行业核心数据 - 2025年12月中国光缆单月产量为2470万芯千米，同比增长6.2% [1] - 2025年中国光缆全年累计产量为25118.2万芯千米，累计同比下降5.3% [1] 相关上市公司 - 文中提及的上市企业包括长飞光纤、特发信息、中天科技、亨通光电 [1] 相关研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国电力光缆行业市场全景评估及发展趋势研究报告》 [1]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 电力设备新能源板块在2026年1月19日至23日期间上涨2.8%，2026年以来累计上涨8.3%，其中光伏设备子板块表现突出，上涨11.86%[11][15][16] - 光伏行业面临电池组件成本上涨压力，但太空光伏等新机遇为产业链带来增长潜力，风电与电网领域国内外项目招标与投资活跃，氢能与储能装机规模快速增长，新能源车领域技术持续迭代[1][2][3][4][5] - 报告围绕各细分领域提出了具体的投资关注方向与标的公司[1][2][3][4][5][18][20][21][22][26][27][28][29] 根据目录总结 一、行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）在2026年1月19日至23日当周上涨2.8%，2026年初至今累计上涨8.3%[11] - 细分板块中，光伏设备（申万）当周上涨11.86%，风电设备（申万）上涨5.84%，电池（申万）上涨2.64%，电网设备（申万）上涨5.30%[15][16] 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 光伏 - **价格动态**：多晶硅n型复投料成交均价为5.92万元/吨，环比持平；N型电池片（183N、210RN、210N）均价上升至每瓦0.42元人民币；受白银价格突破23,000元人民币/公斤影响，组件成本上升，分布式组件报价在每瓦0.8-0.88元人民币，实际成交价在每瓦0.7-0.8元人民币[1][17] - **新机遇**：马斯克宣布SpaceX与特斯拉计划三年内在美国实现合计200GW太阳能制造产能，其中40GW适配太空光伏，为每年约100万颗太阳能AI卫星供能，这被视为推动光伏技术突破和重构产业格局的关键布局[1][18] - **投资关注**：关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，如通威股份、协鑫科技等；2）新技术带来的中长期成长机会，如迈为股份、爱旭股份等；3）钙钛矿GW级布局的产业化机会，如金晶科技、捷佳伟创等[1][18] 2.1.2 风电&电网 - **国际动态**：荷兰计划于2026年9月启动一项基于补贴的1GW海上风电招标（IJmuiden Ver Gamma A场址），补贴预算约39.8亿欧元（约合324.49亿元人民币）；土耳其计划在2026年底前启动首次海上风电招标，目标到2035年实现5GW海上风电装机[2][19] - **国内投资**：南方电网公司2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%，重点投向新型电力系统建设等领域[2][20] - **投资关注**： - 风机板块关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等[2][20] - 海缆与高压柔直技术关注东方电缆、中天科技、亨通光电[2] - 欧洲海风单桩产能紧张，关注国内出海企业如大金重工、天顺风能、海力风电[2] - 算力需求增长带动相关设备，关注金盘科技、明阳电气、申菱环境等[2] - 特高压招标加速，关注平高电气、许继电气、中国西电等[2] 2.1.3 氢能&储能 - **氢能**：中国西南“氢走廊”贯通，300辆氢能重卡投入运营，该批重卡由宇通提供，配套130kw燃料电池系统，储氢量约37kg，氢耗约8.5-9kg/百公里，续航突破600公里，支持15分钟快速加氢[3][21] - 投资关注：优质设备厂商如双良节能、华电重工，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份[3][21] - **储能**： - **装机规模**：2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%；累计装机达133.3GW/351.7GWh，同比增长78%/99%；其中电网侧独立/共享储能新增装机41.1GW/123.1GWh，占比超70%[4][22] - **价格与预测**：2025年全年2小时储能系统平均中标价格0.55元/Wh，较2024年下降16.9%；2小时储能EPC平均中标价格1.04元/Wh，较2024年下降13.04%；预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行[4][22] - **投资关注**：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据等[4][26] 2.2 新能源车 - **新产品发布**：宁德时代于1月22日推出“天行 II 轻商全场景定制化系列解决方案”及智能管理应用“电池管天行”，针对城配、城际等场景，包括超充、长续航、高温超充、低温（首款量产钠离子电池）四大解决方案[5][26][27] - **技术细节**：超充方案在-15℃下快充时间缩短约30%；长续航方案搭载“超混化学体系”电芯，单包电量达253kWh，实况续航突破800公里；高温超充支持4C峰值超充；低温方案采用钠离子电池，在零下30℃可即插即充[27] - **换电方案**：推出20（42 kWh）、25（56 kWh）、35（81 kWh）三款标准电池包，已有超20款轻型商用车完成换电适配[28] - **投资关注**： - 电池环节关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等[29] - 中游环节关注科达利、湖南裕能、恩捷股份等[29] - 钠电池环节关注容百科技、万顺新材、振华新材等[29] 三、光伏产业链价格动态 - 提供了截至2026年1月21日的多晶硅、硅片、电池片、组件等环节的现货价格及涨跌幅数据，例如TOPCon电池片（182-183.75mm）人民币均价为每瓦0.42元，周涨幅5.0%[31] 四、一周重要新闻 - 汇总了新能源汽车、新能源发电（光伏、风电）、储能等领域的行业资讯与公司新闻，包括项目进展、招标公示、公司融资与合同签署等动态[32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] - 部分重点新闻示例： - **新能源汽车**：中创新航江门基地二期项目通过环评，规划年产35GWh；埃普诺拟投资12亿元建设2万吨硅碳负极项目；国轩高科旗下年产1万吨硫化物固态电解质项目公示；瑞浦兰钧-赛克科技百亿电池项目进入建设冲刺阶段[34][35] - **光伏**：国能长源武汉江夏湖泗120MW渔光互补项目获批；华能云南590MW光伏项目开工，总投资约26.85亿元；河南2026年风光机制电价结果公示，光伏为0.276元/度；云南能投获云南30MW光伏指标[36][37][38] - **风电**：振石股份以每股11.18元登陆A股；中国电建下属企业预中标新疆1GW风电项目EPC；甘肃红沙岗1.9GW风电项目启动风机采购；国电投500MW海上风电EPC项目中标候选人公示，投标价格约35.33亿元[38][39][40] - **储能**：赤峰市公布2026年1GW/4GWh独立新型储能清单项目；呼伦贝尔公示600MW/2.4GWh独立储能项目优选结果；山西200MW/400MWh共享储能项目EPC最低中标单价1.3元/Wh；中国华电发布2026年12GWh磷酸铁锂储能系统框架采购[40][41][42]

项目概况 - 苏州首个针对农业场景的“共享扫码用电”项目在张家港市常阴沙现代农业示范园区正式投用 [1] - 该项目是苏州地区首个针对农业流动用电场景推出的共享扫码用电试点 [5] - 创新举措旨在通过技术手段解决农忙时节用电不便、管理繁琐、存在安全隐患等实际问题 [5] 传统农业用电痛点 - 接电流程繁琐耗时 过去需要请专业电工从老式电表箱拉电线到设备 流程至少花费大半个小时 [3] - 存在安全隐患 临时拉出的电线担心路人绊倒、小孩触碰 以及下雨天漏电风险 [3] - 电费分摊管理麻烦 多户共用设备时电费由村里统一垫付再收取 因用电量记不清易产生矛盾且流程长 [3] 共享扫码用电解决方案 - 设备采用密封防雨铁箱 内部集成智能电表和共享电源物联网关 下方配备220伏和380伏两个国标工业级防水插座 [5] - 原理类似共享充电宝 农户通过网上国网APP扫描二维码预存50元或100元等金额 选择对应插座后即可开始用电 [5] - 用电结束时程序自动按实际用量扣费 余额可随时退还 [5] - 电线规范在箱内不外露 插座带漏电保护 用户只能接触自身设备插头 安全性高 [5] 用户反馈与效益 - 种田大户表示接电过程从过去繁琐的请电工拉线变为只需扫码即可完成 极为方便 [1] - 种田大户承包900亩地 过去每年无人机打农药时接电像一场“战斗” [3] - 新方式解决了电费分摊不清、管理流程长的问题 方便了农户也减轻了村里的管理负担 [3]

公司专利动态 - 广东亨通光电科技有限公司与江苏亨通光电股份有限公司联合取得一项名为“中心定位装置”的专利，授权公告号为CN115616719B，该专利的申请日期为2022年10月 [1] 广东亨通光电科技有限公司概况 - 公司成立于2010年，位于广东省东莞市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为15000万人民币 [1] - 公司参与招投标项目13次，拥有专利信息236条，并拥有行政许可862个 [1] 江苏亨通光电股份有限公司概况 - 公司成立于1993年，位于江苏省苏州市，主营业务为批发业 [1] - 公司注册资本为246673.4657万人民币 [1] - 公司对外投资了79家企业，参与招投标项目2935次 [1] - 公司拥有商标信息69条，专利信息1522条，并拥有行政许可88个 [1]

市场整体表现 - 2024年1月20日，通信设备板块整体表现疲软，较上一交易日下跌3.62% [1] - 同日，上证指数微跌0.01%至4113.65点，深证成指下跌0.97%至14155.63点 [1] - 从资金流向看，通信设备板块当日主力资金净流出128.02亿元，而游资和散户资金分别净流入47.06亿元和80.96亿元 [2] 领涨个股表现 - 鼎信通讯领涨板块，收盘价7.92元，涨幅10.00%，成交额2.87亿元 [1] - 威胜信息涨幅7.15%，收盘价46.16元，成交额5.98亿元 [1] - 亨通光电上涨2.58%，收盘价27.78元，成交额46.66亿元，并获得主力资金净流入3.38亿元 [1][3] - 长飞光纤微涨0.48%，收盘价118.40元，成交额21.33亿元，主力资金净流入1.32亿元 [1][3] 领跌个股表现 - 通宇通讯领跌板块，跌幅达10.01%，收盘价46.14元，成交额31.58亿元 [2] - 大唐电信下跌9.98%，收盘价10.64元，成交额9.71亿元 [2] - 长江通信下跌8.80%，收盘价33.25元，成交额7.68亿元 [2] - 中瓷电子下跌8.68%，收盘价74.20元，成交额11.33亿元 [2] - 信科移动下跌8.49%，成交额高达38.27亿元 [2] 个股资金流向亮点 - 鼎信通讯在上涨的同时，获得主力资金净流入1.06亿元，主力净占比高达36.80% [3] - 美利信主力资金净流入3452.11万元，主力净占比12.41% [3] - 中天科技获得游资净流入9026.51万元，游资净占比3.85% [3] - 部分个股如亨通光电、长飞光纤、鼎信通讯在获得主力资金流入的同时，散户资金呈现净流出状态 [3]

主力资金流向概况 - 截至1月20日午后一小时，主力资金流入前20的股票合计金额显著，其中中国电建以6.90亿元居首，上海电力以6.24亿元次之，宁德时代以5.09亿元位列第三 [1] - 主力资金流入榜单覆盖了工程建筑、电力、电池、旅游零售、汽车零部件、半导体、家电、化学制品、文化传媒、保险、通信设备、玻璃纤维、贵金属及化肥等多个行业 [1][2][3] 工程建筑与电力行业 - 中国电建获得主力资金净流入6.90亿元，股价上涨6.85% [2] - 上海电力获得主力资金净流入6.24亿元，股价上涨8.22% [2] 电池与新能源汽车产业链 - 宁德时代获得主力资金净流入5.09亿元，股价微涨0.34% [2] - 山子高科获得主力资金净流入4.41亿元，股价上涨6.1% [2] 消费与零售行业 - 中国中免获得主力资金净流入4.60亿元，股价上涨2.74% [2] - 格力电器获得主力资金净流入4.31亿元，股价上涨1.58% [2] - 四川长虹获得主力资金净流入2.90亿元，股价上涨5.71% [3] 半导体与科技行业 - 澜起科技获得主力资金净流入4.40亿元，股价上涨2.92% [2] - 通富微电获得主力资金净流入3.36亿元，股价上涨6.14% [2] - 北京君正获得主力资金净流入3.23亿元，股价上涨0.84% [2] - 德明利获得主力资金净流入3.22亿元，股价上涨2.71% [3] 化学制品行业 - 万华化学获得主力资金净流入3.30亿元，股价上涨4.68% [2] - 红宝丽获得主力资金净流入3.01亿元，股价上涨9.96% [3] 文化传媒行业 - 浙文互联获得主力资金净流入3.23亿元，股价涨停，涨幅10.04% [2] - 粤传媒获得主力资金净流入3.07亿元，股价涨停，涨幅10.03% [3] 金融行业 - 中国平安获得主力资金净流入3.07亿元，股价微涨0.45% [3] 其他行业 - 亨通光电（通信设备）获得主力资金净流入2.95亿元，股价上涨2.33% [3] - 九鼎新材（玻璃纤维）获得主力资金净流入2.83亿元，股价涨停，涨幅10.02% [3] - 湖南白银（贵金属）获得主力资金净流入2.78亿元，股价涨停，涨幅10.03% [3] - 盐湖股份（化肥行业）获得主力资金净流入2.77亿元，股价上涨1.86% [3]

市场表现 - 电网概念股早盘走强，许继电气股价上涨超过8%，国电南瑞与亨通光电股价上涨超过7%，特变电工、思源电气、中天科技股价上涨超过4% [1] - 受盘面影响，电网设备ETF与电网ETF价格显著上涨，其中代码159326的电网设备ETF现价1.788，上涨0.099，涨幅5.86%，代码561380的电网ETF现价1.954，上涨0.101，涨幅5.45%，代码159320的电网ETF现价1.960，上涨0.096，涨幅5.15% [2] 行业前景与驱动因素 - 有券商观点认为，展望2026年，电力设备与新能源行业有望延续积极趋势 [2] - 国家能源局定调将加大“十五五”期间的海上风电开发力度 [2] - 海外高价值量订单外溢有望打开中国风电产业的出口空间 [2] - 海外需求高速增长，叠加国内电网投资增长，有望带动电力设备产品放量 [2] - 电网设备板块有望维持高景气度 [2]

板块市场表现 - 电网设备与特高压板块在交易盘初表现活跃 [1] - 汉缆股份与森源电气股价实现2连板 [1] - 亨通光电、长飞光纤、红相股份、电科院、积成电子等公司股价跟随上涨 [1]

市场表现 - 电网设备及特高压板块在交易时段初期表现活跃，板块内共有6只个股涨停 [1] - 电科院股价涨幅超过14%，汉缆股份、森源电气、大连电瓷、积成电子、风范股份、宏盛华源等公司股价涨停 [1] - 平高电气、华明装备、许继电气股价涨幅超过9%，中国西电、亨通光电、国电南瑞涨幅超过8% [1] - 保变电气、四方股份、长高电新、思源电气、国电南自涨幅超过6%，特变电工、通光线缆、西高院、中天科技、国网英大涨幅超过5% [1] 核心驱动逻辑 - 市场炒作的核心逻辑在于特高压行业景气度全面走高 [2] - 驱动因素之一是国内电网投资规模大幅扩容，带来海量特高压项目建设需求 [2] - 驱动因素之二是国产核心技术实现突破，打破海外长期垄断格局 [2] - 叠加全球变压器市场结构性短缺，国内企业迎来海内外业务同步增长的双重机遇 [2] 政策与投资规划 - 国家电网明确“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”期间增长40% [3] - 投资将聚焦打造更智能、更绿色的电网体系，重点用于经营区域能源绿色转型、做强电网平台以及强化科技赋能 [3] - 2026年作为“十五五”开局之年，国家电网将开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流工程等重点项目 [4] - 将加快推进大同—怀来—天津南等特高压工程建设进度，确保陕北—安徽、甘肃—浙江等特高压输电工程按期投运 [4] 技术突破与海外市场 - 许继电气研制的高可靠安全可控全系列交流滤波器保护与换流变保护装置，在±800kV特高压楚雄换流站直流工程成功挂网试运行 [3] - 这是国产核心二次设备首次应用于南方电网特高压直流工程，彻底摆脱对国外技术的依赖，标志着我国特高压输配电核心技术领域取得重要突破 [3] - 全球变压器市场存在显著供应缺口，北美电力变压器供应缺口达到30% [4] - 中国变压器出口量价齐升，2025年1至11月合计出口579亿元，同比增长36% [4] 机构观点 - 中信证券研报重点推荐两个方向 [4] - 方向一：与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业 [4] - 方向二：受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业 [4]

行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业的投资评级 但各细分板块给出了具体的投资建议和关注标的 核心观点 * 光伏产业链价格出现上涨信号 多晶硅价格企稳 电池及组件价格持续上调 行业自律与成本推动是主因[1][15] * 风电与电网板块迎来国内外双重利好 英国海风拍卖规模超预期 验证欧洲景气度上行 同时国家电网“十五五”规划投资额大幅增长 奠定国内电网建设高增长基调[2][17][18] * 氢能与储能行业保持高增长 2025年燃料电池汽车销量同比大增 新型储能新增装机规模显著提升 但储能系统价格同比下降 预计2026年受原材料价格影响可能上行[3][20][21][25] * 固态电池产业化进程加速 政策与车企动作密集 2026年被视为量产元年 产业链迎来发展机遇[4][29] 行情回顾 * 2026年1月12日至1月16日 电力设备新能源板块（中信）上涨0.4% 2026年以来累计上涨5.3%[12] * 细分板块中 电网设备（申万）表现最佳 期间上涨5.63% 光伏设备（申万）上涨3.52% 电池（申万）上涨2.13% 风电设备（申万）下跌1.28%[13][14] 新能源发电 光伏 * 价格动态：本周多晶硅n型复投料成交均价为5.92万元/吨 环比持平 N型电池片（183N、210RN、210N）均价上调至每瓦0.40元人民币 分布式组件成交均价涨至每瓦0.72元人民币 TOPCon组件国内均价调涨至每瓦0.71元人民币[1][15] * 投资方向：关注供给侧改革下的产业链涨价机会 如通威股份、协鑫科技、隆基绿能等 关注新技术带来的中长期成长机会 如迈为股份、爱旭股份等 关注钙钛矿GW级布局的产业化机会 如金晶科技、捷佳伟创等[1][16] 风电&电网 * 海外风电：英国第七轮差价合约（AR7）海风拍卖结果出炉 总规模约8.4GW 远超此前约6GW的预期 其中固定式8245MW 漂浮式192.5MW 主要开发商为RWE和SSE Renewables 这验证了欧洲海风景气度上行 预计2026-2027年为海外订单大年[2][17] * 国内电网：“十五五”期间 国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元 较“十四五”投资增长40% 主网方面将加强特高压建设 跨省输电能力较“十四五”末提升超30% 配网建设将加速以满足充电设施等接入需求[2][18][19] * 投资方向：风机环节关注金风科技、明阳智能等 海缆环节关注东方电缆、中天科技等 关注欧洲海风单桩产能紧张带来的出海机会 如大金重工、天顺风能等 特高压设备关注平高电气、许继电气、国电南瑞等 配网设备关注东方电子、四方股份等[2][18][24] 氢能 * 行业数据：2025年全国燃料电池汽车产量、销量分别为7655辆和7797辆 同比增长38%和44% 2015年至2025年累计产销量分别达3.17万辆和3.13万辆[3][20] * 投资方向：关注优质设备厂商如双良节能、华电重工 以及氢气压缩机头部标的如开山股份、冰轮环境[3][20] 储能 * 行业数据：2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh 同比增长38%/60% 其中电网侧独立/共享储能新增装机占比超70% 区域上 内蒙古、新疆、江苏新增装机规模居前[3][21] * 价格动态：2025年全年2小时储能系统平均中标价格为0.55元/Wh 同比下降16.9% 2小时储能EPC平均中标价格为1.04元/Wh 同比下降13.04% 预计2026年碳酸锂价格上涨可能推动储能均价上行[3][25] * 投资方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向 如阳光电源、阿特斯、科华数据等[3][28] 新能源车 * 固态电池：近期催化密集 工信部明确将固态电池置于“十五五”产业重要位置 一汽红旗全固态电池包实车下线并计划2027年量产 多家车企如长安、奇瑞、广汽、比亚迪在2026年均计划取得实质性进展 2026年被视为固态电池量产元年[4][29] * 投资方向：固态电池产业链关注厦钨新能、海亮股份、先导智能等 电池环节关注宁德时代、亿纬锂能等 中游材料环节关注科达利、恩捷股份、天赐材料等 钠电池环节关注容百科技、振华新材等[4][29][30] 一周重要新闻摘要 * 新能源汽车：容百科技与宁德时代签订超1200亿元的磷酸铁锂正极材料采购协议 宁德时代拟投资近32亿元入股富临精工并达成采购合作 时代长安动力电池二期项目签约 总投资55亿元规划25GWh产能 卫蓝新能源签约江苏江宁 拟投52亿元建设15GWh固态电池基地[35][36][37] * 光伏：华能、中广核中标云南490MW光伏指标 贵州下发900MW风光指标 山西启动2026年机制电价竞价 总机制电量95.76亿度 天津300MW分布式光伏EPC项目中标单价约3.07元/瓦[38][39] * 风电：明阳智能在乌兰察布成立新能源装备公司 华能中选甘肃700MW风电项目 浙能1.8GW风电项目启动风机招标 河北承德启动1.88GW风光项目竞配[39][40][41] * 储能：乌兰察布市公示2.2GW/8.8GWh新型储能项目投资主体 山西200MW/400MWh共享储能EPC中标单价约1.26元/Wh 天合储能在拉美再获1.203GWh储能订单 阳光电源将在埃及苏伊士运河经济区建设年产能10GWh的储能制造基地[41][42][43]