股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于5月9日14点在杭州西湖区求是路8号公元大厦南楼2303室召开[4] - 网络投票起止时间为2025年5月9日，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5][6] - 审议3项非累积投票议案，分别于4月23日及24日披露[9][10] 股权及登记信息 - 股权登记日为2025年4月29日，登记在册A股股东有权出席[15] - 参会股东登记时间为4月30日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，地点在公司证券部[18] 其他信息 - 现场会议会期预计半天，出席者费用自理[19] - 联系人戴水君、张钧惠，电话0571 - 81387094等[19] - 公告发布时间为2025年4月24日[19]

会议情况 - 公司第五届监事会第三次会议于2025年4月23日通讯召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于注销部分回购库存股的议案》[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 议案尚需提交股东大会审议[4]

会议情况 - 公司第五届董事会第四次会议于2025年4月23日通讯召开，8位董事均出席[2] 议案审议 - 审议通过注销部分回购库存股等三项议案，均8票同意[3][5][8] 后续安排 - 两项议案需提交股东大会审议，2025年5月9日召开临时股东大会[4][7][8]

回购情况 - 2022年回购2,969,710股，均价31.52元/股，用资93,595,360.11元[3] - 2024年回购2,136,799股，均价24.88元/股，用资53,158,002.11元[4] - 2022年以来累计回购5,106,509股，占总股本0.84%[4] 注销计划 - 拟注销2,969,710股库存股，待2025年第一次临时股东大会审议[2] - 注销后无限售条件流通股变为601,802,523股[9] 影响说明 - 注销不影响财务和经营，不影响上市地位[10] - 监事会同意注销并提交审议[11]

公司基本信息 - 公司于2017年4月7日获批发行6000万股人民币普通股，5月3日在上海证券交易所上市[7] - 公司注册资本为60180.2523万元，股份每股面值1元，股份总数为60180.2523万股[9][17][19] 股东信息 - 浙江金石实业有限公司出资80326320元，持股80326320股，占比66.9386%[18] - 深圳金涌泉投资企业（有限合伙）出资9500040元，持股9500040股，占比7.9167%[18] - 杭州紫石投资合伙企业（有限合伙）出资5220000元，持股5220000股，占比4.3500%[18] - 无锡德晖宝鑫投资中心（有限合伙）出资5120040元，持股5120040股，占比4.2667%[18] - 宋英出资4122600元，持股4122600股，占比3.4355%[18] - 金石投资有限公司出资3999960元，持股3999960股，占比3.3333%[18] 股份相关规定 - 公司因减少注册资本收购股份，应10日内注销；因合并、股东异议收购股份，应6个月内转让或注销[25] - 因员工持股计划等收购股份，合计不得超已发行股份总额10%，并应3年内转让或注销[25] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市1年内及离职后半年内不得转让[31] - 董监高、持股5%以上股东6个月内买卖股票收益归公司所有[31] 股东权益与诉讼 - 股东对股东大会、董事会决议内容违法可请求法院认定无效，召集程序等违法可60日内请求撤销[38] - 连续180日以上单独或合并持股1%以上股东，可书面请求监事会或董事会对董事等提起诉讼[38] - 监事会、董事会收到请求后拒绝或30日内未提起诉讼，股东可直接起诉[39] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[48] - 出现董事人数不足规定人数2/3等情形，需2个月内召开临时股东大会[49] - 单独或合计持股10%以上股东可请求召开临时股东大会[54] - 单独或合计持股3%以上股东可在股东大会召开10日前提临时提案[58] - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[76] 董事会相关 - 董事会由八名董事组成，其中独立董事不少于三名，设董事长、副董事长各一人[104] - 董事任期三年，可连选连任，兼任高管及职工代表董事总计不得超董事总数1/2[97] 独立董事相关 - 公司设不少于三名独立董事，且至少包括一名会计专业人士[132] - 独立董事连任时间不得超过六年[144] 高级管理人员相关 - 总经理每届任期三年，连聘可连任[159] - 公司高级管理人员仅在公司领薪，不由控股股东代发[158] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，设主席1人，职工代表比例不低于1/3[175] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需经半数以上监事通过[177] 财务与分红相关 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送年度报告，前6个月结束之日起2个月内报送并披露中期报告[181] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[181] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达80%[186] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达40%[186] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达20%[186] - 调整或变更现金分红政策需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过[191]

股份注销 - 公司拟注销2969710股回购库存股[1] - 注销后总股本从604772233股减至601802523股[1] - 注销后注册资本从604772233元减至601802523元[1] 章程修改 - 拟修改《公司章程》有关条款，修订前注册资本60477.2233万元，修订后60180.2523万元[2][3] - 修改尚需提交股东大会审议，授权董事会办理变更事项，以工商登记核准为准[5]

报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩略低于预期，2025Q1业绩符合预期，看好萤石价格中枢抬升，伴生矿项目利润释放，蒙古国项目2025年或贡献增量，维持增持评级 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月22日收盘价22.96元，一年内最高/最低36.08/21.25元，市净率8.4，息率1.74，流通A股市值138.86亿元 [1] - 2025年3月31日每股净资产2.75元，资产负债率65.51%，总股本/流通A股6.05亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|2752|45.2|257|-26.3|0.43|21.1|16.1|54| |2025Q1|859|91.7|67|10.5|0.11|18.5|4.0|-| |2025E|4006|45.5|523|103.5|0.86|24.7|24.7|27| |2026E|4758|18.8|715|36.7|1.18|28.6|25.2|19| |2027E|5206|9.4|908|26.9|1.50|32.0|24.3|15| [5] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入27.52亿元（YoY+45%），归母净利润2.57亿元（YoY - 26%），业绩略低于预期 [6] - 2024Q4公司实现营业收入9.22亿元（YoY+24%，QoQ+30%），归母净利润0.07亿元（YoY - 94%，QoQ - 92%） [6] - 2025Q1公司实现营业收入8.59亿元（YoY+92%，QoQ - 7%），归母净利润0.67亿元（YoY+10%，QoQ+903%），业绩符合预期 [6] 业绩变动原因 - 2024年业绩同比下滑因锂业周期性影响子公司亏损、安全环保趋严致成本提升 [6] - 2024Q4业绩环比下滑因金昌矿业停产和计提资产及信用减值损失 [6] 业务情况 - 2024年单一矿产销量下滑，毛利率下降，2025年计划生产40 - 45万吨，盈利能力有望好转 [6] - 2024年伴生矿“选化一体”项目贡献利润约1.14亿元（YoY+55%），2025年计划增产，成本优化提速 [6] - 2024年完成蒙古国项目矿山剥离储备原矿，2025年计划生产10 - 20万吨萤石产品 [6] 投资分析意见 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持增持评级 [6]

公司基本情况 - 公司是一家专注于萤石矿投资开发及萤石产品生产的专业矿业公司 业务已拓展至下游氟化工和含氟锂电材料领域 [6] - 公司属于非金属矿采选业 是该行业分类下第一家A股上市公司 [7] - 萤石被中国、美国、欧盟同时列为战略性矿产或关键性矿种 属于世界级稀缺资源 [8][9][10] 萤石行业特性 - 全球萤石总储量约3.2亿吨氟化钙 中国储量8600万吨居全球第一 占比超过25% [11] - 中国萤石产量常年超过全球60% 但储采比仅10余年 资源保障能力严重不足 [11] - 萤石是氟化工产业链的起点 主要应用于新能源、新材料、国防军事等战略性新兴产业 [11] - 行业周期性与国家经济波动相关 近年价格中枢呈稳步上升趋势 周期属性有所减弱 [12] 主要产品结构 - 矿产品包括酸级萤石精粉(用于制备氢氟酸)、高品位萤石块矿(用于金属冶炼)和锂云母精矿(用于碳酸锂制取) [13] - 化工产品包括无水氟化氢(AHF)和无水氟化铝 其中AHF是氟化工基本原料 [14] - 控股子公司金鄂博氟化工建成年产30万吨AHF/氟化铝柔性化生产线 生产规模全球领先 [15] 经营模式特点 - 生产模式包括单一萤石矿山开采选矿、资源综合利用(与包钢合作开发伴生萤石矿)和氟化工深加工 [15][17] - 采购模式中大宗材料由公司统一采购 萤石精粉原料主要来自包钢股份尾矿 [18] - 销售模式以直销为主 客户包括三美化工、飞源化工、巨化集团等行业一线厂家 [20][21] 财务表现分析 - 2024年营业收入275,228万元 同比增长45.17% 但归母净利润25,702.74万元 同比减少26.33% [23][26] - 净利润下滑主要因江西金岭受锂业周期影响亏损2232.38万元 以及自有矿山产销量减少 [23] - 营业收入增长主要来自金鄂博氟化工无水氟化氢产品销售 但该产品毛利率整体偏低 [24] - 2024年度现金分红总额89,962,488.50元 占归母净利润比例为35% [4] 产能与项目进展 - 2024年销售自产萤石精矿39.96万吨 同比减少4.17万吨 [23] - 包头"选化一体"项目实现近58万吨低品位萤石粉转化 金鄂博氟化工生产AHF4.95万吨 [24][61] - 江西金岭尾泥提锂项目和蒙古国预处理项目处于工艺调试期 影响短期业绩 [25] 行业地位与优势 - 萤石保有资源储量持续稳定在2700万吨左右 对应矿物量约1300万吨 [22] - 作为行业龙头企业 是"国家矿产资源综合利用示范基地"主要承建单位 [22] - 拥有"低品位超细萤石粉制备无水氟化氢"专有核心技术 实现资源综合利用 [17]

董事会决议事项 - 公司董事会审议通过独立董事独立性自查情况报告 表决结果为5票同意 0票反对 0票弃权 独立董事程惠芳 姚铮 陆军荣回避表决 [1] - 董事会通过2024年度董事及高管薪酬确认及2025年度薪酬方案 其中非董事高管薪酬议案获8票同意 0票反对 0票弃权 董事兼任高管薪酬议案因全体董事回避表决将提交股东大会审议 [2][3][4] - 董事会通过2025年度日常关联交易预计议案 关联董事王福良回避表决 表决结果为7票同意 0票反对 0票弃权 该议案需提交股东大会审议 [5][6][7] - 董事会审议通过2024年年度股东大会召开议案 表决结果为8票同意 0票反对 0票弃权 会议将采用现场与网络投票相结合方式 [8] - 董事会通过2025年第一季度报告 表决结果为8票同意 0票反对 0票弃权 [9][10] 子公司担保事项 - 全资子公司大金庄矿业为公司提供最高额8000万元连带责任保证担保 龙泉砩矿为公司提供最高额30000万元连带责任保证担保 [13][14] - 截至公告日 大金庄矿业实际担保余额为87000万元（含本次） 龙泉砩矿实际担保余额为30000万元（仅本次） [13][24] - 担保事项无需提交董事会及股东大会审议 已履行内部决策程序 [15] 控股股东股权质押 - 控股股东金石实业持有公司股份300,625,574股（占总股本49.71%） 本次质押20,500,000股后累计质押76,040,000股 占其持股总数25.29% 占公司总股本12.57% [26][30] - 金石实业及其一致行动人合计持股328,818,277股（占总股本54.37%） 累计质押76,040,000股 占其持股总数23.13% 占公司总股本12.57% [26][30] - 同时解除2024年质押股份8,300,000股 [28][29] 监事会决议事项 - 监事会审议通过2024年年度报告及摘要 2024年度财务决算报告 2024年度利润分配预案等7项议案 表决结果均为3票同意 0票反对 0票弃权 [38][39][41][44][47][50][51] - 监事薪酬议案因全体监事回避表决将直接提交股东大会审议 [48][49] - 关联交易预计议案获2票同意（关联监事李明明回避表决） 需提交股东大会审议 [50][51] 利润分配方案 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.50元（含税）并送红股4股 加上中期已分配每10股1.00元 全年现金分红总额89,962,488.50元 占归母净利润35% [44][57] - 以599,665,724股为基数 本次现金分红29,983,286.20元 送股后总股本增至844,638,523股 [44][57][58] - 2025年拟实施中期分红 金额不超过相应期间归母净利润 并提请股东大会授权董事会制定具体方案 [55][61][63] 会计师事务所续聘 - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构 2024年度审计费用135万元（财务审计115万元 内控审计20万元） [70][74] - 审计委员会认为天健具备专业胜任能力 董事会以8票同意 0票反对 0票弃权通过续聘议案 [75][76] 关联交易预计 - 2025年度预计与包钢金石发生日常关联交易不超过130,000万元 占最近一期经审计净资产绝对值81.47% [79][83] - 交易内容为控股子公司金鄂博氟化工向关联方采购萤石精粉 系履行《萤石资源综合利用项目投资合作协议书》的正常经营行为 [78][87][88] - 2024年度同类关联交易实际发生108,567.36万元 未超过预计额度 [82]

业绩与分红 - 2024年度现金分红总额89,962,488.50元，占净利润比例35%[9] - 2024年中期每10股派1元，合计派59,979,202.30元[9] - 拟以599,665,724股为基数，每10股派0.5元，合计派29,983,286.20元[9] - 拟每10股送红股4股，送股后总股本增至844,638,523股[10] 会议与议案 - 第五届监事会第二次会议于2025年4月22日召开[2] - 多项议案表决通过，部分需提交股东大会审议[3][5][6][8][12][16][18] - 《关于公司2024年度监事薪酬及2025年度薪酬方案的议案》直接提交2024年年度股东大会审议[14]