军工概念市场表现 - 军工概念在9月30日持续走强 [1] - 合锻智能、新雷能、富临精工、*ST奥维等公司股价涨停 [1] - 华秦科技、中航沈飞、西部超导、航天南湖、成飞集成、西测测试等公司股价跟涨 [1]

军工行业市场表现 - 军工概念股整体呈现强劲上涨态势，多只个股涨停或跟涨 [1] - 合锻智能、新雷能、富临精工、*ST奥维等公司股价涨停 [1] - 华秦科技、中航沈飞、西部超导、航天南湖、成飞集成、西测测试等公司股价出现跟涨 [1]

公司股价表现 - 股价创历史新高，报68.33元，上涨4.64% [2] - 成交量1748.26万股，成交金额11.68亿元，换手率0.64% [2] - 最新A股总市值达1937.22亿元，A股流通市值1877.84亿元 [2] 公司融资数据 - 最新两融余额为17.05亿元，其中融资余额为16.98亿元 [2] - 近10日融资余额增加1.07亿元，环比增长6.71% [2] 公司财务数据 - 上半年营业收入146.28亿元，同比下降32.35% [2] - 上半年净利润11.36亿元，同比下降29.78% [2] - 基本每股收益为0.4100元，加权平均净资产收益率6.43% [2] 行业市场表现 - 国防军工行业整体涨幅为1.42% [2] - 行业内121只股价上涨，涨幅居前的有华秦科技(8.56%)、西测测试(5.17%)、*ST奥维(5.05%) [2] - 行业内20只股价下跌，跌幅居前的有兴图新科(-2.70%)、理工导航(-2.60%)、航宇科技(-2.26%) [2]

公司股价表现 - 9月30日公司股价上涨5 44%至68 85元/股 [1] - 当日成交金额为16 14亿元 换手率为0 87% [1] - 公司当前总市值为1951 96亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为实业投资及航空产品研发、生产、服务保障 [1] - 航空产品业务贡献了99 39%的主营业务收入 其他业务占比0 61% [1] 基金持仓情况 - 恒越优势精选混合基金将公司列为第四大重仓股 持有8 1万股 [2] - 该基金持仓占其净值比例为4 79% [2] - 基于9月30日股价表现 该基金持仓单日浮盈约28 75万元 [2] 相关基金业绩 - 恒越优势精选混合基金今年以来收益率为120 84% 同类排名12/8167 [2] - 该基金近一年收益率为155 85% 同类排名31/8010 [2] - 该基金自成立以来收益率为31 53% [2]

本次大会由辽宁省航空产业发展促进会主办，沈阳航空产业集团有限公司承办。大会上，沈阳市、 大连市、鞍山海城市、朝阳市分别推介航空产业发展优势。中航工业沈飞围绕产业发展思路、供应商准 入及培育政策进行主题分享，中国商飞介绍推进辽宁区域大飞机产业链培育情况，沈阳重明航空科技有 限公司、沈阳质子航空科技有限公司及辽宁锐翔通用航空有限公司面向全球发布低空经济产业链需求。 9月29日，以"做强航空产业，壮大发展动能"为主题的辽宁航空产业协同发展专题会议在沈阳举 行，旨在全面展示辽宁航空产业及低空经济发展最新成果，推动产业链上下游企业集聚发展。航空工 业、中国航发、中国商飞，国内外航空重点企业及配套供应商代表等300余位专业人士参加会议。省委 常委、副省长王健出席活动并致辞。 沈阳市领导吕志成主持活动。 本次会议签约重点项目39个，总签约额约104亿元，涵盖低空产业链培育、辽宁省重点航空产业项 目等领域。 ...

会议概况 - 2025辽宁省航空产业发展大会的子活动“先进航空制造技术与装备发展专题会议”于9月29日在沈阳召开 [1] - 会议主题为“做强航空产业，壮大发展动能” [1] - 会议由辽宁省航空产业发展促进会主办，中国航空工业集团沈飞承办 [1] - 副省长王利波出席活动并致辞 [2] 会议目标与重点领域 - 会议旨在汇聚智慧、激发创新活力，共促产业技术升级，加快培育航空新质生产力 [1] - 会议聚焦先进制造技术突破，关键领域包括航空复合材料、先进制造技术、智能装配 [1] - 行业内顶尖专家分享了前沿技术成果与实践经验 [1] 区域产业背景 - 辽宁是新中国航空工业的重要发源地，拥有雄厚的产业基础、完善的航空装备产业链和丰富的人才资源 [1] - 辽宁航空产业创新活力充沛、区位优势突出 [1] - 近年来，辽宁坚持科技创新与产业创新深度融合，加快产业转型升级 [1] - 该区域航空产业发展时至势成、前景无限 [1]

板块整体表现 - 航空装备板块较上一交易日上涨1.05% 领涨个股为菲利华（涨幅5.24%）[1] - 当日上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内出现分化 10只个股上涨的同时有10只个股下跌[1][2] 个股价格表现 - 菲利华以75.71元收盘 成交24.74万手 成交额18.48亿元[1] - 涨幅居前个股包括*ST观曲（涨3.04%）、海特高新（涨2.99%）、光启技术（涨2.96%）[1] - 跌幅最大为纵横股份（跌3.15%） 其次为佳驰科技（跌2.51%）和利君股份（跌2.38%）[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.7亿元 游资资金净流入2919.25万元 散户资金净流入1.41亿元[2] - 航发动力获主力资金净流入1.61亿元（占比10.13%） 但同时遭遇游资净流出6148.93万元[3] - 菲利华主力净流入1.60亿元（占比8.67%） 但散户资金净流出1.47亿元[3] - 航宇科技获主力净流入3417.68万元（占比7.73%） 同时获游资净流入1797.97万元[3] 成交活跃度 - 光启技术成交38.73万手 成交额19.08亿元 为板块最高[1] - 航发动力成交39.89万手 成交额15.93亿元 中航沈飞成交25.73万手 成交额16.69亿元[1] - 成交额最低个股为通易航天（4110.32万元）和晟槽科技（3183.49万元）[2]

指数及市场表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周上涨1.10%至2019.88点 [1] - 上证指数上周上涨0.21% 深证成指上涨1.06% 创业板指上涨1.96% 沪深300指数上涨1.07% [1] - 下半年以来中际旭创累计上涨183.63%位居涨幅榜首 阳光电源累计上涨132.40% 科沃斯累计上涨82.81% [2] 成分股表现 - 沪硅产业上周上涨19.75%位列涨幅榜首 安集科技上涨19.05% 信立泰上涨15.81% [1] - 阳光电源与中微公司上周涨幅均超14% 北方华创涨逾12% 澜起科技与华润微涨逾10% [1] - 中芯国际上周上涨9.01% 亿纬锂能上涨8.21% 海信家电与芒果超媒涨逾7% [1] - 下半年以来亿纬锂能 芒果超媒 澜起科技累计涨幅均超60% [2] - 中微公司 宁德时代 兆易创新 中芯国际下半年累计涨幅均超50% [2] - 药明康德 安集科技下半年累计涨幅超40% 北方华创等7只成分股涨幅超30% [2] 行业配置与轮动 - 新消费 创新药 科技 高股息板块呈现轮动上涨格局 [3] - 投资者重点关注游戏 储能 科技板块的个股机会 [3] - 投资组合近期降低科技股占比 加仓制造业板块 [3] - 当前配置以科技 有色金属 制造业 创新药为主 [3] 机构观点 - 市场交投情绪回落主要受长假避险需求影响 [2] - 宏观叙事和流动性驱动未发生重大变化 市场整体保持强势 [1][2] - 对中期A股市场持偏乐观观点 预计各个板块都有机会 [1][2] - 中国资产依然值得深度挖掘 优质标的波动带来买入机会 [2]

行业与公司 - 纪要涉及航空装备行业及中航沈飞、中航机载两家公司[1][3][15] - 航空装备产业链在军工行业中占据重要地位，其涨跌幅度与整个军工行业高度一致[3] - 航发链紧随航空链，共同决定指数涨跌[1][3] - 地面兵装从2020年到2025年上半年显著跑输指数，但在2025年实现了反超[1][4] 核心观点与论据 **空战体系发展** - 空战体系正从信息化向智能化过渡，未来将包括隐身飞机、制空型无人机、有人无人协同作战等技术[5] - 中国在十四五期间信息化航空装备建设取得重大进展，例如歼-20战机于2016年正式列装部队并进入爬坡上量期[6] **中航沈飞** - 公司被视为长期增长的重要引擎，2020年至今股价上涨312%，市值约1700-1800亿元，预计未来突破2000亿元[1][7] - 通过资产重组实现上市，业务纯粹，2018年和2023年分别进行两期股权激励，覆盖范围从80人增加到223人[8] - 2025年完成39.7亿元定增，用于局部搬迁建设、辅材生产线、钛合金生产线及飞机维修业务[8] - 毛利率从2019年的8.9%提升至2023年的12.5%，净利率提升至2024年的8%，是航空主机厂中净利润水平最高的企业之一[1][10] - 员工总数约1.6万人，人均工作效率高于西飞、成飞等公司[11] - 未来将拓展维修业务，持有52%的机航公司股份，专注于航空器及其零部件的维修和制造[12] - 关联采购计划存在不确定性，2024年计划246亿元，实际完成124亿元，2025年计划191亿元，比2024年实际值增长54%但低于2024年预计值[14][16] **中航机载** - 是航空电子系统龙头，占据中国航空装备市场70%-80%份额，航空产品占比85%，毛利率稳定在30%左右[2][15] - 公司由中航机载、中航机电和中航电子合并而成，整体收入从2023年的290亿元降至2024年的239亿元，净利率仅为5%[15] - 员工总数3.3万人，年收入240亿元，体外还有规模更大的研究所资产，优质资产注入将提升公司实力[15][19][21] - 在国产大飞机项目中扮演重要角色，特别是在C919项目中，飞行器中的价值占比可达40%左右[18][19] - 旗下四川航空工业川西机械有限公司业务包括航空机载设备、无人机发射及回收设备、等静压设备等，等静压设备在固态电池上有应用场景，技术领先，订单排到2027年，2024年收入5亿元，未来市场规模有望突破50亿元[20] - 2024年累计投入科研资金近1亿元用于低空替代产品的研发，但发展相对较慢[22] - 市值约600亿元，未来有望进一步提升[23] **国际市场与军贸** - 美国F-35战斗机国内价格约8000万美元至1亿美元（折合人民币5.6亿至7亿元），出口价格低端1.4亿美元，高端2.2亿美元，出口业务利润空间极高[13] - 中航沈飞机型具备较强竞争力，将发挥链长作用拓展军贸新格局，歼-35战斗机具有类似F-35的市场潜力，国内列装进入爬坡期，并完成歼-15、歼-35和空警600在福建舰上的电磁弹射起降测试[12][14] - 美国F-35已累计交付1200架，被20个国家采购或计划采购[17] 其他重要内容 - 中航沈飞面临产能扩展需求，现有厂房无法满足需求，正在进行搬迁工作，预计2025年完成，新机型35放量速度较预期慢但产能已做好准备[9] - 从合同负债来看，公司需求订单呈增长趋势，市场需求正在回升[9] - 中航工业内部关联交易对企业财务数据和股价表现产生直接影响[16] - 美国洛克希德马丁通过扩大F-35生产规模提高航空板块占比和整体利润率，而中航沈飞需解决内部关联交易带来的不确定性问题[17]

核心观点 - 中航工业构建的"南天门计划"航空主题科幻IP 基于航空技术现状对未来空战体系进行大胆构想 被军事学者视为未来技术牵引 [1] - 科幻与科技创新存在紧密联系 科幻作品为科技发展提供灵感与方向 如美国"星球大战"计划受科幻作家启发 摩托罗拉手机设计借鉴《星际迷航》通讯器概念 DARPA研究受《终结者2》启发 [1] - 中国在部分关键技术领域实现从跟跑 并跑到领跑的跨越 前沿科技领域更需要通过科幻开展前瞻性研究以探索未来方向 [2] - 中国科幻产业快速发展 2023年及2024年连续两年全产业营收超1000亿元 涌现《三体》《流浪地球》等高质量作品 具备反哺科技创新的能力 [2] 科幻与科技融合案例 - 美国国防部高级研究计划局（DARPA）曾邀请科幻作家艾萨克·阿西莫夫为反导技术研发提供建议 [1] - 科幻作家格雷戈里·本福德担任美国国家航空航天局等科研机构顾问 [1] - 法国2018年仿照DARPA建立创新局 专门设立由数名科幻作家组成的团队 [1] 中国科幻产业发展 - 产业规模持续扩大 2023年与2024年全产业营收均突破1000亿元 [2] - 创作水平显著提升 涌现一批高水平科幻作家及《三体》《流浪地球》等高质量作品 [2] - 科幻产业与科技创新形成双向促进关系 科幻作家正成为中国科技发展的"预言家" [2]