偏光镜行业概述 - 偏光镜广泛应用于眼镜、相机镜头、液晶显示器等领域，用于改善图像质量和视觉效果 [1] - 按用途可分为滑雪镜、钓鱼镜、偏光驾驶镜等，按材质可分为玻璃、树脂、TAC镜片等，按原理可分为圆偏光镜和线性偏光镜 [3] - 行业发展分为三个阶段：1995-1999年萌芽期，2000-2010年启动期，2011年至今高速发展期 [5] 产业链分析 - 上游原材料包括偏光膜（PVA）、保护膜（TAC）、胶粘材料等 [7] - 中游为偏光镜生产制造商，下游应用领域包括眼镜、相机镜头、液晶电视、显示器、笔记本电脑等 [7] 行业发展现状 - 市场规模从2018年的147.4亿元增长至310亿元 [1][11] - 政府政策支持推动行业发展，如2023年国务院印发《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》鼓励生产新型显示用光学薄膜材料 [1][11] - 全球数码相机总出货量2024年达849万台，同比增长10%，为偏光镜发展奠定基础 [9] 行业竞争格局 - 国内企业通过技术创新和产业升级提升竞争力，但在高端产品和技术研发方面仍与国际领先企业存在差距 [13] - 主要企业包括杉杉股份、长阳科技、三利谱、恒美光电、盛波光电等 [1][13] - 杉杉股份2024年偏光片营业收入103.22亿元，同比上涨0.25% [15] - 三利谱2024年偏光片生产量3941万平方米，同比上涨45.59%，销售量3307万平方米，同比上涨30.40% [17] - 三利谱2024年偏光片营业收入25.74亿元，同比上涨25.38% [19] 行业发展趋势 - 市场需求将进一步增加，应用领域拓展至虚拟现实、自动驾驶、机器人等新兴领域 [21] - 国际市场对中国偏光镜产品需求增加，出口业务将成为新增长动力 [22] - 市场集中度将提高，龙头企业如恒美光电计划扩建产能，预计2027年新增1.4亿平方米偏光镜产能和1.7亿平方米配套膜材产能 [24]

股份执行 - 宁波中院拟对副董事长郑驹1810000股（占总股本0.08%）股票司法强制执行[1] - 2025年6月23日执行450000股，均价8.93元/股[3] - 2025年6月25日执行1360000股，均价9.75元/股[3] 后续影响 - 司法强制执行后郑驹持股为0股[2] - 本次执行不影响公司日常生产经营管理[2]

公司股权变动 - 杉杉股份副董事长郑驹持有的181万股公司股票被司法强制执行，占公司总股本的0 08% [1] - 执行分为两次：2025年6月23日执行45万股，均价8 93元/股；6月25日执行136万股，均价9 75元/股 [1] - 执行后郑驹不再持有公司股份 [1] 公司经营影响 - 本次司法强制执行不会对公司日常生产经营管理造成影响 [1]

股份变动 - 杉杉控股22159786股于2025年6月6日完成非交易过户登记[1] 股份冻结 - 郑永刚持股655267股被100%冻结，占总股本0.03%[2] - 杉杉控股多笔股份被轮候冻结，累计占总股本41.10%[3][4] - 杉杉集团累计被轮候冻结股份占总股本54.81%[4] - 朋泽贸易累计被轮候冻结股份占总股本3.27%[4] 控制权风险 - 杉杉集团及其子公司重整或致公司控制权变动[7]

股份处置 - 司法处置股份1300万股，占杉杉控股持股25.97%，占总股本0.58%[2] - 竞买人魏巍以1.0946亿元竞得1300万股，每股8.42元[3] 持股变化 - 司法处置前，杉杉控股持股5005.2403万股，占2.23%[5] - 若过户完成，杉杉控股持股降至3705.2403万股，占1.65%[5] - 受让方6个月内不得减持司法处置股份[5]

研发投入与财务表现 - 2024年公司研发费用达10.37亿元，同比增长19.43%，研发费用率提升至5.55%的历史新高 [1] 负极材料技术突破 - 公司在石墨快充负极领域批量供应6C超充动力负极、低膨胀长寿命石墨等产品，新一代超充石墨具备兆瓦级闪充能力，循环寿命突破15000圈 [2] - 硅基负极方面开发均相沉积技术，高压实硅碳负极通过海内外认证，预计2025年下半年推出拓孔低膨胀、多孔快充等系列产品 [2] - 第四代高压密硬碳负极通过缺陷调控技术提升钠电能量密度，已应用于钠电、锂电及超级电容领域 [3] 偏光片业务进展 - LCD偏光片保持大尺寸优势，中小型产品份额提升，运用低阻抗、广视角技术满足轻薄化需求 [4] - OLED偏光片实现产业化，开发大/中小尺寸产品，高雾度、低反射技术应用于终端，电视用产品稳定出货，手机/显示器产品量产出货 [4] - 车载偏光片提供低阻抗、广视角解决方案，收购LG化学SP业务带动需求增长 [5] 专利与战略布局 - 截至2024年底负极材料授权专利334项，偏光片授权专利1243项，两大产业均属战略性新兴产业重点 [5]

司法强制执行基本情况 - 公司副董事长郑驹持有的1,810,000股股票（占总股本0 08%）被宁波中院裁定强制处置 [1][2] - 强制执行源于中融普惠商业保理（深圳）有限公司与郑驹的国内非涉外仲裁裁决案件 [2] - 执行依据为杭州仲裁委员会（2024）杭仲01裁字第1441号生效仲裁裁决文书 [2] - 执行方式为通过上交所交易系统强制处置 具体时间以最终执行为准 [2] 对公司影响说明 - 本次司法强制执行预计不会对公司日常生产经营管理造成影响 [2] - 公司将督促相关主体依法履行信息披露义务 [2] 信息披露渠道 - 公司指定信息披露媒体包括《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》及上交所网站 [3]

股权执行 - 公司副董事长郑驹1810000股公司股票将被司法强制执行[1] - 被执行股票占公司总股本0.08%[1] - 被执行股票源于二级市场集中竞价交易[2] - 执行方式为上交所交易系统强制处置[2] 影响评估 - 本次司法强制执行预计不影响公司日常经营管理[3]

A股市场表现 - A股三大指数集体上涨 A500指数ETF（159351）涨0.93% 成交总额超15亿元 换手率10.29% 成分股中杉杉股份涨超5% 新宙邦、生益科技涨超4% [1] - A500指数ETF年内份额增长19.02亿元 增幅14.48% 均居同标的首位 [1] 外资机构观点 - 摩根士丹利报告显示全球投资者对中国股票配置意愿加强 因投资组合多元化需求及对中国科技进步红利的关注 [1] - 瑞银认为中国科技股具有上涨潜力 驱动因素包括基本面改善、政策支持及AI长期增长前景 估值较美国同行更具吸引力 维持"有吸引力"评级 [1] 指数及ETF特征 - A500指数ETF（159351）跟踪中证A500指数 覆盖500只行业龙头股票 兼顾大市值与行业均衡 配备场外联接基金（A：022453、C：022454） [2] 行业投资策略 - 浙商证券建议下半年关注主题投资 科技+消费为轮动主线 重点领域包括AI、人形机器人、低空经济、新消费 同时关注EDA、人民币国际化等自主可控主题及可控核聚变机会 [2]

权益变动情况 - 杉杉控股持有的22,159,786股公司股票通过司法处置完成过户 占公司总股本的0.99% [1][2] - 权益变动前杉杉控股及其一致行动人合计持股比例为27.92% 变动后降至26.93% 减少0.99个百分点 [1][2] - 本次权益变动方式为司法处置 不涉及集中竞价交易 [4] 股份过户细节 - 被处置的22,159,786股于2025年5月27日通过大宗股票司法协助执行平台成交 6月6日完成非交易过户登记 [1][2] - 过户完成后杉杉控股直接持股数量降至50,052,403股 占总股本比例从4.22%降至2.23% [2] - 受让方在6个月内不得减持所获股份 符合监管规定 [4] 股东结构信息 - 信息披露义务人为杉杉控股及其四家一致行动人：杉杉集团 宁波朋泽贸易 宁波鄞州捷伦投资 郑永刚 [3][4] - 杉杉集团持股保持2,958万股不变 占比1.32% 郑永刚持股65.5267万股不变 占比0.03% [4] - 杉杉控股统一社会信用代码为913100007664793857 杉杉集团为91330212144520398N [3]