市场表现 - 中证云计算与大数据主题指数强势上涨，成分股中际旭创上涨14.48%，新易盛上涨10.61%，石基信息上涨10.00% [1] - 大数据ETF上涨3.96%，最新价报1.55元 [1] - 中证云计算与大数据主题指数前十大权重股合计占比61.58% [3] 行业驱动因素 - AI产业链全线拉升，算力硬件股领涨，AI应用表现活跃 [2] - Meta正与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片，可能为谷歌带来数十亿美元新增收入 [2] - 巴菲特旗下伯克希尔近期建仓谷歌母公司Alphabet [2] - Alphabet发布多模态AI模型Gemin3和图像生成与编辑模型NanoBananaPro，Gemini3在编程、应用开发与图像生成方面的能力大幅增强 [2] - Alphabet在2025年第三季度首次实现季度营收突破1000亿美元，同比增长16% [2] - 谷歌每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [2] 技术趋势与产业链机会 - 谷歌新一代Ironwood超节点通过OCS光交换实现机柜级连接，强化OCS光交换在谷歌网络连接中的重要作用 [2] - CignalAI预计到2029年，光交换OCS的总潜在市场规模将超过16亿美元 [2] - 国内AI模型升级与应用落地迫在眉睫，北美算力需求高速增长，模型用户数和Token使用量均大幅增长 [2] - 面对北美AI模型的快速迭代，国内云厂商已展现出加速追赶的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道 [2] 指数与ETF概况 - 大数据ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数 [3] - 中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本 [3] - 大数据ETF设有场外联接A：021090、C：021091、I：022882 [4]

公司中标信息 - 恒生电子股份有限公司中标国泰海通证券2025年下半年基金投顾资产配置管理系统改造服务采购项目 [1] - 中标项目采购方为国泰海通证券股份有限公司，供应商为恒生电子股份有限公司 [3] - 项目中标信息发布日期为2025年11月20日，地区为上海市 [3] 公司业务与经营概况 - 恒生电子股份有限公司对外投资了132家企业 [1] - 公司参与招投标项目6870次 [1] - 公司在财产线索方面拥有商标信息910条，专利信息537条，著作权信息1145条 [1] - 公司拥有行政许可243个 [1]

公司使命与业务 - 公司以“让金融变简单”为使命，致力于成为全球领先的金融科技公司 [3] - 公司主营业务包括搭建信创生态，为金融机构提供全栈式服务 [3] - 2025年是公司成立30周年，秉持“持之以恒，生生不息”的企业精神 [3] 公司发展与战略 - 公司近年来发展迅速，并在北京、上海、深圳等国内一线城市拓展子公司 [3] - 公司董事会办公室介绍了金融数智化浪潮及公司在金融科技领域的创新发展情况 [6] - 公司向投资者介绍了未来发展和战略愿景 [6] 投资者交流活动 - 投资者参观了公司展厅，了解发展概况、企业文化、核心产品等 [1][3] - 在数智展厅，投资者追溯了金融技术演进历程，体验金融科技魅力 [3] - 投资者就生产经营、公司利润、股票市值、行业趋势等问题与公司进行了深入交流并获得详细答复 [6] - 活动拉近了投资者与上市公司的距离，让投资者更直观了解公司经营状况与发展规划 [9]

市场表现 - 中证金融科技主题指数止跌反弹，成份股普遍上涨，累计51股涨幅超过1% [1] - 热门个股恒银科技涨停，拓尔思、恒生电子、中科金财等多股涨幅超过4% [1] - 大智慧、指南针、同花顺等互联网券商股均上涨超过1% [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格收涨2%，单日成交额达3.67亿元，技术面上年线失而复得 [1] 行业驱动因素 - 阿里旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用 [3] - 谷歌发布多模态AI模型Gemini 3.0 Pro Image，其超预期输出表现强化了市场对AI应用的关注度 [3] - 金融行业作为数据、信息、决策密集型产业，其数智化转型需求与大模型技术特性高度契合 [3] - AI应用已在各类金融机构的核心业务领域及中后台场景加速渗透，未来有望重构金融业务流程和组织架构 [3] 投资主线与标的 - 金融科技后市机会主要围绕两条主线：短期关注市场活跃度持续性，中期关注金融IT业绩弹性 [4] - 2025年资本市场活跃度持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有业绩释放 [4] - 随着政策发力及资本市场改革深化，金融IT公司收益将逐步增长 [4] - 金融科技ETF（159851）重仓计算机与非银金融行业，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用等热门主题 [3] - 截至11月21日，金融科技ETF（159851）规模超90亿元，近6个月日均成交额8亿元，规模与流动性在同标的指数ETF中断层第一 [4] 机构观点 - 国泰海通证券认为金融是AI应用落地的绝佳试验田，AI+金融拐点已至 [3] - 东吴证券建议多角度把握金融科技机会，重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金 [3]

软件概念股市场表现 - 软件概念股整体走强，三六零股价上涨超过8%，用友网络股价上涨超过4%，金山办公与恒生电子股价均上涨超过3% [1] - 受相关股票盘面影响，软件主题ETF普遍上涨超过2% [1] 软件ETF具体数据 - 软件50ETF（代码159590）现价1.136元，上涨0.027元，涨幅为2.43% [2] - 软件ETF（代码515230）现价0.890元，上涨0.020元，涨幅为2.30% [2] - 软件龙头ETF（代码159899）现价0.891元，上涨0.020元，涨幅为2.30% [2] 行业前景与驱动因素 - 基础软件的自主可控被视为国家安全需求与产业可持续发展的必然选择 [2] - 国产化替代的持续推进和产业链金融服务的深化，为基础软件企业带来市场机遇 [2] - 基础软件企业有望实现从技术跟随到并行再到领先的转变，为新型工业化和高质量发展提供技术支撑 [2]

股价与资金流向 - 11月24日盘中股价上涨2.01%，报28.92元/股，总市值547.78亿元 [1] - 当日成交2.62亿元，换手率0.48%，主力资金净流入116.41万元 [1] - 特大单买入1967.68万元（占比7.52%），卖出3211.20万元（占比12.27%），大单买入6562.06万元（占比25.07%），卖出5202.12万元（占比19.87%） [1] - 今年以来股价累计上涨3.69%，但近60日下跌24.80%，近20日下跌11.02% [1] 近期市场表现 - 今年以来仅1次登上龙虎榜，最近一次为6月16日，当日龙虎榜净买入-3224.03万元 [1] - 6月16日龙虎榜买入总计4.08亿元（占总成交额11.17%），卖出总计4.40亿元（占总成交额12.05%） [1] 公司基本信息 - 公司位于浙江省杭州市，成立于2000年12月13日，于2003年12月16日上市 [1] - 主营业务为证券、银行、基金等行业应用软件开发 [1] - 主营业务收入构成：软件业收入占比99.45%，物业出租收入占比0.49%，其他收入占比0.06% [1] 行业与股东情况 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括数字货币、REITs概念、百度概念等 [2] - 截至9月30日，股东户数为21.38万，较上期增加6.09%，人均流通股8863股，较上期减少5.59% [2] - A股上市后累计派现24.44亿元，近三年累计派现6.82亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入34.90亿元，同比减少16.66% [2] - 2025年1-9月归母净利润为4.55亿元，同比增长2.16% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股9212.70万股，较上期减少4078.07万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大流通股东，持股2572.74万股，较上期减少121.89万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为新进第六大流通股东，持股2494.46万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东，持股2493.72万股，数量未变 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第九大流通股东，持股1862.73万股，较上期减少58.21万股 [3] - 华夏沪深300ETF（510330）退出十大流通股东之列 [3]

会议基本情况 - 恒生电子2025年员工持股计划第一次持有人会议于2025年11月18日以通讯表决方式举行 [1] - 会议由公司董事会秘书肖敏女士召集和主持 [1] - 出席会议的持有人共50人，代表员工持股计划份额13,293,000份 [1] 审议通过议案及表决结果 - 审议通过《关于设立2025年员工持股计划管理委员会的议案》，同意设立由5名委员组成的管理委员会，设主任1名，任期与持股计划存续期一致 [1] - 审议通过《关于选举2025年员工持股计划管理委员会委员的议案》，选举蒋建圣、林锋、姚曼英、李燕和肖敏为管理委员会委员 [3] - 审议通过《关于授权2025年员工持股计划管理委员会及其转授权相关人士办理本次员工持股计划相关事宜的议案》，授权管理委员会负责日常管理、份额认购、行使股东权利等12项职责 [3][4] - 全部三项议案的表决结果均为同意13,293,000份，占出席持有人会议份额总数的100%，反对和弃权均为0份 [2][3][4]

项目入选与背景 - 恒生电子联合浙商证券及子公司恒生聚源申报的“面向金融行业大模型的多模态高质量数据集建设”项目成功入选国家数据局2025年高质量数据集建设先行先试名单 [2] - 先行先试工作旨在落实“人工智能+”行动 围绕试技术、试支撑、试标准、试机制四项重点任务 建设产业亟需、规模庞大、模态丰富、质量过硬的行业高质量数据集 [2] 项目内容与目标 - 项目聚焦解决金融垂类大模型在数据质量参差、可解释性不足、场景落地困难等方面的核心难题 [3] - 构建“数据融合—标准化处理—知识建模—场景应用—生态赋能”的建设路径 深度融合新闻、财报、研报、公告、会议等多模态信息 [3] - 数据集全面覆盖股票、债券、基金等全品类金融数据以及宏观经济与行业研究指标 通过系统化处理构建高准确性、高时效性、高覆盖的金融高质量数据集 [3] - 后续数据集将落地数据服务平台 可广泛应用于智能投研、智能投顾、风控合规等场景 推动金融大模型在真实业务场景中落地 [3] 公司技术与经验积累 - 恒生电子深耕资本市场信息化建设三十余年 为证券、基金、信托、银行、交易所等金融机构提供技术产品服务 [3] - 公司自2023年起积极开展大模型技术研发与应用 成功发布金融大模型中间件平台“光子”及系列应用 并与多家金融机构开展项目共建 [4] - 恒生聚源作为专业金融数据服务商 在金融数据收集、清洗、结构化处理等方面具有丰富经验 已为近千家机构提供金融数据服务 [4] - 恒生聚源已推出面向大模型深度优化的“AI友好型金融数据库AIDB” 旨在为大模型应用提供高可靠性、高精准的底层数据 [4] 未来规划与行业影响 - 恒生电子和恒生聚源将以本次试点为契机 在国家数据局和证监会指导下 全面践行“人工智能+”行动 [5] - 公司将持续聚焦金融行业高质量数据集建设 为大模型技术在金融业务场景中的融合应用创新打造坚实数据底座 [5] - 项目旨在为金融行业的数智化转型升级和高质量发展注入数据力量 [5]

员工持股计划会议 - 2025年员工持股计划第一次持有人会议11月18日通讯表决，50人出席，代表份额1329.3万份[1] - 同意设立管理委员会，委员5名、主任1名，任期为计划存续期[1] - 选举蒋建圣等5人为管理委员会委员，任期为计划存续期[2] - 持有人大会授权管理委员会及其授权人士办理12项相关事项[3] - 各议案表决同意份额均为1329.3万份，占比100%[2][4]

项目核心意义 - 交银国信与恒生电子共同打造的信托全栈信创一体化项目正式投产上线 标志着中国信托行业在信息技术自主创新道路上实现重大突破[1] - 该项目是公司自2012年以来在信息系统建设上涉及范围最广、工作量最大的综合性工程 是公司数字化转型中的重要里程碑[1] - 项目成功落地为应用系统信创建设在信托行业的大规模铺开探索出了清晰路径 推动行业信创进程提速[1] 业务应用层面升级 - 项目完成了涵盖财富管理、资产管理、运营管理、数据风险支持等业务领域在内的近20套系统的正式投产[2] - 在财富管理领域 完成了财富营销平台、财富App、网上信托等系统的新一代升级和信创重构 助力构建以客户为中心的财富管理能力体系[2] - 在资产管理领域 实现了非标投资系统和绩效风控系统的信创升级 并与恒生投资交易系统O45联合部署 打造了标品交易和非标投资一体化的全资产管理平台[2] 运营与数据风控升级 - 在运营管理领域 登记过户系统、估值核算系统等完成了新一代升级 新一代运营管理平台具备估值自动化、清算自动化等能力 助力实现运营提质增效[3] - 在数据风险支持领域 完成了数据中心、统一报送平台、反洗钱系统等的新一代信创升级 助力打造以监管报送和数据治理为抓手的数据中心[3] 技术架构与合作伙伴贡献 - 成功建成以全栈信创技术架构为基础的新一代信托一体化系统 系统覆盖三分类下所有信托业务种类 解决了业务发展中亟待解决的实际问题[3] - 恒生电子提供了包括信创咨询规划服务、信创基础设施服务等一站式技术服务 帮助解决了自主创新生态不够完备、一体化运维复杂的生态问题[4] - 通过科学的系统集成规划 帮助交银国信大大缩减了基础资源成本[4]