有色板块市场表现 - 11月20日A股有色板块高开震荡，有色50ETF（159652）盘中涨0.52%，早盘一度涨近2%，成交额超9000万元，逼近昨日全天成交额[1] - 成分股表现分化，中矿资源涨超5%，华友钴业涨1.85%，中国铝业涨1.55%，而中金黄金跌1.28%，山东黄金跌1.07%[1][3] - 中信有色金属行业指数年内涨幅达79.47%，大幅领先其他行业[5] 锂市场动态与前景 - 碳酸锂期货主力合约于11月19日盘中突破10万元/吨，现货价格回暖势头明显[2] - 赣锋锂业董事长预计，若明年需求增速超过30%-40%，供应将无法平衡，碳酸锂价格可能突破15万-20万元/吨[2] - 盛新锂能与华友控股签署协议，约定2026年至2030年供应锂盐产品22.14万吨，以10万元/吨估算订单价值超220亿元[5] 其他金属市场动态 - COMEX黄金期货微跌，美联储会议纪要显示决策层对降息存在分歧，市场预计12月降息可能性仅30%左右[5] - LME铜价延续冲高，智利铜业委员会预计2026年铜价平均达每磅4.55美元，创历史纪录，主因矿山事故导致供应减少[5] 有色金属行业驱动因素 - 全球宏观不确定性提升，包括美国关税政策重塑贸易格局及地缘冲突，实物资产重要性提升[5] - 需求韧性好于预期，绿色转型大势利好下游需求，逆全球化下资源储备建设和产业分工转移提供区域需求亮点[6] - 供给侧扰动不断，全球多家大型矿山发生运营问题，如印尼格拉斯伯格矿区因泥石流停工，暴露资源供应脆弱性[6] 中长期行业展望 - 地缘政治博弈、资源安全诉求和新兴需求增长有望成为商品市场三重奏，上游投资下行周期持续近10年抑制供给弹性[7] - 能源转型和储备建设大势所趋，预计到2030年绿色需求在全球铜需求中占比从2025年17%提至24%，在铝需求中占比从15%提至25%[8] - AI算力需求指数型增加及新兴经济体工业化进程，如印度和“一带一路”国家，或开启下一轮商品超级周期[9] 有色50ETF产品特征 - 有色50ETF（159652）标的指数铜含量达33%，金含量达13%，金铜含量合计46%，龙头集中度高，前五大成分股集中度达38%[9][10] - 该指数2022年至今累计收益率达36%，最大回撤为-42%，表现优于同类指数[11] - 指数当前市盈率为23.74倍，相比5年前下降61%，同期指数累计涨幅131%，涨幅由盈利驱动而非估值提升[12]

ETF市场表现 - 自由现金流ETF中证全指（561080）11月20日午盘上涨0.32%，报1.239元，成交额269.76万元[1] - 该ETF近一个月回报率为5.52%[1] - 自2025年4月23日成立以来，该ETF累计回报率为23.72%[1] 重仓股表现 - 美的集团领涨重仓股，午盘上涨1.83%[1] - 中国铝业上涨1.09%，格力电器上涨1.07%，五粮液上涨1.00%[1] - 陕西煤业下跌0.42%，洛阳钼业下跌0.19%[1] - 中国海油微涨0.34%，中远海控微涨0.20%，顺丰控股微涨0.28%，TCL科技上涨0.48%[1] ETF基本信息 - 自由现金流ETF中证全指（561080）的业绩比较基准为中证全指自由现金流指数收益率[1] - 该ETF管理人为华安基金管理有限公司，基金经理为许之彦、王超[1]

行业指数与个股表现 - 截至2025年11月20日09:50，国证有色金属行业指数(399395)上涨1.51% [1] - 成分股国城矿业(000688)大幅上涨9.24%，雅化集团(002497)上涨4.31%，中矿资源(002738)上涨4.29% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨1.52%，最新价报1.8元 [1] 行业生产数据 - 10月份规模以上有色金属工业增加值同比实际增长4.0% [1] - 1—10月份规模以上有色金属工业增加值同比实际增长7.4%，增幅比前三季度低0.4个百分点，但比规模以上工业增加值增幅高1.3个百分点 [1] 市场需求与价格驱动因素 - 储能市场需求旺盛，国内锂电池龙头企业持续向上游材料厂商发出采购大单 [1] - 11月国内电池与材料厂商排产延续高增长，锂电产业链高景气向上游延伸 [1] - 碳酸锂需求增加并出现供应缺口，致使国内碳酸锂库存去化 [1] - 市场流动性的边际宽松或将提振铜铝黄金等有色金属大宗商品价格 [1] 指数与ETF构成 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，该指数选取50只规模和流动性突出的证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等，合计占比52.91% [2]

股价与融资交易表现 - 11月18日公司股价下跌3.05%，成交额为30.52亿元 [1] - 当日融资买入额为1.90亿元，融资偿还额为2.94亿元，融资净买入为-1.05亿元 [1] - 融资融券余额合计为34.86亿元，其中融资余额为34.70亿元，占流通市值的1.28%，该余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，当日融券偿还32.35万股，融券卖出3.69万股，卖出金额57.42万元，融券余量为101.20万股，余额为1574.67万元，超过近一年70%分位，处于较高位 [1] 公司基本业务与财务数据 - 公司主营业务涉及钼、钨及黄金等稀贵金属的开采、选冶、深加工、贸易、科研等 [2] - 主营业务收入构成为：精炼金属产品贸易48.56%，精矿产品贸易38.31%，铜27.14%，钴6.04%，钼3.12%，磷2.23%，铌1.88%，钨1.17%，其他0.11% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为30.42万，较上期增加28.08% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1454.85亿元，同比减少5.99%，归母净利润为142.80亿元，同比增长72.61% [2] - A股上市后累计派现215.62亿元，近三年累计派现105.76亿元 [2] 主要机构股东持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股6.95亿股，较上期增加4747.20万股 [3] - 华夏上证50ETF（510050）为第五大流通股东，持股1.34亿股，较上期减少365.43万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第六大流通股东，持股1.20亿股，较上期减少517.87万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第八大流通股东，持股8647.42万股，为新进股东 [3]

黄金概念板块整体表现 - 黄金概念板块在盘初交易中出现走弱态势 [2] 相关公司股价表现 - 海南矿业股价下跌5.67% [2] - 合百集团股价下跌2.81% [2] - 豫光金铅股价下跌2.58% [2] - 华钰矿业股价下跌超过2% [2] - 盛达资源股价下跌超过2% [2] - 洛阳钼业股价下跌超过2% [2]

审计及风险委员会人员构成 - 至少三名成员，过半为独立非执行董事，须有一名有专业资格或专长[7] - 设主任一名，由独立非执行董事会计专业人士担任[9] - 若公司现有审计机构前任合伙人是非执行董事，两年内不得出任成员[11] - 委员任期与同届董事会董事任期相同[11] - 设秘书一名，由董事会办公室主任兼任或合适人士担任[11] 审计及风险委员会职责 - 监督评估内外部审计等工作，协助董事会履行职责[13] - 有权就外聘审计机构委任等提建议[13] - 审查公司财务及会计政策等[13] - 确保内外部审计工作协调[14] - 每年审查公司相关职能资源、员工资历等是否充足[14] 审计及风险委员会会议安排 - 每年至少与外聘审计机构举行两次会议[18] - 每季度至少召开一次定期会议[20] - 最少每半年与公司内部审计人员开会讨论内部审计开展情况[21] - 会议须有三分之二以上成员出席方可举行[22] - 采用电子邮件等快捷通知方式，若2日内公司没接到书面异议，视为被通知人已收到会议通知[22] - 定期会议应于会议召前14日发出通知[22] - 临时会议最少于会议前5天发出通知[22] - 会议材料须于会议召前3天发给全体委员，除非全成员一致通过豁免该通知时限[22] - 与外聘审计机构代表每年最少举行一次无管理层出席的会议[25] 审计及风险委员会委员相关规定 - 委托他人出席会议需提交授权委托书，至迟于会议召开前提交[26] - 连续两次不出席会议，视为不能适当履行职权，公司董事会可撤销其委员职务[27] 审计及风险委员会决议相关 - 所作决议需全体委员过半数通过方为有效[30] - 现场会议表决方式为举手表决，通讯会议表决方式为签字方式[31] - 委员或秘书应在会议决议作出3日内，将决议情况向公司董事会通报[33] - 决议书面文件保存期不得少于10年[33] - 主任或指定人员应跟踪检查决议实施情况，违规时可要求纠正，不采纳则向董事会汇报[36] 其他 - 本工作细则自公司董事会审议批准后生效并实施，由公司董事会负责解释[37]

委员会组成 - 提名及管治委员会由三名以上委员组成，过半为独立非执行董事[8] - 设主任、副主任各一名，主任须由董事会主席或独立非执行董事担任[8] - 委员任期与同届董事会董事相同[9] - 人数低于规定人数三分之二时，董事会应尽快委任新委员[9] - 设秘书一名，由董事会办公室主任兼任或委任合适人士担任[9] 委员会职责 - 向董事会提出更换、推荐董事及高管候选人意见或建议[12] - 至少每年审阅一次董事会架构、人数、组成及成员背景多元化[13] - 研究董事、高管选任或聘任标准和程序并提建议[13] - 对董事、高管工作情况进行评估[15] - 检讨及批准公司企业管治愿景、策略等[15] 会议相关 - 每个会计年度至少召开一次定期会议[18] - 采用快捷通知方式，2日内无书面异议视为收到通知[20] - 定期会议会前14日发通知，临时会议会前5天发，材料会前3天发[20] - 需三分之二以上委员出席方可举行[23] - 委员每次只能委托一名其他委员代行使表决权，最多接受一名委员委托[23] - 连续两次不出席会议，董事会可撤销其委员职务[25] - 所作决议需全体委员过半数通过方有效[25] - 定期会议现场表决为举手表决，通讯会议为签字表决[26][27] - 会议记录人员为秘书或指定董事会办公室工作人员[27] - 决议获规定票数，主持人宣布后形成，经出席委员签字生效[29] - 委员或指定人员不迟于会议决议作出3日内通报董事会[29] 其他 - 决议书面文件保存期不少于10年[29] - 决议实施违规可要求纠正，不采纳则汇报董事会[29] - 委员及与会人员有保密义务[30] - 会议记录应包括会议日期、地点、召集人等内容[31] - 本细则“以上”等含本数，“过”等不含本数[32] - “日”指日历日，指定“工作日”除外[33] - 本细则自董事会审议批准之日起生效实施[34] - 由公司董事会负责解释和修订[35]

薪酬委员会组成 - 成员至少由3名董事组成，过半数为独立非执行董事[8] - 设主任一名，由独立非执行董事委员担任[9] 会议安排 - 每年最少举行一次会议[17] - 会议通知最少须于会议举行前14天作出，材料须于会前3天发给全体委员[17] 职责权限 - 就公司董事及高级管理人员薪酬政策等向董事会提建议并提交批准[13] - 获授权就全体执行董事及高级管理人员特定薪酬待遇等提建议[13] - 审批按表现确定的管理层薪酬并提建议[13] - 审查及批准向执行董事及高级管理人员支付的相关赔偿[13] - 审查及批准因董事行为失当而解雇或更换董事涉及的赔偿安排[13] - 就制定或变更股权激励计划等提建议并提交批准[13] 会议规则 - 须二人以上委员出席方可举行，须含一名独立非执行董事[22] - 决议须经全体委员过半数通过方有效[24] - 委员连续两次不出席会议，董事会可撤销其职务[24] 决议处理 - 委员或秘书应在决议作出三日内通报董事会[28] - 决议书面文件公司保存期不少于十年[28] 表决与记录 - 现场会议表决方式为举手表决，电话或通讯会议为签字方式[26] - 主持人统计并公布表决结果，记录人记录在案[26] - 会议记录由秘书备存，供董事查阅[29] 细则生效与解释 - 工作细则自董事会审议批准后生效实施[32] - 由公司董事会负责解释和修订[33]

公司治理变动 - 洛阳钼业提名马飞先生为第七届董事会非执行董事候选人 [1] - 该提名尚需提交公司2025年度第二次临时股东大会审议批准后方可生效 [1]

公司治理变动 - 洛阳钼业提名马飞先生为第七届董事会非执行董事候选人 [1] - 该提名尚需提交公司2025年度第二次临时股东大会审议批准后方可生效 [1]