公司战略与运营 - 国补政策已阶段性暂停 公司作为西部零售龙头企业 下属重百电器将跳出国补政策依赖性 回归用户价值 构建核心能力 [1] - 直营板块通过持续发展好邻居 强化线上线下流量运营能力 加密直营网点布局等举措强化差异化竞争力 力争KA渠道市场份额超过50% [1] - 通过世纪通构建区域中心店（旗舰店）+标杆店+乡镇店的三级门店模式 保持渠道高速增长抢下沉份额 全年力争实现新增门店80家 [1] - 立足本地生活 依托战略合作优势获取品牌区域授权 拓展高端家电品牌专业店和3C品专店 拓展新渠道获取新增量 深挖私域流量潜力 [1] - 聚焦核心战略品牌 深化联合生意计划 抓区域标杆首店 聚焦空调 冰洗等重点品类 持续突破全渠道货盘建设 支撑全生态门店发展 [1] 销售目标与门店规划 - 2025年下半年电器业态将统筹规划6场大型促销 力争实现销售目标6亿元 [1] - 2025年下半年计划完成6家门店场景调改 力争实现销售增量6000万元 [1]

公司业务与市场地位 - 公司作为西部地区零售龙头，经营网点已布局重庆35个区县和四川等地，截至2025年6月30日共开设各类商场、门店275个 [1] - 公司百货业态实施“一店一策”和“1+6+N”调改策略，2025年上半年新增非购面积11.69万平方米，引进品牌38个 [1] - 公司超市业态推进生鲜+折扣、品质超市、精致生活馆三种店型调改，2025年上半年共计完成27家门店调改，调改后实现客流增量52.8万人次，增长15% [1] 管理层与经营效率 - 公司管理层汇聚零售、数字化、金融科技等行业经验，董事长为物美集团和多点Dmall系统创始人张文中，副董事长分别为马上消费金融董事长赵国庆和公司财务总监胡淳 [2] - 管理层团队拥有重百各业态事业部背景以及步步高背景，有望持续助力公司经营效率提升 [1][2] 对外投资与业绩贡献 - 公司持有马上消费31.06%的股权，马上消费是一家持有消费金融牌照的科技驱动型金融机构 [1][2] - 马上消费近5年业绩稳健增长，持续为公司贡献投资收益 [1][2] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.8亿元、16.5亿元、18.6亿元 [2] - 对应2025-2027年市盈率分别为8倍、7倍、6倍 [2]

公司概况与整体经营策略 * 公司为重庆百货 整体经营策略以稳为主 在稳健基础上进行创新 注重股东回报并积极调整各业务板块[19] * 2025年1至3季度公司整体经营较为稳定 实现稳中有进 主业实现小个位数增长[3] * 线下消费主要压力来自客单价 但1至9月四个业态的客流均有不错增长[5] 百货业态 * 百货业态三季度出现边际向好变化 营收和进店客流有所改善[4] * 公司进行核心场店调改 采用城市奥莱 主题百货等模式 未来三年预算约3亿元 要求调改后至少一年内销售和利润增长10%以上[3][13] * 具体调改效果显著 巴兰会销售增长约70% 客流翻倍 出租率达99% 大坪商都销售增长接近50% 客流增长约30%[2][6] * 社区百货样板店大渡口商都通过增加体验项目实现销售和客流15%~20%的增长[6] * 吸纳体验类 电商运营等人才 以适应年轻人消费趋势[13] 超市业态 * 超市业态整体非常稳定 全年预计稳中有进[4] * 调整30家门店 实现销售接近20%的增长 净毛利接近22%的增长 品质店型表现最佳 销售和净毛利增幅达20%~25%[2][6] * 自有品牌建设加速 目标占比从当前5%提升至年底10% 明年达20%[2][8] * 自有品牌选品分层 包括薄利多销的汇尚 提升品质的崇百优选 以及重点发展的三R食品[15] 电器业态 * 电器业态1至3季度表现良好 但受去年国补政策高基数影响 四季度压力较大[4] * 应对措施包括与头部品牌深度合作打造差异化商品 加强售后服务 下沉市场渗透[10] * 四季通计划今年开设400家店 目标销售7-8亿元 并与房屋中介战略协作挖掘二手房相关增量[2][10] 汽贸业态 * 汽贸业态今年走出困境反转 上半年扭亏为盈 下半年逐步盈利[5] * 传统燃油车头部品牌盈利改善 新能源汽车销售表现良好[11] * 目前新能源汽车与传统燃油车销量各占50% 新能源汽车盈利性较好[11][14] * 售后市场增长迅速 1-9月维修 保养 保险等销售增幅接近30% 市场空间巨大[2][11] * 汽贸整体盈利预计可达1000万元左右[14] 创新业务 * 店加仓模式稳步推进 现有4个仓 日订单量800~1000单 每单平均金额约7万元[8] * 计划今年开设10个仓 明年增至20~25个仓 每个仓年收入贡献预计180万到200万人民币 净毛利率约为5~6%[2][8] * 三R食品计划推出约130个SKU 力争每个SKU百万销售额[2][9] * 黄金自有品牌宝源通4家店销售额约3500万元 自有品牌毛利率是联营品牌两倍以上[14] 其他业务拓展 * 拓展便利店业务 计划今年稳定扩展至20-40家 通过加盟形式快速扩张[3][17] * 竞争优势包括品牌影响力 强大供应链 以及轻资产输出模式[16] * 参股公司马骁金融业务稳健 预计全年投资收益与去年持平 约为7亿至7.1亿元[3][18]

股东会召开 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[2] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在两个月内召开[2] 提议与反馈 - 独立董事提议召开临时股东会，董事会需在收到提议后十日内反馈，同意则在五日内发通知[6] - 审计委员会提议召开临时股东会，董事会十日内反馈，同意五日内发通知，不同意或未反馈，审计委员会可自行召集[6][9] - 单独或合计持有公司百分之十以上股份的股东请求召开临时股东会，董事会十日内反馈，同意五日内发通知，不同意或未反馈，股东可向审计委员会提议[6][7] 自行召集规定 - 审计委员会或股东自行召集股东会，需书面通知董事会并向证券交易所备案，决议公告前召集股东持股比例不得低于百分之十[8] 临时提案 - 单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东，可在股东会召开十日前提出临时提案，召集人收到提案后两日内发补充通知[10] 通知时间 - 召集人应在年度股东会召开二十日前、临时股东会召开十五日前以公告方式通知股东[11] 股权登记 - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日，且一旦确认不得变更[11] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[14] 延期取消 - 发出股东会通知后，无正当理由不得延期或取消，出现情形需在原定召开日前至少两个工作日公告说明原因[11] 投票权征集 - 公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东或投资者保护机构可公开征集股东投票权[17] 累积投票制 - 公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在百分之三十以上，或股东会选举两名以上独立董事时，应当采用累积投票制[17] 回购决议 - 股东会就回购普通股作出决议，应当经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[22] 表决权限制 - 股东买入公司有表决权的股份违反规定，超过规定比例部分的股份在买入后的三十六个月内不得行使表决权[16] 方案实施 - 公司应在股东会结束后二个月内实施有关派现、送股或资本公积转增股本提案的具体方案[21] 决议撤销 - 股东可自决议作出之日起六十日内，请求人民法院撤销召集程序、表决方式或决议内容违法违规或违反公司章程的股东会决议[22] 记录保存 - 会议记录保存期限不少于十年[21] 中小投资者表决 - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应当单独计票并及时公开披露[16] 重复表决 - 同一表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准[18] 计票监票 - 股东会对提案进行表决前，应当推举二名股东代表参加计票和监票[19]

公司基本信息 - 公司1992年首次向社会公众发行人民币普通股120,000,000股[11] - 公司1996年7月在上海证券交易所上市[11] - 公司注册资本为人民币440,475,577元[13] - 公司发起人重庆百货大楼发行持有4200万股[21] - 公司设立时发行股份总数为7800万股，面额股每股金额为1元[21] - 公司已发行股份数为440475577股，股本结构为普通股440475577股[21] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[21] - 董事会作出为他人取得股份提供财务资助的决议，需经全体董事的三分之二以上通过[21] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25%，上市1年内及离职半年内不得转让[28] - 公司持有5%以上股份的股东等6个月内买卖股票所得收益归公司[28] 股东权益与会议 - 股东要求董事会执行相关规定，董事会应在30日内执行[29] - 股东对股东会、董事会决议有异议，可自决议作出60日内请求法院撤销[33] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可请求诉讼维权[35] - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[44] - 公司在事实发生之日起2个月内，出现特定情形需召开临时股东会[45] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[45] 董事会相关 - 公司董事会由12名董事组成，董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生[91] - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事[94] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者审计委员会，可提议召开董事会临时会议，董事长应在接到提议后10日内召集和主持[94] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[124] - 公司进行现金分红，每年以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的30%[127] - 公司在当年盈利且累计未分配利润为正数时，每年度至少进行一次利润分配[126] 其他重要事项 - 公司法定代表人辞任，将在辞任之日起三十日内确定新的法定代表人[13] - 公司章程自2006年至2025年历经27次修订[1] - 公司董事会建立大股东股份“占用即冻结”机制[39] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保，须经股东会审议通过[44] - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[124] - 会计师事务所聘期1年，可续聘[138] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[147]

股东会相关 - 董事会负责执行股东会决议和公司业务决策，行使多项职权[2] - 六种交易情况需提交股东会审议，涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等[4] - “购买或者出售资产”交易达标需审计或评估并经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过提交股东会[5] - 四种财务资助情况、七种担保情况、特定关联交易情况董事会审议后需提交股东会[5][6][7] - 董事会应在规定时间召集、召开年度和临时股东会，提前公告通知股东[9] 董事会相关 - 董事享有出席会议、表达意见、行使表决权等职权，董事会承担审查提案义务[11][9] - 董事长和副董事长由全体董事过半数选举产生和罢免[17] - 董事会定期会议每年上下半年度各至少召开一次，提前十日通知董事[21] - 不同业绩董事会会议在规定时间召开，六种情况应召集临时董事会会议[21] - 临时董事会会议提前三日通知，紧急情况可口头通知[23] - 董事会会议出席人数有要求，董事连续二次未出席董事会会议，董事会建议撤换[24][26] - 董事长不能履职有替代履职安排，董事会决议通过条件因事项而异[26][28] - 独立董事行使特定职权和发表意见有规定，董事会会议记录保存不少于10年[29][31] - 董事会决议公告由董事会秘书办理，相关人员需保密，董事长督促落实决议[34][36] - 董事会议案应预先载明，董事对决议承担责任，独立董事意见分歧分别披露[27][31] - 本规则由董事会拟定修订，经股东会审议通过后生效[38]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于9月30日在重庆召开[3] - 出席会议股东和代理人354人，持股280,473,767股，占比63.6752%[3] - 公司董监高出席或列席会议[4] 议案情况 - 《关于修订〈公司章程〉的议案》同意票数280,305,667，占比99.9400%[5] - 《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》同意票数275,538,049，占比98.2402%[5] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意票数275,537,349，占比98.2399%[6] 其他 - 见证律所认为股东会决议合法有效[7] - 公告于2025年10月1日发布[9]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会通知9月13日刊登[8][9] - 现场会议9月30日上午9点在重庆举行[10] - 网络投票时间为9月30日不同时段[10] 参会情况 - 现场5人代表252,473,133股，占比57.3183%[10] - 共354人代表280,473,767股，占比63.6752%[11] 议案表决 - 三个议案均审议通过，各议案同意比例高[11][12][13] 决议效力 - 律师认为股东会决议合法有效[13]

制度修订 - 2025年9月13日披露修订《公司章程》公告，不再设监事会[3] - 2025年对照规定修订《股东大会议事规则》，9月13日披露修订版[6] - 2025年对照制度修订《董事会议事规则》，9月13日披露修订版[8]

公司荣誉与市场地位 - 公司成功入围2025中国服务业企业500强榜单 [1] - 公司通过市场化改革引入物美集团等战略投资者 综合实力增强且法人治理结构完善 [1] - 公司开设270个直营商场及门店 近400家加盟店 覆盖重庆及四川地区 [1] - 公司拥有2000多万会员 基本覆盖重庆所有家庭 [1] 业务发展与创新举措 - 公司连续举办13届重百家电节暨中国（重庆）家电渠道商TOP峰会 成为行业盛会及生态联盟 [1] - 公司形成百货自营黄金品牌"宝元通" 超市惠尚/颐之时/人道美/多点烘焙等自有品牌 [2] - 新开"重百好邻居"社区卫星店 百货打造九龙商场银发主题店 超市完成37家门店调改 [2] - 电器打造全国首家全屋智能COLMO品牌店 汽贸实施腾笼换鸟及一店多品策略 [2] - 深化业态融合发挥总部对接机制 实现团购销售大幅增长 [2] - 打造重百购物节/百货节/家电节/亲友团购会等特色营销IP有效拉动消费 [2] 数字化战略与线上布局 - 公司提出"631数字化蓝图"构想：六大前端服务触点+三大中台支撑 通过AI+BI融合实现数据驱动决策与效率提升 [2] - 构建多点/重百云购/重百电器淘/商社车生活等线上运营平台 提供实时在线服务 [2] - 线上线下融合发展 实现到店到家全场景移动购物 在多家线上平台布局即时零售业务 [1] - 推动向AI新质零售转型 运用AI选品/AI补货/AI出清等技术激活零售新价值 [3] 未来发展规划 - 加快场店调改焕新 新业态创新 市场区域拓展 加密新兴商圈/社区/区县市场网点布局 [3] - 发挥商贸企业龙头作用 以优质商品/体验/服务满足消费者多元化需求 [3]