公司经营及业绩情况 - 2024年第一季度公司经营及业绩总体平稳,受市场波动影响,营收和利润有小幅下降[2] - 公司积极调整业务结构,寻求新的增长点,整体财务状况稳定[2] - 2024年一季度公司营业收入、净利润行业排名较2023年略有上升,多项主营业务排名稳中有升[2] 股东人数 - 截至2024年一季度末,公司股东人数为153,557[3] 分红计划和派息政策 - 公司近年来一直保持较为稳定的分红政策,对股东回报高度重视[4] - 2023年度利润分配方案为每股派发现金红利人民币0.14元(含税)[4] - 公司未来分红计划将取决于公司的盈利情况和未来发展战略,会继续实行较为稳定的分红政策,并根据盈利情况实施中期分红[4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年医药板块PEttm为28.4倍,较去年底下降6倍 [14] - 多数细分领域ROE(ttm)处于历史低点,除医院、中药、化学制剂等领域外,大部分细分领域ROE较2020年Q1还要低 [6] - 医药制造业工业增加值、收入、利润增速逐月改善 [7] - 医疗CPI长期跑输CPI,下半年或延续 [8] - 医院诊疗量在经历2023H2的整顿后,2024H2或持续恢复上行 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院收入增长依然和消费呈较强相关性,经历2022年低基数,2023年收入增速呈明显加速,但2024Q1受季节因素影响增速趋缓 [22] - 眼科等刚性领域受益于相关手术渗透率提升,业绩下滑更多受2024Q1择期手术高基数影响 [22] - 中药板块景气依然持续,驱动因素包括品牌力提升、渠道优化、产品提价、国企改革、资本支出下降等 [25] - 化学制剂经历"格局决定市场"的环境,优秀的竞争格局是关键,看好格局较好的品类中的龙头 [29] - 医药流通全国性企业进入加速并购、盈利能力逐步提升的窗口,新业态(CSO、PBM)等提升发展天花板 [34] - 血液制品净利率提升,成本逐步下降,同时新品带动,盈利能力有望持续提升 [38] - 疫苗企业新品接力过渡期,费用率提升,期待成人苗、升级品种的放量 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内医疗设备市场存在更新需求,但实际需求释放需跟踪评估,海外增量市场拓展带来新增量 [55] - 医疗耗材、体外诊断依然看好国际化、高端化 [56][57] - 诊断服务业绩呈持续下滑趋势,主要受外部环境和信用减值影响,有望逐步触底回升 [64] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 医改政策,特别是DRG/DIP、集采、基药/医保目录衔接等是行业驱动因素 [2] - 医改重点任务包括"三明经验"因地制宜推广、集采提质扩围、医保筹资和使用优化 [2] - 行业集中度加速提升,包括医药流通、连锁药店、制药企业 [2] - 看好高质量突破的赛道,包括眼科/体检服务、资源性中药OTC/血液制品、专科化药、新业态拓展的医药商业公司 [19] - 关注一体化拓展的优质原料药、仿创类CXO、海外突破和国内行业持续规范中的医疗器械企业 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医改政策存在不确定性,会影响企业产品立项、营销策略等 [67] - 创新药研发结果具有不确定性,存在研发失败风险 [67] - 贸易摩擦持续会对出口业务带来不确定性风险 [67] 其他重要信息 无 问答环节重要的提问和回答 无

会议主要讨论的核心内容 公司业务进展情况 - 公司一季度营收达17.59亿元,净利润1.62亿元,环比大幅增长,服务器再制造业务开始为公司贡献收入和利润,占比超过35% [2][3] - 存储业务、物联网终端业务、咖啡机业务等传统业务保持良好发展态势,其中物联网终端海外出货占比明显提升 [3][4] - 物联网服务云业务收入超5000万元,用户数量持续快速增长 [4] - 二季度服务器再制造业务有新的大额订单落地,预计将对二季度业绩产生积极影响 [5] 存储业务分析 - 公司存储业务可分为两大块:与联想的成本加成合作,价格弹性较弱;与其他客户的自主采购,可享受存储价格上涨周期 [6][7] - 产业链反馈存储价格上涨周期可能持续1-2年,公司存储业务整体受益 [6][7] - AIPC对存储性能和容量的需求提升,预计可带来20%以上的价值量提升 [8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **王先生提问** 询问公司对于下半年存储价格走势的预判 [9] **李总回答** - 下半年存储价格可能会有一定波动,但对公司业绩影响有限 - 公司今年业绩增量主要来自服务器再制造业务,以及存储业务的绝对量增长 - 即使存储价格有波动,公司也不会选择激进囤货,以避免对业绩产生大波动 [10][11] 问题2 **匿名提问** 询问公司目前存储相关的存货情况 [11] **李总回答** - 公司并没有选择持续激进囤货的策略 - 经历过多轮存储价格周期,公司采取较为谨慎的存货管理策略 - 避免存货过多给业绩带来大波动,更多是把增量业务做好 [11][12]

融资券发行情况 - 浙商证券2024年度第二期短期融资券于2024年6月13日发行完毕[1] - 发行日为2024年6月12日，起息日为6月13日[1] - 兑付日期为2024年9月12日，期限91天[1] 融资券数据 - 计划和实际发行总额均为10亿元[1] - 票面利率1.90%，发行价格100元/张[1]

会议主要讨论的核心内容 1) 我国适航体系由法律-法规-规章-规范四级构成,其中规章由交通运输部制定,规范由民航局制定 [14][15][16][17][18][19][20] 2) 2024年1月,我国无人航空器管理的第一部专门行政法规《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》及《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》(CCAR-92)正式施行,完善了无人机领域的法规-规章-规范适航体系 [21][22][23] 3) 我国eVTOL适航审定可分为有人驾驶和无人驾驶两类,有人驾驶eVTOL参考CCAR-21、EASA SC-VTOL等标准,无人驾驶eVTOL参考CCAR-92 [50] 4) 在政策支持、法规完善下,我国eVTOL适航审批有望提速,亿航EH216-S和峰飞V2000CG已分别获得全球首张和首个吨级以上eVTOL型号合格证 [53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** eVTOL适航审定的具体流程是什么? **Jiazhen Zhao 回答** 有人驾驶eVTOL的审定流程参考CCAR-21、AP-21-AA-2023-11R1,按照特殊类别航空器进行型号合格证取证,专用条件制定参考EASA SC-VTOL、CCAR-23、CCAR-27,最终取得标准适航证。无人驾驶eVTOL的审定流程参考CCAR-92、AP-21-AA-2022-71,运输类及正常类可申请标准适航证,而限用类只能申请特殊适航证。[50] 问题2 **Yang Bai 提问** 我国eVTOL适航审定进展如何? **Jiazhen Zhao 回答** 我国eVTOL适航审定进展走在全球前列。2020年12月,亿航EH216-S向中国民航局提交型号合格证申请,到2023年10月获得全球首张eVTOL型号合格证,历时3年。2022年9月,峰飞V2000CG型号合格证申请获受理,到2024年3月获得全球首个吨级以上eVTOL型号合格证,用时仅1年半。[54] 问题3 **Joyce Ju 提问** eVTOL适航审定有哪些风险? **Lei Chen 回答** eVTOL适航审定的主要风险包括: 1) 低空经济后续政策不及预期,如果后续政策无法持续推动改革,可能会对行业产生不利影响 [57][58] 2) eVTOL适航审批进展不及预期,由于涉及人员安全,审批流程较长,如果进度不及预期,将会对行业产生不利影响 [58][59]

信用评级 - 联合资信维持公司主体长期信用等级为AAA，“浙22转债”信用等级为AAA，评级展望为稳定[5][111] - 本次评级经营风险评价结果为A，财务风险评价结果为F1[17] - 本次评级指示评级结果为aaa，最终评级结果为AAA[17] 业绩数据 - 2023年公司营业收入同比增长4.90%，净利润同比增长7.18%，优于行业平均[46][88] - 2024年1 - 3月公司营业收入同比下降21.26%，净利润同比下降9.53%[48][94] - 2023年公司代理买卖股基交易额同比微降0.54%，代销金融产品销售规模同比上升18.71%[51][54] - 2023年公司投资业务收入为8.45亿元，同比大幅增长226.25%[59] - 2023年投资银行业务营业收入同比增长12.48%，资产管理业务收入同比增长16.87%[62][65] 财务状况 - 截至2024年3月末，公司净资本210.69亿元，资产总额1430.30亿元[15][18] - 2023年末公司负债规模较上年末增长，短期债务占比51.52%[15][18] - 2023年末公司自有资产负债率升至77.40%，净资本/负债降至29.54%[76][77] 业务排名 - 公司投资银行债券承销金额多年排名浙江省内第一[15] - 2023年公司IPO承销规模位列全国第20位，公司债承销规模位列全国第7位[38][63] 市场扩张 - 2024年3月起公司拟受让及竞拍国都证券合计34.2546%股份[44][45] 子公司情况 - 截至2023年末，浙商期货注册资本13.71亿元，公司持股比例稀释至72.93%[68] - 2023年浙商期货营业总收入126.23亿元，净利润2.59亿元[68] 其他数据 - 截至2024年5月末，“浙22转债”余额69.59亿元，占可转债发行总量的99.41%[30] - 2022 - 2024年5月末，“浙22转债”有0.41亿元转换为公司A股股份[30] - 截至2024年3月末，公司注册资本及实收资本均为38.78亿元[27][37] - 截至2023年末，公司下设营业部103家，分公司28家，一级子公司4家[27] - 2023年度现金分红5.38亿元，占2023年归属于上市公司股东净利润的30.65%[83] - 截至2024年3月末，公司（母公司口径）获得商业银行授信总额度1036.13亿元，已使用241.60亿元[101] - 2023年公司缴纳各项税额17.41亿元，解决就业5246人[103] - 截至2024年5月末，公司境内存续债券13只，余额合计270.59亿元[106] - 截至2024年5月末，公司存续期次级债券3只，合计金额46.00亿元[108]

市场扩张和并购 - 公司竞拍同方创投、嘉融投资所持国都证券股份获审议通过[3] - 同方创投5.9517%股份、嘉融投资1.4642%股份成交总价113491.72万元[3][4][6] - 2024年6月7日公司与两方签《产权交易合同》[5] 未来展望 - 交易尚须获证监会核准和股转系统合规性确认[31] - 交易符合公司战略，利于优化资源配置和提升竞争力[32]

业绩说明会信息 - 2024年6月18日15:00 - 16:00举行2023年度暨2024年Q1业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3] - 2024年6月11 - 17日16:00前可预征集提问[3] 报告发布情况 - 2024年4月11日、4月30日分别发布2023年度、2024年Q1报告[3]

分组1 - 会议主要讨论了北京近100亿的一个交通基础设施建设招标情况,包括具体的建设内容 [1][2][3][4][5][6] - 公司万吉作为智慧交通领域的一家高科技公司,有能力参与并赋能这一波智慧交通建设,未来有望获得较大的市场份额 [3][7][8][9][10][11][12][13] - 公司认为未来3-5年中国智慧交通和智慧高速公路建设市场规模将达到每年1000-2000亿元,是一个巨大的机会 [3][14][15] 分组2 - 公司万吉在车路协同、路侧地图、数据融合等核心技术方面具有领先优势,有信心成为这一市场的主导者 [4][7][12][13][29][32] - 公司未来3-5年有望实现100亿元左右的营收规模,占据较大的市场份额 [11][21] - 公司正在积极参与各地的智慧交通建设项目,已经在多个城市落地,未来会继续加大投入和布局 [20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司在某个路口场景下具体的产品和方案 [9] **Jiazhen Zhao 回答** 公司有能力提供从硬件到软件再到数据的全方位解决方案,未来会更多地从底层城市设计和标准植入的角度去参与 [10][11] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司对于未来订单落地的预期和跟踪节奏 [14][15][16] **Jiazhen Zhao 回答** 预计三季度会有订单落地信息,四季度会有更多订单体现,明年会进一步放量 [14][15][16] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司的产品标准与国家标准的关系 [30][31] **Lei Chen 回答** 公司目前主要有通信协议标准,正在推动车路协同的策略标准,未来会与国家标准进一步统一 [30][31][32]

业绩总结 - 2023年公司实现营业收入176.38亿元，同比增长4.90%；净利润18.23亿元，同比增长7.18%[35] - 截至2023年末，公司总资产1455.28亿元，较上年末增加6.25%；净资产270.16亿元，较年初增加3.41%，加权平均净资产收益率6.61%[35] - 2023年度实现净利润16.24亿元，提取三项准备金共4.87亿元及重要货币市场基金风险准备金495.90元[97] - 2023年度可供分配利润为11.36亿元，剩余累计可供投资者分配利润为56.41亿元[97] - 扣除公允价值变动收益后可现金分配利润为55.73亿元，拟派发现金红利5.38亿元，占比30.65%[98][99] 市场扩张和并购 - 2023年初启动新一轮再融资方案前期论证，初步调研十余家券商、基金公司[13][14] - 2023年3月参与民生证券股权司法拍卖，5月启动国都证券股权收购洽谈[14] - 2024年3月受让约19.15%的国都证券股份[15] 其他新策略 - 2024年加快完善投行、投资、投研联动机制，推进“三投联动”质变[39] - 2024年致力于区域扩张和省外振兴，提升全国性服务能力[42] - 2024年持续优化员工结构，保障高质量发展[45] 数据相关 - 2023年年度利润分配以38.78亿股为基数，每10股派1.30元，共4.99亿元[22] - 2023年公司完善信息披露审核流程，共披露公告、文件172份[23] - 2023年公司做好近30余项投资者咨询答复，接待洽谈30余次，回答电话咨询230余次[25] - 2023年公司董事会召开10次会议，审议86个议案；监事会召开6次会议[26][49] - 2023年公司在5个结对地区帮扶，捐赠168万元，另有多项捐赠共612万元[33] - 2023年浙江省交通投资集团等关联方业务涉及多项金额[71] - 上三高速、浙江沪杭甬、浙江省交通集团等关联方持股及注册资本情况[85][87] - 公司持有浙商基金等公司股份及对应注册资本情况[88][89] - 2024版金融投资方案各类金融资产规模上限1133亿元，自有资金上限533亿元[132] - 2023年金融投资资金上限519亿，实际日均占用172.84亿[134] - 2024年社会公益捐赠预算不超1410万，浙商证券1290万，浙商期货120万[138] - 公司董监高责任险责任限额1亿，保险费不超50万，期限12个月[141] - 2022年6月发行可转债70亿元，截至2023年末募集资金余额0.90亿元[180]