《关于老百姓大药房连锁股份有限公司 股票交易异常波动情况的问询函》的回函 老百姓大药房连锁股份有限公司： 实际控制人:陈秀兰 2024 年 9 月 4 日 《关于老百姓大药房连锁股份有限公司股票交易异常波动情况 的问询函》已收悉，本人作为老百姓大药房连锁股份有限公司（以 下简称"上市公司"）实际控制人，经认真自查，现就相关事项回 复如下： 除已披露事项外，截止目前，本人不存在影响公司股票交易异 常波动的重大事项，不存在其他与上市公司有关的应披露而未披露 的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收 购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入、股份回购、股权 激励、破产重组、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。本 人在上市公司本次股票交易异常波动期间，不存在买卖上市公司股 票的情况。 特此函复。 ...

报告评级和核心观点 投资评级和预测 - 公司维持"买入"评级,预计2024-2026年归母净利润分别为9.83/11.31/13.02亿元,EPS分别为1.29/1.49/1.71元/股,当前股价对应PE分别为10.4/9.0/7.9倍 [5] 核心观点 - 2024H1公司利润端短期承压,但长期有望持续优化门店盈利能力,维持经营业绩稳健增长 [5] - 公司医药零售和中西成药业务稳健发展,毛利率同步提升 [6] - 公司门店网络广覆盖,为未来发展提供空间,并聚焦提升11个优势省份的市占率 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司 2024 年上半年实现收入 109.40 亿元(+1.19%)，归母净利润 5.03 亿元(-2.05%)，业绩符合预期 [3] - 公司持续推进火炬项目,毛利率提升明显,2024H1 实现毛利率 34.32%(+1.6pct) [3] - 公司持续拓展优势省份,深耕下沉市场,截至 2024H1 门店总数达 14969 家,其中优势省份及重点城市门店占比 88% [4] 分业务和产品情况总结 - 分业务看,2024H1 零售业务收入 90.22 亿元(+1.41%)、毛利率 38.41%(+1.33pct);加盟、联盟及分销业务收入 18.38 亿元(+1.55%)、毛利率 13.33%(+1.83pct) [3] - 分产品看,2024H1 中西成药收入 88.59 亿元(+5.76%)、毛利率 32.21%(+2.18pct);中药收入 7.06 亿元(-8.78%)、毛利率 50.10%(+0.81pct);非药品收入 13.74 亿元(-17.23%)、毛利率 39.77%(+1.88pct) [3] - 公司自有品牌收入 16.9 亿元,占比 21.5%,同比提升约 1.6 个百分点;统采销售占比 70.4%,同比上升约 2.8 个百分点 [3] 盈利预测与估值 - 考虑公司持续拓展优势省份,且火炬项目提利成效明显,我们将公司 2024-2026 年归母净利润预测由 11.3/13.9/17.0 亿元调整至 10.43/13.46/17.19 亿元 [4] - 对应当前市值的 PE 估值分别为 10/8/6 倍 [4] 风险提示 - 未提及 [4]

报告公司投资评级 - 公司发布2024年半年报,2024年上半年实现收入109.40亿元,同比增长1.19%;归母净利润5.03亿元,同比下滑2.05%;扣非后归母净利润4.82亿元,同比下滑1.79%。[4] 报告的核心观点 精细化管理提升经营效率 - 公司持续推进火炬计划,强化数字化、精细化管理提升经营效率,盈利能力显著提升。2024年上半年,公司实现毛利率34.32%,同比提升1.59个百分点。其中,中西成药毛利率为32.21%,同比提升2.18个百分点;中药毛利率为50.10%,同比提升0.81个百分点;非药品毛利率为39.77%,同比提升1.18个百分点。[5] 持续推进门店落地门诊统筹资质 - 截至2024年6月底,公司门店数量增长至14,969家,其中直营门店9,923家、加盟门店5,046家。2024年上半年公司新增门店1,625家,其中直营门店868家(自建828家,并购40家),加盟门店757家。公司持续推进门诊统筹门店认定,截至2024年6月底,共有5,028家门店落地门诊统筹资质,其中直营门店门诊统筹占比40.84%,纳入门诊统筹医保管理且可使用互联网处方的门店达到3,720家。[5] 加盟业务行业领先,联盟业务广泛合作 - 公司作为行业内最早大力发展加盟业务的企业之一,坚持"总部管理专家"和"药店经营管家"的角色定位,重点布局下沉市场,2024年上半年加盟业务实现配送销售额约10.76亿元。联盟业务方面,药简单联盟业务创新参股合作模式,截至2024年6月底,联盟企业零售总规模超190亿元,联盟门店数超16,000家。2024年上半年公司联盟业务实现配送销售额约1.8亿元,同比增长92.4%。[5] 盈利预测和估值 - 考虑到当前行业景气度承压,我们预计公司2024-2026年收入分别为233.56/257.03/291.87亿元,对应增速分别为4.10%/10.05%/13.56%;归母净利润分别为9.79/11.34/13.46亿元,对应增速分别为5.35%/15.92%/18.66%,EPS分别为1.29/1.49/1.77元,3年CAGR为13.16%,维持"买入"评级。[6]

报告评级 - 维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 收入增速放缓,统筹门店持续贡献增量 [3] - 火炬项目持续提升毛利率,开店结构变化导致利润承压 [3] - 发布股东回报计划,提升分红比例 [3] 收入分析 - 2024H1 公司收入 109.4 亿元(+1.19%),其中2024Q2收入 54.01 亿元(+0.56%) [3] - 分业务,零售/批发增速分别+0.59%/+2.62%,基本持平 [3] - 分产品,中西成药/中药/非药增速分别+3.7%/-14.3%/-8.9%,中西成药小幅增长,中药和非药有所下滑 [3] - 门诊统筹持续为公司带来正向贡献,截至2024H1可互可刷的统筹门店3720家,占直营门店32.42%,2年以上可互可刷统筹门店销售额较同类型非可互可刷门店提升9.7% [3] 利润分析 - 2024H1毛利率同比+2.2/+1.0pp,火炬项目提毛利率效果超预期,自有品牌占比提升1.6pp达21.5%、统采占比提升2.8pp达70.4%亦有帮助 [3] - 2024Q2利润增速低于收入增速,预计与公司开店结构有关,2023-2024H1新增直营门店中自建店占比86%,较2019-2022年平均55%明显提升,自建店尚处爬坡阶段导致当期利润阶段性承压 [3] 其他 - 2024H1新开1625家门店,88%新增门店在优势地区 [3] - 发布2024-2026年股东回报规划,每年现金分红占归母净利润的比例最低为50%,较2023年及以前明显提升 [3]

证券代码：603883 证券简称：老百姓 老百姓大药房连锁股份有限公司 2024 年半年报解读会纪要 一、会议情况 1.公司参会人员： 总裁 王黎 资管、鹤禧投资、荷荷(北京)私募、永安国富、和谐汇一资管、阿尔法基金、 道翼、大众合邦、大朴资产、大道至诚、大成基金、博远基金、天治基金、三 井住友德思资管、勤远私募、清池资本、青榕资管、青骊投资、平安资管、鹏 扬基金、凯岩投资、凯丰投资、玖鹏资管、景顺长城、景林资管、建信养老 金、嘉实基金、惠理、汇添富、富达基金、敦和资管、Zeal Asset Management Limited 、 UBS 、 Tairen 、 Superstring Capital Management LP 、 Prime Capital Management Company Limited 、 Point72 、 Pinpoint Asset Management Limited 、 OLP Capital Management Limited 、 NSR 、 North Oakridge Asset Management Limited 、 Nomura Asset Manageme ...

证券代码：603883 证券简称：老百姓 公告编号：2024-047 老百姓大药房连锁股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ●每股派发现金红利 0.3307 元（含税），不进行资本公积转增股本，不送 红股。 ●本次利润分配、公积金转增股本以实施权益分派股权登记日总股本为基 数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 ●在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额 不变，相应调整每股分配比例，并将在相关公告中披露。 一、利润分配预案内容 老百姓大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年半年度实现合 并口径归属于上市公司股东净利润 502,704,433 元，截至 2024 年 6 月 30 日，母 公司报表累计未分配利润为 1,115,023,555 元。为践行"以投资者为本"的发展 理念，落实"提质增效重回报"行动方案，增强投资者获得感，维护公司全体股 东利益，积极回报广大股东，经公司控股股东老百姓医药集团有限公 ...

证券代码：603883 证券简称：老百姓 公告编号：2024-049 老百姓大药房连锁股份有限公司关于 2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 （二）募集资金使用和结余情况 截至2024年6月30日，2024年半年度（以下简称"报告期"）使用募集资金 人民币178,213,402元，公司累计使用募集资金人民币1,351,319,106元，公司 尚未投入募投项目的募集资金余额（募投项目尾款）共计人民币386,858,696元 （含募集资金银行存款产生的利息并扣除银行手续费支出），其中募集资金存 放专项账户的余额人民币86,858,696元，暂时补充流动资金人民币300,000,000 元。 二、募集资金管理情况 为规范公司募集资金管理和使用，保护投资者权益，按照《中华人民共和国公 司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监 管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》和《 上海证券交易所 ...

老百姓大药房连锁股份有限公司 章 程 （2024年8月修订） 老百姓大药房连锁股份有限公司章程 老百姓大药房连锁股份有限公司章程 第一章 总 则 第一条 为维护老百姓大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）、股东 和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司。 公司经湖南省商务厅批准，由老百姓大药房连锁有限公司整体变更设立，在湖南 省工商行政管理局注册登记，取得营业执照 ，营业执照号：91430000782853875C。 公司于2017年8月18日经中国证监会核准，以非公开发售方式向特定投资者发行 人民币普通股（A股）17,945,266股。 第三条 公司于2015年4月2日经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证 监会")核准，首次向社会公众发行人民币普通股 6700 万股，于2015年4月23日在上 海证券交易所上市。 第四条 公司注册名称：老百姓大药房连锁股份有限公司。英文名称：LBX Pharmacy ...

关于 2024 年半年度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所发布的上市公司分行业信息披露指引及《关于做好主板 上市公司2024年半年度报告披露工作的重要提醒》等相关要求，现将老百姓大药 房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）2024年半年度主要经营数据披露如下： 一、报告期末主要经营数据 1、主要会计数据 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度(%) | | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 10,939,662,786 | | 1.19 | | 归属于上市公 | | | | | 司股东的净利 | 502,704,433 | | (2.05) | | 润 | | | | | 归属于上市公 | | | | | 司股东的扣除 | 481,786,017 | | (1.79) | | 非经常性损益 | | | | | 的净利润 | | | | | 经营活动产生 | | | | | 的现金流量净 | 6 ...