公司业务澄清 - 澜起科技于1月23日在互动平台明确表示，公司目前不涉及HBM（高带宽内存）或HBF（高带宽互连）产品线 [2]

大宗交易概况 - 2026年1月23日，澜起科技发生大宗交易，成交量为3.95万股，成交金额为632.1万元，占当日总成交额的0.05% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为160.02元，与当日市场收盘价160.02元持平 [1] 交易细节 - 交易证券为澜起科技，证券代码688008 [2] - 买入营业部为华泰证券股份有限公司上海道发掘区 [2] - 卖出营业部为瑞银证券有限责任公司上海莲花路证券营业部 [2]

市场指数表现 - 科创50指数1月23日收盘报1553.71点，上涨0.78%，日内振幅1.96%，总成交额约1108亿元 [1] - 科创综合指数1月23日收盘报1899.78点，上涨1.85%，总成交额约3349亿元 [1] 市场整体概况 - 科创板600只个股平均涨幅为2.28%，平均换手率为3.87%，合计成交额3349亿元，平均振幅为4.77% [1] - 科创板个股涨多跌少，高价股与低价股均多数上涨 [1] 行业板块表现 - 通信设备股、电气设备股、专用机械股表现强势 [1] - 半导体股、元器件股跌幅靠前 [1] 个股表现 - 瑞华泰、拉普拉斯、臻镭科技、晶科能源等多股涨停，涨幅靠前 [1] - 聚辰股份下跌7.87%，跌幅居首 [1] - 澜起科技成交额120.4亿元，位居首位 [2] - ST帕瓦成交额1258万元，位居末位 [2] - 航天环宇换手率为22.28%，位居首位 [3] - 佰仁医疗换手率为0.18%，位居末位 [3]

证券市场表现 - 上证综指日内上涨0.14%，收于4122.58点 [1] - 深证成指日内上涨0.5%，收于14327.05点 [1] - 创业板指日内上涨1.01%，收于3328.65点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为27159.27亿元，较前一交易日增加39.52亿元 [2] - 融资余额为26985.57亿元，融券余额为173.7亿元 [2] - 沪市两融余额增加21.87亿元至13767.95亿元，深市两融余额增加17.66亿元至13391.33亿元 [2] - 两市共有3477只个股有融资资金买入 [2] - 融资买入额排名前三的个股为中际旭创(38.23亿元)、新易盛(25.62亿元)、澜起科技(22.56亿元) [2][3] 基金发行情况 - 昨日有2只新基金发行，均为天弘悦享臻选三个月持有混合(FOF)基金 [4][5] 龙虎榜交易情况 - 龙虎榜营业部净买入额排名第一为鹏鼎控股，净买入32522.31万元 [6][7] - 雪人集团、白银有色、中信重工、腾景科技位列其后，净买入额分别为31611.69万元、25681.09万元、25044.79万元、24050.17万元 [6][7]

科创人工智能ETF华宝（589520）市场表现 - 2025年1月23日，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格盘中摸高0.87%，现涨0.29%，冲击日线3连阳 [1][7] - 该ETF场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势，或有资金看好国产AI产业链后市表现，借道ETF积极进场布局 [1][7] 当日领涨成份股详情 - 软件龙头显著领涨，中科星图领涨超6.45%，合合信息涨2.87%，金山办公涨2.91% [4][8] - 其他领涨股包括：奥比中光涨3.53%，复旦微电涨3.44%，思看科技涨1.76%，奥普特涨1.03%，道通科技涨0.99% [2][9] - 部分半导体龙头跌幅居前，芯原股份、澜起科技跌逾4%，拖累指数表现 [4][8] 全球AI产业趋势与投资 - 英伟达CEO黄仁勋表示，AI发展需要“人类历史上规模最大的基础设施建设”，需要数万亿美元新投资 [2][9] - 2025年是全球风险投资额最高的一年，全球投入资金超过1000亿美元，其中大部分投入于AI原生初创企业 [2][9] - 黄仁勋将AI比作一个由能源、芯片、云基础设施、模型和应用组成的“五层蛋糕”，并称AI应用是经济效益的源泉 [2][9] 中国AI产业发展规划与前景 - 据工信部测算，2025年我国人工智能企业数量超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元，智能算力规模达1590 EFLOPS [3][10] - 规模达600亿元的国家人工智能产业投资基金已启动运行，将体系化推动人工智能大小模型、智能体实现突破 [3][10] - 业内人士指出，AI的主要应用方向在AIGC，正尝试向制造业延伸，实现AI+制造被视为真正的生产力工具和科技革命 [3][10] - 中信建投证券指出，随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [3][10] 科创人工智能ETF（589520）产品结构与定位 - 该ETF标的指数全面覆盖应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [5][11] - AI产业链正由云端向边缘侧发展，从依赖海外技术向自主可控发展 [5][11] - 在科技摩擦背景下，该ETF重点布局国产AI产业链，实现自主可控 [5][12] - 成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公） [5][12] - 前十大重仓股权重占比近七成，第一大重仓行业半导体权重占比近一半，软件行业权重占比超三成 [5][12] - 该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具 [5][12] 科创人工智能ETF（589520）指数行业权重分布 - 应用软件权重占比33.80%，成份股举例包括金山办公、中科星图、道通科技、云从科技 [6][13] - 终端应用权重占比15.23%，成份股举例包括石头科技、奥比中光、凌云光、萤石网络 [6][13] - 终端芯片权重占比26.33%，成份股举例包括芯原股份、恒玄科技、晶晨股份、乐鑫科技 [6][13] - 云端芯片权重占比24.64%，成份股举例包括澜起科技、寒武纪、复旦微电、安路科技 [6][13]

AI芯片板块市场表现 - AI芯片板块整体领跌，单日下跌1.59% [1] - 板块内主要公司股价普遍下跌，其中海光信息下跌4.01%，国芯科技下跌2.74%，澜起科技下跌2.42% [1] 相关公司股价变动 - 海光信息股价跌幅最大，为4.01% [1] - 国芯科技股价下跌2.74% [1] - 澜起科技股价下跌2.42% [1]

市场表现与资金流向 - 1月22日A股三大指数全天维持震荡走势，半导体、算力产业链高开低走，科创50ETF收涨0.37% [1] - 盘面上，龙芯中科上涨8.81%收盘创历史新高，芯原股份上涨4.95%，中国通号上涨4.93%，澜起科技上涨4.92%，西部超导、生益电子等涨超4% [1] - 资金面上，1月22日科创50ETF成交额为44.57亿元 [1] 政策与行业动态 - 1月21日工信部等八部门印发“AI+制造”专项行动及配套文件，明确五大发展抓手，将加快突破训练芯片、异构算力等关键技术 [1] - 2025年我国AI核心产业规模预计突破1.2万亿元，智能算力规模预计达到1590 EFLOPS，产业底座、产品、应用、生态全面向好 [1] 行业前景与机构观点 - AI算力方面，工信部加快突破关键技术的表态有望进一步提速国产算力产业发展进程 [1] - 受益于芯片供应等制约因素缓解，国内云计算厂商资本开支环比有望重回增长通道 [1] - 智谱GLMCodingPlan因用户规模高速增长出现算力资源阶段性紧张，侧面印证算力赛道仍维持高景气度 [1] 指数与ETF概况 - 科创50ETF追踪科创50指数，该指数持仓电子行业占比超过70%，与人工智能、机器人等前沿产业发展方向高度契合 [2] - 科创50指数同时涉及半导体、医疗器械、软件开发、光伏设备等多个硬科技细分领域 [2] - 看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注相关ETF [2][3]

AI芯片板块市场表现 - AI芯片板块整体领跌，单日下跌1.59% [1] - 板块内主要公司股价普遍下跌，其中海光信息下跌4.01%，国芯科技下跌2.74%，澜起科技下跌2.42% [1]

海外市场与公司动态 - 美股主要指数收涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500涨0.55% [1] - Meta股价收涨5.66%，创7月31日以来最大单日涨幅 [1] - 特斯拉涨4.15%，微软、亚马逊至少涨1.31% [1] - 英特尔因第一季度指引逊色，盘后股价大跌超10% [2] - 英伟达在2024年第四季度完成了对英特尔50亿美元的投资 [2] - 马斯克宣布特斯拉计划在2024年底或2025年向公众销售人形机器人 [3] - SpaceX计划于2027年发射星链二代卫星 [3] - 日本铠侠表示NAND供应紧张预计至少持续至2027年，今年产能已售罄 [3] - OpenAI在旧金山实验室有百人团队训练机械臂做家务，低调布局人形机器人 [4] - Meta旗下Threads平台月活跃用户突破4亿，并面向全球推出广告 [5] - 苹果公司扩大硬件主管职权，释放了CEO候选人信号 [5] 大宗商品与贵金属 - 高盛将黄金目标价大幅上调至5400美元/盎司 [6] - COMEX黄金期货涨1.97%，COMEX白银期货涨4.05%，盘中双双刷新历史高位 [7] - 现货铂金涨6.36%，现货钯金涨4.13%，均继续创历史新高 [7] - 美国天然气期货价格三日内上涨81%，达到自2022年12月以来的最高水平 [7] 国内宏观与政策 - 央行行长潘功胜表示将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，2024年降准降息还有一定空间 [8] - 商务部等九部门发布意见，鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组，推动其参加药品集中采购 [12][13] - 国务院食安办等部门将对《食品安全国家标准 预制菜》等草案公开征求意见 [10][12] - 六大行集体公告，落实个人消费贷款最新财政贴息政策 [12] 半导体与芯片行业 - 阿里巴巴据悉计划让人工智能芯片制造子公司平头哥（T-HEAD）上市 [10][12] - 平头哥依托阿里云场景优势，缩短芯片从设计到落地周期 [10] - 申万宏源认为，互联网自研芯片有望迎来价值重估 [10] - 多家国产芯片企业推进资本化：摩尔线程、沐曦股份已在A股上市，壁仞科技已通过港交所聆讯，百度正在评估昆仑芯单独分拆上市 [10] - 预计2026年将有多家国产大模型、芯片公司迎来IPO [10] - 兆易创新2024年净利润约为16.10亿元，同比增长约46% [17] - 兆易创新同意使用A股募集资金5亿元向全资子公司增资，以实施DRAM募投项目 [17] - 盛美上海预计2024年营业收入在66.8亿元至68.8亿元之间，同比增长18.91%至22.47% [18] - 阿里云智能集团资深副总裁李飞飞预计内存价格还会上涨两到三倍 [12] - 崇达技术子公司普诺威拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目 [16] 人工智能与机器人 - 特斯拉计划在2024年底或2025年向公众销售人形机器人 [3] - 特斯拉在美国得州的无人驾驶出租车RoboTaxi取消了安全监督员 [3] - OpenAI低调布局人形机器人，有百人团队训练机械臂做家务 [4] - 宇树科技2024年全年人形机器人实际出货量超5500台 [12] - 北京穿越者公司已预订首批20余位太空游客，包括一台众擎机器人 [12] 航天与低轨卫星 - SpaceX计划于2027年发射星链二代卫星 [3] - 中国星网计划在2026至2030年间部署1.3万颗低轨卫星，内部已打算启动相关招标流程 [12] - 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询” [12] - 我国实现太空金属3D打印 [12] 预制菜行业 - 国务院食安办等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》等草案，将于近日公开征求意见 [10] - 华福证券认为餐供预制菜迎来行业革新，将重构行业价值链 [11] - 行业价格竞争失效，透明度提升将催生更多定制化需求并对产品质量提出更高要求 [11] 医药商业 - 商务部等九部门发布意见，鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组 [12][13] - 截至2024年第三季度末，全国药店门店总数为686,426家，自2023年四季度出现净减少拐点以来已累计减少近两万家 [13] - 全国药店数量已连续四个季度环比负增长，行业收缩节奏加快 [13] - 中邮证券认为，行业加速出清，客流有望向头部集中 [13] 固态电池 - A123将于2024年1月23日召开新品发布会，全球首发基于半固态浸没式技术的全系列储能产品 [13] - 上证报援引研究机构观点称，半固态电池实现了性能与安全的双重跨越 [14] - 搭载半固态电池的车型在极端安全测试中表现优异，半固态技术有望率先批量落地 [14] 上市公司业绩与公告 - 兆易创新2024年净利润约为16.10亿元，同比增长约46% [17] - 盛美上海预计2024年营业收入在66.8亿元至68.8亿元之间，同比增长18.91%至22.47% [18] - 盛美上海预计2025年全年营业收入将在82亿元至88亿元之间 [18] - 闰土股份预计2024年净利润6亿元-7亿元，同比增长181.05%-227.89% [18] - 闰土股份通过专项投资基金持有的沐曦股份等项目产生的投资收益及公允价值变动收益预计影响税前利润约3.3亿元 [18] - 睿创微纳2024年净利润约为11.00亿元，同比增长约93% [18] - 强一股份2024年净利润为3.68亿元到3.99亿元，同比增长57.87%至71.17% [18] - 兴齐眼药2024年净利润为6.62亿元-7.49亿元，同比增长95.82%-121.56% [18] - 方正科技2024年净利润为4.30亿元至5.10亿元，同比增加67.06%到98.14% [19] - 方正科技拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单 [19] - 强瑞技术子公司东莞铝宝向英伟达和谷歌等客户供应液冷散热模组精密结构件，供货份额较高 [21] - 宏昌电子“年产8万吨电子级功能性环氧树脂项目”试生产 [21] - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划 [12] 新股与投融资 - 世盟股份今日申购，申购价格28元/股，顶格申购市值9万元 [15] - 曦望完成近30亿元融资 [12] - 月之暗面总裁张予彤表示，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源，最新模型将很快发布 [12] 市场数据与解禁 - 2024年1月22日，多只股票创历史新高，包括走维设计（涨29.97%）、腾景科技（涨20%）、侨源股份（涨19.99%）等 [20][22][23] - 近期部分公司面临限售股解禁，其中同花顺解禁市值129.47亿元，解禁比例6.72%；隆达股份解禁市值35.80亿元，解禁比例48.78% [24][25][26]

核心观点 - 由AI需求驱动的存储行业“超级周期”已至，供需缺口持续带动存储产品价格上涨，为模组厂商带来可观盈利，国产存储厂商正迎来宝贵的发展窗口期 [4] - 多家A股存储公司2025年业绩预告远超预期，营收与净利润均实现同比大幅增长，且第四季度增长尤为迅猛 [2][7] - 存储芯片原厂下调传统产品产能并聚焦AI相关高端产品，导致供给持续紧张，预计2026年上半年价格将继续上涨，行业景气度有望延续 [4][10][13][14] - 二级市场表现强劲，存储器指数及多只个股年内涨幅显著，市场热度持续 [2][10][11] - 国产存储厂商正积极通过定增募资等方式扩产，以抢占市场份额并提升在高端产品领域的竞争力 [4][14][15] 公司业绩表现 - **德明利 (001309.SZ)** - 预计2025年营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77% [2][7] - 预计2025年归母净利润6.50亿元至8.00亿元，同比增长85.42%至128.21% [2][7] - 预计2025年第四季度归母净利润6.77亿元至8.27亿元，同比增长1051.59%至1262.41% [2][7] - 预计2025年第四季度营业收入36.41亿元至46.41亿元，同比增长209.72%至294.79% [7] - 2025年股价累计上涨超过273% [10] - **佰维存储 (688525.SH)** - 预计2025年营业收入100.00亿元至120.00亿元，同比增长49.36%至79.23% [7] - 预计2025年归母净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22% [7] - 2025年股价累计上涨85% [10] - 2025年定增约19亿元落地，用于惠州基地扩产及晶圆级先进封测制造项目 [15] - **澜起科技 (688008.SH)** - 预计2025年归母净利润21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46% [8] - 2025年股价自年初以来上涨超过42% [10] - **其他公司市场表现** - 香农芯创 (300475.SZ) 2025年股价暴涨超407% [10] - 江波龙 (301308.SZ) 2025年股价涨超184% [10] - 2025年开年至1月22日，佰维存储股价涨超63%，澜起科技涨超42%，江波龙涨近48%，德明利涨近24%，香农芯创涨超12% [10][11] - Wind存储器指数1年内上涨近119%，开年至今持续上涨超过24% [2] 行业驱动因素与趋势 - **需求端：AI应用爆发是核心驱动力** - AI服务器、数据中心对高性能存储芯片（如DDR5 RDIMM、eSSD、HBM）需求激增，推动整个存储市场价格上行 [9] - 生成式AI向多模态发展，加速全球数据中心建设 [9] - AI向端侧（智能手机、PC、智能汽车等）渗透，提升了对本地大容量、高带宽、低功耗存储的需求 [13] - **供给端：原厂产能调整导致供应紧张** - 三星、SK海力士、美光等原厂将先进制程及新产能转移至服务器、HBM应用，同时大幅削减DDR4等传统存储芯片产能 [13] - 存储芯片原厂下调产量，驱动“超级周期”到来 [4] - 三星电子预计将NAND Flash晶圆产量从2025年的490万片降至2026年的468万片 [13] - SK海力士预计将NAND Flash产量从2025年的190万片降至2026年的170万片 [14] - **价格走势：持续上涨预期强烈** - 自2025年9月以来，闪迪、美光、三星、西数等存储巨头陆续上调产品报价，幅度普遍超预期 [9] - Counterpoint Research预计2026年第一季度存储价格将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20% [10] - TrendForce集邦咨询预估2026年全球存储器产业产值达5516亿美元，2027年达8427亿美元，年增53% [14] 国产厂商战略与资本开支 - **扩产与资本投入** - 自2025年起，多家国产存储厂商通过定增募资积极扩产，新建产线、购置设备以抢占市场 [4] - 江波龙抛出37亿元募资计划，投入存储器产品开发、主控芯片设计及封装测试环节 [14] - 德明利提出募资32亿元的扩产计划，聚焦高容量、高性能固态硬盘及高规格内存产品 [14] - 佰维存储东莞松山湖晶圆级先进封测制造项目预计2026年底月产能达5000片，2027年底达1万片，2026年底开始贡献收入 [15] - **竞争力提升** - 德明利加快高端制造能力建设，搭建产品定制化全栈解决方案交付体系，在客户拓展及产品导入取得突破 [9] - 佰维存储面向AI新兴端侧领域的高价值产品持续批量交付，产品结构持续优化 [10]