交了主板上市申请 [2][5] - 国产GPU企业沐曦股份和摩尔线程已在2025年12月登陆科创板 [2][6] - 壁仞科技、天数智芯则与昆仑芯一样选择赴港上市 [6] - 此外 燧原科技的科创板IPO申请在今日获得受理 瀚博半导体已完成科创板上市辅导 [6]

沽空比率排行 - 华润啤酒-R、京东集团-SWR的沽空比率均达到100%，联想集团-R的沽空比率为95.62%，显示这些股票在上一交易日的卖空交易占其总成交量的比例极高 [1] - 李宁-R、安踏体育-R、商汤-WR的沽空比率也分别高达93.21%、88.46%和85.00%，表明市场对部分消费及科技股存在显著的看空交易活动 [1] - 新鸿基地产-R、中国平安-R、比亚迪股份-R、中银香港-R的沽空比率在64.53%至77.37%之间，显示房地产、金融及新能源汽车板块同样面临较高的卖空压力 [1] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-W、百度集团-SW、泡泡玛特的沽空金额位居市场前三，分别达到11.73亿元、11.11亿元和10.49亿元，反映市场对大型科技及消费股进行了大规模的看空押注 [1] - 美团-W、中国人寿、宁德时代的沽空金额也较高，分别为8.14亿元、8.06亿元和7.60亿元，表明互联网、保险及新能源电池行业是卖空资金的重点关注领域 [1] - 小米集团-W、中国平安、中国石油化工股份、中国海洋石油的沽空金额在5.92亿元至6.96亿元之间，显示卖空活动广泛存在于科技、金融及能源板块 [1] 沽空偏离值排行 - 京东集团-SWR、中国平安-R、中国罕王的沽空偏离值位居前三，分别为37.56%、33.98%和33.27%，表明这些股票当日的沽空比率显著高于其过去30天的平均水平，卖空活动异常活跃 [1] - 商汤-WR、李宁-R、药明康德的沽空偏离值也较高，分别为32.05%、31.52%和31.18%，显示市场对人工智能、体育用品及医药研发外包行业的看空情绪在短期内急剧上升 [1] - 百度集团-SWR、华润啤酒-R、OSL集团的沽空偏离值在22.71%至25.83%之间，进一步证实了科技、消费及金融科技相关股票的卖空交易强度远超近期常态 [1]