业绩总结 - 2023年公司营业收入334.97亿元，利润总额31.32亿元，净利润23.71亿元[3] 薪酬情况 - 2023年度经理层正职年薪57.96万元，副职平均绩效奖励为正职0.9倍[4] - 2020 - 2023年任期激励正职标准37.31万元，副职分配系数0.9[5] 会议表决 - 董事会薪酬与考核委员会关联委员张庆峰回避表决[5] - 关联董事刘培勋等7人回避表决，议案7票同意通过[6]

公司概况 - 公司是中国最大的稀土生产企业，拥有全球最大的铁和稀土资源共生矿——白云鄂博矿的独家开采权 [1] - 公司持有包头稀土研究院52.69%股权，是其控股股东及第一大股东 [1] 经营情况 - 公司冶炼分离产业满负荷生产运行，下游功能材料产业按照市场需求组织生产，整体产能利用率在80%以上 [1] - 公司积极布局海外稀土资源，对海外稀土资源进行调研分析 [1] - 公司与复旦大学、内蒙古大学等科研机构开展创新稀土产品及产品转化应用的合作 [1] - 公司制定了内部考核指标，通过降本增效、并购重组等方式提升经营业绩 [1] 市值管理 - 公司高度重视股价走势和市值管理工作，制定有市值管理方案 [1] - 公司通过信息披露、投资者关系管理等方式与投资者建立良好关系 [1] - 公司实施产业并购重组、项目投资等手段优化产业布局，提升产业链整体经营质量和价值创造水平 [1] 政策影响 - 《稀土管理条例》的出台有利于遏制稀土资源的过度开采与浪费，促进行业秩序整顿和产业升级 [1] - 国家下达稀土总量控制指标，优化动态管理，影响稀土产品价格 [1][7] - 国家政策支持稀土产业技术创新与产业升级 [1] 发展战略 - 公司将以科技创新驱动为引领，构建开放共享协同的创新生态系统，推动公司高质量发展 [1] - 公司将聚焦国家战略、产业短板、技术瓶颈等，加快新产品开发和产品高端化、高值化升级 [1] - 公司将推进产业智能化转型升级，提升生产设备数字化率和关键工序数控化率 [1] - 公司将探索稀土生产节能低碳技术，增强稀土产品绿色竞争力 [1]

公司分红情况 - 公司现金分红 21 次，累计分红 54.19 亿元，分红水平位居以稀土为主营业务的行业上市公司首位[2] - 2012-2021 年度公司累计分红 37.75 亿元，每年分红比例均超过 30%[2] - 2022 及 2023 年度公司分红比例低于当年归母净利润 30%，主要用于公司绿色冶炼升级改造项目建设[2] - 公司将继续提高分红率和股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期性[2] 稀土管理条例影响 - 《稀土管理条例》明确了稀土战略资源地位，通过实施总量控制、严格开采许可审批等措施，有利于稀土资源的保护性开发[2] - 条例针对违法违规行为设定了法律责任追究机制，进一步规范行业发展[2] - 条例鼓励新技术、新工艺、新产品等的研发与应用，推动稀土产业向高端化、智能化方向转型升级[2] 公司经营情况 - 2024 年上半年公司主要产品产量同比均有较大提升，创同期历史新高[2] - 公司主要产品销量同比也有增长[2] - 公司作为行业龙头企业发挥保供稳价作用，通过多种措施努力引导稀土价格在合理区间运行[2] 公司项目规划 - 公司围绕"两个稀土基地"建设目标，从新技术、新工艺等方面着手新质生产力和绿色低碳循环机制的形成[2] - 在磁材及抛光等新材料方面，一是提升产能规模，二是提高产品竞争力，向下游产业链延伸[2] 市值管理工作 - 公司通过精益管理、信息披露、投资者关系管理等方式改善经营业绩、增进投资者认可[2] - 公司还通过产业并购重组、项目投资等资本运作手段优化产业布局，提升产业链整体经营质量和价值创造水平[2] 绿色冶炼升级项目 - 公司稀土绿色冶炼升级改造项目正在按计划推进，部分区域已进入设备安装阶段[2] 镧铈库存消化 - 公司库存中镧铈元素占比较大，但近两年镧铈类金属产销量增长较快，市场需求呈增长趋势[2] - 特别是金属铈方面，在降本驱动下，需求量从 2020 年的 7000-8000 吨 REO 迅速增加到 2023 年的 1.6-1.7 万吨 REO[2] 永磁电机产业布局 - 公司控股和参股子公司从事永磁电机生产，在技术和政策支持下永磁电机产业发展前景良好[2] - 公司与德国 FEAAM 公司签约共建"中德永磁电机联合研发中心"，加快优质研发成果转化[2]

产品产销量情况 - 上半年公司主要产品的产销量同比均有较大提升，稀土冶炼分离产品产量同比增长约18%，稀土金属产品产量同比增长约16%，稀土功能材料产量同比增长约11%，上述三类产品产量均创同期历史新高[2] - 公司主要稀土产品销量同比增长[2] 项目规划 - 公司围绕"两个稀土基地"建设目标，从新技术、新工艺、新产品、新材料及新装备方面着手新质生产力和绿色低碳循环机制的形成，从系统理念谋划强链延链和补链并进行项目布局[2] - 在原料方面，充分发挥稀土资源优势，提升产业引领力[2] - 在磁材及抛光等新材料方面，一是提升产能规模，进一步提升市场占有率；二是提高产品竞争力，提升中高端产品占比，向下游产业链延伸[2] 稀土价格走势 - 2024年上半年稀土价格处于弱稳下行趋势，短期内稀土价格大幅波动的可能性较小[2] - 未来稀土价格仍取决于市场供需变化，特别是在经济增长及下游消费需求的推动下，稀土价格可能会随之波动，总体处于稳中向好的趋势[2] 稀土管理条例 - 《稀土管理条例》明确了稀土战略资源地位，通过实施总量控制、严格开采许可审批、强化环境保护监管等一系列措施，遏制稀土资源的过度开采与浪费现象，有利于稀土资源的保护性开发[2] - 条例针对私挖盗采、无证开采等违法违规行为，设定了法律责任追究机制，进一步加压引导行业秩序整顿，规范行业发展[2] - 条例明确了国家对于稀土产业技术创新与产业升级的鼓励与支持，有利于推动稀土资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用[2] 永磁电机产业布局 - 公司控股和参股的子公司从事永磁电机生产[2] - 公司主导完成的"低速大转矩稀土永磁驱动电机系统的研发"项目取得成果[2] - 公司与德国FEAAM公司签约共建"中德永磁电机联合研发中心"[2] - 随着国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的发布实施，预计会进一步拉动永磁电机产业市场需求提升[2] 分红规划 - 公司现金分红21次，累计分红54.19亿元，分红水平位居以稀土为主营业务的行业上市公司首位[2] - 2012-2021年度公司累计分红37.75亿元，每年分红比例均超过30%[2] - 2022及2023年度公司分红比例低于当年归母净利润30%，主要是由于留存未分配利润用于公司绿色冶炼升级改造项目建设[2] - 公司将继续秉承以良好的业绩回报股东的发展理念，在全力推动提升经营质量和价值创造能力的基础上，统筹经营发展与股东回报的动态平衡，执行公司章程明确的利润分配政策及公司制定的股东回报规划[2] 绿色冶炼升级改造项目 - 公司投资建设的稀土绿色冶炼升级改造项目正在按照年初制定的施工网络图推进[2] - 项目部工作人员正在加班加点大干快上，为实现今年的计划目标奋力冲刺[2] 镧铈库存消化 - 稀土镧铈元素配分在包头白云鄂博稀土矿中的占比较大，导致库存较多[2] - 近两年镧铈类金属产销量增长较快，市场需求呈增长趋势，且用量有较大的开发潜力[2] - 特别是金属铈方面，在降本驱动下，铈铁硼磁材在稀土磁性材料需求端的占比呈逐年递增趋势，带动金属铈的用量也逐年增加[2]

稀土价格与市场展望 - 2024年上半年稀土价格虽下行，但波动不大，预计短期内大幅波动可能性小。随着《稀土管理条例》的实施，稀土市场将更加规范，价格走势将取决于市场供需变化，总体稳中向好 [1]。 公司策略与市场稳定 - 公司通过稳定产品挂牌价格、规范产品贸易流通等措施，努力引导稀土价格在合理区间运行，确保产业链原料供应稳定 [1]。 生产与销售情况 - 2024年上半年，公司主要产品产销量同比大幅提升，稀土冶炼分离产品、稀土金属产品及稀土功能材料产量分别同比增长约18%、16%和11%，均创同期历史新高 [1]。 政策与行业影响 - 《稀土管理条例》通过实施总量控制、严格开采许可审批等措施，有利于稀土资源的保护性开发和行业规范发展，推动稀土产业向高端化、智能化转型升级 [1]。 市值管理与股东回报 - 公司通过提升经营绩效、信息披露、投资者关系管理等方式，致力于提升市值和股东回报。自上市以来，公司累计分红54.19亿元，分红水平位居行业首位 [1]。 项目规划与未来发展 - 公司围绕“两个稀土基地”建设目标，从新技术、新工艺等方面着手，推动新质生产力和绿色低碳循环机制的形成，提升产业引领力和市场占有率 [1]。 库存管理与市场趋势 - 稀土镧铈元素库存较多，但市场需求呈增长趋势，特别是金属铈的需求量从2020年的7000-8000吨REO增加到2023年的1.6-1.7万吨REO，预计2024年将继续保持增长趋势 [1]。

《稀土管理条例》的意义 - 《稀土管理条例》明确了稀土战略资源地位，通过实施总量控制、严格开采许可审批、强化环境保护监管等措施,遏制稀土资源的过度开采与浪费[1] - 条例针对私挖盗采、无证开采等违法违规行为,设定了法律责任追究机制,进一步加压引导行业秩序整顿,规范行业发展,维护国家对稀土资源的主权与控制权[1] - 条例明确了国家对于稀土产业技术创新与产业升级的鼓励与支持,有利于推动稀土资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用[1] 公司的分红规划 - 公司现金分红21次,累计分红54.19亿元,分红水平位居以稀土为主营业务的行业上市公司首位[2] - 2012-2021年度公司累计分红37.75亿元,每年分红比例均超过30%[2] - 2022及2023年度公司分红比例低于当年归母净利润30%,主要用于公司绿色冶炼升级改造项目建设[2] - 公司将继续秉承以良好的业绩回报股东的发展理念,提高分红率和股息率,增强分红稳定性、持续性和可预期性[2] 公司的项目规划 - 公司围绕"两个稀土基地"建设目标,从新技术、新工艺、新产品、新材料及新装备方面着手新质生产力和绿色低碳循环机制的形成[3] - 在磁材及抛光等新材料方面,一是提升产能规模,进一步提升市场占有率;二是提高产品竞争力,提升中高端产品占比,向下游产业链延伸[3] 稀土价格走势及公司应对措施 - 2024年上半年稀土价格呈现弱稳下行趋势,未来价格仍取决于市场供需变化,总体处于稳中向好的趋势[4] - 公司作为稀土行业龙头企业,通过稳定公司产品挂牌价格、规范产品贸易流通等措施,努力引导稀土价格在合理区间运行[5] 公司的市值管理工作 - 公司高度重视市值管理,通过改善经营业绩、信息披露、投资者关系管理、资本运作等方式,维护和促进公司市值提升[6] - 公司还通过实施产业并购重组、项目投资等资本运作手段,优化产业布局,延伸产业链,提升产业链整体经营质量和价值创造水平[6] 绿色冶炼升级改造项目进展 - 公司投资建设的稀土绿色冶炼升级改造项目正在按计划推进,目前有些区域已经进入设备安装阶段[7]

公司概况 - 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司参加由内蒙古证监局、内蒙古上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活动" [2][3] - 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可以登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载"全景路演"APP参与互动交流 [3] - 公司高级管理人员将通过网络在线交流方式,就公司 2023 年度业绩、经营状况、公司治理、发展战略等与投资者进行沟通交流 [3] 活动时间和形式 - 活动时间为 2024 年 8 月 9 日（星期五） 15:00-17:00 [3] - 采用网络远程的方式举行 [3] 公告信息 - 公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 [1] - 公告发布于 2024 年 8 月 6 日 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 《稀土管理条例》发布,有利于稀土资源的保护性开发,规范行业发展,维护国家对稀土资源的主权与控制权 [2] - 受镨钕价格同比下降影响,公司盈利出现下降 [2] - 稀土供应格局偏松,市场稀土资源回收再利用产能稳步释放,进口矿增量影响市场供需 [2] - 公司稀土产品产量增长,提带动市场占有率提升 [2] - 公司坚持内外部对标提升,深化降本增效,加工成本同比降低 [2] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年每股收益分别为0.15、1.00、1.19元 [3] - 考虑2024年稀土价格处于周期底部,导致2024年公司盈利能力偏弱,估值切换至2025年,参考可比公司2025年18X PE,对应目标价为18.00元 [3] - 公司2022-2026年营业收入、营业利润、归属母公司净利润的变动趋势 [9] - 公司2022-2026年毛利率、净利率、ROE等主要财务指标的变动趋势 [9]

报告公司投资评级 公司投资评级为买入评级 [6] 报告的核心观点 1) 受备货的信息下降影响,公司盈利出现下降 [3] 2) 稀土供应格局偏松,2024年上半年氧化镧均价同比下降33% [3] 3) 公司稀土冶炼分离、稀土金属和稀土功能材料产品产量均创历史新高,加工成本同比降低4.2% [4] 4) 《稀土管理条例》发布,有利于行业高质量发展,维护国家对稀土资源的主权和控制权 [5] 财务数据总结 1) 预计2024年公司实现归母净利润3,700-5,400万元,同比下降94.9%-96.5%;扣非归母净利800-1,200万元,同比下降98.8%-99.2% [2] 2) 预测2024-2026年公司每股收益分别为0.15元、1.00元、1.19元 [6] 3) 2024年公司毛利率为16.4%,净利率为1.8% [14] 4) 2024年公司资产负债率为31.7% [17]

稀土行业管理与发展 《稀土管理条例》的意义 - 《稀土管理条例》明确了稀土战略资源地位,通过实施总量控制、严格开采许可审批、强化环境保护监管等措施,有利于稀土资源的保护性开发[2] - 条例针对违法违规行为设定了法律责任追究机制,进一步加压引导行业整顿,规范行业发展,维护国家对稀土资源的主权与控制权[2] - 条例鼓励和支持稀土产业技术创新与产业升级,有利于推动稀土资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用[2] 稀土总量控制指标管理 - 国家根据稀土资源储量、产业发展、生态保护、市场需求等因素,对稀土开采和冶炼分离实行总量调控,并优化动态管理[2][3] - 第一批稀土总量控制指标通常在一季度发布,第二批在三季度发布[3] - 公司按月上报生产数据,作为上级部门决策依据[3] 稀土价格走势 - 短期内稀土价格大幅波动可能性较小,价格变化取决于整体经济形势[4] - 上游供应较为稳定,如果下游需求增加,价格会随之变化[4] 稀土资源综合利用 - 公司子公司从事废料回收利用,正在建设废料回收生产线[4] - 公司布局永磁电机产业,优化稀土金属产品结构,提升产业链价值创造能力[4]