本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"或"公司"）第四届董事会 第三十七次会议于 2025 年 10 月 22 日以书面方式通知全体董事，于 10 月 28 日 发出补充通知，会议于 2025 年 10 月 30 日以通讯表决方式召开。会议应出席董 事 9 人，实际出席董事 9 人。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》规定。 经审议，作出决议如下： 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-062 浙商证券股份有限公司 第四届董事会第三十七次会议决议公告 一、审议通过《2025 年第三季度报告》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案提交董事会前已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的《浙 商证券股份有限公司 2025 年第三季度报告》。 二、审议通过《关于公司会计政策变更的议案》 公司本次会计政策变更是根据财政部相关文件要求进行的合理变更，决策程 序符合有关 ...

财务业绩摘要 - 公司前三季度实现营收67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 公司前三季度归母净利润18.92亿元，同比增长49.57% [1] - 公司前三季度扣非净利润18.67亿元，同比增长49.75% [1] - 公司前三季度基本每股收益0.42元 [1]

公司财务表现 - 公司第三季度营业收入29.7亿元，同比增长105.06%（调整后）[1] - 公司第三季度净利润7.43亿元，同比增长54.61%（调整后）[1] - 公司2025年前三季度营业收入67.89亿元，同比增长66.73%（调整后）[1] - 公司2025年前三季度净利润18.92亿元，同比增长49.57%（调整后）[1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系证券经纪业务收入增加[1] - 业绩增长主要系自营业务收入增加[1]

公司财务表现 - 2025年第三季度实现营业收入29.7亿元，同比增长105.06% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长54.61% [1] - 2025年第三季度基本每股收益0.17元 [1] - 前三季度累计实现营业收入67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润18.92亿元，同比增长49.57% [1] - 前三季度基本每股收益0.42元 [1]

会计政策变更 - 2025年10月30日会议通过会计政策变更议案[4][5] - 自2025年1月1日起执行变更后会计政策，采用追溯调整法[9] 变更影响 - 对以前年度和可比期间相关指标无影响[5][9] - 对2024年报表项目有影响[9] 数据调整 - 其他业务收入原为787,516.17万元，调整后为3,022.37万元[11] - 其他业务成本原为784,239.87万元，调整后为1,760.19万元[11]

公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为29.7亿元，同比增长105.06% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为7.43亿元，同比增长54.61% [1] - 2025年前三季度累计营业收入为67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 2025年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为18.92亿元，同比增长49.57% [1] 公司盈利能力 - 2025年第三季度基本每股收益为0.17元 [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.42元 [1]

公司财务表现 - 第三季度营收为29.70亿元，同比增长105.06% [1] - 第三季度净利润为7.43亿元，同比增长54.61% [1] - 前三季度营收为67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 前三季度净利润为18.92亿元，同比增长49.57% [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系证券经纪业务收入增加所致 [1] - 业绩增长主要系自营业务收入增加所致 [1]

浙商证券股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 浙商证券股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | | | | | 本报 | | 单位：元 | 币种：人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | 告期 比上 年同 | | | | 年初至 | | | | | | | | | | 报告期 | | | | | | | | | | 末比上 | | | | | | | | 上年 ...

财务业绩 - 前三季度实现归母净利润10.00亿元，同比增长80.33% [1] - 第三季度单季实现归母净利润3.32亿元，同比大幅提升 [1] - 2025年前三季度经营业绩实现较好恢复性增长 [1] 业绩展望与驱动因素 - 预计2026年公司毛利率有望持续提升，受益于中药材价格下降、呼吸系列产品毛利率修复和持续提质增效 [1] - 预计净利润增速将持续超越收入增速 [1] - 公司渠道库存已基本恢复至正常水平，利润率修复，未来业绩有望持续向好 [1] 研发与竞争优势 - 中药研发顺利推进 [1] - 公司拥有独有的络病理论指导下的专利新药研发和学术营销推广模式 [1] 投资评级 - 基于2026年23倍市盈率的估值，上调至"买入"评级 [1]

财务业绩表现 - 前三季度实现归母净利润10.00亿元，同比增长80.33% [1] - 第三季度单季实现归母净利润3.32亿元，同比大幅提升 [1] - 业绩表现略超市场预期 [1] - 2025年前三季度经营业绩实现较好恢复性增长 [1] 未来增长驱动因素 - 受益于中药材价格下降，公司毛利率有望持续提升 [1] - 呼吸系列产品毛利率修复将带动利润增长 [1] - 公司持续提质增效，预计净利润增速将持续超越收入增速 [1] - 渠道库存已基本恢复至正常水平，利润率修复 [1] 核心竞争力与研发进展 - 公司拥有独有的络病理论指导下的专利新药研发体系 [1] - 中药研发顺利推进 [1] - 公司采用学术营销推广模式 [1] 市场展望与评级 - 看好公司全年业绩稳健向前 [1] - 未来业绩有望持续向好 [1] - 基于23倍市盈率估值，将投资评级上调至“买入” [1]