股票上市 - 本次股票上市股数为8,962,998股，上市流通总数为8,962,998股，上市流通日期为2024年6月17日[3] 激励计划时间节点 - 2022年1月26日召开会议审议通过激励计划相关议案[4] - 2022年2月24日召开2022年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2022年5月20日完成首次授予限制性股票登记工作[7] - 2022年6月15日完成预留授予限制性股票登记工作[7] - 2023年9月28日召开2023年第三次临时股东大会审议通过激励计划修订稿相关议案[10] - 2024年4月28日审议通过首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件已成就等议案[10] - 2024年6月4日审议通过预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件已成就的议案[3][10] 授予情况 - 首次授予日期为2022年2月24日，授予价格5.63元/股，授予数量11,453.69万股，人数1,066人[10] - 预留授予日期为2022年5月11日，授予价格5.63元/股，授予数量2,862.42万股，人数321人[10] 回购注销 - 28名激励对象因离职等不符标准，已回购注销23名持有的102.36万股，拟回购注销5名持有的44万股[11] - 第一次解锁时，14名激励对象持有的83.50万股已回购注销，9名持有的99万股拟回购注销[12] - 2022年向9名预留授予激励对象回购注销43万股限制性股票，2023年向14名回购注销59.36万股，2024年拟向5名回购注销44万股[16] 解除限售 - 293名激励对象符合解除限售条件，可解除限售股票数量为8962998股，占总股本0.30%[11][16] - 2024年5月23日首次授予解锁股票数量为37194927股，剩余未解锁75516973股[11] - 2022年激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售比例为获授总数的33%[12] - 2022年激励计划预留授予部分第一个限售期于2024年6月14日届满[13] - 本激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售的限制性股票上市流通日为2024年6月17日[17] - 本激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售的限制性股票上市流通数量为8962998股[17] 业绩数据 - 2022年度公司每股收益1.83元/股，高于同行业均值0.60元/股、对标企业75分位值0.71元/股[14] - 以2020年度为基准，2022年度公司营业收入增长率为93.99%，高于同行业均值28.79%、对标企业75分位值44.54%[14] - 2022年度公司营业利润占利润总额比重为98.55%，不低于90%[14] 股份变动 - 本次变动前有限售条件股份为113495785股，变动后为104532787股[19] - 本次变动前无限售条件股份为2890575553股，变动后为2899538551股[19] - 公司总股本本次变动前后均为3004071338股[19] 人员限制 - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，离职后半年内不得转让[18] - 公司董事、高级管理人员买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入，所得收益归公司[18]

激励计划会议 - 2022年2月24日召开2022年第一次临时股东大会，同意实施2022年激励计划[13] - 2023年9月29日召开2023年第三次临时股东大会，同意修订激励计划草案[14] - 2024年6月4日召开第九届董事会2024年第九次临时会议，同意办理解除限售及股份上市事宜[16] - 2024年6月4日召开监事会会议，通过预留授予部分第一个解除限售期相关议案[17] 业绩数据 - 2022年度每股收益为1.83元/股，高于同行业均值和对标企业75分位值[20] - 2022年度营业收入增长率为93.99%，高于同行业均值和对标企业75分位值[21] - 2022年度营业利润占利润总额的比重为98.55%，不低于90%[21] 解除限售情况 - 本次解除限售股份数量为8,962,998股，占公司总股本的0.30%[16][23] - 本次解除限售比例为获授限制性股票总数的33%[23] - 293名激励对象绩效考核结果均为“称职及以上”，个人解锁系数均为1[21] 其他 - 容城会计师事务所于2024年4月12日出具《2023年度审计报告》[7] - 2022年激励计划向321名激励对象预留授予2,862.42万股限制性股票[23] - 公司已回购注销部分激励对象所持限制性股票，2024年拟再回购注销44万股[23]

激励计划时间线 - 2022年1月26日召开董事会和监事会审议激励计划相关议案[9] - 2022年2月24日股东大会审议通过激励计划相关议案[11] - 2022年5月20日完成首次授予限制性股票登记工作[12] - 2022年激励计划预留授予限制性股票登记完成日为2022年6月15日[18] - 2023年8月30日审议通过回购注销部分限制性股票的议案[13] - 2024年4月28日审议通过首次授予部分第一个解除限售期条件成就议案[15] - 2024年6月4日审议通过预留授予部分第一个解除限售期条件成就议案[16] 业绩数据 - 2022年度每股收益为1.83元/股，高于同行业均值和对标企业75分位值[19] - 2022年度营业收入增长率为93.99%，高于同行业均值和对标企业75分位值[19] - 2022年度营业利润占利润总额的比重为98.55%，不低于90%[19] 激励对象与股票数据 - 2022年激励计划向321名激励对象预留授予2862.42万股限制性股票[20] - 2022 - 2024年分别向9、14、5名激励对象回购注销43、59.36、44万股限制性股票[20] - 293名激励对象符合解除限售条件，可解除限售股票数量为8962998股，占总股本0.30%[20] - 中层管理人员及核心骨干已获授2716.06万股，本次可解除限售896.2998万股，占33%[20] 其他要点 - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，离职后半年内不得转让[21] - 独立财务顾问认为本次解除限售事项合规，无损害公司及股东利益情形[23] - 本次解除限售事项需按规定进行信息披露和办理后续手续[23]

激励计划时间线 - 2022年1月26日，公司第八届董事会2022年第二次临时会议审议通过激励计划相关议案[3] - 2022年2月19日，公司收到控股股东建发集团对激励计划的批复[6] - 2022年2月24日，2022年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2022年5月20日，公司完成首次授予限制性股票的登记工作[8] - 2022年6月15日，公司完成预留授予限制性股票的登记工作[8] - 2023年9月28日，2023年第三次临时股东大会审议通过激励计划修订稿相关议案[9] - 2024年4月28日，公司审议通过首次授予部分第一个解除限售期条件成就及回购注销部分股票议案[10] - 2024年6月4日，公司审议通过预留授予部分第一个解除限售期条件成就议案[3][10] 业绩数据 - 2022年度每股收益目标不低于1.25元/股，实际为1.83元/股，高于同行业均值0.60元/股、对标企业75分位值0.71元/股[12] - 2022年度营业收入增长率目标不低于30%，实际为93.99%，高于同行业均值28.79%、对标企业75分位值44.54%[12] - 2022年度营业利润占利润总额的比重目标不低于90%，实际为98.55%[12] 激励对象与股票数据 - 本次符合解除限售条件的激励对象共计293人[4] - 本次解除限售限制性股票数量为8,962,998股[4] - 2022年激励计划向321名激励对象预留授予2862.42万股限制性股票[14] - 2022年公司向9名激励对象回购注销43万股限制性股票[14] - 2023年公司向14名激励对象回购注销59.36万股限制性股票[14] - 2024年公司拟向5名激励对象回购注销44万股限制性股票[14] - 中层管理人员及核心骨干人员已获授限制性股票总量2716.06万股，本次可解除限售896.2998万股，占比33%[14] 其他 - 2022年激励计划预留授予第一个解除限售期解除限售比例为获授限制性股票总数的33%[11] - 2022年激励计划预留授予限制性股票登记完成日为2022年6月15日，第一个限售期将于2024年6月14日届满[11] - 参与考核的293名激励对象绩效考核结果均为“称职及以上”，个人解锁系数均为1[12] - 公司将为符合条件的293名激励对象共8,962,998股限制性股票办理解除限售相关事宜[13] - 293名激励对象符合解除限售条件，可解除限售股票数量为8962998股，占公司总股本0.30%[14] - 薪酬与考核委员会同意为293名激励对象办理解除限售事宜，对应股票8962998股[17] - 监事会认为为293名激励对象办理解除限售符合规定，解除限售数量8962998股[18] - 独立财务顾问认为解除限售已获必要批准和授权，尚需进行信息披露和办理后续手续[20][21]

担保情况 - 公司拟为建发仓储申请指定交割库出具10亿元担保函[3][4][11] - 截至目前，为建发仓储累计担保余额5.44亿元[3] - 2023年股东大会调剂后各主体担保限额明确[5][7] - 截至2024年4月末，实际对外担保余额1601.31亿元及21.67亿美元[12] 建发仓储财务 - 2023年末总资产33632.14万元，负债率4.58%[9] - 2024年3月末总资产33820.31万元，负债率4.41%[9] - 2023年度营收5249.80万元，净利润1281.29万元[9] - 2024年1 - 3月营收1539.01万元，净利润238.10万元[9]

担保情况 - 公司拟为建发浆纸出具3亿元担保函，此前已担保1.15亿元[3] - 担保期间为合作协议存续期及届满之日起三年[9] - 截至2024年4月末，实际对外担保余额1601.31亿元及21.67亿美元[10] 建发浆纸情况 - 拟申请续签期货厂库核定库容3万吨[4] - 2023年12月31日总资产113.45亿元、负债82.60亿元、净资产30.85亿元[7] - 2024年3月31日总资产153.86亿元、负债122.63亿元、净资产31.23亿元[7] - 2023年度营收496.89亿元、净利润3.40亿元，2024年1 - 3月营收113.71亿元、净利润0.58亿元[7] - 2023年12月31日资产负债率72.80%，2024年3月31日79.70%[7]

股票上市信息 - 本次股权激励股份上市类型为网下认购，股数37,194,927股[3] - 上市流通总数37,194,927股，日期为2024年5月23日[3] 激励计划时间线 - 2022年1月26日召开会议审议通过激励计划相关议案[3][4] - 2022年2月24日股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 2022年5月20日完成首次授予限制性股票登记工作[8] - 2022年6月15日完成预留授予限制性股票登记工作[8] - 2023年9月28日股东大会审议通过激励计划修订稿相关议案[10][11] - 2024年4月28日审议通过首次授予部分第一个解除限售期相关议案[3][11] 激励计划数据 - 预留授予登记激励对象人数由322名变为321名，股票数量由2863.42万股变为2862.42万股[12] - 2022年激励计划首次授予价格5.63元/股，数量11453.69万股，人数1066人；预留授予数量2863.42万股，人数322人[13] - 2022年激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售比例为33%[12] - 2022年激励计划首次授予部分限制性股票第一个限售期于2024年5月19日届满[14] 业绩数据 - 2022年度每股收益1.83元/股，高于同行业均值0.60元/股、对标企业75分位值0.71元/股[14] - 以2020年度营业收入为基准，2022年度营业收入增长率为93.99%，高于同行业均值28.79%、对标企业75分位值44.54%[14] - 2022年度营业利润占利润总额的比重为98.55%，不低于90%[14] 解除限售情况 - 1043名激励对象符合解除限售条件，可解除限售股票数量37194927股，占总股本1.24%[16] - 郑永达等4人本次可解除限售股票数量均为19.80万股，解锁比例33%[16] 回购注销情况 - 2022年向9名激励对象回购注销53.50万股限制性股票[17] - 2023年向5名激励对象回购注销30.00万股限制性股票[17] - 2024年拟向9名激励对象回购注销99万股限制性股票[17] 股份变动情况 - 本次变动前有限售条件股份为150690712股，变动后为113495785股[19] - 本次变动前无限售条件股份为2853380626股，变动后为2890575553股[19]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为127人[5] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1,609,422,071股，占比53.5746%[5] 议案表决情况 - 《公司2023年度董事会工作报告》同意票数1,606,542,403，比例99.8210%[8] - 《公司2023年度监事会工作报告》同意票数1,606,320,566，比例99.8072%[10] - 《公司2023年年度报告》及其摘要同意票数1,606,542,403，比例99.8210%[10] - 《公司2023年度财务决算报告及2024年度预算案》同意票数1,607,661,633，比例99.8906%[10] - 《公司2023年度利润分配预案》同意票数1,608,690,173，比例99.9545%[11] - 《关于增加年度担保预计额度的议案》同意票数1,496,645,960，比例92.9927%[11] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意票数1,606,597,748，比例99.8245%[11] - 《关于聘任公司2024年度审计机构的议案》同意票数1,606,922,665，比例99.8447%[12] - 《公司2023年度董事会工作报告》同意票数242,501,172，比例98.8264%[14] - 《公司2023年度监事会工作报告》同意票数242,279,335，比例98.7360%[14] - 《公司2023年年度报告》及其摘要同意票数242,501,172，比例98.8264%[14] - 《公司2023年度财务决算报告及2024年度预案》同意票数243,620,402，比例99.2825%[14] - 《公司2023年度利润分配预案》同意票数244,648,942，比例99.7017%[14] - 《关于增加年度担保预计额度的议案》同意票数132,604,729，比例54.0403%[14] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意票数242,556,517，比例98.8490%[14] - 《关于聘任公司2024年度审计机构的议案》同意票数242,881,434，比例98.9814%[14] 会议结果 - 本次会议审议的全部议案均获通过[15] - 律师见证本次股东大会表决程序及结果合法有效[16]

股东大会信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月6日召开[4] - 2024年4月12日董事会决议召集股东大会，4月16日刊登会议通知[6] - 2024年4月22日厦门建发集团提议增加临时提案，4月23日董事会刊登补充通知[7] 股东出席情况 - 现场出席股东或其代理人19名，持股1365811731股，占比45.4654%[9] - 网络投票股东108名，持股243610340股，占比8.1092%[11] - 厦门建发集团单独持股占公司股份总数的45.16%[7] 议案表决情况 - 《公司2023年度董事会工作报告》赞成1606542403股，占比99.8210%，中小投资者赞成占比98.8264%[14][15] - 《公司2023年度监事会工作报告》赞成1606320566股，占比99.8072%，中小投资者赞成占比98.7360%[16] - 《公司2023年年度报告》及其摘要赞成1606542403股，占比99.8210%，中小投资者赞成占比98.8264%[17] - 《公司2023年度财务决算报告及2024年度预算案》赞成1607661633股，占比99.8906%，中小投资者赞成占比99.2825%[17][18] - 《公司2023年度利润分配预案》赞成1608690173股，占比99.9545%，中小投资者赞成占比99.7017%[19] - 《关于增加年度担保预计额度的议案》赞成1496645960股，占比92.9927%，中小投资者赞成占比54.0403%[19][20] - 《关于修订〈公司章程〉的议案》赞成1606597748股，占比99.8245%，中小投资者赞成占比98.8490%[20] - 《关于聘任公司2024年度审计机构的议案》赞成1606922665股，占比99.8447%，中小投资者赞成占比98.9814%[21][22] - 《关于延长向原股东配售股份相关股东大会决议有效期的议案》赞成1605155316股，占比99.7348%，中小投资者赞成占比98.2611%[22][23] - 《关于提请股东大会延长配股相关授权事宜有效期的议案》赞成1603796518股，占比99.6504%，中小投资者赞成占比97.7074%[23] - 《关于董事、监事2023年度及2024年度薪酬的议案》赞成1603582813股，占比99.7077%，中小投资者赞成占比98.0846%[24][25] 其他 - 律师认为本次股东大会召集、召开、人员资格、表决程序及结果均合法有效[26]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司24Q1营业收入同比-21.6%、归母净利润同比-23.9%,低于市场预期 [1][2] - 公司供应链分部营收同比-24.1%,但净利润同比+1.3%相对平稳 [3] - 公司地产分部营收同比+13.3%,但净利润同比-115.75%亏损 [3] - 公司积极融入国内国际双循环,在国内外市场均有良好表现 [3] - 公司未来3年归母净利润预测为50.3、59.9、70.3亿元,对应24/25PE仅为6.2X/5.2X [4] 公司投资价值分析 - 公司房地产和供应链双轮驱动,未来业绩有望持续增长 [4] - 公司分红可观,经营表现积极,具有较高的投资价值 [4]