本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 如有董事对临时公告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议 的，公司应当在公告中作特别提示。 重要内容提示： | 证券代码：600461 | 证券简称：洪城环境 公告编号：临2024-056 | | --- | --- | | 债券代码：110077 | 债券简称：洪城转债 | 一、说明会类型 江西洪城环境股份有限公司 2024年半年度业绩说明会预告公告 董事长 邵涛，副总经理、董事会秘书 邓勋元，财务总监 王剑玉，独立董 事 邵鹏辉（如遇特殊情况，参会人员可能进行调整）。 四、投资者参加方式 投资者可于 2024 年 10 月 14 日 （ 星 期 一 ） 15:00-16:00 通过网址 https://eseb.cn/1i8JTjSLtjG 或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互动交 流。投资者可于 2024 年 10 月 14 日前进行会前提问，公司将通过本次业绩说明 会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 五、联系人及咨询办法 联系人：董事会办 ...

关于全资子公司收到中标通知书的公告 | 证券代码：600461 | 证券简称：洪城环境 公告编号：临 2024－055 | | --- | --- | | 债券代码：110077 | 债券简称：洪城转债 | 江西洪城环境股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 获得《中标通知书》后，中标人还需与招标人签署项目合同，项目总投资额、 项目履行条款尚存在一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险。 近日，江西洪城环境股份有限公司（以下简称"公司"）下属全资子公司江 西洪城水业环保有限公司（以下简称"洪城环保"）收到江西省机电设备招标有 限公司的《中标通知书》（编号：JXTC2024030276C1），确定江西洪城水业环保 有限公司/江西洪城环境建设工程有限公司/南昌市城市规划设计研究总院集团 有限公司/江西省勘察设计研究院有限公司联合体为"乐平市主城区水环境综合 治理厂网一体化一期工程特许经营权出让项目"中标单位，现将情况公告如下： 一、中标通知书主要内容 | 项目名称 | 数量 | 单位 | | ...

转股情况 - 2024年3月29日至9月4日转股40,062,212股，累计转股180,830,533股[3] - “洪城转债”初始转股价格7.13元/股，最新5.34元/股[4][5] 股本与持股比例 - 截至2024年9月4日，总股本增至1,266,056,620股[6] - 控股股东等合计持股比例由47.31%稀释至45.81%，降1.5%[3] 股份转让 - 市政投资39,473,385股转让给水业集团，后者持股404,904,557股[6] 权益变动 - 市政公用集团持股比例由14.28%降至13.83%，降0.45%[10] - 水业集团持股比例由29.81%降至31.98%，降1.05%[10]

市场扩张和并购 - 水业集团2023年10月16日签署协议现金收购市政投资持有的39,473,385股洪城环境股份[4] - 2024年4月18日，本次协议转让股份过户完成[4] 未来展望 - 水业集团暂无未来12个月改变洪城环境主营业务等多项重大计划[16][18][19][21][22][24][25] 其他新策略 - 2024 - 2026年若公司无重大投资等事项，每年现金分配利润不少于当年合并报表归属母公司股东净利润的50%[24]

会议情况 - 公司第八届董事会第十九次临时会议于2024年8月30日召开，11位董事全到[2] 议案审议 - 审议通过《2024年度提质增效重回报行动方案》等三项议案，均全票通过[2][3][5] 委员会调整 - 调整第八届董事会专门委员会成员，各委员会明确主任委员[3][4] - 各专门委员会委员任期至本届董事会届满[4]

舆情管理制度 - 公司制定舆情管理制度应对舆情影响[2] - 董事长任舆情工作组组长，董秘任副组长[3] - 证券职能部门负责舆情信息采集[4] 舆情分类与处理 - 舆情分重大和一般两类[5] - 一般舆情由董秘和证券部门处置[7] - 重大舆情工作组决策部署[7] 其他规定 - 违反保密义务人员将受处分或担责[9] - 制度经董事会审议通过生效[11]

市场份额 - 污水业务在江西省县域生活污水处理市场占比超80%[2] - 生活垃圾处置业务在南昌市场占有率达60%[2] - 燃气业务在南昌市场占有率超90%[2] - 在南昌城区供水市场处于绝对领先地位[2] - 是南昌市最大的车用天然气供应商[2] 分红情况 - 近三年分红比例分别为60.12%、63.37%、50.03%[4] - 静态股息率高达5.2%[4] - 2024 - 2026年每年现金分红不少于当年归母净利润的50%[4] 业务模式 - 以自来水等业务为主导实行融投建运一体化经营模式[3] 公司经验 - 拥有80余年供水运营管理经验[2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024上半年实现营收和利润双增长,营收39.5亿元(同比+1.9%),归母净利润6.0亿元(同比+3.4%) [1] - 公司盈利能力持续提升,2024上半年综合毛利率32.2%(同比+0.3个百分点) [2] - 公司经营管理能力改善,三费率合计9.0%(同比-1.0个百分点) [3] - 公司立足资源禀赋,积极培育供水、污水处理、清洁能源、固废处置等多个业务增长点 [4] 公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.8/12.5/13.2亿元,对应PE为11.4X/10.7X/10.2X [5] 行业分析 - 公司所处行业为环境治理行业 [6] 前次评级 - 前次评级为"买入" [6] 公司基本信息 - 2024年8月23日收盘价为10.93元/股 [6] - 总市值为134.33亿元,总股本为12.29亿股,其中自由流通股占92.96% [6] - 30日日均成交量为1170万股 [6] 股价走势 - 公司股价在2023年8月至2024年8月期间的走势优于沪深300指数 [7] 相关研究 - 公司近期发布的相关研究报告包括《洪城环境（600461.SH）：业绩稳健增长，多业务驱动高质量发展》和《洪城环境（600461.SH）：营收利润双增，多增长点支撑业绩提升》 [9] 风险提示 - 未提及 [10]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1 公司扣非归母净利润实现稳健增长，销售毛利率同增0.30pct至32.19% [4] - 供水业务毛利率同增5.61pct至46.91%，污水业务毛利率同降0.94pct至42.45%，燃气业务毛利率同降0.16pct至12.26% [4] - 固废业务毛利率同增26.13pct至39.41%，毛利同增73.59% [4] - 水务工程业务毛利率同降23.68pct至16.83%，主要系厂网一体化项目投入增加 [4] - 公司期间费用率同降1.22pct至10.40%，实现显著降本增效 [4] - 资产负债率下降，2024H1加权平均ROE同降0.76pct至7.19% [4] - BOT建设投入增加和应收账期延长导致表观经营性现金流净额承压 [4] - 预测2024-2026年归母净利润同比增长7.4%/5.3%/5.2%，对应PE为12/11/10 [3] - 公司承诺2024-2026年分红比例不低于50%，按50%分红比例测算，对应2024年股息率4.3% [3] 分部业务表现 - 供水业务：2024H1营收4.55亿元，同增2.59%，毛利率同增5.61pct至46.91% [4] - 污水业务：2024H1营收12.37亿元，同增1.56%，毛利率同降0.94pct至42.45% [4] - 燃气业务：2024H1营收14.27亿元，同降9.89%，毛利率同降0.16pct至12.26%，子公司南昌市燃气集团净利润同降17.80% [4] - 固废业务：2024H1营收3.92亿元，同降41.51%，毛利率同增26.13pct至39.41%，毛利同增73.59%，子公司鼎元生态净利润同降2.28% [4] - 水务工程业务：2024H1营收7.33亿元，同增97.09%，毛利率同降23.68pct至16.83% [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 2024年半年度报告显示洪城环境营收和归母净利润增长，扣非后归母净利润增幅较大，但经营活动现金流净额减少，应收账款周转天数增加 [1] - 各板块业绩稳健增长，供水业务是主要增长动能，期间费用合理管控提升盈利能力，直饮水和厂网一体化有望注入新发展动能 [1] - 洪城环境具备稳定盈利和高分红属性，预测2024 - 2026年营业收入和归母净利润，维持“买入”评级 [2] 各部分总结 财务数据 - 2024H1实现营业收入39.45亿元，同比增加3.38%；归母净利润6.05亿元，同比增加1.89%；扣非后归母净利润6.03亿元，同比增长10.52%；经营活动现金流量净额6.09亿元，同比减少25.57%；基本每股收益0.51元/股，同比减少5.56% [1] - 2024Q2实现营业收入17.94亿元，同比减少0.44%，环比减少16.58%；归母净利润2.81亿元，同比减少4.23%，环比减少12.97%；扣非后归母净利润2.80亿元，同比增长5.77%，环比减少13.38% [1] - 预测2024 - 2026年营业收入分别为84.47/89.05/94.19亿元，归母净利润分别为11.69/12.35/12.89亿元，对应PE为12.19x/11.54x/11.06x [2] 业务板块 - 供水业务实现收入4.55亿元，同比增长2.59%，毛利2.13亿元，同比增长5.61pct，毛利率46.91%，同比增长16.54% [1] - 污水业务实现收入12.37亿元，同比增长1.56%，毛利5.25亿元，同比降低0.64%，毛利率42.45% [1] - 燃气业务实现毛利1.75亿元，同比下降11%，毛利率12.26% [1] - 工程业务实现收入7.33亿元，同比增长97.09% [1] - 固废处理业务实现收入3.92亿元，同比减少41.51%，毛利1.55亿元，同比增长73.59%，毛利率39.41% [1] 费用管控 - 上半年期间费用率10.4%，同比下降1.22pct [1] - 管理费用1.51亿元，同比下降5.74%；销售费用1.03亿元，同比增长3.37%；研发费用5388万元，同比下降10.2%；财务费用1.02亿元，同比下降21.31% [1] 现金流情况 - 2024H1经营活动现金流净额6.09亿元，同比减少25.57%，环比增长56.09%，收现比86.58%，净现比100.74% [1] - 应收账款22.2亿元，同比增长24.08%，周转天数91.3天，同比增加17天 [1] 新业务发展 - 目标在2024年底建成100个直饮水项目，实现直饮日供水量达400吨 [1] - 顺应江西省水污染治理改革趋势，进行厂网一体化投资建设，已完成项目投资37亿元 [1]