文章核心观点 - 由AI需求驱动的存储芯片行业“超级周期”已经到来，供需缺口持续推动产品价格上涨，为存储模组厂商带来了显著的业绩增长 [4] - 在行业景气周期中，国产存储厂商正迎来宝贵的发展窗口期，多家公司通过定增等方式积极扩产，以抢占市场份额 [4] 行业景气度与业绩表现 - **德明利业绩预告超预期**：公司预计2025年实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；预计归母净利润6.50亿元至8.00亿元，同比增长85.42%至128.21% [1][6] - **德明利单季度业绩爆发**：2025年第四季度预计归母净利润6.77亿元至8.27亿元，同比大幅增长1051.59%至1262.41% [1][6] - **同行公司业绩普遍预喜**：佰维存储预计2025年归母净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%；澜起科技预计2025年归母净利润21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46% [6][7] - **存储板块市场表现强劲**：Wind存储器指数一年内上涨近119%，2025年开年至文章发布时持续上涨超过24% [1] 价格上涨与AI驱动因素 - **存储产品价格持续上涨**：自2025年9月以来，闪迪、美光、三星、西数等存储巨头普遍上调产品报价，幅度超出市场预期 [7] - **AI是核心驱动力**：AI应用爆发导致对AI服务器、数据中心用的高性能存储芯片需求激增，推动整个存储市场价格上行 [7] - **涨价趋势预计延续**：市场研究机构Counterpoint Research预计，2026年第一季度存储价格将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20% [8] - **生成式AI发展推动需求**：AI向多模态发展加速数据中心建设，推动对DDR5 RDIMM、eSSD等高性能存储产品需求增长 [7] 供需格局重塑 - **需求端：AI驱动全方位需求增长** - **上游算力**：AI服务器训练与推理依赖高性能、低延迟存储，带动高端DRAM（如HBM）与企业级SSD需求 [12] - **下游终端**：AI向智能手机、PC、智能汽车等端侧渗透，对本地模型存储、缓存与高速读写提出新要求，提升了对大容量、高带宽、低功耗存储的需求 [12] - **供给端：原厂产能调整导致供应收紧** - 三星、SK海力士、美光等DRAM原厂将先进产能转移至服务器和HBM应用，同时大幅削减DDR4等传统芯片产能 [12] - 三星电子预计将NAND Flash晶圆产量从2025年的490万片降至2026年的468万片；SK海力士预计从190万片降至170万片，导致供应持续紧缺 [12][13] - **行业产值预期创新高**：TrendForce集邦咨询预估，存储器产业产值2026年达5516亿美元，2027年将达8427亿美元，年增53% [13] 国产厂商扩产与资本运作 - **德明利**：提出募资32亿元的扩产计划，资金向高容量、高性能固态硬盘和高规格内存产品倾斜 [14] - **江波龙**：抛出37亿元的募资计划，围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大环节加大投入 [14] - **佰维存储**：2025年约19亿元定增落地，募资投向惠州基地扩产及晶圆级先进封测制造项目 [14] - **佰维存储产能规划**：其东莞松山湖晶圆级先进封测制造项目预计2026年底月产能达5000片，2027年底达1万片，并预计2026年年底开始贡献收入 [14] 相关公司市场表现 - **2025年股价涨幅**：香农芯创股价暴涨超407%、德明利涨超273%、江波龙涨超184%、佰维存储大涨85% [8] - **2025年开年以来涨幅**：佰维存储涨超63%，澜起科技涨超42%，江波龙涨近48%，德明利涨近24%，香农芯创涨超12% [9] - **部分公司近期市场数据（截至1月22日收盘）**： - 佰维存储：年初至今涨幅63.60% [10] - 江波龙：年初至今涨幅47.77% [10] - 澜起科技：年初至今涨幅42.53% [10] - 普冉股份：年初至今涨幅83.55% [10]

市场行情与板块表现 - 1月22日上午A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.36% [1] - 国防军工、石油石化、建筑材料等板块涨幅靠前 有色金属、美容护理跌幅居前 [1] - 芯片科技股持续走强 截至9:46芯片ETF（159995.SZ）上涨0.68% [1] 芯片ETF成分股表现 - 芯片ETF成分股澜起科技上涨7.80% 龙芯中科上涨7.75% 晶盛机电上涨5.95% 海光信息上涨3.26% 景嘉微上涨2.65% [1] - 芯片ETF跟踪国证芯片指数 其30只成分股集合A股芯片产业材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业 包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] 存储芯片市场供需与价格预测 - TrendForce预计常规DRAM 2026年第一季度价格环比增长55%至60% 主要因原厂大规模转移产能至服务器和HBM应用导致其他市场供应吃紧 [3] - TrendForce预计NAND 2026年第一季度价格环比增长33%至38% 原厂管控整体产能且同样受到服务器排挤效应 [3] - 海外NAND大厂闪迪曾向多家客户提出100%现金预付的长期锁量方案 最长或涉及3年合约 同时其2026年第一季度合约价格最高或有近翻倍增长 高于市场30%至40%的预期 [3] 行业分析与投资观点 - 招商证券预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态 AI需求增长持续高于产能扩张速度 [3] - 其他消费类存储和利基型存储受到产能挤压和下游恐慌备货等因素 价格涨幅远超常规水平 [3] - 招商证券认为今年国内存储产业链多环节将受益于缺货涨价浪潮 核心建议关注存储原厂、存储模组/芯片公司、存储封测/代工等环节 [3]

核心观点 - AI驱动的存储超级周期到来，供需缺口持续带动存储产品价格上涨，为模组厂商带来可观获利，国产存储厂商正迎来宝贵的发展窗口并加速扩产抢占市场 [1][3][5] 公司业绩表现 - **德明利 (001309.SZ) 2025年业绩预告**：预计营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%，其中第四季度营收36.41亿元至46.41亿元，同比增长209.72%至294.79% [1] - **德明利 (001309.SZ) 2025年利润预告**：预计归母净利润6.50亿元至8.00亿元，同比增长85.42%至128.21%，其中第四季度净利润6.77亿元至8.27亿元，同比增长1051.59%至1262.41%，远超6家机构一致预测的5.4783亿元 [1][2] - **佰维存储 (688525.SH) 2025年业绩预告**：预计营业收入100.00亿元至120.00亿元，同比增长49.36%至79.23%，预计归母净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22% [2] - **澜起科技 (688008.SH) 2025年业绩预告**：预计归母净利润21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46% [2] 行业景气度与价格上涨 - **价格上涨趋势**：自2025年9月以来，闪迪、美光、三星、西数等存储巨头陆续上调产品报价，幅度普遍超出市场预期 [3] - **涨价驱动因素**：AI应用爆发导致对AI服务器、数据中心用的高性能存储芯片需求激增，推动整个存储市场价格上行，生成式AI多模态发展加速数据中心建设，推动对DDR5 RDIMM、eSSD等高性能存储产品需求增长 [3] - **未来价格展望**：市场研究机构Counterpoint Research报告显示，存储市场行情已超过2018年历史高点，供应商议价能力达历史最高水平，预计2026年第一季度存储价格将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20% [4] - **行业产值预测**：TrendForce集邦咨询预估2026年存储器产业产值达5516亿美元，2027年将达8427亿美元，年增53% [7] 市场表现 - **板块指数表现**：Wind存储器指数年内已涨近119%，开年至今持续上涨近24% [1] - **个股2025年股价表现**：香农芯创股价暴涨超407%、德明利涨超273%、江波龙涨超184%、佰维存储大涨85% [4] - **个股开年以来股价表现**：佰维存储涨近66%，澜起科技涨35.84%，江波龙涨41.57%，德明利涨22.97%，香农芯创上涨12.46% [4] 供需格局分析 - **需求端驱动**：AI在各类应用场景快速普及，对半导体存储提出更高要求，驱动行业市场规模持续扩容 [6] - **上游算力需求**：AI服务器训练与推理带动高端DRAM（如HBM）与企业级SSD需求增长 [6] - **下游终端需求**：AI从云端向端侧渗透，智能手机、PC、AI眼镜、智能汽车等设备对更大容量、更高带宽、更低功耗的存储需求显著提升 [6] - **供给端收缩**：三星、SK海力士、美光等DRAM原厂将先进制程、新产能转移至服务器、HBM应用，同时大幅削减DDR4等传统存储芯片产能，供给收紧导致存储价格持续提升 [6] - **NAND Flash供应**：三星电子预计将NAND Flash晶圆产量从2025年的490万片降至2026年的468万片，SK海力士预计从2025年的190万片降至2026年的170万片，2026年全球NAND Flash市场供应将继续紧缺 [6][7] 国产厂商扩产动态 - **江波龙 (301308.SZ)**：抛出37亿元募资计划，围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入 [7] - **德明利 (001309.SZ)**：提出募资32亿元的扩产计划，募集金额向高容量、高性能固态硬盘产品和高规格、高可靠性内存产品倾斜 [7] - **佰维存储 (688525.SH)**：2025年约19亿元定增落地，募资主要投向惠州基地扩产建设及晶圆级先进封测制造项目，东莞生产基地计划2026年投产 [8] - **佰维存储产能规划**：东莞松山湖晶圆级先进封测制造项目预计2026年底月产能达5000片，2027年底月产能达1万片，预计2026年年底开始贡献收入 [9]

市场表现与指数概况 - 1月22日A股市场震荡，硬科技板块高开回落，科创芯片50ETF(588750)盘中价一度创上市以来新高，收盘走平 [1] - 上证科创板芯片指数(000685)当日下跌0.07%，成分股涨跌互现，龙芯中科领涨8.81%，源杰科技上涨6.34%，芯原股份上涨4.95%，晶晨股份领跌4.84%，艾为电子下跌4.23%，颀中科技下跌4.21% [3] - 科创芯片50ETF(588750)标的指数在2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达97%，大幅领先于同类指数 [16] - 科创芯片50ETF(588750)自2024年9月24日以来最大涨幅高达173%，向上修复弹性在同行业指数中更强 [16] CPU行业供需与涨价动态 - 受全球超大规模云服务商抢货影响，英特尔与AMD 2026年全年服务器CPU产能已基本售罄，两大巨头计划将服务器CPU产品价格上调10%-15% [5] - 此次涨价核心源于AI算力需求爆发下通用计算需求的激增，AI服务器出货量持续扩容叠加传统服务器更新换代，推动服务器CPU市场需求大幅走高，而先进制程产能供给弹性偏低进一步加剧供需矛盾 [5] - 英特尔表示，由于需求持续超过供应，CPU短缺的情况可能会持续，预计短缺将在2026年第一季度达到顶峰，且公司不打算扩大Intel 10和Intel 7节点的产能 [6] - 隔夜美股芯片板块延续强势大涨行情，英特尔收盘大涨11%，AMD亦收涨超7% [4] AI Agent发展对CPU需求的长期影响 - 根据英特尔发布的论文，在AI Agent工作负载中，CPU上的工具处理会显著影响执行延迟，占比最高达90.6%，系统优化需要兼顾CPU与GPU [7] - 智能代理AI工作负载的吞吐量受限于CPU相关因素（核心超配、缓存一致性、同步机制）和GPU相关因素（设备内存容量、带宽） [7] - 在大批量处理场景下，CPU动态能耗占比会变得显著，达44% [7] - 根据IDC预测，活跃Agent的数量将从2025年的约2860万快速攀升至2030年的22.16亿，Agent年执行任务数将从2025年的440亿次增至2030年的415万亿次，年度Token消耗将从2025年的0.0005 PetaTokens增至2030年的152,667 PetaTokens [8] - 国联民生证券测算，在AI Agent大趋势下，长期内全球活跃Agent数量在保守/中性/乐观假设下分别为11/22/33亿个，对应需要CPU数量分别为586966、1173933、1760899万片 [9] 半导体行业整体景气与国产替代 - 2025年11月全球半导体销售额达752亿美元，同比增长29.8%，同期日本半导体设备出货量同比增长3.67% [10] - 四季度全球手机出货量达3.36亿台，同比增长2.29%，中国11月智能手机出货量亦实现同比增长2% [10] - 中信建投证券认为，地缘政治摩擦为国产半导体提供了替代窗口期，华为、寒武纪、海光等新一代算力芯片性能快速提升，生态逐步完善 [9] - 受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，将利好配套半导体设备、封测等国内存储链 [9] 科创芯片指数特点与优势 - 科创芯片50ETF(588750)标的指数选样空间为科创板，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96% [11] - 该指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节（集成电路、半导体设备、半导体材料）占比高达96%，高于其他同类指数 [12][14] - 指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [13] - 指数行业分布为：集成电路74%，半导体设备18%，半导体材料4% [14] - 相比中证全指半导体指数（样本空间为全市场，调仓频率半年）和国证芯片指数（样本空间为全市场，调仓频率半年），科创芯片指数在科创板取样，季度调仓，聚焦核心环节，成长性更优、弹性更强 [14][15]

市场成交概况 - 1月22日沪深两市总成交额达2.69万亿元，较前一交易日放量约910.31亿元 [1] - 沪市成交额为1.2万亿元，深市成交额为1.49万亿元 [1] 个股成交排名 - 中际旭创成交额居市场首位，为242.75亿元 [1] - 澜起科技成交额排名第二，为194.57亿元 [1] - 航天电子成交额排名第三，为189.3亿元 [1] - 新易盛成交额排名第四，为176.14亿元 [1] - 通富微电成交额排名第五，为162.47亿元 [1]

数据宝统计，截至11:22，澜起科技成交额150.70亿元，超150亿元。最新股价上涨4.04%，换手率 7.66%。上一交易日该股全天成交额为140.54亿元。（数据宝） 数据宝统计，截至11:22，澜起科技成交额150.70亿元，超150亿元。最新股价上涨4.04%，换手率 7.66%。上一交易日该股全天成交额为140.54亿元。（数据宝） ...

涉及的公司与行业 * 公司：澜起科技，专注于互联类芯片和津逮服务器平台[2] * 行业：半导体芯片，具体为数据中心、服务器领域的内存互联芯片、高速运力芯片及相关配套芯片[2][3] 核心业务与产品线 * 主要业务分为互联类芯片产品线和津逮服务器平台产品线[5] * 互联类芯片包括内存互联芯片（如RCD、DB、MRCD、MDB、CKD）和高速运力芯片（如Retimer、CXL、PCIe Switch）[3][5] * 内存互联芯片用于内存条，与三星、海力士、美光合作，负责数据信号缓存、温度控制、电源管理[3] * 提供SPD串行检测器、温度传感器、电源管理芯片等配套产品[2][5] 市场前景与增长驱动 * **内存迭代**：从DDR4到DDR5的迭代推动内存互联芯片（如RCD、DB）数量提升，并新增CKD需求[2][9] * **AI服务器需求**：AI时代MRDIMM等新型高速内存模组更新迭代，提升内存模组价值量和数量[2][9] * **新型模组订单**：预计从2025年10月开始，新型MRDIMM模组将在六个月内实现约1.4亿美元订单[2][6] * **市场规模预测**：新型MRDIMM模组2025年市场规模达0.37亿美元，2026年增至0.9亿美元[2][6] CXL MXC技术领域2026年市场规模约6亿美元，2030年预计达9.72亿美元[3][18] * **CPU/GPU比例变化**：AGI时代CPU需求增加，CPU与GPU比例上升（如从1:8变为1:2或1:1），将导致负责CPU与GPU间信息传输的运力芯片需求同步上升[2][12] 市场地位与竞争优势 * 在ICDDB及MRCDMDB（内存互联芯片）领域市占率领先全球，达36.8%，位居第一[2][9][11] * 在技术迭代方面，与瑞萨电子同步，并领先Renesas一部分[11] * 在CXL MXC芯片领域处于领先地位，目前市占率接近100%，主要竞争对手Alpha Wave尚未推出新产品[18] * 在Retimer芯片领域市占率排名第二，为10.9%[15] 具体产品应用与客户 * RCD、DB及其升级版MRCD、MDB主要用于联想超微、浪潮信息及戴尔等品牌的高端AI服务器，这些服务器支持DIMM类形态[2][7] * 终端服务器和通用服务器也广泛采用DIMM类形态，扩大了公司产品应用范围[8] * 英伟达、AMD、中科曙光等企业使用LPDDR5X内存，不需要澜起科技的RCD、DB等主芯片，但仍需要SPD、电源管理等配套芯片[7] * Retimer芯片用于PCIe协议，应用场景包括GPU之间、服务器AIC卡、主板CPU间连接[13] 在阿里巴巴超级计算机中，每8个GPU需要24颗Retimer芯片，每颗价格约50-100美元[14] 未来增长点与增量业务 1. **CXL MXC技术**：用于内存扩展和池化，是未来的重要增长点[3][4] 2. **PCIe Retimer和PCIe Switch**：Retimer芯片用于放大高速信号传输中的衰减信号[3] Switch芯片是未来的重要增量，目前正在研发，尚未批量出货[4][16] 3. **周期迭代逻辑**：随着DDR4到DDR5的迭代周期，公司预计未来五年内实现收入和利润大幅增长[4] 4. **AI PC及笔记本端内存模组**：如LPDM2，对SPD、PMIC和CKD等辅助芯片有大量需求，尤其是在QC端是一个显著增量[9] 财务预测与估值 * 公司预计2025年收入为55至60亿人民币，利润约为45亿人民币[3][19] * 结合目前情况，其估值可能达到2,500亿人民币[19] * 公司修改了股权激励方案，预计对2027年利润产生积极影响，大约增加3亿元左右[19] 风险与挑战 * **客户集中度风险**：主要客户包括三星、海力士等，占全球90%以上市场份额，集中度高可能对业绩产生影响[20] * **外汇损益风险**：公司大部分销售以美元结算，存在外汇损益风险[20] * **研发与迭代风险**：产品研发与技术迭代对于公司持续发展至关重要，需要持续关注[20] 在Retimer芯片领域，公司在PCIe 5.0一代中落后领先者约10个月，在6.X一代中落后约9个月[15]

行业与公司 * **行业**：半导体行业，特别是AI算力产业链中的CPU、存储及配套芯片领域[1] * **涉及公司**：AMD、英特尔、英伟达、海光信息、澜起科技[1][2][3][12] 核心观点与论据 * **CPU在AI时代的重要性显著提升** * **供需紧张**：AMD的2026年服务器GPU已被完全预订，预计其服务器CPU业务2026年将增长至少50%以上，AI相关收入预计达140亿到150亿美元[1][2] 英特尔的数据中心CPU也接近售罄，并具备提价能力[1][2] * **技术瓶颈与战略地位**：技术分析表明，CPU已成为AGI（通用人工智能）推理的首要性能瓶颈[1][2] 英伟达与英特尔合作定制X86数据中心CPU，以深度融入AI基础设施平台[1][2] Deepseek和北大的论文也指出由CPU负责调度AGM数据库，验证了CPU在下一代AI系统中的战略地位[1][2] * **Agent AI时代进一步凸显CPU价值** * **解决延迟关键**：在Agent AI时代，解决延迟问题是关键，高并发场景下需要多核高线程数的CPU来支撑，以避免严重的上下文切换开销[5] * **任务下放与性能提升**：由于GPU供应链紧张，部分简单推理任务被下放到CPU执行[5] 经过多年迭代，当前CPU性能已足以胜任更多推理任务[5] * **CPU涨价逻辑与现状** * **核心驱动力**：当前CPU涨价并非简单的上游成本传导，而是由于Agent AI对CPU需求的直接拉动[8] * **涨价幅度**：自2026年初以来，服务器端CPU价格上涨了10%至20%，其中多核、高端产品涨幅更大且更紧缺[1][8] * **CXL技术成为解决存储瓶颈的关键** * **作用**：CXL技术通过通信手段将有限的DRAM资源连接成共享池，以解决DRAM资源紧缺问题[10] * **升级与能力提升**：CXL正从2.0升级到3.0，其可连接的AI服务器数量从几十台提升至上千台，显著增强了存储资源调度能力[1][11] * **相关公司分析与前景** * **海光信息**：同时布局CPU和DPU，其系统级优势及AI综合实力尚未被充分定价[3][12] 在国产算力大贝塔下，其GPU估值被重估，挤压了原有的CPU估值，存在较大预期差[3][12] * **澜起科技**：专注于内存配套芯片及PCIe Timer等运力解决方案[3][12] 受益于DDR5渗透率提升、存储价格上涨以及MRAM等新产品形态放量，其配套芯片需求将显著增加[12][13] 公司通过PCIe Retimer逐步过渡到Switch领域，并在CXL技术中占据重要位置，具备较大增长潜力[12][13] 其他重要内容 * **产业周期背景**：当前正处于半导体大级别产业周期，AI各环节零部件都紧缺，CPU作为系统核心和算力外延，其紧缺问题尤为迫切，这轮涨价定义了其在AI体系中的长期价值[9] * **效率优化路径**：在高并发场景下，除了增加多核多线程数，还可以通过优化算法来提升单核能力，但这需要大量工程投入[6] 短期内更实际的方法是在硬件资源允许范围内尽量增加多核多线程数，同时进行算法优化[6][7] * **全球供应影响**：CPU全球供应紧缺已成事实，中国市场作为供应体系的一部分，必然受到影响[8] 类似涨价现象在其他芯片（如Switch芯片）产业链中也有体现[8]

证券市场表现 - 上证综指日内上涨0.08%，收于4116.94点 [1] - 深证成指日内上涨0.7%，收于14255.12点 [1] - 创业板指日内上涨0.54%，收于3295.52点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为27119.75亿元，较前一交易日增加115.92亿元 [2] - 融资余额为26945.23亿元，融券余额为174.52亿元 [2] - 沪市两融余额为13746.08亿元，增加101.13亿元；深市两融余额为13373.67亿元，增加14.8亿元 [2] - 融资买入额前三的个股为新易盛(25.1亿元)、中际旭创(22.3亿元)、航天电子(21.03亿元) [2][3] - 融资买入额前十的个股还包括中芯国际、特变电工、澜起科技、海光信息、信维通信、兆易创新、紫金矿业，金额在14.61亿元至18.91亿元之间 [3] 基金发行情况 - 昨日有7只新基金发行 [4] - 新发基金包括易方达港股通消费混合、汇添富增益回报债券、华夏中证500自由现金流ETF联接、易方达上证综合ETF等 [4][5] 龙虎榜交易情况 - 龙虎榜营业部净买入额第一为**中钨高新**，净买入57664.7万元 [6][7] - **龙芯中科**净买入26946.73万元，**大族数控**净买入25319.57万元，位列第二、三位 [6][7] - 净买入额前十的个股还包括中熔电气、通富微电、万通发展、奕帆传动、芯基微装、金太阳、灿芯股份，金额在12989.03万元至21762.39万元之间 [6][7]

A股存储芯片概念股市场表现 - 2025年1月22日，A股市场存储芯片概念股普遍走强，多只个股涨幅显著[1] - 盈方微(000670)和怡亚通(002183)涨停，涨幅分别为10.05%和10.02%[1][2] - 广合科技(001389)上涨7.09%，澜起科技(688008)上涨6.86%，中京电子(002579)上涨6.13%[1][2] - 国芯科技(688262)、航宇微(300053)、朗科科技(300042)涨幅均超过5%，华润微(688396)上涨4.03%[1][2] - 部分概念股年初至今涨幅可观，例如澜起科技年初至今涨幅达45.16%，普冉股份(688766)年初至今涨幅达79.38%[2] 全球存储行业动态与市场情绪 - 隔夜美股市场存储概念股美光科技、西部数据、希捷科技、闪迪股价齐创历史新高，提振了A股相关板块情绪[1] - 存储大厂华邦电、南亚科对外签订的长期供货合约模式多为锁量不锁价，合约时间由一年期拉长至至少两年起[1] - 部分大客户与存储大厂的长期合作框架甚至谈到接近2030年[1] 存储产品价格未来展望 - 佰维存储称，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨[1]